InvestFuture
197K subscribers
3.39K photos
253 videos
8 files
7.43K links
Медиа про деньги https://tttttt.me/addlist/JL-QfEuHFaU1ZWRi

Реклама: https://tttttt.me/IF_adv

Комьюнити и разбан: @community_if

Регистрация в перечне владельцев страниц в соцсетях: https://clck.ru/3LioDY

Работаем с @swaymedia
Download Telegram
🧭 Навигация по каналу

Друзья! Чтобы каналом было удобнее пользоваться, мы настроили навигацию:

#личные_финансы@InvestFuture — здесь мы учим эффективно управлять деньгами, кредитами, получать вычеты, делимся личным опытом и лайфхаками, которые помогут приумножить / сохранить / не потерять деньги

#инвестиции@InvestFuture — рассказываем про изменения в долгосрочном тренде, а также про инвестиционные инструменты: акции, облигации, криптовалюту, депозиты

#активный_доход@InvestFuture — делимся советами по карьерному росту, рассказываем, как справиться с выгоранием и сложностями на работе, обозреваем рынок труда

#недвижимость@InvestFuture — отвечаем на главные вопросы о недвижимости, налогах на нее, говорим про ипотеку

#горячее@InvestFuture — в этой рубрике мы держим вас в курсе главных новостей по макроэкономике и геополитике, рассказываем важное о валюте, ключевой ставке и инфляции

#мошенники@InvestFuture — тут вы узнаете обо всем, что связано с мошенниками

#IF_негодует@InvestFuture — рассказываем про несправедливые ситуации со стороны банков, брокеров и т. д.

#обучение@InvestFuture — здесь мы изучаем экономику и инвестиционные инструменты, ведение портфеля, анализ акций, выбор брокера, делимся книжными подборками. Много интересного как для новичков, так и для инвесторов с опытом

#законы_налоги@InvestFuture — держим в курсе новых законов, рассказываем важное про налоги

#психология_мотивация@InvestFuture — тут вы найдете самое интересное про мышление, осознанность, мотивацию, психологию

#IF_отвечает@InvestFuture — отвечаем на ваши вопросы

❗️ Для тех, кто с инвестициями на «Вы», у нас есть отдельная подборка полезных материалов «С чего начать»🔥

С заботой о вас, @InvestFuture ❤️
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6225🔥15🥴4
💰 Подходит ли ОФЗ для накопления на пенсию?

Пока рынок колбасит, поговорим о тихой гавани.

ОФЗ — это облигации федерального займа. Вы даете в долг государству и получаете стабильный доход. Это один из самых консервативных инструментов на рынке.


Почему ОФЗ могут подойти для пенсии?

Минимальный риск
Предсказуемость: вы заранее знаете доходность
Налоговые льготы (при покупке через ИИС)
Можно получать купоны как «пенсию»

Сейчас длинные ОФЗ с постоянным купоном предлагают 16% на 10 лет.

📉 Но есть и ограничения. Когда инвестор выбирает инструмент для долгосрочных вложений, он планирует планомерно регулярно инвестировать в него. Главное условие для такого инструмента — он должен обгонять инфляцию. Ну или хотя бы быть на уровне.

Среднее значение официальной инфляции за 10 лет — 7%. Но, как правило, личная инфляция всегда больше. Поэтому будем ориентироваться на 10%.


На графике вы видите доходности 10-летних ОФЗ с 2014 года, построенный на основании кривой бескупонной доходности. Чтобы называть инвестиции в ОФЗ успешными, инвестору необходимо получать доходность свыше 10% на протяжении всего периода.

Как видно из графика, ОФЗ далеко не всегда предлагают доходность выше 10%. А если точнее, только 36% времени они выглядят относительно привлекательно. Регулярные покупки такого инструмента не приведут долгосрочного инвестора к желаемому результату.

Но сейчас, как раз-таки, хорошее время для инвестирования в 10-летние ОФЗ.

🟣 ОФЗ 26245. Эффект. доходность 16,4%, ставка купона — 12%.
🟣 ОФЗ 26233. Эффект. доходность 16,3%, ставка купона — 6,1%.

❗️ Но помните, что:

ОФЗ — не обгоняют инфляцию на долгосроке.
На длительном горизонте (10+ лет) это может быть упущенная доходность.
Длинные облигации высоковолатильны. Эмоциональному инвестору будет некомфортно переживать просадки, зато можно поспекулировать.

Что делать?

1️⃣ Комбинировать, пользоваться разными инструментами.

2️⃣ Покупать нерегулярно, а только в период высоких доходностей.

📌 ОФЗ — не идеальный инструмент для накоплений на пенсию, но важная часть стратегии. Нельзя покупать только агрессивные или консервативные инструменты. Нужен баланс, и ОФЗ помогают его держать.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍204🥴2221🔥11
💼 Сколько стоит Сбер? Объясняем затратный метод оценки компании на реальных цифрах

Когда аналитики оценивают бизнес, один из первых шагов — затратный метод. Он показывает, сколько стоит компания, если смотреть только на её «начинку»: активы минус обязательства.

Что такое затратный метод? Он отвечает на вопрос: «Сколько нужно денег, чтобы построить такую же компанию с нуля?»

📊 Реальные цифры Сбера за 2024 год (по консолидированному отчёту):

всего активов: ₽60,9 трлн
всего обязательств: ₽53,7 трлн
собственные средства (чистые активы): ₽7,2 трлн
количество акций обыкновенных: 21 587 млн
количество акций привилегированных: 1 000 млн

7,2 трлн / (21 587 млн + 1 000 млн) = 318,76 рублей

🧮 Это и есть стоимость Сбера по затратному методу — ₽7,2 трлн или ≈ ₽319 на акцию.

