Поговорили у Самал Ибраевой с Муратом Темирхановым. Большое спасибо Самал за возможность этой беседы. Мы с МТ знакомы далеко не первый год - один из самых незыблемых сторонников рыночной экономики и свободного рынка. Заслуженно - один из самых цитируемых экономистов. Самое главное, что все же основная работа Мурата - советник в крупнейшем инвестбанке страны, а не комментатор. Не пропускаю его статей и публичных высказываний. Можете спорить с ним, можете соглашаться, однако все его высказывания основаны на четком теоретическом фундаменте. Он не фокусирует на общественном мнении и реакции, а на знаниях и опыте. Ну и меня послушайте тоже. Рахмет!
https://www.youtube.com/watch?v=MtQ6Pxf2CUE
https://www.youtube.com/watch?v=MtQ6Pxf2CUE
YouTube
Экономика на изломе: выдержит ли Казахстан жёсткую фискальную политику - подкаст
Мы подвели итоги 2025 года - года, который оказался непростым во всех смыслах.
Это был год высокой инфляции, напряжённого бюджета, внешнего давления и внутренней перестройки экономической модели. Год, когда государству пришлось принимать решения, которых…
Это был год высокой инфляции, напряжённого бюджета, внешнего давления и внутренней перестройки экономической модели. Год, когда государству пришлось принимать решения, которых…
3 года назад про пояса бедности вокруг мегаполисов и вообще про развитие городов. Алматы это догоняет.
https://www.youtube.com/watch?v=KO_SXoorSmg
https://www.youtube.com/watch?v=KO_SXoorSmg
YouTube
Кривое градостроительство в Казахстане
Расул Рысмамбетов о проблемах развития малых и больших городов в Казахстане. О том, что пришла пора в корне менять градостроительную политику.
____________________
🔲 сайт: www.spik.kz
🔲telegram: https://xn--r1a.website/spikkz
🔲страница - facebook: Spik. Интернет…
____________________
🔲 сайт: www.spik.kz
🔲telegram: https://xn--r1a.website/spikkz
🔲страница - facebook: Spik. Интернет…
После взятия Б̶а̶с̶т̶и̶л̶и̶и̶ Мадуро возникает много разговоров про падение нефти и крах всем ценам.
Вердикт – год можно вообще не волноваться.
Есть много разговоров о том, что если американцы дадут зеленый свет и Chevron полноценно зайдёт в Венесуэлу, то нефть хлынет на рынок и сломает цены. Это красивая история и продающий себя алармизм, но реальность куда прозаичнее.
Сегодня Венесуэла добывает 0.9-1 млн баррелей в сутки. Но это не сланец и не KEBCO, а тяжелая нефть, изношенная инфраструктура и ослабленная PDVSA (petroleos de Venezuela кажется).
В идеальных для США условиях, когда все правительство Венесуэлы дружно приедет в Белый дом и подпишет нужные документы – даже тогда не будет быстрого роста добычи.
В первые месяцы после входа иностранного оператора (Chevron, Exxon, КазМунайГаз) никакого резкого роста не произойдет. Максимум, что можно быстро сделать, это восстановить законсервированные скважины, отремонтировать насосы и чуть чуть улучшить логистику. На 10% прирост можно сделать. До 1.1-1.2 млн баррелей в сутки.
Через 6-7 месяцев, да, может быть чуть лучше. При условии, что США своим игрокам пообещает страховку и военную охрану на скважинах. Тяжелую нефть будут апргейдить и тогда 1.2-1.3 млн баррелей.
За год, при условии реального снятия санкций и нормального инвестиционного режима, операционной эффективности - потолок роста до 1.3 млн баррелей в день. Больше – спекуляция и алармизм. Быстро (менее чем за 2 года) вернуться к 2 млн баррелей Венесуэла не сможет ни при каких условиях. И то, рост, который я описал – это при сильном напряжении американских компаний.
В Венесуэле слишком много ограничений. Кадровый голод, тяжелая нефть, политические риски, да и фактор OPEC+ никто не отменял - слишком резкое наращивание добычи просто никому не нужно. И тому же Шеврону падение нефти ниже 60 долларов за баррель не нужно. Президенты приходят и уходят, а такого гигантского конкурента себе растить – никто не будет. Так что венесуэльская нефть не прям медвежий фактор, а скорее медвежонок, которого надо растить.
Нефтяной рынок может и опасается каких-то неадекватных действий со стороны сами знаете кого, но физику не переплюнешь. Даже на ожиданиях мощного роста – к весне 2027 года будем иметь минус 5-7 долларов с барреля. Впрочем это уже немало. Для нас опаснее безудержный рост добычи в Иране, это да. Иран за полгода может прибавить 0.5 млн баррелей и обвалить нефть, но не будет делать.
Ближний Восток очень тонкий, умеет вести торг. Однако если сейчас там протесты продолжатся – чтобы закрыть социалку, Тегеран может пойти на болезненный рост добычи. Болезненный для Казахстана. И если Венесуэла - это медвежонок, то Иран - настоящий гризли в кустах со своей нефтью.
