Внезапно ЦБ поддержал предложение ФАС о запрете государственным банкам покупать другие банки или блокпакеты к ним.
В интервью «РИА Новости» заместитель главы ФАС Андрей Кашеваров заявил, что ЦБ поддержал предложения ФАС, ответ был получен за подписью первого зампреда ЦБ Дмитрия Тулина.
Все же критика в сторону ЦБ со стороны банкиров и сообщества была не зря, теперь регулятор вспомнил о конкуренции? Нет, конечно. При «реализация процедур предупреждения банкротства банков» или при «необходимости обеспечения доступности банковских услуг на нуждающихся в этом территориях» - никто не будет мешать дальше наращивать долю государства в секторе.
Наверняка в финальном документе будут и другие лазейки, которые позволят ЦБ отменять ограничения в определенных случаях.
И пока все выглядит так, что это прямое противодействие экспансии ВТБ. Какой еще банк с госучастием планирует развиваться поглощениям? Кто недавно заявил об интересе к «Возрождению»? И кто в последнее время сдает позиции? Даже если не искать теорию заговора там, где ее может не быть, именно ВТБ косвенно пострадает сильнее всех от таких мер. Органическое развитие будет весьма непростым.
В интервью «РИА Новости» заместитель главы ФАС Андрей Кашеваров заявил, что ЦБ поддержал предложения ФАС, ответ был получен за подписью первого зампреда ЦБ Дмитрия Тулина.
Все же критика в сторону ЦБ со стороны банкиров и сообщества была не зря, теперь регулятор вспомнил о конкуренции? Нет, конечно. При «реализация процедур предупреждения банкротства банков» или при «необходимости обеспечения доступности банковских услуг на нуждающихся в этом территориях» - никто не будет мешать дальше наращивать долю государства в секторе.
Наверняка в финальном документе будут и другие лазейки, которые позволят ЦБ отменять ограничения в определенных случаях.
И пока все выглядит так, что это прямое противодействие экспансии ВТБ. Какой еще банк с госучастием планирует развиваться поглощениям? Кто недавно заявил об интересе к «Возрождению»? И кто в последнее время сдает позиции? Даже если не искать теорию заговора там, где ее может не быть, именно ВТБ косвенно пострадает сильнее всех от таких мер. Органическое развитие будет весьма непростым.
Долговые проблемы регионов и рефинансирование стали одной из важнейших тем в конце прошлого года, и в этом году она продолжается со всей силой. Некоторые регионы радостно отчитываются, что они вошли в программу реструктуризации, другие обреченно принимают внешнее управление.
Судя по всему, в ближайшие несколько лет нам еще часто будут напоминать о проблемах с долга. АКРА пишет, что до 24% коммерческого долга регионов останутся дорогими и не будут рефинансированы. Из-за того, что рефинансировать этот долг не получится, регионы в 2018-2023 гг. потеряют 30 млрд руб. [https://goo.gl/beoDXb - потери региональных бюджетов от обслуживания дорогих облигационных выпусков.]
Кто пострадает сильнее всего? Красноярский край (3,7 млрд рублей), Московская область (3 млрд руб.), Нижегородская область (2,6 млрд руб.), Оренбургская область (2,1 млрд руб.), Самарская область, Удмуртия и Республика Коми потеряют по 1,9 млрд руб.
Именно по этим регионам кредитное качество будет под давлением, и по ним же, скорее всего, будут проблемы.
Еще один список проблемных регионов назвал в начале года глава Минтруда Топилин [https://xn--r1a.website/mislinemisli/2322].
При этом если раньше мы имели проблемы с бюджетными кредитами, которые были дешевыми, но вызвали зависимость, то теперь эти бюджетные кредиты будут замещаться коммерческими еще активнее.
Пока не очень понятно, чем все это закончится. Реструктуризация доступна не всем, а коммерческие кредиты могут стать еще большей проблемой. При этом над рисковыми регионами висит угроза внешнего управления, а значит надо максимально снижать расходы, увеличивать доходы. Вряд ли это поможет экономическому развитию регионов.
Судя по всему, в ближайшие несколько лет нам еще часто будут напоминать о проблемах с долга. АКРА пишет, что до 24% коммерческого долга регионов останутся дорогими и не будут рефинансированы. Из-за того, что рефинансировать этот долг не получится, регионы в 2018-2023 гг. потеряют 30 млрд руб. [https://goo.gl/beoDXb - потери региональных бюджетов от обслуживания дорогих облигационных выпусков.]
