💬 «Стройка – это бизнес, который идет на заемные деньги. Второй фактор - стоимость рабочей силы. Пока два этих показателя остаются на высоких значениях, строительство будет стоить дорого, и о снижении цен на жилье говорить не придется».

💬 «Ориентиром для того, когда рынок ипотеки серьезно оживится, будет снижение ипотечных ставок приблизительно до уровня в 11-12%. При сценарии плавного снижения ставок объем новых выдач, по нашей оценке, может вырасти примерно в 1,5 раза по сравнению с уровнем текущего года»

📊 «Моя идея – новые ипотечные льготы для индустриальных центров. В этой истории вполне могут участвовать крупные производственные компании, которые отчасти могли бы субсидировать ипотеку или предоставлять прямые субсидии на выплаты жилищных кредитов своим сотрудникам. Если у регионов будут собственные программы по ипотеке, это может стать, помимо всего прочего, серьезным стимулом для привлечения туда рабочей силы».

Гендиректор рейтингового агентства «Эксперт РА» Марина Чекурова – об ипотеке, стоимости строительства и жилищных льготах для регионов, а также:
·       об эффективности санкций
·       о теоретической возможности возврата иностранных компаний в Россию
·       о  состоянии банковского сектора
·       о  рисках общемировой стагфляции
  и многом другом

🤐в интервью Агентству «РИА Новости».

🔴 ЧИТАЕМ ЗДЕСЬ

#интервью

🏗 Внимание, дебютный рэнкинг технических заказчиков!

Сформирован по результатам анализа нескольких количественных параметров, отражающих масштаб и устойчивость работы технических заказчиков.

О рейтингах, впервые присвоенных в рамках этого проекта, мы писали ЗДЕСЬ

Что отражает рэнкинг?
·        рыночные позиции компаний, которые характеризуются объемом оказанных услуг технического заказчика и строительного инжиниринга;
·        диверсификацию бизнеса по направлениям;
·        численность персонала как показатель операционного потенциала;
·        рентабельность, отражающую финансовую устойчивость и эффективность.

Оценка проведена по авторской методологии АО «Эксперт Бизнес-Решения», разработанной при экспертной поддержке Ассоциации «НОТЕХ».

Тройка лидеров рэнкинга:
🥇 ГК Спектрум
🥈 Генеральная Дирекция Центр
🥉 SEVERIN DEVELOPMENT

📊 Рэнкинг может служить ориентиром для заказчиков, девелоперов и других участников строительного рынка при выборе партнёров и оценке компетенций компаний.

➡️ Все подробности – ЗДЕСЬ

#новости_агентства
#строительство

▶️ Опубликовали видеоверсию вебинара наших макроэкономистов Антона Табаха и Анастасии Подругиной «Инфляция 2025: глобальные тренды и российская специфика» от 17 декабря.

Специальные гости:
🟢Егор Сусин, начальник Центра рыночных стратегий, Газпромбанк
🟢Олег Шибанов, профессор РЭШ и Сколково

Темы, обсуждавшиеся на вебинаре:
·        Как протекционистская политика Трампа повлияет на глобальную инфляцию и инфляцию в США?
·        Как повышение НДС скажется на российской инфляции?
·        Как противоречия между денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политиками повлияют на инфляцию в 2026 году?

📊 Смотрим на НАШЕМ САЙТЕ  
💙 Или на Rutube

#вебинар
#видео

🌲 Для банков наступила самая горячая пора в году - последние недели и дни перед новогодними праздниками. Традиционно в это время запускаются масштабные маркетинговые акции – сезонные скидки и специальные предложения, новые инструменты программ лояльности и щедрые подарки для банковских клиентов.

👓👓👓👓👓👓Что изменилось в сезоне 2025-2026? Стали ли банки прижимистее? Как в предновогодние акции включены возможности банковских экосистем?

🔴 Тему раскрывает наблюдательный Иван Уклеин, старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА»:

❄️ Изменили ли банки в этом году подходы к предновогодним кампаниям?

Новогодние предложения сейчас не касаются широкой линейки вкладов. И, в отличие от практики десятилетней давности, уже не вызваны необходимостью балансировки ликвидной позиции, а скорее представляют собой маркетинговый ход. По сути, это оптимизация расходов на расширение клиентской базы: в процентный расход закладывается часть суммы, которая экономится в маркетинговом бюджете. Широкая линейка вкладов и накопительных счетов подразумевает рыночный уровень ставок, поэтому в большинстве случаев средневзвешенная стоимость фондирования остается неизменной с учетом «стандартных» вкладов и остатков на картах. Повышенные ставки банки вводят с целью последующих кросс-продаж новым клиентам: например, для сохранения привлекательных условий зачастую нужно активно пользоваться картой соответствующего банка для покупок.

