#мнение
🤔 Cbonds TV снова поднимает тему кредитных рейтингов, роль которых кратко возросла в период ограничений на раскрытие финансовой отчетности и данных о собственниках и руководстве компаний.
📺 Управляющий директор по валидации рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов подводит итоги рейтинговых действий за прошедшие 9 месяцев и объясняет, о чем эта статистика говорит инвестору. 👇🏻
🤔 Cbonds TV снова поднимает тему кредитных рейтингов, роль которых кратко возросла в период ограничений на раскрытие финансовой отчетности и данных о собственниках и руководстве компаний.
📺 Управляющий директор по валидации рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов подводит итоги рейтинговых действий за прошедшие 9 месяцев и объясняет, о чем эта статистика говорит инвестору. 👇🏻
YouTube
Юрий Беликов с обзором рейтинговых действий с начала 2022 года
Управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов подвел для Cbonds TV итоги по рейтинговым действиям за 9 месяцев 2022 года
Источник: https://www.youtube.com/watch?v=zVkDFpcRIbY
Источник: https://www.youtube.com/watch?v=zVkDFpcRIbY
📊 Рейтинговые действия за 18.10.2022 г.:
⬆️ АО "БАНК БЖФ" повышен ruB+ Стабильный 18.10.2022
🆕 АКБ "АЛМАЗЭРГИЭНБАНК" АО присвоен ruBB+ Стабильный 18.10.2022
⬆️ АО ЛК "РОДЕЛЕН" повышен ruBBB Стабильный 18.10.2022
✅ АО "РАССВЕТ" подтвержден ruA- Стабильный 18.10.2022
✅ ООО " АГРОКУБАНЬ РЕСУРС " подтвержден ruA- Стабильный 18.10.2022
🆕 АО «СИЛОВЫЕ МАШИНЫ» присвоен ruAA- Стабильный 18.10.2022
#рейтинги
⬆️ АО "БАНК БЖФ" повышен ruB+ Стабильный 18.10.2022
🆕 АКБ "АЛМАЗЭРГИЭНБАНК" АО присвоен ruBB+ Стабильный 18.10.2022
⬆️ АО ЛК "РОДЕЛЕН" повышен ruBBB Стабильный 18.10.2022
✅ АО "РАССВЕТ" подтвержден ruA- Стабильный 18.10.2022
✅ ООО " АГРОКУБАНЬ РЕСУРС " подтвержден ruA- Стабильный 18.10.2022
🆕 АО «СИЛОВЫЕ МАШИНЫ» присвоен ruAA- Стабильный 18.10.2022
#рейтинги
❓ Конец эры ВДО?
📈 На конец 2021 года объем рынка корпоративных бондов достиг исторического максимума в 17,6 трлн рублей, к середине года объем рынка сжался до 16,7 трлн рублей, но уже к концу сентября практически восстановился и составил 17,56 трлн рублей.
📈 Движущей силой восстановления стали эмитенты первого эшелона, многим из которых в условиях закрывшихся внешних источников фондирования пришлось наращивать присутствие на отечественном облигационном рынке.
❗ Мы ожидаем, что в ближайший год активность облигационного рынка сосредоточится в верхних эшелонах, где сочетание доходности и риска продолжит оставаться привлекательным и для институционалов, и для розничных инвесторов.
❗ Высокорисковые эмитенты, для которых единственным источником ликвидности служат средства частников, будут в трудном положении.
Читайте новый обзор рынка корпоративных облигаций, подготовленный нашими аналитиками к сегодняшней конференции «Будущее облигационного рынка: возвращение к росту» 👇🏻
📈 На конец 2021 года объем рынка корпоративных бондов достиг исторического максимума в 17,6 трлн рублей, к середине года объем рынка сжался до 16,7 трлн рублей, но уже к концу сентября практически восстановился и составил 17,56 трлн рублей.
📈 Движущей силой восстановления стали эмитенты первого эшелона, многим из которых в условиях закрывшихся внешних источников фондирования пришлось наращивать присутствие на отечественном облигационном рынке.
