Рейтинговые действия за 23.09.2021 г.:
✅ ПАО "КОРПОРАЦИЯ ВСМПО-АВИСМА" подтвержден ruAA Стабильный 23.09.2021
✅ АО "СБЕР УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ" подтвержден A++ Стабильный 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001Р-15 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001Р-14 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-13 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-12 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-11 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-08 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-07 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-06 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-05 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-04 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-01 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-10 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-09 подтвержден ruAA- 23.09.2021
#рейтинги
✅ ПАО "КОРПОРАЦИЯ ВСМПО-АВИСМА" подтвержден ruAA Стабильный 23.09.2021
✅ АО "СБЕР УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ" подтвержден A++ Стабильный 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001Р-15 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001Р-14 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-13 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-12 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-11 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-08 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-07 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-06 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-05 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-04 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-01 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-10 подтвержден ruAA- 23.09.2021
✅ Облигации АФК Система серии 001P-09 подтвержден ruAA- 23.09.2021
#рейтинги
❗ Портфель ESG-кредитов в российских банках на 1 июля достиг 400 млрд руб.
Мы провели масштабное анкетирование более 100 банков с целью определить, на каком этапе находится внедрение принципов устойчивого развития в российский финансовый сектор.
🌿 В рамках нового исследования агентство оценило объем выданных банками корпоративным заемщикам ESG-кредитов. Кроме того, агентство установило долю игроков рынка, которые уже внедрили стратегию устойчивого развития и KPI на инвестиции в устойчивые инструменты и кредиты, а также выяснило, какие меры, по мнению банков, необходимы со стороны органов государственной власти для стимулирования внедрения принципов ESG в банковский сектор.
🌿 Проведенный анализ ESG-практик показал: ESG-тематика активно развивается только в крупных кредитных организациях. Так, почти треть банков из топ-20 уже ввели KPI на ESG-метрики в своих кредитных и инвестиционных процессах. К концу 2021 года доля таких кредитных учреждений достигнет 50 %. ESG-оценку заемщиков также внедрила треть крупнейших игроков рынка.
🌿 Банки за пределами топ-20 собираются включиться в процесс ESG-трансформации только со следующего года.
#аналитика
Мы провели масштабное анкетирование более 100 банков с целью определить, на каком этапе находится внедрение принципов устойчивого развития в российский финансовый сектор.
🌿 В рамках нового исследования агентство оценило объем выданных банками корпоративным заемщикам ESG-кредитов. Кроме того, агентство установило долю игроков рынка, которые уже внедрили стратегию устойчивого развития и KPI на инвестиции в устойчивые инструменты и кредиты, а также выяснило, какие меры, по мнению банков, необходимы со стороны органов государственной власти для стимулирования внедрения принципов ESG в банковский сектор.
🌿 Проведенный анализ ESG-практик показал: ESG-тематика активно развивается только в крупных кредитных организациях. Так, почти треть банков из топ-20 уже ввели KPI на ESG-метрики в своих кредитных и инвестиционных процессах. К концу 2021 года доля таких кредитных учреждений достигнет 50 %. ESG-оценку заемщиков также внедрила треть крупнейших игроков рынка.
🌿 Банки за пределами топ-20 собираются включиться в процесс ESG-трансформации только со следующего года.
#аналитика
❗ Первыми на российском рынке присвоили рейтинг белорусскому банку 🇧🇾
📌 ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне byAA+, прогноз по рейтингу – стабильный.
📌 С учетом корректировки на страновой риск при переводе кредитного рейтинга из национальной рейтинговой шкалы РБ в национальную шкалу РФ эмитенту присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB-, прогноз по рейтингу – стабильный.
📌 Рейтинг банка обусловлен сильными рыночными позициями на территории Республики Беларусь, адекватной оценкой достаточности капитала, рентабельности и качества активов, приемлемой ликвидной позицией, а также умеренно высоким уровнем корпоративного управления. Сильное позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает очень высокая вероятность оказания банку экстраординарной поддержки в случае необходимости со стороны собственника и органов власти в связи с высокой значимостью банка для экономики страны и для банковского сектора.
Пресс-релиз о присвоении рейтинга - по ссылке ⬇️
📌 ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне byAA+, прогноз по рейтингу – стабильный.
📌 С учетом корректировки на страновой риск при переводе кредитного рейтинга из национальной рейтинговой шкалы РБ в национальную шкалу РФ эмитенту присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB-, прогноз по рейтингу – стабильный.
📌 Рейтинг банка обусловлен сильными рыночными позициями на территории Республики Беларусь, адекватной оценкой достаточности капитала, рентабельности и качества активов, приемлемой ликвидной позицией, а также умеренно высоким уровнем корпоративного управления. Сильное позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает очень высокая вероятность оказания банку экстраординарной поддержки в случае необходимости со стороны собственника и органов власти в связи с высокой значимостью банка для экономики страны и для банковского сектора.
Пресс-релиз о присвоении рейтинга - по ссылке ⬇️
Рейтинговые действия за 24.09.2021 г.:
✅ ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен byAA+ Стабильный24.09.2021
✅ ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен ruBBB- Стабильный 24.09.2021
✅ Облигации Петроинжиниринг серии 001P-01 присвоен ruA- 24.09.2021
✅ Облигации Омская область серии 35004 подтвержден ruBBB+ 24.09.2021
✅ АО "ГУТА-БАНК" подтвержден ruB+ Стабильный 24.09.2021
✅ Омская область подтвержден ruBBB+ Стабильный 24.09.2021
✅ АО "АТОМЭНЕРГОПРОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 24.09.2021
#рейтинги
✅ ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен byAA+ Стабильный24.09.2021
✅ ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен ruBBB- Стабильный 24.09.2021
✅ Облигации Петроинжиниринг серии 001P-01 присвоен ruA- 24.09.2021
✅ Облигации Омская область серии 35004 подтвержден ruBBB+ 24.09.2021
✅ АО "ГУТА-БАНК" подтвержден ruB+ Стабильный 24.09.2021
✅ Омская область подтвержден ruBBB+ Стабильный 24.09.2021
✅ АО "АТОМЭНЕРГОПРОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 24.09.2021
#рейтинги
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 22.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Росреестр зафиксировал абсолютный рекорд по выдаче ипотеки в Москве. За январь-август 2021 г. в столице было зарегистрировано 82,6 тыс. ипотечных сделок (+44% и +64% по сравнению с аналогичным периодом 2020 и 2019 гг. соответственно). Самым активным месяцем оказался апрель – почти 13 тыс. сделок. На долю Москвы на середину сентября пришлось 26,7% (495,8 млрд руб.) от общей суммы ипотечных кредитов, выданных в рамках госпрограмм.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ?Москва не резиновая Рынок очевидно перегрет. Темпы роста ипотеки в столице будут снижаться, но до определенного предела: расширение программы семейной ипотеки окажет свое влияние.
