Инвесторы отмечают успешную сделку ОПЕК и других игроков на рынке нефти: Brent просела на 5%, еще чуть-чуть и котировки будут ниже $50 за баррель.

Goldman Sachs: инфляция в России снижается быстрее ставки ЦБ, именно поэтому привлекательность операций carry trade с рублем не снижается.

В их докладе была еще одна интересная мысль о том, что у рубля сохраняется потенциал для дальнейшего укрепления рубля благодаря активным попыткам властей РФ противодействовать этому процессу.

#longread про разность подходов к трансформации экономики России (если она вообще произойдет) http://telegra.ph/Biznes-ombudsmen-vs-ehks-Minfin-05-26

Топ-10 стран по объемам поставки нефти в США за последние 30 лет.

Knight Frank: по итогам первых 4-х месяцев 2017 года число запросов из России на покупку недвижимости в Лондоне выросло на 30% в годичном исчислении.

Марина Шалаева из Knight Frank: спрос российских богачей на лондонскую недвижимость остается стабильным, несмотря ни на что - на него не повлияло ни повышение налогов на покупку жилья в Великобритании, ни перспектива выхода страны из ЕС.

Зампред правления ВТБ 24 Михаил Кожокин: элиты оказались практически не затронутыми экономическим кризисом, в результате которого уровень большей части населения рухнул к отметкам 2007 года: если в среднемассовом сегменте (20-40 тысяч рублей в месяц) доходы упали на 17,5% за два года, то у богатейшей прослойки они выросли - на 9,6%.

Наших слов и мыслей тут нет, это цитаты… #лондонградзовет

6 сценариев обвала рубля

Яков Миркин, завотделом международных рынков капитала Института мировой экономики и международных отношений РАН facebook
💵 1) Сильное укрепление USD по отношению к EUR, давление вниз на цены на нефть, газ, металлы. Потоки carry trade "разворачиваются" в обратную сторону, курс рубля падает.
Аналогичная ситуация может случиться, если падение цен будет вызвано нефинансовыми, фундаментальными факторами (рост добычи сланцевой нефти, наращивание про-ва нефти в США)
🌠 2) Внешний финансовый шок может потрясти внутренний рынок, который зависит от нерезидентов
⚔️ 3) Спекулятивная атака на российский рубль со стороны 5-7 крупнейших финансовых институтов
Такие случаи в истории были: британский фунт в 1992 г., мексиканское песо в 1994 г., таиландский бат в 1997 г.
💣 4) Негатив во внутренней экономике страны, как пример массовая реорганизация финансовых институтов (банки, страховые компании, НПФы, брокеры, дилеры), пока "спасает" АСВ, компенсируя вкладчикам их потери
💉 5) Снижение ключевой ставки быстрыми темпами может развернуть потоки carry trade из-за снижения маржи. В итоге ЦБ попал в ловушку, в которой не может быстро снижать ключевую ставку, так как обрушит рубль, при этом экономика ждёт дешевые кредиты
🎈6) Мыльный пузырь carry trade достигнет апогея через полгода-год и "лопнет"

❓Какой сценарий вы считаете наиболее вероятен?
@MarketOverview

Валютные резервы Саудовской Аравии опустились ни $500 млрд впервые за 6 лет. Это и есть ответ, почему КСА так страстно добивалось сокращения предложения на рынке нефти.

То ли мировая экономика и вправду крепка, то ли неравенство доходов растет слишком быстро. http://telegra.ph/Mirovaya-ehkonomika-daleka-ot-krizisa-rynok-luxury-narashchivaet-tempy-rosta-05-29

Почему-то нигде не могу найти итоговое коммюнике по результатам переговоров между зампредом правления "Газпрома" Александром Медведевым и еврокомиссаром по вопросам конкуренции Маргрете Вестагер. Или их переговоры затянулись, или же должны вот-вот завершиться. А ведь Вестагер и Медведев могут поставить точку в борьбе Еврокомиссии против «Газпрома». Могу с уверенностью сказать, что это одни из самых важных переговоров для России, итоги которых могут просто не заметить из-за информационного шума.

Строительство, ритейл и ЖКХ - самые неплатежеспособные отрасли. Очень яркая иллюстрация того, что дешевой ипотеки никто не дождется, как и полноценного импортозамещения.

Рейтинг шоков (с которыми предстоит столкнуться российской экономике) от главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной:

- замедление темпов роста мировой экономики

- отсутствие локомотивов роста мировой экономики. Китай уже не локомотив 😔.

- рост волатильности на глобальных финансовых рынках из-за завершения мировыми ЦБ программ количественного смягчения.

Согласитесь, общие слова.

А, что если бы Набиуллина говорила о реальных угрозах? На мой взгляд, ей бы пришлось брать куда менее глобальные факторы. Например:

- бегство горячего спекулятивного капитала из ОФЗ и рублевых активов, и как следствие этого – неконтролируемая девальвация рубля

- отсутствие точек роста в экономике РФ. Зачем указывать на отсутствие «локомотивов роста» в мировой экономике, когда в российской экономике так и не появились «точки роста»?

- стремительное сокращение трудоспособного населения в России. Продолжающееся сокращение производительности труда – отток "мозгов" и приток низкоквалифицированных кадров из ближнего зарубежья.

