Выше был приведен текст известного финансового аналитика

Spydell finance

У России есть все шансы на победу в условиях тотальной войны с Западом. Удивительно, но мы входим в идеальный шторм (начало сильнейшего глобального кризиса со времен Великой Депрессии 30х годов) лучше, чем кто-либо.

В мире в одном месте и в одно время концентрируются редчайшее сочетание кризисов – энергетический, продовольственный, долговой (который перерастет в сильнейший финансовый кризис за 100 лет), структурный, логистический и валютный (подрыв доверия к резервным валютам).

Россия обеспечивает себя всем первичным сырьём: нефть, газ, уголь, черные, цветные и редкоземельные металлы, удобрения, сельскохозяйственное сырье. У нас в принципе не может быть никогда ни энергетического, ни продовольственного кризиса. Если и будет – исключительно из-за системных ошибок и глупости властей, как региональных, так и федеральных. Но этого нет, поэтому вопросы выживания решены. То, чего не могут себе позволить 9/10 от населения Планеты (в особенности Европа и Япония), а России повезло с географическим положением.

На протяжении истории человечества войны происходили из-за ресурсной недостаточности/дефицита на траектории расширения жизненного пространства и захвата территорий и природных богатств. У нас есть неограниченные природные богатства, территории и все необходимые ресурсы. Вообще не существует препятствий для развития.

При этом, Россия имеет чистую положительную международную инвестиционную позицию (валютных активов больше, чем долгов), а при экспроприации активов есть все права по отказу в выплате долгов и аресту иностранной собственности.

Долговая нагрузка в России ниже, чем где-либо среди крупных стран мир (122% нефинансового долга к ВВП). Для сравнения, США и Еврозона имеют 282% нефинансового долга к ВВП, Китай 285%, Япония 416%, Великобритания 290%, Индия 173%, Бразилия 182%, Турция и Саудовская Аравия по 116%

Однако, из-за высоких ставок стоимость обслуживания долга в России одна из самых высоких в % к ВВП, но это то, чем предстоит заняться ЦБ РФ. Высокая стоимость заимствования – проблема исключительно внутренняя и она решаема.

Поэтому у нас точно не будет энергетического, продовольственного, долгового и финансового кризиса. Мы ускоренно отвязываемся от мировой финансовой системы и это замечательно – с каждым днем мы повышаем собственную стратегическую устойчивость и безопасность. Буквально с каждым днем. Пик шока пережили в феврале-марте и более, чем достойно.

Также нас не касается структурный, системный кризис, который поражает страны Запада (в первую очередь США и Европу). Отключение обратных связей, масштабная деградация элиты и утрата связи с реальностью, экспансия зомби компаний и плохого долга, неконтролируемая монетарная эмиссия – вот все это мимо России.

У нас структурный кризис другого рода – в систематическом безделье и некомпетентности многих лиц, кто принимает решения. Раньше была надежда на инвестиционный климат, что придут иностранцы и построят нам с нуля экономику, а мы посидим на заборе, свесив все, что можно свесить и понаблюдаем. Не пришли и не построили.

События, которые сейчас происходят в международной политике – вся эта агрессивная изоляция, бегство иностранного бизнеса из России, экспроприация активов чиновников и олигархов за границей – это прекрасно! Как говорится, - то, что доктор прописал. Наконец-то, иллюзии самостроительства экономики чужими руками уйдут в мусорную корзину, как и дружба с «западными партнерами».

Следовательно, тем быстрее произойдет национализация элиты и тем быстрее капиталы начнут работать в интересах России. Надеюсь, конфронтация продолжится, только в таких условиях можно выстроить независимую и сильную Россию!

На Евразийском экономическом форуме была обсуждена модель новой мировой расчетной валюты, привязанной к корзинам национальных валют и биржевых товаров. Внедрение этого валютного инструмента в Евразии повлечет крах долларовой системы и окончательный подрыв военно политической мощи США. Надо начинать переговоры по подписанию соответствующего международного договора в рамках ШОС.

Актуальная все еще статья одного из глубочайших мыслителей современности С.Батчикова

https://rikmosgu.ru/publications/3559/4069/

Опрометчивым повышением % в феврале Банк России убил кредитование производственной сферы и загнал экономику в депрессию. Об этом ниже приводим текст Spydell finance. Ее снижение сейчас уже не поможет восстановить экономическую активность. Для этого нужны меры по организации целевого кредитования предприятий под инвестпроекты и пополнение оборотных средств.