🏗️ Комментирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина: «Москва традиционно является лидером среди всех регионов РФ по объему ипотечного кредитования. Госпрограмма льготной ипотеки под 6,5%, которая действовала с апреля 2020-го по июль 2021-го, активно стимулировала ипотечные сделки на столичном рынке первичной недвижимости благодаря низким ставкам и адекватным лимитам на величину ссуд. Но растущий спрос привел к значительному увеличению цен на жилье – во 2 квартале 2021-го цена квадратного метра жилья в Москве в новостройках выросла почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. До конца года темпы роста спроса на ипотеку покажут некоторое замедление на фоне насыщения платежеспособного спроса, сокращения лимитов на размер ссуды по основной льготной госпрограмме и роста ставок. В сегменте льготных ипотечных кредитов спрос в столице однозначно переместится на программу семейной ипотеки, которая с июля была расширена на семьи с одним ребенком и в которой лимиты на размер кредита для Москвы сохранены на уровне 12 млн руб.»
#ипотека
📌 23.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Правительство обсуждает проект введения локального российского углеродного налога – аналога европейского carbon tax. Планируется разработать национальный механизм сбора за выбросы СО2 в атмосферу и добиться его признания за рубежом.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Если все пойдет, как задумано, экспортерам засчитают эти платежи в ЕС, а деньги останутся в стране.
🌿 Комментирует директор-руководитель группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Российский лес – это «лёгкие» планеты, поскольку поглощают выбросы СО2. И в наших национальных интересах развивать и продвигать тему углеродной нейтральности и компенсации выбросов. Этот механизм вместе с признанием национального регулирования спасет российские компании от уплаты трансграничного углеродного налога и даст возможность для экономического роста страны».
#ESG
📌 23.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минфин предложил дифференцировать налог на прибыль в зависимости от объема дивидендов. Мотив: сверхприбыли компаний выплачиваются большей частью в виде дивидендов и выводятся за рубеж. Вопрос отложили на год, но это не значит, что к нему не вернутся.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Коллеги из «Атона» подсчитали: если инициатива будет реализована, то компании «Алроса» и НЛМК рискуют попасть под 25%-ное налогообложение, а «Норникель», «Северсталь» и «Евраз» — под максимальную ставку (до 35%).
Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Такая новация может иметь последствия для экономики в виде все большей концентрации ресурсов в бюджете (пусть и не сейчас, а позже), а также возможности изъятия излишков не только из нефтегаза, но и из других отраслей. Удивляет, что при полном бюджете столько сил направляется на его дальнейшее наполнение и госинвестиции, хотя можно было бы, например, подумать о снижении НДС к уровням 2018 г.»
#госфинансы
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 22.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Росреестр зафиксировал абсолютный рекорд по выдаче ипотеки в Москве. За январь-август 2021 г. в столице было зарегистрировано 82,6 тыс. ипотечных сделок (+44% и +64% по сравнению с аналогичным периодом 2020 и 2019 гг. соответственно). Самым активным месяцем оказался апрель – почти 13 тыс. сделок. На долю Москвы на середину сентября пришлось 26,7% (495,8 млрд руб.) от общей суммы ипотечных кредитов, выданных в рамках госпрограмм.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ?
🏗️ Комментирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина: «Москва традиционно является лидером среди всех регионов РФ по объему ипотечного кредитования. Госпрограмма льготной ипотеки под 6,5%, которая действовала с апреля 2020-го по июль 2021-го, активно стимулировала ипотечные сделки на столичном рынке первичной недвижимости благодаря низким ставкам и адекватным лимитам на величину ссуд. Но растущий спрос привел к значительному увеличению цен на жилье – во 2 квартале 2021-го цена квадратного метра жилья в Москве в новостройках выросла почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. До конца года темпы роста спроса на ипотеку покажут некоторое замедление на фоне насыщения платежеспособного спроса, сокращения лимитов на размер ссуды по основной льготной госпрограмме и роста ставок. В сегменте льготных ипотечных кредитов спрос в столице однозначно переместится на программу семейной ипотеки, которая с июля была расширена на семьи с одним ребенком и в которой лимиты на размер кредита для Москвы сохранены на уровне 12 млн руб.»
#ипотека
📌 23.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Правительство обсуждает проект введения локального российского углеродного налога – аналога европейского carbon tax. Планируется разработать национальный механизм сбора за выбросы СО2 в атмосферу и добиться его признания за рубежом.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Если все пойдет, как задумано, экспортерам засчитают эти платежи в ЕС, а деньги останутся в стране.
🌿 Комментирует директор-руководитель группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Российский лес – это «лёгкие» планеты, поскольку поглощают выбросы СО2. И в наших национальных интересах развивать и продвигать тему углеродной нейтральности и компенсации выбросов. Этот механизм вместе с признанием национального регулирования спасет российские компании от уплаты трансграничного углеродного налога и даст возможность для экономического роста страны».
#ESG
📌 23.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минфин предложил дифференцировать налог на прибыль в зависимости от объема дивидендов. Мотив: сверхприбыли компаний выплачиваются большей частью в виде дивидендов и выводятся за рубеж. Вопрос отложили на год, но это не значит, что к нему не вернутся.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Коллеги из «Атона» подсчитали: если инициатива будет реализована, то компании «Алроса» и НЛМК рискуют попасть под 25%-ное налогообложение, а «Норникель», «Северсталь» и «Евраз» — под максимальную ставку (до 35%).
Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Такая новация может иметь последствия для экономики в виде все большей концентрации ресурсов в бюджете (пусть и не сейчас, а позже), а также возможности изъятия излишков не только из нефтегаза, но и из других отраслей. Удивляет, что при полном бюджете столько сил направляется на его дальнейшее наполнение и госинвестиции, хотя можно было бы, например, подумать о снижении НДС к уровням 2018 г.»
#госфинансы
#дайджест
#мнение
Рейтинговые действия за 27.09.2021 г.:
✅ Облигации Экспобанк серии 001P-01 присвоен ruA- 27.09.2021
✅ АО "ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ" повышен ruAA Стабильный 27.09.2021
✅ Облигации Ренессанс Страхование серии 001P-01R повышен ruAA 27.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации Экспобанк серии 001P-01 присвоен ruA- 27.09.2021
✅ АО "ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ" повышен ruAA Стабильный 27.09.2021
✅ Облигации Ренессанс Страхование серии 001P-01R повышен ruAA 27.09.2021
#рейтинги
❗ Разбираемся в новом регулировании
Кто будет иметь право осуществлять функции верификатора на создаваемом рынке устойчивых финансов?
🍀 23 сентября премьер Михаил Мишустин подписал Постановление Правительства №1587 от 21 сентября 2021 г. «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации».
Этим документом, как следует из его названия, утверждаются, в том числе, и требования к верификаторам устойчивых проектов:
🌿 Верификатором может стать юрлицо, вошедшее в специальный Перечень верификаторов (по аналогии с реестром кредитных рейтинговых агентств);
🌿 Перечень будет создаваться и поддерживаться Методологическим центром (МЦ), функции которого возьмет на себя ВЭБ.РФ;
🌿 До того, как этот перечень будет сформирован (это произойдет после включения туда хотя бы одного верификатора), данные функции смогут исполнять только те юрлица, которые одновременно удовлетворяют двум требованиям:
✳️ их внешние оценки облигаций принимаются Московской биржей для включения их в сектор Устойчивого развития (действующие «Правила листинга ПАО Московская биржа», где это описывается, находится здесь);
✳️ они входят в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России (находится здесь).
