Мобильное приложение Т-Банка для частных лиц пошло по пути Kaspi и азиатских супераппов, которые пытаются закрыть все возможные задачи и жизненные сценарии пользователей в одном цифровом сервисе. В нём появился маркетплейс «Шопинг», соцсеть, чтобы «клиенты могли общаться друг с другом», и сервисы для оценки недвижимости и авто.

Для России кейс уникальный. Альтернативный путь — отдельные приложения, объединённые общей экосистемой, бесшовной авторизацией и обменом данными. Как это делает, например, «Сбер».

Банковский сектор сталкивается с сокращением доходов от кредитования из-за низких ставок и конкуренции. Развитие нефинансовых сервисов уменьшает эту уязвимость. Диверсификация услуг способствует росту доходов от комиссий и рекламы, интеграция кэшбэков, программ лояльности и BNP привлекает будет лучше удерживать пользователей в экосистеме и способствовать росту их транзакционной активности.

В этом же и риск. Переизбыток нефинансовых сервисах размывает фокус пользователя, усложняет навигацию и может мешать решению базовых финансовых задач.

Окупаемость инвестиций в такой масштабный проект будет во многом зависеть от объёма трафика, который удастся привлечь на маркетплейс. Эту задачу усложнит отказ Wildberries и Ozon участвовать в проекте: банку придётся работать с нишевыми игроками, что ограничит масштабируемость и привлекательность сервиса.

«Мысли материализуются» как аргумент для экономического прогнозирования — что-то новенькое в риторике Минфина. Вместо объективных экономических факторов коллеги перешли к психологическим установкам и эмоциям.

Проблема в том, что такая коммуникационная стратегия создаёт ощущение неопределенности и недостаточной прозрачности — и может усилить рыночные спекуляции и негативные ожидания среди инвесторов. Что совсем не нужно экономике.

Если цель — снижать напряжённость, формировать доверие к действиям чиновников и ЦБ, влиять на ожидания повышенной ставки и их отражение в рыночной динамике (например, на курсе валют и ценах облигаций) — то важны факты и аргументация.

Прошли считанные дни после включения Владимира Чистюхина в санкционный список США, и первый зампред ЦБ дал большое интервью РБК. Это дальновидно: санкции США ограниченно влияют на внутреннюю деятельность, но большинство людей воспринимают их как значимое негативное событие. Важно прояснить ситуацию, поддержать доверие к финансовой системе и продемонстрировать её устойчивость. Тема выбрана соответствующая: адаптация российского фондового рынка к санкциям.

Состояние фондового рынка

Несмотря на шоки, вызванные санкциями и уходом иностранных инвесторов, фондовый рынок России остаётся стабильным. Облигационный рынок полностью восстановился, а рынок акций активно восстанавливается.

Доля розничных инвесторов на рынке акций выросла до 70–80% после ухода институциональных иностранных игроков. Это создает новые вызовы, так как розничные инвесторы принимают эмоциональные решения, что требует дополнительной защиты их прав.

Иностранные инвесторы ранее задавали высокие стандарты оценки инструментов и защиты прав, их место должны занять российские институциональные инвесторы и регулятор.

Последствия санкций на Московскую биржу

Основные функции, включая формирование валютного курса, сохранились: биржа совместно с ЦБ заранее разработала план действий для минимизации последствий санкций. Хотя убытки от санкций есть, они оказались меньше ожидаемого. Основные издержки понесли клиринговые члены биржи.

Доля внебиржевых сделок увеличилась, особенно на валютном рынке, где соотношение составило 35% (внебиржевые сделки) на 65% (биржевые).

Падение и восстановление фондового рынка

• Повышение ключевой ставки снижает привлекательность акций, инвесторы перетекают в более доходные инструменты (облигации, депозиты).

• Санкции, логистические трудности и закредитованность компаний влияют на доверие инвесторов.

• Некоторые компании ограничивают раскрытие данных, что негативно сказывается на их оценке.

• ЦБ предлагает обязать компании раскрывать дивидендные политики и объяснять отклонения от них, чтобы восстановить доверие инвесторов.

• Новые ИИС третьего типа и программы долгосрочных сбережений должны дать значительные стимулы для привлечения розничных инвесторов.

В 2024 году проведено 19 публичных размещений (15 IPO и 4 SPO) на общую сумму 110 млрд рублей. Однако крупные компании пока осторожничают с выходом на рынок.

