📊 Рейтинговые действия за 25 декабря 2025:

🆕 Облигации СФО Сплит Финанс серии ПВ-2 присвоен ожидаемый ruAAA.sf(EXP) 25.12.2025
❌ Облигации Башнефть (4 выпуска) отозван в связи с погашением 25.12.2025
🆕 ООО "АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ" присвоен ruBB+ Стабильный 25.12.2025
👁 ПАО "ТРАНСФИН-М" продлен статус «под наблюдением» ruA Позитивный 25.12.2025
❌ Облигации Республика Карелия серии 35019 отозван в связи с погашением 25.12.2025
❌ Облигации ГИДРОМАШСЕРВИС серии 001Р-01 отозван в связи с погашением 25.12.2025
❌ ПАО АНК "БАШНЕФТЬ" отозван 25.12.2025
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003Р-15 присвоен ruAAA 25.12.2025

#рейтинги

Прогноз по курсу рубля на будущий год от главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха:

💸 Укреплению рубля в 2025 году способствовали высокие процентные ставки, снижение спроса на импорт и хорошие цены на золото и продовольствие. Кстати, вице-чемпион года среди валют - ганский седи - укрепился тоже на высоких ставках, золоте и какао.

🔽Последствиями этого для российской экономики стали снижение инфляции и приятные цены на импортные промтовары. Но при этом укрепление рубля ударило по доходам экспортеров и, соответственно, сбору налогов в бюджет.

Жизненный опыт учит нас, что очень крепким рубль долго не бывает. В следующем году мы прогнозируем средний курс российской национальной валюты на уровне 85 рублей за доллар, т.е., несколько выше, чем в 2025-м. А в конце 2026-го ожидаем ослабления до 93 рублей за доллар. Да, рубль будет слабее, но маловероятно, что курс окажется трехзначным.

Если в этом году сильный рубль ослабил бюджет и усугубил проблемы, то в следующем можно ожидать обратного эффекта. Плюс - повышается хорошо собираемый и не слишком зависимый от валютного курса НДС. Так что мы ждем, что в 2026-м рубль будет работать на наполнение бюджета и снижение дефицита.

#актуальный_комментарий
#валюты

⚙️⚙️⚙️⚙️Банки, принадлежащие маркетплейсам (Озон-банк, Вайлдберриз Банк, Яндекс-банк), в ноябре нарастили объемы срочных депозитов. Совокупно этот портфель вырос на 38 млрд руб., посчитал «Коммерсант».

❤️ Яндекс-банк: +19,8% (33 млрд руб.);
💳 Озон-банк: +20% (2,9 млрд руб.);
🛍 Вайлдберриз-банк: +131% (2,2 млрд руб.).

Старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин отмечает, что процесс это совершенно закономерный:

🔴 «Маржинальное размещение клиентских остатков, наряду с комиссионными доходами от денежных переводов, формирует основу финансового результата указанных банков. Все три банка маркетплейсов (хотя сами себя они называют «необанки») анонсировали долгосрочный вектор развития в сторону универсальной бизнес-модели. Запуск депозитных продуктов и стимулирование остатков на карточных счетах выступили одной из первых ступеней в рамках соответствующей трансформации и совершенно не связаны с дискуссией вокруг предоставляемых скидок».

Интересно, что рывок в сторону наполнения ключевого источника пассивов – портфеля депозитов физлиц – необанки делают на фоне обратного общерыночного тренда.

📉 В ноябре остатки на счетах физлиц в банках в среднем сокращались. Отток составил 24 млрд руб. (снижение на 0,04%). Причем это произошло впервые с 2021 года. Прирост средств на срочных депозитах в целом значительно замедлился: +290 млрд руб. в ноябре 2025 г. по сравнению с 1,5 трлн руб. в тот же месяц 2024-го и 1,3 трлн руб. – 2023-го

#детали
#банки

⚙️⚙️⚙️⚙️С 1 января 2026 года список признаков мошеннических банковских операций расширяется. Сейчас в нем всего 6 критериев, после Нового года их станет 12.

