Золото и серебро - не единственные металлы, что били исторические рекорды в этом году. Медь также достигла нового пика.

Резкий рост цен происходит на фоне спроса центральных банков на слитки как средство диверсификации
от доллара, а серебро также выигрывает от ожиданий, что промышленный спрос
приведет к дефициту предложения.
Аналитики продолжают повышать свои целевые цены на золото, и Yardeni Research теперь
прогнозирует 6000 долларов к концу 2026 года.
Медь, торгуемая на Лондонской бирже металлов, также достигла рекордного уровня, превысив
12 000 долларов за тонну, поскольку инвесторы считают, что спрос будет расти по мере улучшения экономической ситуации в Китае
и использования "красного" металла в крупных проектах по созданию центров обработки данных. Между тем, предложение ограничивается
инцидентами на некоторых важных рудниках, которые затруднили производство.

Медь, торгуемая на Лондонской бирже металлов, также достигла рекордного уровня, превысив
12 000 долларов за тонну, поскольку инвесторы полагают, что спрос будет расти по мере улучшения экономической ситуации в Китае
и использования "красного" металла в крупных проектах по созданию центров обработки данных. Между тем, предложение ограничивается
инцидентами на некоторых важных рудниках, которые затруднили производство.

Поскольку этот металл очень нужен в инфраструктуре Al, роль меди как инвестиционного
инструмента также возросла. Активы, связанные с медью, такие как ETF или фьючерсы, привлекают капитал, поскольку
инвесторы рассматривают этот металл как стратегический ресурс.
США активно увеличивают запасы меди, опасаясь введения импортных пошлин, что еще больше
сужает глобальное предложение... Я считаю, что эта тенденция сохранится, и очень скоро (ближе ко
второму кварталу 2026 года) цена достигнет 12 500 долларов.

Юлия Хандошко, генеральный директор Mind Money для делового медиа MarketWatch

📱 Mind Money

США разрешили крупнейшему НПЗ Индии получать нефть Роснефти еще месяц

Индийская Reliance Industries получила от США некую «концессию», которая позволит компании получать нефть производства «Роснефти» еще в течение месяца, сказали источники Reuters.

Reliance Industries — частная компания, а ее НПЗ в Джамнагаре мощностью 1,4 млн б/с — самый большой в Индии. У компании есть долгосрочный контракт с «Роснефтью» на поставки 0,5 млн б/с российского сырья. Проблема в том, что 22 октября Штаты ввели санкции против «Роснефти» и ЛУКОЙЛа, пригрозив всем вторичными санкциями, если операции с этими компаниями не свернут до 21 ноября.

Теперь же Reliance в комментарии для Reuters утверждает, что ее закупки из РФ идут в рамках текущих контрактов, и поставки постепенно сворачиваются. В США отсрочку не прокомментировали.

Индия стала крупнейшим покупателем российской нефти в мире в июле 2024 года, обогнав КНР. Но после ввода санкций против РН и ЛУКОЙЛа снова опустилась на второе место.

📱 Mind Money

Bloomberg узнал о возобновлении импорта нефти России индийской Reliance

Крупнейший индийский нефтепереработчик Reliance Industries Ltd. заключил контракт на поставку нефти с использованием танкеров класса Aframax. Сырье направляется на НПЗ в штате Гуджарат мощностью 660 тыс. барр. в сутки, где перерабатывается для последующего снабжения внутреннего рынка. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на источники, пожелавшие остаться анонимными.

Вероятное возобновление работы завода Reliance позволит смягчить ожидаемое в этом месяце снижение импорта российской нефти Индией, пишет агентство. По данным источников, компания возобновила закупки сырья по сниженным ценам, получая нефть от поставщиков, не подверженных санкциям.

Комплекс Reliance в Джамнагаре, штат Гуджарат, состоит из двух установок:
-мощностью 660 тыс. барр. в сутки, ориентированной на внутренний рынок;
-мощностью 700 тыс. барр. в сутки, работающей на экспорт.