Кто пострадает сильнее всего? Красноярский край (3,7 млрд рублей), Московская область (3 млрд руб.), Нижегородская область (2,6 млрд руб.), Оренбургская область (2,1 млрд руб.), Самарская область, Удмуртия и Республика Коми потеряют по 1,9 млрд руб.
Именно по этим регионам кредитное качество будет под давлением, и по ним же, скорее всего, будут проблемы.
Еще один список проблемных регионов назвал в начале года глава Минтруда Топилин [https://xn--r1a.website/mislinemisli/2322].
При этом если раньше мы имели проблемы с бюджетными кредитами, которые были дешевыми, но вызвали зависимость, то теперь эти бюджетные кредиты будут замещаться коммерческими еще активнее.
Пока не очень понятно, чем все это закончится. Реструктуризация доступна не всем, а коммерческие кредиты могут стать еще большей проблемой. При этом над рисковыми регионами висит угроза внешнего управления, а значит надо максимально снижать расходы, увеличивать доходы. Вряд ли это поможет экономическому развитию регионов.
🎉 @karaulny с каждым разом все быстрее и быстрее берет новые высоты. Еще совсем недавно было 40к, а теперь уже все поздравляют с 50к. Вангуем, что через пару месяцев Караульный возьмет 100к. 👍👍
🔥 Bloomberg за несколько дней до раскрытия долгожданного «кремлёвского досье» публикует материал о семье Путина «Putin Family Split Offers Peek at Secret Dealings of Russia Inc.» [https://goo.gl/1bjGFu – перевод https://goo.gl/dvTxCk]. Мы склонны считать это намеком на то, что будет содержаться в докладе Минфина США. Скорее всего, когда в Вашингтоне говорили о необходимости бить по ближайшему окружению Путина, они имели ввиду и вправду «ближайшее».
Мысли-НеМысли
🔥 Топ-менеджмент «Альфа-банка», а если быть точным - Михаил Фридман и Петр Авен, пытаются подстраховаться и привлечь дополнительный капитал перед публикацией «кремлевского досье». Дело в том, что после их попадания в «черный список» Минфина США, «Альфа-банк»…
«Альфа-банк» успел за несколько дней до публикации «кремлевского досье» разместить бессрочные евробонды объемом в $500 млн. https://goo.gl/8PpjrB
Moody's повысило прогноз по рейтингу России до «позитивного». И это неожиданно, потому что к началу февраля мы должны увидеть доклад Минфина о ближайшем окружении президента России, который ляжет в основу нового пакета санкций.
Помимо всего того позитива, о котором пишут аналитики Moody’s (экономическая и фискальная устойчивость на фоне падения цен на нефть и санкций, прагматичную денежно кредитную, , валютную и фискальную политику), это еще означает, что в самом агентстве не ждут введения экономических санкций в отношении широкого круга компаний, секторов или госдолга.
Все сводится к тому, что это будут именно персональные санкции и именно против «ближайшего» окружения.
Тем не менее, новые санкции указаны в числе рисков, которые могут оказывать давление на рейтинги.
Кстати, весьма любопытна высокая оценка Moody’s политики властей в ответ на кризис. Да, с точки зрения формирования политики и устойчивости, здесь действительно все хорошо, а с западной точки зрения все это вообще должно высоко оцениваться, так как санкции показали свою низкую эффективность в общем, и это было неожиданностью. Но вот по внутренней ситуации с экономическим развитием, потреблением, уровнем жизни – все не очень здорово, но Moody’s справедливо об этом не пишет, так как это вообще не особо влияет на рейтинги.
Помимо всего того позитива, о котором пишут аналитики Moody’s (экономическая и фискальная устойчивость на фоне падения цен на нефть и санкций, прагматичную денежно кредитную, , валютную и фискальную политику), это еще означает, что в самом агентстве не ждут введения экономических санкций в отношении широкого круга компаний, секторов или госдолга.
Все сводится к тому, что это будут именно персональные санкции и именно против «ближайшего» окружения.
Тем не менее, новые санкции указаны в числе рисков, которые могут оказывать давление на рейтинги.