Что происходит с корпоративным кредитованием в России? Ключевые тезисы в вчерашнем отчете ЦБ о финансовой стабильности. Материал большой, поэтому приведу самое главное.

Банки уже реструктурировали около 6% корпоративного кредитного портфеля. Банк России в свою очередь предоставил банкам возможность дополнительно не формировать резервы по таким кредитам.

При этом у многих банков непосредственно перед началом кризиса имелся запас капитала для покрытия возможных потерь по кредитным требованиям (в целом по сектору запас капитала составлял 6.6 трлн руб, но он распределен неравномерно).

Объем реструктурированных с конца февраля кредитов уже составляет 54% (3.6 трлн руб) от имевшегося запаса капитала банковского сектора, но общий размер кредитных потерь банков в будущем может быть выше, так как сохраняется высокая неопределенность относительно устойчивости отдельных крупных компаний и целых отраслей экономики.

Наблюдается выраженная девалютизация – старые корпоративные кредиты гасятся, а новые не выдаются. Если в феврале задолженность в иностранной валюте увеличилась на 1.2%, то в марте произошло ее сокращение на 2.9% и продолжилось в апреле (на 2.2%).

Всего банки реструктурировали 3.3% задолженности субъектов МСП на 1 апреля 2022, включая предоставление кредитных каникул в силу закона (1.4% задолженности).

Банки с начала марта уже реструктурировали 6.3% портфеля крупных кредитов, предоставленных крупным корпоративным заемщикам преимущественно из следующих отраслей: химическая промышленность, горная добыча, нефтегазовая отрасль, операции с недвижимостью. Половина таких реструктуризаций (3.2% портфеля кредитов крупным компаниям) приходится на кредиты с переменными ставками, обслуживание которых для многих заемщиков стало затруднительным после увеличения ключевой ставки Банка России до 20%.

к 1 февраля 2022 (до СВО) доля «плохих» ссуд снизилась до 7.1% по кредитам крупным компаниям (без учета МСП) и до 10,3% по кредитам субъектам МСП. Сколько может быть сейчас? ЦБ намеренно не дает оценок.

Текущее качество кредитного портфеля не могут оценить ни банки, ни ЦБ. ЦБ прямо заявляет: «Текущее качество корпоративного кредитного портфеля остается неопределенным. Корпоративному сектору потребуется много времени на перенастройку бизнес-процессов, частично парализованных вследствие разрывов производственных и логистических цепочек, ограниченного доступа к традиционным рынкам сбыта, а также из-за проблем с внешнеэкономическими расчетами и страхованием. Это не позволяет банкам в полной мере оценить текущее качество кредитного портфеля.»

Итак, происходит рекордная девалютизация корпоративных кредитов, рынок кредитования сжимается, качество кредитов ужасающее, о чем свидетельствует "скромное" замалчивание со стороны ЦБ о росте просрочек и списаний, ровно как и сокрытие банковской статистики. Банки активно реструктуризируют корпоративные кредиты.

Что происходит с розничным кредитованием в России?

К началу кризиса банковский сектор подошел с быстро растущим розничным кредитным портфелем и рекордной долговой нагрузкой населения по обслуживанию долгов (свыше 10% от доходов). Получили следующее:

В марте – апреле зафиксирован резкий рост доли потребительских кредитов, по которым был пропущен очередной платеж, с 5.3 до 7.5% (выход в первую просрочку). Cинхронный рост показателя у большинства банков отражает систематический рост кредитного риска, вызванный макроэкономическими факторами.

Ипотечное кредитование - темпы роста задолженности в марте 2022 сохранились на высоком уровне – 2.1%. Причины: ранее одобренные кредиты, инвестиционный спрос, льготная ипотека. В апреле эффект от исполнения ранее одобренных заявок был исчерпан и портфель показал снижение на 0.1% за месяц.

Необеспеченное кредитование рухнуло. Рост ставки ЦБ до 20%, ужесточение требований к заёмщикам и макроэкономическая неопределенность привели к тому, что задолженности по необеспеченным потребительским кредитам резко сократилась на 1.9 и 1.5% в марте и апреле 2022.

Реструктуризируют кредиты физлицам очень медленно, активность низкая. Доля реструктуризированной задолженности по автокредитам составляет 0.6% в марте-апреле 2022 по сравнению с 2.2% в апреле-мае 2020. Кредиты наличными реструктуризированы на 1.3% в 2022 в сравнении с 4% в 2020, а ипотечные на символические 0.1% против 2% в 2020.

