🔻Помимо уже обозначенных тут проблем, у Русала:
· сложности с сырьем (потеря иностранных активов, сложность логистики, рост цены)
· сокращение дивидендов ГМК НН, который помогал платить по долгам
· риск цикличного мирового кризиса, когда цены на сырьевые активы пойдут вниз. Алюминий тогда не будет исключением
Для нас оцифровка всего негатива на архивном слайде cash cost (себестоимость): на глинозем (alumina) и энергию приходится7️⃣ 0️⃣ 🔤 себестоимости. И если в 2018-20гг себестоимость в границах $1500-1650/тонна, то в 2023 году это $2062/тн при средней цене реализации $2385. Все норм
➕ теперь плюсы:
· доля ГМК НН перекрывает долг: дивидендов меньше, но оценка есть
· дешевая э/э Сибирских рек (не забываем, что это не на балансе Русала, но внутри группы ЭН+)
· маржа с тонны (реализация минус себестоимость) положительная, это очень хорошо!
· too big to fail (это правило еще работает?🤔)
Мы с уважением относимся к комментариям, что нельзя выезжать только за счет девальвации. Но как будет на практике - увидим совсем скоро 🇷🇺
Когда такие производственные гиганты задыхаются - надо что-то делать быстро. Мы, кстати, готовим пост-расчет справедливого курса доллара💸! Вот мы дискуссию то устроим! 😂
👀 Мнение
Акции? - спасибо, нет 😔
Облигации? - спасибо, да. 10% в нашем портфеле
Стресс актив? - наверное уже да, но почему-то дрожи в коленках нет😬 привыкли?
Обзор компании
🐾 Кот.Финанс |#облигации
· сложности с сырьем (потеря иностранных активов, сложность логистики, рост цены)
· сокращение дивидендов ГМК НН, который помогал платить по долгам
· риск цикличного мирового кризиса, когда цены на сырьевые активы пойдут вниз. Алюминий тогда не будет исключением
если сейчас на мировых сырьевых рынках все ок а Русалу - плохо
что будет с Русалом, когда в мире будет плохо?
Для нас оцифровка всего негатива на архивном слайде cash cost (себестоимость): на глинозем (alumina) и энергию приходится
· доля ГМК НН перекрывает долг: дивидендов меньше, но оценка есть
· дешевая э/э Сибирских рек (не забываем, что это не на балансе Русала, но внутри группы ЭН+)
· маржа с тонны (реализация минус себестоимость) положительная, это очень хорошо!
· too big to fail (это правило еще работает?🤔)
Мы с уважением относимся к комментариям, что нельзя выезжать только за счет девальвации. Но как будет на практике - увидим совсем скоро 🇷🇺
Когда такие производственные гиганты задыхаются - надо что-то делать быстро. Мы, кстати, готовим пост-расчет справедливого курса доллара💸! Вот мы дискуссию то устроим! 😂
Акции? - спасибо, нет 😔
Облигации? - спасибо, да. 10% в нашем портфеле
Стресс актив? - наверное уже да, но почему-то дрожи в коленках нет😬 привыкли?
Обзор компании
🐾 Кот.Финанс |#облигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11🔥5👻5🦄5❤2🐳1
Смотрим, как изменилась доходность ОФЗ за 2 недели. Прошлый обзор ОФЗ
За это время ЦБ намекнул, что цикл высоких ставок будет дольше, появилось обсуждение повышения налогов
🪧В таблице сделали сортировку по увеличению срока, убрали неликвидные выпуски и выпуски с плавающими ставками
🤔В сравнении в прошлым обзором, на средней и длинной дистанции доходность прибавила 0,5-0,7 п. И этого хватило, чтобы индекс гос.облигаций обновил минимумы прошлой осени
Интересно, что новые корпоративные выпуски все еще размещаются ниже первоначальных границ. Это говорит не о грядущем повышении ставки, а о том, что высокие ставки надолго
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#облигации #подборки
За это время ЦБ намекнул, что цикл высоких ставок будет дольше, появилось обсуждение повышения налогов
🪧В таблице сделали сортировку по увеличению срока, убрали неликвидные выпуски и выпуски с плавающими ставками
🤔В сравнении в прошлым обзором, на средней и длинной дистанции доходность прибавила 0,5-0,7 п. И этого хватило, чтобы индекс гос.облигаций обновил минимумы прошлой осени
Интересно, что новые корпоративные выпуски все еще размещаются ниже первоначальных границ. Это говорит не о грядущем повышении ставки, а о том, что высокие ставки надолго
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#облигации #подборки
👍32❤9
💸К концу года курс рубля к доллару будет...
