Эксперт РА

397 views16:30

Эксперт РА

Ликбез

📍 Давненько мы не публиковали ликбезов. А вопросы поступать не перестают. Клиенты хотят быть уверены, что их бизнес будут оценивать профессионалы. А инвесторы хотят понимать, кому они делегируют непростую задачу по оценке кредитного риска компаний, чьи облигации они собираются приобрести в инвестиционный портфель. Поэтому предлагаем поговорить об аналитиках.

FAQ 📄 Кто занимается рейтинговым анализом? Какое образование и опыт должны быть у этих сотрудников? Гарантирует ли агентство их квалификацию?

📌 Рейтинговый аналитик – разновидность профессии «финансовый аналитик». Похожие функции выполняют банковские специалисты кредитных отделов, занимающиеся обслуживанием корпоративных клиентов, рисковики, сотрудники инвестиционных подразделений банков, УК, НПФ, страховых компаний, специалисты DCM-подразделений (занимающихся размещением облигаций). Общее у всех – необходимость анализировать кредитный риск по портфелю инвестиций или по контрагенту.

📌 В «Эксперт РА» многие аналитики имеют именно такой опыт работы. Кроме того, у нас в команде есть бывшие сотрудники крупнейших международных аудиторских компаний («большой четверки»), а также западных рейтинговых агентств из числа «большой тройки». В большинстве случаев это выпускники экономических факультетов, часто по специальности «финансы и кредит». Агентство, безусловно, гарантирует профессионализм и высокую квалификацию своих сотрудников.

FAQ 📄 Чем отличаются задачи рейтингового аналитика от задач аудитора?

📌 Задача аудитора – заверить достоверность отчетности, изучив первичные данные, проведя ряд аудиторских процедур и применив стандарты учета (например, МСФО). То есть, удостоверить факт, что предоставленная отчетность отражает реальное положение дел в компании.

📌 Для рейтингового аналитика отчетность - это входящая информация. В идеальной ситуации он должен исходить из того, что предоставляемая клиентом отчетность достоверна. Но на практике довольно часто приходится уделять внимание и анализу достоверности отчетности, исследовать на предмет искажений, которые могли бы потребовать корректировок для правильного отражения уровня кредитного риска. Например, переквалифицировать активы или операции из одного класса в другой. Все это позволяет более корректно провести рейтинговый анализ. В этом смысле опыт работы более половины аналитиков «Эксперт РА» в аудиторских компаниях трудно переоценить.

#FAQ
#рейтинговое_агентство

Еще больше ответов на ваши вопросы - в тематическом разделе на сайте "Эксперт РА", ссылка под картинкой ⬇️

🔥 Вы можете спросить нас о том, что вас интересует, воспользовавшись кнопкой "Задать вопрос" прямо на нашем сайте.

373 views16:04

FAQ на нашем сайте

Эксперт РА

Рейтинговые действия за 22.09.2021 г.:

✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-03 присвоен ruA+ 22.09.2021
✅ ПАО АФК "СИСТЕМА" подтвержден ruAA- Позитивный 22.09.2021
✅ ПАО "РГС БАНК" подтвержден ruBBB+ Позитивный 22.09.2021

#рейтинги

340 views16:30

Эксперт РА

🌿 Мир меняется – мы меняемся вместе с ним. В ESG-повестке постоянные новации – появляются нормативные акты, компании приобретают опыт в составлении нефинансовой отчетности, вводят ESG-стратегии и политики, банки начинают учитывать зеленые и социальные факторы в кредитовании.

🌿 Поэтому в проекте нашей методологии присвоения рейтингов ESG тоже появляются изменения - в соответствии с естественным движением жизни 😊

🌿 В обновленном проекте мы учли последние тенденции в области устойчивого развития.

❗ Предлагаем всем заинтересованным в ESG-повестке ознакомиться с новым документом.

❗ Присылайте ваши комментарии по документу на method@raexpert.ru до 30.09.2021 г.