До конца года ЦБ представит консультативный доклад для улучшения регулирования IPO.

Привлечение иностранных инвесторов

Для достижения амбициозных экономических целей внутреннего рынка недостаточно, требуется привлечение инвестиций из дружественных стран. И ЦБ над этим работает: упрощает идентификацию иностранных инвесторов и даёт возможность вывода прибыли по новым инвестициям, чтобы стимулировать приток капитала.

Проблема в том, что некоторые дружественные инвесторы используют обходные схемы для покупки российских активов, что вызывает сложности с их легализацией.

Споры вокруг защиты миноритариев

Первый кейс — Yandex, который провел редомициляцию через механизм инкорпорации, создав российскую компанию. Миноритарии, не успевшие подать документы на обмен акций, выразили недовольство. Проблема в том, что некоторые инвесторы нарушили российское законодательство, приобретая бумаги иностранной компании Yandex без разрешения. ЦБ не считает правильным защищать их интересы.

Но настаивает на защите прав добросовестных миноритариев, приобретавших акции через организованные торги. Это кейс Соликамского магниевого завода.

ESG и устойчивое развитие

Несмотря на санкции, Россия сохраняет фокус на ESG, чтобы избежать дополнительных расходов на экспорт в страны, продвигающие устойчивое развитие. Планируется выделение сублимита риска в банковском регулировании, обсуждаются налоговые и бюджетные льготы.

Судьба налогообложения криптовалют в России решилась: соответствующий законопроект вчера был принят сразу во втором и третьем чтении. Осталось только утверждение Советом Федерации и подпись президента. Разбираем главное.

1. Криптовалюта признаётся имуществом

Это значит, что доходы и операции с криптовалютой будут облагаться налогом, как и доходы от продажи другого имущества (например, недвижимости).

Физлица при продаже криптовалют будут платить НДФЛ по ставке 13-15%. Юрлица — пока 20% налог на прибыль, а с 2025 года — до 25%.

2. Налогообложение майнинга

Доходы от майнинга будут учитываться как натуральная форма дохода. Их стоимость будет рассчитываться на основе рыночной цены криптовалюты в день получения. Для определения налоговой базы доход от майнинга можно уменьшить на расходы, связанные с добычей (например, электроэнергия, оборудование), если они документально подтверждены.

3. Налогообложение операций с криптовалютой

• В рамках экспериментального режима цифровая валюта может использоваться как средство платежа для внешнеторговых операций. Такие операции будут учитываться в общей налоговой базе.

• При продаже криптовалюты налог будет рассчитываться на разницу между ценой продажи и ценой покупки.

• Убытки от операций с криптовалютой можно использовать для уменьшения налоговой базы по доходам от криптовалют в последующих налоговых периодах.

• Текущая переоценка стоимости криптовалюты (например, из-за изменения её цены на рынке) не будет влиять на налоговую базу.

• Если криптовалюта была добыта в результате майнинга, её стоимость при расчёте налога на продажу будет определяться на дату получения.

• Операторы майнинговых инфраструктур обязаны сообщать в налоговые органы информацию о своих клиентах, занимающихся майнингом. Если он этого не сделает — получит штраф 40 тыс. рублей.

4. Особенности рыночной оценки

Рыночная стоимость криптовалюты определяется по официальным данным бирж, торгующих активами с оборотом более 100 млрд рублей в день. Если биржа работает с разными валютными парами, налогоплательщик сам выбирает подходящий курс.

После легализации криптовалют в России фантазии на тему прогрессивных платёжных инструментов для обхода санкций стали появляться с завидной частотой. Новая идея — платёжные карты, которые бы совмещали банковские операции и работу с цифровыми валютами.

В идеальной вселенной это беспрепятственные международные платежи в обход традиционной банковской системы и, соответственно, санкций. В реальной — международные регуляторы очень быстро надавят на эмитентов таких карт, и их быстро запретят. стоит ли тратить деньги на внедрение — большой вопрос.

Что за «азиатские банки» предлагают такие схемы — тоже сложно предположить. В Китае криптовалюты запрещены, в Индии находятся под строгим регулированием, Япония активно поддерживает западные санкции. Самые прогрессивные и более-менее лояльные — Сингапур, Гонконг и Тайланд.

⚡ ЦБ с завтрашнего дня и до конца года приостанавливает покупку иностранной валюты на внутреннем рынке. Так регулятор рассчитывает повлиять на волатильность.