Anonymous Poll
3%
🫣ниже 70
5%
🤔70-90
57%
🤝90-110
27%
😞110-130
9%
🤬выше 130
👍10😁5👻3❤2🦄1
Друзья, внимание: мы никогда
❌не пишем в личку
❌не продаем курсы
❌не устраиваем эфиры
❌не просим денег
Пожалуйста, будьте внимательнее с мошенниками
🐾 Кот.Финанс |🤬
❌не пишем в личку
❌не продаем курсы
❌не устраиваем эфиры
❌не просим денег
Пожалуйста, будьте внимательнее с мошенниками
🐾 Кот.Финанс |🤬
🔥23👍8👻4😁3🦄1
🐾 Котайджест #23 за неделю 11-17 марта
Рост налогов, перенос снижения ставки, валюта снова растет…и другие достижения нархоза
💵Облигации
Разобрали Glorax (~18,5% на 2 года). Много нюансов в отчетности, решили не покупать. Фаворит в строительстве Брусника (~17,7%)
С М.Видео неоднозначно: рост продаж, рост EBITDA... Но огромный долг и ставки съедают всё! Компания в убытках. Отчет хорош для владельцев облигаций (компания может обслуживать долг) и плохая для владельцев акций-убытки растут
Русал опубликовал результаты 2023 года. В двух словах: облигации держим
Купили с рынка Славянск Эко. Выпуск рискованный. Обзор здесь. Посмотрели со стороны на наш валютный портфель-не нравится. Низкая диверсификация по эмитентам и валютам (пока только юани). Выбираем замещайки
📈 Акции
Рассмотрели МТС в два захода: раз, два
➕Высший рейтинг
🔻регулярно отрицательный капитал
🔻выплата дивидендов в долг
🔻рост долга
А компания крутая: все, что нужно-перестать платить больше, чем она зарабатывает. В их акции не идем, облигации-флоатеры (2Р2 например)
🤬Налоги
Самая нежная для нас тема. Любое их повышение (НП/НДФЛ) будет иметь негативный мультипликативный эффект независимо от того, есть ли у вас накопления, во что вкладываете (акции/облигации). Пока не трогают рантье в недвижке. Следующий шаг?