❄️ Насколько выгодны такие акции для потребителей?

Массового «новогоднего» пересмотра банками ставок по вкладам в сторону повышения по основным депозитным линейкам мы не наблюдаем. Сейчас скорее присутствуют точечные корректировки после очень стремительного снижения в 3кв2025. Наиболее выгодные вклады предлагаются на короткий срок. Часто «выгодную» ставку указывают с учетом капитализации процентов, выплатой процентов в конце срока либо с хитрым «лестничным» начислением. Также многие из вкладов по максимальным ставкам имеют высокий порог минимальной суммы, что делает соответствующие продукты не массовыми.

❄️ Продолжается ли «гонка кэшбеков» в предпраздничный период?

Гонка кэшбеков продолжается, хотя и в самом деле со снижением скоростей. В целом, хотя ключевые тренды в программах лояльности дебетовых карт на российском рынке задают два десятка кредитных организаций, уровень конкуренции за клиента пока еще остается высоким, а отдельные игроки в погоне за рыночной долей еще делают привлекательные предложения для новых и уже действующих клиентов.

❄️ Какую роль в таких акциях играют сервисы банковских экосистем?

Программы кэшбека и привилегий, как правило, составлены таким образом, что максимальную выгоду клиент получит только используя другие продукты банка или его экосистемы. Происходит усложнение программ лояльности, добавление всевозможных исключений и условий для вовлечения в другие проекты смежных с банком бизнесов. Банки добавляют элементы геймификации и интегрируют в программу лояльности кросс-продукты своей экосистемы: например, для повышенной ставки по вкладам нужно купить полис ОСАГО или пользоваться службами доставки/каршеринга от дружественного сервиса.

❄️ Зачем банки все чаще используют элементы геймификации в предновогодних кампаниях?

Выплата бонусами/алмазами/баллами вместо рублей обычно заставляет клиента совершить «ритуальные танцы» для получения реальной выгоды, и многие клиенты банков не готовы гнаться за максимальным кэшбеком. Не всегда экономический эффект виден в отчетности банка напрямую с учетом интеграции программы лояльности в экосистему. Помимо поддержки кросс-продаж, для банков есть и прямая выгода - как правило, конвертация бонусов тоже имеет ограничения (не более определенного лимита в месяц, компенсировать можно только некоторые покупки, бонусы аннулируются спустя несколько месяцев). Дополнительная итерация всегда требует больше внимания клиента банка, а значит, позволяет сэкономить на выплате или отложить ее на более поздний срок.

#экспертиза
#банки

📊 Рейтинговые действия за 22.12.2025:

🆕 Облигации ДОМ.РФ серии 002P-08 присвоен ruAAA 22.12.2025
⬆️ ООО "ИНБАНК" повышен ruBB- Развивающийся 22.12.2025
⬆️ АО "ПРОБАНК" повышен ruBB- Стабильный 22.12.2025
✔️ ОАО «Белгазпромбанк» подтвержден byAAA, ruA- Стабильный 22.12.2025
❌ ООО "СГ РУС" отозван 22.12.2025
❌ ООО "ГРУППА ГОЛОС" отозван 22.12.2025
❌ Облигации ДОМ.РФ серии 002Р-02 отозван в связи с погашением 22.12.2025
❌ ООО "РАФТ ЛИЗИНГ" отозван 22.12.2025

#рейтинги

Как говорится, запишите в свои молескины.

Мы, как всегда, ждем вас как в качестве спикеров, так и в качестве гостей. Явка строго обязательна!

❗️План публичных конференций «Эксперт РА» и «Эксперт Бизнес» на 2026 год:

18 февраля
📈 New! Форум «Будущее рынка акций»
Дебютное мероприятие, имеющее все шансы стать must have для всех, кто интересуется фондовым рынком. Обсудим сезон IPO-2026, стратегии повышения капитализации российского фондового рынка, некредитные рейтинги акций, повышение прозрачности бизнеса, структуру спроса и многое другое. Присоединяйтесь!

