Сеть магазинов DNS по итогам прошлого года стала крупнейшей по торговле бытовой электроникой и техникой в России, обойдя лидера «М.Видео Эльдорадо» по выручке. Ее основатели входят в список Forbes, в частности, состояние Дмитрия Алексеева оценивается в $750 млн.

Алексеев также известен участием в несогласованной акции во Владивостоке в поддержку Алексея Навального.

В интервью Forbes бизнесмен рассказал, зачем вышел на улицу, как централизация мешает России и почему он считает бизнес не основной работой.

Посмотреть интервью можно на нашем YouTube-канале: https://bit.ly/3vsyKOc

Глава Сбербанка Герман Греф рассказал в интервью Forbes Capital, чем закончится цифровизация государства, как изменится существующий миропорядок и какие катастрофы ожидают нас на этом пути, а также о новых навыках, которые потребуются человеку в будущем.

Посмотреть интервью можно на нашем YouTube-канале: https://bit.ly/3gQGh4F

Привет, друзья! Меня долго тут не было, я придумывала новый проект, про инвестиции. Мы будем его делать в рамках Forbes. Его идея в том, чтобы дать возможность погрузиться в фондовый рынок тем, кто не хочет становиться трейдером, но хочет немного заработать на акциях, вложив в них деньги на относительно долгий срок.

Мы смотрим на этот раздел как на стартап. И делать его будем постепенно - шаг за шагом, наблюдая за вашим интересом к продукту. Пока мы запустили наш традиционный контент - небольшие заметки с понятным разбором тех или иных событий на рынке. Но у нас будет еще много всего интересного, не переключайтесь.

Я буду выкладывать сюда все, что мы будем делать в рамках этого раздела. Все материалы вы можете найти на нашем сайте forbes.ru по тегу ForbesИнвестиции. Этот пост также можно было бы прочитать как "Forbes запускает ForbesИнвестиции", но это все же пока эксперимент. Поэтому пишите в комментариях, мне в личку и всюду, куда вам удобно, ваши впечатления, мысли и пожелания.

Начнем?

"Европейский медицинский центр" вышел на биржу и стал "единорогом" с оценкой в $1,125 млрд. Особого интереса это размещение у инвесторов не вызвало, хотя ЕМС стоит (по мультипликаторам) дешевле своего ближайшего аналога — «Мать и дитя» . Почему так случилось?

- Деньги инвесторов пошли не в компанию, а ее акционерам, двое из которых - один из них Роман Абрамович - полностью вышли из капитала.
- ЕМС пришлось пообещать дивиденды в 100% от чистой прибыли и рост этой прибыли на 45% по отношению к прошлому году.
- В 2021 году компания выплатит в качестве дивидендов €114 млн. Ее чистая прибыль за прошлый год составила €80,6 млн.
- А вот в первом квартале 2021 года прибыль выросла на 45%. Чтобы выплатить обещанные дивиденды, ЕМС должна держать такой темп весь год.
- Увеличить чистую прибыль в первом квартале помогло сокращение расходов — то есть зарплат врачей, которое удалось провести из-за пандемийной оптимизации и девальвации рубля.

Инфляционный шок и как с ним быть

- Аналитики 31 банка и исследовательского центра повысили прогноз по инфляции в России на 2021 год сразу на 0,7 процентных пункта, до 5,6%.
- Последние данные Росстата по годовой инфляции в июне неприятно удивили: цены в целом выросли на 6,5% против 6% в мае, на продукты — на 7,9%, на непродовольственные товары — на 7%.
- Если смотреть более детально, то основной виновник роста цен — «продуктовая» инфляция. Цены на фрукты и овощи выросли на 11,2% год к году, на мясо и курицу — на 11,5%.
- Goldman Sachs называет ситуацию с ростом цен «инфляционным шоком» — модель банка показывает, что инфляция будет держаться на уровне около 6,5% до сентября, а к концу года снизится до 5,6%.
- В Штатах цены по данным за июнь тоже росли максимальными более чем за 12 лет, c 2008 года, темпами — плюс 5,4% год к году против 5% в мае. И возможно, что это тоже проблема для России. 

Что делать?

- Обратить внимание на акции компаний сырьевого сектора — металлургические, газовые, нефтяные, которые благодаря росту цен на сырье, показывают лучшие квартальные результаты за последние почти 10 лет.
- Купить облигации с защитой от инфляции, так называемые линкеры. Сейчас на российском рынке торгуется три таких выпуска. У восьмилетнего с погашением в 2023 году доходность составила 1,97%, у десятилетнего с погашением в 2028 году — 2,86%, у десятилетнего с погашением в 2030-м — 2,78%.

