Forwarded from IF Bonds — Облигации РФ
🇺🇸 Американский госдолг: кто и почему продолжает одалживать?
Недавно мы обсуждали неуклонный рост мирового долга и так ли он опасен. Сегодня сфокусируемся на главном "должнике" — Соединенных Штатах Америки.
Их доля в структуре мирового долга составляет около 10%, а общая сумма обязательств приближается к $30 трлн.
🧐 Ключевые кредиторы
Главным держателем долга являются сами американцы. Сейчас ФРС владеет долговыми бумагами более чем на $8 трлн. Очень удобно: сам печатаешь деньги и на них же скупаешь собственные долги, но как так получилось?
Дело в том, что статус резервной валюты обеспечивает доллару монопольное положение. Из-за работы печатного станка инфляция в первую очередь растет за рубежом.
Добавляем к этому фактору военную мощь США и получаем высших кредитный рейтинг американских трежерис. Даже сейчас при доходности не превышающей 1,5%, другие страны продолжают покупать гособлигации США, отличающиеся повышенной надежностью.
Главные иностранные "кредиторы" Америки:
🇯🇵 Япония — $1,3 трлн (4%)
🇨🇳 Китай — $1,1 трлн (3,5%)
🇬🇧 Великобритания — $540 млрд (1,8%)
Как мы видим, даже у топовых держателей долга нет действительно существенных долей, что свидетельствует о невысокой зависимости США от внешних кредиторов.
💁♂️ Разве это не пузырь?
Пока Федеральная резервная система держит ставку на относительно низких уровнях, а доллар продолжает оставаться основой золотовалютных резервов большинства стран, американский госдолг находится в стабильном состоянии.
Этому не мешает даже факт того, что о полном его погашении речи уже не идет. Мягкая кредитно-денежная политика и высокая степень доверия к американской экономике позволяет спокойно обслуживать, а при необходимости и наращивать, госдолг.
#IF_облигации_США #IF_образование
Недавно мы обсуждали неуклонный рост мирового долга и так ли он опасен. Сегодня сфокусируемся на главном "должнике" — Соединенных Штатах Америки.
Их доля в структуре мирового долга составляет около 10%, а общая сумма обязательств приближается к $30 трлн.
🧐 Ключевые кредиторы
Главным держателем долга являются сами американцы. Сейчас ФРС владеет долговыми бумагами более чем на $8 трлн. Очень удобно: сам печатаешь деньги и на них же скупаешь собственные долги, но как так получилось?
Дело в том, что статус резервной валюты обеспечивает доллару монопольное положение. Из-за работы печатного станка инфляция в первую очередь растет за рубежом.
Добавляем к этому фактору военную мощь США и получаем высших кредитный рейтинг американских трежерис. Даже сейчас при доходности не превышающей 1,5%, другие страны продолжают покупать гособлигации США, отличающиеся повышенной надежностью.
Главные иностранные "кредиторы" Америки:
🇯🇵 Япония — $1,3 трлн (4%)
🇨🇳 Китай — $1,1 трлн (3,5%)
🇬🇧 Великобритания — $540 млрд (1,8%)
Как мы видим, даже у топовых держателей долга нет действительно существенных долей, что свидетельствует о невысокой зависимости США от внешних кредиторов.
💁♂️ Разве это не пузырь?
Пока Федеральная резервная система держит ставку на относительно низких уровнях, а доллар продолжает оставаться основой золотовалютных резервов большинства стран, американский госдолг находится в стабильном состоянии.
Этому не мешает даже факт того, что о полном его погашении речи уже не идет. Мягкая кредитно-денежная политика и высокая степень доверия к американской экономике позволяет спокойно обслуживать, а при необходимости и наращивать, госдолг.
#IF_облигации_США #IF_образование
📚Как выбрать защитный актив на случай коррекции? Рассказываем про коэффициент бета
Порой, рассматривая ту или иную акцию, мы задаемся вопросом: «А как она ведет себя по отношению к рынку в целом? Если рынок упадет, она будет падать вместе с ним? И если да, то как быстро?».
Ответить на эти вопросы поможет специальный коэффициент, который рассчитывается для каждой акции индивидуально. Он называется «коэффициент бета». С его помощью можно найти акции, которые в периоды кризисов падают слабее рынка или вообще растут.
❓Что такое бета-коэффициент?
