Сохраняем ожидания по прибыли Сбербанка за год в 1,5-1,6 трлн руб.
Сбербанк в сентябре заработал 141 млрд руб. (+8% г/г), а за 9 месяцев - 1,2 трлн руб. (+6% г/г). Рост чистых процентных доходов на 14% и чистых комиссионных доходов на 7% во многом нивелировался ростом операционных затрат на 19%. При этом стоимость риска осталась на уровне прошлого года - 1,4%.
Политика ЦБ позволила охладить выдачи потребкредитов (снижение на 0,6% в сентябре по сравнению с августом), ипотечный портфель вырос умеренно (+1% м/м).
Сильный импульс пока сохраняется в сегменте карт - рост портфеля на 3% м/м. Также, несмотря на высокую ключевую ставку, активность корпоративного кредитования осталась высокой (рост портфеля составил 2,9% м/м).
Мы сохраняем ожидания по прибыли Сбера на уровне 1,5-1,6 трлн руб. по РСБУ в этом году. Целевая цена обычных акций на ближайшие 12 мес. - 371 руб.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Сбербанк в сентябре заработал 141 млрд руб. (+8% г/г), а за 9 месяцев - 1,2 трлн руб. (+6% г/г). Рост чистых процентных доходов на 14% и чистых комиссионных доходов на 7% во многом нивелировался ростом операционных затрат на 19%. При этом стоимость риска осталась на уровне прошлого года - 1,4%.
Политика ЦБ позволила охладить выдачи потребкредитов (снижение на 0,6% в сентябре по сравнению с августом), ипотечный портфель вырос умеренно (+1% м/м).
Сильный импульс пока сохраняется в сегменте карт - рост портфеля на 3% м/м. Также, несмотря на высокую ключевую ставку, активность корпоративного кредитования осталась высокой (рост портфеля составил 2,9% м/м).
Мы сохраняем ожидания по прибыли Сбера на уровне 1,5-1,6 трлн руб. по РСБУ в этом году. Целевая цена обычных акций на ближайшие 12 мес. - 371 руб.
#ДмитрийГрицкевич
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
👍27❤6👎5🔥5
Актуальные новости
9 октября
▫️VK и разработчик офисного программного обеспечения «Р7-Офис» объявили о технологическом партнерстве
▫️Распадская в январе-сентябре снизила прибыль по РСБУ в четыре раза
▫️Группа Аэрофлот в 2024 году нарастит перевозки пассажиров на 15%
▫️Начало торгов в выходные дни на МосБирже произойдет не раньше 2025 года
▫️Магнит разрабатывает собственную систему планирования заказов
▫️Число поездок на самокатах Whoosh выросло на 42% г/г за 9 месяцев
#актуальное
Обратная связь
9 октября
▫️VK и разработчик офисного программного обеспечения «Р7-Офис» объявили о технологическом партнерстве
▫️Распадская в январе-сентябре снизила прибыль по РСБУ в четыре раза
▫️Группа Аэрофлот в 2024 году нарастит перевозки пассажиров на 15%
▫️Начало торгов в выходные дни на МосБирже произойдет не раньше 2025 года
▫️Магнит разрабатывает собственную систему планирования заказов
▫️Число поездок на самокатах Whoosh выросло на 42% г/г за 9 месяцев
#актуальное
Обратная связь
👍17❤4🔥4
РУСАЛ: недооценка и обсуждение обратного выкупа
Ранее совет директоров рассмотрел возможность выкупа акций компании на сумму до 15 млрд руб. Против этого выступили SUAL Partners, которым принадлежит 25,5% компании.
На наш взгляд, демарш SUAL не несет существенных рисков для котировок. Во-первых, объем обсуждаемого выкупа не очень высокий - менее 3% текущей капитализации компании. Во-вторых, рынок не очень-то верит в него и не учитывает в котировках.
Что более важно - ключевым драйвером роста бумаг РУСАЛа может стать рост цен на алюминий, заметно опережающий рост акций.
При текущих мировых ценах бумаги заметно недооценены - наш ориентир по ним на 12 месяцев - 60 рублей. Краткосрочно допускаем удорожание бумаг до 37-38 рублей.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Ранее совет директоров рассмотрел возможность выкупа акций компании на сумму до 15 млрд руб. Против этого выступили SUAL Partners, которым принадлежит 25,5% компании.