По данным компании, последняя партия российской нефти на экспортный завод поступила еще 20 ноября. С тех пор все закупаемое российское сырье направляется только на установку, работающую для внутреннего рынка.

📱 Mind Money

О приказе Белого дома держать блокаду венесуэльской нефти

Белый дом приказал вооруженным силам Соединенных Штатов сосредоточиться на «карантине» венесуэльской нефти в течение как минимум следующих двух месяцев, сообщает Reuters со ссылкой на американского чиновника.

По его словам, Вашингтон уделяет основное внимание экономическому давлению через санкции. «До сих пор усилия оказали огромное давление на [президента Венесуэлы Николаса] Мадуро, и считается, что к концу января Венесуэла столкнется с экономической катастрофой, если не согласится пойти на значительные уступки США», — сказал чиновник.

В середине декабря президент США Дональд Трамп объявил о полной блокаде всех попавших под санкции нефтяных танкеров, которые следуют в Венесуэлу или из нее. Он говорил, что Вооруженные силы США будут наращивать вокруг Венесуэлы свою военную группировку, пока та не вернет «нефть, землю и другие украденные активы».

На прошлой неделе Трамп сказал, что США сохранят конфискованную нефть, полученную при захвате нефтяных танкеров у берегов Венесуэлы. «Возможно, мы продадим ее. Возможно, мы используем ее в стратегических резервах. Мы ее оставляем. Суда тоже», — сказал президент.

📱 Mind Money

Шохин: бизнес заявил о необходимости более динамичного снижения ключевой ставки

«Ждем и инфляцию низкую, 4-4,5%, и ставку в районе, близком к однозначной цифре»,— заявил господин Шохин по итогам встречи представителей бизнеса с президентом РФ Владимиром Путиным (цитата по ТАСС). Он добавил, что, по оценкам РСПП, ставка ЦБ ниже 12% дает возможность российскому бизнесу обслуживать старые кредиты и инвестировать в развитие.

Сегодня вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что инфляция по итогам года может составить менее 6%. По словам вице-премьера, рост экономики России в три раза превышает европейскую.

19 декабря Банк России принял решение понизить ключевую ставку до 16%. Годовая инфляция колеблется на уровне 6-7%. Цель ЦБ по инфляции — 4%.

📱 Mind Money

График инфляции по отношению к ключевой ставке

Источник: Коммерсантъ

📱 Mind Money

Цены на платину также превысили $2300 и обновили исторический максимум

Цены на платину впервые в истории превысили $2300 за унцию. В среду, 24 декабря, январские фьючерсы на платину на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) подорожали на 4,73% и на пике достигли $2395,6 за унцию, свидетельствуют данные на 3:34 мск.

Почему дорожает платина
Драгметалл растет десятую сессию подряд — это самая длинная серия роста с 2017 года. За это время котировки выросли на 45%. А с начала года платина подорожала на 163%, что является самым большим годовым приростом с тех пор, как Bloomberg начал собирать данные в 1987 году.

Рост драгметаллов поддерживают ожидания смягчения монетарной политики ведущих центробанков, устойчивый спрос со стороны регуляторов (особенно азиатских) и геополитическая неопределенность.

Подобные ожидания подстегивают слабые данные по рынку труда США, а также заявления некоторых представителей ФРС. В настоящий момент рынок ожидает, что американский регулятор понизит ставку еще два раза в 2026 году.

Недавний скачок котировок платины произошел на фоне признаков углубления дефицита на лондонском рынке, так как трейдеры активно поставляют металл в США, чтобы застраховаться от риска введения пошлин, пишет Bloomberg. Поддержку котировкам также оказывают перебои в поставках из крупнейшего производителя платины — Южной Африки.

📱 Mind Money

Пекин объявил о санкциях в отношении 20 компаний американского ВПК

Власти Китая объявили о введении ограничительных мер в отношении 20 американских компаний, связанных с оборонной сферой, сообщили в пятницу в МИД КНР.

