Эксперт по инновациям и генеральный директор Digital Evolution Ventures Евгений Кузнецов — о перегреве рынка ИИ, рисках нового пузыря и перспективах технологической трансформации:

Сам факт перегрева рынка уже налицо. Но именно потому, что об этом открыто говорят уже несколько лет, нет оснований считать, что нас ждет неожиданный «пузырь». Мы движемся по понятной траектории технологической трансформации экономики. Американский рынок уже проходил подобные этапы — не без потрясений, но с долгосрочным ростом.

Первый такой цикл пришелся на строительство железных дорог, затем — на интернет-революцию. Сегодня инвестиции в искусственный интеллект также соответствуют масштабам инфраструктурной перестройки: сейчас они составляют около 1,5% ВВП и, вероятно, вырастут до 2,5% к 2028 году.

После кризиса доткомов рынок действительно пережил серьезную коррекцию, однако она затронула далеко не всех игроков. Многие компании, включая Amazon, успешно прошли этот период. Поэтому сегодня основные риски связаны скорее с непрофессиональными инвесторами, чем с системным кризисом. Искусственный интеллект уже создает значительный экономический эффект и формирует основу долгосрочного роста для стран и компаний, которые сумеют встроить его в свои бизнес-модели.

Вопрос о том, соответствует ли сегодняшняя выручка рыночным оценкам ИИ-компаний, во многом отражает желание слишком рано увидеть отдачу. История показывает, что экономический эффект появляется не с возникновением новой технологии, а после глубокой трансформации бизнеса. Если просто встроить ИИ в старые процессы, результат будет ограниченным.

Именно поэтому сегодня крупнейшие компании переходят к модели AI-native и начинают перестраивать свои структуры. На горизонте пяти–десяти лет выручка вполне может соответствовать тем высоким ожиданиям, которые сейчас заложены в оценки рынка. Подобная ситуация уже наблюдалась во время интернет-бума: тогда мультипликаторы тоже казались чрезмерными, но впоследствии стали новой нормой.

Полилог. Экспертиза | Подкаст | МАХ

Эксперт по инновациям и генеральный директор Digital Evolution Ventures Евгений Кузнецов — о будущем вычислительной инфраструктуры, рисках коррекции на рынке ИИ и долгосрочной логике инвестиций.

Часть 1

Часть 2:

Скорее всего, если коррекция и произойдет, она затронет не все крупнейшие компании. Более того, говорить о неизбежном падении рынка сейчас преждевременно.

Важно не путать обычные рыночные колебания с фундаментальными проблемами бизнеса. Например, снижение стоимости акций после IPO — закономерный процесс: заканчивается локап-период, ранние инвесторы фиксируют прибыль, а на рынок выходит дополнительный объем акций. История Nvidia и других технологических лидеров показывает, что сильные ценовые колебания не мешают компаниям впоследствии многократно увеличивать свою стоимость.

Кто-то из нынешних лидеров действительно может не выдержать конкуренции — это естественный процесс для любой быстрорастущей отрасли. Однако крупнейшие игроки уже выполняют не только технологическую, но и инфраструктурную функцию. Их решения используются в промышленности, аналитике, государственном управлении и других критически важных сферах.

Поэтому говорить о крахе рынка искусственного интеллекта оснований нет. Возможны лишь отдельные коррекции стоимости компаний, причем значительная часть этих рисков уже заложена в рыночные оценки.

Инвестиции в вычислительную инфраструктуру продолжат расти. Искусственный интеллект лишь ускоряет долгосрочный тренд цифровой революции: дата-центры и вычислительные мощности останутся востребованными независимо от того, какие именно модели будут доминировать на рынке.

Особенность этой инфраструктуры — короткий жизненный цикл. В отличие от железных дорог или трубопроводов вычислительные мощности требуют постоянного обновления, поэтому компаниям приходится перестраивать модели финансирования и инвестиционные циклы.

Основные риски связаны с политическими и регуляторными решениями — например, ограничениями на строительство дата-центров из-за энергопотребления или экологических требований. В остальном накопление вычислительных мощностей — естественный этап развития цифровой экономики, и ожидать его остановки сегодня нет оснований.

Полилог. Экспертиза | Подкаст | МАХ

Попался прекрасный текст и видео про поразившую штаты эпидемию политического дальтонизма. Политкорректное имя автора позволило ему высказаться, но вот будет ли он услышан - самое время делать ставки))

Муса аль-Гарби предлагает в своей лекции простой тест. Пока две линии на графике называются А и Б, любой человек видит, какая из них сдвинулась. Стоит покрасить их в красный и синий, подписав «республиканцы» и «демократы», и сразу у нескольких профессий включается избирательная слепота.

