Путину представят план перезапуска экономического роста, в котором ключевая ставка делается уже не на государственные расходы, а на частный капитал. По данным «Эксперта», документ подготовил аналитический центр при РАНХиГС «Третий Рим», научным руководителем которого является замглавы администрации президента Максим Орешкин.

Авторы считают, что прежние драйверы роста постепенно исчерпываются. К ним отнесены крупные экспортные проекты, вовлечение новых работников в экономику, масштабные бюджетные расходы, строительный бум на фоне льготной ипотеки, импортозамещение, развитие туризма и прекращение оттока капитала. Без новых реформ темпы роста ВВП, по их оценке, могут замедлиться до 1,6% в год вместо целевых 3%.

В качестве новых источников роста предлагаются обеление экономики, ускоренное развитие регионов и внутреннего туризма, перестройка системы подготовки кадров, дальнейшая платформизация бизнеса, автоматизация и внедрение ИИ, инвестиции в ЦОДы, связь, энергетику и инфраструктуру обработки данных. Но главное изменение — переход от модели, где спрос в значительной степени формирует государство, к модели, основанной на частных инвестициях и потреблении.

Иными словами, государству предлагается постепенно отказаться от роли главного двигателя экономики и сосредоточиться на создании условий, при которых бизнес и граждане сами будут готовы вкладывать больше денег. Для этого предполагается снижать бюджетный импульс, по мере замедления инфляции уменьшать стоимость кредитов и перенастраивать господдержку в пользу частной инвестиционной активности.

Финансировать новую модель планируется сразу из нескольких источников, включая частный капитал и финансовый рынок. Одновременно к 2029 году предлагается вывести бюджет на нулевой структурный дефицит. Фактически речь идет о попытке перейти от экономики, разгоняемой государственными расходами, к росту за счет производительности, технологий и частных денег.

В России третью неделю подряд фиксируется дефляция. С 11 по 17 августа потребительские цены снизились на 0,02%, неделей ранее — на 0,06%, а с 28 июля по 3 августа — также на 0,02%. Главным фактором остается сезонное удешевление плодоовощной продукции: за последнюю неделю цены в этой категории снизились в среднем на 2,1%.

С начала августа потребительские цены уменьшились на 0,08%, однако с начала года они все еще выросли на 4,67%. Минэкономразвития оценивает годовую инфляцию на 17 августа в 6,13%.

Топливная динамика остается неоднородной. Бензин за неделю подорожал на 0,51% после снижения на 0,60% неделей ранее, а с начала года прибавил 18,33%. Дизель, напротив, подешевел на 0,42%, однако его рост с начала года остается сопоставимым — 18,41%.

Одновременно в августе снизились инфляционные ожидания населения. Наблюдаемую инфляцию россияне оценили в 14,3% против 15,1% в июле, а ожидаемую через год — в 13,7% против 14,7% месяцем ранее.

При этом долгосрочные ожидания продолжают ухудшаться: инфляция, которую россияне ждут через пять лет, выросла до 12,4% против 11,2% в июле и 10,3% в июне.

Общероссийское объединение пассажиров направило в Правительство предложение: активнее переводить общественный транспорт на газ. Идея логичная: транспорт станет экологичнее, а его содержание — дешевле. Но пока что переход автобусных парков на газ буксует. Для ускорения необходимо пересматривать подходы и устранять системные барьеры.
 
Первое препятствие – ценовое. Газовый автобус стоит на 20–25% дороже дизельного. При этом субсидия для обоих видов одинакова. В итоге выбор газа получается невыгодным. Предлагается дифференцировать господдержку: повысить норматив субсидии для газовых автобусов как минимум на 15–20% выше дизельного, компенсируя стартовую разницу в стоимости.
 
Второе – инфраструктурное. Не везде возможно строительство стационарных газовых заправок. Выход – передвижные заправщики. Один комплекс обслуживает до 50 автобусов без капитального строительства. Достаточно включить их в госпрограмму с компенсацией до 50% затрат или льготным лизингом.
 
Третье – организационное. Заправки строят там, где удобно инвестору, а не перевозчику. Автобусы тратят топливо на лишние километры до станций. Решение – синхронизировать развитие заправочной сети с маршрутами и дислокацией автобусных парков.
 
Итогом реализации этих мер, по расчетам авторов, станет выполнение целевых показателей по потреблению газа к 2026–2028 годам. А главное – больше экологичного транспорта в российских городах.
 

Народный банк Китая в 15-й раз подряд сохранил базовые ставки без изменений. Годовая ставка осталась на уровне 3%, пятилетняя — 3,5%. Для рынка решение стало ожидаемым: Пекин пока предпочитает поддерживать экономику через бюджетные расходы, а не дальнейшее удешевление кредитов.

