☝🏻Оценили рынок лизинга за 1 полугодие 2021 г.
Что хорошего:
📈объем нового бизнеса за период составил 945 млрд рублей;
📈 это на 66 % больше аналогичного периода 2020 г.;
📈 16 из 19 сегментов показали положительную динамику, основной прирост – в автолизинге (+73%);
📈 крупные корпоративные сегменты (ж/д, авиа- и водные суда) по объемам нового бизнеса показали двузначные и двукратные темпы роста.
Что плохого:
📉 большая часть этих достижений связана с эффектом низкой базы, сформировавшимся из-за ограничений и рецессии во время пандемии;
📉 если исключить этот аспект, то в крупном корпоративном сегменте увидим отрицательную динамику: авиасегмент сократился на 21%, ж/д – на 24%, сегмент морских и речных судов – на 10%.
📌 Подробнее читать здесь
📌 Рэнкинги лизинговых компаний по размеру портфеля, регионам, числу заключенных сделок, объему профинансированных средств и другим показателям – здесь
#аналитика
#лизинг
Что хорошего:
📈объем нового бизнеса за период составил 945 млрд рублей;
📈 это на 66 % больше аналогичного периода 2020 г.;
📈 16 из 19 сегментов показали положительную динамику, основной прирост – в автолизинге (+73%);
📈 крупные корпоративные сегменты (ж/д, авиа- и водные суда) по объемам нового бизнеса показали двузначные и двукратные темпы роста.
Что плохого:
📉 большая часть этих достижений связана с эффектом низкой базы, сформировавшимся из-за ограничений и рецессии во время пандемии;
📉 если исключить этот аспект, то в крупном корпоративном сегменте увидим отрицательную динамику: авиасегмент сократился на 21%, ж/д – на 24%, сегмент морских и речных судов – на 10%.
📌 Подробнее читать здесь
📌 Рэнкинги лизинговых компаний по размеру портфеля, регионам, числу заключенных сделок, объему профинансированных средств и другим показателям – здесь
#аналитика
#лизинг
❗ Рейтинговое агентство «Эксперт РА» и консалтинговая компания «НЭО Центр» подписали соглашение о сотрудничестве в области продвижения ESG-повестки в бизнес-среде
🌿 Компании намерены объединить усилия для разработки, продвижения и внедрения на российском рынке лучших ESG-практик. Эта деятельность будет направлена на увеличение значимости «зеленой» повестки, формирования новой культуры в обычаях делового оборота.
🌿 Стороны планируют осуществлять совместные мероприятия сфере стратегического и управленческого консультирования, финансового моделирования, бизнес-планирования, комплексного сопровождения проектов ГЧП, отраслевых разрезов, повышения производственной эффективности, оценочной деятельности, Due Diligence разных направлений, инжиниринга и других областях.
📌 «По мере расширения линейки наших продуктов и услуг по устойчивому развитию мы видим постоянно растущий спрос со стороны клиентов на информационно-консалтинговые услуги в области устойчивого развития и разработки ESG-стратегий. Растет как число вопросов, так и число интересующихся. Поэтому мы, безусловно, будем рады работать по продвижению зеленой повестки рука об руку с таким сильным союзником, как «НЭО Центр»», - отметил гендиректор «Эксперт РА» Сергей Тищенко.
📌 «Мы с коллегами из агентства «Эксперт РА» готовы объединить наши усилия в том, чтобы помочь российским компаниям успешно совершить переход к ESG-управлению, начать идти зеленым курсом и получать от этого экономическую выгоду», - поддержала гендиректор АО «НЭО Центр» Валерия Плотникова.
#рейтинговое_агентство
🌿 Компании намерены объединить усилия для разработки, продвижения и внедрения на российском рынке лучших ESG-практик. Эта деятельность будет направлена на увеличение значимости «зеленой» повестки, формирования новой культуры в обычаях делового оборота.
🌿 Стороны планируют осуществлять совместные мероприятия сфере стратегического и управленческого консультирования, финансового моделирования, бизнес-планирования, комплексного сопровождения проектов ГЧП, отраслевых разрезов, повышения производственной эффективности, оценочной деятельности, Due Diligence разных направлений, инжиниринга и других областях.
📌 «По мере расширения линейки наших продуктов и услуг по устойчивому развитию мы видим постоянно растущий спрос со стороны клиентов на информационно-консалтинговые услуги в области устойчивого развития и разработки ESG-стратегий. Растет как число вопросов, так и число интересующихся. Поэтому мы, безусловно, будем рады работать по продвижению зеленой повестки рука об руку с таким сильным союзником, как «НЭО Центр»», - отметил гендиректор «Эксперт РА» Сергей Тищенко.
📌 «Мы с коллегами из агентства «Эксперт РА» готовы объединить наши усилия в том, чтобы помочь российским компаниям успешно совершить переход к ESG-управлению, начать идти зеленым курсом и получать от этого экономическую выгоду», - поддержала гендиректор АО «НЭО Центр» Валерия Плотникова.
#рейтинговое_агентство
Рейтинговые действия за 31.08.2021 г.:
✅ Облигации «ИСК «ПетроИнжиниринг» 001P-01 присвоен ruA-(EXP) 31.08.2021
✅ ООО "ИКС 5 ФИНАНС" подтвержден ruAA+ Стабильный 31.08.2021
✅ X5 Retail Group подтвержден ruAA+ Стабильный 31.08.2021
☑️ ООО "ПЕНСИОННАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ" отозван 31.08.2021
#рейтинги
✅ Облигации «ИСК «ПетроИнжиниринг» 001P-01 присвоен ruA-(EXP) 31.08.2021
✅ ООО "ИКС 5 ФИНАНС" подтвержден ruAA+ Стабильный 31.08.2021
✅ X5 Retail Group подтвержден ruAA+ Стабильный 31.08.2021
☑️ ООО "ПЕНСИОННАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ КОМПАНИЯ" отозван 31.08.2021
#рейтинги
🚛 Рейтинги в сфере устойчивого развития – теперь и в лизинге!
❗ Первой компанией отрасли, получившей ESG-рейтинг «Эксперт РА», стала АО «ГТЛК»
Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК) был присвоен рейтинг на уровне ESG-III, что означает высокий уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений.
🌿 Блок E (Environmental, Окружающая среда) оказывает умеренно негативное влияние на уровень ESG- рейтинга компании. Компания активно реализует лизинговые и инфраструктурные проекты с учетом принципов предотвращения негативного воздействия на окружающую среду. Планируется реализация мероприятий, направленных на улучшение экологической обстановки в городах и снижение негативного воздействия транспорта на окружающую среду за счет финансирования лизинга энергоэффективного авто- и электротранспорта и водного транспорта на СПГ. На 01.07.2021 года объем портфеля зеленых проектов составил 155 млрд руб., что занимает 12% лизингового портфеля компании.