С точки зрения математики, он представляет собой ковариацию доходности отдельно взятой акции и рынка в целом, деленную на дисперсию доходности рынка 😱
Страшно? Не пугайтесь! Самостоятельно рассчитывать коэффициент бета нам не придется: его можно взять в готовом виде в различных скринерах акций (finviz.com или finance.yahoo.com). А вот что нам действительно нужно, так это уметь его правильно интерпретировать.
Что показывает коэффициент бета?
Правила расшифровки значений бета-коэффициента очень просты.
• Если бета акции равна 1, ее динамика полностью совпадает с динамикой рынка.
• Если бета выше 1, акция коррелирует с рынком, то есть двигается в том же направлении, но делает это в более быстром темпе. Например, β какого-то актива равна 2. Значит, когда рынок растет на 1%, актив растет на 2%. То же самое с падением.
• Если бета находится в диапазоне от 0 до 1, акция коррелирует с рынком, но двигается медленнее, чем он. Например β какой-то акции равна 0,5. Значит, когда рынок падает на 1%, акция падает всего на 0,5%.
👆 Именно актив с такой бетой является защитным.
• Если бета равна нулю, корреляция между акцией и рынком отсутствует
• Если бета ниже нуля, это означает отрицательную корреляцию: если рынок падает, акция растет, и наоборот
👆 Примером может быть реверсивный ETF на S&P 500 — фактически ставка на падение рынка.
А можно поподробнее?
В качестве рыночного индикатора при расчете беты обычно берется один из ведущих индексов (например, MSCI World или S&P 500) или отраслевой индекс (это позволит понять, выделяется ли акция на фоне своего сектора).
Однако следует помнить, что коэффициент бета рассчитывается на основе исторических данных, поэтому нет никаких гарантий, что корреляция, имевшая место в прошлом, сохранится и в будущем.
🔥 Друзья, совсем скоро у нас в телеграм-канале IF Stocks выйдет материал о том, какие сектора и компании из США и РФ подойдут на роль защитных активов в случае глобального обвала на рынке акций. Не пропустите!
#IF_образование #IF_инвестиции
Порой, рассматривая ту или иную акцию, мы задаемся вопросом: «А как она ведет себя по отношению к рынку в целом? Если рынок упадет, она будет падать вместе с ним? И если да, то как быстро?».
Ответить на эти вопросы поможет специальный коэффициент, который рассчитывается для каждой акции индивидуально. Он называется «коэффициент бета». С его помощью можно найти акции, которые в периоды кризисов падают слабее рынка или вообще растут.
❓Что такое бета-коэффициент?
С точки зрения математики, он представляет собой ковариацию доходности отдельно взятой акции и рынка в целом, деленную на дисперсию доходности рынка 😱
Страшно? Не пугайтесь! Самостоятельно рассчитывать коэффициент бета нам не придется: его можно взять в готовом виде в различных скринерах акций (finviz.com или finance.yahoo.com). А вот что нам действительно нужно, так это уметь его правильно интерпретировать.
Что показывает коэффициент бета?
Правила расшифровки значений бета-коэффициента очень просты.
• Если бета акции равна 1, ее динамика полностью совпадает с динамикой рынка.
• Если бета выше 1, акция коррелирует с рынком, то есть двигается в том же направлении, но делает это в более быстром темпе. Например, β какого-то актива равна 2. Значит, когда рынок растет на 1%, актив растет на 2%. То же самое с падением.
• Если бета находится в диапазоне от 0 до 1, акция коррелирует с рынком, но двигается медленнее, чем он. Например β какой-то акции равна 0,5. Значит, когда рынок падает на 1%, акция падает всего на 0,5%.
👆 Именно актив с такой бетой является защитным.
• Если бета равна нулю, корреляция между акцией и рынком отсутствует
• Если бета ниже нуля, это означает отрицательную корреляцию: если рынок падает, акция растет, и наоборот
👆 Примером может быть реверсивный ETF на S&P 500 — фактически ставка на падение рынка.
А можно поподробнее?
В качестве рыночного индикатора при расчете беты обычно берется один из ведущих индексов (например, MSCI World или S&P 500) или отраслевой индекс (это позволит понять, выделяется ли акция на фоне своего сектора).
Однако следует помнить, что коэффициент бета рассчитывается на основе исторических данных, поэтому нет никаких гарантий, что корреляция, имевшая место в прошлом, сохранится и в будущем.
🔥 Друзья, совсем скоро у нас в телеграм-канале IF Stocks выйдет материал о том, какие сектора и компании из США и РФ подойдут на роль защитных активов в случае глобального обвала на рынке акций. Не пропустите!
#IF_образование #IF_инвестиции