Банки vs маркетплейсы: банковский раскол

27 ноября:

Позиция малых и средних банков. Главное:

- Позиция пяти крупнейших банков по запрету скидок при оплате картами принадлежащих маркетплейсам банков не является позицией всего банковского сообщества, заявил президент Ассоциации российских банков (АРБ, в нее входят малые и средние банки), академик РАН Гарегин Тосунян.

- Ассоциация насчитывает 94 члена, в том числе 62 кредитные организации. Всего в России 306 банков, из них 147 — региональные.

- Программы лояльности в виде бонусов, скидок и кешбэков — общепринятая практика в бизнесе, которую много лет используют компании разных отраслей экономики.

- А ряд банков активно строят свои экосистемы и маркетплейсы, заходят на новые рынки (например, индустрии путешествий и телекоммуникационных услуг), предоставляя кешбэки и скидки при оплате собственными картами.

- «Мы считаем дискриминацией запрет таких же методов для конкретных игроков, — заявил Тосунян. - Если допустить борьбу с конкурентом через законодательные ограничения, это станет негативным сигналом для всего бизнес-сообщества».

- Ряд банков и так занимают эксклюзивное положение, используя государственные привилегии в виде пенсий, зарплат бюджетников, госпрограмм и субсидий.

- Тот факт, что они добиваются запрета для конкурентов практик, которые применяют сами заслуживает серьезного внимания.

- При этом глава ассоциации выступил за разрешение этого спора путем сотрудничества цифровых платформ с широким кругом игроков финансового рынка, что должно способствовать развитию конкуренции.

™️ Свободная касса

От себя добавим, что в такой риторике конфликт уже не выглядит «священной войной» за честную конкуренцию — и проявляется как история про двойные стандарты и неумение проигрывать. Гиганты, якобы, выступают за законодательный запрет инструментов, которые сами же массово используют в своих экосистемах — кэшбэки, скидки, бонусы по своим картам.

Для малых и средних банков маркетплейсы — это не столько угроза, сколько канал доступа к клиентам, где они тоже хотят участвовать в программах лояльности на равных условиях. И количественный перевес на их стороне.

Когда Тосунян говорит, что запрет скидок для банков маркетплейсов — это дискриминация и нерыночная борьба с конкурентом, он по сути защищает сам принцип программ лояльности как нормального рыночного инструмента и право новых игроков использовать те же механики, что и крупные экосистемы.

В этом есть логика. Если проблема в самопреференциях — это лечится правилами прозрачности и равного доступа. АРБ призывает бороться именно с перекосами и эксклюзивами, а не запрещать сам институт кешбэков и скидок, который для рынка и клиентов даёт реальную ценность.

💳 Финтехно

Как правильно инвестировать в науку и как ставить KPI ученым, разбирались на Конгрессе молодых ученых «Вложить нельзя отложить: наука как ключевой актив бизнеса». Науке нужны длинные деньги, но не все компании имеют такой майндсет, и нужно искать баланс между топ-менеджментом, акционерами-визионерами и учеными.

▶️ Т-Технологии, Станислав Близнюк: «Компания, которая не инвестирует в науку, обречена умереть. Горизонт планирования должен быть минимум 100 лет».

▶️ Газпромбанк, Дмитрий Зауэрс: «Никакие EBITDA, прибыли, капитализации не могут быть метриками в науке. Именно такой подход привел к тому, что мы за 30 лет увеличили отставание в технологическом развитии от ведущих стран. Надо запретить такие метрики».

▶️ АФК, Анна Коротчёткова: Средняя «жизнь» R&D-директора без результата — год–полтора. В российских компаниях большой фокус на проекты, которые приносят быстрый возврат денег. Порядка 70-80% —инвестиции в короткие проекты, порядка 20% в диверсификацию и 10% — на какие-то фундаментальные вещи.

О разрыве между наукометрией и финансовыми KPI говорили и другие участники сессии, генеральный директор ФИОП (группа «Роснано») Алексей Тихонов считает, что «нужен социальный договор: какую долю прибыли мы реинвестируем в науку», иначе она будет уходить на обслуживание кредитов и операционных расходов.