👨👩👧👦 Блок S (Social, Общество) оказывает умеренно позитивное влияние на уровень ESG-рейтинга компании. Агентство положительно отмечает высокий уровень материального стимулирования сотрудников: средняя заработная плата превышает средний уровень заработной платы в регионе осуществления деятельности, в компании определена четкая схема премирования и индексации, все штатные сотрудники обеспечены услугами ДМС. В 2020 году на 17% выросла доля женщин из числа топ-менеджмента, однако в составе совета директоров участвует только одна женщина, что оценивается агентством умеренно негативно. Бизнес ГТЛК не характеризуется повышенными рисками для жизни и здоровья сотрудников. В период пандемии ГТЛК предприняла меры по сохранению рабочих мест без сокращения заработных плат.
💼 Блок G (Governance, Корпоративное управление) оказывает умеренно позитивное влияние на уровень ESG-рейтинга. Деятельность совета директоров регулируется отдельным положением. Состав коллегиального органа подвержен минимальным изменениям и обладает высокой компетенцией. Сдерживающее влияние оказывает небольшое количество независимых директоров, которое составляет четверть участников. Другими органами управления компании являются общее собрание акционеров и единоличный исполнительный орган - генеральный директор, однако отсутствует Правление, в связи с этим Агентство оценило данный фактор нейтрально. Утверждена дивидендная политика, в которой закреплены условия выплаты дивидендов, а также их рекомендуемый размер. Агентство положительно оценивает высокую степень информационной открытости: компания публикует на своем корпоративном сайте аудированную финансовую отчетность, годовой отчет, подготовленный с учетом стандартов GRI, с выделением раздела про устойчивое развитие, а также значительный объем информации, не подлежащий обязательному раскрытию. Уровень системы управления рисками соответствует масштабам деятельности компании и поставленным перед ней стратегическим задачам.
🚛 ГТЛК - крупнейшая в России лизинговая компания, лидер в сегментах лизинга авиационного, ж/д и водного транспорта. Компания на 100% принадлежит Российской Федерации, полномочия по осуществлению прав акционера компании реализует Министерство транспорта Российской Федерации.
Подробнее по ссылке ниже ⬇️
❗ Первой компанией отрасли, получившей ESG-рейтинг «Эксперт РА», стала АО «ГТЛК»
Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК) был присвоен рейтинг на уровне ESG-III, что означает высокий уровень соблюдения интересов в области устойчивого развития при принятии ключевых решений.
🌿 Блок E (Environmental, Окружающая среда) оказывает умеренно негативное влияние на уровень ESG- рейтинга компании. Компания активно реализует лизинговые и инфраструктурные проекты с учетом принципов предотвращения негативного воздействия на окружающую среду. Планируется реализация мероприятий, направленных на улучшение экологической обстановки в городах и снижение негативного воздействия транспорта на окружающую среду за счет финансирования лизинга энергоэффективного авто- и электротранспорта и водного транспорта на СПГ. На 01.07.2021 года объем портфеля зеленых проектов составил 155 млрд руб., что занимает 12% лизингового портфеля компании.
👨👩👧👦 Блок S (Social, Общество) оказывает умеренно позитивное влияние на уровень ESG-рейтинга компании. Агентство положительно отмечает высокий уровень материального стимулирования сотрудников: средняя заработная плата превышает средний уровень заработной платы в регионе осуществления деятельности, в компании определена четкая схема премирования и индексации, все штатные сотрудники обеспечены услугами ДМС. В 2020 году на 17% выросла доля женщин из числа топ-менеджмента, однако в составе совета директоров участвует только одна женщина, что оценивается агентством умеренно негативно. Бизнес ГТЛК не характеризуется повышенными рисками для жизни и здоровья сотрудников. В период пандемии ГТЛК предприняла меры по сохранению рабочих мест без сокращения заработных плат.
💼 Блок G (Governance, Корпоративное управление) оказывает умеренно позитивное влияние на уровень ESG-рейтинга. Деятельность совета директоров регулируется отдельным положением. Состав коллегиального органа подвержен минимальным изменениям и обладает высокой компетенцией. Сдерживающее влияние оказывает небольшое количество независимых директоров, которое составляет четверть участников. Другими органами управления компании являются общее собрание акционеров и единоличный исполнительный орган - генеральный директор, однако отсутствует Правление, в связи с этим Агентство оценило данный фактор нейтрально. Утверждена дивидендная политика, в которой закреплены условия выплаты дивидендов, а также их рекомендуемый размер. Агентство положительно оценивает высокую степень информационной открытости: компания публикует на своем корпоративном сайте аудированную финансовую отчетность, годовой отчет, подготовленный с учетом стандартов GRI, с выделением раздела про устойчивое развитие, а также значительный объем информации, не подлежащий обязательному раскрытию. Уровень системы управления рисками соответствует масштабам деятельности компании и поставленным перед ней стратегическим задачам.
🚛 ГТЛК - крупнейшая в России лизинговая компания, лидер в сегментах лизинга авиационного, ж/д и водного транспорта. Компания на 100% принадлежит Российской Федерации, полномочия по осуществлению прав акционера компании реализует Министерство транспорта Российской Федерации.
Подробнее по ссылке ниже ⬇️
❗ Опубликовали рэнкинги банков на 01.08.2021 г.
Главное:
💰 64,2% кредитных организаций нарастили регулятивный капитал по итогам месяца. В части генерации собственных средств пока сохраняется благоприятный эффект первого полугодия 2021 года.
💰 Несмотря на положительные темпы генерации собственных средств, усредненный по всем банкам уровень достаточности совокупного капитала за июль сократился с 25,0% до 24,7%. Это отражает, в первую очередь, повышение нагрузки на капитал со стороны возросших розничных кредитных портфелей.
💰 Показатели «просрочки» стабильны: медианный по всем банкам уровень просроченной задолженности (с учетом требований по процентным платежам) в розничном кредитном портфеле – 5,4%, как и месяцем ранее, а аналогичный показатель по корпоративному кредитному портфелю в июле снизился на 0,1 п.п. до 4,1%.
Все банковские рэнкинги по ссылке ниже ⬇️
Главное:
💰 64,2% кредитных организаций нарастили регулятивный капитал по итогам месяца. В части генерации собственных средств пока сохраняется благоприятный эффект первого полугодия 2021 года.
💰 Несмотря на положительные темпы генерации собственных средств, усредненный по всем банкам уровень достаточности совокупного капитала за июль сократился с 25,0% до 24,7%. Это отражает, в первую очередь, повышение нагрузки на капитал со стороны возросших розничных кредитных портфелей.
💰 Показатели «просрочки» стабильны: медианный по всем банкам уровень просроченной задолженности (с учетом требований по процентным платежам) в розничном кредитном портфеле – 5,4%, как и месяцем ранее, а аналогичный показатель по корпоративному кредитному портфелю в июле снизился на 0,1 п.п. до 4,1%.
