📰ARK Invest의 Big Ideas 2026 source

1. 대가속
- 기술 융합이 가속화되며 거시경제 성장의 변곡점을 촉발
- AI, 공공 블록체인, 로봇공학, 에너지 저장, 다중오믹스 간 상호 의존성이 증가
- 기술 융합으로 인해 2030년까지 실질 GDP 성장률이 연간 7% 이상 상승

2. AI 인프라
- AI 추론 비용이 급격히 하락하며 수요가 폭발적으로 증가
- 데이터 센터 투자가 2030년까지 연간 약 1.4조 달러로 확대
- 엔비디아 주도 시장에서 벗어나 자체 칩 및 경쟁사(AMD 등)의 점유율이 확대될 것

3. AI 소비자 운영 체제
- 소비자가 앱 대신 AI 에이전트를 통해 디지털 경험을 하게 됨
- AI 에이전트가 2030년까지 온라인 소비의 약 25%를 촉진
- AI 검색이 전통적 검색 광고 시장을 잠식하며 검색 트래픽의 65%를 차지

4. AI 생산성
- AI 모델 비용 하락과 성능 향상으로 지식 근로자의 생산성이 증대
- 코딩, 법률, 고객 서비스 등에서 AI 기반 소프트웨어 기업들의 매출이 급성장
- 글로벌 소프트웨어 지출이 향후 5년간 연평균 19%~56% 성장

5. 비트코인
- 비트코인이 기관 투자 자산 및 안전 자산으로 자리 잡음
- ETF 및 상장 기업이 전체 비트코인 공급량의 약 12%를 보유
- 변동성이 줄어들고 있으며, 디지털 금으로서의 입지를 강화

6. 토큰화된 자산
- 채권, 원자재 등 실물 자산의 토큰화 시장이 2030년 11조 달러 규모로 성장
- 스테이블코인 거래량이 Visa나 PayPal을 능가
- 이더리움이 온체인 자산의 주요 플랫폼으로 유지

7. 디파이
- 수익 창출의 중심이 블록체인 네트워크에서 앱으로 이동
- Hyperliquid, Pump.fun 등 소수의 인원으로 막대한 수익을 창출하는 고효율 기업 등장

8. 멀티오믹스
- 유전체 데이터 비용 하락과 AI 결합으로 신약 개발 및 정밀 의료가 가속화
- AI를 활용해 신약 개발 기간 단축 및 비용 절감이 가능
- 희귀 질환에 대한 유전자 교정 치료제가 큰 경제적 가치를 창출

9. 재사용 로켓
- SpaceX의 재사용 로켓 기술로 우주 발사 비용이 획기적으로 낮아짐
- 위성 기반 인터넷(Starlink 등)이 글로벌 통신 매출의 약 15%를 차지할 잠재력

10. 로보틱스
- AI와 결합한 범용 로봇 및 휴머노이드 로봇이 노동 생산성을 혁신
- 제조업 및 가사 노동 분야에서 약 26조 달러 규모의 기회가 창출
- Optimus와 같은 휴머노이드가 2020년대 후반 인간 수준의 작업 능력에 도달할

11. 분산형 에너지
- 태양광 및 배터리 비용 하락이 지속되며 에너지 효율성이 높아짐
- AI 데이터 센터의 전력 수요 증가가 저비용 청정 에너지 확산을 촉진

12. 자율주행
- 로보택시가 승차 공유 시장 점유율을 확대하기 시작
- 자율주행 기술이 규모의 경제를 통해 이동 비용을 획기적으로 낮춤
- 2030년까지 로보택시 기업 가치가 약 34조 달러에 이를 수 있음

13. 자율 물류
- 드론 및 배송 로봇을 활용한 라스트 마일 배송이 확산됨
- 자율 배송이 소비자 비용을 낮추고 구매 습관을 변화시킬 것
- 2030년 자율 배송 매출이 전 세계적으로 4,800억 달러에 달함