На наш взгляд, демарш SUAL не несет существенных рисков для котировок. Во-первых, объем обсуждаемого выкупа не очень высокий - менее 3% текущей капитализации компании. Во-вторых, рынок не очень-то верит в него и не учитывает в котировках.
Что более важно - ключевым драйвером роста бумаг РУСАЛа может стать рост цен на алюминий, заметно опережающий рост акций.
При текущих мировых ценах бумаги заметно недооценены - наш ориентир по ним на 12 месяцев - 60 рублей. Краткосрочно допускаем удорожание бумаг до 37-38 рублей.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
👍22❤4👎3🔥3😱1
Девелопер объявил операционные результаты за 9 месяцев и lll квартал 2024 года.
За 9 месяцев:
• Продажи квартир в квадратных метрах выросли на 59% г/г, до 541,9 тыс. кв. м.
• В рублях продажи выросли на 77% г/г, до 115,5 млрд руб.
За 3 квартал:
• Продажи в натуральном выражении увеличились лишь на 1%, в денежном - на 19%
• Средняя цена квадратного метра выросла на 18% г/г, до 234,9 тыс. руб.
Операционные результаты остаются довольно сильными, несмотря на замедление в III квартале. В условиях высоких ставок и сужения льготных программ на руку застройщику играет низкая зависимость от ипотеки - всего 33% от всех продаж против 75-90% у других девелоперов.
Сохраняем умеренно позитивный взгляд на Эталон. Продажи впечатляют, однако в будущем финансовые результаты компании будут скромнее из-за высокой кредитной нагрузки.
Главное, что делает бумаги интересными для долгосрочных инвесторов, - переезд в Россию. Эталон намерен завершить его до конца года, что в дальнейшем позволит платить дивиденды.
#ЛаураКузнецова
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19❤5🔥4👎1
В пятницу компания опубликует операционные результаты за сентябрь. Ждем неплохих, но не ударных результатов, поскольку активный сезон идет на спад.
При этом финансовые результаты, раскрытие которых ожидается в ноябре, должны быть сильными из-за повышенного спроса в III квартале.
Нам очень нравится инвестиционный кейс компании. План по перевозке 55 млн пассажиров в этом году точно будет выполнен. Аэрофлот показывает рекордные результаты на внутренних линиях, а на международных рейсах результаты лучшие с 2020 г., загрузка кресел по группе - рекордная.
Что особенно важно - в этом году Аэрофлот вышел на операционную прибыль. По итогам года перевозчик заработает минимум 50 млрд. чистой прибыли и, может быть, заплатит дивиденды.
Подтверждаем наш таргет на 12 месяцев: 72 рубля./акция.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20🔥5❤4👎4😱3
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п.
💴 Китайский юань: 13,5-13,7 руб.
🎯Важное:
• Последний день для покупки акций Новабев (12,5 руб./акция) и Новатэка (35,5 руб./акция) под дивиденды
• Котировкам Аэрофлота пора на взлет
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п.
💴 Китайский юань: 13,5-13,7 руб.
🎯Важное:
• Последний день для покупки акций Новабев (12,5 руб./акция) и Новатэка (35,5 руб./акция) под дивиденды
• Котировкам Аэрофлота пора на взлет
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
👍19❤5🔥3👎1😱1
Вчера совет директоров ТКС Холдинг рекомендовал дивиденды за 9 мес. 2024 г. в 92,5 руб. на акцию. День закрытия реестра акционеров для выплаты - 25 ноября. Группа подтвердила намерение перейти к ежеквартальной выплате дивидендов.
Учитывая, что компания выплачивает 30% от чистой прибыли, можно оценить, что за 9 мес. ТКС заработал 83 млрд руб. По итогам года можно ожидать, что прибыль заметно превысит ориентир менеджмента и составит 108-110 млрд руб. (рост на 35-38% г/г).
Регулярные выплаты повышают инвестиционную привлекательность холдинга. Теперь это не только история органического роста, но и эмитент с плавно повышающимися выплатами акционерам.
Дивидендная доходность выплаты за 9 мес. составит порядка 3,6%, а за год может составить около 4,8-5%. Ждем, что решение регулярно платить дивиденды поддержит акции, которые сейчас оценены неоправданно низко.
