🏗Рост дефицита жилья побуждает разные страны внедрять или расширять механизмы поддержки, которые не спровоцируют дополнительный спрос на квартиры или дома и рост цен на их покупку. Одним из решений может стать увеличение фонда социального жилья.

🏙В этой связи интересен пример Вены. В городе социальное жильё начали массово строить ещё в начале 1920-х. Сегодня на него приходится 40% всего жилищного фонда в столице, в нём живут около половины жителей города (1 млн человек).

Столица Австрии – один из самых доступных городов в Европе для аренды: её средняя стоимость в 3 раза ниже, чем в Лондоне и Париже и в 2 раза меньше, чем в Мюнхене и Мадриде.

Ключевые характеристики «венской системы»:

✅Социальное жильё – качественное, расположенное в центральном и других районах с развитой инфраструктурой.

✅Существует 2 вида социального жилья: муниципальное (арендная плата устанавливается городом, как владельцем жилья) и кооперативное (для аренды квартиры требуется вступление в кооператив и внесение единовременного взноса).

✅Социальное жильё предназначено не только для малоимущих, но и для людей со средними доходами (до 75% населения города подходят под критерии программы).

✅Финансирование строительных проектов происходит за счет 1% налога на заработную плату жителей города.

✅С 2019 г. существует закон об обязательной доле (2/3) субсидированного жилья при строительстве здании более 5 тыс. кв. м.

Однако даже такая система сегодня требует мер по увеличению предложения. Поэтому венскими властями запущена программа по дополнительному строительству 22 тыс. единиц таких объектов.

‼️В России институциональная аренда по доступным ценам развивается при поддержке ДОМ.PФ . Основной объём такого жилья строится по поручению Президента РФ на Дальнем Востоке и предоставляется отдельным категориям граждан по льготной ставке (~1/4 от рыночной).

@domresearch #международныерынки

⚡️ По итогам 7 месяцев запуски новых проектов снизились на 19% г/г

Всего в январе-июле 2025 г. запущено 21,2 млн кв. м жилья в новостройках (против 26,1 млн кв. за 7 мес. 2024 г.).

При этом в июле застройщики вывели на рынок 3,5 млн кв. м новых проектов, что на 9% больше, чем год назад. В месячном выражении запуски растут второй месяц подряд (+19% м/м в июле после +8% м/м в июне).

🏙ТОП-10 регионов по объёмам запусков (январь-июль 2025)

- Москва (2,07 млн кв. м, -34,7% г/г)
- Свердловская область (1,27 млн кв. м, -18,7% г/г)
- Санкт-Петербург (1,15 млн кв. м, +52,4% г/г)
- Московская область (1,04 млн кв. м, -34,7% г/г)
- Краснодарский край (0,95 млн кв. м, -28,8% г/г)
- Новосибирская область (0,85 млн кв. м, -8,5% г/г)
- Ленинградская область (0,84 млн кв. м, +30,9% г/г)
- Республика Татарстан (0,76 млн кв. м, +12,9% г/г)
- Тюменская область (0,73 млн кв. м, -29,9% г/г)
- Воронежская область (0,65 млн кв. м, +21,1% г/г)

🏗Десять застройщиков-лидеров по объемам запусков жилья (январь-июль 2025)

- ПИК (929 тыс. кв. м)
- Самолет (580 тыс. кв. м)
- ЮгСтройИнвест (497 тыс. кв. м)
- ССК (345 тыс. кв. м)
- Холдинг Setl Group (330 тыс. кв. м)
- НВМ (317 тыс. кв. м)
- Гранель (308 тыс. кв. м)
- Эталон (292 тыс. кв. м)
- Страна Девелопмент (274 тыс. кв. м)
- Glorax (268 тыс. кв. м)

По итогам июля портфель строящегося жилья в России увеличился на 0,7% м/м и достиг 118,4 млн кв. м (+3% к 1 августа 2024 г.) — максимум с начала года.