Кстати, весьма любопытна высокая оценка Moody’s политики властей в ответ на кризис. Да, с точки зрения формирования политики и устойчивости, здесь действительно все хорошо, а с западной точки зрения все это вообще должно высоко оцениваться, так как санкции показали свою низкую эффективность в общем, и это было неожиданностью. Но вот по внутренней ситуации с экономическим развитием, потреблением, уровнем жизни – все не очень здорово, но Moody’s справедливо об этом не пишет, так как это вообще не особо влияет на рейтинги.
Несмотря на позитив от Moody’s, российской экономике еще предстоит долгий путь восстановления. Хотя рост ВВП улучшился к концу года, экономика перестала сокращаться, с реальными доходами населения все плохо, несмотря на то, что несколько месяцев назад были надежды на стабилизацию.
Вчера Росстат сообщил, что реальные доходы в 2017 г. упали на 1,7%. Это, кстати, очередной прогноз МЭР, который был бесконечно далек от реальности, ведомство обещало рост на 1,2%. При этом в декабре спад ускорился до 1,8%, а в январе ожидается еще более сильное падение. Кирилл Тремасов @russianmacro пишет о падении в районе 10% из-за высокой базы, так как сейчас не было крупных выплат пенсионерам, как в январе 2017 г.
Если взять падение с 2014 г., то реальные доходы рухнули на 11,5%. В регионах ситуация еще хуже, там можно найти примеры падения на 20-30% (Челябинская, Самарская, Кемеровская, Магаданская области, республика Тыва, республика Коми, Пермский край).
При этом мы видим улучшение в потреблении, розничной торговле. Очевидно, что это происходит за счет кредитных ресурсов. Но в четвертом квартале, кстати, потребление все равно сократилось на 0,4%.
За прошлый год объем банковских кредитов, выданных гражданам, увеличился с устранением валютной переоценки на 13,2%. В ИЭП им. Егора Гайдара подсчитали [https://goo.gl/A5MJLu], что значимость прироста кредитной задолженности по отношению к доходам возросла с 0,3% в 2016 году до 2,3% в 2017 г.
Именно сильный рост кредитования помогает розничной торговле, никакой фундаментальной основы нет. Вся надежда на то, что экономика начнет восстанавливаться активнее, а доходы наконец будут расти. В этом случае рост задолженности перед банками уже не будет критичным, а модель потребления, основанная на кредитах, только получит поддержку за счет улучшения личной финансовой ситуации граждан. Если же мы столкнемся с ухудшением, новым кризисом и т.п., то сразу же возникнут риски неплатежей и просроченной задолженности.
И риски замедления экономики и новой стагнации слишком высоки, хотя в ЦБ, видимо, вообще не хотят этого понимать, стремясь увеличить в этом году розничное кредитования на 7-10%.
Так что нам остается надеяться на то, что через пару лет экономику все же удастся «запустить», и что за это время домохозяйства не накопят слишком много долгов.
Вчера Росстат сообщил, что реальные доходы в 2017 г. упали на 1,7%. Это, кстати, очередной прогноз МЭР, который был бесконечно далек от реальности, ведомство обещало рост на 1,2%. При этом в декабре спад ускорился до 1,8%, а в январе ожидается еще более сильное падение. Кирилл Тремасов @russianmacro пишет о падении в районе 10% из-за высокой базы, так как сейчас не было крупных выплат пенсионерам, как в январе 2017 г.
Если взять падение с 2014 г., то реальные доходы рухнули на 11,5%. В регионах ситуация еще хуже, там можно найти примеры падения на 20-30% (Челябинская, Самарская, Кемеровская, Магаданская области, республика Тыва, республика Коми, Пермский край).
При этом мы видим улучшение в потреблении, розничной торговле. Очевидно, что это происходит за счет кредитных ресурсов. Но в четвертом квартале, кстати, потребление все равно сократилось на 0,4%.
За прошлый год объем банковских кредитов, выданных гражданам, увеличился с устранением валютной переоценки на 13,2%. В ИЭП им. Егора Гайдара подсчитали [https://goo.gl/A5MJLu], что значимость прироста кредитной задолженности по отношению к доходам возросла с 0,3% в 2016 году до 2,3% в 2017 г.
Именно сильный рост кредитования помогает розничной торговле, никакой фундаментальной основы нет. Вся надежда на то, что экономика начнет восстанавливаться активнее, а доходы наконец будут расти. В этом случае рост задолженности перед банками уже не будет критичным, а модель потребления, основанная на кредитах, только получит поддержку за счет улучшения личной финансовой ситуации граждан. Если же мы столкнемся с ухудшением, новым кризисом и т.п., то сразу же возникнут риски неплатежей и просроченной задолженности.