Исследователи воздевают руки и кладут красную линию на операционный стол, а синяя скалится рядом с пилой и скальпелем. Почему республиканцы "сошли с ума" и голосуют за Трампа? Острый приступ расизма, авторитаризма, невежества или сразу полный абонемент? Данные показывают, что позиции респов годами остаются практически неизменными. А вот что произошло с демами? Но вопроса почему люди голосуют за них не существует: очевидно же, что они просто прочитали их прекрасную программу и познали истину.

Аль-Гарби показывает, как глубокая систематическая предвзятость научного и медиа сообщества искажает результаты - и речь не об эпитетах, а о крахе самой системы "научного поиска" и "независимой журналистики". В некоторых работах разрыв по «символическому расизму» вырос потому, что резко сдвинулись демократы, тогда как показатели республиканцев на самом деле снизились. Но вывод все равно получился про "радикализацию республиканцев". Похожим образом недоверие к конкретным экспертам или администраторам выдается за отрицание науки, хотя американцы продолжают высоко оценивать саму науку.

Дальше начинается научная комедия положений. По десятибалльной шкале склонности к социальному доминированию демократы набирают 3,42, республиканцы 3,75. Академический перевод: республиканцы одержимы доминированием. Ох уж эта американская любовь к обрезанным осям графиков)))

Еще изящнее устроена наука о расистских «собачьих свистках». Белые либеральные исследователи придумывали фразы, которые, по их мнению, должны тайно привлекать белых расистов, а затем проверяли их преимущественно на белых. Когда один из создателей концепции наконец включил в эксперимент чернокожих и латиноамериканцев, выяснилось, что сильнее всего скрыто-расистские сообщения нравятся латиноамериканцам, затем чернокожим и меньше всего белым. Теория уникального белого расизма столкнулась с неприятными избирателями. Избирателей решили больше не приглашать.

С прессой еще веселее. В 2018 году Trump стал третьим по частоте содержательным словом во всем корпусе New York Times. В среднем каждый материал газеты, включая спорт, культуру и погоду, упоминал Трампа прямо около трех раз и еще несколько раз косвенно. Тон был почти неизменно негативным. Даже в 2022 году, когда президентом уже был Байден, газета продолжала писать о Трампе больше, чем о действующем президенте.

Та же эпидемия охватила весь медийный организм. Анализ 27 миллионов материалов из 47 американских СМИ обнаружил после 2010 года синхронный взлет словаря расизма, сексизма, гомофобии, трансфобии, исламофобии и прочих форм угнетения. Рост начался раньше BLM, MeToo и Трампа. Получается, либо Америка одновременно заразилась всеми известными предрассудками, либо профессиональный класс одновременно обновил тезаурус.

Даже публичный «Марш за науку» произвел эффект, обратный заявленному: после демонстративного союза ученых с одной политической стороной доверие к ученым снизилось. Белые халаты вышли на митинг и вернулись с меньшим запасом институционального капитала.

Главная причина случившегося краха науки и медиа, по Аль-Гарби, структурная. Рецензирование исправляет ошибки, только когда у самих рецензентов колоссальные слепые зоны. Если ученые, журналисты и редакторы учились в сходных университетах, живут в тех же городах и голосуют одинаково, то система взаимной проверки превращается в знакомы до боли партхозактив. Он безупречно следует линии партии и напрочь не способе даже увидеть реальность.

Все это случилось при Обаме. Культовый президент в данных по голосованиям выглядит как подрывник, буквально уничтоживший плотину общественного взаимопонимания.

Перелом приходится примерно на 2010–2012 годы. Pew фиксирует особенно резкое движение демократов по вопросам расовой дискриминации, иммиграции и помощи бедным. Панельные исследования 2011–2020 годов обнаруживают ту же асимметрию на многих вопросах идентичности. Что же случилось без конспирологии?

Во-первых, сменилась социальная база партии. Рабочие без диплома уходили, выпускники университетов приходили. Демократы становились партией больших городов, профессионалов и индустрий знания. Вместе с составом партии поменялся класс, производящий ее язык и картину мира.

Во-вторых, первый чернокожий президент превратил расу в универсальную линзу американской политики. Обожание Обамы и ненависть к нему работали на один результат: любой конфликт становился расовым, а позиция противника автоматически определяла собственную.