Так куда ближе к реальности.

Медведев и Вестагер ни о чем не договорились, поэтому пообещали продолжить переговоры... Но почему-то мне кажется, что у "Газпрома" намечается прорыв во взаимоотношениях с европейскими регуляторами.

Из 2,2 трлн рублей займов ВЭБа практически 1 трлн рублей – это проблемные кредиты. 275,6 млрд руб. - дефолт (черная категория). 685,6 млрд руб. в "красной" зоне - ситуация с обслуживанием сложная.

НБКИ: проблемы с выплатой кредитов наблюдаются у 5-6,5 млн человек. Причем 3 млн человек (8% всех заемщиков) не имеют материальной возможности платить по кредитам в принципе, их долговая нагрузка составляет более 60%.

Аналитики Bank of America Merrill Lynch опубликовали доклад, согласно которому риски операций carry trade существенно возросли и возможен скорый обвал.

Цитата: "Кэрри-трейд печально известен закрытием позиций при неприятии риска, особенно когда их много, и они взаимосвязаны. Настроения инвесторов приближаются к тем уровням, за которыми, судя по опыту прошлых лет, часто следовала коррекция".

BofA использует индекс Emerging Market Carry-Sentiment, который является отражение степени оптимизма инвесторов. Он основывается на притоке средств в инструменты с фиксированной доходностью и валюты.

И этот индекс показывает, что настроения кэрри-трейдеров приближают к критическому уровню, после достижение которого коррекция может наступить в течение четырех недель.

«Самый сильный консенсус» сформировался в отношении рубля в регионе Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки. BofA ожидает падения рубля и использует опционы.
Аналитики напоминают, что позиции закрываются очень быстро, и те, кто использует кэрри-трейд, уже неоднократно теряли деньги. В 1990-е, когда ставка США была повышена неожиданно, потеряли те, кто вкладывал в валюты развивающихся стран. Также с падение столкнулись те, кто занимал в иенах для покупки долларовых активов в 1990-х годах и в середине 2000-х годов.

Хотя в BofA признают, что индекс может срабатывать преждевременно, пропуская последнее ралли, лучше быть в первых рядах тех, кто выйдет и получит прибыль.

​Потерянная пенсия нашего поколения

🙅‍♂️"Я не верю и не надеюсь на государственную пенсию" - именно этим пользовались последние пять лет негосударственные пенсионные фонды, привлекая сначала накопительную часть пенсионных отчислений граждан, а после её "заморозки" переводили под своё управление накопленные капиталы. Даже когда в 2015 г. ввели правило, что нельзя в течение 5 лет менять фонд без потери инвестиционного дохода, граждане продолжили безответственно относиться к частоте смены пенсионного фонда, подписывая заявления о переходе в очередной НПФ у агента (банки, страховые компании, даже салоны сотовой связи).
Статистика 2016 г. при переходах плачевная. На рисунке потери граждан от переходов из НПФ.
🤦‍♂️"Молчуны" - граждане, которые ни разу не меняли пенсионный фонд, когда перешли в НПФ, потеряли 27,1 млрд руб. - 4,65 млн человек
🏃"Нетерпеливые бегуны" - граждане, которые не выжидали 5 лет, потеряли 6,1 млрд руб. - 1,8 млн человек
⚰️ Инвестиционный доход умерших клиентов, за которым в течение 6 месяцев не обратились наследники, также был потерян - ПФР 2 млрд руб и НПФ нет данных
🗓РОПС – обособленная часть средств пенсионных накоплений. Этот резерв используется для выплат правопреемникам застрахованных лиц, покрытия возможных убытков фондов от инвестирования накоплений, а также в случае краха НПФ – для выплат его клиентам. Если акционеры ликвидируют фонд, неизрасходованный остаток РОПСа поступает в их собственность.
До 1 января 2018 г. все НПФ должны нарастить РОПС до уровня не менее 1% от СЧА. В 2016 г. 13 крупнейших НПФ (90% накоплений на рынке НПФ) нарастили РОПС с 7 до 24,8 млрд руб - 59% роста обеспечили потерянный инвестдоход при переходе и невостребованные сбережения умерших клиентов.
🔐ЦБ прикрыл лавочку переходов из одного НПФ в другой: в 2015 г. таких переходов было 3,3 млн, в 2016 г . - 1,8 млн.

А вы знаете, где ваши пенсионные накопления?
🤦‍♀️ - Пенсионный фонд России
💁 - Негосударственный пенсионный фонд
🤷‍♀️ - Не знаю

Макропрогноз-2035 от МЭР не предполагает реального роста пенсий до 2035 года via Ведомости. Еще детали:

- пенсионный возраст повышается до 65 лет (63 лет для женщин)

- при этом пенсии реально снижаются, их отношение к средней зарплате сокращается с 35% до 22%.

#интересноеизчата Страховка на российский госдолг (CDS) теперь стоит столько же, сколько до введения санкций.

ФОМ: 27% респондентов - кризис продолжится, 16% - ситуация ухудшиться. Пессимистов стало на 3 п.п. больше. И лишь 3% следуют мантре «долой уныние».