"В ответ на недавнее заявление США о масштабных продажах вооружения Тайваню, Китай решил ввести контрмеры (...) в отношении 20 американских компаний, имеющих отношение к военной сфере, и 10 руководителей компаний, которые занимаются вооружением Тайваня последние годы", - отметил представитель китайского ведомства.

В МИД Китая вновь призвали США прекратить "подрывать мир и стабильность в Тайваньском проливе", а также перестать поставлять вооружение.

"Любая компания или любое физлицо, которое занимается продажей оружия Тайваню, заплатит за это правонарушение", - отметил представитель МИД, его слова приводятся на сайте ведомства.

Согласно азиатским СМИ, санкции подразумевают замораживание любых находящихся в КНР активов попавших под ограничение юрлиц и физлиц, а также запрет для китайских компаний и граждан вести бизнес с ними.

📱 Mind Money

Банк России вдвое сократит продажи валюты без учета бюджетного правила

В первом полугодии 2026-го Банк России будет продавать валюту на внутреннем рынке на 4,62 млрд руб. в день, говорится в сообщении регулятора. Это вдвое меньше, чем ЦБ продавал во втором полугодии 2025-го — на 8,94 млрд руб. в день. Но это не итоговый объем операций регулятора: ежемесячно они корректируются на величину продаж или покупок валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила.

Продажи валюты, анонсированные ЦБ на январь—июнь 2026-го, отражают объем чистого инвестирования средств ФНБ в разрешенные финансовые активы в рублях во втором полугодии 2025 года. Совокупный объем таких инвестиций в июле—декабре 2025-го составил 540,8 млрд руб., оценил регулятор. С учетом равномерного распределения на первое полугодие 2026 года ежедневные продажи только в рамках этой статьи составят 4,62 млрд руб., указали в ЦБ.

Одновременно ежемесячно ЦБ продолжит зеркалировать операции Минфина в рамках бюджетного правила: дополнительно продавать валюту или покупать ее. Это и будет определять итоговый объем операций регулятора с валютой на локальном рынке. Если Минфин будет продавать валюту и золото в рамках бюджетного правила, то будут расти и итоговые продажи валюты со стороны ЦБ. Если Минфин будет покупать валюту, то объем операций ЦБ (4,62 млрд руб.) будет сокращаться, и ЦБ по итогу даже может перейти к чистым покупкам валюты. Точная сумма сделок пока определена только на первые рабочие дни января.

С учетом анонсированного Минфином России объема продаж валюты в рамках бюджетного правила на период с 5 декабря 2025 года по 15 января 2026 года (5,6 млрд руб. в день) Банк России с 12 по 15 января 2026 года будет осуществлять суммарную продажу валюты в объеме 10,22 млрд руб. день

отмечает регулятор.

Объем продаж на вторую половину месяца и начало февраля Минфин анонсирует позднее.

📱 Mind Money

Bloomberg назвал укрепление рубля самым сильным с 1994 года

С начала 2025 года рубль укрепился по отношению к доллару на 45%, следует из расчетов Bloomberg. По данным агентства, российская валюта вошла в пятерку самых доходных мировых активов, уступив место платине, серебру, палладию и золоту.

Ключевым фактором укрепления рубля Bloomberg называет резкое снижение спроса на иностранную валюту в России на фоне санкций. Дополнительную поддержку российской валюте оказали продажи иностранной валюты и проводимая Банком России жесткая денежно-кредитная политика — высокая ключевая ставка повысила привлекательность рублевых активов для населения, указывает агентство. За последние 12 месяцев укрепление рубля было самым сильным как минимум с 1994 года, отмечает агентство.

Для Банка России укрепление рубля полезно в борьбе с инфляцией, также считает агентство.

📱 Mind Money

ЦБ разрешит неквалифицированным инвесторам покупать криптовалюту

Неквалифицированные инвесторы смогут приобретать наиболее ликвидные криптовалюты, критерии которых закрепят в законодательстве, после прохождения тестирования и в пределах лимита — не более 300 тыс. руб. в год через одного посредника, следует из концепции по регулированию криптовалют на российском рынке, подготовленной Банком России.