4 марта
💼 Форум лидеров управления активами
Дискуссия топ-менеджеров УК, инвестбанков, НПФ, страховых компаний, регуляторов о перспективах и прогнозах развития рынка.

15 апреля
📊Стратегическая сессия финансового рынка
Весенняя сессия профессионалов финансового рынка: лучшие стратегии корпоративного долгового финансирования; альтернативное финансирование; сверка часов эмитентов, организаторов и инвесторов; дискуссия макроэкономистов; кейс-секция эмитентов.

22 апреля
📦 New! Форум «Эксперт РА» по структурным продуктам
Наш первый специализированный форум, посвященный инструментам структурного финансирования: секьюритизации, ЦФА, структурным облигациям, проектному и синдицированному финансированию.

27 мая
🛒 Будущее рынка закупок в России
Профессиональная площадка для корпоративных заказчиков и ЭТП. Лучшие практики и инновации для закупок.

10 сентября    
🛡 Будущее страхового рынка
Площадка для диалога лидеров страхового рынка, направленная на решение стратегических задач отрасли.

8 октября
🌿 ESG-Day «Эксперт РА»
Ежегодная конференция с уникальным рэнкингом ESG-прозрачности компаний и банков. Площадка для обмена лучшими практиками между инвесторами и эмитентами по внедрению и раскрытию кейсов устойчивого развития.

22 октября
🔤 Будущее облигационного рынка
Флагманский форум «Эксперт РА» с 2020 года. Инвесткомпании, банки, инвесторы и эмитенты обсуждают ключевые тенденции и перспективы рынка публичного долга.

10 декабря
🚚 Ежегодный форум «Лизинг в России»
Ведет свою историю с 2002 года. Комплексный проект: масштабные ежеквартальные исследования и рэнкинги + форум. Авторитетный прогноз развития отрасли, в обсуждении участвуют все лидеры отрасли, представители финрегуляторов, СМИ.

Следите за обновлениями на сайте агентства!

#анонс

📑 21 декабря Евразийский экономический союз (ЕАЭС) и Индонезия подписали соглашение о создании зоны свободной торговли.

В рамках договора будут отменены пошлины на 94% товарных позиций экспорта из ЕАЭС. Всего под нулевые тарифы попадет около $3 млрд оборота взаимной торговли. Ранее, в ходе подготовки соглашения, Минпромторг заявлял, что оно затронет 98% российского экспорта в Индонезию.

📊 Чем такая договоренность выгодна обеим сторонам? На цифры обстановку разложил аналитик по региональным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко.

🇷🇺👉🇮🇩Экспорт из РФ в Индонезию

$ 2,24 млрд в 2024 году (0,5% от российского экспорта и 1% от импорта Индонезии)

95,9% экспорта из РФ в Индонезию приходится на следующие категории:

•            $ 874,7 млн – уголь (24,1% от стоимости индонезийского импорта данной категории)
– однако перспективы угольного экспорта в Республику неустойчивы, так как Индонезия сама является крупным производителем и нетто-экспортёром угля

•            $ 451 млн – удобрения (22,9%)
– многообещающее растущее направление – потребность страны в удобрениях будет расти, так как годовые темпы роста сельскохозяйственного сектора в Республике в 2026-2030 годах будут составлять около 5,6% CAGR

•            $ 379,8 млн – крупы (5,6%)
– основные возможности связаны с пшеницей. По рису Республика намерена вскоре выйти на самообеспеченность

•            $ 233,3 млн – железо и сталь (2,2%)
– Ограничивающим факторов здесь выступает жёсткая конкуренция с Китаем и Японией

•            $ 210,1 млн – нефть и нефтепродукты (1,0%)
✅– Индонезия является интересным направлением диверсификации поставок энергоресурсов на случай проблем с экспортом в Индию при ужесточении вторичных санкций

Возможные прочие направления углубления сотрудничества в области экспорта из России:

Алюминий – импорт Индонезии из всех стран 2,2 млрд долларов в 2024 г. – (но лишь 0,7% пришлось на Россию)
Пластмассы и изделия из них – индонезийский импорт 10,6 млрд долларов (но из РФ 0%)
Масса из древесины – 1,6 млрд долларов (0%)

🚩 Рост экспорта из России в Индонезию упирается в ограниченную пропускную способность восточных транспортных коридоров. Ключевые магистрали (Транссиб, БАМ) и порты Дальнего Востока, загруженные в первую очередь под товарооборот с Китаем, не имеют достаточных резервов для масштабирования поставок в страны Юго-Восточной Азии, что увеличивает сроки и стоимость логистики.


