Разница между доходностью двухлетних казначейских облигаций и процентными ставками ФРС упала до -1,69%, что является максимальным показателем как минимум за 35 лет. Сейчас этот разрыв даже больше, чем в 2008 и 1989 годах, за несколько месяцев до начала рецессии. Доходность 2-летних казначейских облигаций считается опережающим индикатором следующих изменений процентных ставок ФРС. Другими словами, рынок облигаций ожидает, что ФРС будет снижать ставки быстрыми темпами в ближайшие месяцы. Это вызвано растущим количеством свидетельств ухудшения ситуации на рынке труда, а также многими индикаторами, указывающими на то, что эта тенденция сохранится. ФРС отстает от кривой?
👍4🤡1
Сейчас рынок оценивает 50%-ную вероятность рецессии в США к июню 2025 года. За последний месяц этот процент увеличился более чем вдвое и вырос с 10% в июле. Кроме того, рынок оценивает 50%-ную вероятность того, что ФРС снизит ставку как минимум на 200 базисных пунктов в течение следующих 8 месяцев. Для сравнения, Федеральная резервная система ожидает снижения ставок на 150 базисных пунктов к концу 2025 года. Это произошло после снижения ставки на 50 базисных пунктов в среду, что стало самым большим сюрпризом для рынков с 2008 года.
👍1🤔1
У американцев официально закончились сбережения: Чистые сбережения США в процентах от ВВП домохозяйств, предприятий и правительства были отрицательными в течение 6 кварталов подряд. Другими словами, американцы производят гораздо меньше, чем потребляют. С 1947 года было только два раза, когда сбережения были отрицательными: в 2008 и 2020 годах. Это произошло после того, как дефицит правительства США за последние 12 месяцев достиг $2,1 трлн, а расходы достигли $6,9 трлн. В то же время уровень личных сбережений упал до 2,9%, что является вторым самым низким показателем с 2008 года. Национальные сбережения находятся на кризисном уровне.
🔥3👍2🤔1
Процент инвертированных кривых доходности в США снизился с 92% до 67%, что означает самое резкое снижение с 2020 года. В прошлом, когда этот процент превышал 70%, а затем начинал падать, экономика США впадала в рецессию. В 2007 году это предшествовало финансовому кризису, а в 2000 году это произошло во время пузыря доткомов. Между тем, разница между 10-летними и 2-летними казначейскими облигациями, самой популярной кривой доходности, продолжает расти и сейчас является самой крутой с июня 2022 года. Это говорит о том, что деловой цикл близок к завершению и экономика, вероятно, ослабнет.
👍2🍾1
Число людей, работающих неполный рабочий день и ищущих работу на полный рабочий день, выросло на 14,4% в августе до 4,8 миллиона, что является самым высоким уровнем с мая 2021 года. С октября 2022 года это число выросло на 1,1 млн человек, или на 32%. За последние 45 лет такой скачок всегда совпадал с рецессией. Это связано с тем, что занятость с полной занятостью сократилась на 1 миллион работников за последний год и снижается в течение 7 месяцев подряд. Рынок труда продолжает стремительно ухудшаться.
🔥4👍2👻1
Неуверенность владельцев малого бизнеса в США в отношении условий ведения бизнеса в сентябре выросла до 103 пунктов, что является самым высоким показателем за всю историю. Индекс неопределенности NFIB увеличился почти в два раза за 2 года. Этот показатель сейчас даже превысил уровни пандемии 2020 года, когда экономика находилась в локдауне. Инфляция, повышенные процентные ставки, падение доходов и неопределенность в отношении выборов создают трудную среду для успешной работы малого бизнеса. В результате инвестиционные планы владельцев бизнеса оказались самыми низкими со времен пандемии 2020 года. Малый бизнес переживает рецессию.
👍2😱1