PS. Суть в том, что мы разумеется опаздываем с диверсификацией экономики, строительством нефте- газохимии и 4го НПЗ. Это надо было делать 10 лет назад. Но нельзя останавливаться, надо быстрее отходить от зависимости экспорта сырья. Это в значительной мере касается и Qarmet, Казахмыс, Казцинк - которые нельзя перепродавать, а нацеливать на следующие переделы. Это не пост самоуспокоение, Венесуэла - это предупредительный пинок нам в голову.
Вердикт – год можно вообще не волноваться.
Есть много разговоров о том, что если американцы дадут зеленый свет и Chevron полноценно зайдёт в Венесуэлу, то нефть хлынет на рынок и сломает цены. Это красивая история и продающий себя алармизм, но реальность куда прозаичнее.
Сегодня Венесуэла добывает 0.9-1 млн баррелей в сутки. Но это не сланец и не KEBCO, а тяжелая нефть, изношенная инфраструктура и ослабленная PDVSA (petroleos de Venezuela кажется).
В идеальных для США условиях, когда все правительство Венесуэлы дружно приедет в Белый дом и подпишет нужные документы – даже тогда не будет быстрого роста добычи.
В первые месяцы после входа иностранного оператора (Chevron, Exxon, КазМунайГаз) никакого резкого роста не произойдет. Максимум, что можно быстро сделать, это восстановить законсервированные скважины, отремонтировать насосы и чуть чуть улучшить логистику. На 10% прирост можно сделать. До 1.1-1.2 млн баррелей в сутки.
Через 6-7 месяцев, да, может быть чуть лучше. При условии, что США своим игрокам пообещает страховку и военную охрану на скважинах. Тяжелую нефть будут апргейдить и тогда 1.2-1.3 млн баррелей.
За год, при условии реального снятия санкций и нормального инвестиционного режима, операционной эффективности - потолок роста до 1.3 млн баррелей в день. Больше – спекуляция и алармизм. Быстро (менее чем за 2 года) вернуться к 2 млн баррелей Венесуэла не сможет ни при каких условиях. И то, рост, который я описал – это при сильном напряжении американских компаний.
В Венесуэле слишком много ограничений. Кадровый голод, тяжелая нефть, политические риски, да и фактор OPEC+ никто не отменял - слишком резкое наращивание добычи просто никому не нужно. И тому же Шеврону падение нефти ниже 60 долларов за баррель не нужно. Президенты приходят и уходят, а такого гигантского конкурента себе растить – никто не будет. Так что венесуэльская нефть не прям медвежий фактор, а скорее медвежонок, которого надо растить.
Нефтяной рынок может и опасается каких-то неадекватных действий со стороны сами знаете кого, но физику не переплюнешь. Даже на ожиданиях мощного роста – к весне 2027 года будем иметь минус 5-7 долларов с барреля. Впрочем это уже немало. Для нас опаснее безудержный рост добычи в Иране, это да. Иран за полгода может прибавить 0.5 млн баррелей и обвалить нефть, но не будет делать.
Ближний Восток очень тонкий, умеет вести торг. Однако если сейчас там протесты продолжатся – чтобы закрыть социалку, Тегеран может пойти на болезненный рост добычи. Болезненный для Казахстана. И если Венесуэла - это медвежонок, то Иран - настоящий гризли в кустах со своей нефтью.
PS. Суть в том, что мы разумеется опаздываем с диверсификацией экономики, строительством нефте- газохимии и 4го НПЗ. Это надо было делать 10 лет назад. Но нельзя останавливаться, надо быстрее отходить от зависимости экспорта сырья. Это в значительной мере касается и Qarmet, Казахмыс, Казцинк - которые нельзя перепродавать, а нацеливать на следующие переделы. Это не пост самоуспокоение, Венесуэла - это предупредительный пинок нам в голову.
Не сильно критично, но сделал второй заход по выкупу Казахмыс и Казцинка. Да и вернулся к Кармету.
От деятельности Казахмыс, Кармета и Казцинка так или иначе зависят около 1 млн человек (5% казахстанцев), если принять коэффициент семейности. А если взять факт, что это бюджетообразующие (а не только олигархообразующие) предприятия для 5-6 регионов Казахстана – цена правильного управления ими ОЧЕНЬ высока. Социальный эффект успехи или ошибки – тяжело переоценить. Другими словами это или расцвет и процветание регионов или голодные марши на Астану на карьерных самосвалах или массовый отъезд и внутренние беженцы. Это не миллиард долларов туда-сюда, «брат, давай порешаем». Это фактический индустриальный хребет Казахстана и фундамент для дальнейшего развития или катастрофы.
Еще раз вернулся к отчетности компаний. Автопроизводитель Allur, Qazaqstroy с несколькими сотнями гособъектов в регионе и крупнейший господрядчик - Integra. У Allur серьезные субсидии на автопром, у строителей и господрядчика пока предварительно жалобы от субподрядчиков, что им недоплатили. И более 1 трлн тенге госконтрактов.