Соответствующие данным требованиям компании образуют так называемый временный перечень верификаторов устойчивых проектов.
🌿 Включение верификатора в Перечень будет осуществляться Методологическим центром по заявлению претендента. При этом МЦ имеет право отклонить заявку.
Подробнее о критериях, которыми будет руководствоваться МЦ при принятии решения о включении или об отказе во включении в Перечень верификаторов, читать здесь (раздел «Требования к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации», гл. V «Порядок включения юридических лиц в перечень верификаторов»)
Входит ли «Эксперт РА» в действующий временный перечень верификаторов устойчивых проектов?
❗ Безусловно.
📌Оценки агентством облигаций как облигаций, которые могут быть включены в Сектор роста, принимаются Московской биржей;
📌Агентство входит в перечень кредитных рейтинговых агентств Банка России.
Бонус:
🍀 «Эксперт РА» входит в перечень независимых верификаторов зеленых и социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).
❗ Завтра опубликуем "пояснялку" по новым правилам верификации проектов как устойчивых, не пропустите
#ESG
Кто будет иметь право осуществлять функции верификатора на создаваемом рынке устойчивых финансов?
🍀 23 сентября премьер Михаил Мишустин подписал Постановление Правительства №1587 от 21 сентября 2021 г. «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации».
Этим документом, как следует из его названия, утверждаются, в том числе, и требования к верификаторам устойчивых проектов:
🌿 Верификатором может стать юрлицо, вошедшее в специальный Перечень верификаторов (по аналогии с реестром кредитных рейтинговых агентств);
🌿 Перечень будет создаваться и поддерживаться Методологическим центром (МЦ), функции которого возьмет на себя ВЭБ.РФ;
🌿 До того, как этот перечень будет сформирован (это произойдет после включения туда хотя бы одного верификатора), данные функции смогут исполнять только те юрлица, которые одновременно удовлетворяют двум требованиям:
✳️ их внешние оценки облигаций принимаются Московской биржей для включения их в сектор Устойчивого развития (действующие «Правила листинга ПАО Московская биржа», где это описывается, находится здесь);
✳️ они входят в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России (находится здесь).
Соответствующие данным требованиям компании образуют так называемый временный перечень верификаторов устойчивых проектов.
🌿 Включение верификатора в Перечень будет осуществляться Методологическим центром по заявлению претендента. При этом МЦ имеет право отклонить заявку.
Подробнее о критериях, которыми будет руководствоваться МЦ при принятии решения о включении или об отказе во включении в Перечень верификаторов, читать здесь (раздел «Требования к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации», гл. V «Порядок включения юридических лиц в перечень верификаторов»)
Входит ли «Эксперт РА» в действующий временный перечень верификаторов устойчивых проектов?
❗ Безусловно.
📌Оценки агентством облигаций как облигаций, которые могут быть включены в Сектор роста, принимаются Московской биржей;
📌Агентство входит в перечень кредитных рейтинговых агентств Банка России.
Бонус:
🍀 «Эксперт РА» входит в перечень независимых верификаторов зеленых и социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).
❗ Завтра опубликуем "пояснялку" по новым правилам верификации проектов как устойчивых, не пропустите
#ESG
Рейтинговые действия за 28.09.2021 г.:
✅ ПАО "АБРАУ - ДЮРСО" присвоен ruA Стабильный 28.09.2021
✅ Облигации Интерлизинг серии 001Р-02 присвоен ruBBB+ 28.09.2021
☑️ АО "МСП БАНК" понижен ruBB+ Развивающийся 28.09.2021
#рейтинги
✅ ПАО "АБРАУ - ДЮРСО" присвоен ruA Стабильный 28.09.2021
✅ Облигации Интерлизинг серии 001Р-02 присвоен ruBBB+ 28.09.2021
☑️ АО "МСП БАНК" понижен ruBB+ Развивающийся 28.09.2021
#рейтинги
❗ Заместитель гендиректора «Эксперт РА» Марина Чекурова 28 сентября выступила на конференции Росстата «Международные рейтинги стран и городов: методология, данные, прозрачность».
Сессия была посвящена использованию рейтингов городов и регионов различными группами пользователей. Да это же наш конёк!
Вот что рассказала Марина Чекурова:
💰 Кредитный рейтинг – инструмент привлечения капитала, который помогает снизить стоимость заимствования. Регионы активно используют его, например, в проектах ГЧП
🌿 ESG-рейтинги и другие ESG-продукты постепенно перестают быть просто модой и все больше входят в естественную жизнь финансового сообщества. Это хорошо видно на примере проекта зеленых облигаций г. Москвы, «зеленость» которых подтвердило «Эксперт РА»: книга заявок на них была значительно переподписана, в том числе, за счет активности иностранных инвесторов, о чем нам рассказали на бирже. Это привело к серьезному снижению стоимости этого заимствования для эмитента. Другие регионы восприняли это как повод к размышлению. Первый же в России ESG-рейтинг мы присвоили недавно Ульяновской области, для которой это станет способом проявить свое лицо, показать свой новый профиль.
🏭 Агентство также оценивает регионы в рамках своих аналитических продуктов: индекса здоровья регионов, который выходит раз в год, и индекса инвестиционной привлекательности, который скоро будет опубликован впервые. Проводится анализ состояния инфраструктурных, экономических, социальных, финансовых ресурсов, состояния окружающей среды на территории региона. Данные запрашиваются, в том числе, и напрямую у финансовых органов и региональных органов власти, с которыми мы находимся в постоянном контакте.
💰 Иногда регионы могут попросить нас предоставить расширенный отчет по каждому из факторов, вошедших в итоговую оценку. Это помогает им принимать решения об изменениях в политике управления ликвидностью или же в политике заимствований. Таким образом, рейтинговое агентство работает и на инвестора, и на эмитента: на всех стейкхолдеров, которые заинтересованы в получении информации.
#конференция
#мнение
Сессия была посвящена использованию рейтингов городов и регионов различными группами пользователей. Да это же наш конёк!
Вот что рассказала Марина Чекурова:
💰 Кредитный рейтинг – инструмент привлечения капитала, который помогает снизить стоимость заимствования. Регионы активно используют его, например, в проектах ГЧП
🌿 ESG-рейтинги и другие ESG-продукты постепенно перестают быть просто модой и все больше входят в естественную жизнь финансового сообщества. Это хорошо видно на примере проекта зеленых облигаций г. Москвы, «зеленость» которых подтвердило «Эксперт РА»: книга заявок на них была значительно переподписана, в том числе, за счет активности иностранных инвесторов, о чем нам рассказали на бирже. Это привело к серьезному снижению стоимости этого заимствования для эмитента. Другие регионы восприняли это как повод к размышлению. Первый же в России ESG-рейтинг мы присвоили недавно Ульяновской области, для которой это станет способом проявить свое лицо, показать свой новый профиль.