Все новые критерии известны, и банки уже начали отслеживать их наряду со старыми по рекомендации регулятора. В ряде случаев это привело к блокировкам операций, что вызвало недовольство банковских клиентов.

⚠️ После 1 января включение новых признаков в мониторинг операций станет для банков обязательным. Поэтому риски блокировок возрастут.

Зачем перечень критериев мошенничества расширяется и как Банк России будет реагировать, если количество жалоб клиентов на блокировки по новым признакам возрастет после 1 января? Рассуждает младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский:

📊 «Новые критерии появились, скорее всего, исходя из оценки опыта дроперов, которые успешно провели свои операции. И изучение того, какие признаки предшествовали этим операциям, стали основой для создания этих признаков, которые уже записаны в законе или в инструкциях.
Грубо говоря, эта информация «написана кровью» тех людей, у которых украли деньги. А дальше возникает вопрос, насколько применимы эти основания для блокировок в боевой эксплуатации? Здесь прямого опыта нет. И сейчас, по сути, будет проверка этих признаков в полевом режиме.
Если критерии будут создавать слишком большие трудности для банков или слишком большие неудобства для клиентов, то, возможно, их будут менять. Потому что это может вызвать потерю клиента. Один-два раза заблокировали важный для человека платеж, и это привело, например, к утрате выгоды или к штрафным санкциям со стороны продавца, когда ему не заплатили вовремя из-за блокировки. И банк в итоге просто останется без клиента».

🚨 Некоторые новые признаки мошенничества, которые будут учитываться банками с Нового года:

🔴Переводы людям, контакты с которыми не фиксировались за последние 6 мес. при условии, что за сутки перед этим средства в сумме более 200 тыс. рублей переводились со своих же счетов в других банках;
🔴За двое суток до перевода телефонный номер клиента в онлайн-банке или на Госуслугах поменялся, а на устройстве клиента обнаруживается вредоносное ПО, меняется операционная система или провайдер;
🔴Наличные вносятся на счет с использованием цифровой карты на смартфоне через банкомат + за сутки до этого был произведен перевод средств за границу в размере более 100 тыс. руб.

#банки
#фрод

🌎 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read 👇

📄 Капитальный рубеж: на Дальнем Востоке изменят налогообложение сверхприбыльных проектов
🔴 Единый преференциальный режим объединит все действующие на Дальнем Востоке и в Арктике механизмы (ТОР, СПВ, АЗРФ и КОРФ) и будет поддерживать только новые проекты, преимущественно в приоритетных отраслях.

📄 Границы ТОР «Хабаровск» расширят под проект освоения железорудного месторождения
🔴 Строительство горно-обогатительного комбината на Мильканском железорудном месторождении планирует ООО "Милькан". Прогнозные ресурсы - до 30 млрд тонн железной руды, мощность производства - до 60 млн тонн концентрата в год. 

📄 Обход Адлера планируется построить за 100 млрд рублей
🔴 Протяженность новой скоростной четырехполосной автомобильной дороги составит 152 км. Она будет отходить от федеральной трассы М-4 "Дон" в районе города Горячий Ключ и заканчиваться на участке обхода микрорайона Адлер, в районе аэропорта Адлера. Дорога будет соответствовать II категории с расчетной скоростью движения до 100 км/ч.

📄 В Казахстане сократили квоту на привлечение иностранных работников
🔴 С августа текущего года, в связи с расширением перечня профессий для осуществления трудовой деятельности сезонных иностранных работников, приказом министра общая квота установлена в размере 0,25% по отношению к численности рабочей силы в республике, или 19,4 тыс. единиц. На сегодняшний день с учетом потребности регионов данная квота сокращена до 16,7 тыс. ед.

📄 "Газпром" в 2025 году поставил в Китай по "Силе Сибири" 38,8 млрд куб. м газа
🔴 С 1 декабря 2024 года - на месяц раньше изначального срока - суточные поставки по "Силе Сибири" были выведены на максимальный контрактный уровень.

📄 Спрос иностранных туристов на отели в России на каникулы вырос на 17%
🔴 Среди направлений лидирует Москва, а наибольший рост турпотока обеспечили туристы из Турции и стран Ближнего Востока. 

