В июне из-за падения курса рубля на 2,23 к доллару и 3,69 к евро, Резервный фонд и Фонд национального благосостояния в рублевом выражении стали больше на 247 млрд рублей, свидетельствуют данные Минфина. ФНБ прибавил 193,2 млрд руб. В настоящее время ФНБ состоит из $19,4 млрд, 20,41 млрд евро и 3,83 млрд фунтов стерлингов. Резервный фонд - $7,62 млрд, 6,71 млрд евро и 1,1 млрд фунтов.

То есть за один месяц Минфин почти «отыграл» все свои потери января-апреля из-за укрепления рубля. За тот период ФНБ и РФ в рублях похудели на 294 млрд рублей.

Учитывая размеры фондов, заложенные в бюджет, рубль должен упасть еще много. До конца года из Резервного фонда планируется изъять 1,06 трлн руб., а всего в фонде 987 млрд руб. и пополняться он не будет. Таким образом, рубль должен упасть еще на 7%. Это дает нам курс в районе 63,5 руб. за доллар, если отталкиваться от текущих значений.

Это, кстати, очень близко к тому диапазону, который ранее обозначило МЭР (62-64 руб. за доллар). И тот факт, что рубль слабеет на фоне дорожающей нефти только подчеркивает его переоцененность в данный момент. Если отталкиваться от рублевой стоимости барреля нефти, то рубль слишком силен, и он должен стоить около 65 к доллару даже при текущих ценах. Судя по всему, стоимость нефти продолжит расти, и тогда мы в очередной раз получим диапазон 63,5-64 руб. за доллар.

👍 Порция хороших новостей. В Гражданском кодексе появится определение ростовщических процентов по долгам, которые можно будет оспорить в суде: «Ростовщический процент – это процент в два и более раз превышающий обычно взимаемые в подобных случаях проценты и поэтому являющийся чрезмерно обременительным для должника».

Размер процентов по долговым обязательствам между гражданами и прочими непрофессиональными кредиторами, согласно поправкам, «может быть уменьшен судом до размера процентов, обычно взимаемых при сравнимых обстоятельствах».

Если данные поправки доведут до ума, и суды начнут существенно уменьшать долги населения перед различными микрокредитными организациями, то можно будет говорить о завершении эпохи новостей: «Коллекторы сожгли пенсионерку за долг в 15 тыс. рублей, за полгода ее долг вырос до 400 тыс. рублей».

Умахан Умаханов, принадлежащий к политико-финансовой группе Магомедовых, покинул Россию. Его исчезновение – закономерное следствие масштабных коррупционных скандалов, связанных со строительством стадиона «Арена Балтика» в Калининграде. Очевидно затушить скандал не удалось, в «Сумме» паника, Магомедовы спешно выводят деньги. Интересно, воссоединится ли семейство – и где, в Швейцарии, Лондоне или где-нибудь в Краснокаменске? http://utronews.org/economics/pod_umakhanovym_prosela_summa_DdJ_2017/

Тут необходимо прояснить один момент, данные поправки не коснутся большинства МФО (которые контролируются ЦБ). Речь идет о рынке непрофессиональных долговых отношений, когда гражданин дает в долг гражданину, либо в таких отношениях задействовано юрлицо, не являющееся профессиональным кредитором и, соответственно, не контролируемое Центробанком. То есть не состоящее в реестре МФО, не являющееся ломбардом или кредитным кооперативом и, конечно же, банком.

‼️ Positive Technologies: каждое третье приложение онлайн-банков (33%) содержит уязвимости, позволяющие украсть деньги, а большинство онлайн-банков (71%) имеют недостатки в реализации двухфакторной аутентификации.

Страны G20, ранжированные по дефициту бюджета (в % к ВВП).

Очередное исследование «Левада-центра» показало, что 66% россиян хотели бы видеть Путина главой государства после грядущих выборов. Абсолютно бессмысленно «ахать и охать» столь высокое значение «сторонников Путина».

На сайте Quartz.com вчера вышел интересный материал под названием «Социальная сплоченность делает Россию, Германию и Индию безопаснее для инвестиций, чем США и Бразилия» (https://goo.gl/myks66). Сравнение России и Индии с США, конечно, довольно жесткая натяжка, но все же нельзя отрицать тот факт, что инвесторы стали очень ценить фактор «социальной сплоченности», особенно после «политического хаоса», который начался в Европе с Brexit и привел на пост президента США Дональда Трампа. Поэтому, уверен, что и большинство инвесторов хотели бы видеть Путина вновь президентом.

Инвесторы любят авторитарных правителей, они обеспечивают для их инвестиций стабильность, которую не может обеспечить парламентаризм и свободные выборы. Единственное, что не нравится инвесторам в авторитарных лидерах, их всегда неожиданно свергают.

Похоже, все идет к тому, что 2-я волна "сланцевой революции" стала выдыхаться.

Тезис "машина это не роскошь, а средство передвижения" в России уже не работает. За 3 года стоимость нового автомобиля в России выросла на 45%.