Сравнение с рыночной капитализацией: на бирже акции Сбера оцениваются на 08.04.25 в 286 рублей, рыночная капитализация ₽6,48 трлн.

Получается парадокс: затратный метод оценивает Сбер даже выше, чем рынок. Почему так? Возможные причины:

консервативные оценки рынком из-за проблем компании
геополитические или регуляторные риски

Когда нужен затратный метод? Он хорошо подходит для оценки стартапов или неприбыльных бизнесов, компаний с большим объёмом материальных активов (банки, заводы), расчета ликвидационной стоимости.

Затратный метод — это объективная база: сколько стоит компания «на бумаге». Но реальную цену часто определяет не бухгалтерия, а перспективы, которые закладывают инвесторы.

👍 продолжаем обучаться
🥴 админ, окошко открой

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍397🥴2421🤔8
📊 Татнефть, Роснефть или Лукойл? Объясняем сравнительный метод оценки компании

В прошлый раз мы рассматривали затратный метод. На очереди — сравнительный. Техника проста: когда инвестор не знает, сколько должна стоить компания — он смотрит на ее конкурентов из той же отрасли.

1️⃣ Рассчитываем мультипликаторы по каждой компании. Для примера выберем самые простые и рассчитаем по годовой отчетности.

P/E — отношение капитализации к прибыли компании. Показывает сколько компания стоит текущих годовых прибылей. Или по-другому, за сколько лет инвестиции в компанию отобьются, если компания и дальше будет показывать такую же прибыль.

P/S — отношение капитализации к ее выручке. Показывает сколько компания стоит текущих выручек.

P/B — отношение капитализации к балансовой стоимости. Показывает сколько условно инвестор получает рублей чистых активов компании на каждый вложенный рубль.


Все расчеты есть в документе

2️⃣ Находим средние значения мультипликаторов по отрасли. Чем больше компаний, тем точнее показатель.

3️⃣ Рассчитываем цену акций, исходя из среднеотраслевых значений:

🟣 средний P/E * прибыль / кол-во акций
🟣 средний P/S * выручка / кол-во акций
🟣 средний P/B * собственный капитал / кол-во акций

4️⃣ Задаем вес по каждому мультипликатору для расчета справедливой цены. В нашем случае будем считать, что вес всех мультипликаторов одинаковый — ровно треть. Для разных компаний и отраслей можно использовать свои комбинации мультипликаторов с различными весами.

5️⃣ Рассчитываем итоговую справедливую цену сравнительным методом, исходя из весов и средних значений:

1/3 * цена акции по среднему P/E + 1/3 * цена акции по среднему P/S + 1/3 * цена акции по среднему P/B

🟣 Татнефть: ₽557,1 (текущая цена выше на 22%)
🟣 Роснефть: ₽564,7 (текущая цена меньше на 20%)
🟣 Лукойл: ₽7 009,2 (текущая цена меньше на 7%)

С точки зрения сравнительного метода Роснефть выглядит привлекательнее остальных акций.

❗️ Но недостатков у данного метода хоть отбавляй:

трудно выбрать полностью сопоставимые компании (по масштабу, стадии развития)

игнорируются особенности менеджмента, стратегическое преимущество, уникальность технологий, геополитические риски...

на оценку сильно влияют текущие рыночные условия (если весь рынок дешев / слишком дорог, компании будут неверно оценены)

возможно манипулирование мультипликаторами

не учитывается будущий потенциал роста

👍 Продолжаем учиться?

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍306🥴2212🕊4
🤓 Почему «пассивный доход» — не такой уж пассивный

«Вкладываешь капитал, живешь на денежный поток от него и не паришься», — именно так многие представляют себе пассивный доход. В реальности — активно думать все равно придется, а иногда даже побегать.

Главное правило: ваши инвестиции должны приносить доход выше, чем растут цены в стране (то есть обгонять инфляцию). И неважно, как именно вы зарабатываете — за счет роста стоимости активов или регулярных выплат.

Популярные стратегии пассивного дохода

1️⃣ Дивидендная. Средняя доходность российских акций по дивидендам за последние 10 лет — около 9%. Звучит заманчиво, но есть нюансы:

🟣 Раньше доходность была меньше — с 2005 года средняя около 4%, так что на долгом горизонте лучше рассчитывать на скромные цифры.

🟣 Вы рискуете пропустить быстрорастущие компании, которые пока не платят дивиденды.

🟣 Придётся отдавать 13% налога.

🟣 Дивиденды не гарантированы. Сегодня платят, завтра — уже нет. И если акция упадет в цене, вы можете потерять больше, чем получили.

2️⃣ Выбор отдельных акций (сток-пикинг). Работает только если умеете анализировать компании, следите за новостями и разбираетесь в экономике. Без знаний и времени — не стоит начинать.

3️⃣ Индексное инвестирование. Покупать сразу «корзину» акций удобно, но:

🔴 В индекс могут попасть компании с не самыми лучшими перспективами.

🔴 А если собирать свой индекс вручную, придётся глубже копаться в рынке.

🔴 Комиссии у российских фондов (БПИФов) пока довольно высокие.

4️⃣ Облигации. Более стабильный вариант, но доход скромный на долгосроке. Если рассчитывать только на них, можно проиграть инфляции.