Пространство для снижения ставок ограничивает в том числе рекордно низкая процентная маржа китайских банков. Новое смягчение денежно-кредитной политики могло бы дополнительно ухудшить их прибыльность, при этом совсем не гарантируя заметного роста кредитования на фоне слабого спроса.

Июльская статистика подтверждает проблему: промышленное производство, розничные продажи и кредитование оказались слабыми. Объем новых кредитов сократился рекордными темпами, причем дело не только в сезонности — домохозяйства и бизнес по-прежнему не проявляют достаточного желания занимать и увеличивать расходы.

Поэтому власти делают ставку на ускоренное финансирование уже запланированных инфраструктурных проектов до конца года. Фактически Китай пытается поддержать рост бюджетными деньгами, не запуская новую масштабную программу стимулирования и не создавая дополнительного давления на банковскую систему.

Губернаторам готовятся дать больше власти, подкрепив их решения штрафами до 1 млн рублей и возможностью приостанавливать работу компаний. Правительство внесло в Госдуму законопроект об административной ответственности за неисполнение распоряжений главы региона или созданного им по решению президента оперативного штаба. Для граждан штраф составит от 3 тыс. до 5 тыс. рублей, для должностных лиц — от 30 тыс. до 50 тыс. рублей, а для компаний — от 300 тыс. до 1 млн рублей либо приостановление деятельности на срок до 90 суток.

Новые меры предлагается применять к решениям в сфере общественного порядка и безопасности, мобилизационных мероприятий, обеспечения потребностей армии, органов власти и населения в условиях проведения военной операции.

На российских маркетплейсах может появиться оплата цифровыми рублями, поскольку техническая возможность для таких расчётов уже создана. Фактический запуск будет зависеть от бизнес-модели и готовности каждой торговой площадки подключить новый способ оплаты. С 1 сентября системно значимые банки начнут открывать цифровые кошельки через свои мобильные приложения, где появится отдельная кнопка с логотипом цифрового рубля. Пополнять такой кошелёк с безналичного счёта можно будет на сумму до 300 тыс. рублей в месяц, при этом распоряжаться средствами на платформе разрешат свободно, а все операции для граждан останутся бесплатными.

Администрация США подготовила план по снижению долговой нагрузки, который уже получил поддержку президента. Как заявил вице-президент Джей Ди Вэнс, его ключевая идея заключается в том, чтобы американская экономика росла быстрее, чем государственный долг.

По словам Вэнса, власти рассчитывают постепенно улучшать соотношение долга к ВВП не за счет резкого сокращения обязательств, а за счет опережающего экономического роста. Он также возложил ответственность за нынешнюю ситуацию на предыдущую администрацию, заявив, что Белый дом унаследовал «долговую бомбу».

Проблема действительно становится все более масштабной. Государственный долг США уже достиг исторического уровня в $40 трлн, приблизившись к установленному законом лимиту в $41,1 трлн.

Фактически ставка делается на самый мягкий сценарий решения долговой проблемы: не сокращать долг в абсолютном выражении, а сделать его менее "тяжелым" для экономики за счет роста ВВП и бюджетных доходов. Насколько эта стратегия окажется устойчивой, будет зависеть прежде всего от темпов роста экономики, стоимости обслуживания долга и способности властей сдерживать дефицит бюджета.

Золото 21 августа поднялось выше $4600 за унцию впервые с 29 мая. С начала августа драгоценный металл прибавил уже около 11% и может завершить ростом третью неделю подряд.

Одним из главных факторов поддержки стало решение Минфина США увеличить объем обратного выкупа долгосрочных гособлигаций. Для бумаг со сроком погашения от 10 до 30 лет объем таких операций вырастет как минимум вдвое — с $2 млрд до $4 млрд.

Расширение программы выкупа поддерживает рынок госдолга и одновременно усиливает интерес инвесторов к золоту как защитному активу. На фоне сохраняющейся долговой нагрузки США и высокой неопределенности спрос на драгоценные металлы остается повышенным.

При этом до исторического максимума золоту все еще далеко: текущие котировки примерно на 15% ниже рекордного уровня.

Счетная палата усилила контроль за налоговыми льготами для IT-компаний, работавших с государством. С начала 2026 года крупный бизнес получает запросы с требованием предоставить документы об использовании льгот, включая подтверждение прав на программное обеспечение, данные бухгалтерского учета и структуру выручки.

Формально речь идет об оценке эффективности господдержки, однако запросы затрагивают и более широкий массив финансовой информации. По итогам анализа Счетная палата может направить материалы в ФНС или прокуратуру, а также передать выводы Минфину для возможной корректировки действующих льгот. Поэтому проверки потенциально могут иметь последствия не только для отрасли в целом, но и для отдельных компаний.