🏭 Агентство также оценивает регионы в рамках своих аналитических продуктов: индекса здоровья регионов, который выходит раз в год, и индекса инвестиционной привлекательности, который скоро будет опубликован впервые. Проводится анализ состояния инфраструктурных, экономических, социальных, финансовых ресурсов, состояния окружающей среды на территории региона. Данные запрашиваются, в том числе, и напрямую у финансовых органов и региональных органов власти, с которыми мы находимся в постоянном контакте.
💰 Иногда регионы могут попросить нас предоставить расширенный отчет по каждому из факторов, вошедших в итоговую оценку. Это помогает им принимать решения об изменениях в политике управления ликвидностью или же в политике заимствований. Таким образом, рейтинговое агентство работает и на инвестора, и на эмитента: на всех стейкхолдеров, которые заинтересованы в получении информации.
#конференция
#мнение
❗ Разбираемся в новом регулировании
Вчера мы постарались объяснить, кто будет иметь право на верификацию проектов как устойчивых (зеленых и социальных) в соответствии с новым постановлением правительства.
📍 Продолжаем рассказывать о том, как будет работать новое регулирование. Обсудим, какие проекты в соответствии с Постановлением будут рассматриваться в качестве претендентов на звание устойчивых.
📍 Документом установлены основные и дополнительные критерии, по которым можно будет относить проекты к устойчивым. Основные связаны с направлением деятельности, в котором осуществляется проект. Дополнительные – с соответствием конкретным параметрам (энергоэффективности, объемов выбросов, образования биоразлагаемых отходов, способов производства и т.п.)
🌿 Зелёные проекты. Таковыми смогут считаться проекты из следующих сфер:
🍀 обращение с отходами;
🍀 энергетика;
🍀 строительство;
🍀 промышленность, транспорт и промышленная техника;
🍀 водоснабжение и водоотведение;
🍀 природные ландшафты, реки, водоемы и биоразнообразие;
🍀 сельское хозяйство.
📍 Пример: проекты, связанные с утилизацией отходов с одновременным получением материальной продукции, в том числе, в виде вторичного сырья.
Само направление является основным критерием соответствия «зелёности», дополнительными (но обязательными!) критериями в данном случае будут «соответствие показателям ресурсной и технологической эффективности согласно справочнику по наилучшим доступным технологиям “Утилизация и обезвреживание отходов (кроме обезвреживания термическим способом – сжигания ” – ИТС 15-2016 и отсутствие полигонного размещения отходов».
Проекты, реализуемые, например, в области атомной энергетики и гидроэнергетики, относятся к зелёным и без дополнительных критериев (за исключением плотинных ГЭС, где эффект на окружающую среду и климат определяется инициатором и подтверждается верификатором).
✳️ Адаптационные проекты.
В качестве адаптационных будут рассматриваться проекты 5 направлений: обращение с отходами, энергетика, устойчивая инфраструктура, промышленность, транспорт и промышленная техника и сельское хозяйство. Подробнее об адаптационных проектах – здесь.
❗ Завтра опубликуем пост о критериях соответствия финансовых инструментов статусу инструментов устойчивого развития, не переключайтесь ❗
#ESG
Вчера мы постарались объяснить, кто будет иметь право на верификацию проектов как устойчивых (зеленых и социальных) в соответствии с новым постановлением правительства.
📍 Продолжаем рассказывать о том, как будет работать новое регулирование. Обсудим, какие проекты в соответствии с Постановлением будут рассматриваться в качестве претендентов на звание устойчивых.
📍 Документом установлены основные и дополнительные критерии, по которым можно будет относить проекты к устойчивым. Основные связаны с направлением деятельности, в котором осуществляется проект. Дополнительные – с соответствием конкретным параметрам (энергоэффективности, объемов выбросов, образования биоразлагаемых отходов, способов производства и т.п.)
🌿 Зелёные проекты. Таковыми смогут считаться проекты из следующих сфер:
🍀 обращение с отходами;
🍀 энергетика;
🍀 строительство;
🍀 промышленность, транспорт и промышленная техника;
🍀 водоснабжение и водоотведение;
🍀 природные ландшафты, реки, водоемы и биоразнообразие;
🍀 сельское хозяйство.
📍 Пример: проекты, связанные с утилизацией отходов с одновременным получением материальной продукции, в том числе, в виде вторичного сырья.
Само направление является основным критерием соответствия «зелёности», дополнительными (но обязательными!) критериями в данном случае будут «соответствие показателям ресурсной и технологической эффективности согласно справочнику по наилучшим доступным технологиям “Утилизация и обезвреживание отходов (кроме обезвреживания термическим способом – сжигания ” – ИТС 15-2016 и отсутствие полигонного размещения отходов».
Проекты, реализуемые, например, в области атомной энергетики и гидроэнергетики, относятся к зелёным и без дополнительных критериев (за исключением плотинных ГЭС, где эффект на окружающую среду и климат определяется инициатором и подтверждается верификатором).
✳️ Адаптационные проекты.
В качестве адаптационных будут рассматриваться проекты 5 направлений: обращение с отходами, энергетика, устойчивая инфраструктура, промышленность, транспорт и промышленная техника и сельское хозяйство. Подробнее об адаптационных проектах – здесь.
❗ Завтра опубликуем пост о критериях соответствия финансовых инструментов статусу инструментов устойчивого развития, не переключайтесь ❗
#ESG
❗ Дружественная нам во всех смыслах аналитическая компания «Эксперт Бизнес-Решения» приглашает профессиональных регистраторов (лицензированные компании по ведению реестра держателей ценных бумаг) принять участие в пилотном проекте - рейтинге «Рыночная сила регистраторов»
📌 Будем исследовать и оценивать клиентские базы, финансовую устойчивость компаний-регистраторов, территориальное покрытие и кадровый ресурс, объем основных регистраторских услуг и дополнительных сервисов.
Такого еще не было 😊 Присоединяйтесь! Ссылка внизу ⬇️
📌 Будем исследовать и оценивать клиентские базы, финансовую устойчивость компаний-регистраторов, территориальное покрытие и кадровый ресурс, объем основных регистраторских услуг и дополнительных сервисов.
Такого еще не было 😊 Присоединяйтесь! Ссылка внизу ⬇️
Рейтинговые действия за 29.09.2021 г.:
☑️ ООО "МАКС-ЖИЗНЬ" отозван 29.09.2021
✅ ООО СК "НСГ" подтвержден ruA Стабильный 29.09.2021
✅ АО "БАНК СГБ" подтвержден ruA- Стабильный 29.09.2021
#рейтинги
☑️ ООО "МАКС-ЖИЗНЬ" отозван 29.09.2021
✅ ООО СК "НСГ" подтвержден ruA Стабильный 29.09.2021
✅ АО "БАНК СГБ" подтвержден ruA- Стабильный 29.09.2021
#рейтинги
🔥 B.A.D. против ESG
Bloomberg пишет об организации ETF «плохих инвестиций»
❗ Американский Listed Funds Trust заявил о создании индексного ETF, который будет построен на «плохих» инвестициях – в ставшие непопулярными на фоне всеобщего увлечения устойчивым развитием «грешные» активы.