5️⃣ Недвижимость. Аренда жилья в Москве дает примерно 4% годовых, по России — 5–6%. Основной доход идёт от роста стоимости самой квартиры. Но важно правильно выбрать ликвидный объект и хорошего арендатора. И не забываем, что придется следить за состоянием квартиры — выходит совсем не «пассивно».

Коммерческая недвижимость может приносить до 10%, но и рисков тут гораздо больше.

☔️ Резюме: сказки не будет. Чтобы пассивный доход действительно работал:

Нужно разбираться в инструментах, понимать, что вам ближе, и не забывать про диверсификацию.

Учиться контролировать эмоции, не паниковать и трезво оценивать риски.

И даже после этого — контролировать, управлять, при необходимости менять стратегию.

Пассивный доход — это путь, а не волшебная кнопка. Но если подойти к нему с умом — он может изменить жизнь.

Автор: Дина Гильмиярова. Побежала на эфир Евгена 🕺

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
3👍19638😢11🤬1
🤓 Ликвидность облигаций: что важно знать инвестору

Вы купили облигацию. А потом понадобились деньги. Хотите продать — а покупателей нет. И цена — минус 15%. Почему? Виновата ликвидность.

Ликвидность — способность быстро продать актив по справедливой цене. Если бумаги неликвидны — можно остаться с ними надолго.


Почему это важно?

🟣 Выход с меньшим убытком. Если облигация неликвидна — вы или долго не сможете её продать, или продадите сильно дешевле.

🟣 Управление рисками. Если вдруг что-то пойдёт не так (здоровье, работа, рынок) — ликвидная облигация спасёт, неликвидная — может утянуть вниз.

🟣 Меньше спред = меньше потерь. Разница между ценой покупки и продажи — меньше у ликвидных бумаг.

Как смотреть ликвидность? Вот 3 простых показателя, которые можно проверить за 2 минуты. Рассмотрим на примере облигации ИНАРКТИКА 002Р-01 (см. картинку).

1️⃣ Оборот по бумаге. Зайдите на Мосбиржу → Итоги торгов → посмотрите дневной объем торгов по облигации за месяц.

Больше ₽3 млн в день

2️⃣ Количество сделок в день. Проверяем там же. Чем их больше — тем легче найти покупателя.

100+ сделок в день

3️⃣ Наличие маркетмейкера — плюс. Его можно заметить по примерно равным объемам спроса и предложения на актив в биржевом стакане. Но есть он далеко не у всех эмитентов.

По договоренности с эмитентом он выставляет определенное количество бумаг на продажу и на покупку, формируя предложение и спрос. Маркетмейкер сглаживает цену и убирает случайные колебания от крупных покупателей / продавцов.


📉 Что влияет на ликвидность?

Маленький выпуск
Бумаги держат крупные банки / УК
Плохие новости
Уход маркетмейкера
Слишком большой объем вашей сделки

⚠️ Важно: даже высокорейтинговая бумага может быть неликвидной.

Хорошая новость: если держите до погашения — можно не переживать. Ликвидность волнует только тех, кто хочет выйти из актива раньше срока.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12219🔥9🥴5
🥇 🥈 Инструменты для инвестиций в драгоценные металлы

Про риски инвестиций в золото мы уже говорили.

🥈 Что касается серебра. С начала года актив вырос только на 12%. Оно сильно отстало от золота: металлы давно не коррелируют друг с другом. Серебро более волатильно и не обладает такими квазимонетарными свойствами.

Основной фактор, который толкает серебряные котировки наверх, — рост промышленного спроса и дефицит предложения. Но это не помогает: у металла высокие запасы наземного сырья. Поэтому цены не растут резко, несмотря на природный дефицит.

🔥 Собрали плюсы минусы почти всех инструментов (кроме монет) в карточки. Сохраняйте на будущее.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍71🥴15🔥109
🔥 Как отличать хайп от настоящего тренда: чек-лист инвестора

В мире инвестиций хайп звучит громко, но выигрывают те, кто видит суть.

⚠️ Хайп — это шум.
📈 Тренд — это сигнал.

Чтобы не попасться на FOMO, держите в голове этот чек-лист:

1️⃣ Есть ли фундаментальные причины? Хайп держится на слухах и эмоциях, разгоняемых в соцсетях. Тренд несет в себе реальные изменения в экономике, технологиях и спросе.

2️⃣ Как долго об этом говорят? Хайп резко вспыхивает и звучит громко. Тренд растет постепенно, годами меняя рынок.

3️⃣ Кто стоит за этим? Первоисточники хайпа — блогеры, «инсайдеры», толпа. Об изменениях в тренде говорят фонды, аналитики, исследования, реальные кейсы.

4️⃣ Какова глубина вовлечения? Хайп несет поверхностный интерес. Все крутится вокруг идеи, моды, надежд. Тренд меняет поведение и индустрии.

5️⃣ Приносит реальные деньги? Хайп чаще не приносит прибыли, только громкие обещания. Тренд создает прибыль, и движет рынком.

#обучение@InvestFuture — ваш ориентир в мире трендов, а без лишнего инфошума.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8214🔥9🥴7
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Зачем нужна статистика, если ей никто не верит?

Россиян не очень трогают заявления ЦБ, что инфляция снижается. Даже конкретные цифры и сообщения об успехах в борьбе с ростом цен воспринимаются как фон, не заслуживающий доверия.

Единственное, что вызывает реакцию — новость о росте денежной массы. Услышав про «печатный станок», россияне ожидают роста цен. Всё остальное — будто мимо ушей.

