Рейтинговые действия за 09.09.2021 г.:
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-04 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-03 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-02 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ АО "ЦЕНТРОТРАСТ" подтвержден A Стабильный 09.09.2021
✅ Пермский край присвоен ruA- Стабильный 09.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-04 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-03 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-02 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ АО "ЦЕНТРОТРАСТ" подтвержден A Стабильный 09.09.2021
✅ Пермский край присвоен ruA- Стабильный 09.09.2021
#рейтинги
❓ Как вы относитесь к глобальным экологическим инициативам? Мы – положительно! 😊
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присоединилось к глобальной инициативе «Принципы ответственного инвестирования (Principles for Responsible Investment, PRI)» в качестве провайдера профессиональных услуг
❓ Что это значит? Что мы готовы способствовать внедрению принципов устойчивого развития и практик ответственного инвестирования в обычаи делового оборота российских компаний. А также обязуемся предоставлять, продвигать и улучшать услуги, которые поддерживают реализацию следующих принципов:
🌿 включение факторов ESG в процессы инвестиционного анализа и принятия решений;
🌿 учет фактора ESG в политиках и практической деятельности;
🌿 требования от получателей инвестиций надлежащего раскрытия информации об экологических, социальных проблемах и вопросах управления;
🌿 содействие принятию и осуществлению принципов в рамках инвестиционного сектора;
🌿 повышение эффективности осуществления принципов;
🌿 сообщения о деятельности и достигнутом прогрессе в плане осуществления принципов.
❓ Что такое PRI? Это глобальная инициатива, возникшая в 2005 г. при участии ООН, экспертов сектора инвестиций, правительственных организаций, гражданских активистов и научного сообщества. Присоединение к Принципам добровольно, его целью является повышение долгосрочных показателей финансовой деятельности, а также сближение целей и задач институциональных инвесторов и общества в целом. За прошедшие 15 лет к PRI присоединилось более 3 тыс. компаний, в том числе, около 1 тыс. – в 2020 г.
🌳 Озеленяемся синхронно со всем миром!
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присоединилось к глобальной инициативе «Принципы ответственного инвестирования (Principles for Responsible Investment, PRI)» в качестве провайдера профессиональных услуг
❓ Что это значит? Что мы готовы способствовать внедрению принципов устойчивого развития и практик ответственного инвестирования в обычаи делового оборота российских компаний. А также обязуемся предоставлять, продвигать и улучшать услуги, которые поддерживают реализацию следующих принципов:
🌿 включение факторов ESG в процессы инвестиционного анализа и принятия решений;
🌿 учет фактора ESG в политиках и практической деятельности;
🌿 требования от получателей инвестиций надлежащего раскрытия информации об экологических, социальных проблемах и вопросах управления;
🌿 содействие принятию и осуществлению принципов в рамках инвестиционного сектора;
🌿 повышение эффективности осуществления принципов;
🌿 сообщения о деятельности и достигнутом прогрессе в плане осуществления принципов.
❓ Что такое PRI? Это глобальная инициатива, возникшая в 2005 г. при участии ООН, экспертов сектора инвестиций, правительственных организаций, гражданских активистов и научного сообщества. Присоединение к Принципам добровольно, его целью является повышение долгосрочных показателей финансовой деятельности, а также сближение целей и задач институциональных инвесторов и общества в целом. За прошедшие 15 лет к PRI присоединилось более 3 тыс. компаний, в том числе, около 1 тыс. – в 2020 г.
🌳 Озеленяемся синхронно со всем миром!
Рейтинговые действия за 10.09.2021 г.:
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-03 присвоен ruA+(EXP) 10.09.2021
✅ Облигации Совкомбанка серии БО-П04 присвоен ruAA 10.09.2021
✅ ООО "БИННОФАРМ ГРУПП" присвоен ruA Стабильный10.09.2021
✅ ООО "АРЕНЗА-ПРО" присвоен ruBB- Развивающийся 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-02 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001Р-01 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ АО "РОСАГРОЛИЗИНГ" повышен ruA+ Стабильный 10.09.2021
☑️ ООО "ТМТ" отозван 10.09.2021
✅ Облигации Ренессанс Страхование серии 001P-01R подтвержден ruAA- 10.09.2021
✅ ПАО "НЛМК" подтвержден ruAAA Стабильный 10.09.2021
✅ АО НОКССБАНК присвоен ruBB Стабильный 10.09.2021
✅ КБ "РБА" (ООО) подтвержден ruB- Негативный 10.09.2021
✅ "ЗИРААТ БАНК (МОСКВА)" (АО) присвоен ruBBB Стабильный 10.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-03 присвоен ruA+(EXP) 10.09.2021
✅ Облигации Совкомбанка серии БО-П04 присвоен ruAA 10.09.2021
✅ ООО "БИННОФАРМ ГРУПП" присвоен ruA Стабильный10.09.2021
✅ ООО "АРЕНЗА-ПРО" присвоен ruBB- Развивающийся 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-02 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001Р-01 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ АО "РОСАГРОЛИЗИНГ" повышен ruA+ Стабильный 10.09.2021
☑️ ООО "ТМТ" отозван 10.09.2021
✅ Облигации Ренессанс Страхование серии 001P-01R подтвержден ruAA- 10.09.2021
✅ ПАО "НЛМК" подтвержден ruAAA Стабильный 10.09.2021
✅ АО НОКССБАНК присвоен ruBB Стабильный 10.09.2021
✅ КБ "РБА" (ООО) подтвержден ruB- Негативный 10.09.2021
✅ "ЗИРААТ БАНК (МОСКВА)" (АО) присвоен ruBBB Стабильный 10.09.2021
#рейтинги
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 09.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Московская биржа собирается ввести требование к минимальному кредитному рейтингу облигаций, входящих в «Сектор роста» - до BB– по российской шкале. В этом секторе размещаются, в основном, облигации компаний из сектора МСП. Сейчас в «Сектор роста» эмитент может попасть с любым уровнем рейтинга, важен только сам факт его наличия.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? От биржи будут отсечены самые низкокачественные эмитенты. Это повысит уровень защищенности розничных инвесторов, которые преобладают среди покупателей бондов из «Сектора роста».
🏦 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «Решение биржи можно только приветствовать, оно вполне логичное. По-видимому, период привыкания к требованию о наличии рейтинга любого уровня для размещения в «Секторе роста» закончился. Теперь биржа хочет отсечь наиболее рискованные компании. Возможно, в будущем площадка пойдет еще дальше и распространит безусловное требование о наличии рейтинга, как подтверждения базовой квалификации эмитента, для получения доступа к торгам в принципе».
#облигации
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банки резко подняли ставки по кредитным картам, подсчитали в БКИ «Эквифакс». В первую неделю сентября полная стоимость кредитов (ПСК) в этом сегменте достигла 30% годовых. Рост ставок по кредиткам начался летом, когда повысился спрос на кредиты. В августе российские банки одобрили на 1,6% кредитных карт больше, чем месяцем ранее, объем выдач вырос на 5,3%, до 74,7 млрд руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Вероятно, ставки по кредиткам будут увеличиваться до конца года. Темпы роста будут зависеть от действий ЦБ по охлаждению сегмента розничного кредитования.