🔤 Ставка
Быстрый переход на низкие ставки отменяется. ЦБ опубликовал исследование, жирный намек на сохранение высоких ставок долго. На этом фоне, индекс гособлигаций, где преобладают длинные сроки обновил минимумы
💸Валюта
Рубль погрустнел. Евро уже за 100. Признаться, мы ждали к выборам более низкий курс. В этот раз без благотворительности 😔
Скоро мы узнаем, чем будут закрывать дефицит бюджета. Судя по нашем опросу, ожидания участников канала скорее ⬆️, чем ⬇️
💰 Крипта
Биткоин красавчик. Мы в стороне: не понимаем фундаментальную оценку. В комментариях много экспертов, но объяснить не могут
🤬Мошенники
Осторожно! И в случае с Газпромом, и в случае с нами
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#котайджест
Рост налогов, перенос снижения ставки, валюта снова растет…и другие достижения нархоза
💵Облигации
Разобрали Glorax (~18,5% на 2 года). Много нюансов в отчетности, решили не покупать. Фаворит в строительстве Брусника (~17,7%)
С М.Видео неоднозначно: рост продаж, рост EBITDA... Но огромный долг и ставки съедают всё! Компания в убытках. Отчет хорош для владельцев облигаций (компания может обслуживать долг) и плохая для владельцев акций-убытки растут
Русал опубликовал результаты 2023 года. В двух словах: облигации держим
Купили с рынка Славянск Эко. Выпуск рискованный. Обзор здесь. Посмотрели со стороны на наш валютный портфель-не нравится. Низкая диверсификация по эмитентам и валютам (пока только юани). Выбираем замещайки
Рассмотрели МТС в два захода: раз, два
➕Высший рейтинг
🔻регулярно отрицательный капитал
🔻выплата дивидендов в долг
🔻рост долга
А компания крутая: все, что нужно-перестать платить больше, чем она зарабатывает. В их акции не идем, облигации-флоатеры (2Р2 например)
🤬Налоги
Самая нежная для нас тема. Любое их повышение (НП/НДФЛ) будет иметь негативный мультипликативный эффект независимо от того, есть ли у вас накопления, во что вкладываете (акции/облигации). Пока не трогают рантье в недвижке. Следующий шаг?
Быстрый переход на низкие ставки отменяется. ЦБ опубликовал исследование, жирный намек на сохранение высоких ставок долго. На этом фоне, индекс гособлигаций, где преобладают длинные сроки обновил минимумы
💸Валюта
Рубль погрустнел. Евро уже за 100. Признаться, мы ждали к выборам более низкий курс. В этот раз без благотворительности 😔
Скоро мы узнаем, чем будут закрывать дефицит бюджета. Судя по нашем опросу, ожидания участников канала скорее ⬆️, чем ⬇️
Биткоин красавчик. Мы в стороне: не понимаем фундаментальную оценку. В комментариях много экспертов, но объяснить не могут
🤬Мошенники
Осторожно! И в случае с Газпромом, и в случае с нами
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#котайджест
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍26❤5🦄3🔥2
Продолжаем рубрику 👵Портфель бабули
Принципы:
· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их
· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая
· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало
✅Выбрали:
· М.Видео
· ГК Пионер
· Брусника
· Интерлизинг
· ЯТЭК
· ЛСР
· Делимобиль
· СЭТЛ
· Балтийский лизинг
· Европлан
Портфель диверсифицирован по отраслям (не больше 40%), самая емкая отрасль получилась строительство. Средневзвешенная доходность 17,1%, средневзвешенный срок 1,7 лет
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки
Принципы:
· Без оферт, потому что бабуля может пропустить их
· Высокая надежность (А- и выше), потому что толерантность к риску низкая
· Высокая диверсификация, и в то же время не навязчивость с количеством выпусков, чтобы число корпоративных действий, реинвестирования, и прочего – не напрягало
Почему мы меняем состав?
Разве вам интересно, что месяц назад облигации Хендерсон давали доходность на уровне рынка, а сейчас ниже? Какая практическая польза от этого? Важно, какой портфель сформировать сейчас?