Стоимость продуктов в магазинах, тарифы, квартплата — всё это формирует наш личный «инфляционный барометр». Если он говорит не то, что государственная статистика, то большинство предпочитает верить себе.

Да и вообще в России крайне низкий уровень доверия к науке, экспертам и официальным институтам. По данным масштабного международного исследования Цюрихского университета, россияне вошли в число стран с самым низким уровнем доверия к учёным среди 68 государств.


Но статистика нужна, даже если в нее не верят. Например, в США Бюро трудовой статистики (BLS) жалуется на нехватку финансирования, низкую вовлечённость респондентов и растущую стоимость сбора данных.

При этом стоимость ошибки может измеряться триллионами долларов: одна слабая публикация по рынку труда в августе стоила мировым фондовым рынкам $6,4 трлн капитализации. Политики, бизнес и ФРС принимают решения, опираясь на эти данные. И если цифры ошибочны — последствия чувствуют все.

⚙️ Слабая статистика — это как разболтанный компас:

делает невозможным точное планирование как в макроэкономике, так и на уровне конкретного человека

мешает государству разрабатывать эффективную социальную политику, компаниям — строить стратегию, инвесторам — оценивать риски, а гражданам — принимать обоснованные финансовые решения

👤 Я не верю статистике, какие есть альтернативы? Их особо нет. Конечно, можно полагаться на слухи, телеграм-каналы и личные ощущения. Но это путь в туман, где и инфляция кажется вечной, и доллар по 200 — вопрос времени.

Такая среда усиливает тревожность, подталкивает к поспешным решениям: скупать доллары, нести деньги в «доходные схемы», бояться любой реформы.

📎 Поэтому статистика нужна. Даже мутное и треснутое зеркало лучше гадания на кофейной гуще. Ну а чтобы ему было больше доверия, экспертам требуется больше прозрачности, внятные объяснения и качественная коммуникация.

Автор: Евген, который мотоблоком вспахал 5 соток огорода за утро - красава!

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍83😁3915🤬7
🧮 Пенсионный калькулятор

Пока готовила для вас материал про пенсионный портфель на вечер, смотрите какой классный калькулятор нашла. Считает он, правда, в баксах. Зато учитывает много нюансов. Если перевести все в доллары, можно смело им пользоваться.

Что в нем интересного?


✔️ Учитывает текущий возраст, возраст выхода на пенсию и предполагаемую продолжительность жизни (все можно вбить самостоятельно).

✔️ Ежемесячные взносы на старость можно указать определенной суммой или в проценте от вашего дохода.

✔️ Ежемесячный бюджет на пенсии можно сделать фиксированным или рассчитать, исходя из процентного соотношения от доходов до пенсии. Причем, он будет зависеть от ежегодной индексации, количество лет до пенсии и уровня инфляции.

✔️ Можно указать разную норму доходности «до» и «на» пенсии.

Вносите в поля калькулятора все данные и поэкспериментируйте со сроками, суммами и другими вводными.

💡 Сохраняйте себе. Пригодится)

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9427🔥14🕊5
🗣 Если драка с инфляцией неизбежна, бить нужно первым

«ЦБ стремится достичь таргета по инфляции в 4%», — твердит Эльвира Сахипзадовна. Но откуда вообще взялся этот ненавистный таргет?

Банк России, как почти все центральные банки по всему миру, исповедует политику инфляционного таргетирования. Её основная задача — удержать инфляцию в установленном диапазоне или, по-другому, около таргета. В США это 2%, а в России — 4%.


Небольшой экскурс в историю. В 70-80ые годы знаменитые экономисты Милтон Фридман и Роберт Лукас об колено сломали библейские истины великого Кейнса и его последователей.

Им удалось доказать, что в долгосрочной перспективе уровень безработицы и инфляции почти не зависят друг от друга. А потребители могут мыслить рационально и подстраиваться под экономическую реальность.

➡️ Поэтому ориентация на инфляционные ожидания важна.

➡️➡️ Достижения монетаристов привели к формированию политики инфляционного таргетирования. Ровно 35 лет назад, в 1990 году, данная политика впервые была принята Центральным банком Новой Зеландии.

➡️➡️➡️ Результаты удивили. В течение нескольких лет проведения денежно-кредитной политики по инфляционному таргетированию удалось снизить инфляцию с 19% в 1987 году до 2% к 1991 году.

➡️➡️➡️➡️ Со временем опыт Новой Зеландии распространился по всему миру.

Жить стало проще? Инфляционное таргетирование не предотвращает ошибки в ДКП и не устраняет возможность серьёзных потрясений, таких как финансовый кризис или пандемия. Эта политика даже не гарантирует низкую инфляцию, как показали последние несколько лет.

👤 Вот что про инфляционное таргетирование пишет бывший глава ФРС Бен Бернанке:

Таргетирование не является обязательством по достижению определённого уровня инфляции без учёта других экономических целей. Да, низкая и стабильная инфляция важна для здорового роста и эффективности рынка, и центральный банк лидирует в борьбе с инфляцией, но в той или иной степени все центральные банки также заботятся о занятости и экономическом росте.


💡 Инфляционное таргетирование — не панацея. Это рамки, в которых регулятору предпочтительнее двигаться. Да и нам с вами тоже хорошо: регулятор открыт, и мы можем прогнозировать его действия.

Если большинство знает, какое решение примет центральный банк на следующем заседании — это уже хорошо. Это значит, что регулятор правильно коммуницирует с рынком, задаёт правильные ожидания. А значит, инфляционное таргетирование работает.