Самые дорогие бренды мира. Средний возраст компании в рейтинге:
2006 год - 88 лет
2017 год - 42 года

компании технологического сектора:
2006 год - 37%
2017 год - 54%

🤑 Состоятельные россияне-инвесторы резко разлюбили рублевые активы. Согласно данные ИК «Атон», второй месяц подряд крупные инвесторы-резиденты распродают почти все типы рублевых активов.

При этом перекладываются они в наличные доллары. В июне клиенты компании со счетами более 1 млн долларов еще на 5% сократили вложения в акции, обращающиеся на Московской бирже. Примечательно, что выводят из практических секторов. Большего всего из банков (19% вложений) и нефтегазовых компаний (14%). Из акций Сбербанка вывели 45% инвестиций, НЛМК потеряла половину вложений богачей.

Судя по всему, испугались так возможности новых санкций со стороны США, в июне это была основная страшилка. Самым популярным активом третий месяц подряд стал наличный доллар. Вложения здесь выросли более чем в 1,5 раза.

Фактически, российские крупные инвесторы с большим таким опозданием действуют на фондовом рынке, где крупняк из нерезидентов начал выходить еще феврале. Причин для роста акций никто не видит – значит и держать здесь деньги нет смысла.

С ОФЗ история также интересная. Пока приток спекулятивного капитала сохраняется, но в первой половине июня появились данные об аккуратных продажах. После того, как законопроект о санкциях завис в Сенате, спрос вроде как начал восстанавливаться, но провальные аукционы Минфина прямо указывают на то, что новый долг мало кому интересен, ажиотажного спроса нет. Да, приток сохраняется, но разворот – это только вопрос времени.

Посмотрим, что принесет встреча Трампа и Путина. Если у них получится убедить рынки в возможном смягчении санкций, любители кэрри с рублем вновь повысят активность. В ином случае (а это вполне вероятно, так как руки Трампа связаны), постепенно приток в ОФЗ будет замедляться. У инвесторов, судя по всему, даже при негативном сценарии будет несколько месяцев на выход, поэтому сейчас никто не торопится.

Инфляция в июне - это шок. Так охарактеризовал сегодняшнюю статистику зампред ЦБ Дмитриев. 4,4% г/г. Резкий рост цен на еду ("инфляция борща") внёс основной вклад. Это последствия плохой погоды. Сейчас ещё и ослабление рубля скажется. Кто там ждёт 8% к концу года по ключевой?

Кеннет Рогофф о перспективах экономики России: «…без реформ нет поводов для оптимизма по поводу долгосрочных экономических тенденций в России: у неё плохой демографический профиль, слабые институты и полный провал с диверсификацией экономики, несмотря на невероятно талантливое и креативное население». https://goo.gl/ovwRPi

Давно тут не было #longread, исправляемся http://telegra.ph/Holodnaya-pogoda-stala-shokom-dlya-CB-07-07

Где живут самые богатые россияне: 10 регионов. Дагестан и Чечня удивили, ни нефти, ни алмазов, ни зерна... одни дотации.

The Economist на своих страницах рассказал, как зарубежные инвесторы воспринимают суть иска Роснефти к АФК. Если кратко – ситуация печальная. «Ослабление права собственности, растущая напряженность, давление, аппетит Роснефти», - это лишь некоторые цитаты из статьи. https://www.economist.com/news/business/21724865-case-rosneft-against-his-conglomerate-worries-investors-russian-oligarch-vladimir

💸 Еще одно исследование, показывающее, что микрокредитные организации продолжают увеличивать свою клиентскую базу, в то время как банки ее теряют.

Как свидетельствуют данные совместного исследования бюро кредитных историй «Эквифакс Кредит Сервисиз» и сервиса онлайн-кредитования «Е заем», в 2017 году банки продолжили увеличивать долю отказов клиентам в предоставлении кредитов - она выросла с 64% до 65%. При этом МФО стали отказывать клиентам гораздо реже — доля отказов сократилась с 58% до 47%.

Причем, если МФО компенсируют потери по «мошенническим кредитам» за счет высокой ставки, банки себе позволить этого не могут, особенно в условиях растущего давления со стороны регуляторов.

Население, которое беднеет уже на протяжении последних 4х лет практически каждый месяц, вынуждено брать короткие займы по высоким ставкам, поскольку банки не могут их обслужить на фоне растущих рисков невыплаты. В итоге, мы имеем население, утопающее в маленьких долгах по большим ставкам. В таких условиях рассчитывать на рост потребления ну никак не приходится.

К нему можно относиться по-разному, но нельзя не признать, что Носик был сверхталантливым человеком, благодаря которому Рунет стал таким, каким мы его знаем. Это очень грустная новость.

⚡️Медиаменеджер и блогер Антон Носик умер в возрасте 51 лет. Об этом сообщил блог «Варламов.ру» фотографа Ильи Варламова. Затем эти данные подтвердил владелец «Ведомостей» Демьян Кудрявцев.

⚡️ Банк "Югра" рухнул. Центробанк ввел в банк «Югра» временную администрацию и наложил мораторий на удовлетворение требований кредиторов банка. Это может быть крупнейшим страховым случаем за всю историю российского банковского сектора.