#венесуэла #сша #нефть #акции

На фоне ожиданий расширения нефтяной отрасли Венесуэлы после фактического рейдерства со стороны США индекс фондового рынка страны взлетел на 75%. Думаю, Трамп здесь прикупил нормально.
@khtrader

Первый полный выпуск за последние 3 месяца.

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader

#дкп #ставки #финусловия #цб

Многие западные аналитики считают, что фаза мягкой денежно-кредитной политики, продолжавшаяся несколько последних лет, завершилась. В 2026 году впервые с 2022-го число центральных банков, повышающих ставки, может превысить количество тех, кто их снижает. Это крайне важный потенциальный сдвиг: если он реализуется, аппетит к риску в этом году окажется под давлением.
@khtrader

#gold #xau #jpy #япония

На графике — не цена хайпового токена и не акции американской технологической компании, а стоимость золота, выраженная в японских иенах. На фоне огромного госдолга, повышенной инфляции и низких ставок власти продолжают фискальные и монетарные стимулы, что подрывает доверие к иене. В условиях отрицательных реальных ставок капитал утекает в более доходные инструменты на глобальном рынке, из-за чего предложение иены на валютном рынке остаётся избыточным и давит на курс. Эта тенденция продолжается уже четыре года, и признаков её разворота со стороны японских властей пока не видно.
@khtrader

#etf #sp500 #nasdaq #акции #сша

Приток капитала в индексные фонды, инвестирующие в американские акции, достиг уровня исторического максимума, зафиксированного ровно год назад. Тогда это совпало с пиком индекса S&P 500. Вряд ли такой показатель можно считать самостоятельным и надёжным сигналом к коррекции рынка США, однако в качестве дополнительного аргумента в пользу этого сценария он вполне сойдет.
@khtrader

#акции #sp500 #nasdaq #экономика #сша

В начале года индекс экономического сюрприза в США резко вырос, что является позитивным фактором. Это произошло на фоне сильного отчёта по рынку труда за декабрь и улучшения ряда других макроэкономических показателей. Краткосрочно это, скорее, позитивный сигнал, однако в среднесрочной перспективе он усиливает риски коррекции.
@khtrader

P.S. В начале прошлого года наблюдалась схожая картина, совпавшая с максимумом американского фондового рынка :)

#шорт #short #sp500 #nasdaq #медведи #акции

Несмотря на обновление исторических максимумов по индексу S&P 500, доля коротких позиций относительно его капитализации продолжает стремительно расти. Вероятно, сам по себе этот фактор мало что значит, однако это достаточно редкое явление для рынка — нечто подобное наблюдалось в конце 1990-х годов. Тогда рост американских акций это не остановило.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #инсайдеры #акции

Четвёртый месяц подряд индекс инсайдерских транзакций остаётся в нейтральном диапазоне. При этом он постепенно смещается к верхней границе, хотя само по себе это мало о чём говорит. В целом инсайдеры по-прежнему сомневаются в перспективах фондового рынка.
@khtrader

#риски #рискон #акции #sp500 #nasdaq

Индекс аппетита к риску на фондовом рынке США подошёл к максимумам последних лет, что уже указывает на экстремальный оптимизм, который в последние годы нередко предвосхищал коррекции. Однако история знает немало случаев — что видно и на графике — когда рынок входил в фазу эйфории, и в такие периоды медведи точно не застрахованы. Последний раз такой выброс индекса наблюдался в 2021 году.
@khtrader

#акции #сша #риски #ликвидность #пузырь #sp500 #nasdaq

Доля кэша у небанковских инвесторов опустилась к минимумам в этом столетии. Проще говоря, пороха почти не осталось — риск-аппетит выжат.

Исторически такие уровни означают:
— высокая уязвимость рынков к негативным шокам;
— слабая способность выкупа просадок;
— асимметрия рисков смещена вниз.

Это точно не сигнал к шорту индекса S&P500, но точно к продаже американских акций, если таковые имеются в портфеле.
@khtrader

#акции #sp500 #nasdaq #eps #доходность

📍Любопытный график по доходности американского фондового рынка. Во-первых, как минимум последние четыре года фактическая доходность акций из индекса S&P 500 стабильно превосходит ожидания аналитиков. Это можно интерпретировать как длительное недооценивание рынка со стороны прогнозистов. Во-вторых, обратите внимание на оценки доходности на текущий год — они заметно выше ожиданий предыдущих лет. На мой взгляд, это уже напоминает эйфорию.
📍И в завершение: если текущий год окажется коррекционным для американского фондового рынка, то грош цена прогнозам аналитиков.
@khtrader