🇮🇩👉🇷🇺Импорт из Индонезии в РФ:

$1,31 млрд в 2024 году (0,5% от Индонезийского экспорта и 0,5% от российского импорта)

76% от стоимостного объема приходится на следующие категории:

•            $ 538,2 млн – пальмовое масло (порядка 96% российского импорта данной категории)
•            $ 167,5 млн – кокосовое масло (более 80%)
•            $ 139,9 млн – какао-масло и какао-порошок
•            $ 104,7 млн – кофе (около 34%)
•            $ 49,2 млн – натуральный каучук

🚩 Снижение таможенных пошлин позволит ослабить инфляционный тренд по ряду производящихся в России конечных товаров, в производстве которых используются индонезийская промежуточная продукция. В наибольшей степени позитивные эффекты коснутся пищевой промышленности.

#говорящие_цифры

💵 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Средний платеж самозанятых коллекторам на 25% выше, чем у банковских должников
🔴 По итогам 10 месяцев 2025 г. он составил 6870 руб., увеличившись на 9% относительно аналогичного периода год назад. Средний просроченный долг самозанятых должников банков и МФО составил порядка 70 000 руб., в то время как у классических банковских должников – 217 300 руб.

📄 Банки почти не отреагировали на снижение ключевой ставки
🔴 Но в ближайшие недели ставки по депозитам и ставки по кредитам могут снизиться на сопоставимую со снижением ключевой величину – в пределах 0,5 п. п. Прежде всего снизится доходность по вкладам на 3–6 месяцев, по более длинным вкладам ожидаемое снижение уже заложено.

📄 Объем предоставленных МФО займов в III квартале сократился на 5%
🔴 Снижение зафиксировано по отношению к предыдущему кварталу. При этом показатель вырос на 32% год к году.

📄 Путин поддержал семейную ипотеку на вторичное жилье в некоторых регионах
🔴 Он добавил, что более 800 городов уже включены в программу, и в случае необходимости новые города также будут добавлены.

📄 Путин рассказал о снижении выдачи кредитов в России
🔴 Путин указал, что это требует от Центрального банка России аккуратных шагов по денежно-кредитной политике, которые не позволили бы допустить всплеска инфляции, чтобы не потребовалось потом делать шаги в обратную сторону.

📄 Российские банки начали требовать пояснений о родстве при денежных переводах
🔴 Так они усиливают контроль за денежными переводами для защиты от мошеннических атак. Сначала операция блокируется, после чего с отправителем связывается сотрудник банка и уточняет детали: полные данные получателя, степень родства или знакомства с ним, а также цель перевода – на что именно будут потрачены деньги.

📄 Российские банки обяжут раскрывать данные о структуре собственности
🔴 Регулятор в марте 2022 года разрешил финансовым организациям скрывать «чувствительную к санкционному риску» информацию, в том числе о членах органов управления, иных должностных лицах и существенных условиях реорганизации. С тех пор меру не раз продлевали, в последний раз до конца 2026 года.

📄 Выдачи корпоративных кредитов в ноябре вновь оказались близки к 2 трлн рублей
🔴 «Что касается, корпоративного сектора, действительно ускорение кредитования есть, — пояснила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в пятницу, 19 декабря. — Это может быть связано с сезонностью. У нас сезонно корпоративное кредитование, особенно со стороны получателей госсредств, растет, в ожидании того, что скоро придут госсредства. Но это связано и со смягчением денежно-кредитных условий».

📄 Чистая прибыль Дом.рф за 11 месяцев увеличилась на 21%
🔴 По итогам 11 месяцев 2025-го госкорпорация Дом.рф, в состав которой входит одноименный банк, заработала 78,5 млрд рублей.
 
📄 Лизинговые компании готовятся к распродаже подержанных авто
🔴 На их складах скопилось много изъятой техники, хранить и обслуживать которую затратно, а продавать через дилеров — невыгодно. Чтобы минимизировать издержки, лизингодатели создали хабы, куда можно приехать и выбрать б/у автомобиль.

#выбор_аналитика

🎥 Готова полная видеозапись форума «Лизинг 2025-2026: от стагнации к оживлению», который состоялся 10 декабря 2025 г. в Москве.