❗ Мы ожидаем, что в ближайший год активность облигационного рынка сосредоточится в верхних эшелонах, где сочетание доходности и риска продолжит оставаться привлекательным и для институционалов, и для розничных инвесторов.
❗ Высокорисковые эмитенты, для которых единственным источником ликвидности служат средства частников, будут в трудном положении.
Читайте новый обзор рынка корпоративных облигаций, подготовленный нашими аналитиками к сегодняшней конференции «Будущее облигационного рынка: возвращение к росту» 👇🏻
❗ Начала свою работу конференция «Будущее облигационного рынка: возвращение к росту» в Москве
Темы для обсуждения на пленарном заседании:
📌Рынок публичного долга: чего ждать в ближайший год?
📌Чем заменить западные долговые рынки для крупнейших эмитентов?
📌«Физики» на рынке облигаций: трансформация спроса.
📌Прозрачность эмитентов: где безопасный баланс?
📌Иностранные заемщики на российском рынке: когда ждать?
📌Кредитные рейтинги и оценка рисков в новых условиях: как не ошибиться?
Следите за публикациями на нашем канале
#конференция
Темы для обсуждения на пленарном заседании:
📌Рынок публичного долга: чего ждать в ближайший год?
📌Чем заменить западные долговые рынки для крупнейших эмитентов?
📌«Физики» на рынке облигаций: трансформация спроса.
📌Прозрачность эмитентов: где безопасный баланс?
📌Иностранные заемщики на российском рынке: когда ждать?
📌Кредитные рейтинги и оценка рисков в новых условиях: как не ошибиться?
Следите за публикациями на нашем канале
#конференция
❗ Продолжается пленарное заседание конференции «Будущее облигационного рынка: возвращение к росту»
📌Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики, Минфин:
✅ Нет возможности привлекать средства за счет иностранных инструментов – будет спрос на новые деньги на локальном рынке.
✅ Роль банков будет снижаться.
✅ Нужно расширить линейку инструментов, упростить доступ для иностранцев из дружественных стран, решить вопрос с доступом к информации
📌Гульназ Галиева, управляющий директор по корп., суверенным и ESG рейтингам «Эксперт РА»:
✅ Основным драйвером роста рынка в 2022 г. были эмитенты верхнего эшелона.
✅ К Проблеме-2022 (повышение частоты дефолтов) добавились санкционные шоки и резкий рост ставок. Поэтому нужно следить за матрицей дефолтов.
📌Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА»:
✅ Банки защитили, но ценой контроля за движением капитала.
✅ Вытянули экономику госрасходы и экспорт. Падение ВВП в 2022 г. ожидается около 2%.
✅ Структурная трансформация не предполагает роста в 2023 г.
📌Иван Чебесков, директор департамента финансовой политики, Минфин:
✅ Нет возможности привлекать средства за счет иностранных инструментов – будет спрос на новые деньги на локальном рынке.
✅ Роль банков будет снижаться.
✅ Нужно расширить линейку инструментов, упростить доступ для иностранцев из дружественных стран, решить вопрос с доступом к информации
📌Гульназ Галиева, управляющий директор по корп., суверенным и ESG рейтингам «Эксперт РА»:
✅ Основным драйвером роста рынка в 2022 г. были эмитенты верхнего эшелона.
✅ К Проблеме-2022 (повышение частоты дефолтов) добавились санкционные шоки и резкий рост ставок. Поэтому нужно следить за матрицей дефолтов.
📌Антон Табах, главный экономист «Эксперт РА»:
✅ Банки защитили, но ценой контроля за движением капитала.
✅ Вытянули экономику госрасходы и экспорт. Падение ВВП в 2022 г. ожидается около 2%.
✅ Структурная трансформация не предполагает роста в 2023 г.
