Анти-Золушка, или почему сказки учат нас привычкам бедных

Январь, 2026 год. Пока рынки медленно просыпаются после праздников, я решил окультуриться — сходил на балет «Золушка».

Смотрю на фею-крестную и понимаю: черт возьми, а ведь это идеальная иллюстрация того, как большинство людей относится к деньгам.

Нас с детства учат ждать «фею», джинна или Золотую Рыбку. Мы надеемся на неожиданное наследство, лотерею или «ракету» в третьем эшелоне. Иначе для кого, по-вашему, крутят рекламу казино перед каждым фильмом на пиратских сайтах? Мы хотим красивую жизнь, бал, хрустальные туфельки — и желательно получить всё это за одну ночь, без регистрации и СМС.

Но в «Золушке», по крайней мере, честно предупреждают: если рассчитывать на чудо, оно продлится лишь до полуночи. И если весь твой лайфстайл держался на магии (кредитах, высокой, но нестабильной зарплате или удаче), ты снова оказываешься на кухне в золе.

Уровень «Фак Ю» (F-you Money) — это анти-Золушка.

Это когда ты не просишь магию на время. Ты методично, месяц за месяцем, выкупаешь эту чертову карету в собственность.

— Твоя фея — это сложный процент. Он работает медленно, без спецэффектов, но он не исчезает с боем курантов.

— Твой принц — это российский фондовый рынок. Скажем честно, принц из него так себе. Это скорее суровый мужик, который иногда пьет (падает), иногда буянит (волатильность). Но зато он реален и стабильно приносит зарплату домой (дивиденды), а не растворяется в воздухе вместе с хрустальной туфелькой.

— Твой бал не заканчивается. Когда у тебя есть капитал, покрывающий базовые расходы, тебе не просто плевать на часы — они работают на тебя. Ты можешь уйти с бала, когда захочешь, или танцевать до утра. Никто не имеет власти превратить твое золото обратно в черепки.

Мы начали 2026 год. У нас впереди 12 месяцев. Не ищите волшебную палочку. Просто продолжайте покупать активы. Чтобы однажды, когда часы пробьют двенадцать, вы просто заказали еще шампанского, потому что счет уже оплачен дивидендами.

Как у вас праздники? Ждете чуда или строите капитал? 👇

Почему ты не сможешь накопить капитал?

Дело не в том, что ты купил Газпром вместо Мечела (хотя тут нужен отдельный талант, да). Вообще выбор активов, если смотреть на дистанции в 10+ лет, значит не так уж много.

Куда важнее — просто пройти этот путь и не сойти с дистанции. А сходят почти все. Обычно это случается на одном из трех этапов.

1. Этап «Ощущение бессмысленности»
Начинают все бодро, начитавшись про восьмое чудо света — сложный процент. А потом приходит реальность.
Ты не купил новый PlayStation или платье на корпоратив. Ты, скрипя зубами, закинул эти деньги на счет. Проходит год. Ты смотришь в приложение, а там… ну, на пару раз в магазин сходить. Дивиденды пришли — 300 рублей. Курам на смех.

Мозг начинает зудеть: «Да брось ты. Живи сейчас. Эти копейки тебя не спасут».
Это самая частая ловушка. Большинство спотыкаются именно здесь и вытаскивают накопления, чтобы добавить на подержанную машину или на мешок фисташек — зависит от того, насколько хватило терпения.

2. Этап «Жадность и зависть»
Допустим, ты оказался упрямым и накопил первый условный миллион. И тут начинается цирк.
Ты видишь, как в соседнем канале люди делают +50% за месяц на шлаке третьего эшелона или на этих ваших «битховенах с солянами». А у тебя — скучные голубые фишки и +15% годовых.

Душит жаба. Хочется продать всё скучное и «залететь на всю котлету» в ракету. Стать трейдером, а не инвестором.
Статистика тут беспощадна: средний инвестор держит актив меньше года. Люди суетятся и теряют деньги. Единицы смогли удержать акции Сбера, купленные условно по 5 рублей в 2004-м, чтобы в 2025-м получить на них 700% доходности одними только дивидендами. Остальные вышли гораздо раньше.

3. Этап «Страх»
Когда рынок летит в тартарары. Ты заходишь в портфель, а там всё красное. Твои кровные тают на глазах: -20%, -30%, -40%. Новостной фон такой, что хочется выкопать бункер и запастись тушенкой.