Возникает вопрос – кто будет финансировать выкуп? По Кармету раскрытия нет еще – от кого был 1 млрд долларов (чуть меньше). Qazaq и Integra с рынка денег точно не соберет (у них денег готовых нет внутри Казахстана). То есть вероятны и госденьги или иностранный заем.
В таком случае у меня вопрос почему молчит ТауКен Самрук, национальная горнорудная, в которой спецов больше чем в Integra и Qazaqstroy? Каково их мнение? У них правда свой проблемный актив – Шалкияцинк, но там вроде деньги выделит государство (Или не выделит? Так быстро все меняется).
Все три актива – Кармет, Казахмыс, Казцинк – проблемные. Требуют высочайшего уровня реструктуризации и профессионализма. Темиртау заслуживает чистого воздуха, устькаменогорцы тоже устали от химических ожогов, Улытауская область – очень нуждается в инфраструктуре и рабочих местах.
Не секрет, что на все активы разевают аппетиты китайцы и россияне. Нет нет, не создавать рабочие места, а из-за горнорудной базы. Для китайцев мы все же зона госинтересов, у россиян лишние деньги жгут карман и тоже зона интересов. Очевидно, что есть деятели в Казахстане, которые уверены, что надо просто «купить у старого Казахстана и перепродать нормальным иностранцам». Нет, такого не должно случиться, выкупить и развивать должны только казахстанские игроки. Надо ОЧЕНЬ постараться нашим игрокам не брать деньги в РФ и КНР, лучше действовать через синдицированные займы. Иначе быстрые решения приведут к тому, что через 4-5 лет надо будет переприватизировать-реприватизировать-антиприватизировать и опять бегать силовикам за всеми.
Так как все эти активы требуют вложения в экологию, новые технологии и переработку сырья – ни Казахмыс, ни Казцинк, ни Кармет быстрых денег не дадут. Сейчас там cash-burning стадия. 2-3 года реструктуризация, вложения в новое оборудование и так далее.
Это пост размышление-предупреждение. Цена ошибки – социальная стабильность во многих регионах Казахстана уже в течение полутора лет. Поэтому очень нужна прозрачность, подотчетность, согласование чуть ли не с Совбезом, парламентом и президентом.
От деятельности Казахмыс, Кармета и Казцинка так или иначе зависят около 1 млн человек (5% казахстанцев), если принять коэффициент семейности. А если взять факт, что это бюджетообразующие (а не только олигархообразующие) предприятия для 5-6 регионов Казахстана – цена правильного управления ими ОЧЕНЬ высока. Социальный эффект успехи или ошибки – тяжело переоценить. Другими словами это или расцвет и процветание регионов или голодные марши на Астану на карьерных самосвалах или массовый отъезд и внутренние беженцы. Это не миллиард долларов туда-сюда, «брат, давай порешаем». Это фактический индустриальный хребет Казахстана и фундамент для дальнейшего развития или катастрофы.
Еще раз вернулся к отчетности компаний. Автопроизводитель Allur, Qazaqstroy с несколькими сотнями гособъектов в регионе и крупнейший господрядчик - Integra. У Allur серьезные субсидии на автопром, у строителей и господрядчика пока предварительно жалобы от субподрядчиков, что им недоплатили. И более 1 трлн тенге госконтрактов.
Возникает вопрос – кто будет финансировать выкуп? По Кармету раскрытия нет еще – от кого был 1 млрд долларов (чуть меньше). Qazaq и Integra с рынка денег точно не соберет (у них денег готовых нет внутри Казахстана). То есть вероятны и госденьги или иностранный заем.
В таком случае у меня вопрос почему молчит ТауКен Самрук, национальная горнорудная, в которой спецов больше чем в Integra и Qazaqstroy? Каково их мнение? У них правда свой проблемный актив – Шалкияцинк, но там вроде деньги выделит государство (Или не выделит? Так быстро все меняется).
Все три актива – Кармет, Казахмыс, Казцинк – проблемные. Требуют высочайшего уровня реструктуризации и профессионализма. Темиртау заслуживает чистого воздуха, устькаменогорцы тоже устали от химических ожогов, Улытауская область – очень нуждается в инфраструктуре и рабочих местах.
Не секрет, что на все активы разевают аппетиты китайцы и россияне. Нет нет, не создавать рабочие места, а из-за горнорудной базы. Для китайцев мы все же зона госинтересов, у россиян лишние деньги жгут карман и тоже зона интересов. Очевидно, что есть деятели в Казахстане, которые уверены, что надо просто «купить у старого Казахстана и перепродать нормальным иностранцам». Нет, такого не должно случиться, выкупить и развивать должны только казахстанские игроки. Надо ОЧЕНЬ постараться нашим игрокам не брать деньги в РФ и КНР, лучше действовать через синдицированные займы. Иначе быстрые решения приведут к тому, что через 4-5 лет надо будет переприватизировать-реприватизировать-антиприватизировать и опять бегать силовикам за всеми.
