📈💎 Золото и другие драгоценные металлы.
Перевод письма от #Kopernik Global.

Это прямое продолжение письма "Горнодобывающая промышленность". В нём рассказывается история драгоценных металлов, их "функциональность" и приводятся аргументы в пользу роста золота, серебра и МПГ.

Аналогичные тезисы звучали в отчёте Bear Traps и множестве более старых отчётов и писем фондов вроде #crescat.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Kopernik_gold-other-precious-metals-oct-2024

📌 Оригинал

❓ Почему нас привлекает низкая вероятность?
Перевод статьи из блога Investment Talk, #ConnorMac.

Это статья о поведенческих финансах, необоснованном риске и стремлении "обыграть рынок", про которое есть отличная статья от того же автора, с которой очень рекомендую ознакомиться: "Почему бы вам просто не продать все свои акции и не купить ETF?"

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/InvestmentTalk_low-probability

📌 Оригинал

⚡️ Роль криптовалют в революции искусственного интеллекта.
Перевод письма #Pantera Capital, #крипта.

В отличие от предыдущих писем, в этом письме вместо концентрации на рыночных движениях, ценовых гипотез и других экономических аспектов, внимание сосредоточено на перспективах синергии ИИ и криптовалют.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Pantera_cryptos-role-in-the-ai-revolution

📌 Оригинал

#неделя 89 ⚡️
20.10 - 27.10

1) Перевод статьи от QTR.
ФРС и режим - одно и то же.

2) Перевод заметки от Говарда Маркса.
Размышления о распределении активов.

3) Перевод письма от Kopernik Global.
Золото и другие драгоценные металлы.

4) Перевод статьи из блога Investment Talk.
Почему нас привлекает низкая вероятность?

5) Перевод письма Pantera Capital.
Роль криптовалют в революции искусственного интеллекта.

⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️

⚫️ "Вечный пост" - Советую ознакомиться, если вы что-то пропустили или на этой неделе не вышло чего-то, что зацепило бы именно вас!

⚫️ Проголосуйте, пожалуйста, за канал Бустом, это бесплатная, но очень важная поддержка канала ❗️

⚫️ Торгую иностранными акциями и индексами на UTEX

📉 Правила игры.
Перевод письма за 3кв24 от #Hoisington Investment Management.

При переносе статей с канала письма Hoisington не сохранились, поэтому все предыдущие письма от них вы можете найти под этим переводом 👇🏻

Hoisington специализируются на экономической теории и это письмо не исключение. Здесь разбирается показатели роста реальных денег и скорости (М и V) для определения влияния мировой долларовой ликвидности на общий экономический рост и рынок казначейских облигаций

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Hoisington_3q24

📌 Оригинал

📈🇨🇳 加油比特币 Вперёд, биткоин.
Перевод эссе Артура #Хейес'а, #крипта, #Китай.

Очень интересное эссе. Здесь Артур подробно углубляется в ситуацию Китая, отвечая на следующие вопросы:

- Почему все современные правительства надувают огромные пузыри на рынке недвижимости?
- Анализ масштабов китайского пузыря недвижимости и причин, по которым президент Си в конечном итоге решил положить ему конец.
- Улики, указывающие на то, что Си готов к оживлению китайской экономики.
- Каким образом китайский юань окажется в биткойне.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Hayes_lets-go-bitcoin

📌 Оригинал

#неделя 90 ⚡️
27.10 - 03.11

1) Перевод письма за 3кв24 от Hoisington Investment Management.
Правила игры.

2) Перевод статьи от Elm Wealth.
Адепты Богла.

3) Перевод эссе Артура Хейеса.
加油比特币 Вперёд, биткоин.

4-5) Перевод 2 статей от GMO.
- Настоящее качество,
- Не упустите историческую возможность в области глубокой стоимости.

6) Перевод статьи от Mindful Compounding.
Чему я научился у Криса Майера.

⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️

⚫️ "Вечный пост" - Советую ознакомиться, если вы что-то пропустили или на этой неделе не вышло чего-то, что зацепило бы именно вас!