Все банковские рэнкинги по ссылке ниже ⬇️
Рейтинговые действия за 01.09.2021 г.:
🌿 АО "ГТЛК" присвоен ESG-III 01.09.2021
☑️ Облигации МТС серии 001P-05 отозван 01.09.2021
#рейтинги
🌿 АО "ГТЛК" присвоен ESG-III 01.09.2021
☑️ Облигации МТС серии 001P-05 отозван 01.09.2021
#рейтинги
❗ Сомодератором круглого стола «ESG-банкинг: сегодня и завтра» на XVIII Международном банковском форуме в Сочи (15-18 сентября) выступит управляющий директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Александр Сараев:
📌 «Круглый стол предоставляет уникальную возможность обсудить в узком кругу профессионалов, держащих руку на пульсе ESG трансформации, все текущие проблемы, которые возникают у банковского сообщества»
📌 Экспресс-интервью Александра Сараева опубликовано на сайте организатора форума – Ассоциации банков России.
#конференция
📌 «Круглый стол предоставляет уникальную возможность обсудить в узком кругу профессионалов, держащих руку на пульсе ESG трансформации, все текущие проблемы, которые возникают у банковского сообщества»
📌 Экспресс-интервью Александра Сараева опубликовано на сайте организатора форума – Ассоциации банков России.
#конференция
❗ «Ведомости» «перевели на русский» понятие ESG...
...а мы в этом поучаствовали:
☘️ Почти треть крупнейших российских банков, по данным «Эксперт РА», уже ввели KPI на ESG-метрики в своих кредитных и инвестиционных процессах, а к концу 2021 г. доля таких банков достигнет 50%, что значительно ускорит процесс ESG-трансформации в России.
🍀 «В краткосрочной перспективе каждый заемщик будет тестироваться на приверженность ESG-принципам и наличие соответствующих внутренних процедур. Одновременно с этим, согласно данным нашего опроса, управляющие компании из топ-15 также вводят ESG-оценки эмитентов в своих инвестиционных политиках. Некоторые из них уже запустили ESG-продукты в виде ПИФов, формируя и воспитывая таким образом класс ответственных инвесторов», – отмечает управляющий директор по корпоративным и ESG-рейтингам кредитного рейтингового агентства «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
🍀Читать статью полностью ⬇️
...а мы в этом поучаствовали:
☘️ Почти треть крупнейших российских банков, по данным «Эксперт РА», уже ввели KPI на ESG-метрики в своих кредитных и инвестиционных процессах, а к концу 2021 г. доля таких банков достигнет 50%, что значительно ускорит процесс ESG-трансформации в России.
🍀 «В краткосрочной перспективе каждый заемщик будет тестироваться на приверженность ESG-принципам и наличие соответствующих внутренних процедур. Одновременно с этим, согласно данным нашего опроса, управляющие компании из топ-15 также вводят ESG-оценки эмитентов в своих инвестиционных политиках. Некоторые из них уже запустили ESG-продукты в виде ПИФов, формируя и воспитывая таким образом класс ответственных инвесторов», – отмечает управляющий директор по корпоративным и ESG-рейтингам кредитного рейтингового агентства «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
🍀Читать статью полностью ⬇️
Рейтинговые действия за 02.09.2021 г.:
✅ Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-05 присвоен ruA+ 02.09.2021
✅ ООО "РСХБ-СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ" подтвержден ruAA Стабильный 02.09.2021
✅ "Моторные технологии" присвоен ruBB+ Стабильный 02.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации РЕСО-Лизинг серии БО-П-05 присвоен ruA+ 02.09.2021
✅ ООО "РСХБ-СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ" подтвержден ruAA Стабильный 02.09.2021
✅ "Моторные технологии" присвоен ruBB+ Стабильный 02.09.2021
#рейтинги
Рейтинговая деятельность за 03.09.2021 г.:
✅ Облигации ИКС5 ФИНАНС серии 002P-01 присвоен ruAA+ (EXP) 03.09.2021
✅ АО НПХ ВМП присвоен ruBB+ Стабильный 03.09.2021
✅ АО "НПФ "ОТКРЫТИЕ" присвоен ruAAA Стабильный 03.09.2021
✅ Чувашская Республика подтвержден ruA Стабильный 03.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации ИКС5 ФИНАНС серии 002P-01 присвоен ruAA+ (EXP) 03.09.2021
✅ АО НПХ ВМП присвоен ruBB+ Стабильный 03.09.2021
✅ АО "НПФ "ОТКРЫТИЕ" присвоен ruAAA Стабильный 03.09.2021
✅ Чувашская Республика подтвержден ruA Стабильный 03.09.2021
#рейтинги
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости недели
📌 02.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: На начало сентября просроченная задолженность физических лиц перед банками достигнет 955 млрд руб., сообщили в Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств. Наибольший объем просроченной задолженности – более 60% - сформирован в сегменте потребительского кредитования.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В НАПКА считают: существует риск того, что в 2022 г. объем «просрочки» преодолеет порог в 1 трлн. руб.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Этот прогноз с большой вероятностью реализуется по мере вызревания относительно свежих выдач потребительских кредитов и ипотеки в 2021 году. Некоторым ипотечным заемщикам объективно оценить долговую нагрузку с учетом роста цен на недвижимость помешала иллюзия увеличившейся доступности жилья в кредит. В сегменте потребкредитования неблагоприятные предпосылки сложились с учетом характерного для пандемии снижения реальных располагаемых доходов населения и сохраняющейся повышенной инфляции. В связи с этим текущие показатели просрочки занижены и розничные портфели находятся под отложенным стрессом. Тем не менее, у банков достаточно капитала, чтобы абсорбировать его без критичных последствий для финансовой устойчивости».
#кредитование
📌 02.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России представил три альтернативных сценария макроэкономического развития на 2021-2024 годы: «усиление пандемии», «глобальная инфляция» и «финансовый кризис». Однако наиболее вероятным регулятор считает развитие событий по базовому сценарию.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В рамках базового сценария прогнозы ЦБ по инфляции в России не изменились: в 2021 году показатель составит 5,7-6,2%. В настоящее время инфляция проходит плато, а в IV квартале начнется постепенное ее снижение.
🏦 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Согласен, что инфляция пойдет на спад. Вопрос в темпах, а также в понимании населением и бизнесом того факта, что «раздачи слонов» (выплаты на детей, пенсионеров и военным) - это финальный аккорд бюджетной щедрости. Само по себе это не значительно усилит инфляцию – вливание меньше 1% ВВП, но может замедлить ее снижение на месяц-другой».
#макроэкономика
📌 03.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Полный отказ от углеводородов к 2050 году обойдется странам мира в $140 трлн, или 3%, мирового ВВП в год, заявил глава Сбербанка Герман Греф.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Греф считает, что к этому моменту падение энергетического экспорта России может составить более $190 млрд.
🌿 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «Внушительные цифры, в которые российской экономике обойдется энергопереход, означают только одно: запускать активное финансирование зеленой и ESG-трансформации нужно прямо сейчас. Бизнесу потребуется в очень сжатые сроки внедрять в свои стратегии приоритеты устойчивого развития, отобрать и запустить зеленые проекты. Государству совместно с бизнесом придется инвестировать в переобучение и трудоустройство работников ТЭК и связанных «грязных» секторов. Бюджетных денег не хватит, а значит, пора активнее выпускать зеленые, социальные и SLB облигации».