Для вашего удобства мы разделили видео на части по секциям. Смотреть можно на нескольких площадках, выбирайте ту, где вам удобнее.

💙 На нашем канале на Rutube:

🎥 Панельная дискуссия «Лизинг 2025-2026: от стагнации к оживлению»
🎥 Секция «Лизинговый перекресток: выбор оптимальной стратегии»
🎥 Секция «Точки роста в борьбе за конкуренцию»
🎥 Секция «Фондирование 2026: на низком старте»

Смотреть видео можно и на нашем сайте – ЗДЕСЬ  

А также на лендинговой странице мероприятия – ЗДЕСЬ (скролльте вниз). Там же выложены материалы форума – исследование по рынку, интервью со спикерами секций, презентации.

📸 Фотогалерея форума – ЗДЕСЬ

Приятного просмотра!

#видео
#конференция
#лизинг

🔴 Рейтинговые действия за 23.12.2025:

✔️ АО "ЭКСПОБАНК" подтвержден ruA+ Стабильный 23.12.2025
🆕 Облигации АЛРОСА серии 002Р-01 присвоен ruAAA 23.12.2025
✔️ ППК "РОССИЙСКИЙ ЭКОЛОГИЧЕСКИЙ ОПЕРАТОР" подтвержден ruA+ Стабильный 23.12.2025
✔️ Облигации Экспобанк серии 001P-02 подтвержден ruA+ 23.12.2025
🆕 Облигации Томская область серии 35078 присвоен ожидаемый ruBBB+(EXP) 23.12.2025
✔️ Облигации ППК Российский экологический оператор (РЭО) (2 выпуска) подтвержден ruA+ 23.12.2025
⬆️ АО "ИНК-КАПИТАЛ" повышен ESG-A– Стабильный 23.12.2025
🆕 Облигации Томская область серии 35077 присвоен ожидаемый ruBBB+(EXP) 23.12.2025

#рейтинги

📊 «Эмитенты и инвесторы находятся в неравном с точки зрения владения фактурой положении. Мы называем это «асимметрией информации». «Продающая» сторона знает о себе заведомо больше, чем транслирует в мир. Поэтому кредитные рейтинговые агентства (КРА) как провайдеры информации, необходимой для принятия инвестиционного решения, всегда будут иметь на рынке долга стабильные позиции».

«…общаясь с инвесторами, мы всегда говорим, что дефолт – это нормально. Это признак здоровой селекции на рынке, когда происходит отсев тех, кто не справляется».

«…наше агентство, наверное, консервативнее других и более строго оценивает компании, и это не всем нравится. Но мы это считаем своим преимуществом, поскольку на выходе получаются настоящие рейтинги, которые отражают реальные риски, что наиболее важно для конечного пользователя».

🗞 ЧИТАЙТЕ в сегодняшних «Ведомостях» большое предновогоднее интервью гендиректора «Эксперт РА» Марины Чекуровой - о рынке облигаций, роли рейтинговых агентств в его развитии и устойчивости, качестве публичной аналитики и напрасных страхах перед дефолтами.

#интервью
#облигации
#рейтинговое_агентство

🌐 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read 👇

📄 Красота требует миллиард. Санкт-Петербург втрое обогнал Москву по расходам на новогодние украшения
🔴 Третий год подряд лидером по средствам, затраченным на новогоднее украшение города, стал Санкт-Петербург: там праздничные расходы оказались в три раза выше (1229 млн руб), чем в Москве (414 млн руб.). 

📄 Россия резко нарастила импорт чилийской рыбы
🔴 С января по ноябрь 2025 года Россия купила ее на $327 млн. Импорт мороженой выращенной семги увеличился почти в 1,6 раза (до 29 тыс. тонн), а поставки филе семги прибавили 45% (4 тыс. тонн).

📄 Объем экспорта золота из России в Китай обновил рекорд
🔴 Китай в ноябре импортировал из России золото на рекордную за все время двусторонней торговли сумму — $961 млн.

📄 Марат Хуснуллин: В Амурской области началось заселение первого арендного дома по президентской программе
🔴 «Программа решает сразу две важные задачи: способствует улучшению жилищных условий людей и формирует надёжную основу для привлечения и закрепления в регионе профессиональных кадров», - сказал заместитель председателя правительства. Общая площадь квартир в новом жилом комплексе в селе Чигири под Благовещенском составляет 5,4 тыс. кв. м. 