Операции по продаже валюты на внутреннем рынке, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ, продолжатся.

Канадский банк Meridian решил привлечь внимание к проблеме безличного обслуживания с помощью промо-ролика, где у всех героев вместо имён порядковые числа. Это способ показать, что многие банки не видят за счетами, транзакциями и данными человека с именем, эмоциями и потребностями. Параллельная вселенная Meridian противопоставляется этому подходу, предлагая «человечный» банк, где клиент важен как личность.

Забавное противоречие в том, что номер — более уникальная сущность: какими бы красивыми и значимыми ни были имена, они могут повторяться. Посыл скорее в том, что номер символизирует что-то безличное, ассоциируется с системой и формальным подходом, не вызывает эмоций, потому что изначально предназначены для учёта, а не для идентичности. В ролике Meridian имя — это способ быть замеченным, как личность.

Для финтех-рынка, где растёт использование ИИ и автоматизации, проблема стоит особенно остро и личностный подход ценится всё выше.

Вчерашнее решение ЦБ приостановить покупку валюты на внутреннем рынке снижает риски волатильности и укрепляет рубль. Но также это сигнал, что регулятор контролирует ситуацию и предпринимает шаги для стабилизации финансовой системы. Разбираем значение и возможные последствия этого решения.

• Уменьшение спроса на валюту со стороны ЦБ может снизить давление на рубль и укрепить его. Но если цены на нефть или газ снизятся, эффект будет краткосрочным.

• Устойчивость курса уменьшит неопределенность для людей и бизнеса — особенно связанного с импортом.

• Стабильный валютный рынок — это более предсказуемые цены на импортные товары, такие как электроника, одежда и продукты, а также на валютные кредиты.

• Для банков меньшая волатильность курса валют упрощает планирование операций, особенно связанных с валютными вкладами и кредитами.

• Но также уменьшение операций ЦБ может негативно повлиять на валютную ликвидность, усложняя управление валютными активами. Но это маловероятно при сохранении продаж из ФНБ.

• Изменение спроса и предложения на валютном рынке может повлиять на стоимость валютных операций.

Стабильный курс рубля поддерживает общую макроэкономическую устойчивость, снижая риски разгона цен и инфляцию. Но если отложенные покупки валюты будут осуществляться быстро, это может привести к рывкам курса в будущем. Также решение ЦБ замедляет накопление запаса валюты, который важен для защиты экономики в случае серьёзных внешних проблем.

Сервис CoWork быстро становится заметным в публичном поле через признание на отраслевых премиях. По оценке коллег из Tadviser, это «Корпоративная коммуникационная платформа года».

Простота и интуитивность интерфейса делают платформу понятной каждому, будь то айтишник, маркетолог или бухгалтер. Для банков и финтехов с разветвлённой оргструктурой и сложными процессами удобный UX/UI — ценное преимущество для лояльности сотрудников и скорости их работы. Яркий пример — возможность полноценно управлять платформой силами HR-специалистов без участия IT-департамента.

Для бизнеса CoWork решает проблему, когда сотрудники в рабочей коммуникации используют неподходящие или небезопасные инструменты, такие как WhatsApp и Telegram.

Кроме этого, мессенджеры хранят данные на сторонних серверах, а данные корпоративной платформы СoWork контролируются изнутри: это безопасная среда для бизнес-коммуникации.

После ухода Николая Каторжнова, исполняющим обязанности предправления МКБ стал Максим Коржов. Человек «изнутри», которого сразу же выбрал наблюдательный совет, но его имя было засекречено.

Коржов присоединился к банку в 2019 году и «стоял у истоков создания корпоративно-инвестиционного блока». До этого почти 10 лет был заместителем предправления Евразийского банка развития. А ранее работал в международных компаниях, включая Shell Gas&Power (Лондон) и Shell Kazakhstan (Гаага), занимал руководящие позиции в LUKOIL Overseas, Deutsche Bank и ВТБ, где курировал развитие бизнеса в Казахстане.

Опыт многогранный: глубокое понимание потребностей крупных корпоративных клиентов, международных бизнес-процессов и стандартов.

НСПК обновит свой визуальный образ, а также бренды СБП и платёжной системы «Мир», стоимость работ в рамках тендера оценивается в 20 млн рублей.

Запрос предложений комплексный. Судя по всему, наконец-то пришло время систематизировать подход к айдентике государственных платёжных технологий: особенно в свете запуска и развития единого QR, биоэквайринга и других технологий. Одна из задач в рамках тендера — разработать изображение дома брендов.

