🏆 Реализованные стратегии: Календарные аномалии. Часть 3.
Перевод статьи из блога #AlphainAcademia. 

В заключительном посте из этой серии демонстрируется одна, собранная из рассмотренных ранее, стратегия, которая использует различные календарные аномалии. Кроме того, внесены некоторые изменения в расчёты, а сама стратегия оптимизируется по общей доходности и коэффициенту Шарпа.

Результаты действительно впечатляют. Настолько простая стратегия, объединяющая пару календарных эффектов может почти в три раза превосходить S&P 500 по коэффициенту Шарпа и CAGR. Советую каждому ознакомиться с этой статьей и стратегией, особенно, если вы собираетесь заниматься финансами количественно.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/alphainacademia_implemented-calendar-anomalies-3

📌 Оригинал
⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️
❗️В комментариях приложены все доп. материалы👇🏻

📈 Пересмотр рынка электромобилей.
Перевод статьи от Research Affiliates #rafi.

Сейчас идет пересмотр рынка электромобилей. Когда пыль осядет, останется лишь несколько игроков. Многие другие будут отправлены на свалку неудавшихся амбиций. Урок, как всегда, прост, но редко усваивается: Чем масштабнее повествование, тем выше риск переплатить за него.

Рынок электромобилей переживает серьёзные испытания. Основные игроки, включая Tesla, продолжают укреплять свои позиции, даже на фоне угроз со стороны Китая (и оценки Дамодараном внутренней стоимости намного ниже текущей).

Кроме обзора нарративов и показателей сектора EV, здесь предлагается необычный для многих подход - калибровка веса в портфеле на основе фундаментальных показателей.

Читать перевод в Teletype и на SMartLab (скоро):
https://teletype.in/@holyyouth/researchaffiliates_ev-shakeout

📌 Оригинал

❓ Графики, которые привлекли моё внимание.
Перевод статьи Katy Huberty, Global Director of Research Morgan Stanley #MS.

В этой серии представлены краткие выводы из всех последних аналитических обзоров различных команд Morgan Stanley:

1. Сценарий для тарифов: Стратегии смягчения последствий.
2. Оборонная промышленность Европы: Оценка сектора не так растянута, как может показаться на первый взгляд.
3. Кредитная стратегия в Европе: Мы ожидаем, что спреды закончат год шире.
4. Стратегия на рынке акций США: Возврат к США во главе с Mag7?
5. Потребительские акции и кредиты США: Потребительские кредиты оказались лучше, чем потребительские акции, поскольку возросла неопределенность.
6. Азиатские полупроводники.
7. Кибербезопасность: Акции сектора программного обеспечения должны вновь обрести статус «тихой гавани».
8. Продукты питания США: наш лучший выбор - BellRing Brands.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/MS_charts-march

📌Оригинал в комментариях👇🏻

🍿 #ПрямоеВключение | Гейм-план на Q2

Завтра 29.03 (сб) в 18:30 мск в сообществе Popcorn Capitals BASE состоится аналитический прямой эфир с участием моей команды!

🍿 На эфире будут:
• Руслан (@gaaapsby) — основатель;
• Егор (@holyfinance) — главный макро-стратег и аналитик;
• Артём — главный по интрадей-торговле.

🍿 Что будет на эфире?
• План действий на второй квартал и аналитика по макро-экономике, пошлинам Трампа, крипте, фонде, валютным и товарно-сырьевым рынкам! Охватим максимально комплексно с точки зрения спота, венчура и активного трейдинга;

• Пара важных анонсов про оффлайн-мероприятия, новое обучение и нового партнера экосистемы!;

• Откроем доступ для вступления в PRO на несколько дней и подарим 1 месяц бесплатно одному из участников стрима.

🍿 Запись тоже будет — выложим в чат. Вопросы и обсуждение будет в ветке нашего чата «экстренные заседания»

• Вступайте в сообщество через тг-бот: @PopcornCapitalsBot;
• Ставьте напоминание;
• Планируйте время и до встречи завтра в 18:30 мск!

Будет насыщенно! Ждем всех вас и ваши вопросы к эфиру. Ставьте 🍿, если намерены подготовиться к новому кварталу и войти в него во всеоружии!

