M2 || Реальные деньги и экономический рост
9.26K subscribers
2.88K photos
23 videos
71 files
3.92K links
Деньги и экономика. Как денежная масса влияет на реальную экономику. Как предсказать кризис.
Навигатор: https://dzen.ru/a/ZPyf34uBfzz9x0pr
Обратная связь: m2econ.blinov@yandex.ru
Чат: https://xn--r1a.website/M2econ_chat

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Download Telegram
В группе для обсуждений выложил целый атлас иллюстраций (более десяти), касающихся денежной массы. Начиная с этого поста: https://xn--r1a.website/M2econ_chat/105240
🏆14👍101
Минэк обновил свои прогнозы. У канала "Твёрдые цифры" очень наглядно показаны изменения.
👍9
Минэкономразвития обновило прогнозы – что в них примечательного?

• Прогнозы Минэка идут в основу бюджетных проектировок Минфина на 2025-27 гг.

💡Основные изменения следующие:

i) выше цена на нефть на 2024-25 и вместе с ней профициты торговли и текущего счета => в результате курс рубля крепче в 2024-25, чем ожидалось раньше

ii) инфляция в 2024 сложится выше прогноза ЦБ составит 7.3% г/г против прогноза ЦБ в 6.5-7%

iii) реальный рост ВВП в 2024 окажется выше, чем ожидалось раньше, что скажется и на динамике номинального ВВП, рост на 3.9% г/г близок к верхней границе прогнозного диапазона ЦБ в 3.5-4% г/г

@xtxixty
👍25👏21
Минэк, таким образом, захватил пальму первенства среди оптимистов. Его прогноз сейчас стал самым высоким среди четырёх организаций, которые мы традиционно отслеживаем (ВБ, МВФ, ЦБ, правительство=минэк).
===
Как мы и ожидали, эти уважаемые организации (вынужденно) пересматривали прогноз ВВП 2024 года в сторону повышения.
👏23🏆8👍3
Напомним, что в феврале этого года, когда мы сделали прогноз о росте ВВП на 4,5%, такой рост был совсем не очевидным.
===
График из статьи с нашим прогнозом: https://dzen.ru/a/ZdoZovPOARfI1UWy
💯27👍10🏆3👀1
А теперь премьера ))
График прогноза ВВП на 2025 год.

Мы зафиксировали прогнозы по состоянию на 6 июля.
И начинаем отслеживать изменения.
===
Первое изменение: Минэк повысил прогноз роста ВВП в 2025 году с 2,3 до 2,5%.
31👏6🏆5👍3🔥2
Немного истории. Таблица умножения ... ВВП.
Впервые она появилась в статье "Совет экономическому совету" в мае 2016 (8,5 лет назад).
https://web.archive.org/web/20160801160016/http://expert.ru/2016/05/26/sovet-ekonomicheskomu-sovetu/
Спасибо веб-архиву, что даёт возможность видеть эту страницу в первозданном виде.
===
Сайт того "Эксперта" почил в бозе. Поэтому я продублировал статью на Дзен. Кому удобнее, можете смотреть здесь: https://dzen.ru/a/Zkj4KIMFngEzb-5H
👍20🏆3👎2
Как таблица выглядит сейчас?
Вот мой канал в Дзене: https://dzen.ru/m2econ
Есть одна единственная закреплённая статья. И она как раз о "Таблице умножения ВВП": https://dzen.ru/a/ZAyAmiZBz1wX2HBM
👍22🏆1
Что сулят экономике России "Основные направления денежно-кредитной политики", предлагаемые Центробанком на 2025-2027 годы?
Если коротко: замедление роста ВВП до 1% к 2027 году.
===
Почему нас ожидает замедление экономики и как это исправить, см. в этой статье: https://dzen.ru/a/Zt_jQuyp4VFtEwow
😢35💯8👍3😁2
О "резком снижении ставки ЦБ"...
... размышляют в правительстве. Вот как это звучит в изложении "Ведомостей":
"... 2025 г. Тогда инфляция может сложиться ниже цели Банка России и составить 3,7% (декабрь к декабрю), отмечается в консервативном прогнозе.
«Это потребует реакции Банка России в виде резкого снижения ключевой ставки, что с учетом отложенного спроса может привести к повышенному росту цен в 2026–2027 гг. и запустить новый цикл ужесточения денежно-кредитных условий»"

===
Надеюсь, эту ошибку ЦБ не повторит. Чуть подробнее:
— Многие считают, что (глава ФРС США) Пол Волкер в 1979-1982 годах резко повысил ставку и тем самым победил инфляцию в США.
— На самом деле ставку многократно (в ответ на рост инфляции) повышали и до него. Смотрите график.
— Отличие же политики Волкера в том, что он ставку ... не торопился снижать!
То есть, он не повторил ошибку своих предшественников, которые с этим делом торопились.
===
Надеюсь, что наш ЦБ глупость предшественников Волкера не повторит.
===
👍394👎2👏1
M2 || Реальные деньги и экономический рост
О "резком снижении ставки ЦБ"... ... размышляют в правительстве. Вот как это звучит в изложении "Ведомостей": "... 2025 г. Тогда инфляция может сложиться ниже цели Банка России и составить 3,7% (декабрь к декабрю), отмечается в консервативном прогнозе. «Это…
Возникает вопрос: а что же делать Центробанку, если инфляция снизится ниже таргета 4%?
===
Ответ простой: добавляйте деньги в экономику!!!
Вы это делали (не приходя в сознание) в 1999-2008 годах. Сделайте сейчас осознанно, в конце концов.
👍51💯15😁8🎉2
Индикатор бизнес-климата ЦБ по-прежнему держится вблизи максимума за последние 10 лет (см. тёмно-синюю линию на графике и красный пунктир).
Но есть и первые "звоночки".
🤔16😁4👍2
Сентябрь уже не "лучший сентябрь" за последние 10 лет, а только "второй лучший".
🤔20👏8
ЦБ обрадовал, повысив ставку до 19%
===

Это шаг в правильном направлении.
Если ещё и дальнейшие шаги будут правильными, то можно аплодировать.
===
Правильным же будет, если при снижении ставки инфляции ЦБ
— не будет снижать ставку;
— будет ускоренно добавлять денежную массу.
Всё по схеме (см. второй график).
===
И немного о прошлом. Будем "пилить опилки".
Когда я говорил, что не надо отрубать хвост по частям (не надо повышать ставку мелкими шагами), а следует действовать решительно и повышать ставку сразу до 20-25%, многим это казалось невероятным.

"Как это можно, ставку до 20% повышать! — примерно такие комментарии были частыми.

Сейчас, когда ставка уже почти неотличима от 20%, понятно, что до 20% её можно было поднимать сразу и давно. Просто решительности у ЦБ недостаточно для этого правильного шага.
👍53🤨28🍾7👏6👎5😁3🤔2
Рост ВВП во 2 кв. 2024: +4,1%

Первая оценка роста ВВП за 2 квартал от Росстата (+4,1%) оказалась лучше предварительной (+4,0%).
===
Годовой (четырёхквартальный) рост ВВП (синяя линия на графике) замедлился.
Было: 5,3% по итогам 1 кв. 2024;
Стало: 5,0% по итогам 2 кв. 2024.
👍33🍾8🏆5😁2