❗ Продолжается конференция «Будущее облигационного рынка: возвращение к росту»
📌 Михаил Автухов, зампред правления, «Совкомбанк»:
✅ Военные действия будут фундаментально влиять и в 2023 г. Ключевая будет расти
✅ Рефинанс будет доступен для большинства эмитентов, но будут проблемы с наращиванием долга
✅ МСБ не смогут получить легкий доступ на рынок
📌Анна Кузнецова, завкафедрой инфраструктуры финансовых рынков, НИУ ВШЭ:
✅ Большое количество инфраструктурных проблем, связанных с санкциями (голосования, выплаты по купонам, доступ к информации)
✅ Новые тренды: выпуски в юанях; «замещающие» облигации
✅ На рынке корп. облигаций почти не было нерезидентов, поэтому у него самый быстрый темп восстановления
📌 Глеб Шевеленков, директор деп-та долгового рынка, Мосбиржа:
✅ Ожидаем челлендж с приходом китайских инвесторов
✅ На первичку выходит только 1-й эшелон. Увеличилась концентрация в объемах размещений
✅ Если в 2023 г. Минфин реализует заимствования на 2,5 трлн руб., долг для корпоратов станет дороже
📌 Михаил Автухов, зампред правления, «Совкомбанк»:
✅ Военные действия будут фундаментально влиять и в 2023 г. Ключевая будет расти
✅ Рефинанс будет доступен для большинства эмитентов, но будут проблемы с наращиванием долга
✅ МСБ не смогут получить легкий доступ на рынок
📌Анна Кузнецова, завкафедрой инфраструктуры финансовых рынков, НИУ ВШЭ:
✅ Большое количество инфраструктурных проблем, связанных с санкциями (голосования, выплаты по купонам, доступ к информации)
✅ Новые тренды: выпуски в юанях; «замещающие» облигации
✅ На рынке корп. облигаций почти не было нерезидентов, поэтому у него самый быстрый темп восстановления
📌 Глеб Шевеленков, директор деп-та долгового рынка, Мосбиржа:
✅ Ожидаем челлендж с приходом китайских инвесторов
✅ На первичку выходит только 1-й эшелон. Увеличилась концентрация в объемах размещений
✅ Если в 2023 г. Минфин реализует заимствования на 2,5 трлн руб., долг для корпоратов станет дороже
❗ Продолжается конференция «Будущее облигационного рынка: возвращение к росту»
📌 Виктор Дроздов, дир-р департамента коммуникаций и связей с инвесторами, «Полюс»:
✅ Большая группа корпоратов считает бонды в юанях здоровой альтернативой евробондам
✅ Юани – только начало. Будут и другие инструменты.
✅ Банки запаздывают с изменениями в инфраструктуре для работы с новинками
📌 Алексей Руденко, вице-президент, «Газпромбанк»:
✅ У экспортеров сохранилась потребность в размещениях. Теперь уже в РФ.
✅ Новые валюты – драйвер рынка. Ожидаем новый класс инструментов типа коммодитис. ESG - больше не хайп, а реальность
✅ Надо решать проблему доступа к информации
📌 Сергей Королев, зам.гендиректора по инвест.развитию, ППК РЭО:
✅ Выпускаем уникальные облигации - источник финансирования целой госпрограммы
✅ Источник возврата инвестиций – тарифная выручка предприятий по утилизации, захоронению и переработке отходов
✅ 90% ставки купона субсидирует государство. Все выпуски могут быть верифицированы как зеленые
📌 Виктор Дроздов, дир-р департамента коммуникаций и связей с инвесторами, «Полюс»:
✅ Большая группа корпоратов считает бонды в юанях здоровой альтернативой евробондам
✅ Юани – только начало. Будут и другие инструменты.
✅ Банки запаздывают с изменениями в инфраструктуре для работы с новинками
📌 Алексей Руденко, вице-президент, «Газпромбанк»:
✅ У экспортеров сохранилась потребность в размещениях. Теперь уже в РФ.
✅ Новые валюты – драйвер рынка. Ожидаем новый класс инструментов типа коммодитис. ESG - больше не хайп, а реальность
✅ Надо решать проблему доступа к информации
📌 Сергей Королев, зам.гендиректора по инвест.развитию, ППК РЭО:
✅ Выпускаем уникальные облигации - источник финансирования целой госпрограммы
✅ Источник возврата инвестиций – тарифная выручка предприятий по утилизации, захоронению и переработке отходов
✅ 90% ставки купона субсидирует государство. Все выпуски могут быть верифицированы как зеленые
⚡ Блиц-опрос участников пленарки на конференции «Будущее облигационного рынка: возвращение к росту»
❓ «Кто из инвесторов в следующем году будет реальным драйвером развития долгового рынка?»