🔞 В новый биржевой индикатор войдут акции и депозитарные расписки (как американские, так и глобальных рынков) компаний, которые зарабатывают на азартных играх, производстве алкоголя и каннабиса, а также разработке некоторых «неэтичных» фармацевтических продуктов. Фонд так и назвали: B.A.D. (от betting, alcohol, drugs), то есть, «плохой». При этом комиссия за управление плохим ETF будет значительно превосходить среднерыночную – 0,75% от активов фонда (обычно комиссии американских управляющих ETF не превышают 0,1-0,2%).
🚭 Такой демарш идет в разрез с трендом на все экологичное, чистое, этичное и прозрачное. Американское (да и мировое) финансовое сообщество в последние годы предпочитает обходить стороной «акции греха» (sin stocks) - активы компаний, связанных с азартными играми, алкоголем, табаком и оружием, т.к. подобные инвестиции исключены стандартами устойчивого развития.
☝🏻 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах расставил все точки над i:
🚯 «Перед нами классическая ситуация: любое действие рано или поздно рождает противодействие. На бирже это назвали бы попыткой заработать «поперёк тренда». Если с этической точки зрения управляющие Listed Funds Trust выглядят не слишком красиво и нарушают некоторые уже ставшие общепринятыми нормы, то с точки зрения классического биржевого игрока они в своем праве – ищут пути повышения доходности своего портфеля. «Акции греха» несколько более доходны, чем ESG-активы, которые сейчас идут с дисконтом. Однако на длинном горизонте ситуация может поменяться, чему активно способствует популяризация устойчивой тематики во всех сферах жизнедеятельности. Кстати, в России «акции греха» на бирже не представлены: производство оружия и алкоголя – прерогатива государства, табачные компании – сплошь иностранцы, а каннабис запрещен законом. Так что мы ближе к ESG, чем может показаться».
#ESG
#мнение
#актуальный_комментарий
Bloomberg пишет об организации ETF «плохих инвестиций»
❗ Американский Listed Funds Trust заявил о создании индексного ETF, который будет построен на «плохих» инвестициях – в ставшие непопулярными на фоне всеобщего увлечения устойчивым развитием «грешные» активы.
🔞 В новый биржевой индикатор войдут акции и депозитарные расписки (как американские, так и глобальных рынков) компаний, которые зарабатывают на азартных играх, производстве алкоголя и каннабиса, а также разработке некоторых «неэтичных» фармацевтических продуктов. Фонд так и назвали: B.A.D. (от betting, alcohol, drugs), то есть, «плохой». При этом комиссия за управление плохим ETF будет значительно превосходить среднерыночную – 0,75% от активов фонда (обычно комиссии американских управляющих ETF не превышают 0,1-0,2%).
🚭 Такой демарш идет в разрез с трендом на все экологичное, чистое, этичное и прозрачное. Американское (да и мировое) финансовое сообщество в последние годы предпочитает обходить стороной «акции греха» (sin stocks) - активы компаний, связанных с азартными играми, алкоголем, табаком и оружием, т.к. подобные инвестиции исключены стандартами устойчивого развития.
☝🏻 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах расставил все точки над i:
🚯 «Перед нами классическая ситуация: любое действие рано или поздно рождает противодействие. На бирже это назвали бы попыткой заработать «поперёк тренда». Если с этической точки зрения управляющие Listed Funds Trust выглядят не слишком красиво и нарушают некоторые уже ставшие общепринятыми нормы, то с точки зрения классического биржевого игрока они в своем праве – ищут пути повышения доходности своего портфеля. «Акции греха» несколько более доходны, чем ESG-активы, которые сейчас идут с дисконтом. Однако на длинном горизонте ситуация может поменяться, чему активно способствует популяризация устойчивой тематики во всех сферах жизнедеятельности. Кстати, в России «акции греха» на бирже не представлены: производство оружия и алкоголя – прерогатива государства, табачные компании – сплошь иностранцы, а каннабис запрещен законом. Так что мы ближе к ESG, чем может показаться».
#ESG
#мнение
#актуальный_комментарий
💰 Россияне увязли в долгах: к кому подбираются "черные кредиторы"
Младший директор по рейтингам кредитных институтов "Эксперт РА" Анатолий Перфильев предупреждает:
📉 По мере выхода российской экономики из "ковидного" кризиса спрос на предоставляемые банками кредитные продукты растет. Деньги берут, в том числе, для бытовых нужд: на фоне падения реальных доходов из-за пандемии людям нужны дополнительные средства для поддержания текущего потребления. Этот процесс приводит к росту закредитованности населения, которая растет быстрее, чем доходы.
📉 "Закручивание гаек" в потребительском кредитовании закономерно приводит к поиску альтернативных источников заёмных средств. Микрофинансовые организации в сложившейся экономической ситуации получают новый стимул для развития и наращивают объёмы выдаваемых займов. Вместе с этим специфика деятельности и регулятивные нормы микрофинансовых организаций не позволяют удовлетворить потребности всех нуждающихся в заёмных средствах.
📈 Это приводит к активизации на рынке нелегальных участников, имитирующих законную деятельность банков, МФО, ломбардов — так называемых "чёрных кредиторов".
Читать колонку по ссылке под картинкой ⬇️
Младший директор по рейтингам кредитных институтов "Эксперт РА" Анатолий Перфильев предупреждает:
📉 По мере выхода российской экономики из "ковидного" кризиса спрос на предоставляемые банками кредитные продукты растет. Деньги берут, в том числе, для бытовых нужд: на фоне падения реальных доходов из-за пандемии людям нужны дополнительные средства для поддержания текущего потребления. Этот процесс приводит к росту закредитованности населения, которая растет быстрее, чем доходы.
📉 "Закручивание гаек" в потребительском кредитовании закономерно приводит к поиску альтернативных источников заёмных средств. Микрофинансовые организации в сложившейся экономической ситуации получают новый стимул для развития и наращивают объёмы выдаваемых займов. Вместе с этим специфика деятельности и регулятивные нормы микрофинансовых организаций не позволяют удовлетворить потребности всех нуждающихся в заёмных средствах.
📈 Это приводит к активизации на рынке нелегальных участников, имитирующих законную деятельность банков, МФО, ломбардов — так называемых "чёрных кредиторов".
Читать колонку по ссылке под картинкой ⬇️
❗ Разбираемся в новом регулировании
Продолжаем исследовать новый документ, регулирующий зарождающийся ESG-рынок в России – Постановление правительства № 1587 от 21 сентября 2021 г.
Рассказываем о финансовых инструментах, которые смогут считаться устойчивыми в новом регулировании.
💰 Чтобы называться устойчивым, финансовый инструмент должен соответствовать следующим критериям:
🌿 финансовый инструмент должен быть выпущен в целях финансирования проектов устойчивого развития (критерии соответствия проектов мы описывали в прошлом посте);
🌿 денежные средства, привлеченные посредством выпуска устойчивого финансового инструмента, должны быть направлены на:
✅ капитальные затраты и операционные расходы, необходимые для реализации проекта устойчивого развития;
✅ финансирование (рефинансирование) портфеля проектов устойчивого развития.
