⚡️С января по июль продажи в новостройках сократились на 22% г/г

Всего за первые 7 мес. этого года застройщики реализовали в новостройках 12,3 млн кв. м (-22% г/г) или 259 тыс. квартир (-23% г/г) на 2,5 трлн руб. (-13% г/г).

При этом в июле продано 1,9 млн кв. м жилья (+6% г/г) на 390 млрд руб. (+8% г/г). Рост в годовом выражении связан во многом с тем, что в июле прошлого года продажи резко сократились (с 3,6 млн кв. м в июне до 1,8 млн кв. м в июле) - рынок «остывал» после завершения массовой льготной программы.

На фоне охлаждения спроса соотношение распроданности и стройготовности на рынке новостроек снизилось до 70% на 1 августа 2025 г. (-7 п.п. с 1 января 2025 г.).

Основной реакцией на снижение спроса стало сокращение запусков: за 7 месяцев их объем снизился на 19% г/г, запущено 21,2 млн кв. м жилья в новостройках (против 26,1 млн кв. за 7 мес. 2024 г.).

🪙В этом году в условиях заградительных рыночных ставок по ипотеке и недоступности таких кредитов альтернативным механизмом продаж стали рассрочки.

При этом их обслуживание остается на качественном уровне. Использование рассрочек позволило сохранить поступление средств на счета эскроу, составившее, по данным ЦБ, 2,2 трлн руб. за 6 мес. 2025 г. Это на 15% ниже аналогичного периода прошлого года, но сравнение осуществляется относительно высокой базы первого полугодия 2024 г.

Покрытие задолженности по проектному финансированию счетами эскроу за 6 мес. снизилось до уровня ~70%, но без рассрочек, по нашей оценке, снижение было бы больше – до ~60–65%.

Нужно учитывать, что рассрочка – временный механизм поддержки продаж. По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики привлекательность ипотеки будет расти. Мы увидим, как маятник структуры продаж качнется в обратную сторону: доля сделок в ипотеку будет увеличиваться, а в рассрочку – сокращаться.

@domresearch #продажи