Радует, что об отказе финансовых метрик в оценке научных результатов первыми заговорили спикеры из финансовой отрасли: «прибыль и EBITDA — «точно неправильные KPI» для науки, а капитализация может быть косвенным индикатором долгосрочной ценности, если «10 лет делаешь что-то хорошее», считает Близнюк.

Но самым главным приоритетом остаётся горизонт планирования и здесь, по словам Близнюка, бизнесу есть чему поучиться у академического мира, который «мотивируется точно не EBITDA, а великими целями и готовы 10−20−30 лет решать сложные задачи».

Компания с миссией «прожить 100–120 лет» просто обязана инвестировать в науку, образование, инновации.

Наука в таком майндсете — это не благотворительность и не имидж, а подготовка к технологическим революциям и залог того, что компания не умрёт после пары циклов смены топ-менеджмента, политической конъюнктуры или конкурентной среды.

💳 Финтехно

Наглядный перекос в данных о криптоинвестициях в России: в официальной статистике ЦБ на 1 октября 2025 года числятся примерно 3,7 млрд рублей вложений, а средняя сумма остатков россиян на криптобиржах во втором–третьем кварталах — около 933 млрд рублей, даже после снижения на 20%.

▶️ «Белые» инструменты внутри российской юрисдикции — это облигации с доходностью, привязанной к стоимости цифровых валют, и фьючерсы — ими торгует около 1,9 тыс. человек, большинство портфелей — до 500 тыс. рублей, а основной объём держат несколько крупных игроков с позициями от 100 млн. Формально это выглядит как узкая, почти профессиональная ниша, не представляющая большого системного риска.

▶️ За пределами разрешённых инструментов большая часть денег — в биткоине и эфире. При этом падение остатков на централизованных биржах может быть связано с перетоком в децентрализованные площадки и self-custody — туда, где у ЦБ и банков минимум контроля и максимум рисков.

Возможно, именно это причина некоторой непоследовательности ЦБ в регуляторике криптоинструментов. Сначала попытки загнать рынок в режим для особо квалифицированных инвесторов с порогом в десятки миллионов рублей, а затем мягкий откат от этой концепции. Если промедление в регулировании уже способствует уходу рынка в тень, то жёсткие запреты — тем более.

💳 Финтехно

Показательная картинка с деньгами частных инвесторов: на бумаге все консервативны, но рекордный объём денег тихо утекает к иностранным брокерам. За девять месяцев 2025 года частные инвесторы перевели 237 млрд рублей брокерам-нерезидентам — это максимум с 2018 года и уже больше, чем за весь 2024.

Для контекста:

2021 год — всего 30 млрд;
2022-й, шок и санкции — скачок до 183 млрд;
2023-й — коррекция до 143 млрд;
2024-й — 228 млрд за полный год;
2025-й — 237 млрд только за январь–сентябрь.

То есть, несмотря на заморозки, ограничения, геополитику и риторику про суверенную инфраструктуру, розничные инвесторы продолжают целенаправленно наращивать присутствие у иностранных брокеров. Это похоже не на случайные «утечки», а на устойчивый тренд.

При этом официальная статистика рисует картину осторожного, рублёвого инвестора:

▶️ Основной инструмент сбережений — рублёвые депозиты, прирост за девять месяцев 2025 года — 4,9 трлн рублей (на 36% меньше, чем годом ранее).

▶️ Растёт интерес к рублёвым облигациям: физлица купили бумаг примерно на 681 млрд рублей.

▶️ Плюс почти 1 трлн рублей в паях российских фондов (денежный рынок, облигации, консервативные стратегии).

Формально — классический поворот к консервативным инструментам на фоне высокой ключевой ставки и неопределённости. Но поверх этого сигнала есть второй — более тонкий: каждый год всё больше людей сознательно распределяет риски между внутренними инструментами и внешними площадками.

💳 Финтехно

Смелый шаг Узбекистана в индустрии цифровых валют: страна признаёт стейблкоины легальным платёжным инструментом. Пока речь о контролируемом эксперименте — запуск пилотных платёжных систем на блокчейне / распределённых реестрах будет проходить в ограниченном периметре под пристальным надзором. Но фактически это регуляторная «песочница» для криптоплатежей.

