Изучаем годовую отчётность Сбера. Результат сильный: в 2025 банк показал высокую прибыль и рентабельность, перестроил кредитование и привлёк много пассивов — а цифровые метрики подтверждают масштаб и вовлечённость. Среди зон внимания отметим быстро растущие расходы, слабую динамику комиссий и то, что часть декабрьского роста за счёт ипотеки может быть связана с ажиотажем перед изменениями льготных программ.

▶️ Главный драйвер роста — чистые процентные доходы: +17,7%. Сбер стал больше зарабатывать на разнице между процентами по кредитам/активам и стоимостью привлечения денег.

▶️ Комиссии, наоборот, снизились (−2,6%). В отчётности объяснение такое: высокая база прошлого года из-за разового эффекта по корпоративным клиентам и рост популярности «СберСпасибо». То, что непроцентные доходы не поддержали рост, делает картину более зависимой от процентной конъюнктуры.

▶️ Банк активно рос в ипотеке (+16,5% за год) и корпоративных кредитах, но сжимал потребкредиты (−14,4% за год) из-за высоких ставок и регуляторных ограничений. Также сильно выросли автокредиты (+42,3%). Это похоже на перестройку риск-профиля с целью на снижение дорогой необеспеченной розницы.

▶️ Деньги населения банк привлёк мощно: +20,5% за год ценой высоких ставок. Нюанс в том, что привлекательные условия обычно подразумевают высокую стоимость привлечения — это важно для оценки будущей маржи.

▶️ Качество портфеля по текущим метрикам выглядит стабильным. Просрочка 2,6% и даже снизилась за декабрь, но стоимость риска в декабре составила 1,9% при среднем за год 1,5%.

▶️ Рост DAU/MAU до 53% означает, что аудитория не просто есть, а регулярно пользуется экосистемными сервисами. При этом платежи без карты, биометрия, «Вжух» и новые помощники на ГигаЧат — поданы как качественные достижения, а не прямой вклад в P&L.

▶️ Операционные расходы выросли на 16,1% за год, а в декабре вообще на 26,1%. Прибыль выросла на 8,4%. Это не катастрофа, но стоимость поддержания и развития бизнеса растёт очень быстро, и за этим нужно следить.

▶️ Средства юрлиц снизились: −5,1% за декабрь и −3% за год из-за оптимизации стоимости привлечения. Само по себе это не обязательно плохо: иногда лучше меньше денег, но по разумной цене, чем много — но съедающих маржу.

💳 Финтехно

Телеграм стал главным источником отраслевых новостей для предпринимателей.

По данным исследования компании Ifors, 66% представителей малого и среднего бизнеса используют профильные телеграм-каналы для отслеживания изменений в отрасли.

В то же время крупные деловые СМИ теряют внимание аудитории: так, доля упоминаний РБК упала с 58 до 54%, «Ведомостей» ― с 35 до 27%, «Коммерсанта» ― с 39 до 27%, а ТАСС ― с 41 до 24%.

⚪️Издательский дом «Новые отраслевые медиа» (в который входит "Финтехно") объединяет лучшие отраслевые Телеграм-каналы, которые помогают предпринимателям и управленцам всегда быть в курсе ключевых профессиональных новостей.

🔘 31 отраслевой канал,
🔘 Более 800 000 подписчиков,
🔘 Крупнейший деловой медиапроект в русскоязычном Телеграме.

▶️По вопросам сотрудничества и рекламы @id_nom

Сразу три важных апдейта в регулировании майнинга: два в формате законопроектов и одно показательное решение суда. В сфере становится всё больше юридической определённости — чтобы рынком было проще управлять и не появлялись правовые перекосы.

Что случилось

⬛️ В Госдуму внесён законопроект о наказании за нарушения майнинговых запретов и ограничений. Он вводит штрафы за майнинг на территориях, где это запрещено: для людей 100–150 тыс. рублей, для должностных лиц 300–800 тыс., для юрлиц 1–2 млн или приостановление деятельности до 90 суток, плюс конфискация оборудования. За повторное нарушение — вплоть до 10 млн рублей для юрлиц. Отдельно предлагаются штрафы за майнинг с превышением лимита энергопотребления — тоже с конфискацией.