💰 Полученные в результате размещения устойчивого финансового инструмента средства должны быть направлены на финансирование проекта не позднее, чем через 24 месяца после размещения. Если же средства оказываются временно свободными, управляет ими инициатор выпуска инструмента самостоятельно, но этот процесс подлежит контролю и требует регулярной отчетности (направляется Методологическому центру).
💰 Если устойчивым инструментом являются облигации, то они должны соответствовать всем требованиям ЦБ и законодательству в части эмиссии ценных бумаг, а также помечаться дополнительным идентификатором «зеленые облигации» (если речь идет о финансировании проектов экологической направленности, соответствующих критериям зелёности).
Как финансовые инструменты могут быть верифицированы на предмет соответствия критериям устойчивости?
🌿 перед привлечением денежных средств (до регистрации выпуска облигаций или принятия решения о предоставлении кредитных средств);
🌿 после привлечения денежных средств:
✅единовременно, не позднее 24 месяцев после привлечения денежных средств, если иное не определено условиями финансового инструмента устойчивого развития;
✅не реже 1 раза в год в течение срока действия финансового инструмента устойчивого развития на основании регулярной отчетности инициатора.
Будет существовать два формата верификаций – квалифицированный и стандартный.
🌿 Стандартный в целом описан выше. Квалифицированный отличается тем, что предполагает проведение верификации финансового инструмента не реже 1 раза в год в течение срока действия и может проводиться по запросу органов исполнительной власти (как федеральных, так и субъектов РФ), органов местного самоуправления.
🌿 Выбор формата верификации остается за инициатором выпуска устойчивого финансового инструмента.
❗ Кто будет конечной инстанцией при принятии решения о верификации инструмента как устойчивого? Об этом напишем завтра, не переключайтесь ❗
#ESG
Продолжаем исследовать новый документ, регулирующий зарождающийся ESG-рынок в России – Постановление правительства № 1587 от 21 сентября 2021 г.
Рассказываем о финансовых инструментах, которые смогут считаться устойчивыми в новом регулировании.
💰 Чтобы называться устойчивым, финансовый инструмент должен соответствовать следующим критериям:
🌿 финансовый инструмент должен быть выпущен в целях финансирования проектов устойчивого развития (критерии соответствия проектов мы описывали в прошлом посте);
🌿 денежные средства, привлеченные посредством выпуска устойчивого финансового инструмента, должны быть направлены на:
✅ капитальные затраты и операционные расходы, необходимые для реализации проекта устойчивого развития;
✅ финансирование (рефинансирование) портфеля проектов устойчивого развития.
💰 Полученные в результате размещения устойчивого финансового инструмента средства должны быть направлены на финансирование проекта не позднее, чем через 24 месяца после размещения. Если же средства оказываются временно свободными, управляет ими инициатор выпуска инструмента самостоятельно, но этот процесс подлежит контролю и требует регулярной отчетности (направляется Методологическому центру).
💰 Если устойчивым инструментом являются облигации, то они должны соответствовать всем требованиям ЦБ и законодательству в части эмиссии ценных бумаг, а также помечаться дополнительным идентификатором «зеленые облигации» (если речь идет о финансировании проектов экологической направленности, соответствующих критериям зелёности).
Как финансовые инструменты могут быть верифицированы на предмет соответствия критериям устойчивости?
🌿 перед привлечением денежных средств (до регистрации выпуска облигаций или принятия решения о предоставлении кредитных средств);
🌿 после привлечения денежных средств:
✅единовременно, не позднее 24 месяцев после привлечения денежных средств, если иное не определено условиями финансового инструмента устойчивого развития;
✅не реже 1 раза в год в течение срока действия финансового инструмента устойчивого развития на основании регулярной отчетности инициатора.
Будет существовать два формата верификаций – квалифицированный и стандартный.
🌿 Стандартный в целом описан выше. Квалифицированный отличается тем, что предполагает проведение верификации финансового инструмента не реже 1 раза в год в течение срока действия и может проводиться по запросу органов исполнительной власти (как федеральных, так и субъектов РФ), органов местного самоуправления.
🌿 Выбор формата верификации остается за инициатором выпуска устойчивого финансового инструмента.
❗ Кто будет конечной инстанцией при принятии решения о верификации инструмента как устойчивого? Об этом напишем завтра, не переключайтесь ❗
#ESG
Рейтинговые действия за 30.09.2021 г.:
✳️ Облигации РЖД серии 001Б-03 Соответствует принципам зеленых облигаций 30.09.2021
✅ АО МС БАНК РУС подтвержден ruA- Стабильный 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А4 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А3 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А2 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс Б подтвержден ruA+ 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А1 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ ООО "АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ - ОМС" подтвержден A++ Стабильный 30.09.2021
✅ АО АКБ "НОВИКОМБАНК" повышен ruA Стабильный 30.09.2021
#рейтинги
✳️ Облигации РЖД серии 001Б-03 Соответствует принципам зеленых облигаций 30.09.2021
✅ АО МС БАНК РУС подтвержден ruA- Стабильный 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А4 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А3 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А2 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс Б подтвержден ruA+ 30.09.2021
✅ Облигации ТКК серии класс А1 подтвержден ruAA- 30.09.2021
✅ ООО "АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ - ОМС" подтвержден A++ Стабильный 30.09.2021
✅ АО АКБ "НОВИКОМБАНК" повышен ruA Стабильный 30.09.2021
#рейтинги
❗️ Разбираемся в новом регулировании
📌 Последний поясняющий пост о Постановлении правительства №1587 от 21 сентября 2021 г. Напоминаем, что этот документ закладывает основы регулирования новой для России отрасли – ESG-финансирования
❓ Какие документы потребуются инициатору устойчивого финансового инструмента, чтобы пройти верификацию?
🌿 стандартные корпоративные документы: устав, орг.структура, описание хозяйственной деятельности и планов развития, бухгалтерская (финансовая) отчетность за 3 предыдущих года, информация о руководящих лицах;
🌿 для государственно-муниципальных образований - отраслевая структура расходов бюджета, участие в зеленых или адаптационных проектах, структура долга, план заимствований, размещение свободных средств и т.п.;
🌿 экологические политики, материалы раскрытия природно-климатических и экологических рисков, политики по управлению этими рисками;
🌿 сведения об управлении любыми рисками;
🌿 описание проекта устойчивого развития;
🌿 эмиссионная документация (для облигаций);
🌿 план использования привлеченных средств;
🌿 документы, описывающие порядок использования денежных средств в целях устойчивого развития и контроля за этим процессом;
🌿 документы, свидетельствующие о реализации устойчивых проектов и ее контроле со стороны независимых структур (отчеты, заключения экологов и т.п.).
Уф...
❗ После того, как верификатор, изучив все аспекты деятельности инициатора устойчивого финансового инструмента, вынесет свое заключение, оно отправится в Методологический центр на проверку.
Если МЦ подтверждает выводы верификатора, инструмент будет считаться устойчивым. Бинго!