📌Алексей Руденко, «Газпромбанк»:
🔹 На мой взгляд, палитра инвесторов не сильно поменяется. Банки, управляющие компании и физлица. Ставки выросли. Я даже видел где-то сообщение, что сектора ВДО в ближайшее время не будет. Облигации 1-2 эшелонов стали интересными для физлиц, и эта логика будет сохраняться. Они будут уходить на менее рискованные направления по мере роста ставок. Базово банки и УК сохранят свой дрейверский потенциал для развития этого рынка.
📌Михаил Автухов, «Совкомбанк»:
🔹 Банки, конечно же, будут основной силой. Всегда, исторически в последние 20 лет у банков есть смежные продукты, которые идут рука об руку – кредиты и облигации. Банковские портфели крупные, большие, банки продолжат кредитовать, инструмент комфортный. Каких-то фундаментальных изменений с этой точки зрения не произошло.
🔹 У институционалов, как мы видим, отсутствие притока ограничивает аппетиты. Но они будут стабилизирующим фактором. Ликвидность у них есть, они будут продолжать участвовать. Тот рефинанс, который будет, будет проходить достаточно успешно. Эти средства буду рефинансироваться, а объемы это существенные.
🔹 С точки зрения физлиц в целом высокая инфляция и в целом высокий уровень ставок дают возможность облигациям конкурировать с вкладами. Банки будут пытаться минимизировать для себя стоимость ресурсов – стоимость вкладов физлиц. Будут стараться это контролировать, потому что это фундаментально влияет на маржинальность, восполняемость капитала, заработок у банков. В целом уровень ставок будет позволять физлицам видеть комфортным объектом инвестирования облигации.
📌Анна Кузнецова, НИУ ВШЭ:
🔹 Запрос розницы на облигации в принципе можно разделить на три группы. Первая – это доходность в качественных эмитентах. Лучше, чем депозит, с приемлемым уровнем риска из доступного на сегодняшний день. Поэтому спрос на эмитентов 1 эшелона будет – доходности действительно выросли.
🔹 Вторая группа – это «ВДОшники». Я думаю, что этот сегмент так или иначе откроется в этом году. Дефолты будут. В какие-то периоды казалось, что количество дефолтеров может доходить до 25%, в какие-то – до 50%, но 10%, пожалуй, вполне приемлемая цифра, которую можно прогнозировать на следующий год. Могу сказать, что инвестор розничный очень хорошо реагирует на ставку. Особенно если эмитент выходит на рынок не первый раз. Начинают сравнивать со вторичкой, видят премию и идут. По каналам, конечно, это цифровой канал.
🔹 И третья группа – это те, кто ищут валютную доходность. Сегодня они ее ищут в трех инструментах: евробонды, которые обращаются в НРД, или замещающие евробонды; евробонды на Евроклире с хорошими дисконтами и непонятными перспективами получения дохода и погашения – для более рискованных инвесторов; юани. Я вижу уход от недружественных валют в сторону дружественных. По юаням депозитов на рынке пока не предложено, ставки низкие, поэтому человек, который заходит в юани, с удовольствием покупает облигацию. С этими инвесторами тоже надо работать.
#конференция
❓ «Кто из инвесторов в следующем году будет реальным драйвером развития долгового рынка?»
📌Алексей Руденко, «Газпромбанк»:
🔹 На мой взгляд, палитра инвесторов не сильно поменяется. Банки, управляющие компании и физлица. Ставки выросли. Я даже видел где-то сообщение, что сектора ВДО в ближайшее время не будет. Облигации 1-2 эшелонов стали интересными для физлиц, и эта логика будет сохраняться. Они будут уходить на менее рискованные направления по мере роста ставок. Базово банки и УК сохранят свой дрейверский потенциал для развития этого рынка.