ЧТО ИЗМЕНИЛОСЬ:

📌 все факторы касательно стратегии ESG объединены в один;
📌 обновлен фактор «Обращение с отходами»: теперь оценка фактора учитывает такие параметры как захоронение и утилизация отходов, тенденции к увеличению или уменьшению отходов;
📌 добавлен фактор «Зеленый» офис»;
📌 обновлен фактор «Практика ответственного инвестирования (экологические аспекты)», который учитывает структуру портфеля финансовой организации с точки зрения его влияния на окружающую среду;
📌 в некоторых факторах методологии добавлена возможность учета гендерных аспектов деятельности компаний;
📌 фактор «Социальная защищенность и профессиональное развитие сотрудников» преобразован в фактор «Условия труда» и незначительно дополнен;
📌 ужесточены критерии оценки фактора «Текучесть кадров»;
📌 фактор «Работа с клиентами» преобразован в фактор «Взаимодействие с обществом»;
📌 методология дополнена фактором «Политика ответственного инвестирования», который учитывает рекомендации Банка России для финансовых компаний в части учета ESG-факторов при предоставлении финансирования;
📌 фактор «Затраты на охрану окружающей среды» региональной части методологии дополнен показателем «доля расходов консолидированного бюджета субъекта РФ на охрану окружающей среды в общем объеме расходов консолидированного бюджета субъекта РФ»;
📌 незначительно дополнены стресс-факторы и основания для понижения оценки за каждый из трех разделов методологии для компаний.

❗ Обратите внимание: нынешняя редакция не является окончательной. Методологический комитет агентства оставляет за собой право вносить дальнейшие изменения в данный проект.

#ESG
#рейтинги

Обновленный документ по ссылке ⬇️

347 viewsedited 08:52

Методология присвоения рейтингов ESG

Эксперт РА

Правительство на заседании 21 сентября утвердило проект федерального бюджета на 2022 г. и на плановый период 2023–2024 гг., пакет бюджетных документов будет внесен в Госдуму до 1 октября.

«Ведомости» разбирались в тонкостях бюджетной политики ближайшего будущего. Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах внес свою лепту 😊

📄 …Эксперты сходятся во мнении, что потенциал увеличения бюджетных расходов есть: это могло бы стать дополнительной поддержкой для экономики. Однако этому препятствует возвращение к бюджетному правилу и риски разгона инфляции…

🏦 Возможность увеличить госрасходы может быть реализована как в рамках «торга» при принятии бюджета, так и при дальнейшем его пересмотре, полагает директор отдела макроэкономического анализа и прогнозирования «Эксперт РА» Антон Табах. «Целиться на профицит бюджета – это жесткая позиция, так как из экономики выжимается максимум. Доходы растут более быстрыми темпами, чем текущие и инвестиционные расходы, поэтому, думаю, общественный запрос будет на проявление большей щедрости», – добавляет он. В целом по бюджету видно, что задается возврат к жесткости 2019 г., но с поправкой на увеличение соцрасходов, которые были расширены в прошлом году в рамках предложений из послания президента, отмечает Табах.

Читать статью по ссылке под картинкой ⬇️

Фото Максим Стулов / Ведомости

333 views12:01

Ведомости

Эксперт РА

💰 МОСКВА, 23 сен - РИА Новости. Основными рисками для российских банков сейчас являются потери по реструктурированным кредитам крупнейших компаний, охлаждение потребительского и ипотечного кредитования, а также рост просроченной задолженности, перечислил в интервью РИА Новости управляющий директор по банковским рейтингам "Эксперт РА" Александр Сараев.

Читать полную версию интервью здесь

#банки
#мнение

315 views13:54

Эксперт РА

Поиск_инвестора_в_сделки_секьюритизации.pdf

798.6 KB

❗ Рассказали о возможностях для роста рынка неипотечной секьюритизации за счет повышения прозрачности на X конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России» (Москва)

👉🏻 Управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования Александра Веролайнен обратила внимание на то, что в регулировании остаются ограничения для применения кредитных рейтингов инструментов структурированного финансирования. Однако, отметила она, проблема не только в области регулирования, но и в доступе к информации для самостоятельного анализа инвесторами инструментов, особенно неипотечной секьюритизации, и в раскрытии информации, требуемой для расчета RWA банками-инвесторами.

👉🏻 Младший директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Леонид Бельченко рассказал на примере присвоения рейтинга СФО «ВТБ РКС-1» об успешном опыте агентства по оценке рисков при секьюритизации потребительских кредитов.

📌 Презентации наших спикеров - в приложенных файлах

Секьюритизация_потребкредитов_СФО_ВТБ.pdf

932 KB

357 views14:38

Эксперт РА

357 views16:31

Эксперт РА

❗ Портфель ESG-кредитов в российских банках на 1 июля достиг 400 млрд руб.