Читайте тут

Битва с Google. Новый эпизод

«Яндекс» представил прототип машинного перевода в своем браузере: сейчас технология позволяет смотреть некоторые видео на английском языке с закадровым переводом на русский язык.

Пока полноценного продукта, который позволит переводить любое видео в интернете, у «Яндекса» нет, но тема перспективная.

Компании по всему миру развивают по отдельности технологии, которые «Яндекс» использовал в своем закадровом переводчике. У Google есть автоматически генерируемые субтитры в видео на YouTube.

Американская Timekettle собрала на краудфандинговой площадке Indiegogo почти миллион евро для беспроводных наушников WT2 Edge с синхронным переводчиком на 40 языках.

Ведущая китайская компания в области искусственного интеллекта iFlytek выпускает в том числе портативные переводчики, которые могут, к примеру, переводить русскую речь в китайскую и обратно.

Новая технология станет для компании дополнительным инструментом для привлечения трафика и должна поддержать рост доли «Яндекс.Браузера» в России

Поехали! Безос слетал в космос

Богатейший человек мира Джефф Безос слетал на границу космоса — за так называемую линию Кармана. Его корабль New Shepard стартовал в 16:15 (мск),
полет продлился 10 минут 20 секунд. 

Событие во всех смыслах историческое: частный бизнес переходит к самостоятельной реализации космических проектов. Ранее такие масштабные события могли происходить только на государственном уровне.

Это начало нового тренда: в ближайшее время мы увидим многомиллиардные потоки «космических» инвестиций. Компания Blue Origin непубличная и закрыта для инвесторов, но полет ее основателя станет мощным триггером для развития сектора космического туризма — таким же, как когда-то стала Tesla для отрасли электрокаров.

Уже сейчас пять частных космических компаний объявили о слиянии с компаниями SPAC и движутся к завершению сделок: Rocket Lab, Spire Global, BlackSky Global, Redwire, Momentus Inc.

​​20 июня Netflix объявил, что выходит на новый рынок — видеоигр.

Рынок видеоигр высококонкурентный, поэтому Netflix будет непросто на нем заработать, считает партнер Capital Lab Евгений Шатов. Amazon, Apple, Google и Facebook тоже вкладывают деньги в игры, а они начали заниматься этим гораздо раньше, и у них уже есть собственная база пользователей. 

Зачем Netflix игры? Затем, что деревья не растут до небес и рост числа подписчиков уже замедлился. Во втором квартале этого года их число выросло на 1,5 млн новых пользователей. В прошлом квартале Netflix привлек почти 4 млн подписчиков, а за аналогичный период пандемийного 2020 года — 10 млн. А в США и Канаде число подписчиков и вовсе сократилось на 433 000. Всего у Netflix 213 млн подписчиков.

Ставкой по инфляции. И росту

Банк России повысил ставку сразу на процентный пункт, до 6,5%. Кроме того, ЦБ повысил свой прогноз по инфляции на 2021 год с 4,7-5,2% до 5,7–6,2%. В 2022 году он ожидает, что инфляция снизится до 4-4,5%. 

Банк России ужесточает свою политику, пытаясь вернуть инфляцию к нормальным показателям: ради этого он уже повысил ставку с начала года на 2,25 п. п. Сейчас в России инфляция в годовом выражении составляет 6,5%, что существенно превышает таргет. 

Россия не одинока в борьбе с инфляцией. За день до российского ЦБ учетную ставку повысил Нацбанк Украины с 7,5% до 8% — из-за всплеска инфляции. Этим летом повысил ставку Центральный банк Бразилии — третий раз за этот год, также реагируя в том числе на ускорение инфляции. В США, по данным за июнь, цены выросли на максимальные c 2008 года 5,4% год к году — ничего удивительного, учитывая, что ФРС заливает в экономику по $120 млрд ежемесячно через покупку облигаций, а американский Минфин тратит свои накопления на помощь населению и бизнесу. В мире просто очень много долларовой ликвидности — или просто денег. Причем в развивающихся странах с инфляцией дела обстоят хуже, чем в развитых

Если инфляция продолжит рост, ЦБ придется и дальше поднимать ставку. Если регулятор доведет ее осенью до уровня 7%, это будет вредно для экономического роста, говорится в материалах Евразийского банка развития: рост экономики в таком случае замедлится на 0,2–0,3 п. п. по сравнению с базовым прогнозом и может не превысить 2% в 2022 году.