✅Выбрали:
· М.Видео
· ГК Пионер
· Брусника
· Интерлизинг
· ЯТЭК
· ЛСР
· Делимобиль
· СЭТЛ
· Балтийский лизинг
· Европлан
Особенности выбора
Не смотря на все нюансы, АКРА подтвердило кредитный рейтинг М.видео на уровне А
Рейтинг ГТЛК (АА-) на пересмотре, включили в портфель, т.к. запас прочности есть. ГТЛК мы всегда избегали в наших подборках, т.к. это не рыночная компания не заточенная на прибыль – она выполняет другие функции. По вашим просьбам – стали включать
Портфель диверсифицирован по отраслям (не больше 40%), самая емкая отрасль получилась строительство. Средневзвешенная доходность 17,1%, средневзвешенный срок 1,7 лет
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки
👍35🔥14❤4
А теперь портфель облигаций для внучков и внучек
Принцип - такой же, как в Бабулином портфеле, но с офертами
✅Выбрали:
· М.Видео
· Брусника
· Азбука Вкуса
· Пионер
· Интерлизинг
· Окей
· АФК Система
· ГТЛК
· Балтийский лизинг
· ЯТЭК
Средневзвешенная доходность 17,7% (+0,6п.п. к портфелю Бабули), срок ~1,6
🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки
Принцип - такой же, как в Бабулином портфеле, но с офертами
✅Выбрали:
· М.Видео
· Брусника
· Азбука Вкуса
· Пионер
· Интерлизинг
· Окей
· АФК Система
· ГТЛК
· Балтийский лизинг
· ЯТЭК
Средневзвешенная доходность 17,7% (+0,6п.п. к портфелю Бабули), срок ~1,6
🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки
🔥23👍8❤2
Кто первый час торгов отслеживал и купил - красавцы👍
Мы пропустили 🥶
Тот редкий случай, когда спекуляции внутри дня даже в облигациях делают 3-5%
Славянск ЭКО
Кот.Финанс | #облигации
Мы пропустили 🥶
Тот редкий случай, когда спекуляции внутри дня даже в облигациях делают 3-5%
Славянск ЭКО
Кот.Финанс | #облигации
👍22🔥7❤3
Недвижимость продолжает рост, а на рекламных баннерах вижу все больше предложений построенного жилья по льготной ставке... Это не к кризису недвижимости мы идем?
🔻ценник космос
🔻все, кто хотел купить - в ближайшие 30 лет заняты 🫣
🔻растет доля жилья в стадии высокой готовности (статистику собираем, это пока не уровне впечатлений от рекламы, общения с продажниками)
🐾 Кот.Финанс |#недвижимость
🔻ценник космос
🔻все, кто хотел купить - в ближайшие 30 лет заняты 🫣
🔻растет доля жилья в стадии высокой готовности (статистику собираем, это пока не уровне впечатлений от рекламы, общения с продажниками)
🐾 Кот.Финанс |#недвижимость
👍19🔥3
Уровень доверия Мосбирже на уровне 0️⃣ или все же выше❓
Пару недель назад мы заметили, что индекс без изменений вплоть до второго знака после запятой. Вот тут: 21 февраля ровно 288 000, как и неделей ранее
Ваше внимание на этом не акцентировали, но на всякий случай написали в поддержку биржи, и получили ответ
Мы не стали инициировать вопрос через брокера, зато заметили, что сейчас цифры перерисовали задним числом, смотрите скрин
Кто пострадал?
Мы с вами смотрим индекс для наблюдения за рынком, мы точно не пострадали. Скорее моральные страдания были, когда цены еще больше выросли 😜
А ведь кто-то действительно торгует этот инструмент через фьючерсы... Вот им, полагаю, было не комфортно. Возможно, за этим последовали сделки с неверными решениями
Пишем в ЦБ?
🔥 да
🐳 а смысл?
P.S.: смысла нет, но мы напишем ✍️
🐾 Кот.Финанс |#недвижимость
Пару недель назад мы заметили, что индекс без изменений вплоть до второго знака после запятой. Вот тут: 21 февраля ровно 288 000, как и неделей ранее
Ваше внимание на этом не акцентировали, но на всякий случай написали в поддержку биржи, и получили ответ
Просим инициировать данное обращение через вашего брокера с которым у вас заключен официальный договор
Мы не стали инициировать вопрос через брокера, зато заметили, что сейчас цифры перерисовали задним числом, смотрите скрин
Кто пострадал?