@domresearch #запуски

🏠 В Греции зафиксирована высокая доля пустующего жилья

Около 40% из 170 тыс. домов, построенных за последние 15 лет в Греции, сегодня пустуют. Всего по стране вакантно 35% жилого фонда (на о. Миконос, например, "простаивают" 63% домов). Среди причин: демографические изменения и отсутствие у владельцев квартир и домов стимулов для сдачи объектов в долгосрочную аренду. Greek Travel Pages

🏗 Ужесточение правил строительства высотного жилья - одна из причин снижения строительной активности в Лондоне

Во втором квартале 2025 г. количество разрешений на начало строительных работ в Великобритании выросло на 4% г/г, но в столице, напротив, сократилось на -59% г/г. На рынок Лондона по-прежнему влияет новый режим безопасности для высотных зданий и низкий уровень активности жилищных ассоциаций, которые занимаются строительством социального жилья. The Independent

🤝Законопроект о масштабной реформе в жилищной сфере рассматривается в Сенате США

Во вторник документ был единогласно принят Банковским комитетом Сената, что необычно для разделенного по партийным линиям этого законодательного органа. Законопроект, в частности, предусматривает создание «Инновационного фонда» объемом $1 млрд для инвестиций в дорожную и коммунальную инфраструктуру в районах строительства жилья. Washington Post

👨‍👩‍👦Рынок жилищного строительства Казахстана вырос по итогам первого полугодия 2025 г.

По итогам 6 мес. 2025 г. объем ввода жилья в эксплуатацию вырос на 6,6% г/г до 7,9 млн кв. м. Основная доля в финансировании строительства приходится на средства застройщиков и населения — 93,3% общего объема (остальной объем - республиканский и местные бюджеты). InBusiness

@domresearch #международныерынки

‼️ На прошлой неделе вслед за снижением ключевой ставки большинство банков-участников рэнкинга Аналитического центра ДОМ.РФ снизили ставки по рыночным ипотечным программам:

✅Сбербанк (1 место рэнкинга): -2 п.п. (минимальная ставка — 19,4%);
✅Альфа-Банк (3 место): -3,8 п.п. (20,09%);
✅Банк ДОМ.PФ (4 место): -0,8-3,8 п.п. (21%);
✅Т-Банк (5 место): -2.2 п.п. (18,7%);
✅Газпромбанк (9 место): -4,2-5,1 п.п. (22%)
✅Уралсиб (11 место): -1 п.п. (19,99%)
✅Абсолют Банк (14 место): -2 п.п. (22,35%)

Некоторые банки объявили о планируемом снижении ипотечных ставок:

✅Совкомбанк (8 место): -1,5 п.п. с 3 августа
✅Банк Санкт-Петербург (13 место): -2,01 п.п. с 4 августа
✅ТКБ (15 место): -2,7 п.п. с 5 августа
✅Металлинвестбанк (17 место): -2,39 п.п. с 4 августа

@domresearch #ставки

📑Составили небольшую подборку некоторых цифр и тенденций, полученных и изученных нами в июле.

@domresearch #итоги

🏗По состоянию на 1 августа 2025 г. в России возводится 118,4 млн кв. метров новостроек. Более половины из них – в десяти регионах, а примерно пятая часть – там, где пять лет назад новостроек и вовсе не было

В лидерах по объёму строительства – Москва (17,7 млн кв. м). Наиболее концентрированный рынок первичного жилья среди 10 субъектов-лидеров – в Краснодарском крае, где на крупнейшего регионального застройщика приходится более 22% всего строительного портфеля. Наиболее конкурентный рынок в этой десятке – Свердловская область.

‼️Интересно,что почти 20% многоквартирного жилья сегодня строится в населённых пунктах, где на начало 2020 г. жилищное строительство вообще не осуществлялось.

В этих более чем 250 населённых пунктах в настоящий момент строится 23 млн кв. м нового жилья.