Кроме этого, с 2026 года резидентам-юрлицам разрешат выпускать токенизированные акции и облигации, а также для них создадут отдельную торговую площадку на базе фондовой биржи. Доступ туда получат только лицензированные провайдеры.

Как и Россия, Узбекистан прошёл путь от запрета и жёсткого контроля к окну возможностей. С 2018 года в стране прямо запрещалось использовать криптоактивы как средство платежа. Сейчас в СНГ ближе всего к эксперименту Узбекистана стоит Казахстан, а Россия идёт по куда более консервативному пути — делает ставку на цифровой рубль и ограниченный эксперимент с криптовалютами для ВЭД, принципиально не допуская частные стейблкоины в розничные платежи.

Легализация стейблкоинов и криптоплатежей в целом для финансового рынка любой страны — это появление нового слоя инфраструктуры. Слоя, который ускоряет и делает дешевле международные расчёты и проще для интеграции с глобальными криптокомпаниями и платформами.

Плохая новость для банков — потеря части рынка, если её первыми захватят финтехи: это давление на комиссионный доход в транзакционном бизнесе. Хорошая в том, что это возможность для выхода на новый уровень. Задача регулятора — мотивировать банки строить и развивать инфраструктуру и не допустить рисков мошенничества или обхода санкций. В противном случае проект легко превратится из витрины инноваций в токсичный актив.

💳 Финтехно

Интересное расширение экосистемы Сбера в банковском приложении: раздел для самозанятых превратился в рынок подработки. К регистрации статуса и чекам добавилась лента заказов «рядом со мной». Любопытный гибрид банка, кадрового агентства и маркетплейса труда.

Зачем это банку

⚪️ Усиление своей экосистемы труда: чем больше доход клиента завязан на банк, тем сложнее уйти к другому.

⚪️ Проникновение в массовый сегмент: Сбер идёт в офлайн-подработку для максимально широкой аудитории — людей, которым нужно подзаработать сегодня или на этой неделе.

⚪️ Новый источник комиссионного дохода с бизнеса, который размещает смены для самозанятых: сезонный ритейл, фастфуд, склады, логистика.

⚪️ Рост транзакционного оборота и остатков у самозанятых.

⚪️ Данные для скоринга под микрокредиты, рассрочки, страховки.

Для государства тоже плюс: растёт база самозанятых и собираемость налога.

Для России глубокая интеграция подработки прямо в массовое банковское приложение — это достаточно инновационно. Особенно в исполнении универсального банка масштаба Сбера. В мире есть целый класс финтехов/необанков, которые специализируются на гиганомике — это модель экономики, основанная на временных работах и оплате по факту выполнения задания. Например, американский Dave утверждает, что помог таким образом заработать клиентам свыше $200 млн. Oxygen, Found, Bankuish, Gigbanc строят банковские сервисы, специально заточенные под фрилансеров.

💳 Финтехно

У Казахстана будет свой крипторезерв внутри золотовалютных активов. Речь не о хранении токенов напрямую — Нацбанк будет инвестировать через биржевые фонды и акции компаний, связанных с цифровыми активами и блокчейном, преимущественно через инфраструктуру Международного финансового центра «Астана».

Объём — до $300 млн, это именно верхняя граница, то есть фактические вложения могут быть и $50, и $250 млн, в зависимости от рыночной ситуации. Для масштаба: совокупные международные резервы Нацбанка сейчас около $60 млрд, а вместе с Национальным фондом — $120+ млрд. То есть $300 млн — это примерно 0,5% совокупных госрезервов: символично и заметно, но далеко не критично.

Отдельная линия — создание резерва цифровых активов и токенов через аффилированную структуру Нацбанка. Речь о конфискованных криптоактивах и доходах от майнинга с госучастием.

Для государства обе инициативы — это история про диверсификацию резервов и амбиции стать региональным центром цифровых активов. D последние годы Казахстан активно легализует и регулирует майнинг, ограничивает оборот крипты иностранными провайдерами, запускает совместные проекты с глобальными криптоплатформами. Создание крипторезерва Нацбанка — сильный сигнал, что страна верит в цифровые активы и готова играть вдолгую.