✍️Comments
- 이번 ARK 보고서는 [AI = 인프라/전력/자본지출]임을 강조
- 그래서 진짜 병목은 모델이 아니라 전기·칩·데이터센터·그리드인 것
- ARK의 숫자들은 매우 공격적. 하지만 서로가 서로를 촉진한다는 프레임은 설득력이 있음
- 이는 한 플랫폼이 막히면 연쇄적으로 둔화할 수 있다는 뜻이기도함
- 지금 아크의 가장 과감한 베팅은 로보틱스/휴머노이드 쪽임
- 크립토에서 포인트는 스테이블코인과 토큰화가 레거시 결제/금융 레일을 잠식한다는 점
- DeFi는 체인 전쟁보다 앱이 이익을 먹는 구조로 간다는 전제를 깔고 있음
- 즉 네트워크는 유틸리티화되고, 수익성은 앱으로 이동함

📁판테라 캐피탈 2026년 시장 전망 source

1. 2025년 회고
- 2025년은 거시경제, 포지셔닝, 수급이 시장을 지배한 해
- 비트 -6%, 이더 -11% 하락에 그쳤으나, 그 외 토큰들은 -60% 이상 폭락함
- 역대 최대 규모 청산 및 DAT 매수세 고갈로 하반기 투심 급랭
- BTC를 제외한 코인은 24년 12월부터 1년 넘게 사실상 베어마켓이 지속

2. 시장을 억누른 3가지 구조적 악재
- 기업 인수 시 토큰 홀더가 보상에서 제외되는 사례(Aave, Tensor 등) 발생, 토큰보다 주식 선호 심화
- 스테이블코인 성장의 과실이 프로토콜(토큰)이 아닌 발행사(주식)로 귀속
- 리테일 자금이 크립토 시장을 떠나 AI, 금, 은, 양자컴퓨팅 등 타 테마 ETF로 이동

3. 올해 반등이 기대되는 이유
- 로빈후드, 스트라이프, JP모건 등의 블록체인 서비스 통합 및 국부펀드 유입
- 스테이블코인과 예측 시장의 확실한 수요 확인, PMF 입증
- 연준의 양적 긴축 종료 및 금리 인하 기조, 견조한 미국 경제 상황
- 1만 달러 이상 보유 비트코인 지갑은 여전히 440만 개에 불과

📝HBM은 물량 공급이 아닌 플랫폼 게임 source

· 시장은 HBM 공급 부족을 단순한 메모리 희소성으로 오해하고 있음
· 실제로는 각 세대(HBM3→3E→4)마다 특정 가속기(NVIDIA)의 스펙과 타이밍에 맞춰야 하는 플랫폼 종속형 공급망임
· 따라서 웨이퍼 생산량이 늘어도, 특정 제품 인증을 통과하지 못하면 유효 공급은 여전히 부족함

1. 공급 구조은 직선 성장이 아닌 주기적 파동
- HBM은 세대별로 인증 과정이 리셋되는 구조
- 1차 파동: 신규 플랫폼 초기 진입. 소수 공급자만 가능, 공급 매우 타이트
- 2차 파동: 수율 안정 및 패키징 확대. 후발 주자 진입 가능
- 다음 세대 제품이 나오면 이 모든 과정을 처음부터 다시 해야 함

2. 메모리 주요 3사의 전략 비교
- SK하이닉스: 깊숙한 플랫폼 통합 및 초기 진입(1차 파동) 주력
- 삼성전자: 생산 규모(스케일) 중심
- 마이크론: HBM3E(블랙웰) 진입으로 모멘텀, 본질적으로 2차 파동 공급에 강점

3. 단순 낙관론 경계 필요
- 현재 마이크론 성과를 2027년까지의 성장으로 연결시키는 건 위험
- HBM은 세대 교체마다 실행 리스크가 존재, 현재 시장은 이 복잡성을 간과
- HBM 시장의 핵심이 단순 물량이 아니라, 세대별 1차 파동 선점 능력

✍️내 맘대로 1줄 요약: 메모리 대장은 하이닉스. 하이닉스 is god

⚪️문버드 $BIRB TGE: 강제 존버냐 지속가능성이냐 #sponsored source

공개된 토크노믹스와 24개월 베스팅 구조를 두고 커뮤니티 내 의견이 분분한 상황

1.엑시트가 아닌 시작
- 대부분의 NFT 프로젝트 에어드랍은 상장 직후 모두가 물량을 던지는 탈출 경쟁으로 귀결됨
- 이는 가격 폭락과 프로젝트에 대한 관심도 하락으로 이어짐
- $BIRB는 유통량을 조절하고 매도압을 분산시켜, 단기 차익 실현보다는 장기 홀딩 구조를 설계함

