#RaFi 🔥 Насколько временна инфляция❓

Большое исследование по инфляции, в котором выведены модели снижения инфляции в зависимости от её интенсивности.
Я получил огромное удовольствие, когда переводил исследование, считаю, что оно получилось очень интересным и познавательным. Спасибо Trade Talk за предоставленную возможность!

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/researchaffiliates_inflation

📌 Оригинал

#RaFi
🔥🧠
Изучение количественных инвестиционных стратегий - 1Часть.

Перевод статьи от Investment Consulting, в котором доктор экономики и финансов, Кэмпбелл Харви, в формате Q&A делится своими мыслями о инвестиционных стратегиях и проблемах современных исследований.

Часто ли вы видели посты про инвестиции в стиле "Смотрите, кривая доходности перевернулась - это главный индикатор рецессии. Пакуемся в бонды!!!"?
Я - да. Здесь Харви (который, кстати, работал конкретно над этой темой в своей диссертации) рассказывает о том, заработаете ли конкретно ВЫ на таком "сигнале". Спойлер: вряд ли :)

Почему современные финансовые модели могут намеренно вводить людей в заблуждение и приводить к большей рыночной неэффективности?

Эти и другие темы рассматриваются в данной статье. 🔥
Must read для тех, на кого сильно влияют индикаторы, а так же для людей, которые (как и я, когда-то, кстати) видели "авторитетное исследование" => входили в сделку, т.к. "выводы однозначны" и теряли деньги.

"Когда исследователь, занимающийся добычей данных, внедряет стратегию в реальную торговлю, стратегия, скорее всего, потерпит неудачу"

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Investment_consulting
___________________________
2 часть перевода

#RaFi
🔥🧠
Изучение количественных инвестиционных стратегий - 2 Часть.

Перевод статьи от Investment Consulting, в котором Кэмпбелл Харви продолжает делиться своими мыслями о:
криптовалютах и DeFi, ESG, портфеле 60\40

Эта часть проще и понятнее, здесь нет ничего (кроме упоминаний исследований) про "академический мир", так что, на мой взгляд, большему количеству читателей эта информация будет полезна!

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Investment_Consulting_2
________________
📌1 Часть и оригинал

⚡️Перевод статьи от Марка Рубинштейна, #Net Interest!
Страховка от неизвестности.

Статья об устройстве бизнеса перестрахования, Уоррене Баффетте. Я лично советую каждому её прочитать!
Страхование имеет огромное значение для экономики и финансов в целом и в нём, почему-то, мало кто разбирается! Это по-настоящему интересная и полезная статья, как говорит автор:
"Эта статья посвящена индустрии перестрахования. Если это не то, о чем вы много знаете, это стоит прочитать, потому что в нем содержатся уроки инвестирования."

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/netinterest_insuringtheunnknown

📌 Оригинал

🔥 Перевод статьи от Марка Рубинштейна, #Net Interest.
Искусство шорт-селлинга.

Как появились продажи в шорт, почему до сих пор очень многие на рынке не понимают этой концепции - и почему "шорт" гораздо более сложен эмоционально, чем "лонг".

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/netinterest_the-art-of-short-selling

📌 Оригинал

🔥Перевод статьи от #EmployAmerica.
Как ФРС замедляет инфляцию с помощью рынка труда?

Очень полезная статья от Employ America, в которой описываются механизмы влияния ФРС на инфляцию и рынок труда.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/how-the-fed-affects-inflation

📌 Оригинал

🔥 Перевод статьи от #Dakota value funds.
Что есть общего у всех великих инвесторов?

"Чтобы ответить на этот вопрос, мы сделали то, что никогда раньше не делалось. Вместо того, чтобы извлекать исторические данные для поиска закономерностей, мы применили количественный подход к предмету, который по своей сути не является количественным, предмету, который, по нашему мнению, отражает более глубокую реальность, чем подход, основанный только на цифрах. Мы создали базу данных величайших инвесторов в истории. Затем мы изучили их инвестиции, их стратегии и философию на предмет совпадения."

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/DakotaValue_the_greats

📌 Оригинал

♻️ Перевод статьи от #Dakota value funds.
Бесконечное повторение

Перевод последней статьи от Dakota Value Funds, которая является отчасти продолжением предыдущей статьи, которая, на мой взгляд, осталась без должного внимания.
Очень интересно и "поэтично" они пишут, что редкость для инвестиционной тематики.

"В культурном и экономическом плане мы сделали ставку на то, что мы уникальны, что правила прошлого больше не действуют. Но что интересно, так это то, сколько великих инвесторов сделали свою карьеру, делая ставки именно на это убеждение. В то время как другие безоговорочно верили в настоящее, большинство великих инвесторов верили, как Ницше, в повторяемость. На самом деле, мало где идея повторения встречается чаще, чем на фондовом рынке."

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/DakotaValue_draper-s-carousel

📌Оригинал

#fx #CS
🔥💰
Большое исследование от специалистов из Credit Suisse.
Будущее монетарной системы.

Совместный перевод с Trade Talk!

В этом исследовании разбирается доллароцентричная денежная система. Как доллар стал гегемоном? Кому это может быть выгодно? Подорвалась ли позиция доллара как "валюты-убежища" после прецедента с изъятием Российских резервов? Какие есть возможные сценарии развития мировой финансовой системы и займет ли юань место доллара?

Очень советую не пропускать это исследование! Оно большое, не все смогут его тут же прочитать, так что добавляйте пост в закладки и обязательно вернитесь к нему, как будет время. 🔥

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Future_of_the_Monetary_system_CreditSuisse

📌 Оригинал

#сырье
🔥🛢
Перевод исследования ученых из ведущих университетов США о влиянии санкций на Российский экспорт нефти.