📌Михаил Автухов, «Совкомбанк»:
🔹 Банки, конечно же, будут основной силой. Всегда, исторически в последние 20 лет у банков есть смежные продукты, которые идут рука об руку – кредиты и облигации. Банковские портфели крупные, большие, банки продолжат кредитовать, инструмент комфортный. Каких-то фундаментальных изменений с этой точки зрения не произошло.
🔹 У институционалов, как мы видим, отсутствие притока ограничивает аппетиты. Но они будут стабилизирующим фактором. Ликвидность у них есть, они будут продолжать участвовать. Тот рефинанс, который будет, будет проходить достаточно успешно. Эти средства буду рефинансироваться, а объемы это существенные.
🔹 С точки зрения физлиц в целом высокая инфляция и в целом высокий уровень ставок дают возможность облигациям конкурировать с вкладами. Банки будут пытаться минимизировать для себя стоимость ресурсов – стоимость вкладов физлиц. Будут стараться это контролировать, потому что это фундаментально влияет на маржинальность, восполняемость капитала, заработок у банков. В целом уровень ставок будет позволять физлицам видеть комфортным объектом инвестирования облигации.
📌Анна Кузнецова, НИУ ВШЭ:
🔹 Запрос розницы на облигации в принципе можно разделить на три группы. Первая – это доходность в качественных эмитентах. Лучше, чем депозит, с приемлемым уровнем риска из доступного на сегодняшний день. Поэтому спрос на эмитентов 1 эшелона будет – доходности действительно выросли.
🔹 Вторая группа – это «ВДОшники». Я думаю, что этот сегмент так или иначе откроется в этом году. Дефолты будут. В какие-то периоды казалось, что количество дефолтеров может доходить до 25%, в какие-то – до 50%, но 10%, пожалуй, вполне приемлемая цифра, которую можно прогнозировать на следующий год. Могу сказать, что инвестор розничный очень хорошо реагирует на ставку. Особенно если эмитент выходит на рынок не первый раз. Начинают сравнивать со вторичкой, видят премию и идут. По каналам, конечно, это цифровой канал.
🔹 И третья группа – это те, кто ищут валютную доходность. Сегодня они ее ищут в трех инструментах: евробонды, которые обращаются в НРД, или замещающие евробонды; евробонды на Евроклире с хорошими дисконтами и непонятными перспективами получения дохода и погашения – для более рискованных инвесторов; юани. Я вижу уход от недружественных валют в сторону дружественных. По юаням депозитов на рынке пока не предложено, ставки низкие, поэтому человек, который заходит в юани, с удовольствием покупает облигацию. С этими инвесторами тоже надо работать.
#конференция
#дата
Ровно 35 лет назад, 19 октября 1987 г., случился самый масштабный обвал на американском фондовом рынке за все время его существования. Хороший повод поговорить о пользе регулирования.
Этот день вошел в историю как «черный понедельник»
В течение дня индекс Dow Jones рухнул на 22,6%, а S&P 500 — на 20%. Американские компании, чьи бумаги торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже, обесценились сразу на $1,5 трлн. Следом за NYSE повалились и другие площадки. Так, британский FTSE 100 ушел в минус на 11% в тот же день и на 12% - на следующий. Рынки Австралии и Новой Зеландии потеряли в течение октября 42 и 60% соответственно, Гонконга – 46%.
Что послужило причиной биржевой паники?
🤔 Версий много. Одна из самых популярных – спусковым крючком глобальной распродажи могла стать некорректная работа алгоритмов биржевых роботов, которые тогда только-только начинали внедряться. В этот день все крупные брокеры, имеющие такую новинку, получили рекомендацию «продавать». Продажи начались практически одновременно, вызвав в свою очередь панику у других участников рынка, которые торговали по старинке, без участия роботов. Ну а дальше снежный ком было уже не остановить.