Текущий фирстиль НСПК существует с 2014 года с обновлением в 2022, а айдентике «Мира» шесть лет: за это время многое изменилось. СБП обновлялась совсем недавно — в 2022.

Сама НСПК планирует обновиться полностью, включая логотип с устаревшей метафорой звезды. Забавно, что в качестве референсов в тендерной документации приведены преимущественно зарубежные компании: в приоритете полислойные абстракции и пластичные формы, а также упор на типографику, как у Netflix, Nike и Samsung. А логотипы Газпрома и Норникеля названы «раритетной угловатостью».

Для СБП и «Мира» задача менее масштабная: как мы поняли, речь скорее о косметическом обновлении существующего стиля и логотипов. В обоих брифах большое внимание уделено коммуникации в самых разных форматах.

Но кроме того, что бренды сейчас выглядят разношёрстно, они визуально не похожи на современные. Пользователи ценят лаконичный, интуитивно понятный стиль, который хорошо работает на цифровых устройствах. Обновление позволит адаптировать бренды НСПК, СБП и «Мира» к этим требованиям, подчеркнуть их инновационность и технологичность.

ЦБ активно работает над тем, чтобы сделать рынок России более привлекательным для иностранных банков. Возможность открывать филиалы, а не регистрировать дочерние организации — само по себе упрощение, а новые нормативы снижают барьер для входа ещё сильнее.

Новые нормативы

∙ Н5-ФИБ (финансовый рычаг). Этот норматив устанавливает минимальные резервы, которые филиалы иностранных банков должны держать в зависимости от своих обязательств перед клиентами в России. Для надёжных банков (с высоким международным рейтингом) минимальное значение — 0,5%, для менее надёжных — 4,5%. Чем ниже рейтинг материнского банка, тем больший объём средств требуется заморозить в резерве.

∙ Н17 (риск по операциям). Этот норматив ограничивает уровень риска, который филиалы могут брать на себя при кредитовании и других операциях. Однако для безопасных сделок, таких как валютообмен, краткосрочные кредиты и сделки репо, сделаны исключения, что минимизирует ограничения на деятельность.

На практике это в первую очередь меньше затрат. Нормативы для филиалов менее обременительны, чем требования для создания дочерних структур. Например, минимальный гарантийный депозит для филиала в 1 млрд рублей (равный уставному капиталу универсального российского банка) позволяет брать на себя обязательства до 200 млрд рублей.

А также — демонстрация лояльности и открытости. Новый подход даёт иностранным банкам больше возможностей для операций, сохраняя контроль через нормативы.

⚡️Законопроект о налогообложении криптовалют подписан президентом, и это завершающая стадия законодательного процесса.

Закон вступит в силу со дня официального опубликования, некоторые положения начнут действовать с 1 января. А именно, обязанности операторов майнинговой инфраструктуры и налогообложение доходов от операций с криптовалютой.

«Точка» укрепляет свою экосистему для МСБ через покупку стартапа Digitalkassa. Облачные кассы дополнят предложение, которое уже включает интернет-эквайринг, платежи через QR-коды, автоматизацию чеков и управление кассовыми операциями. Кроме того, что клиенты получат «всё в одном» — от приёма платежей до генерации фискальных чеков — покупка даст «Точке» дополнительное конкурентное преимущество в сегменте онлайн-магазинов и курьерских служб, которые активно растут и где востребованы облачные кассы.

Поправки в 54-ФЗ, вступающие в силу с 1 марта 2025 года, усиливают требования к электронным чекам и их передаче. Digitalkassa уже готова к этим изменениям, что делает её активом, способным быстро адаптироваться к новым условиям. Вместо разработки с нуля, которая могла занять годы, «Точка» приобретает готовое решение с действующей клиентской базой и технологической платформой. А значит, быстро сможет удовлетворить растущий спрос на простые и интегрированные решения для учёта и работы с кассовыми операциями.

Кроме этого, услуга аренды облачных касс и их интеграция с экосистемой банка могут стать новым каналом монетизации для «Точки». Это особенно важно на конкурентном рынке, где дополнительные сервисы создают ценность для бизнес-клиентов.

Для бизнеса Digitalkassa поддержка «Точки» — это возможность укрепить позиции и более успешно конкурировать с такими игроками, как «Эвотор» и «Атол».