Автор: шеф-редактор IF News Павел Гуценко

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍9525🤔10🔥9
🔥🔥🔥 Проведи экспресс-аналитику своего портфеля

Нехорошее в российских активах случается довольно часто: то инвесторов компания резко разочаровывает, то собственника за решетку сажают. Как себя обезопасить от всего этого?

Ответ прост: диверсификация. Если отдельный актив занимает в портфеле небольшую долю, то убыток по нему будет не так заметен.

А вот насколько ваш капитал хорошо диверсифицирован по отраслям и отдельным активам, можно проверить в нашей таблице. Там же можно посчитать общую доходность по портфелю. Да и вообще использовать как таблицу для учета своих активов.

Сохраняйте, делитесь, ставьте ❤️ за наш труд

Чтобы забрать таблицу, нажимай на кнопку 👇

#обучение@InvestFuture
🔥53484🥴20👏12
🏦 Банки и ключевая ставка: как они связаны?

Ключевая ставка — один из главных инструментов, через который ЦБ влияет на экономику. Ну а для коммерческих банков это ещё и важный источник прибыли.

Когда ставка растёт или падает, банки зарабатывают по-разному — давайте разберёмся, как именно.

Главный способ заработка банка — это процентная маржа: разница между тем, сколько он платит вкладчику (например, 1% по депозиту), и сколько получает с заёмщика (например, 3% по кредиту). Чем выше маржа — тем больше прибыль.

⬆️ Когда ключевая ставка растёт

1️⃣ Банки повышают ставки по кредитам быстрее, чем по вкладам:

у них достаточно пассивов (вкладов, текущих счетов), по которым уже установлены низкие ставки
а вот новые кредиты можно выдавать под более высокие проценты

Например, если раньше банк платил 1% по вкладу и выдавал кредит под 2%, то при росте ставки он может выдать кредит уже под 3% или 4%, а по вкладу оставить прежний процент. Это увеличивает его доходность.


2️⃣ Кроме того, у банков есть свободные средства, которые они размещают в разных инструментах (межбанк, облигации и прочее). Когда ставка растёт, доходность по таким инструментам тоже растёт. При этом стоимость привлечения вкладов в коротком периоде почти не меняется. В результате банк может получить дополнительную прибыль даже просто на вложении свободной ликвидности.

3️⃣ Рост ключевой ставки часто происходит на фоне экономического подъёма. В таких условиях растёт и спрос на кредиты — со стороны бизнеса, населения, недвижимости. Это означает, что банки не только зарабатывают больше на каждом выданном кредите, но и увеличивают объём выдачи. Двойной эффект.

Важный нюанс: банки в основном привлекают деньги на короткий срок (депозиты, счета), а выдают кредиты на длинный (ипотека, бизнес-займы). Когда разница между краткосрочными и долгосрочными ставками увеличивается, банки зарабатывают больше. Это называется эффект крутой кривой доходности. И он также усиливается при росте ставок.


Но если ставка слишком высокая, то это плохо:

кредиты становятся дорогими
люди и бизнес перестают занимать
спрос на заемные деньги падает
вложения в старые облигации дешевеют

В итоге банки начинают терять на снижении активности клиентов.

⬇️ Если ставка снижается, банкам грустно. Ведь процентная маржа сужается. Правда, банки контролируют всё-таки длину вкладов, когда ставки высокие и пытаются оперативно снизить ставки по ним.

💡 Дополнительная ложка мёда: снижение ставки делает кредиты более доступными. Это стимулирует спрос со стороны населения и бизнеса. Банки могут нарастить объём выдачи, особенно в ипотеке и потребительском сегменте. Также возрастает активность на фондовом рынке — банки зарабатывают на брокерских услугах, размещении продуктов и инвестиционном банкинге.

А если вы посмотрите, как крупнейшие банки синхронно реагируют на решение ЦБ, снижая ставки ещё до его объявления, то не стоит искать здесь картельный сговор. Просто никто не хочет конкурировать — поэтому и действуют согласованно, чтобы коллективное снижение ставок не ударило по марже каждого.

🔥 Итог: банки зарабатывают и на повышении, и на снижении ставок.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍7338🥴26😢2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
⚠️ 5 вещей, которые стоит проверить, прежде чем покупать облигации

Инвесторы сокращают позиции в акциях. С начала мая чистый отток из ПИФов акций составил ₽6,4 млрд, а с начала года — уже ₽8,7 млрд. Зато интерес к бондам бьёт рекорды: в фонды облигаций с начала года вложено ₽110,9 млрд.

Если вы тоже делаете ставку на облигации, не смотрите только на доходность и срок. Есть и другие важные показатели. Ниже 5 параметров, на которые обязательно стоит обратить внимание, прежде чем купить бумаги.

Полезное по теме:
Гид по облигациям: Что такое облигации и чем они отличаются от акций?
Доходности облигаций и как их считают


1️⃣ Фаза рынка и ключевая ставка. Вся доходность в экономике подстраивается под ключевую ставку ЦБ.

Если мы ожидаем снижения ключевой ставки, как сейчас, в этом случае разумно зафиксировать высокую доходность на долгий срок через длинные облигации с постоянным купоном.

Чувствительность цены облигации к изменению ставки показывает дюрация:

⬆️ При росте ставки бумаги с высокой дюрацией дешевеют сильнее.
⬇️ При падении ставки — наоборот, растут быстрее.

2️⃣ Финансовое здоровье эмитента и кредитный рейтинг. Рейтинг — только верхушка айсберга. Важно оценивать выручку, прибыль и долговую нагрузку компании.