Как на самом деле на Россию повлияли санкции? Соблюдается ли потолок цен?
Исследователи приходят к очень интересным выводам, о которых не говорят ни с одной стороны политических мнений.

Оценка влияния санкций на экспорт российской нефти

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/assessing_the_impact_of_sanctions

📌 Оригинал

✅ Перевод статьи от The #Hustle.
Что такое байбэки и почему компании так их любят?

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/thbuyback

📌 Оригинал

Перевод лекции Уоррена Баффетта.
🔥
Это первая лекция из трех, запись в текстовом виде которых я нашел.
Лекция #1, для студентов Нотр-Дамского университета, 1991.

В этой лекции Баффетт рассуждает о том, при каком единственном обстоятельстве следует покупать акции; на примерах разбирает хороший и плохой бизнес, а так же говорит о самых больших неудачах в финансовом мире и из-за чего они происходят.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Buffett_lecture1

📌 Оригинал

Перевод очень важной статьи от Commoncog.
🧠
Теория когнитивной гибкости и как ведение заметок может помочь Вам стать экспертом. (3 части)

Финансы, инвестиции, трейдинг, бизнес - всё это плохо структурированные области знаний, в которых каждый случай отличается от другого. В таких областях практически не бывает жестких правил типа "Если происходит А, то делай Б и будет успех". Это области знаний, в которых НЕОБХОДИМ опыт и "адаптивное мышление".

В этой статье рассматривается то, как можно развить в себе адаптивное мышление, как можно обучаться, даже если ваша область - максимально не структурирована.

В принципе, весь мой канал (для самого себя) я рассматриваю, как процесс обучения в плохо структурированной сфере, и надеюсь, что у вас тоже есть такие цели при прочтении, например, банковской аналитики.
Это очень важная статья для понимания концепции обучения, она очень хорошо применима к финансам, хоть в статье речь про медицину.

Читать перевод - 1 части, 2 части, 3 части.

📌 Оригинал

#MorganStanley #Мобуссен
❗️💎
Перевод замечательного документа от Майкла #Мобуссена, #MorganStanley!

Математика Роста и Стоимости

Вам очень нравились статьи про стоимостное инвестирование (и особенно лекция от Баффетта)! Там было много теории о том, как же на самом деле важно правильно оценить акцию перед тем, как купить, но не было ничего о том, КАК ИМЕННО предполагается оценка акций (не по мультипликаторам же..?)

"Большинство инвесторов оценивают акции с использованием мультипликаторов. Важно отметить, что мультипликаторы скрывают факторы стоимости, которые больше всего волнуют инвесторов. К ним относятся рост, доходность на инвестированный капитал и ставка дисконтирования. Как следствие, инвесторы, которые не руководствуются основными принципами, не поймут оправданных изменений мультипликаторов в результате изменений в этих движущих силах ценности. Важные факторы, определяющие стоимость, остаются непрозрачными при такой практике, и очень немногие инвесторы имеют представление о том, как пересмотр ожиданий в отношении этих факторов приводит к изменениям цены и/или оценки акций."

Вот эта статья - моя любимая из всех "практических", а не теоретических статей на канале, потому что в ней Morgan Stanley самым простым языком объясняют тему оценки привлекательности инвестиций!
После прочтения у Вас должно сформироваться полноценное понимание о "справедливости" в ценах акций, как ожидания участников влияют на оценки и почему данные о том, что прибыль компании упала на 3% абсолютно справедливо могут снизить оценку компании на 10-20%.

❗️MUST READ❗️

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/MS_Value-and_Growth

📌 Оригинал

🔥 Инвестиционные принципы не являются универсальными для всех.
Перевод статьи от #Connormac!

В этой статье разбирается более 9 "инвестиционных аксиом", которые преподносятся, как что-то необходимое для каждого инвестора, в том числе и высказывания вроде "Покупка индексов - лучшее решение для большинства инвесторов".

То, насколько каждый принцип может подходить одному типу инвестора и быть абсолютно неприемлемым для кого-то другого - это всегда интересно и очень сходится с моим собственным мнением о том, как всё неоднозначно.

В этой статье вы можете ознакомиться с популярными мнениями, которые преподносятся как "очевидные правила" и узнаете, почему эти правила могут быть вредными для вас.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/cm_investment-maxims-are-not-one-size

📌 Оригинал

🔥⚠️Фундаментальное изменение.
Перевод заметки от Говарда Маркса, #Oaktree.

"На этот раз всё по-другому".
Говард считает, что всё действительно может быть по-другому. Речь не про рецессию и индикаторы, а про общий инвестиционный режим.
ФРС ограничила свой инструментарий, опустив ставки до нуля, но теперь всё изменилось. Говард считает, что "высокие ставки на долгий срок" - это про по-настоящему долгий срок. Настолько, что это кардинально изменит всё.

"Будет ли владение активами в ближайшие годы таким же прибыльным, как в 2009-21 годах? Увеличит ли кредитное плечо доходность в такой же степени, если процентные ставки со временем не снизятся или если стоимость заимствования будет ненамного ниже ожидаемой нормы доходности приобретенных активов? Какими бы ни были внутренние преимущества владения активами и инвестиций с привлечением заемных средств, можно было бы подумать, что в предстоящие годы эти выгоды сократятся."

Это заметка о том, что, как и почему может измениться, а так же о том, что инвесторам стоит с этим делать и какую стратегию выбрать в новом режиме.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Oaktree_further-thoughts-on-sea-change

📌 Оригинал