💰 Комментирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Повышение ключевой ставки неизбежно влечёт рост стоимости банковских продуктов. Наиболее «отзывчивы» в этом смысле - более рисковые сегменты, в частности – кредитные карты, являющиеся самым массовым сегментом. Это также связано с ужесточением регулятором требований к необеспеченному потребительскому кредитованию. Подобная политика приведёт к снижению роста розничного кредитования, которое при отсутствии соразмерного повышения благосостояния граждан обуславливает рост долговой нагрузки населения и может имеет неблагоприятные последствия для банковской системы в виде роста просрочек».
#кредитование
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Сбер начал выдавать кредиты поставщикам своего маркетплейса «Сбермегамаркет». Кредит до 1 млн руб. под 1,5% в месяц смогут получить компании, существующие не менее 6 мес., имеющие выручку не более 400 млн руб. в год и расчетный счет в Сбербанке.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Количество поставщиков на «Сбербегамаркете» может вырасти за счет предоставления им более лояльных условий для деятельности на площадке. Однако конкуренты маркетплейса Сбера (Ozon, Wildberries) также предлагают услуги кредитования через своих партнеров, так что в конечном итоге выбор поставщиками торговой площадки все равно будет зависеть от совокупности различных факторов.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Практика кредитования поставщиков организатором маркетплейса (или через его инфраструктуру) уже стала достаточно распространенной. В основе она совершенно здорова – повышается доступность заемных средств для малого бизнеса, фондирование получают компании с подтвержденной реальностью деятельности. Однако на текущем этапе ключевой драйвер этого сегмента – конкуренция за поставщиков в условиях масштабирования маркетплейсов. Со временем конкуренция еще более ужесточится. Важно, чтобы доступ поставщиков к инфраструктуре в целом оставался независим от выбора того или иного банка-кредитора. Вероятно, соблюдение этого принципа также войдет в контур надзора над экосистемами».
#кредитование
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 09.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Московская биржа собирается ввести требование к минимальному кредитному рейтингу облигаций, входящих в «Сектор роста» - до BB– по российской шкале. В этом секторе размещаются, в основном, облигации компаний из сектора МСП. Сейчас в «Сектор роста» эмитент может попасть с любым уровнем рейтинга, важен только сам факт его наличия.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? От биржи будут отсечены самые низкокачественные эмитенты. Это повысит уровень защищенности розничных инвесторов, которые преобладают среди покупателей бондов из «Сектора роста».
🏦 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «Решение биржи можно только приветствовать, оно вполне логичное. По-видимому, период привыкания к требованию о наличии рейтинга любого уровня для размещения в «Секторе роста» закончился. Теперь биржа хочет отсечь наиболее рискованные компании. Возможно, в будущем площадка пойдет еще дальше и распространит безусловное требование о наличии рейтинга, как подтверждения базовой квалификации эмитента, для получения доступа к торгам в принципе».
#облигации
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банки резко подняли ставки по кредитным картам, подсчитали в БКИ «Эквифакс». В первую неделю сентября полная стоимость кредитов (ПСК) в этом сегменте достигла 30% годовых. Рост ставок по кредиткам начался летом, когда повысился спрос на кредиты. В августе российские банки одобрили на 1,6% кредитных карт больше, чем месяцем ранее, объем выдач вырос на 5,3%, до 74,7 млрд руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Вероятно, ставки по кредиткам будут увеличиваться до конца года. Темпы роста будут зависеть от действий ЦБ по охлаждению сегмента розничного кредитования.
💰 Комментирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Повышение ключевой ставки неизбежно влечёт рост стоимости банковских продуктов. Наиболее «отзывчивы» в этом смысле - более рисковые сегменты, в частности – кредитные карты, являющиеся самым массовым сегментом. Это также связано с ужесточением регулятором требований к необеспеченному потребительскому кредитованию. Подобная политика приведёт к снижению роста розничного кредитования, которое при отсутствии соразмерного повышения благосостояния граждан обуславливает рост долговой нагрузки населения и может имеет неблагоприятные последствия для банковской системы в виде роста просрочек».
#кредитование
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Сбер начал выдавать кредиты поставщикам своего маркетплейса «Сбермегамаркет». Кредит до 1 млн руб. под 1,5% в месяц смогут получить компании, существующие не менее 6 мес., имеющие выручку не более 400 млн руб. в год и расчетный счет в Сбербанке.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Количество поставщиков на «Сбербегамаркете» может вырасти за счет предоставления им более лояльных условий для деятельности на площадке. Однако конкуренты маркетплейса Сбера (Ozon, Wildberries) также предлагают услуги кредитования через своих партнеров, так что в конечном итоге выбор поставщиками торговой площадки все равно будет зависеть от совокупности различных факторов.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Практика кредитования поставщиков организатором маркетплейса (или через его инфраструктуру) уже стала достаточно распространенной. В основе она совершенно здорова – повышается доступность заемных средств для малого бизнеса, фондирование получают компании с подтвержденной реальностью деятельности. Однако на текущем этапе ключевой драйвер этого сегмента – конкуренция за поставщиков в условиях масштабирования маркетплейсов. Со временем конкуренция еще более ужесточится. Важно, чтобы доступ поставщиков к инфраструктуре в целом оставался независим от выбора того или иного банка-кредитора. Вероятно, соблюдение этого принципа также войдет в контур надзора над экосистемами».
#кредитование
#дайджест
#мнение
📍 «Ведомости» пишут:
«Кредиты гражданам, которые банки оценивают как потенциально проблемные, выросли с начала года на 9% и к 1 августа достигли 418 млрд руб., следует из статистики Банка России о рисках кредитования граждан. Относительно прошлогоднего значения показатель вырос на 11%. Сумма в 418 млрд руб. – это разница между тем, сколько резервов на возможные потери создали банки всего (1,375 трлн руб.), и тем, сколько из этой суммы пришлось на безнадежные ссуды – с просрочкой от 90 дней (957 млрд руб.). Показатель отражает, во сколько банки оценивают ожидаемые потери от пока еще работающих кредитов, в том числе из-за выхода на просрочку, пояснил представитель ЦБ. Этот показатель сейчас находится на рекордном уровне».
📍 Что думаем мы?
Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
💰 «На абсолютный рост резервов по работающим розничным ссудам не стоит полагаться, как на индикатор проблемности. Сейчас он отражает преимущественно новые выдачи, тогда как уровень покрытия портфелей резервами снижается. Просрочка и резервы размываются не успевшими вызреть кредитами.
💰 При этом в целях резервирования портфели однородных ссуд (например, стандартизированные потребительские кредиты) классифицируются по длительности просрочки, которая еще не успела аккумулироваться по новым выдачам. В то же время однородные ссуды без просрочки могут объединяться в портфели вместе с ссудами с просрочкой менее 30 дней. Резервируются они на агрегированной основе.