Мы с вами смотрим индекс для наблюдения за рынком, мы точно не пострадали. Скорее моральные страдания были, когда цены еще больше выросли 😜
А ведь кто-то действительно торгует этот инструмент через фьючерсы... Вот им, полагаю, было не комфортно. Возможно, за этим последовали сделки с неверными решениями
Пишем в ЦБ?
🔥 да
🐳 а смысл?
P.S.: смысла нет, но мы напишем ✍️
🐾 Кот.Финанс |#недвижимость
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥107🐳8
🦒А жирафу всех видней: самые длинные выпуски облигаций
Если все вокруг ошибаются, что высокие ставки надолго, то есть возможность заработать. Разбираем самые длинные выпуски
Часть нашей редакции считает, что у окончания выборного периода и роста налогов будет противовес - поддержка активности через дешевый кредит. Если версия верна, то как часть портфеля должна быть в длинных выпусках
🤔Как мы считали? Критерии:
- фиксированный купон
- эфф.доходность не ниже 13%
- не больше 2 выпусков одного эмитента
Сравниваемый показатель - дюрация
Дюрация – средневзвешенный срок возврата инвестиций. Измеряется в годах, и позволяет корректно сравнивать выпуски с разными параметрами частичного погашения облигации (амортизация), ставок, периодом выплат (ежемесячные / ежеквартальные выплаты). Чем выше купон, чем больше частичное погашение облигации – тем меньше дюрация
👍Кто интересен?
Вымплеком – срок 5 лет, дюрация – 4, доходность 14,8%. Рейтинг АА-
Восточная стивидорная компания – срок 4,4 года, дюрация 3,4, доходность 15,1%. Рейтинг АA
МГКЛ – возможно, т.к. после привлечения денег на IPO, существенно снизился долг. Срок 3,9, дюрация 2,9, доходность 18,1%
НИКА – высокий риск и доходность. Срок 4,5 лет, дюрация 2,4, доходность 20%
Лизинг традиционно предлагает высокую доходность (и высокий риск): Лизинг-Трейд (18,7%), Техно лизинг (19,5%), Контрол (18,2%)
👎Кто не интересен?
1️⃣ Все, чья доходность около ОФЗ. Госбумаги интересее бесконечной ликвидностью
2️⃣ К региональному долгу мы относимся с осторожностью. Поэтому, Магаданская обл в портфель не попадет. А Москва дает нулевую премию к ОФЗ
3️⃣ Рискованные выпуски со слабыми бизнес-моделями: СибАвтоТранс, например
3️⃣ 0️⃣ лучших в подборке
👍 наш выбор,взяли бы себе, или уже есть в портфеле
❓ есть альтернативы лучше
⚡️ рискованный выпуск
❗️ ставки могут как пойти вниз (тогда длинные выпуски - хорошо), так и вверх (фантастика?). Поэтому, лучше лесенку:
· 1/3 до года
· 1/3 год-два
· 1/3 три и более
👉список всех обзоров компаний
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#подборка
Если все вокруг ошибаются, что высокие ставки надолго, то есть возможность заработать. Разбираем самые длинные выпуски
Часть нашей редакции считает, что у окончания выборного периода и роста налогов будет противовес - поддержка активности через дешевый кредит. Если версия верна, то как часть портфеля должна быть в длинных выпусках
🤔Как мы считали? Критерии:
- фиксированный купон
- эфф.доходность не ниже 13%
- не больше 2 выпусков одного эмитента
Сравниваемый показатель - дюрация
Дюрация – средневзвешенный срок возврата инвестиций. Измеряется в годах, и позволяет корректно сравнивать выпуски с разными параметрами частичного погашения облигации (амортизация), ставок, периодом выплат (ежемесячные / ежеквартальные выплаты). Чем выше купон, чем больше частичное погашение облигации – тем меньше дюрация
👍Кто интересен?