2. 책임 있는 보상
- 24개월 분배 소식에 "왜 마음대로 못 파냐"는 불만이 나오며 민심은 안 좋음
- 문버드의 의도는 명확함. Day 1 엑싯 게임 대신 시장이 소화할 수 있는 속도로 분배하겠다는 것
- 전통금융의 IPO처럼 물량을 타이트하게 관리해, 안정적 가격 발견을 추구

3. 결론
- 풀리는 유통량이 제한적이기 때문에, 하방 경직성이 강할 것으로 예상됨
- 문버드 IP의 체급과 최근 블루칩 퍼포먼스를 고려했을 때, FDV는 유의미한 수준으로 형성될 듯
- 당장의 매도 제한은 아쉽지만, 지속 가능성을 지켜주는 안전장치라고 볼 수도 있음

✅GSR 2026 Outlook source

· 크립토 시장은 투기 중심에서 규제와 인프라를 갖춘 자본 시장으로 진화 중
· 미국 행정부 교체와 명확한 정책 방향으로 기관 채택이 가속화된 해
· 2026년은 실행의 해가 될 것이며, 미국 내 규제 명확화와 인프라 경쟁이 핵심

1. 시장 구조 및 규제
- 미국 주도의 규제 명확화로 웹2 기업 및 금융 기관 참여 확대
- 증권과 상품의 구분 명확화로 유틸리티 토큰 및 대규모 앱 프로토콜 재부상
- 해외로 유출된 거래량을 미국으로 복귀 시키는 게 규제의 목표

2. 시장 리서치 및 벤처
- 2025년은 시스템적 채택과 인프라 성숙이 두드러짐
- 스테이블코인은 거래 수단을 넘어 결제 및 송금의 핵심 금융 인프라로 자리 잡음
- 벤처 투자는 건수 감소, 건당 투자액 증가 추세로 펀더멘털과 매출 중심의 옥석 가리기 심화
- IPO 창구 재개 및 M&A 활성화로 엑시트 경로가 다양화됨

3. 2026년 주요 트렌드
- 달러 기반 스테이블코인의 지배력 확대와 이에 대응하는 국가별 통화 주권 경쟁 심화
- 에어드랍의 구조적 한계(락업 오버행 등)로 인해 초기 가격 발견이 가능한 ICO 방식 재주목
- AI로 인한 콘텐츠 과잉 시대, 핀테크 등에서 UI/UX와 제품의 취향이 차별화 요소로 부상

4. 크리에이터 이코노미의 재편
- 단순 규모(팔로워 수)보다 관계의 깊이와 신뢰가 중요한 관계 경제로 전환
- 플랫폼이 아닌 개인 간의 직접적인 연결과 마이크로 제휴가 수익화의 핵심이 됨

✍️구독자 규모보다 깊이와 신뢰 측면이 더더 중요해지긴 할 듯. 그렇지만 아쉽게도 내 채널은 상호간 거리두기 중임...

✖️게임스탑 사태와 토큰화 (로빈후드 CEO) source

몇 달 안에 로빈후드는 24시간 거래 및 디파이 접근을 개방할 계획. 투자자들은 주식 토큰을 직접 보관할 수 있게 되며, 대출, 스테이킹 등 다양한 활용이 가능해질 것

1. 2021년 게임스탑 거래 중단
- 5년 전, 로빈후드는 게임스탑 매수 버튼을 뽑아버림
- 이유는 구식 금융 인프라와 복잡한 청산소 위험 관리 규칙의 충돌 때문
- 느린 결제 시스템 하에서, 거래량 폭증을 감당할 막대한 증거금이 없었기 때문

2. 로빈후드의 대안은 토큰화
- 24시간 사이클과 휴일을 고려하면 현재 결제 주기(T+1)는 여전히 느림

블록체인 기반의 토큰화는 다음과 같은 혁신을 제공함

- 실시간 결제로 시스템 리스크와 증거금 압박 無
- 시간 제약 없는 자유로운 매매
- 낮은 비용, 소수점 거래, DeFi를 통한 스테이킹 및 대출