#ESG
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости недели
📌 02.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: На начало сентября просроченная задолженность физических лиц перед банками достигнет 955 млрд руб., сообщили в Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств. Наибольший объем просроченной задолженности – более 60% - сформирован в сегменте потребительского кредитования.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В НАПКА считают: существует риск того, что в 2022 г. объем «просрочки» преодолеет порог в 1 трлн. руб.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Этот прогноз с большой вероятностью реализуется по мере вызревания относительно свежих выдач потребительских кредитов и ипотеки в 2021 году. Некоторым ипотечным заемщикам объективно оценить долговую нагрузку с учетом роста цен на недвижимость помешала иллюзия увеличившейся доступности жилья в кредит. В сегменте потребкредитования неблагоприятные предпосылки сложились с учетом характерного для пандемии снижения реальных располагаемых доходов населения и сохраняющейся повышенной инфляции. В связи с этим текущие показатели просрочки занижены и розничные портфели находятся под отложенным стрессом. Тем не менее, у банков достаточно капитала, чтобы абсорбировать его без критичных последствий для финансовой устойчивости».
#кредитование
📌 02.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банк России представил три альтернативных сценария макроэкономического развития на 2021-2024 годы: «усиление пандемии», «глобальная инфляция» и «финансовый кризис». Однако наиболее вероятным регулятор считает развитие событий по базовому сценарию.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? В рамках базового сценария прогнозы ЦБ по инфляции в России не изменились: в 2021 году показатель составит 5,7-6,2%. В настоящее время инфляция проходит плато, а в IV квартале начнется постепенное ее снижение.
🏦 Комментирует главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах: «Согласен, что инфляция пойдет на спад. Вопрос в темпах, а также в понимании населением и бизнесом того факта, что «раздачи слонов» (выплаты на детей, пенсионеров и военным) - это финальный аккорд бюджетной щедрости. Само по себе это не значительно усилит инфляцию – вливание меньше 1% ВВП, но может замедлить ее снижение на месяц-другой».
#макроэкономика
📌 03.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Полный отказ от углеводородов к 2050 году обойдется странам мира в $140 трлн, или 3%, мирового ВВП в год, заявил глава Сбербанка Герман Греф.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Греф считает, что к этому моменту падение энергетического экспорта России может составить более $190 млрд.
🌿 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «Внушительные цифры, в которые российской экономике обойдется энергопереход, означают только одно: запускать активное финансирование зеленой и ESG-трансформации нужно прямо сейчас. Бизнесу потребуется в очень сжатые сроки внедрять в свои стратегии приоритеты устойчивого развития, отобрать и запустить зеленые проекты. Государству совместно с бизнесом придется инвестировать в переобучение и трудоустройство работников ТЭК и связанных «грязных» секторов. Бюджетных денег не хватит, а значит, пора активнее выпускать зеленые, социальные и SLB облигации».
#ESG
#дайджест
#мнение
Рейтинговые действия за 06.09.2021 г.:
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-07 присвоен ruA(EXP) 06.09.2021
✅ Облигации Интерлизинг серии 001Р-01 повышен ruBBB+ 06.09.2021
✅ ООО "ИНТЕРЛИЗИНГ" повышен ruBBB+ Позитивный 06.09.2021
✅ АО ВТБ ЛИЗИНГ подтвержден ruAA- Стабильный 06.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации Группа ЛСР (ПАО) серии 001P-07 присвоен ruA(EXP) 06.09.2021
✅ Облигации Интерлизинг серии 001Р-01 повышен ruBBB+ 06.09.2021
✅ ООО "ИНТЕРЛИЗИНГ" повышен ruBBB+ Позитивный 06.09.2021
✅ АО ВТБ ЛИЗИНГ подтвержден ruAA- Стабильный 06.09.2021
#рейтинги
❓ «ПОЧЕМУ РОССИЯ – НЕ АМЕРИКА?»
Спойлер: потому что у наших регуляторов разные «учебники экономики»
❗10 сентября 2021 года состоится очередное заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Последнее в этом году заседание ФРС США, на котором могут быть приняты важные решения по ДКП, запланировано на 21-22 сентября.
В преддверии этих событий мы расспросили нашего главного экономиста Антона Табаха о том, чего ожидать от мировых регуляторов и чем могут быть вызваны такие решения.
🏦 Как вы считаете, какое решение по ключевой ставке примет Банк России 10 сентября?
Сигналы в последние недели были противоречивые. С одной стороны, снова начала разгоняться инфляция. Если в начале августа она была, как и положено в связи с сезонным фактором, отрицательной, то в последнюю неделю месяца снова ускорилась (недельная находилась на уровне 0,09%, годовая – 6,77%, а это рекордное значение с августа 2016 г.) Если этот процесс продолжится, то, скорее всего, у ЦБ будет повод поднять ставку на 0,25 п.п. (до 6,75%), если не 0,50 п.п, чтобы дополнительно «прикрутить гайки». С другой стороны, уровень ключевой сейчас и так достаточно высок, так что регулятор может сделать паузу и подождать.
🏦 В чем причина роста инфляции в августе?
Вероятно, в ожиданиях выплат некоторым категориям граждан, о которых было заявлено ранее – пенсионерам, а потом и военным. В начале месяца родителям школьников уже выплатили «детские деньги». Сам по себе объем выплат был относительно небольшим, 500 млрд руб. – не та сумма, которая могла бы повлиять на инфляцию на отрезке в несколько месяцев. Да и разогналась она незначительно. Другое дело, что по ожиданиям инфляция должна была быть отрицательной, как ей и полагается в это время года.
🇺🇸 В то же время в США при всех намеках регулятора на скорое сворачивание стимулирующих мер и высокой инфляции роста ставок не наблюдается. Почему?
Знаете, как было раньше написано в экономических учебниках? Инфляция растет – ее гасят высокими ставками, падает – рычаг в другую сторону. Сейчас у американского регулятора другой подход. Они смотрят более глобально. Их перестали волновать разовые отклонения от целевых уровней, даже существенные.
Вот сейчас инфляция в США зашкаливает за 5% (при цели ФРС в 2%). Этот процесс начался с апреля. Прежде всего, из-за эффекта базы (крайне низкой инфляции в середине 2020 года из-за пандемии). Но ФРС не делает резких движений. Почему? Во-первых, потому, что это отчасти компенсация прошлого года, когда инфляция была даже отрицательной – до того, как стали поступать госденьги. Сейчас эти выплаты почти закончены. Во-вторых, это структура самой инфляции. В США рост восстановился из-за оживления туризма и увеличения цен на подержанные автомобили. Это не тот случай, когда регулятор должен принимать резкие решения. В начале года было мнение, что инфляция наступает. Сейчас – что она останется умеренной и естественным образом растет за счет раздач казенных денег. Раздачи закончатся – инфляция сгладится. Важные для американских индексов инфляции компоненты – здравоохранение, образование, вмененная аренда – находятся под контролем. Поэтому Пауэлл считает, что может себе позволить не проявлять жесткости.