Для покрытия банками возможных потерь по кредитам и поддержки кредитования в целом Банк России распустил весь накопленный макропруденциальный буфер капитала, снизил макропруденциальные требования к капиталу по вновь выдаваемым розничным кредитам, а также временно разрешил банкам проводить реструктуризацию кредитов без необходимости доформирования резервов.

Доля ссуд с просроченными платежами свыше 90 дней по потребительским кредитам составляет 8.0%, по ипотечным – 0.7%. Однако данный показатель не учитывает потенциального роста необслуживаемой задолженности по портфелю кредитов, реструктурированных после 1 марта 2022.

Итак, после рекордного роста кредитов в 2021, после СВО необеспеченные кредиты резко пошли в обвал, тогда как ипотечные сокращаются пока медленно (рынок держат льготное и субсидируемое кредитование). Стремительное растут просрочки примерно в 1.5 раза в марте-апреле, реструктуризация в отличие от корпоративных кредитов происходит медленно.

Точные данные ЦБ скрывает, но по тональности заявлений видно, что корпоративные кредиты намного хуже, чем розничные, причем тенденция с каждым месяцем ухудшается.

Ирония ситуации в том, что ЦБ много раз в отчете заявляет, что причина ужасающего положения заемщиков в резком повышении ставок до 20% в конце февраля. То, о чем говорили в своих выступлениях Михаил Хазин и Сергей Глазьев наконец то стало доходить до ЦБ. Но, откровенно говоря, доходит медленно, как до жирафа. Жесткая ДКП убийственна в условиях кризиса, жесткая ДКП в условиях тотальной войны - преступление.

Сколько должно лечь банков из-за роста просрочек и списаний и сколько обанкротиться компаний из-за роста стоимости обслуживания долга, чтобы ЦБ начал более активно реагировать на смену экономической парадигмы? Положительные тенденции, конечно, есть в ДКП за последние 2 месяца, однако видна некая зацикленность ЦБ на устаревших концептах реагирования.

Согласно последнему отчету, у ЦБ нет проблем в понимании контекста ситуации, здесь скорее паралич действий, избыточный консерватизм и боязнь отойти от устаревших догм.

Вышла книга Дмитрия Чистилина об украинской катастрофе. Он является известным в мировой науке авторитетным специалистом в области глобальных экономических процессов, основатель и руководитель международного института им. Саймона Кузнеца. Глубоко понимает украинскую проблематику. Его анализы и прогнозы отличаются системностью и достоверностью

Поздравляем с Днем рождения Олега Царева - героя Новороссии, борца за Русский мир, народного защитника, выдающегося мыслителя, надежного товарища и прекрасного человека! Хотя коррумпированные и трусливые чиновники не дали ему спасти народ Украины от нацизма и создать Новороссию, он много сделал для сотен тысяч простых граждан, спас немало жизней брошенных на растерзание нацистов русских людей. С Днем Рождения, дорогой друг! Многая и благая лета! Ты нужен нашему народу, который верит тебе и надеется на лучшее будущее!

Как говорится, "по многочисленным просьбам трудящихся" ставлю это полное видео сегодняшнего моего выступления перед руководителями кадровых служб предприятий Роскосмоса . Оно неожиданно приобрело программный характер.
https://youtu.be/0x4LMbjIPjk

​ЕЭК проведет на ПМЭФ-2022 сессию «ЕАЭС – новое качество интеграции»

Участники встречи обсудят пути создания трансъевразийских корпораций, роль евразийской интеграции в достижении социального прогресса, образ ЕАЭС в новой системе глобальных экономических отношений.

💬«Задача Евразийского экономического союза – создание условий для комплексной технологической трансформации экономик государств – членов и обеспечение «евразийской самодостаточности». Мы планируем сосредоточить усилия на вопросах импортозамещения и промышленной кооперации, а также будем выстраивать взаимовыгодное сотрудничество со стабильными международными партнерами», – подчеркнул Председатель Коллегии Евразийской экономической комиссии Михаил Мясникович.

Зарегистрироваться на ПМЭФ-22 можно на официальном сайте. Заявки на участие принимаются до 6 июня 2022 года.