Так как все эти активы требуют вложения в экологию, новые технологии и переработку сырья – ни Казахмыс, ни Казцинк, ни Кармет быстрых денег не дадут. Сейчас там cash-burning стадия. 2-3 года реструктуризация, вложения в новое оборудование и так далее.
Это пост размышление-предупреждение. Цена ошибки – социальная стабильность во многих регионах Казахстана уже в течение полутора лет. Поэтому очень нужна прозрачность, подотчетность, согласование чуть ли не с Совбезом, парламентом и президентом.
На фоне скандала с A-Astana появились публикации, что реальная проблема нашего лучшего авиаперевозчика – все же поспешно проведенное публичное размещение. И это плохой сигнал для КТЖ – другого государственного перевозчика.
Финансово Air Astana стала опасной не тогда, когда пассажиру не дали курицу, а когда компания вышла на IPO.
После размещения акций AA выяснилось, что значительную часть бумаг купили квазигосударственные инвесторы, включая ЕНПФ. То есть, если что-то пойдет не так, платить будут не акционеры, а будущие пенсионеры. Классика жанра про приватизацию прибыли, национализацию рисков.
На фоне этого опыта снова появляется идея IPO КТЖ. И тут хочется задать очень простой, почти примитивный вопрос - сделали ли выводы после Air?
Мне кажется после истории Air Astana выходить с ещё одной квазигосударственной компанией на IPO – смело. Я читал отзывы QAMS – казахстанской ассоциации миноритариев на Air Astana – и согласен со многими выводами. Доверие инвесторов не бездонно. Плюс если это делать на Лондоне, то это чистая экзотика, так как у нас значительная часть грузов – РФ и КНР, так еще и с Ираном есть договор по маршруту Север-Юг. Россия то под санкциями, а Китай любит контроль, а не публичные истории. Про Иран молчу. Так еще же мы с Афганистаном должны сотрудничать по экспорту и транзиту. В итоге LSE даст справедливую цену на КТЖ и ее клиентов, но переживаю, что справедливую в одну сторону - вниз.
На месте инвесторов при нынешней долговой нагрузке КТЖ я буду ожидать пожарную распродажу, а не рост. Рынок ведь чувствует уязвимость.
Есть еще один момент, который в наших госкомпаниях подзабыли, что IPO не магический ритуал очищения, а просто инструмент привлечения капитала.И таким ходом нельзя заменить 3-5 летнюю работу по управленческой отчетности и улучшению операционной деятельности, которая предстоит КТЖ. Накопленные проблемы нельзя залить деньгами. Тем более за 10 лет с 2015 до 2025 долг компании вырос до 3.9 трлн тенге (при прибыли 300+ млрд тенге в 2025)
Другими словами - либо КТЖ или сначала разбирается с долгами, контрактами, операционной неэффективностью и бюрократией, либо выносите свой ворох проблем на биржу и удивляйтесь, почему цена не радует.
Поэтому идея IPO КТЖ сейчас выглядит как фетиш, а не как стратегия. Красиво звучит в презентации, но плохо выдерживает финансовую арифметику. Сложно понять как железная дорога, работающая на пределе своей эффективности увеличит транзит с 33-34 млн тонн до 67 млн тонн до 2029 года. То есть в два раза.
Такой двухкратный скачок транзита это быстрое мгновенное снятие всех инфраструктурных и операционных ограничений, которые зависят не от одной компании, а от многих игроков на рынке, включая другие страны. Закладывать скачок такого масштаба в базовый сценарий означает принимать на себя высокий риск невыполнения показателей. Надо пересмотреть на мой взгляд.
Кроме того, главной задачей КТЖ все же не транзит является, а экспорт для казахстанских компаний. Приоритет транзита убивает экспорт. Тут план железной дороги не совпадает с планами по увеличению экспорта. Да, транзит дается КТЖ чуть дешевле, но не приращивает внутристрановую ценность. Компания не должна забывать, что она казахстанская и должна в первую очередь помогать нашим экспортерам – как сервисная компания. И такой сервис придется налаживать с помощью государства и господдержки.
Не говоря уже о том, что президент поручал запустить грузовую авиакомпанию – по примеру азербайджанской Silk Way. Запустить можно и нужно, но сразу рост транзита, покупка локомотивов и запуск собственной грузовой авиации (с сопоставимыми расходами) – стратегически не укладывается в одну корзину с IPO. Тут я даже цифры не буду приводить, настолько идея космическая.
Нужно сначала улучшить операционную устойчивость КТЖ. Если нужен рост стоимости компании- сначала Ordnung, порядок. И уже потом Самруку надо будет вздохнув брать на себя ответственность за решение.
Финансово Air Astana стала опасной не тогда, когда пассажиру не дали курицу, а когда компания вышла на IPO.