🇺🇸 А мы почему не можем себе такого позволить?
Это в большей степени вопрос философский, чем экономический. Может быть, у наших регуляторов просто разные издания учебников по макроэкономике?..
🏦 Почему рубль продолжает оставаться слабым даже при хорошей конъюнктуре в нефти?
Да, рубль слабый и при растущих процентных ставках, и при низких ожиданиях мировых процентных ставок. Многие упускают важный фактор: новый дизайн бюджетного правила. Сейчас экспорт объективно уменьшился из-за последствий пандемии. Соответственно, через покупки валюты в рамках «бюджетного правила» изымается почти весь излишек валюты, приходящий на рынок. Из-за этого рубль остается слабым. И это, по идее, тоже должно стимулировать инфляцию.
#макроэкономика
Спойлер: потому что у наших регуляторов разные «учебники экономики»
❗10 сентября 2021 года состоится очередное заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Последнее в этом году заседание ФРС США, на котором могут быть приняты важные решения по ДКП, запланировано на 21-22 сентября.
В преддверии этих событий мы расспросили нашего главного экономиста Антона Табаха о том, чего ожидать от мировых регуляторов и чем могут быть вызваны такие решения.
🏦 Как вы считаете, какое решение по ключевой ставке примет Банк России 10 сентября?
Сигналы в последние недели были противоречивые. С одной стороны, снова начала разгоняться инфляция. Если в начале августа она была, как и положено в связи с сезонным фактором, отрицательной, то в последнюю неделю месяца снова ускорилась (недельная находилась на уровне 0,09%, годовая – 6,77%, а это рекордное значение с августа 2016 г.) Если этот процесс продолжится, то, скорее всего, у ЦБ будет повод поднять ставку на 0,25 п.п. (до 6,75%), если не 0,50 п.п, чтобы дополнительно «прикрутить гайки». С другой стороны, уровень ключевой сейчас и так достаточно высок, так что регулятор может сделать паузу и подождать.
🏦 В чем причина роста инфляции в августе?
Вероятно, в ожиданиях выплат некоторым категориям граждан, о которых было заявлено ранее – пенсионерам, а потом и военным. В начале месяца родителям школьников уже выплатили «детские деньги». Сам по себе объем выплат был относительно небольшим, 500 млрд руб. – не та сумма, которая могла бы повлиять на инфляцию на отрезке в несколько месяцев. Да и разогналась она незначительно. Другое дело, что по ожиданиям инфляция должна была быть отрицательной, как ей и полагается в это время года.
🇺🇸 В то же время в США при всех намеках регулятора на скорое сворачивание стимулирующих мер и высокой инфляции роста ставок не наблюдается. Почему?
Знаете, как было раньше написано в экономических учебниках? Инфляция растет – ее гасят высокими ставками, падает – рычаг в другую сторону. Сейчас у американского регулятора другой подход. Они смотрят более глобально. Их перестали волновать разовые отклонения от целевых уровней, даже существенные.
Вот сейчас инфляция в США зашкаливает за 5% (при цели ФРС в 2%). Этот процесс начался с апреля. Прежде всего, из-за эффекта базы (крайне низкой инфляции в середине 2020 года из-за пандемии). Но ФРС не делает резких движений. Почему? Во-первых, потому, что это отчасти компенсация прошлого года, когда инфляция была даже отрицательной – до того, как стали поступать госденьги. Сейчас эти выплаты почти закончены. Во-вторых, это структура самой инфляции. В США рост восстановился из-за оживления туризма и увеличения цен на подержанные автомобили. Это не тот случай, когда регулятор должен принимать резкие решения. В начале года было мнение, что инфляция наступает. Сейчас – что она останется умеренной и естественным образом растет за счет раздач казенных денег. Раздачи закончатся – инфляция сгладится. Важные для американских индексов инфляции компоненты – здравоохранение, образование, вмененная аренда – находятся под контролем. Поэтому Пауэлл считает, что может себе позволить не проявлять жесткости.
🇺🇸 А мы почему не можем себе такого позволить?
Это в большей степени вопрос философский, чем экономический. Может быть, у наших регуляторов просто разные издания учебников по макроэкономике?..
🏦 Почему рубль продолжает оставаться слабым даже при хорошей конъюнктуре в нефти?
Да, рубль слабый и при растущих процентных ставках, и при низких ожиданиях мировых процентных ставок. Многие упускают важный фактор: новый дизайн бюджетного правила. Сейчас экспорт объективно уменьшился из-за последствий пандемии. Соответственно, через покупки валюты в рамках «бюджетного правила» изымается почти весь излишек валюты, приходящий на рынок. Из-за этого рубль остается слабым. И это, по идее, тоже должно стимулировать инфляцию.
#макроэкономика
Рейтинговые действия за 07.09.2021 г.:
✅ АО "ЗАСЛОН" подтвержден ruBBB+ Стабильный 07.09.2021
#рейтинги
✅ АО "ЗАСЛОН" подтвержден ruBBB+ Стабильный 07.09.2021
#рейтинги
Рейтинговые действия за 08.09.2021 г.:
✅ Облигации Автодор серии БО-004P-01 присвоен ruAA+(EXP) 08.09.2021
✅ Облигации ИКС5 ФИНАНС серии 002P-01 присвоен ruAA+ 08.09.2021
☑️ Облигации Кировская область серии 35001 отозван 08.09.2021
☑️ Кировская область отозван 08.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации Автодор серии БО-004P-01 присвоен ruAA+(EXP) 08.09.2021
✅ Облигации ИКС5 ФИНАНС серии 002P-01 присвоен ruAA+ 08.09.2021
☑️ Облигации Кировская область серии 35001 отозван 08.09.2021
☑️ Кировская область отозван 08.09.2021
#рейтинги
Рейтинговые действия за 09.09.2021 г.:
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-04 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-03 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-02 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ АО "ЦЕНТРОТРАСТ" подтвержден A Стабильный 09.09.2021
✅ Пермский край присвоен ruA- Стабильный 09.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-04 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-03 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ Облигации СофтЛайн Трейд серии 001P-02 подтвержден ruBBB+ 09.09.2021
✅ АО "ЦЕНТРОТРАСТ" подтвержден A Стабильный 09.09.2021
✅ Пермский край присвоен ruA- Стабильный 09.09.2021
#рейтинги
❓ Как вы относитесь к глобальным экологическим инициативам? Мы – положительно! 😊
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присоединилось к глобальной инициативе «Принципы ответственного инвестирования (Principles for Responsible Investment, PRI)» в качестве провайдера профессиональных услуг
❓ Что это значит? Что мы готовы способствовать внедрению принципов устойчивого развития и практик ответственного инвестирования в обычаи делового оборота российских компаний. А также обязуемся предоставлять, продвигать и улучшать услуги, которые поддерживают реализацию следующих принципов:
🌿 включение факторов ESG в процессы инвестиционного анализа и принятия решений;
🌿 учет фактора ESG в политиках и практической деятельности;
🌿 требования от получателей инвестиций надлежащего раскрытия информации об экологических, социальных проблемах и вопросах управления;
🌿 содействие принятию и осуществлению принципов в рамках инвестиционного сектора;
🌿 повышение эффективности осуществления принципов;
🌿 сообщения о деятельности и достигнутом прогрессе в плане осуществления принципов.