⬛️ Госдума приняла в первом чтении законопроект, который предполагает передать Минфину полномочия в сфере оборота цифровой валюты, включая контроль за соблюдением требований к майнинг-пулам и операторам майнинговой инфраструктуры и возможность запрашивать информацию у майнеров о добываемой криптовалюте. Сейчас проверками занимается ФНС.

⬛️ Конституционный суд решил, что нельзя отказывать в защите имущественных требований из-за того, что человек не уведомил налоговый орган о факте владения криптовалютой и сделок с ней. Но при условии, что майнер представит сведения, подтверждающие получение и использование цифровой валюты на законных основаниях. Нерешённым остаётся вопрос правовой природы стейблкойнов.

Что это потенциально меняет

Нарушения региональных лимитов перестанут быть серой зоной — и это история не столько про наказание, сколько про быструю физическую деактивацию майнинга как нагрузки на сеть. Параллельно усиливается контрольная вертикаль: проект про Минфин предполагает больше возможностей по надзору и запросу данных.

Постановление КС повышает предсказуемость оборота цифровых активов внутри юрисдикции РФ. Следующий важный вопрос — какие именно доказательства суды начнут считать достаточными.

💳 Финтехно

Один мигрант — один банк — один счёт: Андрей Луговой анонсировал новый законопроект по борьбе с дропперством. Со стороны инициатива выглядит эффектно, но по сути это довольно грубый удар по симптомам, который значительно усложнит жизнь добросовестным мигрантам и банкам.

Что известно из выступления

▶️Предложение сводится к тому, чтобы мигранты могли открыть только один счёт, только в одном банке и только по загранпаспорту.

▶️Ввести уголовную ответственность для сотрудников банков за содействие дропперским схемам.

▶️Привязать ИНН физлица к операциям и сопровождать переводы данными ИНН отправителя и получателя.

Логика в том, что если у человека меньше счетов, то вроде бы меньше каналов для незаконных схем. Это ограничение легко обойти организационно: дропперские сети масштабируются в том числе за счёт массы людей и быстрых циклов «оформил — прогнал — выкинул». Хотя единственную карту, конечно, подвергать риску гораздо страшнее.

С точки зрения конкуренции на банковском рынке решение крайне сомнительное: получается, что однажды выбрав банк, клиент лишается возможности «проголосовать ногами» при плохом сервисе или ухудшении условий. Ключевой задачей банков будет не удержание через лояльность, а захват на входе.

И это настоящий ящик Пандоры:

▶️ Договорённости с работодателями (зарплатные проекты для мигрантов), партнёрства с точками миграционного учёта/оформления, агентские схемы (легальные или полулегальные).

▶️ Стимул демпинговать и субсидировать первое открытие, но не длительные отношения.

▶️ Кто сможет открывать больше, тот и заберёт рынок: банк со строгим комплаенсом может потерять долю, а обратный подход поможет получить больше клиентов (и рисков).

Есть, конечно, и хорошее. Чтобы привлечь клиента «на входе», банки будут инвестировать в локализацию: язык, поддержка, UX. История про ответственность может ускорить внутренние изменения в банках, которые давно назрели: это мощный стимул пересмотреть KPI продаж, усилить контроль качества KYC, лучше обучать сотрудников и активнее вкладываться в антифрод на входе.

💳 Финтехно

Интересный кейс про юридическую упаковку банковского private-сегмента: Т-Банк смог оспорить отказ Роспатента в регистрации бренда T-Private как товарного знака. Меньше патентных войн вокруг описательных слов — больше ценности у главного уникального элемента бренда.

⚪️ Позиция Роспатента: регистрация даёт юридическое право запрещать другим использовать сходные обозначения в заявленных сферах, а слово Private уже встречается в других знаках, и это может путать клиентов.

⚪️ Суд по интеллектуальным правам постановил, что Private — это не уникальное имя и не должно быть чьей-то монополией, а уникальность бренда делает логотип «T» и комбинация элементов в целом. В итоге знак будет зарегистрирован.

