Разрыв между средней и медианной зарплатами в России составил 35%. Средняя — почти 100 тыс. рублей, тогда как медианная — чуть выше 70 тыс. Рост усреднённой цифры во многом обеспечивают высокие заработки в отдельных отраслях и регионах, тогда как большинство получает значительно меньше. Несмотря на то, что медиану уже используют для расчёта МРОТ, в ключевых экономических оценках власти по-прежнему ориентируются на средний показатель. Это может создавать иллюзию роста благосостояния, усиливать недоверие к статистике и подталкивать часть занятых в тень, — Известия.
@ejdailyru

#БанкРоссии #ставки #инфляция

Банк России опубликовал Резюме заседания по ставке в феврале. Из обсуждения в общем-то складывается ощущение, что изначально позиция смещалась в пользу сохранения ставки. Но широкий набор оперативных показателей укрепил уверенность в том, что траектория инфляции движется в рамках прогнозной и "есть пространство для снижения ключевой ставки".

Обсуждались варианты сохранения ставки и снижения на 50 б.п. до 15.5%., а также давать ли умеренно мягкий сигнал. Баланс сместился в пользу снижения ставки и смягчения сигнала.

"По итогам обсуждения было отмечено, что в настоящее время уверенность в возможности продолжить снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях повысилась. При этом подчеркивалось, что формулировка сигнала, указывающая на готовность оценивать целесообразность дальнейшего снижения ставки, не является обязательством по определенным шагам и не привязана к конкретному заседанию."

В I квартале прогноз Банка России по инфляции был достаточно консервативным (еще не было данных по инфляции за январь) и предполагал инфляция 6.3% г/г и 10% (SAAR). На данный момент можно говорить, что траектория инфляция идет существенно ниже - в район 5.8% г/г и ~7,5% (SAAR) - это смещение в сторону нижней границы прогноза ЦБ. При прочих равных, это позволяет смотреть в сторону снижения ставки в марте скорее на 100 б.п., чем на 50 б.п.

❓Но ключевым ограничителем здесь будет бюджетная конструкция, которая должна определиться в ближайшие недели - именно она будет определять куда сместится баланс... но пока это никак не меняет основную траекторию ставки и инфляции.

P.S.: Обзор по инфляционным ожиданиям понятен - они начали снижаться.

@truecon

🔺🇷🇺 Интернет может резко подорожать. Китайские поставщики с 2026 года повысили цены на оптоволокно для российских заказчиков в 2,5–4 раза, а на фоне глобального дефицита из-за бума ИИ рынок опасается даже физической нехватки кабеля. Стоимость популярного волокна за год выросла более чем вдвое — с ¥16 до ¥40 за км.

👉 FTT - подписаться

#заметки
об экономике

Вопрос, который мне задают люди: в январе инфляция скакнула, а ЦБ снизил ставку. Как же вы собираетесь снизить инфляцию?

Да, ЦБ часто говорит, что повышает ставку, чтобы снизить инфляцию, а тут наоборот. Но противоречия здесь нет. Почему?

Во-первых, для решений по ставке важен не рост цен за отдельно взятый месяц, а устойчивая инфляция.

В ноябре-декабре общий рост цен был низкий, а в январе — высокий. Это случилось:

1/ и из-за разового эффекта повышения НДС в январе,
2/ и из-за того, что в декабре продавцы стремились распродать остатки товаров до повышения НДС и поэтому не торопились повышать цены.
3/ А еще из-за того, что зимнее подорожание огурцов и помидоров в этом году пришлось не на ноябрь-декабрь (которые были теплыми), а на январь (который оказался даже более морозным, чем обычно).

Но в итоге на конец января годовая инфляция составила 6%. Это ниже, чем прогноз Банка России на конец 2025 года — 6,5-7,0%, т.е. суммарный рост цен за последние месяцы меньше, чем мы ожидали.

Во-вторых, на инфляцию влияет не столько изменение ставки, сколько ее уровень. Причем этот процесс растянут во времени, поэтому на инфляцию 2026 года будут продолжать влиять те высокие значения ключевой ставки, которые мы поддерживали в течение 2025 года. Другими словами: если ставка очень постепенно снижается с высоких значений, то полагать, что очередное ее снижение, которое происходит в рамках прогноза, спровоцирует резкое ускорение инфляции, точно неуместно.

Это, кстати, очень важный посыл.