❓ Что такое PRI? Это глобальная инициатива, возникшая в 2005 г. при участии ООН, экспертов сектора инвестиций, правительственных организаций, гражданских активистов и научного сообщества. Присоединение к Принципам добровольно, его целью является повышение долгосрочных показателей финансовой деятельности, а также сближение целей и задач институциональных инвесторов и общества в целом. За прошедшие 15 лет к PRI присоединилось более 3 тыс. компаний, в том числе, около 1 тыс. – в 2020 г.
🌳 Озеленяемся синхронно со всем миром!
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присоединилось к глобальной инициативе «Принципы ответственного инвестирования (Principles for Responsible Investment, PRI)» в качестве провайдера профессиональных услуг
❓ Что это значит? Что мы готовы способствовать внедрению принципов устойчивого развития и практик ответственного инвестирования в обычаи делового оборота российских компаний. А также обязуемся предоставлять, продвигать и улучшать услуги, которые поддерживают реализацию следующих принципов:
🌿 включение факторов ESG в процессы инвестиционного анализа и принятия решений;
🌿 учет фактора ESG в политиках и практической деятельности;
🌿 требования от получателей инвестиций надлежащего раскрытия информации об экологических, социальных проблемах и вопросах управления;
🌿 содействие принятию и осуществлению принципов в рамках инвестиционного сектора;
🌿 повышение эффективности осуществления принципов;
🌿 сообщения о деятельности и достигнутом прогрессе в плане осуществления принципов.
❓ Что такое PRI? Это глобальная инициатива, возникшая в 2005 г. при участии ООН, экспертов сектора инвестиций, правительственных организаций, гражданских активистов и научного сообщества. Присоединение к Принципам добровольно, его целью является повышение долгосрочных показателей финансовой деятельности, а также сближение целей и задач институциональных инвесторов и общества в целом. За прошедшие 15 лет к PRI присоединилось более 3 тыс. компаний, в том числе, около 1 тыс. – в 2020 г.
🌳 Озеленяемся синхронно со всем миром!
Рейтинговые действия за 10.09.2021 г.:
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-03 присвоен ruA+(EXP) 10.09.2021
✅ Облигации Совкомбанка серии БО-П04 присвоен ruAA 10.09.2021
✅ ООО "БИННОФАРМ ГРУПП" присвоен ruA Стабильный10.09.2021
✅ ООО "АРЕНЗА-ПРО" присвоен ruBB- Развивающийся 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-02 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001Р-01 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ АО "РОСАГРОЛИЗИНГ" повышен ruA+ Стабильный 10.09.2021
☑️ ООО "ТМТ" отозван 10.09.2021
✅ Облигации Ренессанс Страхование серии 001P-01R подтвержден ruAA- 10.09.2021
✅ ПАО "НЛМК" подтвержден ruAAA Стабильный 10.09.2021
✅ АО НОКССБАНК присвоен ruBB Стабильный 10.09.2021
✅ КБ "РБА" (ООО) подтвержден ruB- Негативный 10.09.2021
✅ "ЗИРААТ БАНК (МОСКВА)" (АО) присвоен ruBBB Стабильный 10.09.2021
#рейтинги
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-03 присвоен ruA+(EXP) 10.09.2021
✅ Облигации Совкомбанка серии БО-П04 присвоен ruAA 10.09.2021
✅ ООО "БИННОФАРМ ГРУПП" присвоен ruA Стабильный10.09.2021
✅ ООО "АРЕНЗА-ПРО" присвоен ruBB- Развивающийся 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001P-02 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ Облигации Росагролизинг серии 001Р-01 повышен ruA+ 10.09.2021
✅ АО "РОСАГРОЛИЗИНГ" повышен ruA+ Стабильный 10.09.2021
☑️ ООО "ТМТ" отозван 10.09.2021
✅ Облигации Ренессанс Страхование серии 001P-01R подтвержден ruAA- 10.09.2021
✅ ПАО "НЛМК" подтвержден ruAAA Стабильный 10.09.2021
✅ АО НОКССБАНК присвоен ruBB Стабильный 10.09.2021
✅ КБ "РБА" (ООО) подтвержден ruB- Негативный 10.09.2021
✅ "ЗИРААТ БАНК (МОСКВА)" (АО) присвоен ruBBB Стабильный 10.09.2021
#рейтинги
#ЭКСПЕРТиза
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 09.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Московская биржа собирается ввести требование к минимальному кредитному рейтингу облигаций, входящих в «Сектор роста» - до BB– по российской шкале. В этом секторе размещаются, в основном, облигации компаний из сектора МСП. Сейчас в «Сектор роста» эмитент может попасть с любым уровнем рейтинга, важен только сам факт его наличия.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? От биржи будут отсечены самые низкокачественные эмитенты. Это повысит уровень защищенности розничных инвесторов, которые преобладают среди покупателей бондов из «Сектора роста».
🏦 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «Решение биржи можно только приветствовать, оно вполне логичное. По-видимому, период привыкания к требованию о наличии рейтинга любого уровня для размещения в «Секторе роста» закончился. Теперь биржа хочет отсечь наиболее рискованные компании. Возможно, в будущем площадка пойдет еще дальше и распространит безусловное требование о наличии рейтинга, как подтверждения базовой квалификации эмитента, для получения доступа к торгам в принципе».
#облигации
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банки резко подняли ставки по кредитным картам, подсчитали в БКИ «Эквифакс». В первую неделю сентября полная стоимость кредитов (ПСК) в этом сегменте достигла 30% годовых. Рост ставок по кредиткам начался летом, когда повысился спрос на кредиты. В августе российские банки одобрили на 1,6% кредитных карт больше, чем месяцем ранее, объем выдач вырос на 5,3%, до 74,7 млрд руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Вероятно, ставки по кредиткам будут увеличиваться до конца года. Темпы роста будут зависеть от действий ЦБ по охлаждению сегмента розничного кредитования.
💰 Комментирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Повышение ключевой ставки неизбежно влечёт рост стоимости банковских продуктов. Наиболее «отзывчивы» в этом смысле - более рисковые сегменты, в частности – кредитные карты, являющиеся самым массовым сегментом. Это также связано с ужесточением регулятором требований к необеспеченному потребительскому кредитованию. Подобная политика приведёт к снижению роста розничного кредитования, которое при отсутствии соразмерного повышения благосостояния граждан обуславливает рост долговой нагрузки населения и может имеет неблагоприятные последствия для банковской системы в виде роста просрочек».