Интересная статистика от Банка России. За первые 5 месяцев 2025 года самую высокую прибыль среди российских финансовых инструментов показали корпораты с высоким рейтингами А и АА — 15% и 13,5% соответственно. В сторону ВДО — даже не смотрим.


3️⃣ Амортизация и оферта.

🔦 Амортизация — когда долг гасится частями. Размер купона, соответственно, тоже со временем снижается. Конечно, возвращенный долг можно реинвестировать в новые облигации, но если вы ожидаете ухудшения условий по облигациям, то лучше выбрать бумаги без амортизации.

🔦 Оферта — право досрочного выкупа облигации. Она делает доходность менее предсказуемой. Проверяйте наличие оферты на Смартлабе или Финаме.


4️⃣ Ликвидность. Если НЕ планируете держать облигации до погашения — выбирайте ликвидные бумаги с хорошим оборотом. Это даст вам возможность быстро продать актив при необходимости.

5️⃣ Купон. Бывают облигации с:

с постоянным купоном: фиксированная процентная ставка, выплачиваемая регулярно

переменным купоном: ставка пересматривается через определенные промежутки времени

плавающим купоном: привязан к определенному индексу или ставке (например, к ключу, межбанковским ставкам или инфляции)

нулевым купоном: проценты не выплачиваются, доход формируется за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью

купоном, привязанный к достижениям эмитента: выплаты зависят от выполнения определенных целей (например, финансовых показателей компании)


Частота выплат купонов также может быть разная: раз в полгода, ежемесячно, ежеквартально.

Подборку выпусков с ежемесячными купонами и высокой доходностью без оферт и амортизации найдете тут.

А вы на какой инструмент сейчас делаете ставку?
👍 Акции
❤️ Облигации


#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
164👍61🔥16😁7
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🤓 Сохраняйте себе: шпаргалка по чтению отчётности компаний

Уоррен Баффет ежедневно тратит по 5–6 часов на чтение отчетов. Да, это требует времени и внимания к деталям. У каждой отрасли — свои особенности, и сравнивать компании только по P/E или ROE далеко не всегда корректно.

Про основные общие для всех компаний показатели
писали тут.

Вот короткий гайд, на что стоит обращать внимание в отчетах компаний из разных секторов:

1️⃣ Нефтегаз. На долю сырьевых компаний приходится около 40% индекса Мосбиржи — значит, российскому инвестору важно понимать, как они работают.

Что смотреть?

Запасы и объем добычи

Налоги и пошлины — помимо НДПИ, возможны экспортные пошлины и повышенный налог на прибыль. Например, в конце 2024 года ставка налога на прибыль для Транснефти (#TRNFP) выросла до 40% и останется такой до 2030 года. Это снижает денежный поток и вынуждает сокращать инвестпроекты.

Себестоимость добычи — чем ниже, тем выше устойчивость компании.

Политика ОПЕК — напрямую влияет на цену нефти.


2️⃣ Финансовый сектор. Банки работают преимущественно за счёт заёмных средств и зависят от ключевой ставки ЦБ. Они не производят «продукт» в привычном смысле.

Основные показатели:

P/B (цена/балансовая стоимость) — если банк торгуется ниже балансовой стоимости, это может быть интересной точкой входа. Например, #SBER торгуется по 0.89 P/B, #T по 1.59х, а #VTBR по 0,38х, здесь инвесторы рассудили по темпам роста, «чья машина едет быстрее».

ROE (рентабельность капитала) — сколько банк зарабатывает на 1 рубль капитала. Все познается в сравнении: у #T ROE находится на уровне 32,5%, Совкомбанк показывает 26%, а у МТС Банка 19,2%, именно по этой причине акции #MBNK падают уже с мая 2024 года.

NIM (чистая процентная маржа) — показывает эффективность заработка на разнице между кредитами и депозитами.


3️⃣ Ритейл. Три ключевых ориентира:

LFL-продажи (like-for-like) — рост продаж на один магазин. Если темп выше инфляции, значит, компания умеет увеличивать выручку.

Рост числа магазинов, клиентов и среднего чека. Например, дискаунтер Чижик от #X5 в 1 кв. 2025 увеличил клиентскую базу на 75% г/г, тогда как Перекрёсток показал стагнацию, а Пятёрочка прибавила 8% г/г.

Онлайн-продажи — их рост — большой плюс. За этот рынок борются Самокат, Пятёрочка, Магнит и другие.


4️⃣ IT-сектор. На что смотреть:

Отгрузки — это переданные права на продукт (без НДС и премий за объем). Ключевой показатель эффективности продаж.

NIC (чистая прибыль без капитализации расходов) — более честный способ оценки прибыли. Именно к NIC чаще всего привязана дивидендная политика.

Расходы на R&D — расходы на разработку и развитие. Важны не сами по себе, а в сравнении с темпами роста отгрузок и NIC. Если инвестиции в разработки дают результат — это хороший знак.


Это, конечно, не все сектора и не все метрики, но даже этого базиса достаточно, чтобы начать разбираться в отчетности и понимать, как работает бизнес.

📑 Сохраняйте пост — пригодится!

А если хотите сэкономить время, загляните в
IF_Stocks — подробный пост с лучшими компаниями из каждой отрасли уже ждет вас.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13041🔥21😁7
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🤓 Сохраняйте себе: шпаргалка по чтению отчётности компаний. Часть 2

Каждый сектор экономики живёт по своим правилам. Поэтому важно не только видеть в отчетности цифры, но и понимать, что за ними стоит.

