Управляющие фондами переводят средства в наличные самыми быстрыми темпами со времён обвала 2020 года.

Средний уровень наличности по данным опроса управляющих фондами BofA в марте вырос до 4,3% активов под управлением против 3,4% ранее. Это стало самым большим месячным ростом с 2020 года.

Для понимания контекста: уровень наличности был ниже 4% на протяжении 8 месяцев подряд, что исторически считается надёжным сигналом к продаже глобальных акций.

Опрос также показал, что широкий показатель рыночных настроений опустился до минимума за 6 месяцев, поскольку управляющие фондами назвали войну с Ираном и потрясения на рынке частного кредита главными источниками беспокойства.

Кроме того, уже восьмой месяц подряд респонденты называют частный капитал и частный кредит наиболее вероятным источником системного кредитного события.

Тем временем инвесторы занимают самую крупную длинную позицию по сырьевым товарам с апреля 2022 года: чистый перевес составляет 34%, на фоне роста цен на нефть.

Опрос охватил 181 участника, управляющего активами на сумму 529 млрд долларов, в период с 6 по 12 марта.

Страх на Уолл-стрит стремительно растёт.

Кредитные рынки США подают тревожный сигнал.

Индекс CDX вырос до максимума за 9 месяцев. Поскольку он отражает стоимость страховки от дефолтов по корпоративному долгу, его рост говорит об усилении опасений по поводу проблем с выплатами.

По данным SentimenTrader, за последние 20 лет каждый раз, когда это происходило при S&P 500 в пределах 5% от исторического максимума, затем следовала коррекция или медвежий рынок.

Ранее это было в 2007, 2015 и 2022 годах. Сейчас рост CDX связывают с войной с Ираном, страхами рецессии и тревогой из-за влияния ИИ на рынок кредитов.

История показывает, что кредитный рынок часто замечает проблемы раньше фондового.

«Доходности junk-бондов наконец проснулись после долгой спячки. Следующая остановка — 8 % и выше . Эти цели мы увидим уже в ближайшие месяцы. Если это случится, нас ожидает настоящий серьёзный кризис».

Исторически, в крупных медвежьих фазах, как сейчас, BTC обычно находил поддержку и дно в зоне "безубытка" самых долгосрочных держателей. Сейчас эта зона находится в районе $48 500 - 36 500 +-

Исторически после четырёх последовательных недель закрытия ниже 20-недельной MA обычно следует продолжение слабости.
В прошлые подобные периоды (включая 2018 год и другие эпизоды) за таким сигналом часто приходила дополнительная просадка — иногда довольно существенная. Последний раз, когда S&P 500 пробивал эту среднюю вниз после долгого перерыва, рынок впоследствии терял до 18 %.Сейчас индекс уже заметно откатился от январских максимумов, торгуется ниже 50-дневной и приближается к психологически важным уровням. Многие трейдеры и алгоритмы внимательно следят именно за 20-недельной средней — она часто выступает динамической поддержкой в бычьем тренде и сопротивлением при коррекции.

Глобальная неопределённость достигла рекордного максимума по Индексу мировой неопределённости в прошлом году, значительно превзойдя уровень Covid, финансового кризиса 2008 года и всех крупных событий с 1990 года, согласно данным FRED.

Хедж-фонды сбрасывают американские акции почти рекордными темпами: За последние 6 недель хедж-фонды продавали акции третьими по скорости темпами как минимум за последние 10 лет. Это уступает только обвалу 2020 года и распродаже марта-апреля 2025 года. В результате чистое кредитное плечо (net leverage) хедж-фондов упало на 25 процентных пунктов от своего 12-месячного максимума — одно из самых крупных снижений за всю историю наблюдений. Чистая позиция хедж-фондов сейчас находится на самом медвежьем уровне с 2018 года.