📄 ВВП США в III квартале вырос на 4,3% - максимально за два года
🔴 Темпы роста ускорились по сравнению со вторым кварталом, когда они составили 3,8%. Консенсус-прогноз аналитиков предполагал замедление роста до 3,3%.

📄 Сельским старостам в Тульской области компенсируют затраты на связь с 2026 года
🔴 Старосты активно используют современные средства связи для ведения социальных сетей и поддержания оперативной связи с жителями. Ранее им предоставлялись SIM-карты, однако в связи с изменениями в законодательстве такая возможность больше не реализуется.

📄 Вучич сообщил о продлении договора с Россией на поставки газа
🔴 Гендиректор госкомпании "Сербиягаз" Душан Баятович ранее предположил, что новый договор могут продлить до конца этого отопительного сезона на срок от трех месяцев до года с учетом новых ограничений со стороны ЕС.

📄 Российско-Таджикистанский индустриальный парк в Душанбе привлекает российские регионы
🔴 Особенностью проекта станет участие в нем регионов России. Активным участником соглашения выступит правительство Республики Башкортостан. 

 #выбор_аналитика

👓👓👓👓👓👓Драйвером роста страхового рынка остается страхование жизни, которое увеличилось на 29,4%, составив 1,5 трлн руб.

На страховом рынке продолжается увеличение доли страхования жизни в общем объеме сборов: за 9 мес. 2025 г. она выросла на 6 п. п., составив 54%. Соответственно, доля страхования иного, чем страхование жизни, снизилась до 46% по сравнению с девятью месяцами 2024 года.

🔤🔤🔤 В страховании жизни наиболее сильный прирост страховых премий за период по сравнению с аналогичным периодом 2024-го отмечается в сегменте инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) — 93,5%, при этом накопительное страхование жизни за этот же период росло менее высокими темпами — на 7,9%. Страховые премии по накопительному страхованию жизни за девять месяцев 2025-го составили 837 млрд руб., по инвестиционному страхованию жизни — 608 млрд руб.

С 1 января 2026 года ИСЖ уйдет с российского рынка и его продажи прекратятся. Клиенты стараются успеть до конца года оформить такие полисы — этим объясняется всплеск продаж этого продукта.

👀 Тенденции, которые определят итоги года в страховом секторе, раскладывает по полочкам старший директор по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Ольга Басова в своей новой статье для газеты «Коммерсант».

#экспертиза
#страхование
#медиа

…и еще в копилку страховых итогов года

👓👓👓👓👓👓Как указал в своем Обзоре ключевых показателей деятельности страховщиков за III кв. 2025 г. Банк России, рост прибыли (на 21,4% год к году, до 396,1 млрд руб.) страховщиков обеспечило в том числе и улучшение результатов их инвестиционной деятельности.

🏦 «Это связано с увеличением процентных доходов г/г, которое произошло в условиях наращивания доли облигаций в портфеле страховщиков г/г. Страховщики также получили прибыль от положительной переоценки финансовых инструментов», - отмечается в документе.

Результаты же от страховой деятельности как таковой снизились.

📊 Наблюдаемый дисбаланс между «двумя сторонами одной медали» (инвестиционной и страховой деятельностью) на этом рынке оценивает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:

Финансовый результат работы страховой компании складывается из двух составляющих – результат от страховой деятельности и результат от инвестиционной деятельности.

💹 Привлеченные страховщиком страховые премии формируют страховые резервы, которые страховые компании инвестируют в достаточно консервативные, но вместе с тем приносящие инвестиционный доход инструменты – банковские депозиты, облигации высоконадежных эмитентов, в т. ч. ОФЗ, в небольшой степени в акции. Кроме того, страховые компании обычно обладают весьма значительным капиталом, который также не «лежит без дела», он также инвестируется примерно в те же инструменты, что и страховые резервы, и постоянно приносит инвестиционный доход.

Более того, модель страхового бизнеса в принципе допускает, что результат от страховой деятельности может быть отрицательным (т. е. комбинированный коэффициент убыточности выше 100%), но при этом за счет инвестирования средств страховых резервов и капитала компания может выходить на итоговую прибыль. Баланс между страховыми результатами и результатами от инвестиционной деятельности может меняться в целом на рынке под влиянием макроэкономических факторов, и прежде всего, ключевой ставки.