💰 В любом случае статистика по просрочке и резервам пока остается непоказательной и не отражает реальные риски. В свою очередь, последние обусловлены разгоном сегментов потребительского и ипотечного кредитования на фоне повышенной инфляции и не успевших восстановиться до докризисных уровней реальных располагаемых доходов населения. Резкий рост долговой нагрузки граждан в условиях неблагоприятной макросреды генерирует значительный потенциал отложенного стресса. Кроме того, отдельные категории заемщиков могут активизироваться, ожидая естественного роста стоимости заемных средств, в то время как банки могут пытаться максимизировать выдачи до перехода к более жестким (вплоть до количественных) мерам по охлаждению рынка.
💰 Рефинансирование, безусловно, будет осложнено восходящим трендом стоимости фондирования. Впрочем, и в условиях более стабильной среды рефинансирование может быть сопряжено с уплатой новых неявных комиссий, страховых платежей или ухудшением условий при отказе от страховки. Рефинансирования прошлого года были исключением, обусловленным первой волной пандемии. В остальном рост частоты перекредитований почти всегда можно трактовать как негативный фактор, свидетельствующий о неоптимальной структуре долговой нагрузки заемщиков.
💰 Уровень просрочки, в первую очередь в сегменте потребительских кредитов, будет неизбежно расти по мере вызревания выдач 2021 года и охлаждения рынка. Это естественное явление после бурного роста, но в текущих реалиях оно будет усилено последствиями пандемии и повышенной инфляцией. В части регулирования очевидно, что надбавки к коэффициентам риска активов остаются недостаточно эффективным сдерживающим фактором с учетом избыточной достаточности капитала банковского сектора. В среднем банки могут значительно увеличивать нагрузку на капитал. Это в большей степени вопрос доступности долгосрочного фондирования и текущего спроса, нежели капитализации. В связи с этим могут быть целесообразны более решительные меры. Как правило, количественные ограничения роста по умолчанию представляются слишком консервативной административной мерой. Но, по крайней мере, они могут работать даже в условиях избытка капитала».
#мнение
«Кредиты гражданам, которые банки оценивают как потенциально проблемные, выросли с начала года на 9% и к 1 августа достигли 418 млрд руб., следует из статистики Банка России о рисках кредитования граждан. Относительно прошлогоднего значения показатель вырос на 11%. Сумма в 418 млрд руб. – это разница между тем, сколько резервов на возможные потери создали банки всего (1,375 трлн руб.), и тем, сколько из этой суммы пришлось на безнадежные ссуды – с просрочкой от 90 дней (957 млрд руб.). Показатель отражает, во сколько банки оценивают ожидаемые потери от пока еще работающих кредитов, в том числе из-за выхода на просрочку, пояснил представитель ЦБ. Этот показатель сейчас находится на рекордном уровне».
📍 Что думаем мы?
Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
💰 «На абсолютный рост резервов по работающим розничным ссудам не стоит полагаться, как на индикатор проблемности. Сейчас он отражает преимущественно новые выдачи, тогда как уровень покрытия портфелей резервами снижается. Просрочка и резервы размываются не успевшими вызреть кредитами.
💰 При этом в целях резервирования портфели однородных ссуд (например, стандартизированные потребительские кредиты) классифицируются по длительности просрочки, которая еще не успела аккумулироваться по новым выдачам. В то же время однородные ссуды без просрочки могут объединяться в портфели вместе с ссудами с просрочкой менее 30 дней. Резервируются они на агрегированной основе.
💰 В любом случае статистика по просрочке и резервам пока остается непоказательной и не отражает реальные риски. В свою очередь, последние обусловлены разгоном сегментов потребительского и ипотечного кредитования на фоне повышенной инфляции и не успевших восстановиться до докризисных уровней реальных располагаемых доходов населения. Резкий рост долговой нагрузки граждан в условиях неблагоприятной макросреды генерирует значительный потенциал отложенного стресса. Кроме того, отдельные категории заемщиков могут активизироваться, ожидая естественного роста стоимости заемных средств, в то время как банки могут пытаться максимизировать выдачи до перехода к более жестким (вплоть до количественных) мерам по охлаждению рынка.
💰 Рефинансирование, безусловно, будет осложнено восходящим трендом стоимости фондирования. Впрочем, и в условиях более стабильной среды рефинансирование может быть сопряжено с уплатой новых неявных комиссий, страховых платежей или ухудшением условий при отказе от страховки. Рефинансирования прошлого года были исключением, обусловленным первой волной пандемии. В остальном рост частоты перекредитований почти всегда можно трактовать как негативный фактор, свидетельствующий о неоптимальной структуре долговой нагрузки заемщиков.
💰 Уровень просрочки, в первую очередь в сегменте потребительских кредитов, будет неизбежно расти по мере вызревания выдач 2021 года и охлаждения рынка. Это естественное явление после бурного роста, но в текущих реалиях оно будет усилено последствиями пандемии и повышенной инфляцией. В части регулирования очевидно, что надбавки к коэффициентам риска активов остаются недостаточно эффективным сдерживающим фактором с учетом избыточной достаточности капитала банковского сектора. В среднем банки могут значительно увеличивать нагрузку на капитал. Это в большей степени вопрос доступности долгосрочного фондирования и текущего спроса, нежели капитализации. В связи с этим могут быть целесообразны более решительные меры. Как правило, количественные ограничения роста по умолчанию представляются слишком консервативной административной мерой. Но, по крайней мере, они могут работать даже в условиях избытка капитала».
#мнение
📍 7 сентября ИД «КоммерсантЪ» в рамках образовательного проекта «УниверситетЪ» провел первый практикоориентированный семинар «ESG-трансформация финансового сектора: вызовы и возможности»
Из выступления управляющего директора по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павла Митрофанова на семинаре Ъ:
🌿 "Если говорить о возможности субсидирования на рынке устойчивого развития, то, вероятно, стоит ожидать от регуляторов определенной жесткости в отношении верификаторов или ESG-оценщиков. Как это уже было, например, с национальным рынком рейтинговых услуг. Как только встанет вопрос о государственном участии в ESG-проектах, хоть на 25 рублей, сразу станет очевидной необходимость подтверждать соответствие качественным критериям регулятора со стороны верификатора этих проектов.
🌿 Кроме того, регулятор, скорее всего, сочтет необходимым гармонизировать подходы разных верификаторов к оценке ESG-проектов в части шкал и методологий, чтобы иметь возможность адекватно сопоставлять такие оценки".
Смотреть выступление Павла Митрофанова
Из выступления управляющего директора по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павла Митрофанова на семинаре Ъ:
🌿 "Если говорить о возможности субсидирования на рынке устойчивого развития, то, вероятно, стоит ожидать от регуляторов определенной жесткости в отношении верификаторов или ESG-оценщиков. Как это уже было, например, с национальным рынком рейтинговых услуг. Как только встанет вопрос о государственном участии в ESG-проектах, хоть на 25 рублей, сразу станет очевидной необходимость подтверждать соответствие качественным критериям регулятора со стороны верификатора этих проектов.
🌿 Кроме того, регулятор, скорее всего, сочтет необходимым гармонизировать подходы разных верификаторов к оценке ESG-проектов в части шкал и методологий, чтобы иметь возможность адекватно сопоставлять такие оценки".