Банк не получает право на слово private — речь о праве на конкретную комбинацию с ним. На практике это возможность масштабировать private-бренд как продуктовую линейку, не опасаясь, что кто-то в соседнем классе зарегистрирует похожее и создаст конфликт или будет шантажировать правами.

Решение суда для рынка в целом снимает риск, что кто-то сможет «закрыть» слово private для рынка через регистрацию — а ведь это общепринятое обозначение сегмента.

💳 Финтехно

В медиа активно вирусится иcтория о том, что неаполитанский бутик-банк Banca Promos сделал ставку на relationship-sales в торговле облигациями, собрав заметную долю команды из женщин. Они ведут клиентов до сделки через личный контакт, помогают свести покупателей с продавцами и тем самым обеспечивают обороты и комиссионный доход. Лейтмотив — многолетние попытки владельца продать банк. И кажется, история про особый подход к клиентам может быть кейсом нетривиального PR.

Banca Promos очень маленький (29 человек) и не очень прибыльный. По отчётности за 2024 год операционные расходы превышают брокерскую маржу, хотя коэффициенты капитала достаточно высокие и в структуре доходов заметна доля результата от торговой деятельности. Просто издержки и масштаб не сходятся. Это классическая проблема бутиковых банков: ценность создаётся людьми, а постоянные расходы на регуляторику, комплаенс, ИТ и отчётность растут быстрее выручки.

Тезисы «обслуживают ~50 стран», «~€3 млн в год приносит направление», «в 2024 году сделки на €15,5 млрд», «400 клиентов», «личные отношения, внимание, настойчивый стиль переговоров» — вполне могут быть удачной упаковкой имеющихся преимуществ в продаваемую PR-историю.

Бутик-банк с небольшим штатом и узкой специализацией сложно продавать стратегу или инвестору только цифрами, а сильная медийная история создаёт ощущение уникальной ДНК, и актив сразу становится привлекательнее.

Отношения и доверие очень важны для финансового бизнеса, поэтому в случае Banca Promos через историю про женскую эффективную команду продаётся сеть контактов, конверсия без гигантских маркетинговых бюджетов и качество исполнения.

💳 Финтехно

Узбекистан внедряет нетипичные для региона антифрод-практики, которые полезны для переиспользования другим странам — и в том числе России. Речь о снижении скорости кредитного мошенничества на уровне БКИ и мотивации банков донастраивать свои системы через отмену процентов для жертв.

▶️ В течение 24 часов человек сможет оформить онлайн-кредит только в одном банке. Технически это реализуется через БКИ: если несколько банков одновременно запрашивают проверку по одному ПИНФЛ, бюро отвечает только на первый запрос, а остальные получают отказ и уведомление, что в ближайшие 24 часа запросы не принимаются — если первый банк кредит одобрит.

▶️ Если человека, на которого мошенники оформили онлайн-кредит, официально признали потерпевшим, банк обязан приостановить начисление процентов и взыскание по такому кредиту. Затем он может пытаться взыскать ущерб с мошенника — и если позже суд установит, что мошенничества не было, вернуться к взысканию с клиента.

Ограничение «один онлайн-кредит в сутки, один банк» на уровне БКИ — это нетипичное и прикладное ограничение, которое чисто технически не даёт разогнать выдачи параллельно. В таком виде это скорее редкость, чем стандарт. Главное — чтобы банки в погоне за первенством не жертвовали качеством скоринга.

Но особенно интересна вторая мера: это перенос бремени и способ выровнять переговорную позицию клиента и банка, а также снизить социальный ущерб от онлайн-фрода. Для банков — стимул усиливать идентификацию и антифрод до выдачи.

💳 Финтехно

Старый новый бренд на финансовом рынке. IDF Eurasia завершила консолидацию российских и белорусских активов в единую группу под зонтичным брендом «СВОЙ» и позиционирует это как шаг к построению финтех-экосистемы на единой продуктовой и IT-платформе.

В периметр объединения вошли «Свой банк» (в прошлом Газнефтьбанк) и «Свой капитал», в IT-контуре — IDF Technology (Беларусь) и IDF Lab, за кредитные продукты отвечают МФК MoneyMan и МКК Platiza МКК, за взыскание — ID Collect и «Финансовые системы».