Вот короткий гид по четырём новым секторам, который
продолжает нашу серию.

1️⃣Металлурги (чёрные и цветные). У них высокая капиталоёмкость и жёсткая цикличность. Прибыль сильно зависит от внешних условий: цен, пошлин, спроса со стороны строек и автопрома.

На что смотрим?

EBITDA-маржа — основной ориентир по устойчивости. Всё, что ниже 20% — тревожно.

Долг: большинство лидеров его уже сократили, но если долг >3x EBITDA, это сигнал тревоги (привет, Мечел и Русал).

Пошлины и налоги бьют по FCF и могут «съесть» дивиденды.

Экспорт и логистика — при ограниченном внутреннем спросе выживает тот, кто может поставлять вовне.


2️⃣ Золотодобытчики (+ драгметаллы). Одни из немногих, кто выигрывает в условиях турбулентности. Золото — защитный актив, в кризис спрос на него растёт. Однако отрасль капиталоёмкая и с массой нюансов.

На что смотрим?

Себестоимость добычи унции золота с учётом всех расходов (AISC) — (капзатраты, обслуживание техники, амортизация). Это главный ориентир по эффективности. Чем ниже AISC — тем выше устойчивость к падению цен на золото. Например, у Полюса #PLZL он традиционно один из самых низких в мире.

Запасы и ресурсы — сколько ещё золота можно добыть. Это фундамент для будущей капитализации.

Свободный денежный поток (FCF) — золотодобыча может быть очень денежной, если цены высоки, и у компаний низкий AISC.

Капитальные расходы и новые проекты — расширение ресурсной базы требует денег и времени. Если компания только тратит, но не наращивает добычу — это красный флаг.

Важно: цена на золото зависит от глобальных факторов — ставки ФРС, инфляции, спроса центробанков. Золото в рублях может расти даже при стабильных мировых ценах — за счёт валютного курса.


3️⃣ Девелоперы (застройщики). Живут не сегодняшним днём, а продажами вперёд. Цикл у них длинный. Главное — не выручка, а денежный поток и долговая нагрузка.

На что смотрим?

Чистый долг / EBITDA. Норма — до 2–3x. Выше — риск.

Ввод жилья и контрактация — реальные показатели продаж.

Структура проектов — в каких регионах, с каким спросом.

Важно: без господдержки и дешёвой ипотеки сектор может встать.


4️⃣ Телеком. Здесь главное — стабильность. Бизнесу важны отток клиентов, выручка на абонента и расходы на развитие.

Какие метрики?


OIBDA — операционная прибыль до амортизации. Главный показатель для оценки телекомов.

ARPU — выручка на одного пользователя.

CAPEX — сколько тратят на сети и инфраструктуру.

Долг — умеренно высокий, но допустим при стабильной выручке.

МТС #MTSS, например, стабилен именно по OIBDA и старается это подчёркивать в отчётности.


📑 Сохраняйте пост — пригодится!

И заглядывайте в IF_Stocks, там по традиции мы выложили пост с нашими фаворитами в каждом секторе.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥89👍5538😁14
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🍿 Кино, после которого вы не откроете брокерский счёт

Смотреть, как люди обманывают систему и используют её слабости ради личной выгоды, — увлекательно! Вспомните хотя бы, как часто цитируют «Волка с Уолл-стрит». Сегодня в нашей подборке — документалки, триллеры и одна чёрная комедия о «схематозе».

➡️ «Предел риска» (Margin Call, 2011, 18+): напряжённый триллер об этике, страхе и принятии решений на американском финансовом рынке в сентябре 2008 года. Одна ночь в крупном инвестиционном банке, сотрудники которого понимают: кризис неминуем.

Фильм получил 87% от критиков на Rotten Tomatoes, а также 67–71% одобрения от пользователей на зарубежных платформах. В рунете, кстати, рейтинг ниже — отчасти из-за перевода. Советуем смотреть в оригинале с субтитрами.

➡️ «Инсайдеры» (Inside Job, 2010, 13+): документальный фильм, удостоенный «Оскара». Подробный рассказ об ипотечных махинациях и других причинах кризиса 2008 года. Приоткрывает зрителю правду о формировании преступной финансовой индустрии и её связях, позволивших подкупить политиков и регуляторов.

98% от критиков на Rotten Tomatoes, 92% одобрения от зрителей на зарубежных платформах. В России фильм оценили ниже — 77–82%, но он определённо заслуживает внимания, если интересуетесь экономикой и финансами.

➡️ «Китайское дело» (The China Hustle, 2017, 18+): документалка о том, как китайские компании вводили в заблуждение американских инвесторов, публикуя фальшивые отчёты, а Уолл-стрит закрывала на это глаза. Подробный разбор международной мошеннической схемы.

Критики поставили фильму 80%, зрители — от 72 до 76%.

➡️ «Игра на понижение» (The Big Short, 2015, 18+): известная картина с Кристианом Бейлом и Райаном Гослингом — о том, как заработать миллиарды на ипотечном кризисе 2008 года. Английское название, кстати, отлично отражает суть. Смотрим, как профи делают «шорт» 😅

89% от критиков на Rotten Tomatoes, 76–80% одобрения от зрителей. Если ещё не смотрели — обязательно посмотрите.

➡️ «Ландромат» / «Прачечная» (The Laundromat, 2019, 18+): ещё один фильм с отличным актёрским составом (Мэрил Стрип, Гэри Олдмен). На этот раз — чёрная комедия об офшорах, налоговых лазейках и Панамских документах.