Смотреть выступление Павла Митрофанова
YouTube
Павел Митрофанов о ESG-трансформации в финансовом секторе
7 сентября ИД «КоммерсантЪ» в рамках образовательного проекта «УниверситетЪ» провел первый практикоориентированный семинар «ESG-трансформация финансового сектора: вызовы и возможности», где собрал в рамках однодневного интенсива лучшую экспертизу по вопросам…
Опубликовали обзор по рынку коллективных инвестиций за 1 полугодие 2021 г.
📍 По нашим оценкам, рынок показал прирост в 10,5% и достиг 10,2 трлн рублей.
📌 Наиболее активно растущим сегментом второй год подряд остаются БПИФы (+54,3 %), хотя темпы снизились после взрывного роста во 2-м полугодии 2020-го.
📌ИПИФы прибавили 40,6%, основной приток активов пришелся на фонды для квалифицированных инвесторов.
📌 Существенный рост в ЗПИФах (+27,9%) и ОПИФах (+23,8%).
#аналитика
📍 По нашим оценкам, рынок показал прирост в 10,5% и достиг 10,2 трлн рублей.
📌 Наиболее активно растущим сегментом второй год подряд остаются БПИФы (+54,3 %), хотя темпы снизились после взрывного роста во 2-м полугодии 2020-го.
📌ИПИФы прибавили 40,6%, основной приток активов пришелся на фонды для квалифицированных инвесторов.
📌 Существенный рост в ЗПИФах (+27,9%) и ОПИФах (+23,8%).
#аналитика
❗️ «Эксперт РА» верифицировало первый выпуск социальных облигаций в Казахстане
«Эксперт РА» стал первым российским верификатором на рынке СНГ, работающим в области устойчивых финансов.
📍 В соответствии с методологией выражения независимого заключения (second party opinion) о соответствии облигаций принципам социальных облигаций, рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило, что планируемый выпуск биржевых облигаций серии 02 «Фонда развития предпринимательства «Даму» (республика Казахстан) соответствует принципам социальных облигаций (SBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) в части:
– Использования средств;
– Процесса оценки и отбора проектов;
– Управления средствами;
– Отчетности.
Данные критерии являются базовыми для признания облигаций социальными.
📍 Планируемый выпуск Фонда «Даму» - первый в истории казахстанского финансового рынка выпуск социальных облигаций. Размещение биржевых облигаций на Казахстанской фондовой бирже (KASE) запланировано на 15 сентября 2021 г. сроком на 5 лет. Объем эмиссии – 1 млрд тенге ($2,35 млн), ставка не более 12%. Средства от выпуска будут направлены на кредитование микро, малых и средних предприятий, которые оказались в числе наиболее пострадавших во время пандемии COVID-19. Годом ранее Фонд выступил эмитентом первого в республике Казахстан выпуска зеленых облигаций на сумму 200 млн тенге ($469 тыс.)
📍 «Эксперт РА» доказало свои компетенции как профессиональный независимый верификатор инструментов устойчивого развития. Агентство вынесло заключение о соответствии принципам ESG в отношении 14 выпусков облигаций, четыре из которых являются выпусками социальных облигаций. Первый в истории российского рынка социальный выпуск (выпуск облигаций ООО "СФО "СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ") был верифицирован аналитиками «Эксперт РА» в апреле 2020 г.
«Дебютный выпуск социальных облигаций «Фонда развития предпринимательства Даму» - историческое событие для казахстанского рынка, и мы рады быть частью этого проекта. Его реализация придаст дополнительный импульс развитию рынка устойчивых финансов не только в республике Казахстан, но и на всем пространстве СНГ. Данное событие будет способствовать скорейшему распространению лучших ESG-практик, в том числе, и в области международного сотрудничества», - отметил генеральный директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Сергей Тищенко.
📍 «Фонд развития предпринимательства «Даму» - государственный фонд, созданный в 1997 г. по инициативе правительства республики Казахстан с целью содействия развитию субъектов малого и среднего предпринимательства. Фонд является национальным институтом развития. Основными инструментами деятельности «Даму» являются льготное кредитование, субсидирование ставки вознаграждения, гарантирование кредитов, онлайн-обучение и сопровождение клиентов до финансовых институтов. В 2020 г. Фонд «Даму» оказал поддержку в виде льготных кредитов пострадавшим от пандемии COVID-19 отраслям экономики на общую сумму 543 млрд тенге ($1,3 млрд), предоставил субсидий на 16,8 млрд тенге ($3,943 млн).
#ESG
«Эксперт РА» стал первым российским верификатором на рынке СНГ, работающим в области устойчивых финансов.
📍 В соответствии с методологией выражения независимого заключения (second party opinion) о соответствии облигаций принципам социальных облигаций, рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило, что планируемый выпуск биржевых облигаций серии 02 «Фонда развития предпринимательства «Даму» (республика Казахстан) соответствует принципам социальных облигаций (SBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) в части:
– Использования средств;
– Процесса оценки и отбора проектов;
– Управления средствами;
– Отчетности.
Данные критерии являются базовыми для признания облигаций социальными.
📍 Планируемый выпуск Фонда «Даму» - первый в истории казахстанского финансового рынка выпуск социальных облигаций. Размещение биржевых облигаций на Казахстанской фондовой бирже (KASE) запланировано на 15 сентября 2021 г. сроком на 5 лет. Объем эмиссии – 1 млрд тенге ($2,35 млн), ставка не более 12%. Средства от выпуска будут направлены на кредитование микро, малых и средних предприятий, которые оказались в числе наиболее пострадавших во время пандемии COVID-19. Годом ранее Фонд выступил эмитентом первого в республике Казахстан выпуска зеленых облигаций на сумму 200 млн тенге ($469 тыс.)
📍 «Эксперт РА» доказало свои компетенции как профессиональный независимый верификатор инструментов устойчивого развития. Агентство вынесло заключение о соответствии принципам ESG в отношении 14 выпусков облигаций, четыре из которых являются выпусками социальных облигаций. Первый в истории российского рынка социальный выпуск (выпуск облигаций ООО "СФО "СОЦИАЛЬНОГО РАЗВИТИЯ") был верифицирован аналитиками «Эксперт РА» в апреле 2020 г.
«Дебютный выпуск социальных облигаций «Фонда развития предпринимательства Даму» - историческое событие для казахстанского рынка, и мы рады быть частью этого проекта. Его реализация придаст дополнительный импульс развитию рынка устойчивых финансов не только в республике Казахстан, но и на всем пространстве СНГ. Данное событие будет способствовать скорейшему распространению лучших ESG-практик, в том числе, и в области международного сотрудничества», - отметил генеральный директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Сергей Тищенко.
📍 «Фонд развития предпринимательства «Даму» - государственный фонд, созданный в 1997 г. по инициативе правительства республики Казахстан с целью содействия развитию субъектов малого и среднего предпринимательства. Фонд является национальным институтом развития. Основными инструментами деятельности «Даму» являются льготное кредитование, субсидирование ставки вознаграждения, гарантирование кредитов, онлайн-обучение и сопровождение клиентов до финансовых институтов. В 2020 г. Фонд «Даму» оказал поддержку в виде льготных кредитов пострадавшим от пандемии COVID-19 отраслям экономики на общую сумму 543 млрд тенге ($1,3 млрд), предоставил субсидий на 16,8 млрд тенге ($3,943 млн).
#ESG
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
«Эксперт РА» выразил независимое мнение о соответствии облигаций АО «Фонд развития предпринимательства «Даму» принципам социальных…
В соответствии с методологией выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам социальных облигаций (second party opinion) агентство «Эксперт РА» подтверждает, что планируемый выпуск биржевых облигаций серии 02 (далее...
Рейтинговые действия за 14.09.2021 г.:
✅ Облигации АВТОБАН-Финанс серии БО-П03 присвоен
ruA(EXP) 14.09.2021
✳️ Облигации Фонда Развития предпринимательства "ДАМУ" серии 02 Соответствует принципам социальных облигаций 14.09.2021
✅ Облигации Автодор серии БO-004P-01 присвоен ruAA+ 14.09.2021
✅ Облигации Славнефть серии 002Р-02 присвоен ruAA 14.09.2021
✅ Облигации Славнефть серии 002Р-01 присвоен ruAA 14.09.2021
✅ Структурные облигации ООО «СФО «Санрэй» присвоен ruA-(EXP) 14.09.2021
✅ ООО «ПР ЛОГИСТИКА» присвоен ruA- Стабильный 14.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации АВТОБАН-Финанс серии БО-П03 присвоен
ruA(EXP) 14.09.2021
✳️ Облигации Фонда Развития предпринимательства "ДАМУ" серии 02 Соответствует принципам социальных облигаций 14.09.2021
✅ Облигации Автодор серии БO-004P-01 присвоен ruAA+ 14.09.2021
✅ Облигации Славнефть серии 002Р-02 присвоен ruAA 14.09.2021
✅ Облигации Славнефть серии 002Р-01 присвоен ruAA 14.09.2021
✅ Структурные облигации ООО «СФО «Санрэй» присвоен ruA-(EXP) 14.09.2021
✅ ООО «ПР ЛОГИСТИКА» присвоен ruA- Стабильный 14.09.2021
#рейтинги
Внимание, новые рэнкинги страховщиков!
По итогам 1 полугодия 2021 года лидерами по объему собранных страховых премий (с учетом входящего перестрахования, без страхования жизни) стали:
🛡️ АО «СОГАЗ» - доля на страховом рынке – 22,9%;
🛡️ АО «АльфаСтрахование» - 7,2%;
🛡️ СПАО «Ингосстрах» - 7,0%.
Они же лидируют в сегменте добровольного страхования иного, чем страхование жизни.
Топ-3 по премиям по страхованию жизни:
🛡️ ООО СК «Сбербанк страхование жизни»;
🛡️ ООО «АльфаСтрахование-Жизнь»;
🛡️ ООО «СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ».
Все рэнкинги страховых компаний – ниже по ссылке ⬇️
По итогам 1 полугодия 2021 года лидерами по объему собранных страховых премий (с учетом входящего перестрахования, без страхования жизни) стали:
🛡️ АО «СОГАЗ» - доля на страховом рынке – 22,9%;
🛡️ АО «АльфаСтрахование» - 7,2%;
🛡️ СПАО «Ингосстрах» - 7,0%.
Они же лидируют в сегменте добровольного страхования иного, чем страхование жизни.
Топ-3 по премиям по страхованию жизни:
🛡️ ООО СК «Сбербанк страхование жизни»;
🛡️ ООО «АльфаСтрахование-Жизнь»;
🛡️ ООО «СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ».
Все рэнкинги страховых компаний – ниже по ссылке ⬇️
Рейтинговые действия за 15.09.2021 г:
✅ Облигации «Лидер-Инвест» серии БО-П03 присвоен ruA-(EXP) 15.09.2021
✅ Облигации АВТОБАН-Финанс серии БО-П03 присвоен ruA 15.09.2021
✅ Новосибирск подтвержден ruA Стабильный 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35010 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35008 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35007 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35009 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ АО "НПФ "СОЦИУМ" ruAA- подтвержден Стабильный 15.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации «Лидер-Инвест» серии БО-П03 присвоен ruA-(EXP) 15.09.2021
✅ Облигации АВТОБАН-Финанс серии БО-П03 присвоен ruA 15.09.2021
✅ Новосибирск подтвержден ruA Стабильный 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35010 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35008 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35007 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ Облигации Новосибирск серии 35009 подтвержден ruA- 15.09.2021
✅ АО "НПФ "СОЦИУМ" ruAA- подтвержден Стабильный 15.09.2021
#рейтинги
❗ Друзья, на нашем сайте появилась оригинальная фича - калькулятор расчета кредитного риска для сделок секьюритизации.
📌 Что это такое? Это онлайн-сервис, который позволяет быстро оценить степень влияния сделки (объема вложений в инструменты секьюритизации) на нормативы достаточности капитала.
📌 Кому пригодится? Банкам-оригинаторам, участвующим в таких сделках, а также инвесторам
📌 На каких условиях можно воспользоваться? Условий нет – калькулятор в свободном доступе для всех. Потребуется только зарегистрироваться на нашем сайте.
📌 Как это выглядит? Скриншот в заглавии поста 😀
Очень простой и доступный интерфейс. Результат мгновенный
Калькулятор по ссылке ⬇️
📌 Что это такое? Это онлайн-сервис, который позволяет быстро оценить степень влияния сделки (объема вложений в инструменты секьюритизации) на нормативы достаточности капитала.
📌 Кому пригодится? Банкам-оригинаторам, участвующим в таких сделках, а также инвесторам
📌 На каких условиях можно воспользоваться? Условий нет – калькулятор в свободном доступе для всех. Потребуется только зарегистрироваться на нашем сайте.
📌 Как это выглядит? Скриншот в заглавии поста 😀
Очень простой и доступный интерфейс. Результат мгновенный
Калькулятор по ссылке ⬇️
❗ «Эксперт РА» верифицировало социальные облигации дочерней структуры «ДОМ.РФ»
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило соответствие планируемого выпуска облигаций ООО «СОПФ «Инфраструктурные облигации» принципам социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).
Единственным участником СОПФ «Инфраструктурные облигации» является АО «ДОМ.РФ», 100% акций которого, в свою очередь, принадлежит Российской Федерации в лице Росимущества.
❗ Средства, привлеченные за счет размещения выпуска социальных облигаций ООО «СОПФ «Инфраструктурные облигации» будут направлены на финансирование строительства и реконструкции объектов инфраструктуры:
🏗️ учреждений среднего и дошкольного образования, медицинских учреждений;
🏗️ объектов дорожно-транспортной инфраструктуры, включая парковки;
🏗️ объектов культуры, спорта и иных объектов социально-культурного назначения или социального обслуживания населения;
🏗️ внешних сетей инженерно-технического обеспечения, объектов газо-, тепло- и электроснабжения;
🏗️ объектов информационных технологий.
❗ Планируемый объем эмиссии нового выпуска - 10 млрд руб. Размещение запланировано на 23.09.2021, срок обращения облигаций – 3 года.
Подробности по ссылке ⬇️
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило соответствие планируемого выпуска облигаций ООО «СОПФ «Инфраструктурные облигации» принципам социальных облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA).