Наша целевая цена - 3969 руб.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍23❤4🔥3
Инфляция: стабильная, но высокая
За минувшую неделю рост цен составил 0,14% после 0,19% в последнюю неделю сентября. Уже третью неделю подряд инфляция в годовом выражении остается на уровне 8,6%.
Это плохой сигнал, поскольку он говорит о том, что инфляция может стабилизироваться на уровне, значительно превышающем таргет ЦБ в 4%. При сохранении текущей динамики к концу октября инфляция составит 8,4% г/г.
Опережающий рост цен сохраняется в сегменте транспортных услуг. Активно дорожают импортные автомобили и лекарства. Продолжается выраженный рост цен на основные продукты питания вроде мяса, молочки и мучных изделий.
Мы смещаем прогноз по инфляции на конец года с 7-7,5% в район 7,5-8%. Пока не видим аргументов к отказу ЦБ от повышения ставки в октябре.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
За минувшую неделю рост цен составил 0,14% после 0,19% в последнюю неделю сентября. Уже третью неделю подряд инфляция в годовом выражении остается на уровне 8,6%.
Это плохой сигнал, поскольку он говорит о том, что инфляция может стабилизироваться на уровне, значительно превышающем таргет ЦБ в 4%. При сохранении текущей динамики к концу октября инфляция составит 8,4% г/г.
Опережающий рост цен сохраняется в сегменте транспортных услуг. Активно дорожают импортные автомобили и лекарства. Продолжается выраженный рост цен на основные продукты питания вроде мяса, молочки и мучных изделий.
Мы смещаем прогноз по инфляции на конец года с 7-7,5% в район 7,5-8%. Пока не видим аргументов к отказу ЦБ от повышения ставки в октябре.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
👍26❤4🔥4😱3👎1
Актуальные новости
10 октября
▫️В ВТБ прогнозируют снижение выдачи ипотеки в РФ на 35% в 2024 году
▫️Поставки нефти "Лукойла" в Венгрию возобновились
▫️ВТБ не намерен выкупать акции у иностранцев в капитале банка
▫️ЦБ сформировал позицию по вопросу прямого доступа инвесторов на биржу
▫️Совокупная выручка российских авиакомпаний по итогам 2024 года может достичь 1,8 трлн рублей
▫️ЦБ пока не видит необходимости ограничивать внебиржевые торги акциями после IPO
#актуальное
Обратная связь
10 октября
▫️В ВТБ прогнозируют снижение выдачи ипотеки в РФ на 35% в 2024 году
▫️Поставки нефти "Лукойла" в Венгрию возобновились
▫️ВТБ не намерен выкупать акции у иностранцев в капитале банка
▫️ЦБ сформировал позицию по вопросу прямого доступа инвесторов на биржу
▫️Совокупная выручка российских авиакомпаний по итогам 2024 года может достичь 1,8 трлн рублей
▫️ЦБ пока не видит необходимости ограничивать внебиржевые торги акциями после IPO
#актуальное
Обратная связь
👍18❤4🔥4
Минфин копит ресурсы
По предварительной оценке Минфина, в сентябре профицит федерального бюджета составил 0,8 трлн руб. Этого удалось достичь за счет неплохого роста доходов при умеренном уровне расходов. За январь-сентябрь профицит составил 169 млрд рублей.
При этом за август-сентябрь профицит достиг 1,5 трлн руб. Эти месяцы традиционно профицитны, однако таких заметных объемов ранее еще не было.
Учитывая плановый дефицит по итогам года в 3,3 трлн стоит ожидать существенных расходов в декабре - около 7 трлн руб., по нашим оценкам. Для сравнения - в декабре прошлого года они составляли 5,7 трлн.
Это значит, что к концу года у банков появится большая рублевая ликвидность, что даст им возможность покупать ОФЗ. Сформируются условия для выполнения Минфином плана заимствований на 4 квартал (2 трлн руб. нетто).
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
По предварительной оценке Минфина, в сентябре профицит федерального бюджета составил 0,8 трлн руб. Этого удалось достичь за счет неплохого роста доходов при умеренном уровне расходов. За январь-сентябрь профицит составил 169 млрд рублей.
При этом за август-сентябрь профицит достиг 1,5 трлн руб. Эти месяцы традиционно профицитны, однако таких заметных объемов ранее еще не было.
Учитывая плановый дефицит по итогам года в 3,3 трлн стоит ожидать существенных расходов в декабре - около 7 трлн руб., по нашим оценкам. Для сравнения - в декабре прошлого года они составляли 5,7 трлн.
Это значит, что к концу года у банков появится большая рублевая ликвидность, что даст им возможность покупать ОФЗ. Сформируются условия для выполнения Минфином плана заимствований на 4 квартал (2 трлн руб. нетто).
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
👍22❤6🔥6😱4
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п.
💴 Китайский юань: 13,3-13,6 руб.
🎯Важное:
• Аэрофлот раскроет операционные результаты за сентябрь
• Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды (51,96 руб.)
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📈 Индекс МосБиржи: 2750-2800 п.
💴 Китайский юань: 13,3-13,6 руб.
🎯Важное:
• Аэрофлот раскроет операционные результаты за сентябрь
• Последний день для покупки акций Газпром нефти под дивиденды (51,96 руб.)
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
👍17❤6🔥4
Аэрофлот: стабильный полет
Компания представила операционные результаты за сентябрь.
• Пассажиропоток вырос на 16,4% г/г, до 5,3 млн человек
• На внутренних линиях перевезено 4,2 млн пассажиров (+14,4%), на международных - 1,1 млн (+24,7%)
• Занятость кресел достигла 90,6% (+1,7 п.п.)
Спад темпов роста, начавшийся с июня, приостановился. Это обусловлено низкой базой прошлого года, когда в сентябре пассажиропоток вырос лишь на 5%.
Ранее мы уже говорили, что нам крайне нравится инвестиционный кейс Аэрофлота. Справедливой ценой бумаг мы считаем 72 рубля. С нетерпением ждем финансовых результатов за сезонно успешный третий квартал. Их раскрытие ожидается в ноябре.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Компания представила операционные результаты за сентябрь.
• Пассажиропоток вырос на 16,4% г/г, до 5,3 млн человек
• На внутренних линиях перевезено 4,2 млн пассажиров (+14,4%), на международных - 1,1 млн (+24,7%)
• Занятость кресел достигла 90,6% (+1,7 п.п.)
Спад темпов роста, начавшийся с июня, приостановился. Это обусловлено низкой базой прошлого года, когда в сентябре пассажиропоток вырос лишь на 5%.
Ранее мы уже говорили, что нам крайне нравится инвестиционный кейс Аэрофлота. Справедливой ценой бумаг мы считаем 72 рубля. С нетерпением ждем финансовых результатов за сезонно успешный третий квартал. Их раскрытие ожидается в ноябре.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
👍19❤4🔥3👎2
Актуальные новости
11 октября
▫️Производитель упаковки для молока и других продуктов Ламбумиз объявил о намерении провести IPO в октябре
▫️Сбер зафиксировал в III квартале остановку роста стоимости жилья в РФ
▫️Ценовой диапазон IPO "Озон Фармацевтики" составил 30-35 руб. за акцию
▫️Казахстанская фондовая биржа (KASE) прекратила взаимоотношения с Московской биржей (MOEX)
▫️Выплавка стали в России сокращается девятый месяц подряд
▫️Розничные продажи безалкогольного пива, вина и сидра в России за восемь месяцев увеличились на 22–60%
#актуальное
Обратная связь
11 октября
▫️Производитель упаковки для молока и других продуктов Ламбумиз объявил о намерении провести IPO в октябре
▫️Сбер зафиксировал в III квартале остановку роста стоимости жилья в РФ
▫️Ценовой диапазон IPO "Озон Фармацевтики" составил 30-35 руб. за акцию
▫️Казахстанская фондовая биржа (KASE) прекратила взаимоотношения с Московской биржей (MOEX)
▫️Выплавка стали в России сокращается девятый месяц подряд
▫️Розничные продажи безалкогольного пива, вина и сидра в России за восемь месяцев увеличились на 22–60%
#актуальное
Обратная связь
👍12❤6🔥5
Итоги недели 7-11 октября
Рынок акций завершает неделю снижением на 2%, индекс МосБиржи откатился к уровням середины сентября. Поддержка со стороны подорожавшей нефти была слабой, а рынок продолжает опасаться грядущего заседания ЦБ, что ограничивает активность инвесторов.
☝️ Лидеры роста☝️
🚂 Расписки Глобалтранса подорожали на 5% в преддверии выкупа бумаг в связи с уходом эмитента из России.