Если:

1/ инфляция замедляется в соответствии с прогнозом,
2/ новых, ранее неизвестных шоков для инфляции не возникло,
3/ и прогноз предполагал постепенное снижение ставки (а на 2026 год наш октябрьский прогноз это предполагал),

то центральный банк как раз и будет реализовывать это постепенное снижение ставки.

И в-третьих, ключевая ставка 15,5% при заметно замедлившейся инфляции — это по-прежнему жесткая политика. Такая политика сдерживает кредитную активность. И, соответственно, не позволит спросу опять уйти «в отрыв» от прироста производственных возможностей и спровоцировать тем самым еще один виток инфляции.

Алексей Заботкин,
заместитель Председателя Банка России

#нефть #золото #Кризис

Ожидаемая ситуация, согнать столько войск и не ударить выглядело бы странным. Оценивать последствия пока рано, частично они уже отражены в ценах на нефть и золото.

Со стороны ОПЕК были сигналы о готовности нарастить добычу нефти, но нарастить - это не значить доставить, (Ормуз).

Нефть пока скорее выше, чем ниже, что тактически несколько улучшит бюджетную картину к к концу весны - лету...

@truecon

Иранское информационное агентство Fars: остановлено движение танкеров в районе Ормузского пролива

По данным мониторинговых агентств трафик в проливе сокращается.

Это вызвано еще и тем,что сами судовладельцы опасаются направлять суда в пролив.

Ряд нефтяных компаний и торговых домов приостановили поставки нефти и топлива через Ормузский пролив, пишет Reuters.

Напомним, что через Ормуз ежедневно проходит 20% всего мирового трафика нефти, а также 20% СПГ (весь экспорт Катара). При разрастании конфликта Ирана с Израилем и США, Тегеран в Союзе с Йеменом могут закрыть судоходство и через Красное море, а также Баб-эль-Мандебский пролив, которые соединяет Красное море с Индийским океаном. Таким образом практически вся нефть Ближнего Востока окажется заперта в регионе.

Нефть и Капитал

🛢💰📈🇺🇸🇮🇷🇨🇳Полезная в контексте последних событий на Ближнем Востоке инфографика. Дает понять, против кого реально США ведут войну.

Недаром Китай весь прошлый год наполнял свой нефтяной резерв, который сейчас покрывает около 100 дней импорта. Это значит, что Китай может продержаться в нефтяной блокаде около полугода. Дольше, чем другие зависимые от поставок с Ближнего Востока страны.

@admoneyshow #нефтегаз #гибриднаявойна

Похоже, закрытие судоходства в Ормузском проливе - свершившийся факт, кроме того, ожидается закрытие судоходства в йеменских прибрежных водах. Если так, это будет иметь существенно негативные последствия для всей глобальной логистики нефти и нефтепродуктов.

Датская судоходная и логистическая компания Maersk объявила, что приостановит все будущие транзиты через Ормузский пролив до дальнейшего уведомления из-за продолжающегося конфликта в регионе между Израилем, Ираном и Соединенными Штатами.

«Газпром» увеличил экспорт газа по «Турецкому потоку» в ЕС на 4,5%.

Поставки газа через пункт «Странджа 2 – Малкочлар», который расположен на болгаро-турецкой границе, с 1 января по 28 февраля составила 3,25 миллиарда кубометров. Это на 4,5% больше показателя за тот же период в прошлом году, следует из данных ENTSOG.

Подписывайтесь на ПРАЙМ в MAX

Если ситуация на Ближнем Востоке будет деградировать, поставки еще вырастут.

Уровень запасов газа в подземных хранилищах Европы опустился до 30%, следует из данных Gas Infrastructure Europe на 27 февраля. Это один из самых низких показателей для конца февраля за историю наблюдений.
 
Отметим, что весь газ, закачанный в европейские ПХГ при подготовке к зиме, отобран почти две недели назад. Сейчас отбор идет из запасов предыдущих лет.
 
Заполненность ПХГ Германии и Франции, ведущих экономик Европы, значительно меньше среднеевропейского – 20,6% и 21,4%, Нидерландов – 10,7%.
 
Поскольку сезон отбора из европейских газовых хранилищ обычно длится до конца марта – середины апреля, текущая ситуация существенно осложнит выполнение задачи по восполнению запасов.

«Газпром» в MAX

В тему предыдущего поста. Газпром не вырос на торгах выходного дня, как акции нефтяников. И вообще бумага давно убитая. Может получить "второе дыхание".