#кредитование
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Сбер начал выдавать кредиты поставщикам своего маркетплейса «Сбермегамаркет». Кредит до 1 млн руб. под 1,5% в месяц смогут получить компании, существующие не менее 6 мес., имеющие выручку не более 400 млн руб. в год и расчетный счет в Сбербанке.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Количество поставщиков на «Сбербегамаркете» может вырасти за счет предоставления им более лояльных условий для деятельности на площадке. Однако конкуренты маркетплейса Сбера (Ozon, Wildberries) также предлагают услуги кредитования через своих партнеров, так что в конечном итоге выбор поставщиками торговой площадки все равно будет зависеть от совокупности различных факторов.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Практика кредитования поставщиков организатором маркетплейса (или через его инфраструктуру) уже стала достаточно распространенной. В основе она совершенно здорова – повышается доступность заемных средств для малого бизнеса, фондирование получают компании с подтвержденной реальностью деятельности. Однако на текущем этапе ключевой драйвер этого сегмента – конкуренция за поставщиков в условиях масштабирования маркетплейсов. Со временем конкуренция еще более ужесточится. Важно, чтобы доступ поставщиков к инфраструктуре в целом оставался независим от выбора того или иного банка-кредитора. Вероятно, соблюдение этого принципа также войдет в контур надзора над экосистемами».
#кредитование
#дайджест
#мнение
Наш взгляд на новости прошедшей недели
📌 09.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Московская биржа собирается ввести требование к минимальному кредитному рейтингу облигаций, входящих в «Сектор роста» - до BB– по российской шкале. В этом секторе размещаются, в основном, облигации компаний из сектора МСП. Сейчас в «Сектор роста» эмитент может попасть с любым уровнем рейтинга, важен только сам факт его наличия.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? От биржи будут отсечены самые низкокачественные эмитенты. Это повысит уровень защищенности розничных инвесторов, которые преобладают среди покупателей бондов из «Сектора роста».
🏦 Комментирует управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов: «Решение биржи можно только приветствовать, оно вполне логичное. По-видимому, период привыкания к требованию о наличии рейтинга любого уровня для размещения в «Секторе роста» закончился. Теперь биржа хочет отсечь наиболее рискованные компании. Возможно, в будущем площадка пойдет еще дальше и распространит безусловное требование о наличии рейтинга, как подтверждения базовой квалификации эмитента, для получения доступа к торгам в принципе».
#облигации
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Банки резко подняли ставки по кредитным картам, подсчитали в БКИ «Эквифакс». В первую неделю сентября полная стоимость кредитов (ПСК) в этом сегменте достигла 30% годовых. Рост ставок по кредиткам начался летом, когда повысился спрос на кредиты. В августе российские банки одобрили на 1,6% кредитных карт больше, чем месяцем ранее, объем выдач вырос на 5,3%, до 74,7 млрд руб.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Вероятно, ставки по кредиткам будут увеличиваться до конца года. Темпы роста будут зависеть от действий ЦБ по охлаждению сегмента розничного кредитования.
💰 Комментирует младший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Анатолий Перфильев: «Повышение ключевой ставки неизбежно влечёт рост стоимости банковских продуктов. Наиболее «отзывчивы» в этом смысле - более рисковые сегменты, в частности – кредитные карты, являющиеся самым массовым сегментом. Это также связано с ужесточением регулятором требований к необеспеченному потребительскому кредитованию. Подобная политика приведёт к снижению роста розничного кредитования, которое при отсутствии соразмерного повышения благосостояния граждан обуславливает рост долговой нагрузки населения и может имеет неблагоприятные последствия для банковской системы в виде роста просрочек».
#кредитование
📌 10.09. ЧТО ПРОИЗОШЛО: Сбер начал выдавать кредиты поставщикам своего маркетплейса «Сбермегамаркет». Кредит до 1 млн руб. под 1,5% в месяц смогут получить компании, существующие не менее 6 мес., имеющие выручку не более 400 млн руб. в год и расчетный счет в Сбербанке.
❓ ЧТО ИЗМЕНИТСЯ? Количество поставщиков на «Сбербегамаркете» может вырасти за счет предоставления им более лояльных условий для деятельности на площадке. Однако конкуренты маркетплейса Сбера (Ozon, Wildberries) также предлагают услуги кредитования через своих партнеров, так что в конечном итоге выбор поставщиками торговой площадки все равно будет зависеть от совокупности различных факторов.
💰 Комментирует управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов: «Практика кредитования поставщиков организатором маркетплейса (или через его инфраструктуру) уже стала достаточно распространенной. В основе она совершенно здорова – повышается доступность заемных средств для малого бизнеса, фондирование получают компании с подтвержденной реальностью деятельности. Однако на текущем этапе ключевой драйвер этого сегмента – конкуренция за поставщиков в условиях масштабирования маркетплейсов. Со временем конкуренция еще более ужесточится. Важно, чтобы доступ поставщиков к инфраструктуре в целом оставался независим от выбора того или иного банка-кредитора. Вероятно, соблюдение этого принципа также войдет в контур надзора над экосистемами».
#кредитование
#дайджест
#мнение
📍 «Ведомости» пишут:
«Кредиты гражданам, которые банки оценивают как потенциально проблемные, выросли с начала года на 9% и к 1 августа достигли 418 млрд руб., следует из статистики Банка России о рисках кредитования граждан. Относительно прошлогоднего значения показатель вырос на 11%. Сумма в 418 млрд руб. – это разница между тем, сколько резервов на возможные потери создали банки всего (1,375 трлн руб.), и тем, сколько из этой суммы пришлось на безнадежные ссуды – с просрочкой от 90 дней (957 млрд руб.). Показатель отражает, во сколько банки оценивают ожидаемые потери от пока еще работающих кредитов, в том числе из-за выхода на просрочку, пояснил представитель ЦБ. Этот показатель сейчас находится на рекордном уровне».
📍 Что думаем мы?
Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
💰 «На абсолютный рост резервов по работающим розничным ссудам не стоит полагаться, как на индикатор проблемности. Сейчас он отражает преимущественно новые выдачи, тогда как уровень покрытия портфелей резервами снижается. Просрочка и резервы размываются не успевшими вызреть кредитами.
💰 При этом в целях резервирования портфели однородных ссуд (например, стандартизированные потребительские кредиты) классифицируются по длительности просрочки, которая еще не успела аккумулироваться по новым выдачам. В то же время однородные ссуды без просрочки могут объединяться в портфели вместе с ссудами с просрочкой менее 30 дней. Резервируются они на агрегированной основе.
💰 В любом случае статистика по просрочке и резервам пока остается непоказательной и не отражает реальные риски. В свою очередь, последние обусловлены разгоном сегментов потребительского и ипотечного кредитования на фоне повышенной инфляции и не успевших восстановиться до докризисных уровней реальных располагаемых доходов населения. Резкий рост долговой нагрузки граждан в условиях неблагоприятной макросреды генерирует значительный потенциал отложенного стресса. Кроме того, отдельные категории заемщиков могут активизироваться, ожидая естественного роста стоимости заемных средств, в то время как банки могут пытаться максимизировать выдачи до перехода к более жестким (вплоть до количественных) мерам по охлаждению рынка.