💳 Финтехно

Сбер встроил китайский Alipay в своё приложение так, чтобы клиент из России мог платить в Китае по QR, как местный житель. Это один из двух главных кошельков страны, который работает в десятках миллионов точек. Это большой прогресс в ежедневных платежах для туристов и стратегически важный кирпичик в альтернативной платёжной инфраструктуре между Россией и дружественными странами поверх западных систем.

Как это работает: клиент в Китае открывает приложение Сбера; сканирует QR Alipay в магазине или кафе; видит курс конвертации; подтверждает списание со счёта или карты в рублях.

На практике для обычных людей это реально удобный способ заплатить в Китае, где Visa и Mastercard российских банков не работают, карты «Мир» принимаются точечно и нестабильно, а наличные не всегда удобны. Есть и важный психологический эффект: «мой привычный банк продолжает работать за границей, в отличие от многих». Цена удобства — жирный обменный спред и комиссии: до 10% поверх транзакции — это много.

Другие крупные и технологичные банки тоже запускают оплату по локальным QR-стандартам в других странах: Турции, Вьетнаме, Киргизии, Таджикистане, Узбекистане, Беларуси, Азербайджане, Армении. То есть превращают свои приложения в универсальный кошелёк для поездок в дружественные страны.
Это прямой эффект на лояльность, удержание и доходы от валютных операций. Кроме этого, банки снова учатся видеть географию, суммы и паттерны трат клиента за рубежом — это полезный инпут для скоринга и персонализации.

В целом есть ощущение, что именно в это поле смещается конкуренция банков за частных клиентов: у кого раньше и стабильнее заработают такие QR-сценарии, тот заберёт больше долю аудитории и рынка.

💳 Финтехно

ЦБ не оставляет попыток повлиять на жёсткое и не очень жизнеспособное решение по обязательной биометрии для МФО — на котором настаивают Минцифры и МВД. Лилия Беляева, экономический советник управления надзора за микрофинансовым рынком (ЦБ), пугает коллег последствиями модели, где интеграция возможна только через ЕБС, — и позиционирует госсистему далеко не в самом приятном свете.

▶️ Кроме того, что интеграция с ЕБС — это дорого (30–100 млн рублей) и тяжело, оказывается, что система не учитывает специфику МФО, так как заточена на банки.

▶️ Инфраструктуры вокруг ЕБС (в том числе рынка интеграторов) почти нет: каждый МФО «ковыряется» в этой проблеме в одиночку. Информационное сопровождение оставляет желать лучшего.

Отдельная проблема в том, что сейчас идея делегировать биометрию банкам по транзакционной модели упирается в реальность: по закону они ничем не обязаны и массово отказывают; технологических решений для МФО у них нет, и до 2027 года ждать особенно нечего. Плюс непонятно, как в этой модели сохранить льготный тариф на обращения к ЕБС для МФО — который работает только при прямом доступе. Из-за разногласий с ведомствами есть риск, что смягчающий законопроект так и не примут.

Параллельно ЦБ пытается снизить порог для обычных людей: упрощённые процессы, варианты регистрации через мессенджер Max, масштабная инфокампания, на которую регулятор толкает сами МФО.

Выглядит так, что глобально биометрия для рынка МФО — неизбежность, но регулятор попытается «выторговать» переходный период и упростить требования хотя бы в начале. Выбил льготные тарифы на обращения, публично лоббирует идею делегирования через банки и коммерческие биометрии, признаёт необходимость консультационных центров и развития интеграторов.

Потому что ЕБС в текущем виде — слишком тяжёлый инструмент, чтобы просто «повесить» его на МФО до 2026–2027 года.

💳 Финтехно

Амбиции Freedom Holding на ближневосточный финтех-рынок привели его к покупке локального банка — TurkishBank. Переговоры пока в процессе, окончательного решения нет; любая сделка потребует одобрения турецких регуляторов. Freedom официально говорит только о том, что заинтересован в развитии бизнеса в Турции, хочет расширять там цифровой банк, но не подтверждает конкретно TurkishBank и не раскрывает детали M&A.

Freedom Holding уже присутствует в Турции через дочку Freedom Finansal Hizmetler и в январе 2025 получил разрешение на запуск местного брокера.

TurkishBank — универсальный игрок с фокусом на корпоративный и private банкинг, проектное финансирование и управление фондами. Это не гигант из топ-5, а нишевой, но устоявшийся банк, с 2008 года партнёр Национального банка Кувейта — что добавляет ближневосточный капитал и экспертизу.