После размещения акций AA выяснилось, что значительную часть бумаг купили квазигосударственные инвесторы, включая ЕНПФ. То есть, если что-то пойдет не так, платить будут не акционеры, а будущие пенсионеры. Классика жанра про приватизацию прибыли, национализацию рисков.
На фоне этого опыта снова появляется идея IPO КТЖ. И тут хочется задать очень простой, почти примитивный вопрос - сделали ли выводы после Air?
Мне кажется после истории Air Astana выходить с ещё одной квазигосударственной компанией на IPO – смело. Я читал отзывы QAMS – казахстанской ассоциации миноритариев на Air Astana – и согласен со многими выводами. Доверие инвесторов не бездонно. Плюс если это делать на Лондоне, то это чистая экзотика, так как у нас значительная часть грузов – РФ и КНР, так еще и с Ираном есть договор по маршруту Север-Юг. Россия то под санкциями, а Китай любит контроль, а не публичные истории. Про Иран молчу. Так еще же мы с Афганистаном должны сотрудничать по экспорту и транзиту. В итоге LSE даст справедливую цену на КТЖ и ее клиентов, но переживаю, что справедливую в одну сторону - вниз.
На месте инвесторов при нынешней долговой нагрузке КТЖ я буду ожидать пожарную распродажу, а не рост. Рынок ведь чувствует уязвимость.
Есть еще один момент, который в наших госкомпаниях подзабыли, что IPO не магический ритуал очищения, а просто инструмент привлечения капитала.И таким ходом нельзя заменить 3-5 летнюю работу по управленческой отчетности и улучшению операционной деятельности, которая предстоит КТЖ. Накопленные проблемы нельзя залить деньгами. Тем более за 10 лет с 2015 до 2025 долг компании вырос до 3.9 трлн тенге (при прибыли 300+ млрд тенге в 2025)
Другими словами - либо КТЖ или сначала разбирается с долгами, контрактами, операционной неэффективностью и бюрократией, либо выносите свой ворох проблем на биржу и удивляйтесь, почему цена не радует.
Поэтому идея IPO КТЖ сейчас выглядит как фетиш, а не как стратегия. Красиво звучит в презентации, но плохо выдерживает финансовую арифметику. Сложно понять как железная дорога, работающая на пределе своей эффективности увеличит транзит с 33-34 млн тонн до 67 млн тонн до 2029 года. То есть в два раза.
Такой двухкратный скачок транзита это быстрое мгновенное снятие всех инфраструктурных и операционных ограничений, которые зависят не от одной компании, а от многих игроков на рынке, включая другие страны. Закладывать скачок такого масштаба в базовый сценарий означает принимать на себя высокий риск невыполнения показателей. Надо пересмотреть на мой взгляд.
Кроме того, главной задачей КТЖ все же не транзит является, а экспорт для казахстанских компаний. Приоритет транзита убивает экспорт. Тут план железной дороги не совпадает с планами по увеличению экспорта. Да, транзит дается КТЖ чуть дешевле, но не приращивает внутристрановую ценность. Компания не должна забывать, что она казахстанская и должна в первую очередь помогать нашим экспортерам – как сервисная компания. И такой сервис придется налаживать с помощью государства и господдержки.
Не говоря уже о том, что президент поручал запустить грузовую авиакомпанию – по примеру азербайджанской Silk Way. Запустить можно и нужно, но сразу рост транзита, покупка локомотивов и запуск собственной грузовой авиации (с сопоставимыми расходами) – стратегически не укладывается в одну корзину с IPO. Тут я даже цифры не буду приводить, настолько идея космическая.
Нужно сначала улучшить операционную устойчивость КТЖ. Если нужен рост стоимости компании- сначала Ordnung, порядок. И уже потом Самруку надо будет вздохнув брать на себя ответственность за решение.
Forwarded from Нефть и Газ Казахстана. Факты и комментарии
⚡️Факт. Эскалация в районе основного экспортного маршрута нефти из Казахстана нарастает.
Комментарий. Около часа назад на рейде недалеко от Морского терминала КТК под Новороссийском безэкипажными дронами атакован танкер Delta Harmony под греческим флагом, который должен был загрузиться нефтью ТШО. На судне возник пожар, который удалось потушить. Танкер остаётся на плаву, о пострадавших не сообщается.
🔥 Предыдущая атака на танкер, идущий на загрузку в порт Новороссийск, произошла пару дней назад у побережья Турции. Дроны всё ближе к Морскому терминалу Каспийского трубопроводного консорциума. Его остановка будет означать коллапс нефтяного экспорта из Казахстана.
Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://xn--r1a.website/oilgazKZ
Комментарий. Около часа назад на рейде недалеко от Морского терминала КТК под Новороссийском безэкипажными дронами атакован танкер Delta Harmony под греческим флагом, который должен был загрузиться нефтью ТШО. На судне возник пожар, который удалось потушить. Танкер остаётся на плаву, о пострадавших не сообщается.