Надеемся, наши комментарии помогли вам в понимании процессов, сопутствующих выводу на рынок устойчивых инструментов. Всегда готовы проконсультировать и помочь в каждом индивидуальном случае, обращайтесь!
#ESG
📌 Последний поясняющий пост о Постановлении правительства №1587 от 21 сентября 2021 г. Напоминаем, что этот документ закладывает основы регулирования новой для России отрасли – ESG-финансирования
❓ Какие документы потребуются инициатору устойчивого финансового инструмента, чтобы пройти верификацию?
🌿 стандартные корпоративные документы: устав, орг.структура, описание хозяйственной деятельности и планов развития, бухгалтерская (финансовая) отчетность за 3 предыдущих года, информация о руководящих лицах;
🌿 для государственно-муниципальных образований - отраслевая структура расходов бюджета, участие в зеленых или адаптационных проектах, структура долга, план заимствований, размещение свободных средств и т.п.;
🌿 экологические политики, материалы раскрытия природно-климатических и экологических рисков, политики по управлению этими рисками;
🌿 сведения об управлении любыми рисками;
🌿 описание проекта устойчивого развития;
🌿 эмиссионная документация (для облигаций);
🌿 план использования привлеченных средств;
🌿 документы, описывающие порядок использования денежных средств в целях устойчивого развития и контроля за этим процессом;
🌿 документы, свидетельствующие о реализации устойчивых проектов и ее контроле со стороны независимых структур (отчеты, заключения экологов и т.п.).
❗ После того, как верификатор, изучив все аспекты деятельности инициатора устойчивого финансового инструмента, вынесет свое заключение, оно отправится в Методологический центр на проверку.
Если МЦ подтверждает выводы верификатора, инструмент будет считаться устойчивым. Бинго!
Надеемся, наши комментарии помогли вам в понимании процессов, сопутствующих выводу на рынок устойчивых инструментов. Всегда готовы проконсультировать и помочь в каждом индивидуальном случае, обращайтесь!
#ESG
Рейтинговые действия за 01.10.2021 г.:
✅ АО "ТАТХИМФАРМПРЕПАРАТЫ" подтвержден ruBBB Стабильный 01.10.2021
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-05 подтвержден ruA 01.10.2021
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-04 подтвержден ruA 01.10.2021
#рейтинги
✅ АО "ТАТХИМФАРМПРЕПАРАТЫ" подтвержден ruBBB Стабильный 01.10.2021
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-05 подтвержден ruA 01.10.2021
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-04 подтвержден ruA 01.10.2021
#рейтинги
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 27.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Госдуму внесен законопроект, вводящий понятия финансовой группы и финансового холдинга для объединений с участием некредитных финансовых организаций: НПФ, страховщиков, профучастников рынка ценных бумаг, УК, МФО, клиринговых организаций и бирж.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Если закон будет принят, то финансовые группы и холдинги будут обязаны уведомлять ЦБ об образовании такой группы/холдинга, раскрывать информацию о своей деятельности, направлять отчетность. К таким объединениям компаний будут предъявляться требования в части финансовой устойчивости (норматив достаточности капитала, требования к системам управления рисками и капиталом, внутреннему контролю, плану восстановления финансовой устойчивости).
💰 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «При оценке холдингов и групп агентство часто использует консолидированную отчетность, поэтому законодательное новшество принципиально не изменит взгляда на кредитные риски и подход к анализу. При этом появление регуляторных нормативов, связанных с финансовыми показателями группы, а не ее отдельных лицензируемых участников, позволит повысить качество оценки кредитных рисков. Мы с оптимизмом смотрим на такую законодательную инициативу и после ее принятия будем корректировать методологии с учетом новых регуляторных требований».
#законодательство
📌 29.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Страховщики предлагают заменить систему гарантированного оформления ОСАГО на перестраховочный пул. По мнению рынка, система «Е-Гарант» себя дискредитировала: сервис убыточен, в нем концентрируются полисы с признаками мошенничества и с искажением информации.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Предполагается, что в перестраховочный пул будут передавать премии, полученные в убыточных сегментах, а выплаты делить пропорционально доле рынка.
🛡️ Комментирует управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Алексей Янин: «Система «Е-Гарант» создавалась в «пожарном» порядке - как способ быстрого решения проблемы недоступности полисов ОСАГО для высокоубыточных категорий водителей. Система свою задачу выполнила и остроту проблемы сняла. Но сейчас она превратилась в источник головной боли для страховщиков – крупные игроки научились с ней бороться, а небольшие и региональные участники рынка собирают через эту систему все убытки – мы видим это в ухудшающихся показателях их платежеспособности. Реформа назрела, и перестраховочный пул выглядит разумным решением проблемы, не затрагивающим при этом напрямую потребителя. При этом сам корень проблемы – недостаточные тарифы для некоторых категорий страхователей, невозможность полностью рыночного ценообразования – система перестрахования не решит. Она просто «размажет» убытки равномерно по всему рынку. Тем не менее, полагаю, что новая система должна оказать поддержку устойчивости слабых участников рынка ОСАГО».
📌 01.10 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Самой доходной валютой в мире в 2021 году стала сейшельская рупия, сообщили в Bloomberg. С начала года валюта Сейшельских Островов укрепилась по отношению к доллару на 60%. Второе место – у замбийской квачи (+26%), на третьем —мозамбикский метикал (+17%). Российский рубль в десятку самых доходных не попал. Он укрепился по отношению к доллару всего на 1,7%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В сентябре рубль начал завоевывать позиции, став самой доходной валютой среди валют развивающихся стран. С начала месяца он подорожал на 0,68%. Рубль может продолжить укрепляться по отношению к доллару на волне роста цен на энергоносители.
🏦 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Рубль растет на фоне повышения ставок по госдолгу, а также высоких цен на нефть, газ и другой экспорт. Но рост ограничен скупкой Минфином излишков для ФНБ «на черный день». Такой «Тяни-Толкай» ждет нас и в следующем квартале, скорее всего, позитивном для рубля. Наш ориентир – 71 руб. за доллар США».
#валюты
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 27.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: В Госдуму внесен законопроект, вводящий понятия финансовой группы и финансового холдинга для объединений с участием некредитных финансовых организаций: НПФ, страховщиков, профучастников рынка ценных бумаг, УК, МФО, клиринговых организаций и бирж.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Если закон будет принят, то финансовые группы и холдинги будут обязаны уведомлять ЦБ об образовании такой группы/холдинга, раскрывать информацию о своей деятельности, направлять отчетность. К таким объединениям компаний будут предъявляться требования в части финансовой устойчивости (норматив достаточности капитала, требования к системам управления рисками и капиталом, внутреннему контролю, плану восстановления финансовой устойчивости).
💰 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «При оценке холдингов и групп агентство часто использует консолидированную отчетность, поэтому законодательное новшество принципиально не изменит взгляда на кредитные риски и подход к анализу. При этом появление регуляторных нормативов, связанных с финансовыми показателями группы, а не ее отдельных лицензируемых участников, позволит повысить качество оценки кредитных рисков. Мы с оптимизмом смотрим на такую законодательную инициативу и после ее принятия будем корректировать методологии с учетом новых регуляторных требований».