Мы провели масштабное анкетирование более 100 банков с целью определить, на каком этапе находится внедрение принципов устойчивого развития в российский финансовый сектор.

🌿 В рамках нового исследования агентство оценило объем выданных банками корпоративным заемщикам ESG-кредитов. Кроме того, агентство установило долю игроков рынка, которые уже внедрили стратегию устойчивого развития и KPI на инвестиции в устойчивые инструменты и кредиты, а также выяснило, какие меры, по мнению банков, необходимы со стороны органов государственной власти для стимулирования внедрения принципов ESG в банковский сектор.

🌿 Проведенный анализ ESG-практик показал: ESG-тематика активно развивается только в крупных кредитных организациях. Так, почти треть банков из топ-20 уже ввели KPI на ESG-метрики в своих кредитных и инвестиционных процессах. К концу 2021 года доля таких кредитных учреждений достигнет 50 %. ESG-оценку заемщиков также внедрила треть крупнейших игроков рынка.

🌿 Банки за пределами топ-20 собираются включиться в процесс ESG-трансформации только со следующего года.

#аналитика

658 views08:37

Эксперт РА

❗ Первыми на российском рынке присвоили рейтинг белорусскому банку 🇧🇾

📌 ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне byAA+, прогноз по рейтингу – стабильный.

📌 С учетом корректировки на страновой риск при переводе кредитного рейтинга из национальной рейтинговой шкалы РБ в национальную шкалу РФ эмитенту присвоен рейтинг кредитоспособности на уровне ruBBB-, прогноз по рейтингу – стабильный.

📌 Рейтинг банка обусловлен сильными рыночными позициями на территории Республики Беларусь, адекватной оценкой достаточности капитала, рентабельности и качества активов, приемлемой ликвидной позицией, а также умеренно высоким уровнем корпоративного управления. Сильное позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает очень высокая вероятность оказания банку экстраординарной поддержки в случае необходимости со стороны собственника и органов власти в связи с высокой значимостью банка для экономики страны и для банковского сектора.

Пресс-релиз о присвоении рейтинга - по ссылке ⬇️

456 views12:32

ОАО «АСБ Беларусбанк»

Эксперт РА

Рейтинговые действия за 24.09.2021 г.:

✅ ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен byAA+ Стабильный24.09.2021
✅ ОАО «АСБ Беларусбанк» присвоен ruBBB- Стабильный 24.09.2021
✅ Облигации Петроинжиниринг серии 001P-01 присвоен ruA- 24.09.2021
✅ Облигации Омская область серии 35004 подтвержден ruBBB+ 24.09.2021
✅ АО "ГУТА-БАНК" подтвержден ruB+ Стабильный 24.09.2021
✅ Омская область подтвержден ruBBB+ Стабильный 24.09.2021
✅ АО "АТОМЭНЕРГОПРОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 24.09.2021

#рейтинги

384 views16:30

Эксперт РА

#ЭКСПЕРТиза

Наш взгляд на новости прошедшей недели

📌 22.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Росреестр зафиксировал абсолютный рекорд по выдаче ипотеки в Москве. За январь-август 2021 г. в столице было зарегистрировано 82,6 тыс. ипотечных сделок (+44% и +64% по сравнению с аналогичным периодом 2020 и 2019 гг. соответственно). Самым активным месяцем оказался апрель – почти 13 тыс. сделок. На долю Москвы на середину сентября пришлось 26,7% (495,8 млрд руб.) от общей суммы ипотечных кредитов, выданных в рамках госпрограмм.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? ~~Москва не резиновая~~ Рынок очевидно перегрет. Темпы роста ипотеки в столице будут снижаться, но до определенного предела: расширение программы семейной ипотеки окажет свое влияние.