#ПМЭФ

Выдающийся интеллектуал нашего времени, новатор и прекрасный экономист Михаил Фрейдлин предложил реализовать в наших условиях хронического кредитного голода осуществленную им в 90е годы в условиях хронических неплатежей модель товарно-финансового расширенного воспроизводства критически значимых товаров. Как он правильно пишет, "Теория становится материальной силой, как только она овладевает массами". В статье речь идёт об одном из многих, как пишет автор, практических воплощений парадигмы Глазьева. Предлагается реализовать соответствующий пилот, создать модель и тиражировать "эмбрион" этой парадигмы во всех сегментах реального сектора экономики. Сейчас самая горячая пора!

Денег становится неприлично много. За июнь ещё плюс 650 млрд рублей

Складывается такое впечатление, что судьба делает абсолютно всё возможное для уверенной победы России в геополитическом и, в частности, экономическом противостоянии с Западом. Несмотря на нефтяные эмбарго, ограничения, удары по нашей финансовой системе, логистике и т.д., деньги в Россию не просто продолжают течь рекой, но и увеличивают темпы поступления.

Сегодня Министерство финансов опубликовало статистику по нефтегазовым сверхдоходам за июнь месяц. Цифра получилось рекордная и она составит 656,6 млрд рублей. В предыдущие пять месяцев значения были следующие:

Январь: 585,9 млрд
Февраль: 634,7 млрд
Март: 573,6 млрд
Апрель: 496,3
Май: 280,9
Июнь: 656,6 млрд

Таким образом, только за первую половину 2022 года Россия получит нефтегазовых доходов в объеме 3,228 трлн рублей. И это при том, что в апреле-мае наблюдался явный провал, связанный с перестройкой цепочкой поставок. Исходя из этого, во второй половине года можно ожидать увеличения нефтегазовых сверхдоходов. Или, как минимум, их сохранения на прежнем уровне. Вместе с этим, в бюджете на 2022 год уровень нефтегазовых сверхдоходов запланирован в объеме 3,473 трлн рублей. То есть, цифра уже практически достигнута всего лишь за 6 месяцев.

Однако нам важно не то, какие сверхдоходы получает Россия, а то, как они будут использованы. По сути дела, в предыдущие годы, когда сверхдоходы изымались в ФНБ, для экономики от них также не было особо никакого толку.

Сейчас ситуация иная. Так, по заявлению Мишустина, абсолютно все нефтегазовые доходы в этом 2022 году, будут возвращены обратно в экономику и использованы по назначению. Дополнительный объем расходов бюджета составит порядка 8 трлн рублей. Как видим, бОльшую часть обеспечат именно нефтегазовые сверхдоходы.

За январь-мая статистики пока что нет, однако, если судить по первым четырем месяцам, то расходы государственной казны составили следующие значения:

Апрель: 3,133 трлн (+38,2%)
Январь-апрель: 8,993 трлн (+23,5%)

То есть, мы видим огромные темпы роста расходов бюджета, которые в апреле составили практически 40% к апрелю прошлого года. Очевидно, что в мае данная тенденция сохранится.

Тем не менее, обратим внимание на негативный момент. Рост расходов на поддержку экономики связан, в основном, с субсидированием процентной ставки по кредитам. Учитывая тот факт, что в марте-апреле ключевая ставка ЦБ была на рекордном за долгие годы уровне, логично, что на субсидии правительству потребовалось затратить куда больше средств. Сейчас эти расходы сокращаются, что позволяет запустить новые программы поддержки экономики.

Однако чего мы не видим, так это прямых госинвестиций в масштабные проекты развития страны. Именно они являются наиболее эффективным инструментом развития всей экономики в целом.

Поддержка кредитования реального сектора происходит. Суммы туда направляются серьезные. И это абсолютно правильно. Парадокс состоит в том, что с этой задачей вполне может справляться ЦБ и банковский сектор в целом, облегчив задачу для правительства, высвободив огромные ресурсы для иных целей. Но вместо того, чтобы рассматривать и реализовывать сложные крупные проекты, Белый дом вынужден направлять деньги именно на субсидирование процентной ставки, от чего выигрывает, в первую очередь, банковский сектор.

Учитывая снижение ключевой ставки, которая, на наш взгляд, сейчас может быть не более 5% (учитывая околонулевые темпы недельной инфляции), есть надежда, что во второй половине года за счет нефтегазовых сверхдоходов будут осуществляться прямые государственные инвестиции. (с) К.Двинский

Правильный анализ и рекомендации