📄 Россияне мало интересуются программами трудовой мобильности
🔴 Регионы получили право разрабатывать и реализовывать подобные программы еще в 2015 году. Дополнительно в 2023 году Минтруд запустил и федеральную программу «Мобильность 2.0». Однако за последние десять лет лишь немногим более 10 тыс. россиян были охвачены такими программами.

📄 Санта-Клаус не посетил Белоруссию, Сирию и Афганистан
🔴 Ежегодно в канун Рождества база ВВС в Колорадо становится центром слежения за рождественским путешествием Санта-Клауса. Чтобы оперативно отслеживать маршрут новогоднего волшебника, NORAD использует четыре системы контроля - спутники, радары, самолеты-истребители (в небе над США и Канадой) и специальные "Санта-камеры", видео с которых доступно на YouTube. 

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 26.12.2026:

🆕 ООО "ЖЕЛЕЗНО ФИНАНС" присвоен ruBBB Стабильный 26.12.2025
🆕 ООО "ГК "ДОСТОЯНИЕ" присвоен ruBBB Стабильный 26.12.2025
🆕 Облигации Автодор серии БО-005Р-14 присвоен ruAA+ 26.12.2025
🆕 Облигации Томская область серии 35077 присвоен ruBBB+ 26.12.2025
🆕 Облигации Томская область серии 35078 присвоен ruBBB+ 26.12.2025
❌ АО "УЗГА" отозван 26.12.2025
❌ ООО МФК "БРО22" отозван 26.12.2025
❌ АО БАНК "НАЦИОНАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ" отозван 26.12.2025
❌ АО ФАБРИКА "СНЕЖКА" отозван в связи с началом добровольной ликвидации 26.12.2025
🆕 ООО "БАНК РАУНД" присвоен ruBBB- Стабильный 26.12.2025
🆕 Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-29 присвоен ruAA-26.12.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓С 1 января 2026 года ужесточаются требования по расчетам показателя долговой нагрузки (ПДН) в сегменте автокредитования.

Оценивать доход заемщика при помощи собственных моделей банка больше будет нельзя, для этого банки будут обязаны использовать только официальные данные из Цифрового профиля гражданина.

📊 Как эта новация скажется на выдачах автокредитов – рассуждает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Учет подтвержденных официальных данных действительно может привести к тому, что доходы заемщиков будут немного занижены относительно фактических. Банки не могут учесть дополнительные источники поступления денежных средств, даже если у них есть внутренняя информация от клиента. Совсем отбрасывать их не нужно. Банки могут учитывать эти доходы, если докажут Центробанку валидность своих собственных моделей и подтвердят все источники. Но процесс довольно длительный и сложный с точки зрения регуляторного согласования. Если крупнейшие банки могут приложить достаточно усилий в разумные сроки, то для средних и тем более небольших это действительно станет проблемой.

💹 Эта особенность окажет несравнимо меньшее влияние на выдачи, чем высокие ставки и общая закредитованность. Потому что если доходами в знаменателе показателя ПДН еще можно поиграть, добавляя к ним те или иные источники доходов, то с платежами во исполнение всех обязательств в числителе ситуация однозначно неизменная. Учитывая рост долговой нагрузки за последние несколько лет, может наблюдаться проблема именно в числителе этого показателя.

Относительно последних месяцев, уровень отказов может вырасти. Если брать текущий, то повышение будет в пределах, условно, 10 процентных пунктов».

🚗 По данным Национального бюро кредитных историй, в ноябре банки выдали 93 тыс. автокредитов, это на 25% меньше, чем месяцем ранее.

Кроме того, объем выдач в I кв. 2026 г. будет зависеть от динамики цен на автомобили, на которую в свою очередь повлияют рост утильсбора и НДС.

#экспертиза
#кредитование

📊 Кирилл Лысенко, аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА»:

🇰🇿 Нефтяной сектор Казахстана несколько лет стагнирует, частично из-за необходимости соблюдать квоты ОПЕК+, которые страна не всегда выполняет строго. В 2026 году придется еще сильнее ограничивать добычу, компенсируя прошлые превышения.