⚫️ Проголосуйте, пожалуйста, за канал Бустом, это бесплатная, но очень важная поддержка канала ❗️

⚫️ Торгую иностранными акциями и индексами на UTEX

🏆 Последние научные исследования.
Перевод статьи из блога #AlphainAcademia. 

Это новый источник переводов в канале! Очень рад был наткнуться на подобный контент, если вам так же понравится формат - поставьте реакции, пожалуйста.

Когда-то давно я пробовал заниматься переводом академических статей и "сырых" исследований, но это сложно, а читать не интересно.

"Последние научные исследования" - это формат, в котором вам к ознакомлению предлагается краткое содержание 5 последних интересных исследований на финансовых рынках с комментариями и ссылками на оригиналы для тех, кому будут интересны подробности и данные, с целью, как можно понять из названия блога, найти альфу в академических работах!

В этой статье предлагаются следующие исследования:

1. Влияние выражений лица чиновников ФРС.
2. Дивергенция показателей волатильности облигаций и акций создает возможности.
3. Как использовать фактор импульса на сырьевых рынках чтобы удвоить доходность? (Must read❗️)
4. Доходность акций влияет на подразумеваемую волатильность или наоборот?
5. Как экстремальная погода влияет на участие домохозяйств в фондовом рынке?


Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/alphainacademia_recent-researches

📌 Оригинал

📈 Графики, которые привлекли мое внимание.
Перевод документа от #MorganStanley #MS.

Выдержка из последних исследований за месяц:

1. Выборы в США / Экономика: Влияние повышения тарифов на рост ВВП и инфляцию.
2. Стратегия управления акциями: Какие фондовые рынки Азиатского региона наиболее подвержены потенциальным изменениям политики США.
3. Потребительский сектор Китая: Рекомендации по выбору акций при трех возможных макроэкономических режимах.
4. Потребительский сектор США: Настроения в экономике.
5. Тематическое исследование: Оценка предполагаемых вероятностей потенциального диапазона будущих цен на акции, чтобы найти альфа-возможности в темах возрождения ядерной энергетики и декарбонизации дата-центров.
6. Китайские центры обработки данных: Потенциальный рост стоимости акций, если операторы ЦОД смогут преобразовать их в REIT-структуру.
7. Dassault Systemès: Редкая возможность купить акции сильной в конкурентном отношении компании по низким мультипликаторам.
8. Крупные банки США: В 3-м квартале рынки капитала показали хорошие результаты. Все только начинается.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/MS_charts-november

📌 Оригинал в комментариях 👇🏻

❓💎 Прошлое, настоящее и будущее современных финансов.
Перевод статьи от #rafi - Research Affiliates.

Это очень важная статья, которая на 100% отражает моё мнение об экономике и финансах как науках или академических дисциплинах.

Именно аргументы, приведённые в этой статье, заставляют меня заниматься, например, "поиском альфы", который, казалось бы, является "ненаучным подходом". Именно по всем этим причинам мне не хочется полагаться на пассивное индексное инвестирование и хочется заниматься финансами и инвестициями, не только как способом заработать, но и в академическом плане.

"Современная портфельная теория и другие столпы неоклассических финансов не всегда подкреплены эмпирическими данными. Это только усиливает их трансформационный характер: Прибыль можно найти в разрывах между теорией и реальным миром."

Очень интересно здесь описана эволюция финансовой теории. Например, вы знали, что "самый прибыльный фактор" в акциях, который нашли, исследовав показатели более 2 млн факторов, - (CSHO-CSHPRI)/MRC4. Что это, черт возьми, такое? (Common Shares Outstanding - Common Shares Used to Calculate EPS)/Rental Commitments, Four Years Hence
(Выпущенные обыкновенные акции - обыкновенные акции, использованные для расчета прибыли на акцию)/обязательства по аренде, четыре года спустя 😅.

Must Read❗️

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/researchaffiliates_past-present-future-of-finance

📌 Оригинал
⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️
В вечный пост!
⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️
P.S. Продолжение - здесь.

📈 За пределами факторов.
Перевод статьи от #GMO.