С точки зрения позиционирования «зонтик» позволяет объединить разрозненный микс активов и выстроить за ними единый бренд, через который проще налаживать отношения с партнёрами и инвесторами.

На практике объединение скоринга, выдачи и взыскания даёт эффект масштаба: быстрее цикл улучшения моделей, выше управляемость риском, ниже себестоимость привлечения и обслуживания. Даже сам бренд «Свой» — про массовость, народность, понятность и ощущение привычности. То есть про борьбу за клиента на больших объёмах, где важнее не инновации, а доверие, цена риска и эффективность процессов.

💳 Финтехно

На рынке Казахстана готовится крупная сделка: маркетплейс Teez публично сообщил продавцам, что находится в процессе продажи «крупному финтех-игроку Казахстана», но имя покупателя пока под NDA. При этом у селлеров ситуация критичная из-за задержек выплат — Teez связывает это с переходным этапом перед сделкой и подчёркивает, что не банкротится и не закрывается.

Сделка выглядит крупной по смыслу и потенциальным последствиям, но никаких деталей по сумме и условиям нет.

Кто бы это мог быть

▶️ На запрос комментария Forbes Kazakhstan ответил только Halyk в стиле «не комментируем слухи». Банк развивает собственные e-commerce инициативы в логике супераппа, и покупка Teez могла бы быть способом быстро усилиться в этом направлении и меньше строить с нуля.

▶️ Ещё один потенциально возможный и неочевидный кандидат — Freedom. Компания активно расширяет экосистему и может рассматривать e-commerce (и конкретно Teez) как источник трафика, данных, кредитных и скоринговых сигналов.

▶️ Но самый естественный кандидат, конечно, Kaspi: и по логике бизнеса, и по формулировке «крупный финтех-игрок». Потенциальная польза покупки — база селлеров и покупателей плюс бэк-офис (склады, ИТ, команда, контракты с продавцами). В то же время, Kaspi и так лидер экосистемы: покупка проблемного маркетплейса с задержками выплат — это репутационный и операционный риск.

По коммуникации Teez несложно сделать вывод, что для маркетплейса сделка антикризисная. Но даже в такой ситуации сделка может потенциально изменить конкурентную конфигурацию рынка. В зависимости от покупателя — либо усилить доминирование лидеров, либо создать нового сильного игрока на стыке финансов и ритейла.

Для финтеха покупка маркетплейса — это поток ежедневных транзакций и комиссий, возможность развивать эквайринг, кошельки, рассрочку и кредиты в точке покупки, собирать больше данных для скоринга и антифрода. Плюс база продавцов как МСБ-клиентов для расчётных и кредитных продуктов.

💳 Финтехно

Для криптообменников и цифровых депозитариев, которые работают только с криптовалютой и не заходят в рынок ценных бумаг, будет «несложная» отдельная лицензия. ЦБ считает, что это важный шаг для выхода рынка из серой зоны.

Ранее Банк России уже направил в правительство концепцию регулирования криптовалют, где базовая идея — разрешить операции в рамках существующей финансовой инфраструктуры (через посредников), а специальные требования сделать точечно — для спецдепозитариев и обменников.

Параллельно ЦБ говорит про специальные пруденциальные требования для банков и брокеров — чтобы возможные риски криптоопераций не перетекали в их основной бизнес с традиционными инструментами. И планирует разрешить продажу намайненной криптовалюты и в России, и за рубежом без каких-либо ограничений в рамках проектируемой базы.

💳 Финтехно

Сначала продукт — потом контроль. МТС-банк закрыл сделку по покупке 99,9% акций ЭКСИ-банка и объявил это шагом в развитии повседневного банкинга и более глубокой интеграции финсервисов в клиентские сценарии экосистемы МТС.

По оценке банка, сделка почти нейтральна для норматива достаточности капитала: влияние не более −0,1 п.п. на горизонте 2026 года. Это косвенно подтверждает характер приобретения: покупка банка как инфраструктуры, которая не съедает запас прочности.