И риски замедления экономики и новой стагнации слишком высоки, хотя в ЦБ, видимо, вообще не хотят этого понимать, стремясь увеличить в этом году розничное кредитования на 7-10%.
Так что нам остается надеяться на то, что через пару лет экономику все же удастся «запустить», и что за это время домохозяйства не накопят слишком много долгов.
Forwarded from Кот Эльвиры
К сожалению, череда неудобств для Костина - на этот раз напрямую от ЦБ.
ВТБ получил предписание на созданин 50 млрд руб резервов по кредитному портфелю - это чистый убыток...
Регулятор уже не смотрит сквозь пальцы в т.ч. на "командирские" кредиты.
Ну и второе - весть пронесшаяся по тг о поддержке со стороны ЦБ решения ФАС о запрете приобретения госбанками других банков - один из немногих качественных активов на рынке в лице Возрождения Костину теперь не видать, а ведь консолидация активов было чуть ли не единственным решение по драпировке реального качества активов ВТБ (сначала Банк Москвы, потом ВТБ24 присоединили).
Ну и не забываем, еще в ноябре Костин говорил, что до конца февраля банк может покинуть Михаил Сухов - один из бывших офицеров ЦБ. Это событие точно не добавляет определенности в будущие отношения Регулятора с госбанком ВТБ. @KotElviry
ВТБ получил предписание на созданин 50 млрд руб резервов по кредитному портфелю - это чистый убыток...
Регулятор уже не смотрит сквозь пальцы в т.ч. на "командирские" кредиты.
Ну и второе - весть пронесшаяся по тг о поддержке со стороны ЦБ решения ФАС о запрете приобретения госбанками других банков - один из немногих качественных активов на рынке в лице Возрождения Костину теперь не видать, а ведь консолидация активов было чуть ли не единственным решение по драпировке реального качества активов ВТБ (сначала Банк Москвы, потом ВТБ24 присоединили).
Ну и не забываем, еще в ноябре Костин говорил, что до конца февраля банк может покинуть Михаил Сухов - один из бывших офицеров ЦБ. Это событие точно не добавляет определенности в будущие отношения Регулятора с госбанком ВТБ. @KotElviry
Назревает открытый конфликт между Костиным и ЦБ. Причем Костин попытался вывести этот конфликт в публичную плоскость еще в ноябре прошлого года [https://xn--r1a.website/mislinemisli/2099], когда решился на открытую критику ЦБ. Он намекал на то, что регулятор взял на себя слишком много обязанностей и процесс санаций банков нужно передать именно госбанкам. В ЦБ послушали и сделали ровно наоборот, теперь госбанки существенно ограничены в своих возможностях. Вероятно, эпоха, когда Костин и Греф имели одинаковый статус с Набиуллиной, окончательно завершилась. Хотя мы еще надеемся на многоходовку со стороны Германа Оскаровича.
⚔️ Зампред ЦБ Василий Поздышев a.k.a «убийца банков» всегда использует интервью для информационной подготовки какого-либо масштабного события. В последнем интервью он делает программные заявления, поскольку ЦБ намерен в очередной раз расширить и без того свои широкие полномочия. И площадка для интервью выбрана очень говорящая – «Россия 24». Как минимум, сигнал о том, что решения уже приняты и согласованы.
«Мы будем предлагать дать Банку России право ввести уполномоченного представителя в практически любую кредитную организацию, где мы увидели признаки вывода активов или признаки риска, которые необходимо проконтролировать или контролировать более плотно».
Так, что можно готовиться – теперь ЦБ может заходить напрямую в любой банк и брать его под полный контроль, даже не прибегая к угрозам в виде предписаний доначислить резервы.
«Мы будем предлагать дать Банку России право ввести уполномоченного представителя в практически любую кредитную организацию, где мы увидели признаки вывода активов или признаки риска, которые необходимо проконтролировать или контролировать более плотно».
Так, что можно готовиться – теперь ЦБ может заходить напрямую в любой банк и брать его под полный контроль, даже не прибегая к угрозам в виде предписаний доначислить резервы.
Заметили резкое падение битка с 20 000$ до 9 000$ ? Многие сразу начали писать о крахе биткоина, но те кто давно на рынке прекрасно знали, что это Китайцы новостями обрушили рынок, с целью дешего закупиться. Многие в панике начали продавать крипту дешевле, чем купили ее.