Последние два–три года Турция стала для постсоветского финсектора платёжным и миграционным хабом между СНГ, Европой и Ближним Востоком — рынком с большим внутренним спросом на финансовые и инвестиционные сервисы. Для бизнеса Freedom покупка TurkishBank даёт сразу несколько рычагов: готовая банковская лицензия в Турции, доступ к локальному фондированию и платёжной инфраструктуре, значительная клиентская база в корпоративном банкинге и сегменте private.

Глобально это быстрый способ превратить точечное присутствие в полноценный цифровой финансовый бизнес в стране.

💳 Финтехно

«Особый режим» для банковского сектора становится новой нормой: ЦБ продлевает послабления времён санкций и спецрежимов до конца 2026 года и частично интегрирует их в постоянные правила. Это позволит формально сохранять жёсткую монетарную линию и высокие требования к устойчивости, но при этом направить ресурсы туда, где государство считает это стратегически важным.

Какие послабления продляются до 31.12.2026

⬛️ Право банков не раскрывать чувствительные к санкциям данные и облегчённый режим раскрытия отчётности. ЦБ в таком же формате продолжит публиковать агрегированную отчётность и добавит к ней национальный норматив краткосрочной ликвидности — чтобы частично компенсировать потери прозрачности.

Идея в том, чтобы защитить банки и клиентов от вторичных санкций, оставив рынку хотя бы минимальный набор показателей для оценки устойчивости.

⬛️ Смягчённые регуляторные требования по кредитованию в новых субъектах РФ, чтобы подстегнуть стройки, бизнес и кредитование там, где коммерческий риск объективно выше.

⬛️ Более высокая доходность по рублёвым субординированным инструментам, чтобы сделать их привлекательнее для инвесторов на фоне высокой ставки, а банкам дать манёвренность в управлении «старым» капиталом.

Что переходит в постоянное регулирование

⬛️ Для военнослужащих, их семей и МСП, где учредители — военные, банкам разрешается не ухудшать категорию финансового положения, обслуживания долга, качества обеспечения и ссуд при оценке риска.

⬛️ Пониженные риск-веса до 20% для проектов технологического суверенитета и структурной адаптации при выполнении определённых условий. Чтобы мотивировать банки кредитовать инфраструктурные и промышленные проекты импортозамещения, фактически приравняв риск таких ссуд к очень надёжным заёмщикам — потому что за ними стоит государство.

⬛️ ЦБ сможет утвердить собственный перечень офшоров для оценки прозрачности собственности банков и гибко управлять тем, какие юрисдикции считаются токсичными, фильтровать иностранные связи банков и усиливать контроль над цепочками владения.

⬛️ Ряд мер по кредитованию малого бизнеса — чтобы упростить риск-менеджмент (портфельный подход вместо штучного анализа), повысить экономический эффект от региональных гарантий и удешевить кредиты.

💳 Финтехно

Теперь бизнес сможет создать своих поисковых ИИ-помощников на базе поиска Яндекса. Компания запустила AI Search — по сути конструктор корпоративного ИИ-помощника с интернет-поиском и учётом локальной специфики. Модель может искать по интернету с фильтрами по региону и конкретным сайтам, генерировать ответы с подтверждающими ссылками на источники и даже приоритезировать их, комбинировать внутренние данные компании и внешние.

Прямо заявленные сценарии — финансовый анализ рынка, мониторинг новостей, маркетинговые исследования и прочие аналитические задачи. Для банков и других финансовых компаний это шаг от ассортимента несвязанных баз к единому слою, заточенному на конкретную компанию.

▶️ Проверяемая аналитика рынков и новостей в один клик: сбор новостей по эмитентам, мониторинг регуляторных изменений, трекинг сделок конкурентов, анализ отраслевых трендов.

▶️ Собственный умный терминал поверх внутренних и внешних данных: например, для риск-менеджеров (быстрый поиск по аналогичным кейсам и внутренним политикам) или продуктовых команд (зарубежные практики плюс собственные исследования и UX-отчёты).