📈 В период высокой ключевой ставки страховые компании могут получать очень высокие доходы от инвестиционной деятельности, даже не зарабатывая непосредственно на страховых операциях. Это позволяет снижать тарифы и повышать комиссии посредникам, обостряя ценовую конкуренцию для привлечения дополнительных страховых премий, которые можно выгодно инвестировать и окупить возросшие затраты на страховую деятельность. И наоборот, при снижении ключевой ставки инвестиционные доходы страховых компаний будут снижаться, что будет приводить к росту значимости результата от страховой деятельности. В таких условиях важно не «увлечься» ценовой конкуренцией и успеть вовремя скорректировать тарифы и комиссии, чтобы после снижения инвестиционных доходов не получить итоговый убыток.

#экспертиза
#страхование

📊 Рейтинговые действия за 24.12.2025:

✔️ ООО "ХОЛДИНГ ЭР-БИ-АЙ" подтвержден ruBBB- Стабильный 24.12.2025
❌ Облигации ИЭК Холдинг серии 001P-01 отозван в связи с погашением 24.12.2025
⬆️ "БАНК "МБА-МОСКВА" ООО повышен ruBBB Стабильный 24.12.2025
❌ Облигации Краснодар серии 34003 отозван в связи с погашением 24.12.2025
🆕 Облигации Атомэнергопром серии 001P-10 присвоен ruAAA 24.12.2025
❌ Облигации СОПФ ДОМ.РФ 11 отозван в связи с погашением 24.12.2025
❌ Облигации СОПФ ДОМ.РФ 11 прекращен анализ на соответствие принципам социальных облигаций, погашены 24.12.2025З
✔️ АО "ЛИДЕР" подтвержден A++ Стабильный 24.12.2025
🆕 АО "ОТКРЫТЫЕ ТЕХНОЛОГИИ 98" присвоен ruBB Стабильный 24.12.2025
🆕 ООО "ПОРТ ЭЛЬГА" присвоен ruBBB Стабильный 24.12.2025
✔️ ПАО "ДВМП" подтвержден ruAA Стабильный 24.12.2025

#рейтинги

📈 Московская биржа опубликовала отличный справочный материал для эмитентов (в первую очередь – для IR-подразделений) – гид «Как говорить с инвесторами».

Это часть большой работы биржи по развитию IR-культуры на российском рынке, которой, к сожалению, еще далеко не все публичные компании уделяют достаточно внимания.

Что внутри:

✔️Теоретическая база: словарик IR, описание функций основных участников взаимоотношений, список важных нормативно-правовых документов, описание особенностей работы IR-подразделения на долговом рынке и рынке акций и т.д.

✔️Инструменты IR: сайты, презентации, Дни инвестора, роуд-шоу, конференции, консенсус-прогнозы, годовые отчеты и др.

✔️Работа над стратегиями.

📊 Над созданием главы «Debt IR и взаимодействие IR с рейтинговыми агентствами» работал в том числе и наш эксперт – первый заместитель генерального директора, директор по рейтинговой деятельности Александр Сараев. Как отметила старший управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Московской биржи Елена Курицына, к разработке IR-гида были привлечены «наиболее активные представители отрасли», чтобы сформировать практическое пособие, «основанное на реальном опыте, лучших практиках и запросах самих эмитентов».

🔴Подробности ТУТ

🔴IR-гид Московской биржи можно скачать ТУТ

Обязательно ознакомьтесь, даже если вы не представитель эмитента, а частный инвестор! Кладезь полезной информации для всех.

#новости_агентства

⚙️⚙️⚙️⚙️Дифференцированные ставки в рамках программы семейной ипотеки могут быть одобрены Госдумой уже в январе-феврале 2026 г., сказал председатель комитета Госдумы по финрынку Анатолий Аксаков.

Предполагается, что величина ставки будет зависеть от количества детей в семье. Для многодетных и тремя и более детьми она снизится до 4%. Зато для тех у кого только один ребенок (возможно, пока?) – увеличится до 10-12%.

🔴 Как новые вводные изменят конфигурацию рынка льготной ипотеки? Рассуждает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Екатерина Щурихина:

«Так как сейчас в России преобладают семьи с одним ребенком, увеличение процентной ставки именно для них может заметно сузить возможности покупки жилья в кредит. Рост ежемесячных выплат приведет к тому, что часть желающих уже не сможет пройти банковскую проверку по уровню долговой нагрузки.