Согласно концепции, криптовалюты и стейблкоины признаются валютными ценностями — их можно покупать и продавать, но расплачиваться ими внутри России нельзя. Регулятор подчеркнул, что по-прежнему считает криптовалюты высокорискованным инструментом: «Они не эмитируются и не гарантируются ни одной из юрисдикций, подвержены повышенной волатильности и санкционным рискам. Принимая решение о вложении в криптоактивы, инвесторы должны осознавать, что берут на себя риски потенциальной потери своих средств», — указал ЦБ.

Квалифицированные инвесторы смогут приобретать любые криптовалюты, кроме анонимных, без ограничений по объемам сделок и также только после прохождения тестирования на понимание их рисков, указывает Банк России.

📱 Mind Money

Совершать операции с криптовалютами будет возможно через текущую инфраструктуру: биржи, брокеры и доверительные управляющие смогут работать на основании имеющихся у них лицензий. Отдельные требования затронут только специальные депозитарии и обменники, которые будут работать с криптовалютами. Кроме того, российские резиденты смогут покупать криптовалюту за рубежом, оплачивая ее с иностранных счетов, а также переводить такие активы через российских посредников за границу. Однако в таком случае им необходимо уведомить налоговую службу.

Законодательная база, согласно концепции Банка России, должна быть подготовлена до 1 июля 2026 года. С 1 июля 2027-го регулятор планирует ввести ответственность за нелегальную деятельность посредников на рынке криптовалют.

📱 Mind Money

Прогноз по S&P 500: что говорят аналитики о 2026 годе?

Согласно свежим данным Bloomberg, средний целевой показатель по индексу S&P 500 на конец 2026 года среди основных инвестиционных стратегов составляет 7 555. Диапазон варьируется от минимума в 7 000 до максимума в 8 100, что подразумевает потенциал роста на 9% от текущих уровней.

Некоторые прогнозы немного выше консенсуса, с проекциями около 7 700, что подразумевает прирост, близкий к 11%. Хотя перспективы в целом конструктивны, стратеги предостерегают, что первая половина 2026 года может принести коррекцию, если доходность облигаций резко возрастет, особенно на фоне опасений, что денежно-кредитная и фискальная политика могут оказаться чрезмерно стимулирующими.

Ожидания по прибыли лежат в основе большей части этого оптимизма. Wall Street прогнозирует прибыль на акцию S&P 500 примерно в $306 в 2026 году, что на 12,5% больше текущей консенсус-оценки в $272. Оценки стоимости остаются относительно стабильными, при этом ожидается, что форвардный мультипликатор P/E останется на текущем уровне около 22 к концу следующего года.

Аналитики Goldman Sachs указывают на уверенный рост экономики США, ослабление доллара $ и повышение производительности за счет искусственного интеллекта в качестве ключевых факторов, поддерживающих рост прибыли.

"Помимо макро-драйверов, прибыльность крупнейших акций будет оставаться ключевым фактором роста прибыли S&P 500", - утверждают они, добавляя, что доходы от семи крупнейших акций в индексе - Nvidia, Apple, Microsoft, Google, Amazon, Broadcom и Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ) - составляют примерно четверть от общей прибыли.

📱 Mind Money

Уолл-стрит реагирует на партнерство NVDA и Groq

Nvidia на прошлой неделе раскрыла информацию о неэксклюзивном лицензионном соглашении со стартапом по производству ИИ-чипов Groq. Сделка также предусматривает переход основателя, президента и ключевых инженеров Groq в гиганта ИИ-чипов, при этом компания продолжит работать независимо.

Согласно соглашению, Nvidia будет лицензировать технологию вывода Groq, которая разработана для ИИ-рабочих нагрузок с ультранизкой задержкой.

По данным СМИ, Nvidia согласилась приобрести Groq за $20 млрд наличными, но ни одна из компаний пока не подтвердила эту информацию.