3. 향후 전망 및 과제
- 로빈후드는 유럽에서 이미 2,000개의 미국 주식 토큰화 서비스를 운영 중
- 미국 도입을 위해 규제 명확성과 SEC의 지속적 혁신 지원이 필수적
- 토큰화를 통해 2021년과 같은 로빈후드 사태를 방지하고자 함

✍️거대한 전통금융 자본의 토큰화가 본격적으로 진행되기 시작함. 바로 '이더리움' 위에서

🔽캐시 우드 "금(Gold) 과도한 버블, 폭락할 것" source

1. 미국 통화량(M2) 대비 금 시총 비율이 대공황 수준인 171%로 역대 최고

2. 현재 경제 상황은 1970년대 고물가나 1930년대 디플레 시기와는 다름

3. 시장의 진짜 버블은 AI가 아니라 금. 현재는 사이클 막바지 오버슈팅 중

4. 달러가 반등할 경우 1980년대처럼 금 가격이 큰 폭으로 하락할 것

✍️금이 꺾인다면, 주식/코인 등 위험자산에 자금 순환이 돌 수도 있지만 유동성 위기를 촉발할 수도

☑️2026년 4대 핵심 투자 테마 source

1. 예측 시장: 정보의 금융화
- 2024년 대선을 기점으로 주류 편입, 폴리마켓 및 칼시 등의 기업 가치 급등
- 규제 명확성 확보(CFTC 승인) 및 기관 자금 유입 가속화
- 단순 예측을 넘어, 베팅 결과에 맞게 현실을 유도하는 실제 현실 조작 피드백 루프 발생 가능성
- 중간선거, 월드컵 등 대형 이벤트와 결합하여 거래량 폭증 예상

2. 에이전트 커머스: x402 & UCP
- AI 에이전트가 검색은 잘하나 '결제' 단계에서 막히는 병목 현상 존재함.
- HTTP 402(결제 필요) 규격의 부활과 x402, UCP(보편적 상거래 프로토콜) 인프라 구축
- 스테이블코인을 이용한 기계 간 즉시 결제 가능해짐
- 구글, 쇼피파이, 코인베이스, 스트라이프 등 주요 플랫폼이 표준 선점 경쟁 중

3. 펩타이드: 외모의 금융화 및 치료 표준 변화
- 오젬픽 등 비만 치료제 유행을 넘어 심혈관, 알츠하이머, 중독 치료 등으로 적응증 확장 중
- 2026년 주사제가 아닌 먹는 약 제형 출시로 대중화 기점 마련
- Gen Z의 룩스맥싱 트렌드와 결합하여 자기 관리 및 최적화 도구로 정착
- 단순 다이어트 약이 아닌 의료 및 소비재 전반의 거대 시장 형성

4. 뉴로테크: 뇌 데이터 선점 경쟁
- 뉴럴링크 등 BCI 기업들이 임상 단계에서 실질적 배포 단계로 진입
- AI가 생성할 수 없는 고유한 영역인 인간 뇌 데이터의 가치 급등
- 의료용뿐만 아니라 집중력 향상, 수면 최적화 등 소비자용 웨어러블 시장 급성장 중
- 서구권의 인지 능력 저하 담론과 맞물려 인지 강화 도구로서의 수요 증가

✍️모호했던 기술적 상상이 자본과 규제, 문화적 욕망과 결합하여 실재하는 시장 인프라로 전환되는 비가역적 골든타임 스타트

👎2026년, 더 이상의 4년 주기는 없다 (Wintermute) source

1. 2025년 시장의 변화 및 특징
- 비트코인 상승이 알트코인으로 이어지는 순환매 구조 약화
- ETF 및 DAT가 폐쇄적 생태계 역할을 하며 유동성 전이가 차단
- 신규 자본이 대형 우량주에만 집중되며 대다수 알트코인은 소외

2. 2026년 시장 확장을 위한 조건
- SOL, XRP 등 ETF 승인 및 기관 투자 범위가 중대형주로 확대되어야
- BTC나 ETH의 강력한 상승을 통해 시장 전반에 자산 증식 효과 전파 필요
- 주식 시장(AI 등)으로 분산된 개인의 관심과 자금이 재유입되어야