🏗️ Комментирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Екатерина Щурихина: «Москва традиционно является лидером среди всех регионов РФ по объему ипотечного кредитования. Госпрограмма льготной ипотеки под 6,5%, которая действовала с апреля 2020-го по июль 2021-го, активно стимулировала ипотечные сделки на столичном рынке первичной недвижимости благодаря низким ставкам и адекватным лимитам на величину ссуд. Но растущий спрос привел к значительному увеличению цен на жилье – во 2 квартале 2021-го цена квадратного метра жилья в Москве в новостройках выросла почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. До конца года темпы роста спроса на ипотеку покажут некоторое замедление на фоне насыщения платежеспособного спроса, сокращения лимитов на размер ссуды по основной льготной госпрограмме и роста ставок. В сегменте льготных ипотечных кредитов спрос в столице однозначно переместится на программу семейной ипотеки, которая с июля была расширена на семьи с одним ребенком и в которой лимиты на размер кредита для Москвы сохранены на уровне 12 млн руб.»
#ипотека

📌 23.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Правительство обсуждает проект введения локального российского углеродного налога – аналога европейского carbon tax. Планируется разработать национальный механизм сбора за выбросы СО2 в атмосферу и добиться его признания за рубежом.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Если все пойдет, как задумано, экспортерам засчитают эти платежи в ЕС, а деньги останутся в стране.

🌿 Комментирует директор-руководитель группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» Юлия Катасонова: «Российский лес – это «лёгкие» планеты, поскольку поглощают выбросы СО2. И в наших национальных интересах развивать и продвигать тему углеродной нейтральности и компенсации выбросов. Этот механизм вместе с признанием национального регулирования спасет российские компании от уплаты трансграничного углеродного налога и даст возможность для экономического роста страны».
#ESG

📌 23.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минфин предложил дифференцировать налог на прибыль в зависимости от объема дивидендов. Мотив: сверхприбыли компаний выплачиваются большей частью в виде дивидендов и выводятся за рубеж. Вопрос отложили на год, но это не значит, что к нему не вернутся.

❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Коллеги из «Атона» подсчитали: если инициатива будет реализована, то компании «Алроса» и НЛМК рискуют попасть под 25%-ное налогообложение, а «Норникель», «Северсталь» и «Евраз» — под максимальную ставку (до 35%).

Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Такая новация может иметь последствия для экономики в виде все большей концентрации ресурсов в бюджете (пусть и не сейчас, а позже), а также возможности изъятия излишков не только из нефтегаза, но и из других отраслей. Удивляет, что при полном бюджете столько сил направляется на его дальнейшее наполнение и госинвестиции, хотя можно было бы, например, подумать о снижении НДС к уровням 2018 г.»
#госфинансы

#дайджест
#мнение

375 views05:00

Эксперт РА

Рейтинговые действия за 27.09.2021 г.:

✅ Облигации Экспобанк серии 001P-01 присвоен ruA- 27.09.2021
✅ АО "ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ" повышен ruAA Стабильный 27.09.2021
✅ Облигации Ренессанс Страхование серии 001P-01R повышен ruAA 27.09.2021

#рейтинги

344 views17:30

Эксперт РА

❗ Разбираемся в новом регулировании

Кто будет иметь право осуществлять функции верификатора на создаваемом рынке устойчивых финансов?

🍀 23 сентября премьер Михаил Мишустин подписал Постановление Правительства №1587 от 21 сентября 2021 г. «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации».

Этим документом, как следует из его названия, утверждаются, в том числе, и требования к верификаторам устойчивых проектов:

🌿 Верификатором может стать юрлицо, вошедшее в специальный Перечень верификаторов (по аналогии с реестром кредитных рейтинговых агентств);

🌿 Перечень будет создаваться и поддерживаться Методологическим центром (МЦ), функции которого возьмет на себя ВЭБ.РФ;

🌿 До того, как этот перечень будет сформирован (это произойдет после включения туда хотя бы одного верификатора), данные функции смогут исполнять только те юрлица, которые одновременно удовлетворяют двум требованиям:
✳️ их внешние оценки облигаций принимаются Московской биржей для включения их в сектор Устойчивого развития (действующие «Правила листинга ПАО Московская биржа», где это описывается, находится здесь);
✳️ они входят в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России (находится здесь).
Соответствующие данным требованиям компании образуют так называемый временный перечень верификаторов устойчивых проектов.

🌿 Включение верификатора в Перечень будет осуществляться Методологическим центром по заявлению претендента. При этом МЦ имеет право отклонить заявку.

Подробнее о критериях, которыми будет руководствоваться МЦ при принятии решения о включении или об отказе во включении в Перечень верификаторов, читать здесь (раздел «Требования к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в Российской Федерации», гл. V «Порядок включения юридических лиц в перечень верификаторов»)

Входит ли «Эксперт РА» в действующий временный перечень верификаторов устойчивых проектов?