Есть мнение, что этой сделкой Nvidia "косвенно признает, что специализированные архитектуры вывода важны для развертывания ИИ в реальном времени и экономически эффективного ИИ, чтобы противостоять конкуренции со стороны TPU и, возможно, в меньшей степени от появляющихся стартапов".

Более того, лицензионный подход позволяет Nvidia избежать регуляторного контроля, связанного с полным поглощением.

📱 Mind Money

Как разблокировать активы россиян на западе? Новые возможности

Новое видео с Евгением Коганом и Юлией Хандошко, генеральным директором международного брокера Mind Money.

Тема: Разблокировка активов российских инвесторов в Euroclear - актуальная ситуация на конец 2025 года.

-Почему процесс разблокировки стал значительно сложнее и медленнее.

-Новые оферты российских брокеров (БКС, ВТБ, СберПервый, КИТ Финанс и другие): суть предложений, риски, сроки и возможные дисконты.

-Текущая практика бельгийского казначейства: рост отказов, новые требования и причины задержек.

-Ключевые риски для инвесторов: локап активов, налоги, ошибки в документах.

-Перспективы индивидуальных заявлений и обмена заблокированных бумаг.

Полезный и честный разговор для всех, у кого остались заблокированные иностранные активы. Рекомендации и разбор реальных кейсов от профессионалов.

Смотреть на YouTube

💰bitkogan в Телеграмм

📱 Mind Money

Китай назвал компании, которые могут продавать серебро и редкие металлы за границу

Министерство торговли Китая опубликовало перечень компаний, которые получат право экспортировать серебро, вольфрам и сурьму в период с 2026 по 2027 год, сообщает Reuters. Пекин классифицирует эти ресурсы как критически важные для поддержки собственной промышленности.

Разрешение на экспорт серебра получили 44 компании — на 2 больше, чем в 2025 году. Экспортеров вольфрама по-прежнему 15, сурьму могут продавать 11 компаний.

За последние два года Китай ввел серию экспортных ограничений, ссылаясь на интересы национальной безопасности. Это стало ответом на технологические санкции США и повышение тарифов. Пекин использует свое доминирующее положение в добыче и переработке минералов, необходимых для производства широкого спектра товаров — от смартфонов и батарей электрокаров до ракет и боеприпасов.

Например, контроль за экспортом сурьмы был ужесточен с 15 сентября 2024 года. А ряд продуктов из вольфрама попал в контрольный список в феврале этого года. Ограничительные меры уже привели к дефициту и резкому росту цен на вольфрам и сурьму на внешних рынках.

📱 Mind Money

Юань пробил важную психологическую отметку впервые с 2023 года

Юань впервые с 2023 года укрепился на уровне 7 юаней за доллар на торгах внутри Китая. Это событие сигнализирует о том, что Пекин готов допустить дальнейшее усиление национальной валюты, пишет Bloomberg.

Укреплению способствовали продажи валютной выручки китайскими экспортерами в конце года и общее ослабление доллара. Ранее в декабре этот уровень уже пробил офшорный юань, однако движение на жестко регулируемом внутреннем рынке считается более важным сигналом.

Крупные китайские госбанки начали активно скупать доллары. Это указывает на стремление властей контролировать темпы укрепления валюты. Народный банк Китая пытается соблюсти баланс. Крепкий юань выгоден для удешевления импорта и интернационализации валюты. Слишком резкий рост несет риски притока спекулятивного капитала.

Юань завершает год с лучшими показателями за последние 5 лет, укрепившись к доллару примерно на 4%. Оптимизм инвесторов перевешивает опасения по поводу торговой войны с США.

Стратеги BNY прогнозируют дальнейшее ралли юаня в 2026 году на фоне восстановления экономики и притока капитала. При этом по отношению к корзине валют торговых партнеров юань в 2025 году ослаб на 3,8%, что поддерживает конкурентоспособность китайского экспорта на других рынках.