✈️ Акции Аэрофлота подорожали на 3% на фоне сильных операционных результатов.
⛽️ Префы Сургутнефтегаза подросли на 2% из-за ослабления рубля.
👇 Аутсайдеры👇
🔌 Акции ТГК-14 обвалились на 18% после SPO.
🪨 Бумаги Мечела продолжают снижаться из-за того, что курсовая пошлина на коксующийся уголь не будет отменена ранее 2025 г.
⛽️ 🔋 Бумаги Татнефти и Новатэка просели на 6% и 4% соответственно из-за дивидендного гэпа.
📍 Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе будет консолидироваться в диапазоне 2700-2800 п. в отсутствие выраженной динамики на рынке нефти и на фоне затишья перед близящимся заседанием ЦБ.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Рынок акций завершает неделю снижением на 2%, индекс МосБиржи откатился к уровням середины сентября. Поддержка со стороны подорожавшей нефти была слабой, а рынок продолжает опасаться грядущего заседания ЦБ, что ограничивает активность инвесторов.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22🔥7❤6
Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 2720-2750 п.
💴 Китайский юань: 13,3-13,6 руб.
🎯Важное:
• Группа "Астра" представила операционный отчет за 9 месяцев
• Банк "Санкт-Петербург" отчитался по РСБУ за 9 месяцев
• Последний торговый день акций Детского мира в стакане Т+1 в связи с уходом компании с биржи
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
📈 Индекс МосБиржи: 2720-2750 п.
💴 Китайский юань: 13,3-13,6 руб.
🎯Важное:
• Группа "Астра" представила операционный отчет за 9 месяцев
• Банк "Санкт-Петербург" отчитался по РСБУ за 9 месяцев
• Последний торговый день акций Детского мира в стакане Т+1 в связи с уходом компании с биржи
Подробнее >>
#псбрынки
Обратная связь
👍22🔥6❤5😱1
Объем отгрузок компании по итогам 9 месяцев 2024 г. составил 10,1 млрд руб., что на 98% больше показателя прошлого года.
Традиционно больше всего компания зарабатывает в 4 квартале, однако развитие экосистемы импортонезависимых продуктов и наращивание клиентской базы позволяет Астре показывать неплохие результаты круглый год.
Ждем от компании сильной финансовой отчетности за 3 квартал в ноябре и ударных результатов за 4 квартал.
Верим, что Астра достигнет цели по трехкратному роста бизнеса к концу следующего года (чистая прибыль за год составит 11 млрд руб.).
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21🔥6❤5😱1
Актуальные новости
14 октября
▫️Ростелеком думает над сроками проведения IPO РТК-ЦОД
▫️Банк России не видит значимого замедления роста цен
▫️ФАС предписала МТС направить в бюджет 3 млрд руб. необоснованного дохода
▫️Грузооборот морских портов РФ за 9 месяцев сократился на 3,5%, до 667,4 млн тонн
▫️Объем торговли Китая с Россией за девять месяцев превысил $180 млрд
▫️Активы нерезидентов на счетах российских брокеров впервые за два года упали почти на 10%, до 1,77 трлн руб.
#актуальное
Обратная связь
14 октября
▫️Ростелеком думает над сроками проведения IPO РТК-ЦОД
▫️Банк России не видит значимого замедления роста цен
▫️ФАС предписала МТС направить в бюджет 3 млрд руб. необоснованного дохода
▫️Грузооборот морских портов РФ за 9 месяцев сократился на 3,5%, до 667,4 млн тонн
▫️Объем торговли Китая с Россией за девять месяцев превысил $180 млрд
▫️Активы нерезидентов на счетах российских брокеров впервые за два года упали почти на 10%, до 1,77 трлн руб.
#актуальное
Обратная связь
👍14❤6🔥3
В 3 кв. компания добыла 20,6 млрд куб. м. газа (+4,1% г/г). За 9 месяцев - 62,3 млрд кубов (+2,1% г/г).
При этом общий объем продаж природного газа, включая СПГ, в 3 кв. почти не изменился по сравнению с прошлым годом, составив 16,9 млрд кубов. За 9 месяцев отгрузки вообще снизились на 2,3% г/г, до 56,2 млрд куб. м.