Вымплеком – срок 5 лет, дюрация – 4, доходность 14,8%. Рейтинг АА-
Восточная стивидорная компания – срок 4,4 года, дюрация 3,4, доходность 15,1%. Рейтинг АA
МГКЛ – возможно, т.к. после привлечения денег на IPO, существенно снизился долг. Срок 3,9, дюрация 2,9, доходность 18,1%
НИКА – высокий риск и доходность. Срок 4,5 лет, дюрация 2,4, доходность 20%
Лизинг традиционно предлагает высокую доходность (и высокий риск): Лизинг-Трейд (18,7%), Техно лизинг (19,5%), Контрол (18,2%)
👎Кто не интересен?
👍 наш выбор,взяли бы себе, или уже есть в портфеле
❓ есть альтернативы лучше
⚡️ рискованный выпуск
· 1/3 до года
· 1/3 год-два
· 1/3 три и более
👉список всех обзоров компаний
🔕утром без звука
🐾 Кот.Финанс |#подборка
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍23
Московская недвижимость почти без изменений
295 859,56 (🔻0,21% за неделю)
Прошлое значение
Кот.Финанс |#недвижимость
295 859,56 (🔻0,21% за неделю)
Прошлое значение
Кот.Финанс |#недвижимость
Telegram
Кот.Финанс
Недвижимость продолжает рост, а на рекламных баннерах вижу все больше предложений построенного жилья по льготной ставке... Это не к кризису недвижимости мы идем?
🔻ценник космос
🔻все, кто хотел купить - в ближайшие 30 лет заняты 🫣
🔻растет доля жилья в стадии…
🔻ценник космос
🔻все, кто хотел купить - в ближайшие 30 лет заняты 🫣
🔻растет доля жилья в стадии…
👍12🔥3🐳1🦄1
Тема заезженная, но от этого не менее актуальная
Нам нравится бабулин портфель и портфель для внучков (те же критерии, но с офертами)
Пишите в комментариях свои любимые выпуски - отдельным постом мы их разберем и дадим свой взгляд
Признавайте, кто на8️⃣ марта своим половинкам дарил ценные бумаги?
❤️цветочки всегда в моде
🔥акции/облигации/фонды
Нам нравится бабулин портфель и портфель для внучков (те же критерии, но с офертами)
Пишите в комментариях свои любимые выпуски - отдельным постом мы их разберем и дадим свой взгляд
Признавайте, кто на
❤️цветочки всегда в моде
🔥акции/облигации/фонды
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤32😁11🔥8👍2🦄1
Готовим для вас реальный кейс вложений в недвижимость в Питере
Распишем всю экономику, покажем фотки и конкретную локацию
❗️ пост НЕ будет инструкцией по использованию, просто success story, т.к. за последние годы в недвижимости сложился идеальный антишторм:
• рост цен
• снижение ставок (еще тогда)
• локация с ограниченным предложением (не Мурино... кто из Питера - поймут)
Выросло всё: от качественных квартир с хорошей локацией, до переделанных и не узаконенных студий-коммуналок с деревянными перекрытиями
Это ли не удача? А может все циклично, и после цикла стагнации, лет через 5, этот кейс можно будет повторить?
Поддержите автора 🔥, чтобы статья быстрее была готова,
а наша редакция навесит волшебный пендель 🥾
🐾 Кот.Финанс |#недвижимость
с 0,5 млн до 5 с максимальным кредитным плечом
Распишем всю экономику, покажем фотки и конкретную локацию
• рост цен
• снижение ставок (еще тогда)
• локация с ограниченным предложением (не Мурино... кто из Питера - поймут)
Выросло всё: от качественных квартир с хорошей локацией, до переделанных и не узаконенных студий-коммуналок с деревянными перекрытиями
Это ли не удача? А может все циклично, и после цикла стагнации, лет через 5, этот кейс можно будет повторить?
Поддержите автора 🔥, чтобы статья быстрее была готова,
а наша редакция навесит волшебный пендель 🥾
🐾 Кот.Финанс |#недвижимость
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥80👍1🐳1🦄1