Повышенное внимание к сектору возникло не на пустом месте. Ранее Счетная палата пришла к выводу, что в 2019–2024 годах часть IT-компаний направляла средства, сэкономленные благодаря льготам, на рост дивидендов и фонда оплаты труда без сопоставимого увеличения производительности. Совокупный объем налоговых льгот у проанализированных компаний за этот период составил 2,2 трлн рублей.

Одним из последствий той проверки уже стало повышение страховых взносов. Если в 2025 году IT-компании платили по единой ставке 7,6%, то с 2026 года ставка выросла до 15% на выплаты до 2,9 млн рублей на сотрудника в год, сохранившись на уровне 7,6% для суммы выше этого порога.

Нынешняя проверка может стать следующим этапом пересмотра системы поддержки отрасли. Если аудиторы вновь придут к выводу, что льготы не дают ожидаемого эффекта для производительности и инвестиций, условия их применения могут стать еще жестче.

Россияне тратят на текущую жизнь и обязательные платежи 97% своих доходов, поэтому на накопления у большинства населения практически ничего не остаётся. В первом квартале на товары и услуги ушло 82,1% доходов, ещё 14,9% — на налоги, взносы и другие обязательные платежи, оставив свободными лишь около 3%. Последние доступные данные показывали, что одна только еда забирает 39% доходов граждан — столько же, сколько в кризисном 2008 году.

По оценке экономиста Алексея Зубца, около 60% россиян полностью расходуют месячный заработок, 20% вынуждены занимать, и только у оставшихся 20% сохраняются средства для сбережений. На этом фоне в июле объём кредитов наличными достиг рекордных 487 млрд рублей, а с начала года граждане сняли со счетов около 2,45 трлн рублей.

Власти намерены пересмотреть графики плановых ремонтов российских НПЗ, чтобы не допустить дальнейшего сокращения предложения топлива на внутреннем рынке. Такое поручение дал вице-премьер Александр Новак по итогам совещания с ведомствами, регионами и нефтяными компаниями. Дополнительно бизнес должен увеличить поставки бензина и дизеля внутри страны за счёт импорта и выпуска в обращение топлива экологических классов К2, К3 и К4.

Особое внимание уделили ситуации в Тыве, Чувашии, Удмуртии и Белгородской области, а также необходимости равномерно распределять имеющиеся запасы между регионами. Информацию об экологическом классе топлива обяжут указывать на колонках, в уголках потребителя и кассовых чеках.

Дания отказалась помогать Германии в расследовании подрыва «Северных потоков», сославшись на возможную угрозу безопасности и благополучию государства. Согласно материалам немецкой прокуратуры, официальный отказ датского прокурора был направлен 14 февраля 2024 года, тогда как Швеция и Польша согласились содействовать допросу свидетелей. Немецкое следствие считает, что взрывчатку на газопроводах установила группа, арендовавшая яхту «Андромеда», а на этой неделе в Хорватии был задержан ещё один подозреваемый — украинский профессиональный водолаз.

Российский бизнес с начала года добровольно перечислил в бюджет почти 384 млрд рублей, что уже в полтора раза превышает объем таких платежей за весь 2025 год. Тогда предприниматели направили государству 251,3 млрд рублей. Министр финансов России Антон Силуанов назвал эти перечисления дополнительным источником финансирования государственных задач. По его словам, бизнес также участвует в реализации национальных проектов и других значимых для страны мероприятий.

С 1 сентября цифровой рубль перестанет быть экспериментом и станет третьей полноценной формой российской валюты наряду с наличными и безналичными деньгами. Системно значимые банки начнут открывать цифровые кошельки через свои приложения, а торговые сети с годовой выручкой более 120 млн рублей будут обязаны принимать новую форму оплаты.

Для граждан переводы цифровых рублей станут бесплатными, а бизнесу обещают комиссии ниже банковского эквайринга. Однако получать проценты, открывать депозиты или пользоваться кешбэком не получится: цифровой рубль предназначен прежде всего для платежей и будет храниться непосредственно на платформе Центробанка.

Карты и наличные продолжат действовать, а использование цифрового рубля для граждан останется добровольным. На первом этапе для проведения операций потребуется интернет, тогда как возможность офлайн-платежей между смартфонами появится позднее.

Государство может начать закупать зерно на внутреннем рынке, чтобы поддержать российских аграриев и остановить дальнейшее снижение цен. Министр сельского хозяйства России Оксана Лут сообщила, что правительство рассматривает проведение закупочных интервенций в регионах, столкнувшихся с трудностями при вывозе урожая. Во время таких интервенций государство приобретает излишки зерна и временно выводит их с рынка, сокращая предложение и поддерживая закупочные цены. Помимо этого, Минсельхоз предлагает продлить льготные кредиты на осенние полевые работы и выплачивать субсидии за каждую тонну реализованного зерна, при этом окончательный список регионов пока не определен.