📈 Тем не менее, даже при таких изменениях программа с господдержкой будет выглядеть более привлекательной по сравнению с обычными ипотечными продуктами еще как минимум в течение ближайшего года – полутора. Ожидаемые изменения программы могут привести к росту выдач по семейной ипотеке на 20-30% в конце 2025 года – начале 2026-го в связи с желанием заемщиков оформить кредиты на прежних условиях. При этом ближе к середине 2026 года потенциальное снижение выдач по семейной ипотеке будет компенсироваться увеличением кредитования в рыночном сегменте по мере дальнейшего смягчения ДКП и уменьшения ипотечных ставок».

ЦИФРА. Сейчас семейная ипотека обеспечивает около 70% совокупного объема выдач.

#детали
#льготная_ипотека

⚙️⚙️⚙️⚙️С 1 января 2026 г. микрофинансовые организации (МФО) больше не смогут применять собственные модели расчета долговой нагрузки заемщиков при выдаче микрозаймов на сумму до 50 тыс. руб.

⛔️ Компании будут обязаны использовать только сведения из сервиса «Цифровой профиль гражданина» (т.е., информацию от ФНС и Соцфонда). Таким образом, никаких «оценок на глаз», выводов по косвенным признакам (вроде анализа транзакций по банковским картам), анкет и других традиционных инструментов определения кредитоспособности в ходу не останется – значение будут иметь только официальные данные о доходах гражданина.

В Национальном совете финансового рынка (НСФР) полагают, что 15 млн человек в России не имеют официального подтверждения всех своих доходов или их части. Таким образом они останутся без какого-либо кредитования вообще, поскольку и в банках таким заемщикам ничего не светит уже очень давно, и в МФО теперь уже денег не перехватить.

📊 Последствия введения новых правил доля рынка микрофинансирования оценивает ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вадим Крапп:

«Рынок МФО не раз подчеркивал, что многие заемщики не имеют официального источника дохода, поэтому таких заемщиков будет сложнее кредитовать без собственной модели.

Использование официальных сведений о доходе приведет к увеличению рассчитываемой долговой нагрузки у клиентов, что с учетом действия макропруденциальных лимитов скажется на снижении уровня одобрения займов и, как следствие, объема выдачи рынка.

При этом преимущества для рынка и клиентов не очевидны. Хотя унификация расчета долговой нагрузки для всех игроков рынка позволит собирать более адекватную статистику для принятия последующих регуляторных мер.

🔣 Логичнее было бы тестировать новые технологические решения сначала выборочно на подготовленных компаниях и банках, которые способны предоставить конструктивную обратную связь. Большая часть рынка МФО представлена небольшими компаниями, которые не успевают за технологической трансформацией рынка, требующей постоянного увеличения расходов».

Аргументы микрофинансистов, рассчитывающих на отсрочку запуска новой системы расчетов:

·        Менее 5% МФО сейчас подключено к сервису «Цифровой профиль»
·        Сама система не вполне готова к обслуживанию запросов микрофинансового рынка (предоставляет неполный набор данных, склонна к технологическим сбоям и задержкам сроков передачи информации, обновляет данные из разных источников с разной скоростью и частотой и т.п.)
·        Сервис не предоставляет данных о доходах ряда категорий населения, например, ИП, военных, иностранцев и т.д.
·        Не все клиенты готовы авторизовываться на сайтах МФО через «Госуслуги», опасаясь утечек и других проблем с передачей конфиденциальных сведений о себе.

#детали
#микрофинансы

📊 Рейтинговые действия за 25 декабря 2025:

🆕 Облигации СФО Сплит Финанс серии ПВ-2 присвоен ожидаемый ruAAA.sf(EXP) 25.12.2025
❌ Облигации Башнефть (4 выпуска) отозван в связи с погашением 25.12.2025
🆕 ООО "АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ" присвоен ruBB+ Стабильный 25.12.2025
👁 ПАО "ТРАНСФИН-М" продлен статус «под наблюдением» ruA Позитивный 25.12.2025
❌ Облигации Республика Карелия серии 35019 отозван в связи с погашением 25.12.2025
❌ Облигации ГИДРОМАШСЕРВИС серии 001Р-01 отозван в связи с погашением 25.12.2025
❌ ПАО АНК "БАШНЕФТЬ" отозван 25.12.2025
🆕 Облигации ИКС 5 ФИНАНС серии 003Р-15 присвоен ruAAA 25.12.2025

#рейтинги