До середины февраля рынок будет восстанавливаться и завоевывать новые максимумы. Это происходит из года в год.
Есть закрытый канал, который простым языком рассказывает обо всем, что происходит на рынке. Команда проекта пишет свежие новости, инструкции и прогнозы, благодаря ним можно не только сохранить деньги, но и приумножить.
Присоединяйтесь!
http://xn--r1a.website/joinchat/AAAAAEMC5ZbeWVV7fKx8Cw
#реклама
До середины февраля рынок будет восстанавливаться и завоевывать новые максимумы. Это происходит из года в год.
Есть закрытый канал, который простым языком рассказывает обо всем, что происходит на рынке. Команда проекта пишет свежие новости, инструкции и прогнозы, благодаря ним можно не только сохранить деньги, но и приумножить.
Присоединяйтесь!
http://xn--r1a.website/joinchat/AAAAAEMC5ZbeWVV7fKx8Cw
#реклама
🎯 В понедельник Минфин США наконец-то опубликует «кремлевское досье», содержащее список бизнесменов и их семей, которые оказывают поддержку «режиму Путина». Издание The New York Times проливает свет на детали этого доклада [https://goo.gl/7WzeS1]. Идея администрации Белого дома в том, что вводить санкции против широкого числа лиц просто не придется, достаточно упомянуть их в докладе, и большинство финансовых учреждений и компаний просто перестанет с ними как-либо сотрудничать. То есть не все люди из списка, опубликованного в рамках «кремлевского досье», в конечном итоге попадут под санкции, но все почувствуют на себе серьезное давление. Упоминание в докладе Минфина США – это черная метка, а в современном мире это сравнимо с санкциями.
P.S.: «Сургутнефтегазбанк» и ряд компаний, подконтрольных «Сургутнефтегазу», попали под санкции. Надеюсь все помнят, что «Сургутнефтегаз» на счетах своих дочек держит просто колоссальные валютные резервы – более $35 млрд, которые в народе называют никак иначе, как «заначка Путина». Минфин США бьет именно по ближайшему кругу Путина, речь идет не только о персоналиях, но и компаниях.
P.S.: «Сургутнефтегазбанк» и ряд компаний, подконтрольных «Сургутнефтегазу», попали под санкции. Надеюсь все помнят, что «Сургутнефтегаз» на счетах своих дочек держит просто колоссальные валютные резервы – более $35 млрд, которые в народе называют никак иначе, как «заначка Путина». Минфин США бьет именно по ближайшему кругу Путина, речь идет не только о персоналиях, но и компаниях.
🔥 Банки готовятся спасать рынок ОФЗ
Банки активно готовятся к публикации «кремлевского досье» и возможных последствий в виде санкций.
Хотя в сам факт введения ограничений по госдолгу мало кто верит, такая вероятность все же остается. А Минфин в первом квартале планирует привлечь всего 450 млрд руб. в рамках размещения ОФЗ, поэтому надо не только застраховаться от того, что не будет инвесторов на новые выпуски, но, в первую очередь, поддержать рынок в случае санкций.
Поэтому банки накачивают деньгами свои управляющие компании, чтобы не брать госдолг себе прямо на баланс – так меньше отчетности, да и потом объяснять не надо никому особо.
Наши источники отмечают, что только РСХБ с начала года в свою УК влил 50 млрд руб. как раз для покупки госдолга на случай санкций. При этом «РСХБ Управление Активами» - одна из крупнейших в стране, но если добавить сюда другие банки (особенно те, которые находятся в ФКБС, так как через санацию ЦБ имеет возможность вливать в них почти неограниченных объемы) и соответствующие структуры, то станет ясно, что подготовка к санкциям идет на полном серьезе.
Сливать госбонды будут нерезиденты, поэтому здесь мы возвращаемся к тому, что долгое время регулятор закрывал глаза на то, что треть рынка занимают не внутренние инвесторы. Теперь с этим приходится разбираться, всегда иметь этот фактор ввиду и, видимо, закрывать глаза на чрезмерные покупки ОФЗ в случае реальной опасности. В основном речь идет о госбанках, у них и так карт-бланш на разных «схематоз», а тут у них благая миссия, так что можно вообще не опасаться последствий.
Главное – не спалиться сейчас, во время подготовки, поэтому лучше не покупать все объемы напрямую. Впрочем, если ограничения будут жесткими, а нерезиденты массово пойдут на выход, можно уже особо не маскироваться.