К таким городам относятся региональные столицы с совокупным строительным портфелем свыше 1 млн кв. м: например, Черкесск (221 тыс. кв. м), Кызыл (184 тыс. кв. м), Петропавловск-Камчатский (177 тыс. кв. м), Магадан (70 тыс. кв. м), Мурманск (63 тыс. кв. м), Биробиджан (17 тыс. кв. м) и пр.

Новое жилищное строительство идёт в пригородах крупных агломераций (напр., Троицкое), в городах с большим рекреационным и историко-культурным потенциалом (Суздаль, Гусь-Хрустальный), в курортных зонах (Архыз), в промышленных центрах (Выкса, Курчатов) и моногородах (Мирный) и др.

@domresearch #регионы

🏗В нашей стране более 2 тыс. девелоперов. Все вместе они возводят более 118 млн кв. м жилья в новостройках

При этом компаний с объемом строительного портфеля более 1 млн кв. м на рынке 14. На них приходится 27 млн кв. м в стройке (1,5 тыс. домов), что составляет 23% от всего общероссийского портфеля.

В 2024 г. таких компаний было 13 (за прошедшие 12 мес. в число крупнейших вошла Страна Девелопмент), они возводили 25,7 млн кв. м (1,3 тыс. домов), то есть 22% всего портфеля.

Большинство компаний-лидеров за минувший год увеличили свою долю на рынке.

Для 5 компаний основной регион присутствия – Москва. В самой столице на них приходится 30% стройки.

⚙️У ряда крупнейших девелоперов существенную долю в строительном портфеле занимают проекты, реализуемые в формате комплексного развития территорий: ФСК - 34%, ССК - 23%, Страна Девелопмент- 19%.

Подробнее о механизме КРТ – в дайджесте.

@domresearch #регионы

🪙Ипотека в июле: замедление годовых темпов снижения

По оценкам Аналитического центра ДОМ.PФ, в июле банки предоставили 77 тыс. ипотечных кредитов (+12% к июню) на 358 млрд руб. (+16%).

Выдача в годовом выражении все еще ниже уровня прошлого года (-28% г/г), однако с учетом завершения «Льготной ипотеки» с 1 июля 2024 г. темпы снижения замедлились (на фоне -66% г/г в июне).

Объем кредитования в рамках льготных программам в июле составил 50 тыс. кредитов (+15% к июню) на 291 млрд руб. (+16%).

Всего за 7 мес. 2025 года выдано 417 тыс. кредитов (-52% г/г) на 1 855 млрд руб. (-42% г/г). По льготным программам предоставлено 264 тыс. кредитов (-42% г/г) на 1 509 млрд руб. (-38% г/г).

🏦Ранее многие банки объявили о пересмотре минимального первоначального взноса по льготным кредитам с 20% до 30%. По нашим оценкам, это может привести к тому, что в следующие три месяца (август-октябрь) выдачи ипотеки с господдержкой снизятся на 10–15% в месячном выражении.

@domresearch #ипотека

🔑В июле объем предложения арендных квартир продолжил снижаться, а цены – расти

В прошлом месяце размещено 57 тыс. новых объявлений — минимум с начала года.

В результате на 1 августа 2025 г. количество активных объявлений о сдаче квартир составило 89 тыс., что на 5% меньше, чем месяц назад (данные ЦИАН). Показатель сокращается четвертый месяц подряд.

На этом фоне растет стоимость аренды:

✅в Москве — до 102 тыс. руб. (+9% за июль)
✅в Санкт-Петербурге — до 58 тыс. руб. (+4%)
✅в городах-миллионниках — до 37 тыс. руб. (+4%)
✅в крупных городах — до 33 тыс. руб. (+3%)

Ранее мы публиковали обзор тенденций, сложившихся на рынке аренды в первые два квартала этого года. С ним можно ознакомиться – здесь.

