🙀 Российский рынок накрыло санкциями. К чему готовиться?
За последние дни на российский рынок обрушился настоящий шквал политических и экономических проблем. Запад ввёл санкции против госдолга и банковского сектора, заморозил часть активов ЦБ, ограничил авиаперелёты и импорт технологической продукции в РФ, снизил кредитный рейтинг страны.
И это, скорее всего, ещё только цветочки. Даже если Запад не введёт новые санкции (что вряд ли), Россию ждут крайне неприятные последствия.
Девальвация рубля и инфляция. Похоже, пора привыкать к доллару по 90-100 рублей. Конечно, это плюс для экспортёров, однако импортная продукция подорожает. Следствие – рост инфляции, падение уровня жизни.
Главная мера для борьбы с этим – требование для экспортёров продавать 80% валютной выручки. Это поможет обеспечить Россию долларами и евро, не расходуя резервы ЦБ. А ещё он временно запретил продажу ценных бумаг нерезидентами и вывод дивидендов.
Небывалое подорожание кредитов, замедление экономического роста. Это следствие повышения ключевой ставки до 20%. Такого не было никогда: даже в 2014 году она не превышала 17%. Но тут есть плюсы: вырастет доходность ОФЗ и депозитов, а россияне, скорее всего, не будут торопиться переводить деньги в кэш и валюту.
Выход иностранных акционеров и партнеров из российских компаний и проектов. Например, о намерениях продать свою долю около 20% в Роснефти #ROSN уже сообщила компания BP #BP. Это приведет продавца к убыткам около $25 млрд. Скорее всего, он делает это под давлением регулятора. Другие европейские компании, например Shell #SHEL, выходят из российских проектов, несмотря на потери.
Уход частных инвесторов. Резкое падение фондового рынка 24 февраля очень многих шокировало и надолго отбило у них желание иметь дело с российским рынком ценных бумаг. Снижение активности на фондовом рынке со стороны нерезидентов и российских инвесторов неизбежно приведет к падению ликвидности и спроса на биржевые активы. Скорее всего, в ближайшей перспективе мы не увидим новых российских IPO, а эмитенты станут менее открытыми к инвестиционному сообществу.
#IF_макро
За последние дни на российский рынок обрушился настоящий шквал политических и экономических проблем. Запад ввёл санкции против госдолга и банковского сектора, заморозил часть активов ЦБ, ограничил авиаперелёты и импорт технологической продукции в РФ, снизил кредитный рейтинг страны.
И это, скорее всего, ещё только цветочки. Даже если Запад не введёт новые санкции (что вряд ли), Россию ждут крайне неприятные последствия.
Девальвация рубля и инфляция. Похоже, пора привыкать к доллару по 90-100 рублей. Конечно, это плюс для экспортёров, однако импортная продукция подорожает. Следствие – рост инфляции, падение уровня жизни.
Главная мера для борьбы с этим – требование для экспортёров продавать 80% валютной выручки. Это поможет обеспечить Россию долларами и евро, не расходуя резервы ЦБ. А ещё он временно запретил продажу ценных бумаг нерезидентами и вывод дивидендов.
Небывалое подорожание кредитов, замедление экономического роста. Это следствие повышения ключевой ставки до 20%. Такого не было никогда: даже в 2014 году она не превышала 17%. Но тут есть плюсы: вырастет доходность ОФЗ и депозитов, а россияне, скорее всего, не будут торопиться переводить деньги в кэш и валюту.
Выход иностранных акционеров и партнеров из российских компаний и проектов. Например, о намерениях продать свою долю около 20% в Роснефти #ROSN уже сообщила компания BP #BP. Это приведет продавца к убыткам около $25 млрд. Скорее всего, он делает это под давлением регулятора. Другие европейские компании, например Shell #SHEL, выходят из российских проектов, несмотря на потери.
Уход частных инвесторов. Резкое падение фондового рынка 24 февраля очень многих шокировало и надолго отбило у них желание иметь дело с российским рынком ценных бумаг. Снижение активности на фондовом рынке со стороны нерезидентов и российских инвесторов неизбежно приведет к падению ликвидности и спроса на биржевые активы. Скорее всего, в ближайшей перспективе мы не увидим новых российских IPO, а эмитенты станут менее открытыми к инвестиционному сообществу.
#IF_макро
Крупнейший экспортер золота #PLZL решил провести масштабный байбэк. Для этого ему надо ₽580 млрд — и наверняка он будет продавать валюту со счетов. А это может поддержать курс рубля. Байбэк должен пройти до 9 августа.
Компании «пинают» курс, куда хотят? Когда Shell #SHEL забрала ₽94 млрд валюты за «Сахалин-2», рубль падал. Сейчас Магнит #MGNT выкупает у иностранцев акций на ₽67 млрд — и он опять падает. А раз так, то почему бы и Полюсу не двинуть курс «деревянного» в другую сторону?
Где Полюс возьмет деньги? На конец полугодия у него будет около ₽182 млрд валютного кэша, оценивают в Велес Капитал. Если что, у «дочки» Полюс Красноярск в 2021 году тоже было немало кэша: ₽49 млрд. Правда, непонятно, в какой валюте.
Кто получит эти деньги? Про выход иностранных инвесторов из России на этот раз не говорят. Возможно, все уйдет Группе Акрополь, которая не так давно купила как раз 30% акций Полюса у бизнесмена Керимова.
Кстати, если получатель денег за акции (кто бы он ни был) захочет обменять их на валюту и вывести за рубеж, это может снова уронить рубль.
@InvestFuture | youtube | аналитика и обучение
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM