Что разгоняет нынешнюю биржевую манию?
Короткий ответ: заемные деньги.
В мае объем маржинального долга на брокерских счетах вырос сразу на $111 млрд — это рекордный месячный прирост. Общая сумма достигла $1,42 трлн.
Для сравнения: маржинальный долг вырос на 8,5%, а индекс S&P 500 за тот же период прибавил около 5%.
Иными словами, часть рыночного ралли подпитывается не только оптимизмом инвесторов, но и кредитным плечом.
Важно: последние данные еще не учитывают долг, который мог использоваться для покупки акций SpaceX после ее выхода на публичный рынок в этом месяце.
Когда рынок растет на заемных деньгах, это может усиливать движение вверх. Но при развороте такое же плечо способно ускорить падение.
Короткий ответ: заемные деньги.
В мае объем маржинального долга на брокерских счетах вырос сразу на $111 млрд — это рекордный месячный прирост. Общая сумма достигла $1,42 трлн.
Для сравнения: маржинальный долг вырос на 8,5%, а индекс S&P 500 за тот же период прибавил около 5%.
Иными словами, часть рыночного ралли подпитывается не только оптимизмом инвесторов, но и кредитным плечом.
Важно: последние данные еще не учитывают долг, который мог использоваться для покупки акций SpaceX после ее выхода на публичный рынок в этом месяце.
Когда рынок растет на заемных деньгах, это может усиливать движение вверх. Но при развороте такое же плечо способно ускорить падение.
😱8🔥3
Эра кэрри-трейда подходит к концу. На протяжении многих лет инвесторы занимали дешево в низкодоходных валютах и гнались за более высокой доходностью в акциях, облигациях и развивающихся рынках. Эта стратегия отлично работала, пока ставки оставались подавленными. Теперь доходность 10-летних Treasury быстро растёт, делая леверидж значительно дороже. В то же время центральные банки продолжают заливать систему ликвидностью. Эта комбинация — более высокие затраты на заимствования + бесконечная печать денег — нестабильна и исторически приводит к резкой волатильности и болезненным закрытиям позиций.
🤔7
Розничные инвесторы почти полностью вложились в рынок
Доля денежных средств в портфелях розничных инвесторов упала до экстремально низкого уровня — именно в тот момент, когда индекс S&P 500 обновляет исторические максимумы.
Согласно 10-месячной скользящей средней AAII, это один из самых низких показателей более чем за десятилетие. Когда инвесторы практически не держат свободных денег, это обычно означает, что они почти полностью вложились в активы и настроены крайне оптимистично.
Исторически периоды с минимальной долей наличных нередко совпадали с формированием крупных рыночных вершин. На графике можно увидеть похожую ситуацию в 2000 году и вблизи других важных разворотных точек.
Это не гарантирует скорого падения рынка, но может указывать на чрезмерную уверенность инвесторов и ограниченный объём свободного капитала для дальнейших покупок.
Доля денежных средств в портфелях розничных инвесторов упала до экстремально низкого уровня — именно в тот момент, когда индекс S&P 500 обновляет исторические максимумы.
Согласно 10-месячной скользящей средней AAII, это один из самых низких показателей более чем за десятилетие. Когда инвесторы практически не держат свободных денег, это обычно означает, что они почти полностью вложились в активы и настроены крайне оптимистично.
Исторически периоды с минимальной долей наличных нередко совпадали с формированием крупных рыночных вершин. На графике можно увидеть похожую ситуацию в 2000 году и вблизи других важных разворотных точек.
Это не гарантирует скорого падения рынка, но может указывать на чрезмерную уверенность инвесторов и ограниченный объём свободного капитала для дальнейших покупок.
🔥4🤔3
Чем больше ставка, тем громче оптимизм.Активы в левериджных ETF взлетели вверх. +54% всего за четыре месяца.3-кратные левериджные ETF? +66%!Спекулянты всегда верят, что именно они успеют выйти вовремя.Однако такие резкие взлёты редко заканчиваются хорошо. Когда оптимизм сменится страхом, левериджные ETF могут падать в несколько раз быстрее, чем росли — особенно 3-кратные. Убытки будут усилены в три раза, и многие инвесторы, особенно розничные, окажутся в ловушке больших потерь. Это часто приводит к принудительным продажам, панике на рынке и может спровоцировать более широкую коррекцию или даже обвал в сегменте, на который завязаны эти ETF. Те, кто уверен, что «успеет выйти вовремя», в итоге нередко продают на самом дне.
😱8
Индекс РТС стремительно идет вниз вплотную приблизившись к минимумам конца 2024 -го . В закрытом разделе 6-го июня был такой график с комментарием :
Падение продолжается , указаны цели для волны iii . Для подтверждения надо делать более четкий импульс , как на графике. Красная уже пересекла синююТрендовый индикатор действительно четко указал смену тренда , сделали цели и пошли ниже.
👍7
По рублю . 03.06 отмечалось закрепление выше синей линии ( первый сигнал) , а 06.06 зафиксирована смена тренда (пересечение + доп. индикаторы = сигнал Long) .
👍11😢1
Кредитное плечо американских инвесторов никогда не было выше .Чистые кредитные остатки на брокерских счетах в США (наличные инвесторов минус маржинальный долг) снизились в июне на 70 млрд долларов и достигли рекордно низкого уровня –1,06 трлн долларов. Этот показатель показывает, какой объём долга инвесторы используют для покупки акций относительно наличных средств на своих брокерских счетах. С минимума медвежьего рынка 2022 года чистые кредитные остатки упали примерно на 800 млрд долларов — то есть отрицательный баланс вырос примерно на 300 %.Одновременно сам маржинальный долг в прошлом месяце вырос на 86 млрд долларов и достиг исторического максимума в 1,53 трлн долларов. Это уже третий месяц роста подряд. Аппетит инвесторов к риску сейчас выглядит более растянутым, чем в любой другой момент за всю историю наблюдений.
🔥6🤔4