Брошка в виде тучи с дождем. Тучи сгущаются? Намек на продолжение роста ставки?

Tesla с миллиардом и без Маска?

Tesla впервые заработала больше миллиарда чистой прибыли — $1,14 млрд за второй квартал этого года. 

• Прибыль Tesla оказалась в 10 раз больше, чем год назад

• Автомобильный бизнес принес компании $10,21 млрд: Tesla произвела 206 421 и отгрузила 201 205 автомобилей

• Объем продаж соответствует ожиданиям аналитиков, а вот выручка и прибыль их превзошли. Еще $801 млн компании принес ее энергетический бизнес

Основатель Tesla Илон Маск поучаствовал в телефонном звонке с инвесторами по результатам отчетности, но внезапно сказал, что больше в таких звонках участвовать не будет — если только ему не нужно будет сообщить что-нибудь важное. Эту новость немедленно начали обсуждать инвесторы, пытаясь понять, не означает ли это, что Маск собирается покинуть пост главы компании.

Про это можно было и не знать

Результаты «Ленты» за первое полугодие 2021 года разочаровали: ее сопоставимые продажи снизились, а выручка почти не выросла — всего +0,5% год к году. 

Чистая прибыль упала на 42,7% до 5,4 млрд рублей, а рентабельность чистой прибыли снизилась до 2,5% против 4,3% год назад.

Все ритейлеры страдают от эффекта высокой базы - год назад спрос был значительно выше, покупатели ходили к ритейлерам за непродовольственными товарами, которые приносят больше прибыли торговым сетям. Но даже с учетом этого результаты "Ленты" разочаровали аналитиков - ее конкуренты выглядят гораздо лучше. Аналитики не видят катализаторов роста компании и советуют ей заняться оживлением существующего бизнеса.

"Яндекс" обещает увеличить себя в 1,5 раза

Но это потребует затрат: прежде чем станет лучше, станет хуже.

«Яндекс» представил результаты за II квартал, они превзошли на 5% консенсус-прогноз «Интерфакса» по выручке. Выручка выросла на 97%, до 81,4 млрд рублей год к году. По итогам года компания планирует увеличить выручку в полтора раза по сравнению с 218,3 млрд рублей в 2020 году.

Скорректированная EBITDA компании упала на 32% год к году до 5,8 млрд рублей: это на 2% ниже консенсус-прогноза «Интерфакса». Скорректированная чистая прибыль снизилась на 47% до 1 млрд рублей. Затраты на "Яндекс.Маркет" оказались выше, чем ожидалось, а прибыль от "Такси" ниже.

"Яндекс" намерен увеличить годовой оборот (GMV) электронной коммерции («Яндекс.Маркет», «Яндекс.Лавка» и продуктовая часть «Яндекс.Еды») в три раза. Чтобы так вырасти, придется больше тратить, что обещает растущие убытки, связанные с электронной коммерцией. Но инвесторы любят рост.

Алексей Васильчук вместе с братом Дмитрием являются совладельцами холдинга RESTart Vasilchuk Brothers, в который входит около 80 заведений общественного питания (Burger Heroes, Chaihona №1 Vasilchuki, фудмолл «Депо», рестораны Ruski, Birds и т.д.). По собственным данным бизнесмена, прибыль компании в 2020 году составила 70 млн рублей.

В новом выпуске Forbes Сapital Алексей Васильчук рассказывает о новых проектах, эффекте пандемии и самых модных ресторанах Москвы.

Полное интервью можно посмотреть на нашем YouTube-канале: https://bit.ly/3f8ujBW

Одно из самых ожидаемых IPO 2021 года состоялось — онлайн-платформа для инвестиций Robinhood вышла на биржу, 29 июля начались торги бумагами на Nasdaq под тикером HOOD, в России доступ к бумагами предоставила Санкт-Петербургская биржа. IPO прошло по нижней границе объявленного ранее диапазона в $38-42.   

После открытия торгов на NASDAQ бумаги снижаются в цене — на 19:30 по Москве они падали почти на 7,5%, до $35,16.  