Рука сама тянется к кнопке «Продать всё». Просто чтобы перестать видеть этот минус. Чтобы спасти хоть что-то.
Многие ли покупали акции на обвале 2022 года? Вопрос риторический. Большинство в панике фиксировали убытки.

Резюме
Секрет капитала не в том, чтобы найти «ту самую» акцию. А в том, чтобы просто не слиться.
* Пережить этап, когда капитал кажется смешным.
* Передушить в себе желание сыграть в казино.
* Не продать, когда страшно.

Формировать капитал — это на 90% психология и упрямство, и только на 10% — финансы. Те, кто сейчас живет на пассивный доход, просто оказались самыми упрямыми.

Работаем дальше.

Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Для инвестиций в российские акции не обязательно быть патриотом — достаточно включить голову.

Если смотреть не на год вперёд, а на 10–20 лет, картина становится гораздо более внятной: российский рынок сейчас даёт набор редких возможностей, которые в спокойные времена обычно не встречаются.

Первое, о чём стоит помнить: акции — это не циферки в приложении, а доли в реальном бизнесе. В банке, который кредитует экономику. В металлурге, который продаёт сталь. В экспортере, который получает валютную выручку. Пока экономика живёт и адаптируется, эти бизнесы продолжают генерировать прибыль, а значит, у акций есть фундамент — не только надежда на “рост графика”, но и реальные денежные потоки в виде дивидендов и роста капитала компании.

Второй момент — оценка. Из‑за санкций, геополитики и общей нервозности российский рынок торгуется с заметным дисконтом. Многие компании стоят дешевле своего капитала или близко к нему, хотя продолжают зарабатывать деньги и платить дивиденды. Это ситуация, которая на развитых рынках обычно бывает либо в глубокие кризисы, либо по “проблемным” компаниям. У нас же под раздачу попали и вполне здоровые бизнесы, просто потому что инвесторы закладывают страновой риск. Для долгосрочного частного инвестора это редкое окно: когда можно купить качество по кризисной цене.

Третий плюс — дивиденды. Российский рынок за последние годы стал куда более дивидендным: всё больше компаний проводят внятную политику, регулярно делятся частью прибыли с акционерами. Для инвестора с горизонтом 10–20 лет это критично: не нужно угадывать каждый год рост котировок, достаточно владеть долями в компаниях, которые из года в год генерируют кэш и готовы им делиться. Дивиденды можно реинвестировать — и на длинной дистанции именно это даёт львиную долю итогового прироста капитала.

Четвёртое — связь с реальной жизнью. Большая часть наших ежедневных расходов так или иначе уходит крупным российским компаниям: банк, где лежит зарплата; ритейлер, где покупаем продукты; оператор связи; заправка; энергетика. Покупая их акции, инвестор фактически “подсаживается” на ту же сторону, что и владельцы этих бизнесов: чем больше страна потребляет их услуги и товары, тем больше шансов, что прибыль будет расти, а вместе с ней — дивиденды и стоимость доли.

Пятый момент — цикличность и рубль. История российской экономики показывает, что периоды сильного рубля и высоких ставок сменяются фазами ослабления валюты и оживления рынка акций. Сильный рубль и высокие ставки обычно давят на котировки, делая их дешевле. Но когда ставки снижаются, а рубль проходит очередной цикл ослабления, бизнесы с реальными активами и выручкой часто переоцениваются вверх. Покупая акции в период, когда всё ещё дорого кажутся депозиты и “надёжные” инструменты, инвестор фактически заходит в ту часть цикла, где потенциал на будущее выше среднего.

Шестое — внутренняя переориентация капитала. С каждым годом всё больше денег “запирается” внутри страны: и у бизнеса, и у граждан просто меньше вариантов легально и комфортно выводить капитал вовне. Это значит, что со временем всё больший объём средств будет искать применение на внутреннем рынке — в том числе на фондовом. А когда денег на рынке становится больше, чем доступных “вкусных” активов, цены на качественные компании, как правило, растут.

Наконец, главный плюс, который сложно увидеть на короткой дистанции: время и сложный процент. Покупка акций надёжных российских компаний сейчас — это ставка не на один удачный год, а на то, что экономика будет жить, адаптироваться и зарабатывать дальше. При горизонте 10–20 лет даже умеренный рост прибыли и регулярные дивиденды, реинвестированные обратно в акции, способны дать результат, который депозитам и большинству “быстрых” решений просто не догнать.