В-третьих, после кризиса 2008 года возникло перепроизводство претендентов на элитные позиции. То же самое имело место в 60-е. когда число студентов университетов выросло за десятилетие почти втрое! В модели самого Аль-Гарби язык социальной справедливости стал валютой статусной конкуренции. Искренность и карьерный интерес прекрасно помещаются в одном человеке (классическое "смешать, но не взбалтывать")

В-четвертых, социальные сети монетизировали моральное возмущение. Самая резкая позиция приносила внимание, статус и карьерные очки. Медиа и университеты быстро научились выпускать радикализм промышленными партиями.

Наконец, символическая революция оказалась значительно дешевле материальной. Проще заменить словарь, памятник и состав комиссии, чем перераспределить доходы, власть и собственность. Поэтому энергия ушла в идентичность и моральное регулирование.

Итоговый вектор можно описать в одной формуле: демократы резко смещались культурно влево, социологически вверх и институционально внутрь. Трамп просто включил гигантский (как он любит) вентилятор.

А вот просто прекрасная иллюстрация, почему перепроизводство гуманитариев так радикализирует общество

Уже про это писал)

эта хрень еще и плавает 😳

Экс команда российской редакции HBR запустила новый бизнес журнал "Больше чем менеджмент" под эгидой СберУниверситета. Там вышла моя комплексная обзорная статья о методах и принципах долгосрочного моделирования будущего: разбираю как положить на стол экспоненты и циклы и через призму динамических моделей разобрать ключевые трансформации всех сфер жизни и их взаимодействте.

Статья фактически достраивает на более развитом и сложном инструментарии мой материал прошлой декады со сценариями развития будущего. В целом мир движется в описанном ранее русле, но я уточнил и внес вариации в инерционный сценарий (доминирущий), потому что в нем обозначились стратегии разных акторов.

Отдельно будет интересен метаанализ 20 глобальных прогнозов длинного будущего (20+ лет) от различных экспертных и форсайт-центров. На его основе я сделал диаграмму "фазового пространства" траекторий, в котором разные тренды задают путь в более/менее развитый и горячий/спокойный сценарий развития. Получилось на удивление наглядно: к сожалению для многих, кластера "регресс+мир" не существует. Регресс всегда ведет к войне, а вот прогресс разделяется на два вектора - один ведет к снижению, другой наоборот, провоцирует конфликты и рост мировой напряженности. И разные технологические ветви ведут к разным сценариям.

В целом первый номер журнала вышел очнеь интересным, в нем статьи Адизеса, Аджемоглу и СанСаныча Аузана, рекомендую.

Каждый раз, когда СМИ вопят "рынок рухнул" хочется грязно выругаться и спросить - а где новости "рынок взетел ракетой"? Сегодня все вопят про "крах корейского рынка" - а где вопросы, а куда собственно он так разогнался за полгода??

У любого рынка есть емкость, и если хомячок пропустил "тюльпановую лихорадку" в школе (ну да, не всем повезло с нормальной школой увы), и кинулся "косить бабло" на "теме" - то это его исключительно личные проблемы, что Золушка оказалась тыквой.

Пока весь мир с замиранием сердца следит за лунной гонкой, в которой героически превозмогая, опираясь на нечеловеческую мощь ИИ и прочего прогресса, создают эпические ракеты, уместно вспомнить, как и на чем туда успешно сгоняли 6 раз в прошлый раз (это только с посадкой).

В подписи к фотографии одна грубая неточность - Маргарет не написала весь код сама. Для любителей славного прошлого будет еще один удар поддых - она была руководителем группы разработчиков и главным архитектором всего софта Аполлона (и как говорят написала значительную часть кода).

Но в огород вокистов тоже есть булыжничек реголита: Маргарет не нашлось места в сеттинге "Fol All Mainkind", ее вместе с другими девушками из NASA влепили в обрмз Марго Мэдисон. Эхехе)

И да, вручную это не метафора - написаннй на бумаге код потом вбивали в перфокарты и заряжали в архаические мейнфрефмы. Это вам не смузи на клавиатуру пролить))

Эксперт по инновациям и генеральный директор Digital Evolution Ventures Евгений Кузнецов — о переходе к AI-native-бизнесу, глубине технологической трансформации и тех, кто рискует потерять больше всех на рынке ИИ.

Часть 1
Часть 2

Часть 3:

Главная проблема заключается не в завышенных ожиданиях, а, скорее, в недооценке глубины изменений, которые принесет искусственный интеллект.

Многие компании воспринимают ИИ лишь как инструмент повышения эффективности существующих процессов. Однако технологические революции требуют перестройки самих бизнес-моделей, а иногда — фактического создания компаний и целых отраслей заново.

Поэтому преимущество могут получить как новые игроки, так и страны, которые будут сразу развивать отрасли по принципам AI-native, не пытаясь адаптировать устаревшую инфраструктуру и управленческие модели.