Единственным участником СОПФ «Инфраструктурные облигации» является АО «ДОМ.РФ», 100% акций которого, в свою очередь, принадлежит Российской Федерации в лице Росимущества.
❗ Средства, привлеченные за счет размещения выпуска социальных облигаций ООО «СОПФ «Инфраструктурные облигации» будут направлены на финансирование строительства и реконструкции объектов инфраструктуры:
🏗️ учреждений среднего и дошкольного образования, медицинских учреждений;
🏗️ объектов дорожно-транспортной инфраструктуры, включая парковки;
🏗️ объектов культуры, спорта и иных объектов социально-культурного назначения или социального обслуживания населения;
🏗️ внешних сетей инженерно-технического обеспечения, объектов газо-, тепло- и электроснабжения;
🏗️ объектов информационных технологий.
❗ Планируемый объем эмиссии нового выпуска - 10 млрд руб. Размещение запланировано на 23.09.2021, срок обращения облигаций – 3 года.
Подробности по ссылке ⬇️
Рейтинговые действия за 16.09.2021 г.:
✅ ТОО "Сейф-Ломбард" присвоен kzBB+ Позитивный 16.09.2021
✳️ Облигации СОПФ "Инфраструктурные облигации" Соответствует принципам социальных облигаций 16.09.2021
✅ АО "ПЕРВЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК" подтвержден ruB+ Стабильный 16.09.2021
#рейтинги
✅ ТОО "Сейф-Ломбард" присвоен kzBB+ Позитивный 16.09.2021
✳️ Облигации СОПФ "Инфраструктурные облигации" Соответствует принципам социальных облигаций 16.09.2021
✅ АО "ПЕРВЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК" подтвержден ruB+ Стабильный 16.09.2021
#рейтинги
Рейтинговые действия за 17.09.2021 г.:
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-07 присвоен ruA 17.09.2021
✅ ООО "СЕВЕРГРУПП" подтвержден ruAA- Стабильный 17.09.2021
✅ ПАО "ТРАНСНЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 17.09.2021
✅ ООО СК "ДЕЛО ЖИЗНИ" повышен ruBBB+ Стабильный 17.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-07 присвоен ruA 17.09.2021
✅ ООО "СЕВЕРГРУПП" подтвержден ruAA- Стабильный 17.09.2021
✅ ПАО "ТРАНСНЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 17.09.2021
✅ ООО СК "ДЕЛО ЖИЗНИ" повышен ruBBB+ Стабильный 17.09.2021
#рейтинги
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 13.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минфин и Банк России намерены разработать регулирование процессов верификации, ESG-рейтингов и рэнкингов инструментов и проектов. Об этом, в частности, говорится в «Стратегии развития финансового рынка до 2030 г.»
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Появятся единые правила игры на «зеленом поле» для верификаторов и оценщиков ESG-проектов. Это позволит обеспечить «целостность, сопоставимость и прозрачность системы ESG-рейтингования, рэнкинга и индексов, сформировать систему верификации, пользующуюся доверием».
🌿 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «На ESG-оценки завязан доступ эмитентов на рынки капиталов, причем, в его самой чувствительной части – социально значимой. Скорее всего, здесь будет создаваться система регулирования, подобная той, что существует для кредитных рейтинговых агентств: будет создан реестр верификаторов и ESG-оценщиков, появятся требования к прозрачности методологий и системе принятия решений. Все это будет работать на сопоставимость оценок, возможность применять их системно, вне зависимости от того, какой оценщик или верификатор сделал то или иное заключение. Это поможет избежать искаженных оценок и недобросовестной конкуренции».
#ESG
📌 16.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Всемирный банк официально заявил о прекращении составления и публикации рейтинга Doing Business. Публикация была приостановлена еще в 2020 г. из-за подозрений в намеренном искажении оценок некоторых стран. По итогам расследования, которое длилось больше года, ВБ принял решение об окончательном закрытии проекта.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Помимо возможных громких увольнений и даже судебно-уголовных последствий для некоторых участников скандала, отсутствие признанного мировым сообществом инструмента-барометра глобальной рыночной экономики может негативно повлиять на процессы формирования решений в сфере экономполитики ряда стран, в том числе, и РФ.
🏦 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Минфин не скупится на негативные оценки произошедшего, и его можно понять: ряд государственных экономических программ (например, «майские указы» президента) напрямую привязан к уровням в Doing Business. Теперь же придется менять ориентиры и, вероятно, значительно править программы. Предположу, что новым «маяком» может стать Worldwide Governance Indicators, которые рассчитываются все тем же Всемирным Банком. Осложняется всё тем, что по этим оценкам позиции России далеко не так сильны, как были в последние годы в Doing Business».
#макроэкономика
📌 17.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Санируемый с 2018 г. Азиатско-Тихоокеанский банк (АТБ) за 14 млрд руб. приобрела казахстанская компания ТОО Pioneer Capital Invest – структура, близкая к «Назарбаев Фонду».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Ранее ЦБ пытался продать АТБ трижды. Права собственности на проблемный банк перейдут к новому владельцу - до 1 ноября 2021 г.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «АТБ был выведен из-под управления ФКБС в первой половине 2019 г. Формально банк реализован с дисконтом 15,5% относительно регуляторного капитала по данным на 01.08.2021, но по договору покупатель также обязан перечислить Банку России часть прибыли текущего года. По данным последней опубликованной отчетности, АТБ с начала 2021 г. капитализировал более 1 млрд руб. прибыли, которая пока не подтверждена аудитором. Ее частичная выплата обусловит потенциал снижения общего уровня достаточности капитала вплоть до 11% - уровня, достаточного для выполнения регуляторных требований, но ограничивающего дальнейший рост. В связи с чем в среднесрочной перспективе АТБ также может потребоваться докапитализация со стороны нового собственника. С учетом этих факторов, по большей части и обуславливающих дисконт, цена сделки представляется вполне рыночной и отражающей позитивную оценку инвестором перспектив развития бизнеса АТБ».
#банки
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 13.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Минфин и Банк России намерены разработать регулирование процессов верификации, ESG-рейтингов и рэнкингов инструментов и проектов. Об этом, в частности, говорится в «Стратегии развития финансового рынка до 2030 г.»
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Появятся единые правила игры на «зеленом поле» для верификаторов и оценщиков ESG-проектов. Это позволит обеспечить «целостность, сопоставимость и прозрачность системы ESG-рейтингования, рэнкинга и индексов, сформировать систему верификации, пользующуюся доверием».
🌿 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «На ESG-оценки завязан доступ эмитентов на рынки капиталов, причем, в его самой чувствительной части – социально значимой. Скорее всего, здесь будет создаваться система регулирования, подобная той, что существует для кредитных рейтинговых агентств: будет создан реестр верификаторов и ESG-оценщиков, появятся требования к прозрачности методологий и системе принятия решений. Все это будет работать на сопоставимость оценок, возможность применять их системно, вне зависимости от того, какой оценщик или верификатор сделал то или иное заключение. Это поможет избежать искаженных оценок и недобросовестной конкуренции».