❗ Безусловно.
📌Оценки агентством облигаций как облигаций, которые могут быть включены в Сектор роста, принимаются Московской биржей;
📌Агентство входит в перечень кредитных рейтинговых агентств Банка России.

Бонус:
🍀 «Эксперт РА» входит в перечень независимых верификаторов зеленых и социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).

❗ Завтра опубликуем "пояснялку" по новым правилам верификации проектов как устойчивых, не пропустите

#ESG

370 viewsedited 14:26

Эксперт РА

Рейтинговые действия за 28.09.2021 г.:

✅ ПАО "АБРАУ - ДЮРСО" присвоен ruA Стабильный 28.09.2021
✅ Облигации Интерлизинг серии 001Р-02 присвоен ruBBB+ 28.09.2021
☑️ АО "МСП БАНК" понижен ruBB+ Развивающийся 28.09.2021

#рейтинги

322 views16:31

Эксперт РА

❗ Заместитель гендиректора «Эксперт РА» Марина Чекурова 28 сентября выступила на конференции Росстата «Международные рейтинги стран и городов: методология, данные, прозрачность».

Сессия была посвящена использованию рейтингов городов и регионов различными группами пользователей. Да это же наш конёк!

Вот что рассказала Марина Чекурова:

💰 Кредитный рейтинг – инструмент привлечения капитала, который помогает снизить стоимость заимствования. Регионы активно используют его, например, в проектах ГЧП

🌿 ESG-рейтинги и другие ESG-продукты постепенно перестают быть просто модой и все больше входят в естественную жизнь финансового сообщества. Это хорошо видно на примере проекта зеленых облигаций г. Москвы, «зеленость» которых подтвердило «Эксперт РА»: книга заявок на них была значительно переподписана, в том числе, за счет активности иностранных инвесторов, о чем нам рассказали на бирже. Это привело к серьезному снижению стоимости этого заимствования для эмитента. Другие регионы восприняли это как повод к размышлению. Первый же в России ESG-рейтинг мы присвоили недавно Ульяновской области, для которой это станет способом проявить свое лицо, показать свой новый профиль.

🏭 Агентство также оценивает регионы в рамках своих аналитических продуктов: индекса здоровья регионов, который выходит раз в год, и индекса инвестиционной привлекательности, который скоро будет опубликован впервые. Проводится анализ состояния инфраструктурных, экономических, социальных, финансовых ресурсов, состояния окружающей среды на территории региона. Данные запрашиваются, в том числе, и напрямую у финансовых органов и региональных органов власти, с которыми мы находимся в постоянном контакте.

💰 Иногда регионы могут попросить нас предоставить расширенный отчет по каждому из факторов, вошедших в итоговую оценку. Это помогает им принимать решения об изменениях в политике управления ликвидностью или же в политике заимствований. Таким образом, рейтинговое агентство работает и на инвестора, и на эмитента: на всех стейкхолдеров, которые заинтересованы в получении информации.

#конференция
#мнение

356 views12:04

Презентация М.В. Чекуровой на сайте конференции

Эксперт РА

❗ Разбираемся в новом регулировании

Вчера мы постарались объяснить, кто будет иметь право на верификацию проектов как устойчивых (зеленых и социальных) в соответствии с новым постановлением правительства.

📍 Продолжаем рассказывать о том, как будет работать новое регулирование. Обсудим, какие проекты в соответствии с Постановлением будут рассматриваться в качестве претендентов на звание устойчивых.

📍 Документом установлены основные и дополнительные критерии, по которым можно будет относить проекты к устойчивым. Основные связаны с направлением деятельности, в котором осуществляется проект. Дополнительные – с соответствием конкретным параметрам (энергоэффективности, объемов выбросов, образования биоразлагаемых отходов, способов производства и т.п.)

🌿 Зелёные проекты. Таковыми смогут считаться проекты из следующих сфер:
🍀 обращение с отходами;
🍀 энергетика;
🍀 строительство;
🍀 промышленность, транспорт и промышленная техника;
🍀 водоснабжение и водоотведение;
🍀 природные ландшафты, реки, водоемы и биоразнообразие;
🍀 сельское хозяйство.

📍 Пример: проекты, связанные с утилизацией отходов с одновременным получением материальной продукции, в том числе, в виде вторичного сырья.