🔥 Предыдущая атака на танкер, идущий на загрузку в порт Новороссийск, произошла пару дней назад у побережья Турции. Дроны всё ближе к Морскому терминалу Каспийского трубопроводного консорциума. Его остановка будет означать коллапс нефтяного экспорта из Казахстана.
Подписка на ежедневные новости нефтегазовой отрасли Казахстана: https://xn--r1a.website/oilgazKZ
Немного про металлургию, Казахмыс и соцобязательства.
https://kz.kursiv.media/2026-01-09/svan-hvatit-li-artykbaevu-deneg-chtoby-razvivat-kazahmys/
https://kz.kursiv.media/2026-01-09/svan-hvatit-li-artykbaevu-deneg-chtoby-razvivat-kazahmys/
Курсив
Хватит ли Артыкбаеву денег на развитие «Казахмыса» и где он их может взять – эксперт
Эксперт объяснил, зачем Нурлану Артыкбаеву «Казахмыс», хватит ли у него средств на покупку и развитие актива и какую роль в сделке играют швейцарцы.
NAC MONITOR 13.01.26.pdf
94.9 KB
А вот выгрузка результатов мониторинга Национального аналитического центра (NAC Monitor). Это онлайн инструмент, собственной разработки центра – предназначен для верхнеуровневого понимания информповестки страны.
Обычно полезен топ-менеджерам, политикам и может депутатам. Инструментарий мониторинга богатый, но тут привожу базовый инструмент.
Обычно полезен топ-менеджерам, политикам и может депутатам. Инструментарий мониторинга богатый, но тут привожу базовый инструмент.
NAC MONITOR 14.01.26.pdf
424.6 KB
А вот мониторинг за 14 января. Запрет на алкоголь, Roblox и другие важные события.
Forwarded from QZ Economy. Талдау
У цен на товары в нашей стране базово две проблемы: где-то они слишком недооценены, а где-то непонятно завышены.
🥩 Начнем с последней ситуации. Когда вы идете на рынок за говядиной или курицей, вы видите ценники. Но знаете ли вы, из чего формируется эта цена? Понятно, что в голове появляются базовые вещи: собственно затраты фермеров на выращивание скота, затем добавляется наценка на забой и разделку, перевозку продукции до города, аренда места и прибыль самого продавца.
Но так ли это на самом деле?
💰 Сейчас средняя цена за килограмм говядины находится в районе 5–6 тысяч тенге. Но себестоимость, по данным Минсельхоза, составляет не более 2 700–3 000 тенге за килограмм. Далее фермер, чтобы что-то заработать с этого, выставляет оптовую цену примерно в 3–3,5 тысячи тенге. Все зависит от категории мяса, но в среднем 15% наценку имеем.
Откуда тогда цена в два раза больше? Все просто. Появляются посредники, которые выкупают по оптовым ценам говядину, а затем вывозят на оптовые рынки со своей наценкой. Там ее вновь выкупают и уже продают торговцам рынков и торговым сетям. Те, в свою очередь, также делают свою наценку.
В итоге и появляется двухкратный прирост. И так работает по многим продуктам питания, где от производителя с его ценами до конечных потребителей цены неоправданно растут. Фактически не создавая ценности, «предприниматели» зарабатывают, а простые граждане тратят лишние деньги. И это не говоря про «экспортеров», которые скупают мясо у казахстанских фермеров и продают его за рубеж, оставляя внутренний рынок с меньшим объемом товаров.
Борются ли с этим? Да.
Например, еще весной того года в Казахстане ввели квоты на вывоз мяса за границу. Цель — в первую очередь наполнять собственный рынок мясом для стабильности цен и только лишь излишки отправлять в другие страны. Много шума было по этой теме, якобы было ограничение бьёт по бизнесу. Но, если честно, такой бизнес — это простое перекупство, которое еще и влияет на расходы граждан. Собственные национальные экономические интересы должны быть превыше всего.
Ну и внутри борьба ведется. К примеру, по говядине есть договоренности с торговыми сетями по поставкам мяса напрямую от фермеров — без посредников. Это помогает сдерживать рост цен. Важно создать прямую связку «производитель — конечный продавец» без посредников, которые просто перевозят товар с рынка на рынок, ловя разницу без создания ценности. Над этим сейчас тоже работают — и по мясу, и по молочным продуктам, и по овощам. Результаты в первую очередь будут видны по стабильным ценам, а при насыщении рынка — и возможному их снижению.
🧺 Нельзя не упомянуть и ярмарки по всем регионам, где фермерам дают бесплатные торговые места, чтобы они могли просто привозить свою продукцию и продавать ее потребителям. Если кто посещал, то должен был заметить разницу в ценах с магазинами и обычными рынками. Эта разница — результат исчезновения посредников.