Банки активно готовятся к публикации «кремлевского досье» и возможных последствий в виде санкций.
Хотя в сам факт введения ограничений по госдолгу мало кто верит, такая вероятность все же остается. А Минфин в первом квартале планирует привлечь всего 450 млрд руб. в рамках размещения ОФЗ, поэтому надо не только застраховаться от того, что не будет инвесторов на новые выпуски, но, в первую очередь, поддержать рынок в случае санкций.
Поэтому банки накачивают деньгами свои управляющие компании, чтобы не брать госдолг себе прямо на баланс – так меньше отчетности, да и потом объяснять не надо никому особо.
Наши источники отмечают, что только РСХБ с начала года в свою УК влил 50 млрд руб. как раз для покупки госдолга на случай санкций. При этом «РСХБ Управление Активами» - одна из крупнейших в стране, но если добавить сюда другие банки (особенно те, которые находятся в ФКБС, так как через санацию ЦБ имеет возможность вливать в них почти неограниченных объемы) и соответствующие структуры, то станет ясно, что подготовка к санкциям идет на полном серьезе.
Сливать госбонды будут нерезиденты, поэтому здесь мы возвращаемся к тому, что долгое время регулятор закрывал глаза на то, что треть рынка занимают не внутренние инвесторы. Теперь с этим приходится разбираться, всегда иметь этот фактор ввиду и, видимо, закрывать глаза на чрезмерные покупки ОФЗ в случае реальной опасности. В основном речь идет о госбанках, у них и так карт-бланш на разных «схематоз», а тут у них благая миссия, так что можно вообще не опасаться последствий.
Главное – не спалиться сейчас, во время подготовки, поэтому лучше не покупать все объемы напрямую. Впрочем, если ограничения будут жесткими, а нерезиденты массово пойдут на выход, можно уже особо не маскироваться.
👍 У @russianmacro уже 5к подписчиков, с чем мы Кирилла и поздравляем. Мы любим хард аналитику, внимательно читаем и рекомендуем всем подписаться.
Советник президента РФ Сергей Глазьев в прошедшие выходные озвучил любопытную статистику: отток средств из российской экономики составил более $1 трлн за последние 30 лет. Оценка, кстати, совпадает с данным Национального бюро экономических исследований (NBER) США, согласно которым богатейшие россияне держат в офшорах около $1 трлн.
Сумма просто колоссальная, несмотря на протяженность в три десятка лет. Это около 60% годового ВВП страны. При этом Глазьев отметил, что $0,5 трлн все еще вращается офшорами и российской экономикой, а вот вторая половина испарилась.
«Это, конечно, волнует наши налоговые службы. Получается, что чем больше у нас из страны утекает, тем сильнее бремя налогообложения на тех, кто остается. Это несправедливо»
Несправедливо, да. Проблема в том, что большая часть этих средств приходится на незаконный вывоз капитала, поэтому вопросы адресовать необходимо в компетентные ведомства и органы, которые и должны занимать пресечением и поисков этих миллиардов. У нас же в законодательстве до сих пор огромные дыры, которые вроде как прикрывают, но не очень эффективно.
На прошлой неделе зампред ЦБ Дмитрий Скобелкин сообщил, что самый популярный способ вывода сейчас – выдать кредит компании за рубежом. После этого компания никогда его не возвращает, так как российская компания становится банкротом, а через цепочку офшоров деньги растворяются. 25% зарубежных кредитов со стороны российских являются такими вот невозвратными.
А знаете, что самое смешное? За это нет никакой ответственности. Законопроект после первого чтения еще в начале 2016 г. так и не было принят. Потому что крупные лоббисты против этого. Минфин называл в числе противников закона, который бы вводил обязательную репатриацию кредитов иностранным лицам, «Роснефть» и «Роснано». Но если у «Роснефти», к которой позже присоединились «Газпром нефть», ЛУКОЙЛ и «Зарубежнефть», была аргументация в виде геологических рисков, с которыми был связан невозврат, то в «Роснано» просто предлагали сделать исключение для компаний, которые получают финансирование из бюджета и под госгарантии, а также их «дочек».
Вроде бы как ко второму чтению все вопросы будут урегулированы, а на уровне правительства «была дана команда этот закон не задерживать». То есть время на вывод через эту схему еще есть, поэтому мы увидим серьезное ускорение (оно уже было заметно в четвертом квартале). Если сейчас за счет нее вывели уже $35 млрд, то до принятия закона сумма может спокойно дорасти до $50 млрд. А там и новые схемы появятся, которые будут прикрывать неспешно.