Robinhood — американская онлайн-платформа для торгов, которая первая в США предоставила пользователям возможность торговать без комиссий, чего брокеры-тяжеловесы с многолетней историей не делали. Курс компании на демократизацию инвестиций в 2020 году с его безумным ростом числа новичков на фондовом рынке оказался выигрышным. Выручка Robinhood почти достигла $1 млрд.

Но стоит ли верить в эту историю успеха и вкладываться в бумаги Robinhood?

Тревожный звонок Alibaba

Китайский IT-гигант Alibaba, на долю которого приходится 80% огромного рынка электронной коммерции Китая, отчитался о замедлении темпов роста основных финансовых показателей и не оправдал ожидания аналитиков. 

Alibaba — не первый техногигант, который не оправдал ожиданий аналитиков по итогам второго квартала. На прошлой неделе Amazon объявил о $113 млрд чистых продаж, в то время как аналитики ждали $115 млрд. Разочарованные инвесторы тогда обвалили стоимость бумаг компании на 7,5%. 

Рост онлайн-продаж в Китае во втором квартале замедлился на 13% год к году, по сравнению с 26%-ным ростом в прошлом квартале, написал в своем отчете Goldman Sachs на прошлой неделе. Это тревожный звонок для Alibaba.

В ближайшее время Alibaba придется решить другую проблему — научиться жить при более жестком регулировании со стороны китайских властей. В Китае сейчас особенно следят за компаниями, которые привлекают иностранные инвестиции. Alibaba для этого использует компанию с переменной долей участия (variable interest entities — VIE).

Помните первого единорога Чубайса? OCSiAl. Они стали единорогом, потому что Мамут купил мизерную долю 0,5% за $5 млн. Венчурный рынок, конечно, посмеялся от души - так кто угодно может стать единорогом. Но сейчас их расплодилось столько, что куда ни плюнь, попадешь в редкого зверя. Уже начали входить в оборот слова "декакорн" и "гексакорн" - те, кто стоят по $10 млрд. и $100 млрд.
Так вот, теперь 5% в OCSiAl купил пул инвесторов во главе с Da Vinci за $100 млн, оценка всей компании составила $2 млрд.

Uber в тумане

Uber во II квартале 2021 года сообщил о чистой прибыли в $1,1 млрд (после убытка кварталом ранее и годом ранее) и удвоении выручки до $3,9 млрд. Но это вряд ли хорошая новость: чистую прибыль удалось получить за счет IPO китайского сервиса такси DiDi, в которой Uber принадлежит сейчас 11%, и продажи подразделения беспилотных автомобилей Advanced Technologies Group за $471 млн.

В остальном же дела идут не очень хорошо: во II квартале спрос на услуги такси в США вырос, Uber зафиксировал рекордное за всю историю число бронирований на $22 млрд. Но водителей не хватило, потому что не все вернулись к работе после пандемии. В итоге компании пришлось дополнительно потратить на бонусы для них $250 млн.

Как результат — отрицательный показатель EBITDA в $509 млн, что выше ожиданий аналитиков Bloomberg в минус $325 млн.

Собачий вальс для металлургов

Президент Владимир Путин анонсировал то, к чему все металлургические компании морально были готовы. С 2022 года будет повышен налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для металлургических компаний.  

Российские власти с 2021 года уже повысили НДПИ для горно-металлургических и химических компаний в 3,5 раза, планируя собрать дополнительно 56 млрд рублей. «ВТБ Капитал» писал, что «Норникелю» это будет стоить 4,7% EBITDA в 2021 году, а «Русалу» — 1,2%.

Как будет выглядеть это повышение — непонятно. РБК пишет, что одно из предложений — просто увеличение рентного коэффициента еще примерно в три раза.

Сейчас металлургические компании в среднем тратят на НДПИ 5% от EBITDA, по оценке БКС. Повышение НДПИ для металлургов — серьезная угроза, хоть она и не носит фатального характера, считает Сергей Гришунин из НРА, с учетом того, что этот год для российских металлургов более чем успешный. Мировые цены на металл и металлопродукцию растут с конца 2020 года. 

«ВТБ Капитал» посчитал, что под ударом в первую очередь окажутся «Алроса», «Петропавловск», «Полюс», «Полиметалл» и «Норникель» — они могут потерять от 2,8% до 6% EBITDA 2022 года. 

Сталелитейные компании, особенно ММК и «Русал», буря обойдет стороной, так как у них невысокая доля горнодобывающей промышленности.