Но были у «черного понедельника» и фундаментальные причины:
📈 Долгий устойчивый тренд на рост фондового рынка в сочетании со стремительным ростом внешнего долга США;
🇮🇷 + 🇮🇶 Накаляющаяся обстановка в Персидском заливе;
📈 Повышение налога на прибыль;
🇯🇵 Сентябрьский кризис в Японии: обвал на рынке облигаций, вызвавший снижение на долговом рынке в других регионах, в том числе, и в США. К началу октября разница в стоимости акций и облигаций стала весьма существенной, что добавило рынкам нервозности. Уже 6 октября Dow Jones одномоментно терял до 90 пунктов, отреагировав на единственную крупную заявку на продажу.
Какие уроки мир извлек из «черного понедельника»?
💬 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
«Этот кризис был достаточно интересным. Несмотря на то, что рынок резко рухнул, биржа закончила год с очень небольшим минусом. И это было еще одним доказательством того, что рынки нужно лучше регулировать. То регулирование, к которому стремились американские власти в конце 70-х – начале 80-х на бирже, привели к негативным последствиям. Соответственно, были закручены некоторые гайки. Плюс с конца 80-х – начала 90-х годов произошло несколько крупных крахов американских инвестиционных банков. После чего и сформировался тот рынок, который мы видели в последующие десятилетия».
Ровно 35 лет назад, 19 октября 1987 г., случился самый масштабный обвал на американском фондовом рынке за все время его существования. Хороший повод поговорить о пользе регулирования.
Этот день вошел в историю как «черный понедельник»
В течение дня индекс Dow Jones рухнул на 22,6%, а S&P 500 — на 20%. Американские компании, чьи бумаги торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже, обесценились сразу на $1,5 трлн. Следом за NYSE повалились и другие площадки. Так, британский FTSE 100 ушел в минус на 11% в тот же день и на 12% - на следующий. Рынки Австралии и Новой Зеландии потеряли в течение октября 42 и 60% соответственно, Гонконга – 46%.
Что послужило причиной биржевой паники?
🤔 Версий много. Одна из самых популярных – спусковым крючком глобальной распродажи могла стать некорректная работа алгоритмов биржевых роботов, которые тогда только-только начинали внедряться. В этот день все крупные брокеры, имеющие такую новинку, получили рекомендацию «продавать». Продажи начались практически одновременно, вызвав в свою очередь панику у других участников рынка, которые торговали по старинке, без участия роботов. Ну а дальше снежный ком было уже не остановить.
Но были у «черного понедельника» и фундаментальные причины:
📈 Долгий устойчивый тренд на рост фондового рынка в сочетании со стремительным ростом внешнего долга США;
🇮🇷 + 🇮🇶 Накаляющаяся обстановка в Персидском заливе;
📈 Повышение налога на прибыль;
🇯🇵 Сентябрьский кризис в Японии: обвал на рынке облигаций, вызвавший снижение на долговом рынке в других регионах, в том числе, и в США. К началу октября разница в стоимости акций и облигаций стала весьма существенной, что добавило рынкам нервозности. Уже 6 октября Dow Jones одномоментно терял до 90 пунктов, отреагировав на единственную крупную заявку на продажу.
Какие уроки мир извлек из «черного понедельника»?
💬 Главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:
«Этот кризис был достаточно интересным. Несмотря на то, что рынок резко рухнул, биржа закончила год с очень небольшим минусом. И это было еще одним доказательством того, что рынки нужно лучше регулировать. То регулирование, к которому стремились американские власти в конце 70-х – начале 80-х на бирже, привели к негативным последствиям. Соответственно, были закручены некоторые гайки. Плюс с конца 80-х – начала 90-х годов произошло несколько крупных крахов американских инвестиционных банков. После чего и сформировался тот рынок, который мы видели в последующие десятилетия».
❗ Импортозамещение на долговом рынке: и бонды, и рейтинги 👇🏻
🆕 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «Совкомфлот» на уровне ruAAA. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
🛳️ Совкомфлот - крупнейшая в России и одна из крупнейших мировых судоходных компаний, обеспечивающая морские перевозки нефти, нефтепродуктов и сжиженного газа, а также обслуживающая шельфовую разведку и добычу углеводородов.