Поэтому идея простая: российские акции сегодня — это про спокойную, рациональную покупку долей в живом бизнесе по цене с запасом прочности и расчётом на длинную дистанцию.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

Страшно, очень страшно.

Почитал ваши комменты в духе «в России инвестировать нет смысла, всё равно кинут».

Слушайте, а какие у вас варианты? Реально.

Что делать с заработанным? Тратить всё под ноль? Гуляй, рванина? Окей. А дальше что? Что делать, если завтра останешься без работы или просто физически не сможешь пахать в том же темпе? Сказать себе «ну, не повезло»?

Думаете, я сам не боюсь? Да я точно так же жду очередной налоговой реформы, которая может оставить меня без штанов.

Но я готовлюсь. Как раз по списку «Уровня FU»: своё жилье, надежная машина, акции топовых эмитентов с дивидендами. Почему именно акции? Да потому что тот же Сбер или Сургут принадлежат бенефициарам этой страны. И они пойдут «на корм» последними — уж точно после малого бизнеса или депозитов физлиц.

Жить в России, может, и сложнее, чем в Европе или Штатах. Спорить не буду. Но жить в такой непредсказуемой стране без надежной заначки и активов — это уже чистое самоубийство. Без вариантов.

Подписаться на Уровень FU

Не продавай акции (пока)

Купили Сбер по 200, скинули по 300 и фиксируете 50% прибыли? По факту вы просто обменяли долю в бизнесе на актив с фиксированной доходностью — рубль. В эту же секунду вы открыли позицию, которая обходится вам в 22% годовых. Это сумма инфляции и упущенной выгоды от инструментов денежного рынка.
​
Рынок не знает пауз. Есть только два состояния: либо доходность фиксированная (депозиты, облигации, кэш), либо нет (акции, фонды). Закрывать сделку, потому что «прибыль достигла цели» — это психология игрока, а не инвестора. Выходить из актива стоит только тогда, когда вы точно знаете, где капиталу будет лучше прямо сейчас.

В инвестициях необходим четкий ориентир (бенчмарк). Выбирай: либо как большинство — ставка депозита, либо как у профи — индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов). Если вы регулярно уступаете своему золотому стандарту, то стоит отказаться от активного управления капиталом в пользу бенчмарка.
​
Забудьте про «фиксацию профита». Это всего лишь ротация из одной корзины в другую. Главный вопрос: там, где деньги лежат сейчас, они работают на максимуме?

Подписаться на Уровень FU

Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Каким должен быть портфель в твоём возрасте

В «пенсионных» портфелях у больших ребят доля акций обычно режется по мере приближения к пенсии. У Vanguard, например, с ~90% акций в 25 лет до ~50% к 65 и ~30% к 72. Задача — не быть «умнее рынка», а «дожить до кассы».

30 лет: 100% акции с денежным потоком (Лукойл, Сбер, Транснефть). Твоя работа — главный амортизатор любых просадок. Семь лет боковика, как сейчас, — не беда, а возможность нарастить позиции в выбранных активах.

40 лет: 75% — всё те же акции, что были в 30, а 25% — валютные корпоративные облигации, фонды коммерческой недвижимости или сама коммерческая недвижимость, если капитал позволяет. Тут уже больнее ошибаться, хотя рост капитала ещё в приоритете. Но уже с оглядкой на обязательства, которых стало больше, а времени восстановиться — меньше.

50 лет: 50% акций, с высокой вероятностью уже давших отличный результат благодаря реинвестированию дивидендов и сложному проценту. Остальное — то, что точно принесёт выплату «первого и шестнадцатого» или спасёт при резкой волатильности: короткие облигации, золото, недвижимость. Главное — стабильные выплаты без возможности потерять всё за одну ночь.

60 лет: 25% акции, дальше — всё как и в 50, только уже на 3/4 капитала. Квартира в соседнем подъезде, которая сдаётся, пусть через риелтора приносит доходность ниже облигаций — пускай. Зато всегда понятно, что половину средней зп по региону она принесёт, даже при дефолте государства (как любят мне писать читатели, такое у нас случается). Если всё грамотно рассчитал и не планируешь жить вечно, то можно начинать тратить тело капитала — конечно, заранее просчитав, на сколько лет его должно хватить.