ЭКСИ-банк был стратегическим технологическим партнёром МТС-банка: в 2024 году его выбрали для запуска дебетовой карты экосистемы «МТС Деньги», чтобы быстро масштабировать выпуск и обслуживание. За полтора года карт выпущено более 4,5 млн, причём 90% оборота по ним проходит вне экосистемы МТС — то есть продукт реально востребован не только для внутренних платежей.

Следующий логичный шаг — убрать лишнее звено в виде внешнего партнёра и забрать платформу под полный контроль группы.

💳 Финтехно

Минус один банк в России: ЦБ отозвал лицензию у «Нового Московского Банка» (258 место по активам). Сценарий вполне типовой в логике российского банковского надзора: причина в длительных подозрительных операциях, неэффективности ограничений и предписаний.

Важная деталь именно в этом кейсе — специализация банка на РКО для бизнеса и крупные объёмы подозрительных операций клиентов с признаками «технических» компаний. Ключевой риск — не бизнес-модель как таковая, а профиль операций: «технические компании» обычно означают транзит, обнал, массовые однотипные расчёты без экономического смысла. В терминах надзора это красная зона по 115-ФЗ и смежным практикам.

Кроме этого, НМБ фактически не занимался кредитованием экономики: ссудная задолженность ~10% активов, причём крайне низкого качества.

💳 Финтехно

Российские банки по-разному распределяют одну и ту же налоговую нагрузку из-за повышенного НДС: одни перекладывают её на бизнес-клиентов, другие временно субсидируют, чтобы забрать клиента и оборот, третьи комбинируют оба подхода. Вне зависимости от подхода, налицо грядущее перераспределение МСБ-клиентов между банками и ускорение перехода на альтернативные способы оплаты — в том числе QR-платежи. Просто потому, что это выгоднее.

По данным РБК:

▶️ Альфа-Банк, Уралсиб, Делобанк начали доначислять НДС отдельной строкой к уже действующим комиссиям эквайринга.

▶️ Ozon Банк и Новиком публично обозначили сохранение прежних тарифов — то есть взяли НДС-нагрузку на себя.

▶️ Сбер добавил НДС отдельной строкой к действующим тарифам и параллельно запустил программу поддержки. Для малого бизнеса с выручкой до 20 млн рублей в год банк компенсирует 50% начисленного НДС по торговому эквайрингу поквартально, если публичный договор эквайринга и расчётный счёт у бизнеса в Сбере.

Почему банки не зашили налог в тарифы? С точки зрения коммуникации это выглядит как перераспределение ответственности за удорожание услуг: банки наглядно показывают, что причина не в их жадности, а в требованиях закона. Для тех, кто может вернуть вычет, это выглядит менее болезненно, — но такая опция доступна далеко не всем, а только бизнесу на общем режиме налогообложения.

Но пока есть те, кто взял НДС на себя, у крупных банков с огромной клиентской базой будет маячить риск оттока. В этом смысле программа Сбера — это не благотворительность, а очень своевременный предупреждающий шаг, который может окупиться длиной жизненного цикла клиента и другими продуктами. Для крупнейшего эквайера сохранение объёма критично.

Альтернатива — делать «скидку» на НДС и либо монетизировать клиента в другом месте (например, внутри экосистемы или на других финансовых продуктах), либо осознанно демпинговать, чтобы быстро нарастить базу МСБ-клиентов.

💳 Финтехно

Серьёзно воспринимать новости о создании «Жириновский-коина» решительно невозможно — хотя очевидно, что в контексте легализации крипторынка в России цифровые активы воспринимаются как максимально вирусный носитель бренда и способ удержать внимание к любой теме.

Судя по всему, и политический криптофорум, и анонс «Жириновский-койна» — в меньшей степени финансово-технологический проект. Глобально речь скорее о возможности приватизировать тему как свою повестку, заявить себя проводником легализации и собрать вокруг этого целевую аудиторию.

Наиболее реалистичный формат, если история всё-таки двинется дальше, — мем-коин, фан-токен или NFT без обещаний заработка и позиционирования в роли инвестиционного инструмента.

💳 Финтехно