#ESG
📌 16.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Всемирный банк официально заявил о прекращении составления и публикации рейтинга Doing Business. Публикация была приостановлена еще в 2020 г. из-за подозрений в намеренном искажении оценок некоторых стран. По итогам расследования, которое длилось больше года, ВБ принял решение об окончательном закрытии проекта.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Помимо возможных громких увольнений и даже судебно-уголовных последствий для некоторых участников скандала, отсутствие признанного мировым сообществом инструмента-барометра глобальной рыночной экономики может негативно повлиять на процессы формирования решений в сфере экономполитики ряда стран, в том числе, и РФ.
🏦 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Минфин не скупится на негативные оценки произошедшего, и его можно понять: ряд государственных экономических программ (например, «майские указы» президента) напрямую привязан к уровням в Doing Business. Теперь же придется менять ориентиры и, вероятно, значительно править программы. Предположу, что новым «маяком» может стать Worldwide Governance Indicators, которые рассчитываются все тем же Всемирным Банком. Осложняется всё тем, что по этим оценкам позиции России далеко не так сильны, как были в последние годы в Doing Business».
#макроэкономика
📌 17.09 ЧТО ПРОИЗОШЛО: Санируемый с 2018 г. Азиатско-Тихоокеанский банк (АТБ) за 14 млрд руб. приобрела казахстанская компания ТОО Pioneer Capital Invest – структура, близкая к «Назарбаев Фонду».
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Ранее ЦБ пытался продать АТБ трижды. Права собственности на проблемный банк перейдут к новому владельцу - до 1 ноября 2021 г.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «АТБ был выведен из-под управления ФКБС в первой половине 2019 г. Формально банк реализован с дисконтом 15,5% относительно регуляторного капитала по данным на 01.08.2021, но по договору покупатель также обязан перечислить Банку России часть прибыли текущего года. По данным последней опубликованной отчетности, АТБ с начала 2021 г. капитализировал более 1 млрд руб. прибыли, которая пока не подтверждена аудитором. Ее частичная выплата обусловит потенциал снижения общего уровня достаточности капитала вплоть до 11% - уровня, достаточного для выполнения регуляторных требований, но ограничивающего дальнейший рост. В связи с чем в среднесрочной перспективе АТБ также может потребоваться докапитализация со стороны нового собственника. С учетом этих факторов, по большей части и обуславливающих дисконт, цена сделки представляется вполне рыночной и отражающей позитивную оценку инвестором перспектив развития бизнеса АТБ».
#банки
#дайджест
#мнение
❗️ Гендиректор "Эксперт РА" Сергей Тищенко дал интервью журналу Cbonds Review.
😎 Спойлер: будет интересно розничным инвесторам!
📌 Почему нынешний рост банковских ставок пока не приведет к обратному перетоку физлиц с фондового рынка в депозиты?
📌 Повлияет ли политика ЦБ по ограничению доступа неквалов к некоторым инструментам на рынок капитала для МСП?
📌 Почему на горизонте 2022-2023 гг. розничным инвесторам нужно быть особенно внимательными к кредитным рейтингам компаний сектора и вдумчиво читать все рейтинговые релизы?
📌 Ожидает ли нас волна дефолтов в МСП?
Ответы на эти и другие вопросы - в тексте интервью по ссылке ⬇️
😎 Спойлер: будет интересно розничным инвесторам!
📌 Почему нынешний рост банковских ставок пока не приведет к обратному перетоку физлиц с фондового рынка в депозиты?
📌 Повлияет ли политика ЦБ по ограничению доступа неквалов к некоторым инструментам на рынок капитала для МСП?
📌 Почему на горизонте 2022-2023 гг. розничным инвесторам нужно быть особенно внимательными к кредитным рейтингам компаний сектора и вдумчиво читать все рейтинговые релизы?
📌 Ожидает ли нас волна дефолтов в МСП?
Ответы на эти и другие вопросы - в тексте интервью по ссылке ⬇️
Рейтинговые действия за 20.09.2021 г.:
✅ "РЕСПУБЛИКАНСКИЙ КРЕДИТНЫЙ АЛЬЯНС" ООО подтвержден ruB Стабильный 20.09.2021
✅ Камчатский край подтвержден ruA+ Стабильный 20.09.2021
#рейтинги
✅ "РЕСПУБЛИКАНСКИЙ КРЕДИТНЫЙ АЛЬЯНС" ООО подтвержден ruB Стабильный 20.09.2021
✅ Камчатский край подтвержден ruA+ Стабильный 20.09.2021
#рейтинги
❗ Завтра вечером (22 сентября) будут обнародованы решения Федеральной резервной системы (ФРС) США по изменению или сохранению уровня базовой ставки. Пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла состоится в 21.30 по московскому времени.
Спросили у нашего главного экономиста Антона Табаха, как могут повлиять на курс российского рубля завтрашние решения американского регулятора, и вот что он ответил:
🇺🇸 «В конце августа на съезде руководителей Центробанков в Джексон Холе Пауэлл анонсировал постепенное сворачивание стимулирующих мер, которые были введены в ответ на кризисные «пандемические» явления в экономике. При этом он не обозначил сроков, в которые Штаты намерены отказаться от QE. Доллар укрепляется на ожиданиях относительно решения ФРС по базовой ставке, однако вряд ли оно окажется сенсационным: по нашим прогнозам, ставка останется на уровне 0-0,25%. Существенного влияния на курс рубля это не окажет.
🇨🇳 Значительно более важна для российской валюты ситуация, которая сейчас разворачивается в Китае вокруг возможного банкротства девелопера China Evergrande Group. В понедельник, 20 сентября, негативные новости из Поднебесной ослабили мировые рынки. Так, S&P 500 потерял по итогам торговой сессии 1,7%, Dow Jones – 1,8%, Nasdaq – 2,2%. В «красной зоне» находились и европейские, азиатские и российские индексы, следуя общему тренду. Risk-off настроения вызвали падение нефтяных цен, однако снижение оказалось ситуативным и краткосрочным – уже сегодня котировки начали расти, что оказывает поддержку рублю. Нефтяные цены сейчас комфортны для российской валюты, чему способствует политика ОПЕК+ по повышению квот на нефтедобычу».
#макроэкономика
#мнение
Спросили у нашего главного экономиста Антона Табаха, как могут повлиять на курс российского рубля завтрашние решения американского регулятора, и вот что он ответил:
🇺🇸 «В конце августа на съезде руководителей Центробанков в Джексон Холе Пауэлл анонсировал постепенное сворачивание стимулирующих мер, которые были введены в ответ на кризисные «пандемические» явления в экономике. При этом он не обозначил сроков, в которые Штаты намерены отказаться от QE. Доллар укрепляется на ожиданиях относительно решения ФРС по базовой ставке, однако вряд ли оно окажется сенсационным: по нашим прогнозам, ставка останется на уровне 0-0,25%. Существенного влияния на курс рубля это не окажет.