70 лет: Акции? Ну разве что как наследство внуку со словами: «Не продавай, станешь богатым» (и вправду ведь станет, но всё равно продаст). Вклады, валюта, недвижимость через управляющую компанию и больше времени на воздухе — секрет финансового долголетия после 70.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

Уровень FU специально для канала Большой Трансфер

Не торгуйте новости

Вы еще не открыли глаза, а уже открываете ленту. Ведь именно так должен начинать день настоящий информированный человек — этот образ нам годами навязывали в кино и книгах об Уолл-стрит.

А в ленте привычный калейдоскоп: Трамп бомбит Тель-Авив, Гренландия аннексирует Венесуэлу, Китай объявил дефолт.

Рука рефлекторно тянется к приложению брокера. Кажется, вы точно знаете, как на этом заработать. Остановитесь.

В тот момент, когда новость упала в бесплатный Telegram-канал, она уже отыграна. Высокочастотные роботы (HFT) реагируют на заголовки за миллисекунды. Пока вы читаете пост, цена уже изменилась. Покупая на «позитиве» или продавая на панике, вы просто отдаете деньги тем, кто в эту секунду фиксирует прибыль об вашу заявку.

Многие считают, что новости существуют, чтобы сделать вас умнее. Серьезно? Триллионный медиа-бизнес работает на благо простых работяг из Саранска?

Задача медиа — не сделать вас богаче, а продать ваше внимание. Их цель — убедить вас, что вы что-то знаете. На деле в вашу голову загружают ровно ту картину мира, которая выгодна создателям новостей. И их бенефициарам, которые на вас заработают.

Вспомните, как рынок отыгрывал «очевидную всем аналитикам» информацию о неминуемом крахе рубля. Все эксперты в один голос кричали о курсе 105, 110, а некоторые ждали и 120 за доллар. Приводились железные аргументы: дефицит бюджета, выпадающие доходы, денежная масса.
Итог? Вчера доллар давали по 75.

Это идеальная иллюстрация «ловушки консенсуса». Если все уверены в одном сценарии и встают в одну сторону — кто тогда оплатит этот банкет? Чтобы крупные игроки могли продать, толпа должна жадно покупать. Рынок всегда идет против большинства.

Хотите сохранить деньги — выключите шум. Есть свободный кэш? Покупайте понятные бизнесы, способные пережить хоть Третью мировую, хоть Великую депрессию. И ребалансируйте портфель раз в год, а не раз в час.

Парадокс в том, что на рынке платят за терпение, а не за активность. Только здоровая скука и полный игнор новостного фона помогут вам реально сохранить и приумножить капитал. А попытки поймать каждое движение рынка — это просто дорогой способ пощекотать себе нервы за свой же счет.

БОЛЬШОЙ ТРАНСФЕР | Подписаться

Золотая лихорадка

В моем прошлом посте «Не торгуйте новости» я рекомендовал не торговать новостной шум.

На что тогда опираться, когда формируешь капитал?

На неизбежные макропроцессы.

Рынок в моменте эффективен, цена учитывает всё. Но он близорук. Ваша задача — заметить тренд, который рынок пока игнорирует, потому что занимается созданием равновесия покупателей и продавцов в моменте.

Пример: госдолг США пробил $38 трлн. Обслуживание этого долга становится всё дороже. Как выбраться из этой ловушки без девальвации валюты? Это простая математика: доллар будет терять покупательную способность, чтобы долг оставался подъемным.

Что это значит для нас?

US Treasuries (американские облигации) перестают быть «безрисковым активом». Доходность в 4% не перекрывает реальное обесценивание.

Твердые активы выигрывают. Золото, недвижимость, ископаемые ресурсы.

Вчера у меня спросили: поздно ли покупать золото по $5400 (сегодня оно уже было $5600)? Это дорого, да. Я свое продал еще по $4600. Но это высокая цена для спекуляции.

Если смотреть на горизонт 5–10 лет, текущие цены — это просто точка входа. Покупая акции золотодобытчиков сейчас, вы ставите не на хайп в этом квартале, а на то, что печатный станок ФРС продолжит работать. Мы не знаем, будет ли золото корректироваться в 2026 году, — вполне возможно. Но глобально ресурсы будут дорожать к бумажным валютам (и к доллару, и к рублю) — это неизбежность.

В этом суть долгосрочного удержания. В моменте будущее туманно, но на дистанции тренд очевиден даже без диплома экономиста.

Если количество денег в мире растет бесконечно, а ресурсы ограничены — выбор, во что вкладываться, очевиден.

Подписаться на Уровень FU