Когда возможности активного развития за счет наращивания добычи объективно ограничены, для Казахстана на первый план выходит задача увеличения добавленной стоимости на единицу извлекаемого сырья (причем не обязательно своего). Иными словами, ключевой резерв роста лежит не в добыче, а ниже по технологической цепочке — в переработке, транспортировке и нефтегазохимии.

➡️ Продолжение ЧИТАЙТЕ ЗДЕСЬ

#медиа
#регионы_и_страны

«Эксперт РА» присвоил рейтинг ESG ООО «СПЛАТ ГЛОБАЛ» на уровне ESG-AА, что означает очень высокий уровень реализации и планирования практик в области устойчивого развития, прогноз по рейтингу – стабильный.

❗️Это первая компания FMCG сектора, получившая национальный ESG рейтинг.

«Мы положительно оцениваем вовлеченность SPLAT Global в повестку устойчивого развития и реализацию программ «CO₂-нейтральная компания», «Zero Waste» и «Ресурсосберегающая компания». Агентство отмечает дополнительные усилия компании по проведению независимого аудита расчетов выбросов парниковых газов, системы энергоменеджмента, процессов по переработке и повторному использованию отходов.
Агентство также выделяет высокий уровень внедрения практик «зеленого» офиса и взаимодействия с потребителями, создание благоприятных условий труда, эффективность системы риск-менеджмента и охраны труда, благодаря которой с 2022 года в компании отсутствуют несчастные случаи», -

- ведущий аналитик отдела рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Анна Ларина.

Влияние на уровень ESG-рейтинга:
🌿 Блок Environmental (Окружающая среда) – умеренно положительное
👥 Блок Social (Общество) – умеренно положительное
💼 Блок Governance (Корпоративное управление) – умеренно положительное

🔴 Подробнее ЗДЕСЬ

#рейтинги
#ESG

📊 Рейтинговые действия за 29.12.2025:

✔️ Камчатский край подтвержден ruA+ Негативный 29.12.2025
⬆️ Облигации Свердловская область (4 выпуска) повышен ruAA 29.12.2025
✔️ Облигации Новосибирск (3 выпуска) подтвержден ruA- 29.12.2025
⬆️ Свердловская область повышен ruAA Стабильный 29.12.2025
✔️ ОАО "РЖД" подтвержден ESG-AA- Стабильный 29.12.2025
✔️ город Новосибирск подтвержден ruA- Позитивный 29.12.2025
⬆️ АКБ "АЛМАЗЭРГИЭНБАНК" АО повышен ESG-A- Стабильный 29.12.2025
⬆️ ООО "ПРОТЕКТА ТОРГОВОЕ СТРАХОВАНИЕ" повышен ESG-A- Стабильный 29.12.2025
❌ Облигации Автодор серии БО-005Р-14 отозван в связи с погашением 29.12.2025
🆕 ООО «Евроторг» присвоен BB- Стабильный 29.12.2025
❌ Облигации Газпромбанк серии ГПБ-Т2-03Д отозван в связи с досрочным погашением 29.12.2025
🆕 ООО "СПЛАТ ГЛОБАЛ" присвоен ESG- AA Стабильный 29.12.2025
✔️ ООО "ПЕРАМО ИНВЕСТ" подтвержден A Стабильный 29.12.2025

#рейтинги

🌲 Последние рейтинговые действия в 2025 году!

За 30.12.2025:

🆕 ООО "ЧАЙНАСЕЛЬХОЗБАНК" присвоен ruAAA Стабильный 30.12.2025
🔖 Облигации СОПФ ДОМ.РФ 13 верифицированы, соответствуют SB 30.12.2025
🆕 АО "НАЦИОНАЛЬНЫЙ НПФ" присвоен ESG- BBB Стабильный 30.12.2025
✔️ ПАО "ПОЛЮС" подтвержден ESG- AA- Стабильный 30.12.2025

#рейтинги

Дорогие наши подписчики – коллеги, клиенты, соратники, друзья!

🔥 Поздравляем вас с Новым годом!

Желаем здоровья, успехов и куража в наступающем 2026-м. Хороших вам ставок и высоких рейтингов. Пусть Красный Конь КАЧАЕТ!

⚡️ Ура!