💰 Рефинансирование, безусловно, будет осложнено восходящим трендом стоимости фондирования. Впрочем, и в условиях более стабильной среды рефинансирование может быть сопряжено с уплатой новых неявных комиссий, страховых платежей или ухудшением условий при отказе от страховки. Рефинансирования прошлого года были исключением, обусловленным первой волной пандемии. В остальном рост частоты перекредитований почти всегда можно трактовать как негативный фактор, свидетельствующий о неоптимальной структуре долговой нагрузки заемщиков.
💰 Уровень просрочки, в первую очередь в сегменте потребительских кредитов, будет неизбежно расти по мере вызревания выдач 2021 года и охлаждения рынка. Это естественное явление после бурного роста, но в текущих реалиях оно будет усилено последствиями пандемии и повышенной инфляцией. В части регулирования очевидно, что надбавки к коэффициентам риска активов остаются недостаточно эффективным сдерживающим фактором с учетом избыточной достаточности капитала банковского сектора. В среднем банки могут значительно увеличивать нагрузку на капитал. Это в большей степени вопрос доступности долгосрочного фондирования и текущего спроса, нежели капитализации. В связи с этим могут быть целесообразны более решительные меры. Как правило, количественные ограничения роста по умолчанию представляются слишком консервативной административной мерой. Но, по крайней мере, они могут работать даже в условиях избытка капитала».
#мнение
«Кредиты гражданам, которые банки оценивают как потенциально проблемные, выросли с начала года на 9% и к 1 августа достигли 418 млрд руб., следует из статистики Банка России о рисках кредитования граждан. Относительно прошлогоднего значения показатель вырос на 11%. Сумма в 418 млрд руб. – это разница между тем, сколько резервов на возможные потери создали банки всего (1,375 трлн руб.), и тем, сколько из этой суммы пришлось на безнадежные ссуды – с просрочкой от 90 дней (957 млрд руб.). Показатель отражает, во сколько банки оценивают ожидаемые потери от пока еще работающих кредитов, в том числе из-за выхода на просрочку, пояснил представитель ЦБ. Этот показатель сейчас находится на рекордном уровне».
📍 Что думаем мы?
Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:
💰 «На абсолютный рост резервов по работающим розничным ссудам не стоит полагаться, как на индикатор проблемности. Сейчас он отражает преимущественно новые выдачи, тогда как уровень покрытия портфелей резервами снижается. Просрочка и резервы размываются не успевшими вызреть кредитами.
💰 При этом в целях резервирования портфели однородных ссуд (например, стандартизированные потребительские кредиты) классифицируются по длительности просрочки, которая еще не успела аккумулироваться по новым выдачам. В то же время однородные ссуды без просрочки могут объединяться в портфели вместе с ссудами с просрочкой менее 30 дней. Резервируются они на агрегированной основе.
💰 В любом случае статистика по просрочке и резервам пока остается непоказательной и не отражает реальные риски. В свою очередь, последние обусловлены разгоном сегментов потребительского и ипотечного кредитования на фоне повышенной инфляции и не успевших восстановиться до докризисных уровней реальных располагаемых доходов населения. Резкий рост долговой нагрузки граждан в условиях неблагоприятной макросреды генерирует значительный потенциал отложенного стресса. Кроме того, отдельные категории заемщиков могут активизироваться, ожидая естественного роста стоимости заемных средств, в то время как банки могут пытаться максимизировать выдачи до перехода к более жестким (вплоть до количественных) мерам по охлаждению рынка.
💰 Рефинансирование, безусловно, будет осложнено восходящим трендом стоимости фондирования. Впрочем, и в условиях более стабильной среды рефинансирование может быть сопряжено с уплатой новых неявных комиссий, страховых платежей или ухудшением условий при отказе от страховки. Рефинансирования прошлого года были исключением, обусловленным первой волной пандемии. В остальном рост частоты перекредитований почти всегда можно трактовать как негативный фактор, свидетельствующий о неоптимальной структуре долговой нагрузки заемщиков.
💰 Уровень просрочки, в первую очередь в сегменте потребительских кредитов, будет неизбежно расти по мере вызревания выдач 2021 года и охлаждения рынка. Это естественное явление после бурного роста, но в текущих реалиях оно будет усилено последствиями пандемии и повышенной инфляцией. В части регулирования очевидно, что надбавки к коэффициентам риска активов остаются недостаточно эффективным сдерживающим фактором с учетом избыточной достаточности капитала банковского сектора. В среднем банки могут значительно увеличивать нагрузку на капитал. Это в большей степени вопрос доступности долгосрочного фондирования и текущего спроса, нежели капитализации. В связи с этим могут быть целесообразны более решительные меры. Как правило, количественные ограничения роста по умолчанию представляются слишком консервативной административной мерой. Но, по крайней мере, они могут работать даже в условиях избытка капитала».
#мнение
📍 7 сентября ИД «КоммерсантЪ» в рамках образовательного проекта «УниверситетЪ» провел первый практикоориентированный семинар «ESG-трансформация финансового сектора: вызовы и возможности»
Из выступления управляющего директора по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павла Митрофанова на семинаре Ъ:
🌿 "Если говорить о возможности субсидирования на рынке устойчивого развития, то, вероятно, стоит ожидать от регуляторов определенной жесткости в отношении верификаторов или ESG-оценщиков. Как это уже было, например, с национальным рынком рейтинговых услуг. Как только встанет вопрос о государственном участии в ESG-проектах, хоть на 25 рублей, сразу станет очевидной необходимость подтверждать соответствие качественным критериям регулятора со стороны верификатора этих проектов.
🌿 Кроме того, регулятор, скорее всего, сочтет необходимым гармонизировать подходы разных верификаторов к оценке ESG-проектов в части шкал и методологий, чтобы иметь возможность адекватно сопоставлять такие оценки".
Смотреть выступление Павла Митрофанова
Из выступления управляющего директора по корпоративным, суверенным и ESG-рейтингам «Эксперт РА» Павла Митрофанова на семинаре Ъ:
🌿 "Если говорить о возможности субсидирования на рынке устойчивого развития, то, вероятно, стоит ожидать от регуляторов определенной жесткости в отношении верификаторов или ESG-оценщиков. Как это уже было, например, с национальным рынком рейтинговых услуг. Как только встанет вопрос о государственном участии в ESG-проектах, хоть на 25 рублей, сразу станет очевидной необходимость подтверждать соответствие качественным критериям регулятора со стороны верификатора этих проектов.
🌿 Кроме того, регулятор, скорее всего, сочтет необходимым гармонизировать подходы разных верификаторов к оценке ESG-проектов в части шкал и методологий, чтобы иметь возможность адекватно сопоставлять такие оценки".
Смотреть выступление Павла Митрофанова
YouTube
Павел Митрофанов о ESG-трансформации в финансовом секторе
7 сентября ИД «КоммерсантЪ» в рамках образовательного проекта «УниверситетЪ» провел первый практикоориентированный семинар «ESG-трансформация финансового сектора: вызовы и возможности», где собрал в рамках однодневного интенсива лучшую экспертизу по вопросам…