С ув. Грецкий и команда Popcorn Capitals

⚡️ Подход Pantera к инвестированию в блокчейн.
Перевод письма #Pantera Capital, #крипта.

В этой заметке мы преследуем три основные цели: во-первых, создать контекст, описав уникальные характеристики инвестиций в блокчейн; во-вторых, классифицировать четыре типа инвестиционных возможностей в цифровые активы; и, в-третьих, учитывая все вышесказанное, объяснить, почему комплексный подход, не зависящий от структуры капитала в этих категориях, является наиболее эффективной стратегией для достижения высоких долгосрочных доходов с поправкой на риск.

Кроме этого, в статье можно найти краткое содержание нескольких крипто-саммитов, рассуждения о том, что крипто-позитив ещё не "переварен" рынком и новости крипторегулирования.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/Pantera_full-spectrum-investing-approach

📌 Оригинал

❓📈 BBC.
Перевод эссе Артура #Хейес'а, #крипта.

Сразу хочется всех предупредить, что эссе начинается очень жёстко, это, наверное, самое грязное, что писал Артур за последнее время, так что осторожно 🔞.

Мне показалось, что необходимо немного язвительной сатиры, чтобы донести до читателя мысль о том, что после последнего мартовского заседания ФРС игра существенно изменилась в отношении глобальной долларовой ликвидности. Пауэлл наметил путь к возобновлению количественного смягчения, ориентированного на рынок казначейских облигаций США. Пока все рассуждают о том, хорошо или плохо влияние тарифов, криптовалютные рынки должны радоваться тому, что QE возобновится, как я полагаю, к лету этого года.

Остальная часть этого эссе будет посвящена политическим, математическим и философским причинам, по которым Пауэлл уступил. Во-первых, я расскажу о последовательных предвыборных обещаниях президента США Трампа и о том, как это математически требует от ФРС и американской коммерческой банковской системы печатать деньги и покупать казначейские облигации. Затем я расскажу о том, почему у ФРС никогда не было шансов поддерживать достаточно жесткие денежно-кредитные условия достаточно долго, чтобы подавить инфляцию. Наконец, я расскажу о том, как Maelstrom будет позиционировать себя, чтобы извлечь выгоду из этого последнего разворота Пауэлла.

В остальном же, это достаточно интересное эссе с вечной идеей Артура о печатании денег.
Он считает, что если бы пришлось делать ставку на то, какой отметки биткоин достигнет раньше, $76 500 или $110 000, он бы поставил на последнее.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/Hayes_bbc

📌 Оригинал

📈 Глобальные макро-размышления в ожидании "дня освобождения".
Перевод заметки #Barclays.

Это короткая заметка, в которой аналитики Barclays разбирают последствия ожидаемых сегодня тарифов на рынки и экономику.

Краткая рекомендация из заметки: продавать на любом ближайшем ралли риска и держать длинные позиции по UST5s.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/Barclays_Macro-Thoughts-for-Liberation-Day

📌 Оригинал в комментариях👇🏻

❓ Ребалансировка портфеля: Бесплатный обед или пустые калории?
Перевод статьи от #Elm Wealth, #обучение.

Почти в каждой книге по личному инвестированию рекомендуется хотя бы раз в год приводить распределение активов в соответствие с желаемым весом. Поразмыслив, мы поняли, что никогда не сталкивались с анализом размера ожидаемой выгоды от такой ребалансировки. Мы решили посмотреть, и наши выводы показались нам достаточно интересными, чтобы поделиться ими в этой заметке.

Краткий вывод: вы можете вычеркнуть «частоту ребалансировки» из списка важных финансовых решений, которые вам необходимо принять.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/ElmWealth_portfolio-rebalancing

📌 Оригинал

🏆 20 самых успешных активных управляющих в США.
Перевод статьи от #MarketSentiment.

Я обожаю разбирать инвестиции наиболее заметных деятелей этой области, если управляющий превзошел свои результаты в течение достаточно длительного времени, это заслуживает пристального внимания (см., например, серию статей "Чему я научился" у "Криса Майера", "Терри Смита", "Франсуа Рошона"). Особенно когда все существующие исследования сосредоточены на результатах работы фонда, а не управляющего.