@domresearch #аренда

🏙Доступность жилья в ближайшие годы станет самым важным политическим вопросом в США

В июне 2025 г. средняя медианная цена жилья в США достигла $446,8 тыс. Три четверти американцев не могут себе позволить недвижимость по такой стоимости. Текущая недоступность жилья, особенно для молодого поколения, скупка недвижимости крупными инвестиционными фондами, рост цен на аренду и другие проблемы в жилищной сфере сделают ее таким же предметом дискуссий в ближайшие годы, какой была банковская сфера в кризис 2008 года. Financial Times

🤝 Жилищный рынок Дубая демонстрирует уверенный рост

В первой половине 2025 г. продажи жилья в годовом выражении выросли на 24% (до 93,3 тыс. сделок), а выдача ипотеки — на 36,7% (до 21 тыс. кредитов). Большая часть продаж (58,7%) пришлась на жилье в стадии строительства. Middle East Economy

🌐В Китае недвижимость из драйвера роста экономики превратилась в фактор, который его сдерживает

Доля строительного сектора в ВВП упала с пикового значения в 8,3% в 2020 году до 6,3% в 2024 году. Вклад сектора недвижимости в рост ВВП перешел с положительного на отрицательный, снизившись с 0,34 п.п. в 2021 г. до -0,12 п.п. в 2025 г. Текущая проблемы в секторе: снижение инвестиций, продаж и цен. Tsinghua Financial Review

🔁Жилищная реформа эпохи Маргарет Тэтчер по выкупу социального жилья стоила Британии 200 млрд фунтов

Действовавшая с 1980 г. возможность выкупа социального жилья (после трехлетнего в нем проживания) со скидками более 40% к рыночной стоимости обернулась для бюджета страны значительным недополученным доходом. Правительство планирует ужесточить существующую схему: минимальный срок проживания арендатора в доме, необходимый для покупки жилья со скидкой, планируют увеличить до десяти лет. Guardian

🏗В первом полугодии 2025 г. в Киргизии зафиксированы трехзначные темпы роста строительного сектора

За 6 мес. стройотрасль выросла на 142,5% (после роста на 31,1% по итогам 2024 г.). В стране обсуждают дальнейшие меры повышения эффективности работы Минстроя. Среди озвученных предложений: снизить сроки выдачи документов на строительство и модернизация инфраструктуры ЖКХ. CaravanInfo,TopNews

@domresearch #международныерынки

‼️Банки-участники рэнкинга Аналитического центра ДОМ.РФ продолжают снижать ставки по рыночным ипотечным программам

✅ВТБ (2 место рэнкинга) : -2 п.п. (минимальная ставка — 23,9%);
✅ПСБ (7 место): -2 п.п. (21,59%);
✅Совкомбанк (8 место): -1,5 п.п. (22,49%);
✅МКБ (10 место): -2 п.п. (22%);
✅Банк Санкт-Петербург (13 место): -2,01 п.п. (18,49%);
✅ТКБ (16 место): -2,25 п.п. (22,5%);
✅АТБ (17 место): -2,2 п.п. (22%);
✅Банк Кубань Кредит (18 место): -3 п.п. (19,9%)

С начала года средневзвешенные ставки по ипотеке снизились на 6,56-6,99 п.п., что более чем в три раза опередило темпы снижения ключевой ставки.

Напоминаем, что следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 12 сентября 2025 года.

@domresearch #ставки

🔥Ключевые цифры и тенденции рынка ипотеки в II кв. 2025 г.

Банки предоставили 197 тыс. кредитов (+38% к I кв. 2025 г.) на 887 млрд руб. (+45% кв/кв).

Доля льготных программ в общей выдаче ипотеки по количеству выросла до 64% - максимальное среднеквартальное значение за все время реализации льготных ипотечных программ. Наибольшим спросом по-прежнему пользовалась «Семейная ипотека»: ~90% всех ипотечных кредитов с господдержкой.