В большинстве случаев ИИ-ассистенты, которыми все уже привыкли пользоваться для личных задач, ищут информацию в интернете. Например, нейросеть «Алиса» в 60% ответов обращается к поиску Яндекса. Теперь бизнес сможет создать своих поисковых ИИ-помощников на платформе Yandex AI Studio для своих задач, адаптировать их под специфику своего бизнеса и выбрать, как использовать результаты поиска — например, занести их в отчет или базу знаний, — объясняет руководитель платформы Yandex AI Studio в Yandex B2B Tech Артур Самигуллин.

💳 Финтехно

Банковские депозиты частных клиентов остаются одним из ключевых каналов не только для сбережений, но и для наполнения бюджета. Налог на проценты, который вкладчики уплачивают с дохода выше 210 тыс. рублей за год, по оценке Минфина, принесёт около 305 млрд рублей. Это почти втрое больше, чем 111 млрд рублей в 2024 году, а прогноз на 2026 — около 568 млрд рублей.

Рост связан с двумя факторами: резким увеличением процентных доходов и заметным притоком средств на депозиты.

🔴 Процентные доходы населения по вкладам и сберегательным продуктам в 2025 году оцениваются банками в диапазоне 8,3–10,1 трлн рублей с консенсус-ожиданием около 9,5 трлн рублей против примерно 7 трлн рублей в 2024 — то есть, рост порядка 35–40%. Только за первое полугодие банки уже выплатили 4,3 трлн рублей процентов.

🔴 Объём депозитов в целом по отрасли тоже значительно вырос. Средства на вкладах и счетах к 1 ноября 2025 года достигли 63,5 трлн рублей, что на 10,1% больше начала года. Прогнозы на конец 2025 — около 66,8 трлн рублей (+16% за год), а на 2026-й — до 75,5 трлн рублей (+11%), несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки до 12% к концу 2026 года.

Вклады остаются базовым инструментом для массового клиента, в том числе из-за ограничений для неквалифицированных инвесторов на другие финансовые инструменты. Доходность постепенно снижается вслед за ключевой ставкой, но, вероятнее всего, останется двузначной как минимум ещё год, поддерживая интерес к продукту.

💳 Финтехно

Майнинг может стать новой статьёй экспорта и учитываться в платёжном балансе России, как нефть или газ. Предложение исходит от Максима Орешкина: он говорит, что добыча криптовалют уже приносит огромные суммы и является скрытым экспортом, потому что за неё можно оплачивать импорт. Проблема в том, что все эти потоки сейчас не отражаются в статистике, проходят мимо платёжного баланса и при этом реально влияют на валютный рынок.

По сути это значит, что майнинг превращается в формальный внешнеторговый поток. Добытая в России криптовалюта фактически приравнивается к экспорту товара или услуги: страна тратит ресурсы (электроэнергию, оборудование, инфраструктуру) и получает внешний актив, который используется в расчётах.

Зачем это нужно

⚪️ Учёт майнинга и расчётов в криптовалюте в платёжном балансе делает картину внешней позиции страны более полной: формально растёт экспорт и понятнее становится, откуда берётся платёжеспособный спрос на импорт при текущем курсе. Сейчас часть внешних операций (особенно расчётов за импорт) уходит в криптовалюты и не видна ни в статистике, ни в моделях по курсу рубля.

⚪️ Включение во внешнеэкономическую деятельность логически ведёт к более жёсткой отчётности, стандартам операций, контролю за криптоплатежами — но одновременно повышает статус отрасли и создаёт аргументы за её поддержку как экспортно-ориентированного сегмента.

⚪️ Если майнинг и крипторасчёты формально войдут в статистику, ЦБ и правительство смогут более осознанно учитывать этот канал в прогнозах по курсу, контроле за капиталом и регулировании трансграничных расчётов. Сейчас этот поток влияет на рынок, но официально почти не виден.

По итогу текущий счёт платёжного баланса официально станет чуть лучше (появится новая статья экспорта), а модели, которыми ЦБ и Минфин объясняют курс рубля и устойчивость экономики, станут ещё более приближены к реальности. Для банков это может стать новым вызовом: если криптовалюта попадает в платёжный баланс, придётся в ускоренном режиме формализовать схемы ВЭД: отчётность, KYC, AML и контроль за платежами.

💳 Финтехно