Само направление является основным критерием соответствия «зелёности», дополнительными (но обязательными!) критериями в данном случае будут «соответствие показателям ресурсной и технологической эффективности согласно справочнику по наилучшим доступным технологиям “Утилизация и обезвреживание отходов (кроме обезвреживания термическим способом – сжигания ” – ИТС 15-2016 и отсутствие полигонного размещения отходов».
Проекты, реализуемые, например, в области атомной энергетики и гидроэнергетики, относятся к зелёным и без дополнительных критериев (за исключением плотинных ГЭС, где эффект на окружающую среду и климат определяется инициатором и подтверждается верификатором).

✳️ Адаптационные проекты.
В качестве адаптационных будут рассматриваться проекты 5 направлений: обращение с отходами, энергетика, устойчивая инфраструктура, промышленность, транспорт и промышленная техника и сельское хозяйство. Подробнее об адаптационных проектах – здесь.

❗ Завтра опубликуем пост о критериях соответствия финансовых инструментов статусу инструментов устойчивого развития, не переключайтесь ❗

#ESG

317 views13:29

Эксперт РА

❗ Дружественная нам во всех смыслах аналитическая компания «Эксперт Бизнес-Решения» приглашает профессиональных регистраторов (лицензированные компании по ведению реестра держателей ценных бумаг) принять участие в пилотном проекте - рейтинге «Рыночная сила регистраторов»

📌 Будем исследовать и оценивать клиентские базы, финансовую устойчивость компаний-регистраторов, территориальное покрытие и кадровый ресурс, объем основных регистраторских услуг и дополнительных сервисов.

Такого еще не было 😊 Присоединяйтесь! Ссылка внизу ⬇️

310 viewsedited 14:35

Приглашаем регистраторов в пилот

Эксперт РА

Рейтинговые действия за 29.09.2021 г.:

☑️ ООО "МАКС-ЖИЗНЬ" отозван 29.09.2021
✅ ООО СК "НСГ" подтвержден ruA Стабильный 29.09.2021
✅ АО "БАНК СГБ" подтвержден ruA- Стабильный 29.09.2021

#рейтинги

304 views16:31

Эксперт РА

🔥 B.A.D. против ESG

Bloomberg пишет об организации ETF «плохих инвестиций»

❗ Американский Listed Funds Trust заявил о создании индексного ETF, который будет построен на «плохих» инвестициях – в ставшие непопулярными на фоне всеобщего увлечения устойчивым развитием «грешные» активы.

🔞 В новый биржевой индикатор войдут акции и депозитарные расписки (как американские, так и глобальных рынков) компаний, которые зарабатывают на азартных играх, производстве алкоголя и каннабиса, а также разработке некоторых «неэтичных» фармацевтических продуктов. Фонд так и назвали: B.A.D. (от betting, alcohol, drugs), то есть, «плохой». При этом комиссия за управление плохим ETF будет значительно превосходить среднерыночную – 0,75% от активов фонда (обычно комиссии американских управляющих ETF не превышают 0,1-0,2%).

🚭 Такой демарш идет в разрез с трендом на все экологичное, чистое, этичное и прозрачное. Американское (да и мировое) финансовое сообщество в последние годы предпочитает обходить стороной «акции греха» (sin stocks) - активы компаний, связанных с азартными играми, алкоголем, табаком и оружием, т.к. подобные инвестиции исключены стандартами устойчивого развития.

☝🏻 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах расставил все точки над i:

🚯 «Перед нами классическая ситуация: любое действие рано или поздно рождает противодействие. На бирже это назвали бы попыткой заработать «поперёк тренда». Если с этической точки зрения управляющие Listed Funds Trust выглядят не слишком красиво и нарушают некоторые уже ставшие общепринятыми нормы, то с точки зрения классического биржевого игрока они в своем праве – ищут пути повышения доходности своего портфеля. «Акции греха» несколько более доходны, чем ESG-активы, которые сейчас идут с дисконтом. Однако на длинном горизонте ситуация может поменяться, чему активно способствует популяризация устойчивой тематики во всех сферах жизнедеятельности. Кстати, в России «акции греха» на бирже не представлены: производство оружия и алкоголя – прерогатива государства, табачные компании – сплошь иностранцы, а каннабис запрещен законом. Так что мы ближе к ESG, чем может показаться».

#ESG
#мнение
#актуальный_комментарий

343 views06:01

About

Blog

Apps

Platform