#акции ##msci #sp500 #nasdaq #stoxx #nikkei

📍Обновление максимумов на глобальном фондовом рынке в осенние месяцы сопровождается резким ростом широты роста мировых акций. Исторически такие всплески чаще сигнализировали о локальной эйфории и предшествовали коррекциям. При этом стоит обратить внимание на фазу рынка в нулевых, когда подобных всплесков и последующих откатов было много, хотя прямые параллели с тем циклом проводить не стоит: тогда рынок лишь возвращался к уровням пузыря доткомов, тогда как сейчас глобальный индекс находятся на исторических максимумах.
📍В целом, на мой взгляд, аргументов в пользу коррекции фондового рынка США в этом году более чем достаточно. Однако с учётом сезонности наиболее вероятное окно для её начала — рубеж зимы и весны.
@khtrader

#акции #пузырь #сша #sp500 #nasdaq

📍Очень показательный график, отражающий состояние прибыли американских компаний и оценок фондового рынка. Прибыль корпоративного сектора США отклонилась от долгосрочной трендовой линии на 46%, что является максимальным значением как минимум за последние 30 лет. При этом мультипликатор цена/прибыль остаётся на повышенных уровнях (авторы не уточняют методику расчёта P/E; например, для S&P 500 он лишь немногим ниже пиков 2000 года). На графике данный показатель показан серой линией в инвертированном виде.
📍Тем не менее сама комбинация показателей необычная: прибыль растёт, а мультипликатор не снижается, что означает, что цены акций опережают темпы роста прибыли. Сейчас это происходит на фоне позитивных ожиданиях инвесторов на фоне продолжающегося хайпа вокруг систем ИИ, а также смягчении монетарной политики ФРС.
📍В целом это достаточно редкая конфигурация, которая за рассматриваемый период наблюдалась лишь однажды — на пике пузыря доткомов. Исторически она указывает на финальную стадию бычьего рынка, которая нередко принимает форму спекулятивного пузыря.
@khtrader

В свежем выпуске много внимания уделил рынку нефти. Также подробно о моих текущих позициях и к чему прицеливаюсь.

Получить доступ можно в аналитическом канале, оформив разовую покупку видео или подписку через платёжного бота. @khtrader_paybot
@khtrader

#sp500 #трежерис #инвесторы #сша

📍Аллокация портфелей управляющих в США также указывает на позднюю, спекулятивную стадию фондового рынка. Около 20% активов приходится на казначейские облигации, то есть порядка 80% капитала размещено в рисковых инструментах. По историческим меркам это низкий уровень защитной составляющей, хотя на пиках предыдущих спекулятивных пузырей он был ещё ниже.
📍Отсюда напрашивается вывод: признаки пузыря уже налицо, однако риск его немедленного схлопывания сомнителен — рост рынка, вероятно, способен продлиться ещё некоторое время.
@khtrader

#трамп #гренландия #европа #геополитика

Пока все ждут шоу от выступления Трампа в Давосе, которое состоится послезавтра, Европа развёртывает военный контингент для защиты Гренландии. При этом Германия уже вывела свои «войска» с острова.
@khtrader

#sp500 #nasdaq #акции #сша #эйфория

По оценкам Bank of America, текущие настроения на фондовом рынке США находятся в экстремальной зоне, соответствующей эйфории и сигнализирующей о риске коррекции. Самое подходящее время для Трампа устроить очередной бардак в мировой системе безопасности. Поэтому весь мир и ждёт его выступления на Давосском экономическом форуме — оно запланировано послезавтра в 15:30.
@khtrader

#акции #доходность #сша #pe #sp500

Мультипликатор цена/прибыль в версии Шиллера по индексу S&P 500 обновил максимум 2021 года и продолжает расти, хотя до уровней пузыря доткомов ему ещё далеко. При этом стоит отметить, что текущий пузырь уже является вторым по величине за всю историю американского фондового рынка. Главный вопрос — способен ли он стать первым, и на этот вопрос вряд ли у кого-то есть точный ответ.
@khtrader

#truflation #инфляция #сша #экономика #цены

Альтернативный ценовой индекс Truflation, рассчитываемый на основе фактических текущих транзакций по ключевым секторам экономики США, второй месяц подряд демонстрирует резкое снижение. Пока динамика не указывает на формирование дефляционного цикла, однако она однозначно сигнализирует о замедлении роста цен — характерном признаке охлаждения экономической активности. Более того, это является достаточно надёжным опережающим сигналом того, что в первом квартале инфляция в США продолжит снижаться, что, в свою очередь, может привести к смещению рыночных ожиданий в сторону более мягкой монетарной политики ФРС.
@khtrader

#геополитика #канада #гренландия #сша #европа

Не берусь судить, насколько эта фотография подлинная. В эпоху стремительного развития ИИ и отсутствия жёсткой регуляции генерируемого контента это уже неочевидно. Однако Трамп опубликовал именно такое изображение в своём официальном аккаунте. Посыл предельно жёсткий: США, занимающие почти весь континент Северной Америки за исключением Мексики, плюс Венесуэла и Гренландия — и всё это демонстрируется европейским лидерам в Овальном кабинете. Выглядит крайне серьёзно. Не случайно Трамп переименовал Министерство обороны в Министерство войны, а Мексиканский залив в Американский.
@khtrader