3. 올해 향방의 결정 요소
- 특정 대형 자산에 묶인 유동성이 시장 전반으로 흐르는 구조적 변화가 핵심
- 단순한 타이밍 매매가 아닌, 자본의 흐름과 투자자 심리를 파악하는 것이 중요

🔹이더리움, AI 시대의 핵심 희소 자원 source

1. AI와 이더리움의 공생
- ERC-8004의 도입은 AI 앱 계층에서 이더리움이 핵심 수혜자가 되는 전환점
- 이더리움은 신뢰와 결제를, AI는 지능과 자율성을 제공하며 공생
- 기존 SW 기업은 AI로 인해 위기(지능의 범용화)를 겪지만, ETH는 신뢰라는 희소 자원을 제공하여 가치가 상승

2. ERC-8004: 무신뢰 협력의 표준
- 서로 모르는 AI 에이전트들이 무신뢰로 협력하게 하는 표준
- 다른 개발자의 에이전트 탐색, 온체인 기록으로 신뢰도 확인, 중개자 없이 기계 간 결제 및 업무 수행
- 즉, AI 경제를 위한 [신분증 + 신용등급 + 공증] 인프라

3. 가스비와 소각의 폭증
- AI 에이전트의 초고빈도 마이크로 거래로 트랜잭션 대폭 증가
- 2026년 가스비 30~40% 성장 전망, 에이전트 활동이 스테이블코인 다음으로 큰 수수료 원천
- AI가 자산 평가 및 리스크 관리를 자동화하여 RWA 효율을 극대화

✍️이더리움은 AI 에이전트 경제의 '가장 안전하고 신뢰할 수 있는 결제/합의 레이어'로서 독점적 지위를 확보함

💰BTC, ETH가 타 위험자산보다 부진한 이유 source

1. 수급 불균형 및 자본 이동
- 10월 하락장 여파로 레버리지 투자가 청산되며 개인 자금이 대거 이탈
- 최근 급등한 AI 주식 및 귀금속 시장이 남은 개인 유동성을 흡수
- 전통 금융 시스템과 분리되어 있어 자산 배분 변경 시 장벽이 존재

2. 취약한 시장 구조와 인위적 개입
- 전문 투자자 비중이 낮아 시장이 합리적 분석보다 투기적 내러티브에 휘둘림
- 투기 펀드와 MM이 유동성이 얕은 시간대를 노려 시세를 누름
- 개인들의 고레버 포지션이 시세 조작 및 강제 청산의 타겟이 됨

3. 장기 사이클 관점
- 단기 성과는 저조하나, 장기 성과는 여전히 타 자산을 압도
- 현재의 부진은 장기적 상승 추세 속의 평균 회귀 과정
- BTC의 가치 저장 기능과 ETH의 RWA/AI 인프라 역할은 여전히 유효

4. 결론
- 선물 거래량이 역사적 저점에 근접해 디레버리징 종료가 임박했음을 시사
- 단순한 위험 자산 회피 현상이 아니라 크립토 내부의 수급 및 구조적 요인
- 금리 인하, 규제 명확화 등 매크로 환경이 개선되고 있어 반등 가능성 높음

🔗모든 투자자산/섹터 수익률 매핑 source

1. 소프트웨어 < 하드웨어/인프라
- 강력한 우상단 그룹엔 우주, 메모리, 희토류, 구리가 포진
- 반면 소프트웨어는 올해 수익률이 크게 저조
- 시장은 병목을 해결하는 실물 자산과 인프라에 베팅 중

2. AI 섹터 내의 디커플링
- 작년에 날아갔던 AI 리더나 소프트웨어는 올해 힘이 빠짐
- 하지만 AI 데이터센터, 반도체는 여전히 강세
- 모델/서비스에서 전력/칩/센터로 자금이 이동

3. 주목할 턴어라운드 섹터
- 방산, Uranium/Nuclear(원전), 전력
- 작년 수익률은 낮았지만, 올해 강하게 치고 나가는 중
- 지정학적 이슈와 전력 부족 테마가 맞물린 결과

✍️병목이 있는 곳에 돈이 있다