🚗Но вернемся к другой категории проблем с ценами — несоответствующим рынку. Например, по бензину. У нас бензин был и сейчас остается очень дешевым в сравнении с другими странами. Казалось бы, как марка АИ-95 одного и того же качества может стоить в Казахстане 0,48 доллара, а в соседней России — 0,85 доллара, в Кыргызстане — 0,93 доллара, в Узбекистане — 1,12 доллара?
📉 Все очень просто — у нас долгие годы были зарегулированы цены на все марки топлива. Результаты автомобилисты должны помнить — периодический дефицит и невозможность найти топливо на заправках. Конечно, модернизация НПЗ многое поправила (но нет-нет, 95-й с заправок все же исчезает).
🛢 Но Казахстан же добывает нефть, поэтому бензин не может быть дорогим — скажет кто-то. А мы ответим: добывает-то добывает, но нефть еще переработать нужно. А там и оборудование содержать нужно с периодическими ремонтами, да и за модернизацию кредиты заводам выплачивать нужно. Пока цены держали искусственно, отрасль не могла нормально развиваться.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from QZ Economy. Талдау
Где переработчикам и сетям АЗС взять деньги, если все ограничивается «потолками» цен? Правильно, они откладывали модернизацию, где и как могли, но бесконечно это продолжаться не может.
Сверх того, дешевизна приводит к «серому» экспорту бензина в соседние страны, где он дороже. Как результат, страдают казахстанцы из-за нехватки топлива.
Именно поэтому цены на топливо постепенно повышают. НПЗ и АЗС нужны деньги на поддержание оборудования, чтобы оно в один момент не «встало», да и перекрыть нелегальный экспорт можно только выравниванием цен с соседями.
📈 Вот и происходит так, что никакого выхода нет, кроме как постепенно делать цены на топливо рыночными. Оставаясь социальным государством, Казахстан, конечно, держит цены на АИ-92 — самый популярный вид бензина. Но вот АИ-95 вывозят чаще, потому и с ним по стоимости нужно работать. Постепенно. Системно. С результатом. И мы его обязательно увидим — через сохранение отрасли нефтепереработки, наращивание объемов выпуска топлива, отсутствие дефицитов и стабильные внутренние цены на рыночном уровне.
Сверх того, дешевизна приводит к «серому» экспорту бензина в соседние страны, где он дороже. Как результат, страдают казахстанцы из-за нехватки топлива.
Именно поэтому цены на топливо постепенно повышают. НПЗ и АЗС нужны деньги на поддержание оборудования, чтобы оно в один момент не «встало», да и перекрыть нелегальный экспорт можно только выравниванием цен с соседями.
📈 Вот и происходит так, что никакого выхода нет, кроме как постепенно делать цены на топливо рыночными. Оставаясь социальным государством, Казахстан, конечно, держит цены на АИ-92 — самый популярный вид бензина. Но вот АИ-95 вывозят чаще, потому и с ним по стоимости нужно работать. Постепенно. Системно. С результатом. И мы его обязательно увидим — через сохранение отрасли нефтепереработки, наращивание объемов выпуска топлива, отсутствие дефицитов и стабильные внутренние цены на рыночном уровне.
NAC MONITOR 15.01.26.pdf
464.9 KB
Уже утром подоспел НАЦ Монитор от 15 января. Выставляю как приехал в офис. Смотрите и думайте.
NAC MONITOR 20.01.26.pdf
114.5 KB
Мониторинг за вчерашний день - 20 января. Просто на ознакомление. Пока пишу про свой курултай.
Forwarded from Syrym Itkulov
Легализовать анашу и легкие наркотики — и тогда мы на китайских и европейских наркоманах сделаем 36 триллионов тенге :)
Поговорили с известным финансистом Расулом Рысмамбетовым о новых налогах, о том, как жить с НДС, и что делать бизнесу!
Ответили на все животрепещущие вопросы по новой налоговой реальности для предпринимателей
Ну и отдельно про наших чиновников, которые строят бобслейные трассы в Туркестане.
Вот тут:
https://youtu.be/jAZiHVYh3GU
Поговорили с известным финансистом Расулом Рысмамбетовым о новых налогах, о том, как жить с НДС, и что делать бизнесу!
Ответили на все животрепещущие вопросы по новой налоговой реальности для предпринимателей
Ну и отдельно про наших чиновников, которые строят бобслейные трассы в Туркестане.
Вот тут:
https://youtu.be/jAZiHVYh3GU
Forwarded from Syrym Itkulov
Кому будет тяжелее, что делать с упрощенкой, и какие шаги нужно предпринять МСБ прямо сейчас?👇👇
https://youtu.be/jAZiHVYh3GU
https://youtu.be/jAZiHVYh3GU
YouTube
Новые налоги, как жить с НДС, и что делать бизнесу - Расул Рысмамбетов
Что делать с налоговыми реформами, как быть с НДС, и нужно ли легализовать анашу, , чтобы бюджет заработал триллионы? Сегодня у нас в гостях известный финансист Расул Рысмамбетов
Подписывайтесь на нас в социальных сетях:
Instagram — https://www.instag…
Подписывайтесь на нас в социальных сетях:
Instagram — https://www.instag…
Поговорили про Налоговый кодекс, про бизнес, про просыпающегося Левиафана государства, почему дальше будет жестче и почему глобализация скорее всего притормозит.