До сих пор компания не имела рейтингов от национальных рейтинговых агентств, работая только с международной «большой тройкой».
🛳️ 10 октября 2022 г. «Совкомфлот» сообщил о намерении разместить замещающие облигации. Этим выпуском будут заменены евробонды, выпущенные SCF Capital Designated Activity Company (Ирландия) со сроком погашения 26 апреля 2028 года. Размещения локальных выпусков требуют наличия кредитных рейтингов от российских аккредитованных рейтинговых агентств.
Замещающие облигации – новый финансовый инструмент российского долгового рынка. Такие бумаги выпускаются для обмена еврооблигаций российских эмитентов, по которым выплаты не поступают на счета российских держателей из-за их блокировки на стороне иностранной учетной инфраструктуры. Российские компании, столкнувшиеся с этой проблемой, получили возможность выпустить замещающие бонды в упрощенном порядке до конца 2022 г. Оплата этих облигаций осуществляет евробондами или денежными средствами. Целевое использование — приобретение евробондов.
☝🏻 Первым в России замещающие облигации выпустил девелопер «ПИК-Корпорация», также имеющий кредитный рейтинг «Эксперт РА».
Всего на рынке размещено уже 4 выпуска такого типа облигаций в общем объеме порядка $1,3 млрд.
#рейтинги
🆕 Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ПАО «Совкомфлот» на уровне ruAAA. По рейтингу установлен стабильный прогноз.
🛳️ Совкомфлот - крупнейшая в России и одна из крупнейших мировых судоходных компаний, обеспечивающая морские перевозки нефти, нефтепродуктов и сжиженного газа, а также обслуживающая шельфовую разведку и добычу углеводородов.
До сих пор компания не имела рейтингов от национальных рейтинговых агентств, работая только с международной «большой тройкой».
🛳️ 10 октября 2022 г. «Совкомфлот» сообщил о намерении разместить замещающие облигации. Этим выпуском будут заменены евробонды, выпущенные SCF Capital Designated Activity Company (Ирландия) со сроком погашения 26 апреля 2028 года. Размещения локальных выпусков требуют наличия кредитных рейтингов от российских аккредитованных рейтинговых агентств.
Замещающие облигации – новый финансовый инструмент российского долгового рынка. Такие бумаги выпускаются для обмена еврооблигаций российских эмитентов, по которым выплаты не поступают на счета российских держателей из-за их блокировки на стороне иностранной учетной инфраструктуры. Российские компании, столкнувшиеся с этой проблемой, получили возможность выпустить замещающие бонды в упрощенном порядке до конца 2022 г. Оплата этих облигаций осуществляет евробондами или денежными средствами. Целевое использование — приобретение евробондов.
☝🏻 Первым в России замещающие облигации выпустил девелопер «ПИК-Корпорация», также имеющий кредитный рейтинг «Эксперт РА».
Всего на рынке размещено уже 4 выпуска такого типа облигаций в общем объеме порядка $1,3 млрд.