В этой статье:

1. Невероятный список: Составленный список из двадцати высокопотенциальных активных менеджеров и их фондов, которые побеждают рынок на протяжении десятилетий.
2. Краткий обзор: Инвестиционная стратегия, специализация управляющего фондом и долгосрочный послужной список.
3. Подробная информация о конкретном фонде: Активная доля, коэффициент расходов, AUM, коэффициент Шарпа, бета и многое другое (часть показателей только в гугл-таблице в комментариях!).

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/marketsentiment_the-alpha-20

📌 Оригинал
⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️
Список и метрики в Google таблице, ссылка в комментариях 👇🏻

❓ Почему следить за трендом сложнее, чем кажется.
Перевод статьи Of Dollars and data (#odad), #обучение.

Недавно S&P 500 впервые с 2023 года опустился ниже своей 200-дневной скользящей средней. На этом стриме я сказал фразу "обычно, ничего хорошего под 200-дневной не происходит", используя исторические данные доходности индекса.

Если всё так просто, то, наверное, можно просто выходить из рынка, когда он входит в режим падения по этому ценовому сигналу? Не совсем. Как раз проблемам trend-following стратегий и посвящена эта статья.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/ofdollarsanddata_trend-following-is-hard

📌 Оригинал

#неделя 106
23.03 - 30.03

1) Перевод статьи из блога Alpha in Academia. 
Реализованные стратегии: Календарные аномалии (Части 1, 2 и 3).

2) Перевод статьи от Research Affiliates.
Пересмотр рынка электромобилей.

3) Перевод статьи Katy Huberty, Global Director of Research Morgan Stanley.
Графики, которые привлекли моё внимание.

⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️

#неделя 107
30.03 - 06.04

1) Перевод письма Pantera Capital.
Подход Pantera к инвестированию в блокчейн.

2) Перевод эссе Артура Хейеса.
ВВС.

3) Перевод заметки Barclays.
Глобальные макро-размышления в ожидании "дня освобождения".

4) Перевод статьи от Elm Wealth.
Ребалансировка портфеля: Бесплатный обед или пустые калории?

5) Перевод статьи от TS Lombard.
День тарифов (наконец-то) наступил!

6) Перевод статей из блога Alpha in Academia (части 18, 19 и 20).

7) Перевод статьи от Market Sentiment.
20 самых успешных активных управляющих в США.

8) Перевод статьи Of Dollars and data.
Почему следить за трендом сложнее, чем кажется.

⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️

⚫️ "Вечный пост" - Советую ознакомиться, если вы что-то пропустили или на этой неделе не вышло чего-то, что зацепило бы именно вас!

⚫️ Проголосуйте, пожалуйста, за канал Бустом, это бесплатная, но важная поддержка канала❗️

⚫️ Торгую иностранными акциями и индексами на UTEX

📚 Макроэкономический подход к распределению капитала.
#HolyFinance, #обучение.

Напоминаю, что уже во вторник начинается курс — подробнее. В этом посте расскажу о приобретаемых навыках и кому стоит участвовать в программе.

Для кого будет полезен этот курс и какие конкретно навыки люди приобретут

Макро - это один из инструментов, который можно применять как для построения долгосрочных портфелей, для формирования отдельных торговых "макро-идей", так и для дополнительного подтверждения или опровержения торгового\инвестиционного тезиса.

Соответственно, конкретные навыки, которым я постараюсь обучить:

- Понимание мировой экономики как в целом, так и в рыночном контексте.
- Определение текущей экономической ситуации и того, как она воспринимается рынками.
- Составление торговой идеи на макроэкономической основе на фондовом, валютном и долговом рынках.

Для разных людей подобные навыки могут по-разному применяться, а именно::

• Начинающие инвесторы:

Начинающим инвесторам курс поможет понимать базовые рыночные и экономические данные, которые необходимы для этого рода деятельности. Будет рассматриваться даже базовый подход к тому, каким образом стоит начинать построение своего портфеля, учитывая фундаментальные факторы, сезонности, особенности различных рынков и того, как различные активы ведут себя и по какой причине.