📱 Mind Money

Венесуэла начала останавливать нефтяные скважины из-за блокады США

Власти и руководство государственной компании Petroleos de Venezuela SA начали отключать скважины в поясе Ориноко из-за нехватки мест хранения нефти и нарастания нераспределенных запасов, пишет Bloomberg.

С 28 декабря компания приступила к закрытию месторождений в регионе, где находятся крупнейшие в мире запасы нефти. Сокращение добычи должно составить не менее 25%, до уровня 500 тыс. баррелей в день, что соответствует снижению на 15% от общего объема добычи нефти в стране, который составляет 1,1 млн баррелей в сутки.

Источник отметил, что отключение скважин считается крайней мерой, так как перезапуск требует значительных расходов и сложных технических решений. Остановка началась с самых тяжелых нефтей в районе Хунин, затем предполагается перейти к участам Аякучо и Карабобо, где добывается менее тяжелая нефть. Решение о сокращении добычи приняли 23 декабря, а практическая реализация стартовала через несколько дней.

Китай остается основным покупателем венесуэльской нефти. В начале месяца американский президент Дональд Трамп объявил о военно-морской блокаде Венесуэлы, объяснив это необходимостью борьбы с наркокартелями. Представители правительства и Petroleos de Venezuela SA пока не прокомментировали ситуацию.

📱 Mind Money

Провожая этот год, мы решили вспомнить самые большие события, которые оказывали весомое влияние на финансовый мир

Первым и главным экономическим событием 2025 года, конечно же, была тарифная война новоприбывшей администрации Дональда Трампа. В ночь на 3 апреля в эфире телеканала Bloomberg News Дональд Трамп с массивной таблицей-дашбордом в руках объявил о введении зеркальных пошлин против 183 стран мира, включая острова, населенные одними пингвинами. И назвал это «Днем освобождения». России в этом списке не оказалось.

С тех пор Трамп неоднократно выдвигал торговые ультиматумы против разных стран, забирал свои слова назад, вводил против отдельных государств дополнительные пошлины. Но в целом итогом тарифной войны администрации США с остальным миром пока стала глобальная неопределенность.

К сожалению или к счастью, но не удалось достичь полноценных торговых сделок в ключевом треугольнике мировой торговли: США — Китай — Евросоюз. При этом Трамп не реализовал угрозы вводить дополнительные пошлин против государств за отказ от использования доллара во внешней торговле. Одним из главных промежуточных итогов тарифной войны Трампа стало существенное ослабление доллара — в моменте американская валюта в 2025 году дешевела до минимумов за 15 лет.

📱 Mind Money

Мировая экономика остается под впечатлением от американских пошлин

Весь 2025 год как развитые, так и развивающиеся страны провели в режиме повышенной готовности. В ожидании ограничений торговые партнеры страны и сами Штаты активно наращивали отгрузки на внешние рынки. Фактически именно это и поддержало устойчивое расширение мировой экономики в 2025-м.

В следующем году замедление роста торговли на фоне высокой базы фактически неизбежно. Сдерживать этот рост будут не только отложенные эффекты тарифов, но и трудность прогнозирования решений Дональда Трампа, уже обернувшиеся заметным ухудшением деловых и потребительских настроений и в США, и за их пределами.

📱 Mind Money

Уходящий год вообще был богат на яркие экономические рекорды.

На протяжении всего года, мы с вами могли наблюдать исторические рекорды за все время наблюдений цены на золото (свыше 4500 долларов за тройскую унцию) и серебро (свыше 70 долларов за унцию). Также исторический рекорд цены побила медь, ее котировки впервые превысили 12 тысяч долларов за тонну. Платина дорожала до максимума за последние 17 лет.

Разумная часть диверсифицированного портфеля в драгметалле находится в пределах 10–20%.

Говорит для Прайм Юлия Хандошко, наш генеральный директор Mind Money

По прогнозам J.P. Morgan, в четвертом квартале 2026-го котировки на желтый металл достигнут 5055 долларов.

📱 Mind Money