🇨🇳 Значительно более важна для российской валюты ситуация, которая сейчас разворачивается в Китае вокруг возможного банкротства девелопера China Evergrande Group. В понедельник, 20 сентября, негативные новости из Поднебесной ослабили мировые рынки. Так, S&P 500 потерял по итогам торговой сессии 1,7%, Dow Jones – 1,8%, Nasdaq – 2,2%. В «красной зоне» находились и европейские, азиатские и российские индексы, следуя общему тренду. Risk-off настроения вызвали падение нефтяных цен, однако снижение оказалось ситуативным и краткосрочным – уже сегодня котировки начали расти, что оказывает поддержку рублю. Нефтяные цены сейчас комфортны для российской валюты, чему способствует политика ОПЕК+ по повышению квот на нефтедобычу».
#макроэкономика
#мнение
Рейтинговые действия за 21.09.2021 г.:
✅ Облигации Свердловская область серии 34011 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 34010 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35009 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35008 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 34007 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35006 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35004 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35003 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35005 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Свердловская область подтвержден ruAA- Стабильный 21.09.2021
✅ БАНК "ВБРР" (АО) подтвержден ruAA Стабильный 21.09.2021
✅ Облигации Лидер-Инвест серии БO-ПO3 присвоен ruA- 21.09.2021
✅ АО КБ "АГРОПРОМКРЕДИТ" подтвержден ruB+ Стабильный 21.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации Свердловская область серии 34011 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 34010 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35009 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35008 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 34007 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35006 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35004 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35003 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Облигации Свердловская область серии 35005 подтвержден ruAA- 21.09.2021
✅ Свердловская область подтвержден ruAA- Стабильный 21.09.2021
✅ БАНК "ВБРР" (АО) подтвержден ruAA Стабильный 21.09.2021
✅ Облигации Лидер-Инвест серии БO-ПO3 присвоен ruA- 21.09.2021
✅ АО КБ "АГРОПРОМКРЕДИТ" подтвержден ruB+ Стабильный 21.09.2021
#рейтинги
Ликбез
📍 Давненько мы не публиковали ликбезов. А вопросы поступать не перестают. Клиенты хотят быть уверены, что их бизнес будут оценивать профессионалы. А инвесторы хотят понимать, кому они делегируют непростую задачу по оценке кредитного риска компаний, чьи облигации они собираются приобрести в инвестиционный портфель. Поэтому предлагаем поговорить об аналитиках.
FAQ 📄 Кто занимается рейтинговым анализом? Какое образование и опыт должны быть у этих сотрудников? Гарантирует ли агентство их квалификацию?
📌 Рейтинговый аналитик – разновидность профессии «финансовый аналитик». Похожие функции выполняют банковские специалисты кредитных отделов, занимающиеся обслуживанием корпоративных клиентов, рисковики, сотрудники инвестиционных подразделений банков, УК, НПФ, страховых компаний, специалисты DCM-подразделений (занимающихся размещением облигаций). Общее у всех – необходимость анализировать кредитный риск по портфелю инвестиций или по контрагенту.
📌 В «Эксперт РА» многие аналитики имеют именно такой опыт работы. Кроме того, у нас в команде есть бывшие сотрудники крупнейших международных аудиторских компаний («большой четверки»), а также западных рейтинговых агентств из числа «большой тройки». В большинстве случаев это выпускники экономических факультетов, часто по специальности «финансы и кредит». Агентство, безусловно, гарантирует профессионализм и высокую квалификацию своих сотрудников.
FAQ 📄 Чем отличаются задачи рейтингового аналитика от задач аудитора?
📌 Задача аудитора – заверить достоверность отчетности, изучив первичные данные, проведя ряд аудиторских процедур и применив стандарты учета (например, МСФО). То есть, удостоверить факт, что предоставленная отчетность отражает реальное положение дел в компании.
📌 Для рейтингового аналитика отчетность - это входящая информация. В идеальной ситуации он должен исходить из того, что предоставляемая клиентом отчетность достоверна. Но на практике довольно часто приходится уделять внимание и анализу достоверности отчетности, исследовать на предмет искажений, которые могли бы потребовать корректировок для правильного отражения уровня кредитного риска. Например, переквалифицировать активы или операции из одного класса в другой. Все это позволяет более корректно провести рейтинговый анализ. В этом смысле опыт работы более половины аналитиков «Эксперт РА» в аудиторских компаниях трудно переоценить.
#FAQ
#рейтинговое_агентство
Еще больше ответов на ваши вопросы - в тематическом разделе на сайте "Эксперт РА", ссылка под картинкой ⬇️
🔥 Вы можете спросить нас о том, что вас интересует, воспользовавшись кнопкой "Задать вопрос" прямо на нашем сайте.
📍 Давненько мы не публиковали ликбезов. А вопросы поступать не перестают. Клиенты хотят быть уверены, что их бизнес будут оценивать профессионалы. А инвесторы хотят понимать, кому они делегируют непростую задачу по оценке кредитного риска компаний, чьи облигации они собираются приобрести в инвестиционный портфель. Поэтому предлагаем поговорить об аналитиках.
FAQ 📄 Кто занимается рейтинговым анализом? Какое образование и опыт должны быть у этих сотрудников? Гарантирует ли агентство их квалификацию?
📌 Рейтинговый аналитик – разновидность профессии «финансовый аналитик». Похожие функции выполняют банковские специалисты кредитных отделов, занимающиеся обслуживанием корпоративных клиентов, рисковики, сотрудники инвестиционных подразделений банков, УК, НПФ, страховых компаний, специалисты DCM-подразделений (занимающихся размещением облигаций). Общее у всех – необходимость анализировать кредитный риск по портфелю инвестиций или по контрагенту.
📌 В «Эксперт РА» многие аналитики имеют именно такой опыт работы. Кроме того, у нас в команде есть бывшие сотрудники крупнейших международных аудиторских компаний («большой четверки»), а также западных рейтинговых агентств из числа «большой тройки». В большинстве случаев это выпускники экономических факультетов, часто по специальности «финансы и кредит». Агентство, безусловно, гарантирует профессионализм и высокую квалификацию своих сотрудников.
FAQ 📄 Чем отличаются задачи рейтингового аналитика от задач аудитора?
📌 Задача аудитора – заверить достоверность отчетности, изучив первичные данные, проведя ряд аудиторских процедур и применив стандарты учета (например, МСФО). То есть, удостоверить факт, что предоставленная отчетность отражает реальное положение дел в компании.
📌 Для рейтингового аналитика отчетность - это входящая информация. В идеальной ситуации он должен исходить из того, что предоставляемая клиентом отчетность достоверна. Но на практике довольно часто приходится уделять внимание и анализу достоверности отчетности, исследовать на предмет искажений, которые могли бы потребовать корректировок для правильного отражения уровня кредитного риска. Например, переквалифицировать активы или операции из одного класса в другой. Все это позволяет более корректно провести рейтинговый анализ. В этом смысле опыт работы более половины аналитиков «Эксперт РА» в аудиторских компаниях трудно переоценить.
#FAQ
#рейтинговое_агентство
Еще больше ответов на ваши вопросы - в тематическом разделе на сайте "Эксперт РА", ссылка под картинкой ⬇️
🔥 Вы можете спросить нас о том, что вас интересует, воспользовавшись кнопкой "Задать вопрос" прямо на нашем сайте.