• Продвинутые трейдеры и инвесторы:

Продвинутые трейдеры, имеющие собственную рабочую торговую стратегию и риск-менеджмент получат новые инструменты для расширения своих идей. Кросс-активный анализ, понимание данных и сентимента на рынке, ротация крупного капитала в зависимости от экономических условий... Всё это может как улучшить готовые стратегии, так и помочь перенести их на новые рынки и временные горизонты для уменьшения дисперсии торговых результатов, особенно в условиях изменения рыночной конъюнктуры.

Если продвинутый инвестор заинтересован в макро, значит, у него уже есть познания в фундаментальном анализе и остальные необходимые навыки, аналогично трейдерам. Значит, необходим так же инструмент диверсификации в подходе. Даже изначально "пассивные инвесторы" получат возможности увеличения доходности за счёт активной ребалансировки при изменении рыночной структуры и распределения капитала в соответствии с тем, где сделки получают наибольший ассиметричный потенциал.

Предыдущие 3 группы получат наибольшую пользу. Теперь о том, чего вы не получите и кому курс подойдёт в меньшей степени:

Чего не будет:

- Технического анализа.
- Риск-менеджмента.
- Психологической работы.
- Готового шаблона "как 100% заработать деньги в любых условиях".

• Соответственно, группа "начинающие трейдеры", на мой взгляд, получит наименьшую пользу сразу по прохождении кура:

Поскольку макро - это в первую очередь инструмент, его применение для извлечения прибыли, требует работы. Данные выходят, цены обновляются почти всё время. Без "базы" знаний о том, чего можно ожидать от рынков, как в этих условиях работать, когда входить в сделки и выходить из них, какую долю капитала под сделку выделить и множества необходимой информации подобного характера, даже верный и успешный анализ может принести убыток из-за неверно рассчитанного риска, плохих точках входа и так далее.

🍿Используйте возможность углубить свои знания с помощью комплексного подхода оценки рынка, особенно в текущих «штормовых» условиях!

Заполняйте форму для участия — https://forms.gle/gRMjzio9dtnJNozx5. Заявки принимаем до 7 апреля включительно. Стартуем уже 8 апреля!

📈 Фондовый рынок - казино?
Перевод письма #Vltava Fund.

Письма Vltava всегда интересные, поэтому советую ознакомиться и с предыдущими письмами по хештегу выше.

Оно неизменно состоит из двух частей - общих размышлений о рынке, которые в этот раз посвящены тому, что в последние годы все большее число людей стали относиться к инвестированию в фондовый рынок именно как к азартной игре, а так же чем отличается подход фонда к этому же рынку, - инвестиционной философией, анализом и так далее.

Вторая же часть посвящена изменениям в портфеле фонда, которые сопровождаются комментариями о причинах этих самых изменений.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/Vltava_1q25

📌 Оригинал

📉📈 Анатомия кризиса: Тарифы, рынки и экономика!
Перевод статьи Асвата #Дамодаран'a.

В этой статье один из лучших оценщиков рынка провёл кросс-активный анализ в разразившемся тарифном кризисе (много интересных рыночных данных внутри со ссылками на таблицы), сделал предположение о реальных экономических и рыночных последствиях, объяснил собственную инвестиционную философию и предоставил много интересных мыслей на этот счёт.

В общем, очень интересно и актуально. Must read для всех, кто всё ещё не разобрался в том, что сейчас происходит конкретно на финансовых рынках (про тарифы и экономику в целом была отдельная статья).

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/Damodaran_anatomy-of-a-crisis-tariffs-markets

📌 Оригинал

📈 Доходность - единственное мерило успеха.
Перевод статьи из блога Investment Talk, #ConnorMac.

Это статья, как принято в блоге Investment Talk, больше ориентирована на философствования вокруг инвестирования, стремления "обыграть рынок", про которое есть отличная статья от того же автора, с которой очень рекомендую ознакомиться: "Почему бы вам просто не продать все свои акции и не купить ETF?"

Здесь же речь идёт о том, что на самом деле даже "успех" выглядит по-разному в зависимости от этапа пути и целей инвестора.

Читать перевод в Teletype:
https://teletype.in/@holyyouth/connormac_return-is-the-only-measure-of-success

📌 Оригинал