Любопытно, но в этом случае критики и зрители за рубежом оценили фильм значительно ниже (40%), чем российская аудитория (63–64% в зависимости от платформы).

Понимание экономики — это уже не просто полезный скилл, а почти средство самозащиты. А с хорошим кино учиться этому не так уж скучно.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
98🔥40👍31🥴5
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
📈 Стресс-тестирование портфеля: как проверить устойчивость к кризисам

Мир меняется быстро: геополитика, рост процентных ставок, технологические сдвиги и экономические спады — все это часть инвестиционной реальности. Даже сбалансированные портфели могут «поплыть» под давлением новых вызовов.

Готовы ли вы к завтрашнему обвалу рынка? Если ваш ответ «нет» — настало время стресс-тестирования.

Что это? Моделирование неблагоприятных сценариев, чтобы понять, как ваш портфель поведёт себя в условиях кризиса. Это помогает:

Оценить потенциальные убытки
Выявить уязвимые активы
Принять осознанные решения по диверсификации
Подготовиться к панике на рынке, когда времени на раздумья уже не будет

➡️ Как провести стресс-тест самостоятельно?

1️⃣ Определите состав портфеля: акции, облигации, кеш, золото, криптовалюты — всё, что у вас есть.

2️⃣ Выберите стрессовые сценарии:

Падение фондового рынка на 30%
Рост ключевой ставки на 2–3 п.п.
Обвал нефти до $40
Девальвация рубля на 20%

3️⃣ Оцените влияние каждого сценария на ваши активы.

Пример: обвал нефти до $40. Допустим, в вашем портфеле 25% занимают акции нефтегазового сектора.
Если нефть падает с $76 до $40:

Акции нефтяных компаний могут просесть на 30–50%
Индекс Мосбиржи теряет 20–25%
Рубль слабеет, но это поддерживает экспортеров, частично компенсируя убытки
Общая просадка портфеля может составить 10–15%, в зависимости от доли энергосектора и хеджирующих активов (например, долларов, золота)

Это повод пересмотреть распределение долей, если вы психологически не готовы к таким потерям.

4️⃣ Проанализируйте результаты. Подсчитайте общее падение портфеля и сравните с вашей толерантностью к риску.

5️⃣ Сделайте выводы. Готовы ли вы к такому сценарию? Если нет — пересматривайте стратегию:

Увеличьте запас кэша
Добавьте защитные активы
Подумайте о диверсификации и изменении распределения активов
Подумайте о хеджирующих инструментах

💡 Стресс-тест не предсказывает будущее, а дает понять слабые места и заранее подготовиться. Он не должен вызывать панику, но должен стать частью регулярной инвестиционной гигиены.

#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
65👍29😁21🥴8
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥 Вы же помните какая классная таблица у нас есть?

С помощью нее можно:

1. проверить, достаточно ли диверсифицирован ваш портфель по отраслям и отдельным бумагам

2. посчитать общую доходность своих инвестиций

3. вести учет своего портфеля

Таблица на 90% автоматизирована. Добавляете тикеры / коды и получаете результат.

Сохраняйте и пользуйтесь!

#обучение@InvestFuture
3🔥88229🥴26👍25
🤓 МРОТ снова повысили. Что стоит за этой цифрой?

Минтруд предложил установить МРОТ (минимальный размер оплаты труда до вычета НДФЛ) на уровне 27 093 рубля в 2026 году. Это на 20,7% больше, чем в 2025-м — внушительный рост. Затронет 4,6 млн россиян.

Согласно указу президента, к 2030 году МРОТ должен быть не менее ₽35 тыс.


Что такое МРОТ?

Это минимальная зарплата до вычета налогов, которую работодатель обязан платить сотруднику (на испытательном сроке тоже). Меньше — нельзя. За нарушение — штраф, а в ряде случаев даже уголовная ответственность.

На что влияет МРОТ?

Зарплаты в бюджетной и низкооплачиваемой сфере
Расчёт больничных, декретных и соцвыплат
Нижняя планка при найме на полную ставку

📑 Субъекты РФ могут устанавливать свой МРОТ, но не ниже федерального.

Если зарплата ниже МРОТ, работник имеет право обратиться в трудовую инспекцию с жалобой. Также, работник имеет право обратиться в суд с иском о взыскании недополученной зарплаты.

В каких случаях работодатели имеют законное право платить меньше МРОТ?

1️⃣ Различные удержания: алименты, долги по исполнительным листам и материальный ущерб — если работодатель его оформил, а также отпуск без содержания.

2️⃣ Неполная ставка. Тогда зарплата будет пропорционально ниже. Если выяснится, что рабочее время сократили только на бумаге, это будет считаться переработкой с выплатой сверхурочных.

3️⃣ Невыполнение нормы при сдельной оплате и мало смен, а также брак и простой.

Как менялся МРОТ в России?

С 2000 года его повышали 28 раз

До 2018 года считали от потребительской корзины

С 2018–2021 — 100% от прожиточного минимума за второй квартал предыдущего года

С 2021 МРОТ рассчитывается как процент от медианной заработной платы за предыдущий год

С 2025 года — 48% от медианной зарплаты по стране

По сути, МРОТ — это не только цифра в законе, но и индикатор уровня социальной защиты.

💬 Как думаете, можно ли прожить на ₽27 тыс. в месяц?

👍 Да
🤬 Нет


#обучение@InvestFuture
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤬695👍10725😁13