Эксперты вновь раскритиковали Сэма Бэнкмана-Фрида за разговоры о платежеспособности FTX

В криптосообществе вновь разгорелась дискуссия о финансовом состоянии FTX на момент краха платформы.

Поводом стали заявления ее основателя Сэма Бэнкмана-Фрида о том, что биржа якобы была платежеспособной и сейчас погашает обязательства перед клиентами. Ряд экспертов публично выступил против подобной трактовки.

Они настаивают, что ключевой вопрос заключается не в итоговой стоимости активов, а в фактической доступности клиентских средств.
Инвестор и аналитик Остин Кэмпбелл заявил, что определение платежеспособности для биржи предельно ясно.

Платформа считается таковой, если хранит клиентские активы в той форме, в которой пользователи их внесли, и способна вернуть их по первому требованию.

В случае FTX этого не происходило. Биржа не могла удовлетворить массовые запросы на вывод средств. Следовательно, с функциональной точки зрения она была неплатежеспособной.

Кэмпбелл подчеркнул, что наличие альтернативных активов, которые теоретически могли бы покрыть обязательства в будущем, не меняет сути.

Он сравнил ситуацию с банком, который вместо долларов предлагает клиенту товары или обещания выплат через несколько лет.

Такая модель, по его мнению, не соответствует стандартам финансовой устойчивости.
Аналитик Bloomberg Intelligence Джеймс Сэйффарт поддержал эту позицию.

Он отметил, что средства клиентов использовались не по назначению. По его словам, проблема заключалась в том, что это были именно пользовательские деньги.

Факт последующего возврата части средств не отменяет нарушения базовых принципов хранения активов. С точки зрения регуляторной логики это и считается признаком банкротства.

Сторонники альтернативной версии указывают на текущие выплаты клиентам в рамках данной процедуры банкротства. Они утверждают, что активы в итоге оказались достаточными для покрытия обязательств.

Однако эксперты подчеркивают разницу между итоговой стоимостью конкурсной массы и состоянием ликвидности в момент кризиса. На пике паники биржа не могла выполнить свои обязательства. Это и стало триггером краха.

РАЗУМНЫЙ ИНВЕСТОР