Про новый Налоговый кодекс скажу простую и плохую вещь - долго долго налоги и госуправление пестовали модель торгово-распределительной экономики. Далеко не со всем согласен я в новых нормах, однако суть НК - в поддержке местного производителя - очевидна.
Правда одна ласточка весны не делает и просто налогами ничего не решить.
Обязательно нужно в первом полугодии внедрять реестр местных производителей (нещадно оштрафовать тех, кто купил СТ КЗ и тех, кто продал его), национальный каталог товаров, объединить площадку госзакупок - Минфин, Самрук и Nadloc, хотя бы в два раза снизить контрабанду.
У Минфина теперь чудовищная ответственность - налоговая в регионах должна быть дружелюбнее к бизнесу.
Левиафан Гоббса и голый дипломат Тома Флетчера - две книги на которые я опирался в своих суждениях. Гоббс задумал свою книгу в период гражданской войны в Англии, как раз положил фундамент пресловутому общественному договору.
Флетчер писал на фоне необычной ситуации в мире и цифровизации политики. В голове были основные моменты из книги Конец власти, которую писал другой агашка (Наим М.) - про победу микровласти над макровластью.
https://youtu.be/jAZiHVYh3GU?si=INHNNaxTcVZPeI3w
Про новый Налоговый кодекс скажу простую и плохую вещь - долго долго налоги и госуправление пестовали модель торгово-распределительной экономики. Далеко не со всем согласен я в новых нормах, однако суть НК - в поддержке местного производителя - очевидна.
Правда одна ласточка весны не делает и просто налогами ничего не решить.
Обязательно нужно в первом полугодии внедрять реестр местных производителей (нещадно оштрафовать тех, кто купил СТ КЗ и тех, кто продал его), национальный каталог товаров, объединить площадку госзакупок - Минфин, Самрук и Nadloc, хотя бы в два раза снизить контрабанду.
У Минфина теперь чудовищная ответственность - налоговая в регионах должна быть дружелюбнее к бизнесу.
Левиафан Гоббса и голый дипломат Тома Флетчера - две книги на которые я опирался в своих суждениях. Гоббс задумал свою книгу в период гражданской войны в Англии, как раз положил фундамент пресловутому общественному договору.
Флетчер писал на фоне необычной ситуации в мире и цифровизации политики. В голове были основные моменты из книги Конец власти, которую писал другой агашка (Наим М.) - про победу микровласти над макровластью.
https://youtu.be/jAZiHVYh3GU?si=INHNNaxTcVZPeI3w
YouTube
Новые налоги, как жить с НДС, и что делать бизнесу - Расул Рысмамбетов
Что делать с налоговыми реформами, как быть с НДС, и нужно ли легализовать анашу, , чтобы бюджет заработал триллионы? Сегодня у нас в гостях известный финансист Расул Рысмамбетов
Подписывайтесь на нас в социальных сетях:
Instagram — https://www.instag…
Подписывайтесь на нас в социальных сетях:
Instagram — https://www.instag…
Не мог пройти мимо поправок в страхование. Мне кажется надо аккуратным водителям платить за страховку меньше. Есть еще мысль пьющим и курящим платить за медстраховку больше)))
Сегодняшняя модель — это когда большая часть аккуратных, дисциплинированных водителей платит за риски маленькой группы автовладельцев, регулярно нарушающих правила и чаще попадающих в ДТП. Иногда это пытаются оправдать аналогией с асаром — коллективной взаимопомощью. Аналогия красивая, но не точная. Асар все же добровольная солидарность, а в страховании ответственность должна быть справедливо настроена. Превращать обязательное автострахование в бесконечное «общее дело», где аккуратные водители постоянно платят за чужие ошибки, — плохая идея.
https://forbes.kz/articles/rasul-rysmambetov-initsiativy-deputatov-mogut-lishit-voditeley-avtostrahovki-7106ff
Сегодняшняя модель — это когда большая часть аккуратных, дисциплинированных водителей платит за риски маленькой группы автовладельцев, регулярно нарушающих правила и чаще попадающих в ДТП. Иногда это пытаются оправдать аналогией с асаром — коллективной взаимопомощью. Аналогия красивая, но не точная. Асар все же добровольная солидарность, а в страховании ответственность должна быть справедливо настроена. Превращать обязательное автострахование в бесконечное «общее дело», где аккуратные водители постоянно платят за чужие ошибки, — плохая идея.
https://forbes.kz/articles/rasul-rysmambetov-initsiativy-deputatov-mogut-lishit-voditeley-avtostrahovki-7106ff
Forbes.kz
Расул Рысмамбетов: Инициативы депутатов могут лишить водителей автостраховки
Что будет с автострахованием в Казахстане, если повысить лимиты, не повышая тарифы