Если говорить об инвесторах, то рынок условно делится на три группы. Первая — профессиональные венчурные инвесторы. Они умеют работать с экспоненциальными технологиями, диверсифицируют риски и, скорее всего, ничего критического не потеряют — максимум снизится доходность.

Вторая группа — крупные корпорации, которые понимают, как встроиться в новую технологическую волну. Здесь кто-то выиграет больше, кто-то меньше, но принципиальных потрясений ожидать не стоит.

Наибольшие риски несет третья категория — массовые частные инвесторы и финансовые спекулянты, которые приходят на рынок уже после начала ажиотажа. Именно они традиционно становятся основными проигравшими во время технологических циклов.

Как говорил Уоррен Баффетт, рынок перераспределяет деньги от нетерпеливых к терпеливым. В случае с искусственным интеллектом именно поздние участники, пришедшие вслед за новостным ажиотажем, с высокой вероятностью и оплатят основную часть будущей коррекции. Так происходило во время всех предыдущих технологических трансформаций, и нет оснований полагать, что сейчас будет иначе.

Полилог. Экспертиза | Подкаст | МАХ

В регулярной рубрике «веселые картинки» трансформация мирового автомобильного рынка. Я не вижу никаких видимых причин тому, чтобы синенький цвет не выдавил серое за ближайшие 15- 20 лет (как раз две волны обновления парка).

Я часто расссказываю, как 12 лет назад со мной спорил (до багровой истерики) один из бывших топов Решетнева, что "спутники никогда не будут делаться серийно". Вот из-за таких вот икспердов все просрано на поколение вперед, и не только в космосе.

Две компании - Guowang и Thousand Sails - планируют вывести в космос более 10.000 спутников каждая, ... (Китай) создает огромные автоматизированные «гигафабрики» для производства спутников и, по оценкам, способен выпускать 4100-5000 спутников в год

https://xn--r1a.website/proeconomics/20058

Напомню дорогому читателю, что я не кинокритик и не, божеупаси, блогер) Мое внимание к Одиссею и культурным феноменам связан исключительно с актуальностью стоящих за ними процессов. Ну или как в том анекдоте про доктора и "откуда у него такие картинки" - я буквально во всем вижу трансформации, институты и управление сложностью))

И хотя (как недавно прочел у одного блогера) для миллионов Нолан снял кино про мужика, который на 7 лет гульнул с красавицей, но потом взялся за ум и вернулся домой (и делал стресс сначала оправданием, а потом прорботкой) - для меня это фундаментальная манифестация вопроса "подошла ли цивилизация к краху и кто его запустил". Что. собственно, сам Нолан и артикулирует - в теле фильма и многочисленных интервью. И если на вопрос "что хотел сказать Гомер" может быть много мнений, то что говорит Нолан и вся его крикливая группа поддержки - слышно и видно.

В битве за будущее выигрывает тот, кто навяжет свою картину прошлого. И сейчас, в момент глобального цивилизационного перелома, особенно важно, какая идея овладеет массами: будет ли крах великих цивилизаций, творцов пирамид и великих дворцов на совести агрессивных жадных "героев", или же этот крах был предопределен самой логикой системы, не справившейся с масшиабом неопределенности и вызовов. В недавно пережитом: был ли крах СССР успхом американской разведки или окончанием тупиковой ветки модели экономического управления?

И хотя, как обычно, в реальной истории есть и то, и другое, у факторов все же разный масштаб - а главное, разные методы противодействия. Если виноваты "герои" - то нужен фокус на контроль, запреты, кенселинг и превентивные чистки (что процветает сейчас во всех странах и "цивилизациях"). А если виноват системный кризис управления, не справляющийся со сложностью, то нужен анализ того, как собственно реформировать управление - и как пересоздавтаь машины роста в новых условиях.

За сторону силовиков, комиссаров и партийных боссов, вместе с Ноланом, уже много кто высказался. А за сторону "управленческой эволюции" и выхода из тупика парадигм устаревшей эпохи - кроме меня, пожалуй, выступать некому. Кратенько обобщил тут.

А вот про профессии кому будущего, а кому уже настоящего: конструктор лунной стройтехники. Боюсь, при моей жизни тут не получится в лунную гонку полноценно ввязаться.

Valar Morghulis!

Я, конечно, люблю поворчать на экспертов и поддержать смелых предпринимателей, но в этом случае прям хочется взять попкорн и досмотреть до конца сезона 😂

Шикарное расследование канала Единорог про «московского предпринимателя», не закончившего среднюю школу, создавшего стартап по ядерным реакторам в контейнерах) Парень получает восторженную поддержку от Министерства энергетики США, судится с регулятором (NRC) и только что поднял раунд от Sequoia.