Так что $1 трлн – это вообще не предел.
Сумма просто колоссальная, несмотря на протяженность в три десятка лет. Это около 60% годового ВВП страны. При этом Глазьев отметил, что $0,5 трлн все еще вращается офшорами и российской экономикой, а вот вторая половина испарилась.
«Это, конечно, волнует наши налоговые службы. Получается, что чем больше у нас из страны утекает, тем сильнее бремя налогообложения на тех, кто остается. Это несправедливо»
Несправедливо, да. Проблема в том, что большая часть этих средств приходится на незаконный вывоз капитала, поэтому вопросы адресовать необходимо в компетентные ведомства и органы, которые и должны занимать пресечением и поисков этих миллиардов. У нас же в законодательстве до сих пор огромные дыры, которые вроде как прикрывают, но не очень эффективно.
На прошлой неделе зампред ЦБ Дмитрий Скобелкин сообщил, что самый популярный способ вывода сейчас – выдать кредит компании за рубежом. После этого компания никогда его не возвращает, так как российская компания становится банкротом, а через цепочку офшоров деньги растворяются. 25% зарубежных кредитов со стороны российских являются такими вот невозвратными.
А знаете, что самое смешное? За это нет никакой ответственности. Законопроект после первого чтения еще в начале 2016 г. так и не было принят. Потому что крупные лоббисты против этого. Минфин называл в числе противников закона, который бы вводил обязательную репатриацию кредитов иностранным лицам, «Роснефть» и «Роснано». Но если у «Роснефти», к которой позже присоединились «Газпром нефть», ЛУКОЙЛ и «Зарубежнефть», была аргументация в виде геологических рисков, с которыми был связан невозврат, то в «Роснано» просто предлагали сделать исключение для компаний, которые получают финансирование из бюджета и под госгарантии, а также их «дочек».
Вроде бы как ко второму чтению все вопросы будут урегулированы, а на уровне правительства «была дана команда этот закон не задерживать». То есть время на вывод через эту схему еще есть, поэтому мы увидим серьезное ускорение (оно уже было заметно в четвертом квартале). Если сейчас за счет нее вывели уже $35 млрд, то до принятия закона сумма может спокойно дорасти до $50 млрд. А там и новые схемы появятся, которые будут прикрывать неспешно.
Так что $1 трлн – это вообще не предел.
Несмотря на то, что сегодня будет опубликован совместный доклад Минфина США и Госдепа, который может привести к новым санкциям, рубль вообще не реагирует практически. Волатильность высокая, но к этому все привыкли.
Просто еще одно отражение того, что санкции имеют ввиду, но не верят всерьез.
Судя по данным CFTC, хедж-фонды и другие инвесторы-спекулянты заранее начали готовится к санкциям. Продали за неделю, завершившуюся 23 января, больше тысячи контрактов, то есть примерно 2,6 млрд руб. Это первое сокращение за 9 недель.
Впрочем, объем ставок на укрепление рубля все равно в 5 раз больше, чем на его ослабление, поэтому говорить о каком-то массовом выходе инвесторов из национальной валюты в преддверии санкция явно преждевременно. Они, скорее, ждут продолжения роста.
Если санкции будут персональными, а про госдолг никто ничего не скажет – новое ралли в рубле вполне вероятно. Минфин со своими покупками вряд ли испортит этот праздник в таком случае, даже сейчас они почти незаметны, а при усилении притока придется придумывать новый механизм против укрепления нацвалюты.
Ждать осталось всего несколько часов.
Просто еще одно отражение того, что санкции имеют ввиду, но не верят всерьез.
Судя по данным CFTC, хедж-фонды и другие инвесторы-спекулянты заранее начали готовится к санкциям. Продали за неделю, завершившуюся 23 января, больше тысячи контрактов, то есть примерно 2,6 млрд руб. Это первое сокращение за 9 недель.
Впрочем, объем ставок на укрепление рубля все равно в 5 раз больше, чем на его ослабление, поэтому говорить о каком-то массовом выходе инвесторов из национальной валюты в преддверии санкция явно преждевременно. Они, скорее, ждут продолжения роста.
Если санкции будут персональными, а про госдолг никто ничего не скажет – новое ралли в рубле вполне вероятно. Минфин со своими покупками вряд ли испортит этот праздник в таком случае, даже сейчас они почти незаметны, а при усилении притока придется придумывать новый механизм против укрепления нацвалюты.