Это продолжение двух статей, которые выходили на прошлой неделе.
Здесь снова постулируется возврат к средним значениям, который должен благотворно повлиять на превосходство фактора стоимости над ростом. После того, как в первых двух статьях разобрали подход к определению "настоящей стоимости" и проблемах с индексным подходам к этой стратегии, в этой статье GMO подробно объясняют, в чём конкретно заключается их подход, отличающийся от только количественного определения и анализа балансов.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/GMO_beyond-the-factor

📌 Оригинал

📈 Контрцикличность акций золотодобывающих компаний.
Перевод статьи от #Crescat.

Цель данного исследования - проиллюстрировать историческую контрцикличность акций золотодобывающих компаний по сравнению с широким фондовым рынком США в различных экономических условиях. Мы также подчеркиваем различия в возможностях и рисках оценки этих двух классов ценных бумаг сегодня.

Здесь приведены 5 графиков акций золотодобывающих компаний против индексов фондового рынка США, которые включают периоды во время и после крупнейших «медвежьих» рынков, а так же 4 графика, подчёркивающих исторически высокие риски оценки акций мега-технологий и индекса S&P 500 сегодня в контексте текущих и прошлых рыночных и экономических циклов.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/crescat_countercyclicality-of-gold-mining-stocks

📌 Оригинал

#неделя 91 ⚡️
03.11 - 10.11

1) Перевод статьи из блога Alpha in Academia. 
Последние научные исследования.

2) Перевод документа от Morgan Stanley.
Графики, которые привлекли мое внимание.

3) Перевод статьи от Research Affiliates.
Прошлое, настоящее и будущее современных финансов.

4) Перевод статьи от BCA Research.
Трамп победил, но реакция рынка не такая, как кажется.

6) Перевод статьи от GMO.
За пределами факторов.

7) Перевод статьи от Crescat.
Контрцикличность акций золотодобывающих компаний.

⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️

⚫️ "Вечный пост" - Советую ознакомиться, если вы что-то пропустили или на этой неделе не вышло чего-то, что зацепило бы именно вас!

⚫️ Проголосуйте, пожалуйста, за канал Бустом, это бесплатная, но очень важная поддержка канала ❗️

⚫️ Торгую иностранными акциями и индексами на UTEX

❓ Ноябрьский FOMC и Трамп 2.0.
Перевод заметок от #Barclays.

Я решил объединить в одном переводе две короткие заметки, которые разбирают события прошедшей недели, а именно:
- Сокращение ставки ФРС на 25 б.п.,
- Рыночная реакция на победу Трампа.

Краткие выводы по решению ФРС:

FOMC вновь понизит ставки на 25 б.п. на декабрьском заседании, но снижение ставок будет близким к завершению, с растущими рисками паузы

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/Barclays_FOMC-Trump2#bAOf

📌Оригиналы в комментариях👇🏻

🏆 Последние научные исследования.
Перевод 2 статей из блога #AlphainAcademia. 

Этот блог начался с 18 октября, так что у нас есть всего лишь 2 непереведённые статьи оттуда. Я подумал, что было бы неплохо иметь на канале переводы всех подборок оттуда, так что вот самые первые посты:

Темы 1 поста:

1. Ненаблюдаемая производительность хедж-фондов.
2. Управление маржой: Влияние PE на финансовый, физический и человеческий капитал.
3. Спасение банков может нанести вред финансовым рынкам.
4. Что делает ChatGPT с исторической доходностью акций? Экстраполяция и мискалибровка в прогнозах доходности акций LLM.
5. Влияние иммиграции на безработицу зависит от текущего рынка труда.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/alphainacademia_recent-researches-real1

📌 Оригинал

⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️⚫️

Темы 2 поста:

1. Правдивость сигналов инсайдерской торговли в финансово проблемных компаниях.
2. Прогнозирование доходности листинговых фондов прямых инвестиций.
3. Исследование долгосрочных парных шорт-стратегий для биржевых фондов с плечом с помощью методов машинного обучения.
4. Расчет движения опционов на основе остаточных операций: количественная модель.
5. Анатомия рынка труда в условиях макроэкономического кризиса.

Читать перевод:
https://teletype.in/@holyyouth/alphainacademia_recent-researches-real2

📌 Оригинал