Тут, как бы, столько деталей, что в них прячется даже не дьявол, а полноценная Сатана 😂👹

Я всегда жду несколько дней, чтобы посмотреть, что напишут "экспертные и компетентные" медиа по поводу того или иного события) И обычно не ошибаюсь - с знанием истории и сути событий, как правило, полный швах. Все перепощивали банальности в новостях про Сеуту, и никто не написал, а что это собственно за "испанский городок на марокканской земле". А это - не просто "осколок колониальной истории". Это место, в котором Португалия вышла из Европы и началась современная история. 

Говоря о "колониализме" привычно пинать европейских колонизаторов. Но как раз Сеута осталась в мировой военной истории как первый плацдарм мусульманской колонизации Европы. В 711 году она стала стартовой точкой похода Тарика ибн Зияда через Гибралтарский пролив, который грозил перейти в полный крах раздробленных христианских королевств. Только Карл Мартелл в битве при Пуатье через 21 год сумел объединить раздробленные воинства, остановил нашествие и заложил основу политического будущего и самостоятельности Европы.

Через многие века движение пошло в обратную сторону. Собственно, потому движение и называлось Ре-конкиста, что это было возвращение своей земли. Все крестовые походы тоже были волной "ответки" с переносом центра сражений в "логово врага". Затем обратная волна и новое нашествие мусульман, остановленное под Веной. И, собственно, такими циклами и была вся европейская история, и сейчас на наших глазах просто разворачивается очередная их фаза. 

Но вернемся к Сеуте. В начале XV века Португалия, после мира с Кастилией, получила возможность перенести ре-конкисту за пределы полуострова. Сеута выглядела идеальной целью: исторический центр нашествия, богатый порт, опорный пункт у входа в Средиземное море, крупная и опасная база североафриканских корсаров и возможный выход к торговле золотом, шедшей через Сахару. Собственно, приняв это решение Португалия начала формировать свое место в мировой истории, в этом событии сплелись все нити будущего. 

21 августа 1415 года флот короля Жуана I взял город, и героями штурма стали его сыновья, включая 21-летнего Энрике, которого мы знаем как Генриха Мореплавателя. Именно Сеута стала началом его политической биографии. Для Португалии это была первая постоянная заморская территория и точка отсчета ее империи. После нее Энрике переключился на Атлантику, поддерживая плавания к островам и вдоль западного берега Африки, начал свой, как я его называю"морской крестовый поход", который привел европейцев в Индию и открыл эпоху Великих Географических открытий.

Стоп, но почему сейчас новое марокканское нашествие шло против испанской полиции?) Испанской Сеута стала без нового завоевания. История распорядилась символами по своему: в 1580 году Португалия и Испания оказались под властью одного монарха, и когда в 1640 году Португалия восстановила независимость, Сеута решила быть верна испанскому королю. К этому времени слава Португалии уже меркла, а испанская корона была в пике могущества.

Есть удивительные точки на земле, в которых география тесно переплетается с историей. Удобный порт, основанный в VII веке до нашей эры финикийцами и открывший им Атлантику, был и остается местом, в котором решается судьба европейского континента. Волны истории ходят через нее в ту или иную сторону, а наблюдатель просто видит картинки с фресок или из телевизора, и забывает, какие масштабные тектонические движения часто скрываются под одной битвой или заварухой.

Красивое про "консенсус экспертов"

Поговорили с коллегами на РБК про трансформацию профессий и образования.

У меня вырубило интернет 😂 на самом актуальном месте : я хотел сказать, что профессии и образование это весьма разные вещи) Профессии это социальная категория, в которой кроме рынка труда, есть еще социальные традиции семьи, статус, популярность у противоположного пола (не всегда 100%но связанная с уровнем дохода) и многое другое. А образование - это фундамент навыков и наличие «движка» и опыта само-трансформации.

Сейчас начинается турбулентная эпоха ломки сетки профессий и социальных систем. Потому гадать, как будет называться комфортная ячейка в экономике и обществе будущего невозможно. А вот какое нужно образование - тут все понятно: STEM + soft skills, предпринимательские и проектные навыки и понимание устройства мира и общества (с последним в последнее время просто катастрофа, причем везде).

Я тут включился в проект одного доброго знакомого ректора (одного из крутых классических универов), но пока в stealth mod, именно в контексте того, какое гуманитарное образование должно лежать под технологическим. И думаю, это сейчас центральный вопрос развития.

https://tv.rbc.ru/archive/chez/6a73731d2ae596726848c0ed