🏙Темпы выдачи ипотеки на покупку готовых квартир росли быстрее, чем на новостройки. Одна из причин – ипотечные ставки на первичном и вторичном рынках сравнялись (~25% на конец июня).

В первом полугодии падение продаж жилья в новостройках (-26% г/г) было намного меньше, чем снижение ипотечного кредитования (-55% г/г по количеству). Застройщики стали активнее использовать альтернативные механизмы продаж: рассрочки и продажу за наличные деньги.

👨‍👩‍👦Рост выдачи новых ипотечных кредитов на ИЖС и готовые дома составил +125% к I кв. 2025 г. (23 тыс. кредитов на 123 млрд руб.). Поддержку рынку оказало снижение комиссий по льготным программам, постепенная адаптация участников рынка к новому механизму эскроу-счетов на ИЖС.

Среди 10 крупнейших регионов по количеству выданных кредитов лидерство сохраняют Москва и Московская область – на них пришлось 13% общей выдачи. Позиции улучшила Республика Башкортостан, поднявшись на 5 место в десятке лидеров.

Подробности – в нашем отчете.

@domresearch #ипотека

⚡️Рынок ипотечных ценных бумаг в России по итогам 2 кв. 2025 г. составил более 1,7 трлн руб. Практически весь он представлен ценными бумагами, выпущенными ДОМ.PФ.

✅Средневзвешенная доходность ИЦБ ДОМ.PФ: 17,8%.

Бумаги обеспечили доход выше, чем 3-летние ОФЗ (15,23%).

✅Благодаря строгим критериям отбора кредиты в составе покрытия ИЦБ ДОМ.PФ характеризуются высоким качеством.

Соотношение суммы кредита к стоимости залога (текущий LTV) составило 52%, а доля платежей по кредитам в доходах заемщиков (текущий PTI) – 32%.

✅Через ДОМ.PФ секьюритизировано 7,6% всего ипотечного портфеля.

У отдельных банков-оригинаторов доля выше: Газпромбанк – 47%, Металлинвестбанк – 35%, Банк ДОМ.PФ – 13%, ВТБ – 11%.

Высокое качество покрытия + поручительство ДОМ.PФ = один из самых надежных инструментов на рынке.

Подробности – в нашем обзоре.

@domresearch #исследование

🏘Стоит ли ждать кризиса на рынке жилья Дубая?

Фундаментальные показатели жилищного рынка Дубая сегодня более устойчивы, чем в 2008 г. Спекулятивный спрос снизился: менее 5% покупателей перепродают свою недвижимость в течение 12 месяцев после покупки, по сравнению с 25% в 2008 г. Однако в ближайшие несколько лет планируется завершить строительство почти четверти миллиона домов, что увеличит предложения жилья сразу на 30%. Bloomberg

💵Делистинг China Evergrande, некогда одного из крупнейших застройщиков Китая

Акции китайской компании перестанут торговаться на бирже Гонконга с 25 августа. Компания Evergrande была застройщиком с самой большой задолженностью в мире - $300 млрд. В 2020 г. на фоне ужесточения правил кредитования застройщик объявил дефолт. Сегодня сектор недвижимости КНР с трудом выходит из затяжного спада несмотря на меры поддержки со стороны властей. Nikkei Asia

✅Саудовская Аравия принимает меры по повышению эффективности использования жилищного фонда

Власти страны вводят налог на пустующие, а также недостроенные здания в размере 10% от их рыночной стоимости. Цель - подтолкнуть владельцев таких объектов недвижимости использовать их по назначению, достраивать, либо продавать. Asharq Al-Awsat

🏗В Узбекистане в июле продажи жилья увеличились на 14% г/г

Июль стал одним из самых активных месяцев для рынка недвижимости Узбекистана за последние два года. Объем продаж превысил 26 тыс. единиц жилья. Цены выросли на 3,3% г/г. Курсив

@domresearch #международныерынки