Компания переживает тяжелый период из-за санкционного давления - бумаги за год потеряли уже более 40%. Акции не выглядят привлекательно, по крайней мере, до запуска флагманского Арктик СПГ-2, отгрузки с которого должны были начаться еще в конце прошлого года.
Мы осторожно смотрим на бумаги компании. Отдаем предпочтение нефтяным историям, например, ЛУКОЙЛу или Сургутнефтегазу. У этих компаний есть понятный дивидендный кейс и нет таких проблем с отгрузками.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20❤6🔥4😱2
⚡️Обновление в модельном портфеле
Открываем новые позиции в нашем портфеле:
📱 Яндекс
Позиция: лонг
Цель: 4400 руб.
Потенциал роста: 8,7%
✈️ Аэрофлот
Позиция: лонг
Цель: 61 руб.
Потенциал роста: 8,8%
Компания представила неплохие операционные результаты, на фоне которых котировки могут вырасти
⛽️ Татнефть
Позиция: шорт
Цель: 585 руб.
Потенциал снижения: 4,1%
На данный момент бумаги выглядят безыдейно
Мы продолжаем придерживаться консервативного подхода и большую часть портфеля сохраняем в деньгах. Допускаем, что рынок может пойти ниже по мере приближения к заседанию ЦБ 25 октября.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Открываем новые позиции в нашем портфеле:
Позиция: лонг
Цель: 4400 руб.
Потенциал роста: 8,7%
Позиция: лонг
Цель: 61 руб.
Потенциал роста: 8,8%
Компания представила неплохие операционные результаты, на фоне которых котировки могут вырасти
Позиция: шорт
Цель: 585 руб.
Потенциал снижения: 4,1%
На данный момент бумаги выглядят безыдейно
Мы продолжаем придерживаться консервативного подхода и большую часть портфеля сохраняем в деньгах. Допускаем, что рынок может пойти ниже по мере приближения к заседанию ЦБ 25 октября.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍28😱7🔥6❤5
Внешняя торговля продолжает стагнировать
В сентябре профицит внешней торговли товарами и услугами удвоился, составив $8,9 млрд. Это произошло на фоне сезонного роста экспорта товаров на $3,9 млрд по сравнению с августом при относительно стабильных объемах импорта.
Тем не менее, годовая динамика экспорта остается отрицательной: - 4% г/г в сентябре после -6% г/г в августе. Это говорит о продолжении стагнации поставок российской продукции за рубеж.
Импорт же ускоряется уже третий месяц подряд (+8% г/г против 4% г/г в августе и июле). Но прирост в основном обеспечивают услуги вроде туризма и путешествий (+18% г/г за 3 кв.). Импорт товаров за прошедший квартал показал околонулевую динамику и лишь в сентябре вырос на 3,6% г/г.
Пока мы не видим причин для выхода внешней торговли из стагнации.
С учетом того, что введение санкций на МосБиржу 12 октября не оказало серьезного влияния на курс рубля, сохраняющийся профицит внешней торговли позволяет ожидать относительно стабильного курса рубля.
Прогноз на конец года пока не меняем: 95-100 рублей за доллар и 13,5-14 рублей за юань.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
В сентябре профицит внешней торговли товарами и услугами удвоился, составив $8,9 млрд. Это произошло на фоне сезонного роста экспорта товаров на $3,9 млрд по сравнению с августом при относительно стабильных объемах импорта.
Тем не менее, годовая динамика экспорта остается отрицательной: - 4% г/г в сентябре после -6% г/г в августе. Это говорит о продолжении стагнации поставок российской продукции за рубеж.
Импорт же ускоряется уже третий месяц подряд (+8% г/г против 4% г/г в августе и июле). Но прирост в основном обеспечивают услуги вроде туризма и путешествий (+18% г/г за 3 кв.). Импорт товаров за прошедший квартал показал околонулевую динамику и лишь в сентябре вырос на 3,6% г/г.
Пока мы не видим причин для выхода внешней торговли из стагнации.
С учетом того, что введение санкций на МосБиржу 12 октября не оказало серьезного влияния на курс рубля, сохраняющийся профицит внешней торговли позволяет ожидать относительно стабильного курса рубля.
Прогноз на конец года пока не меняем: 95-100 рублей за доллар и 13,5-14 рублей за юань.
#ДенисПопов
Аналитический центр ПСБ
Обратная связь
👍18❤6🔥6