Ждать осталось всего несколько часов.
В дополнение к теме ожидающих санкций интересно посмотреть на западную прессу. Bloomberg, основываясь на рекомендации UBS, пишет о том, что доходность гособлигаций РФ растет, а рубль надо продавать [https://goo.gl/GYyMN8].
По крайней мере, так кажется на первый взгляд. Но только на первый, поскольку тон материала спокойный и даже позитивный. Да, UBS снизила рекомендацию с «выше рынка» до «нейтрально», но это логично, так как риски есть.
В целом же, затем неоднократно говорится, что жестких новых ограничений не будет. В том числе потому, что Белый дом не будет бить по своим же компаниям - BlackRock Inc., Stone Harbor Investment Partners и JPMorgan Chase & Co. держат в российском долге $4,9 млрд, и это только топ-3 держателей рублевых бондов.
Также отмечается, что высокая доходность привлекает инвесторов, несмотря на риски, и что мягкая версия доклада спровоцирует новое ралли.
То есть не будет серьезных ограничений, нас готовят к тому, что Вашингтон потенциально будет всегда иметь ввиду вариант с санкциями по долгу, но применит его только в крайнем случае.
А вот тот факт, что список близких к Кремлю будет практически равносилен «черному списку», уже очевиден. Бить будут именно по персоналиям и их активам.
По крайней мере, так кажется на первый взгляд. Но только на первый, поскольку тон материала спокойный и даже позитивный. Да, UBS снизила рекомендацию с «выше рынка» до «нейтрально», но это логично, так как риски есть.
В целом же, затем неоднократно говорится, что жестких новых ограничений не будет. В том числе потому, что Белый дом не будет бить по своим же компаниям - BlackRock Inc., Stone Harbor Investment Partners и JPMorgan Chase & Co. держат в российском долге $4,9 млрд, и это только топ-3 держателей рублевых бондов.
Также отмечается, что высокая доходность привлекает инвесторов, несмотря на риски, и что мягкая версия доклада спровоцирует новое ралли.
То есть не будет серьезных ограничений, нас готовят к тому, что Вашингтон потенциально будет всегда иметь ввиду вариант с санкциями по долгу, но применит его только в крайнем случае.
А вот тот факт, что список близких к Кремлю будет практически равносилен «черному списку», уже очевиден. Бить будут именно по персоналиям и их активам.
Forwarded from MarketOverview
Ждёте доклад о новых возможных санкциях?
Должны выложить на сайте Минфина США, а могут и не опубликовать
📃U.S. DEPARTMENT OF THE TREASURY
@MarketOverview
Должны выложить на сайте Минфина США, а могут и не опубликовать
📃U.S. DEPARTMENT OF THE TREASURY
@MarketOverview
«Чёрный Аудит»: @BlackAudit
Канал от автора жестких проверок, выявления финансово-криминальных схем, анализа, а также консультаций и практики действующих коммерсантов, юристов, бухгалтеров, топ менеджмента.
☑️разоблачительные схемы;
☑️практика;
☑️обучение «чёрному» аудиту.
Канал https://xn--r1a.website/BlackAudit #реклама
Канал от автора жестких проверок, выявления финансово-криминальных схем, анализа, а также консультаций и практики действующих коммерсантов, юристов, бухгалтеров, топ менеджмента.
☑️разоблачительные схемы;
☑️практика;
☑️обучение «чёрному» аудиту.
Канал https://xn--r1a.website/BlackAudit #реклама
Telegram
BlackAudit
Финансы. Экономика. Экономическая Безопасность. Налоги. Схемы. Практика.
Поделиться информацией и связь строго сюда - BlackAudit@protonmail.com
Поделиться информацией и связь строго сюда - BlackAudit@protonmail.com
😞 Складывается ощущение, что лоббисты попросили Минфин США притормозить с публикацией «кремлевского досье» и устроили распродажу для российский олигархов: «Внимание, последняя возможность вычеркнуть свое имя из доклада Минфина США. Горячее предложение, кто не успеет, тот попал окончательно и бесповоротно. Цена - всего лишь пара десятков миллионов долларов».
А мы все как зачарованные каждую минуту обновляем home.treasury.gov. F5, F5, F5…
А мы все как зачарованные каждую минуту обновляем home.treasury.gov. F5, F5, F5…