Решение Минфина США вдвое увеличить объем обратного выкупа долгосрочных казначейских облигаций стало одним из главных драйверов роста биткоина и золота на этой неделе. С 9 сентября ведомство намерено расширить операции с бумагами сроком от 10 до 30 лет, рассчитывая поддержать ликвидность на рынке госдолга.

Биткоин отреагировал особенно резко: ETF iShares Bitcoin Trust прибавил 22,6% за неделю. Аналитики связывают это с возобновлением ставок на ослабление доллара, поскольку крупные выкупы длинных облигаций рынок воспринял как дополнительный сигнал смягчения финансовых условий. Поддержку криптовалютам также дали контакты отрасли с администрацией Дональда Трампа и ожидания продвижения Clarity Act.

Золото выросло умереннее, но также получило сильный приток капитала. Цена металла превысила $4518 за унцию, а SPDR Gold Shares только 19 августа привлек $1,3 млрд — максимальный дневной приток с середины января.

На этом фоне индекс доллара DXY снизился за неделю на 0,8%, однако доходности американских гособлигаций продолжили расти: 10-летних — до 4,737%, 30-летних — до 5,276%. Это показывает, что рынок пока не уверен в способности выкупов Минфина решить фундаментальную проблему дорогого обслуживания американского долга.

Сама долговая нагрузка продолжает усиливаться: госдолг США превысил $40 трлн, а годовые процентные расходы — $1 трлн. Поэтому рост золота и биткоина отражает не только техническую реакцию на действия Минфина, но и более широкий спрос на активы, которые инвесторы воспринимают как защиту от ослабления доллара и долговых рисков США.

Минфин может возобновить аукционы ОФЗ уже в сентябре. По словам главы ведомства Антона Силуанова, выход на рынок будет происходить по мере стабилизации ситуации и только тогда, когда стоимость заимствований станет приемлемой для бюджета.

Аукционы были приостановлены 20 июля на фоне повышенной волатильности. До этого Минфин уже отменял отдельные размещения 24 июня и 8 июля. В третьем квартале ведомство планировало привлечь около 1,5 трлн рублей, однако в июле состоялся лишь один аукцион на 9,1 млрд рублей, а размещение флоатера 15 июля пришлось отменить из-за отсутствия заявок по устраивающим Минфин ценам.

При этом ситуация пока не выглядит как проблема с финансированием бюджета. За первое полугодие Минфин привлек 2,865 трлн рублей, а номинальный объем размещений составил 3,252 трлн. Годовая программа предусматривает валовые заимствования на 5,51 трлн рублей и чистое привлечение 4,173 трлн рублей.

Силуанов подчеркнул, что программа заимствований на 2026 год будет выполнена. Даже ожидаемое увеличение бюджетного дефицита, по его словам, не должно привести к существенному пересмотру объемов внутренних заимствований.

Кроме того, у правительства теперь есть возможность при необходимости занимать сверх первоначально утвержденных параметров программы и предельного уровня внутреннего госдолга. Поэтому нынешняя пауза скорее означает нежелание Минфина фиксировать слишком дорогую стоимость долга, чем нехватку возможностей привлечь деньги.

Яндекс запустил ИИ-ассистента для медицинских специалистов —  с его помощью врачи могут уточнять информацию в верифицированных источниках. В их числе – актуальные версии Международной классификации болезней, государственного реестра лекарственных средств, приказов Минздрава и медицинских справочников. 

Изначально разработку тестировали в рамках b2b-направления – первые месяцы с ассистентом работали клиники-партнеры. Но, похоже, довольно быстро стало очевидно, что ИИ-решения полезны и для более широкой аудитории.

Ранее Яков и Партнеры подсчитали, что российский рынок ИИ-решений в медицине может вырасти в шесть раз и достичь 78 млрд рублей к 2030 году.

В Госдуме опровергли сообщения о якобы готовящейся «финансовой спецоперации», в рамках которой часть банковских вкладов россиян могут принудительно конвертировать в военные облигации. Глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что впервые слышит о такой идее и не видит в ней никакого смысла.

Отдельно он прокомментировал предложение главы РСПП Александра Шохина использовать часть накоплений населения как инвестиционный ресурс. Сейчас на банковских вкладах граждан находится около 60 трлн рублей, и Шохин предложил привлечь эти деньги в экономику через масштабную приватизацию и продажу акций компаний населению.

Аксаков считает, что перевод сбережений из депозитов на фондовый рынок возможен только добровольно и потребует длительной работы. По его словам, граждан сначала необходимо заинтересовать инвестициями и создать для них понятные условия.