#законодательство
📌 29.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Страховщики предлагают заменить систему гарантированного оформления ОСАГО на перестраховочный пул. По мнению рынка, система «Е-Гарант» себя дискредитировала: сервис убыточен, в нем концентрируются полисы с признаками мошенничества и с искажением информации.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Предполагается, что в перестраховочный пул будут передавать премии, полученные в убыточных сегментах, а выплаты делить пропорционально доле рынка.
🛡️ Комментирует управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Алексей Янин: «Система «Е-Гарант» создавалась в «пожарном» порядке - как способ быстрого решения проблемы недоступности полисов ОСАГО для высокоубыточных категорий водителей. Система свою задачу выполнила и остроту проблемы сняла. Но сейчас она превратилась в источник головной боли для страховщиков – крупные игроки научились с ней бороться, а небольшие и региональные участники рынка собирают через эту систему все убытки – мы видим это в ухудшающихся показателях их платежеспособности. Реформа назрела, и перестраховочный пул выглядит разумным решением проблемы, не затрагивающим при этом напрямую потребителя. При этом сам корень проблемы – недостаточные тарифы для некоторых категорий страхователей, невозможность полностью рыночного ценообразования – система перестрахования не решит. Она просто «размажет» убытки равномерно по всему рынку. Тем не менее, полагаю, что новая система должна оказать поддержку устойчивости слабых участников рынка ОСАГО».
📌 01.10 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Самой доходной валютой в мире в 2021 году стала сейшельская рупия, сообщили в Bloomberg. С начала года валюта Сейшельских Островов укрепилась по отношению к доллару на 60%. Второе место – у замбийской квачи (+26%), на третьем —мозамбикский метикал (+17%). Российский рубль в десятку самых доходных не попал. Он укрепился по отношению к доллару всего на 1,7%.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В сентябре рубль начал завоевывать позиции, став самой доходной валютой среди валют развивающихся стран. С начала месяца он подорожал на 0,68%. Рубль может продолжить укрепляться по отношению к доллару на волне роста цен на энергоносители.
🏦 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Рубль растет на фоне повышения ставок по госдолгу, а также высоких цен на нефть, газ и другой экспорт. Но рост ограничен скупкой Минфином излишков для ФНБ «на черный день». Такой «Тяни-Толкай» ждет нас и в следующем квартале, скорее всего, позитивном для рубля. Наш ориентир – 71 руб. за доллар США».
#валюты
#дайджест
#мнение
Опубликованы рэнкинги банков на 01.09.2021
Что происходило с банками в августе?:
Продолжился активный прирост портфеля розничных кредитов – на 2,0% за месяц (против 1,8% в июле) и на 17,7% с начала года. Из числа топ-50 банков в рознице сокращение портфеля в августе наблюдалось только у четырех кредитных организаций. Меры по охлаждению рынка потребительского кредитования пока не возымели целевого эффекта, а ускорение выдач по сравнению с предшествовавшим месяцем говорит о том, что многие кредитные организации стараются максимизировать доходную базу кредитов, выданных физическим лицам, перед вероятным переходом регулирования к количественным ограничениям кредитования.
Усредненный по всем участникам рынка уровень достаточности капитала в августе увеличился на 0,5 п.п. до 25,2%, уровень достаточности основного капитала – на 0,1 п.п. до 18,4%. Это отражает, что капитализация сектора и генерируемые за счет новых выдач процентные доходы позволяют свободно удовлетворять возросший в текущем году спрос на розничные кредиты, и надбавки к риск-весу отдельных категорий ссуд не выступают существенным сдерживающим выдачи фактором.
Медианный по всем банкам уровень просрочки в розничном портфеле за последний месяц увеличился на 0,1 п.п. до 5,5% – незначительно, но с учетом того факта, что активные выдачи существенно размывают долю просроченной задолженности, это наблюдение негативно характеризует динамику платежной дисциплины заемщиков.
Более половины (54,0%) кредитных организаций, привлекающих розничное фондирование, испытали его чистый отток в августе. Это также связано с увеличением среднего уровня долговой нагрузки населения и сокращением нормы сбережения при сохранении повышенной инфляции.
Динамика корпоративного фондирования значительно более позитивна – прирост соответствующих ресурсов за месяц наблюдался у 58,2% кредитных организаций, совокупный объем привлеченных банковским сектором средств предприятий возрос на 1,2% за август и на 20,1% с начала года. При этом концентрация корпоративного фондирования на топ-10 банках за 8 месяцев увеличилась с 76,3% до 79,5%.
Что происходило с банками в августе?:
Продолжился активный прирост портфеля розничных кредитов – на 2,0% за месяц (против 1,8% в июле) и на 17,7% с начала года. Из числа топ-50 банков в рознице сокращение портфеля в августе наблюдалось только у четырех кредитных организаций. Меры по охлаждению рынка потребительского кредитования пока не возымели целевого эффекта, а ускорение выдач по сравнению с предшествовавшим месяцем говорит о том, что многие кредитные организации стараются максимизировать доходную базу кредитов, выданных физическим лицам, перед вероятным переходом регулирования к количественным ограничениям кредитования.
Усредненный по всем участникам рынка уровень достаточности капитала в августе увеличился на 0,5 п.п. до 25,2%, уровень достаточности основного капитала – на 0,1 п.п. до 18,4%. Это отражает, что капитализация сектора и генерируемые за счет новых выдач процентные доходы позволяют свободно удовлетворять возросший в текущем году спрос на розничные кредиты, и надбавки к риск-весу отдельных категорий ссуд не выступают существенным сдерживающим выдачи фактором.
Медианный по всем банкам уровень просрочки в розничном портфеле за последний месяц увеличился на 0,1 п.п. до 5,5% – незначительно, но с учетом того факта, что активные выдачи существенно размывают долю просроченной задолженности, это наблюдение негативно характеризует динамику платежной дисциплины заемщиков.
Более половины (54,0%) кредитных организаций, привлекающих розничное фондирование, испытали его чистый отток в августе. Это также связано с увеличением среднего уровня долговой нагрузки населения и сокращением нормы сбережения при сохранении повышенной инфляции.
Динамика корпоративного фондирования значительно более позитивна – прирост соответствующих ресурсов за месяц наблюдался у 58,2% кредитных организаций, совокупный объем привлеченных банковским сектором средств предприятий возрос на 1,2% за август и на 20,1% с начала года. При этом концентрация корпоративного фондирования на топ-10 банках за 8 месяцев увеличилась с 76,3% до 79,5%.
Рейтинговые действия за 04.10.2021 г.:
✅ АО "МГКЛ" подтвержден ruB+ Развивающийся 04.10.2021
☑️ АО "БАНК ФИНАМ" отозван — 04.10.2021
#рейтинги
✅ АО "МГКЛ" подтвержден ruB+ Развивающийся 04.10.2021
☑️ АО "БАНК ФИНАМ" отозван — 04.10.2021
#рейтинги