Доходность 30-летних казначейских облигаций США снова тестирует уровень 5,0%.

В понедельник утром доходность ненадолго превысила 5,0%, достигнув 5,03% — уровня, который последние два года выступал для рынков как важная критическая граница.

При доходности 5% государственные облигации становятся достаточно привлекательными, чтобы перетягивать капитал из акций. Одновременно это повышает стоимость заимствований по ипотеке, корпоративным кредитам и госдолгу США.

Ранее этот уровень уже тестировался дважды — в конце 2023 года и в начале 2025 года, но в обоих случаях доходность не смогла закрепиться выше 5%. Каждый раз, когда доходности приближались к этому порогу или пробивали его, индекс S&P 500 снижался.

Устойчивое движение выше 5,0% или пробой максимума 2023 года около 5,17% вывели бы доходности в торговый диапазон, которого рынок не видел почти два десятилетия.

Рынок облигаций посылает предупреждение, которое фондовый рынок не может игнорировать.

Состоятельные инвесторы полностью делают ставку на акции.

Доля акций в портфелях инвесторов с высоким уровнем капитала выросла до 65% от общего объёма активов — это максимум с декабря 2021 года.

Этот показатель увеличился на 7 процентных пунктов с 2023 года и находится лишь немного ниже пика времён мемных акций в 2021 году, когда он достигал 66%.

Для сравнения: во время пандемического минимума в 2020 году доля акций составляла 54%, а долгосрочное среднее значение — около 57%.

Одновременно доля наличных средств снизилась до 10% — минимума с сентября 2018 года.

Сейчас состоятельные инвесторы держат всего 18% своего капитала в облигациях.

Аппетит к риску находится на экстремально высоком уровне.

Мои позиции на данный момент . Указаны точки входа . Евро-доллар скорее всего развернулся , так что походу движения стоит добирать шорт . Особенно аккуратно стоит быть с криптой и фондой .

Публичный копитрейд аккаунт . За 70 дней 16.6% , не много , но и не мало . Там можете увидеть сделки и более подробную статистику. https://general.bingx.com/35ASPN

На фоне продолжающегося укрепления рубля можно еще раз вспомнить т.к. ничего не изменилось . Ну и очередной пример грамотного использования ТА

В то время , когда многие спешили купить доллары или стать спекулятивно в лонг . 01.04 в закрытом разделе был такой комментарий :

" По индикаторам . Пока тестируем синюю линию , красная резко пошла вниз . Если пересечет , то ослабление рубля на некоторые время будет отложено , возможно даже пойдем снова на 75.5 т.к. MACD уже показывает вниз . Пока такие выводы делать рано , посмотрим куда выйдем из текущего боковика . "

индикатор аппетита к риску от Goldman на мировых рынках сейчас находится на исторически высоком значении, указывая на очень бычьи настроения инвесторов . Однако краткосрочный тренд вверх продолжается , сигнала в шорт нет.

Индекс потребительских настроений/уверенности в экономике США обновил исторический антирекорд

В предыдущих постах говорилось , что стоит ожидать обвала рынка долга , американского в том числе . Похоже он уже идет полным ходом.

На прошлой неделе зафиксирован сильнейший отток из крипто-продуктов после 6 подряд недель притоков

Доходности японских государственных облигаций взлетели до небес:

Доходность 40-летних государственных облигаций Японии выросла до 4,33% — это самый высокий уровень с момента появления этого срока обращения в 2007 году.

Одновременно доходность 30-летних японских гособлигаций впервые в истории превысила 4,40%.

Рост доходностей государственных облигаций носит глобальный характер и вызван резким ростом цен на нефть, что усиливает инфляцию и ожидания дальнейшего повышения процентных ставок.

Кроме того, дополнительное давление создают растущие опасения по поводу состояния государственных финансов Японии: увеличение выпуска облигаций и меры поддержки населения из-за высоких цен на энергию.
Заимствования для правительств по всему миру становятся всё более дорогими, и сейчас рынки облигаций — это самые важные рынки, за которыми стоит следить

Индикатор «аппетита к риску» от Goldman Sachs в рисковых активах зашкаливает и уже находится в зоне экстремального оптимизма. Исторически такие значения часто наблюдались на поздних стадиях роста рынка, когда инвесторы массово игнорируют риски и продолжают активно наращивать позиции в акциях, криптовалютах и других высоковолатильных активах.

Подобная эйфория обычно сопровождается высокой ликвидностью, FOMO и уверенностью участников рынка в продолжении роста. Однако именно в такие периоды рынок становится наиболее уязвимым к резким коррекциям и фиксации прибыли.

Вторая волна инфляции, геополитика и рост доходностей облигация теперь являются для мировых управляющих главными рисками для рынков. Все три взаимосвязаны — майский опрос BofA

В акциях США наблюдается крупнейшее за всю историю расхождение: акции бьют рекорды, а потребительские настроения обновляют антирекорды... Обычно оба показателя движутся однонаправленно.

Стоимость защиты от падения американского рынка опустилась до минимума за 20 лет.

Проще говоря, инвесторы почти перестали закладываться на серьезную коррекцию: спрос на хеджирование слабый, страх на рынке минимальный, а уверенность в продолжении роста — высокая.

Но именно такие периоды часто требуют повышенного внимания. Когда «никто не боится», рынок становится особенно чувствительным к любому негативному триггеру.

Спред между 2-летними и 30-летними американскими облигациями сдвинутый 2 на года вперед довольно точно показывает направление движения биткоина . Ожидается дальнейшее его падение.

Фондовый рынок на исторически дорогих уровнях

По ряду оценочных метрик рынок акций сейчас выглядит дороже, чем во времена пузыря доткомов и даже перед Великой депрессией.

Это не значит, что обвал обязательно случится завтра. Но такие уровни оценки обычно говорят о том, что инвесторам стоит быть осторожнее: фиксировать риски, не заходить на эмоциях и внимательно следить за ликвидностью.