#рейтинги
📊 Рейтинговые действия за 20.10.2022 г.:
🆕 Облигации Совкомфлот серии ЗО-2028 присвоен ruAAA 20.10.2022
🆕 ПАО "СОВКОМФЛОТ" присвоен ruAAA Стабильный 20.10.2022
✅ Облигации Хэдхантер серии 001Р-01R подтвержден ruAA 20.10.2022
🆕 ООО "ХЭДХАНТЕР" присвоен ruAA Стабильный 20.10.2022
☑️ HeadHunter Group PLC отозван 20.10.2022
☑️ Облигации Финконсалт серии БО-П02 отозван 20.10.2022
☑️ ICT Holding ltd отозван 20.10.2022
✅ ООО "СК "РЕНЕССАНС ЖИЗНЬ" подтвержден ruAA- Стабильный 20.10.2022
✅ ООО "УК "АГАНА" подтвержден A Стабильный 20.10.2022
✅ Тульская область подтвержден ruA+ Стабильный 20.10.2022
#рейтинги
🆕 Облигации Совкомфлот серии ЗО-2028 присвоен ruAAA 20.10.2022
🆕 ПАО "СОВКОМФЛОТ" присвоен ruAAA Стабильный 20.10.2022
✅ Облигации Хэдхантер серии 001Р-01R подтвержден ruAA 20.10.2022
🆕 ООО "ХЭДХАНТЕР" присвоен ruAA Стабильный 20.10.2022
☑️ HeadHunter Group PLC отозван 20.10.2022
☑️ Облигации Финконсалт серии БО-П02 отозван 20.10.2022
☑️ ICT Holding ltd отозван 20.10.2022
✅ ООО "СК "РЕНЕССАНС ЖИЗНЬ" подтвержден ruAA- Стабильный 20.10.2022
✅ ООО "УК "АГАНА" подтвержден A Стабильный 20.10.2022
✅ Тульская область подтвержден ruA+ Стабильный 20.10.2022
#рейтинги
📄 Гендиректор «Эксперт РА» Марина Чекурова о возрастающей роли небольших региональных банков – в новой авторской колонке для «Коммерсанта»
💬 Предложение замминистра финансов Алексея Моисеева увеличить количество участников банковского рынка для снижения санкционных рисков, высказанное в начале октября, вполне справедливо. Консолидированный рынок — удобная мишень. Разветвленная сеть некрупных игроков может дольше и эффективнее уходить от санкционных ударов.
Однако решить эту задачу будет непросто.
💬 Процесс консолидации банковского рынка идет не менее 15 лет. Главными бенефициарами процесса стали федеральные игроки, методично скупавшие малые и региональные банки хорошего качества. В результате в регионах росло число филиалов и подразделений крупных банков, а количество локальных участников постоянно сокращалось.
Читать дальше
💬 Предложение замминистра финансов Алексея Моисеева увеличить количество участников банковского рынка для снижения санкционных рисков, высказанное в начале октября, вполне справедливо. Консолидированный рынок — удобная мишень. Разветвленная сеть некрупных игроков может дольше и эффективнее уходить от санкционных ударов.
Однако решить эту задачу будет непросто.
💬 Процесс консолидации банковского рынка идет не менее 15 лет. Главными бенефициарами процесса стали федеральные игроки, методично скупавшие малые и региональные банки хорошего качества. В результате в регионах росло число филиалов и подразделений крупных банков, а количество локальных участников постоянно сокращалось.
Читать дальше
Коммерсантъ
Цена вопроса
Гендиректор «Эксперт РА» Марина Чекурова о консолидации банковского рынка
📊 Рейтинговые действия за 21.10.2022 г.:
✅ АО "АВТОДОМ" подтвержден ruBBB+ Стабильный 21.10.2022
✅ Облигации Роснефть (2 выпуска) подтвержден ruAAA 21.10.2022
✅ ООО «Евроторг» подтвержден byAAA Стабильный 21.10.2022
✅ Облигации Ритейл Бел Финанс (3 выпуска) подтвержден ruBBB 21.10.2022
☑️ Облигации ЭР-Телеком Холдинг серии ПБО-04
отозван в связи с погашением 21.10.2022
✅ АО "ВОЛГА" подтвержден ruA- Стабильный 21.10.2022
✅ ПАО «СЕГЕЖА ГРУПП» подтвержден ruA+ Негативный 21.10.2022
#рейтинги
✅ АО "АВТОДОМ" подтвержден ruBBB+ Стабильный 21.10.2022
✅ Облигации Роснефть (2 выпуска) подтвержден ruAAA 21.10.2022
✅ ООО «Евроторг» подтвержден byAAA Стабильный 21.10.2022
✅ Облигации Ритейл Бел Финанс (3 выпуска) подтвержден ruBBB 21.10.2022
☑️ Облигации ЭР-Телеком Холдинг серии ПБО-04
отозван в связи с погашением 21.10.2022
✅ АО "ВОЛГА" подтвержден ruA- Стабильный 21.10.2022
✅ ПАО «СЕГЕЖА ГРУПП» подтвержден ruA+ Негативный 21.10.2022
#рейтинги