15% годовых в долларах — подарок по текущему курсу

Мы не раз с вами говорили про облигации компаний Banco Plata и Salmon Group — оба финтех-проекта созданы бывшими командами TCS Group и стремительно развиваются на рынках Мексики и Филиппин.

Какие доходности?

Оба эмитента выпустили долларовые «старшие» облигации с погашением в 2028 году.

Облигации Salmon Group

▪️Срок: 3 года (до 5 мая 2028)
▪️Купон: 15% годовых
▪️Цена: 106%
▪️Номинал: $125 тыс.
▪️Ранг: старший обеспеченный
▪️Колл-опционы: 107,5/104,5/101,5% через 18/24/30 мес.

Облигации Banco Plata

▪️Срок обращения: 3 года
▪️Купон: 15,5%
▪️Текущая цена: 110%
▪️Номинал: $125 тыс.
▪️Колл-опционы: 106/105/104/103/102/101% после
18/21/24/27/30/33 месяца

Как отмечают наши коллеги из MindMoney, облигации Salmon Group предлагают более высокую доходность к погашению.

Дополнительный плюс — крепкий рубль

Текущий рыночный курс рубля дает привлекательную возможность приобрести долларовые активы именно сейчас. Тем более, с такой доходностью в долларах.

❗️Помните про риски:
• риски ликвидности облигаций,
• кредитные риски эмитентов,
• отсутствие гарантий конвертации в акции.

На зарубежном рынке облигаций по-прежнему есть интересные возможности, но важно понимать риски и все нюансы. Если остались вопросы или хочется узнать подробнее про данные выпуски — пишите.

#облигации

Топ-100 копроративных держателей BTC

➡️ Компании, у которых уже начались серьёзные проблемы.

▪️Вряд ли все эти тикеры доживут до начала нового цикла роста.

▪️В списке представлены только фирмы, владеющие 💰 BTC. Компании, специализирующиеся на других криптовалютах (типа Forward Industries, которая держит 🪙 SOL; писали о них вчера), не указаны.

✅ Все Crypto Treasuries сами по себе представляют угрозу для крипторынка на этапе схлопывания схемы Понци, так как могут начать продажи своих токенов, чтобы покрыть операционные расходы или долговые обязательства. Это, как вы понимаете, чревато усугублением обвала котировок. То, что во время построения финансовых пирамид было плюсом, в момент их обрушения становится минусом.

✔️ Кстати, такого количества бомб замедленного действия на крипторынке ещё не было. Это беспрецедентный медвежий рынок.

Заложник своей многоходовки

План президента США пока не работает. Он надеялся, что в период укрепления ПВО на БВ и более тщательной подготовки к агрессии против Ирана рынки порастут, однако участники торгов на это не клюнули. И вместо оптимистичного «откупа дна» заняты обсуждением файлов Эпштейна 😄

Автор полагал, что будет именно сценарий с недолгим оптимизмом.

➡️ Итого Донни получил пока lose-lose.

▫️Вместе с тем количество шортовых позиций в альтах нарастает до запредельных значений. Фандинг в SOL приближается к -0.04. Причем не в рамках какого-то экстремального краткосрочного закола, а в режиме новой нормы.

▫️Естественно, это всё где-то должно быть закрыто. Даже если мы исключаем сценарий с ликвидацией шортов (т.е. классический шорт-сквиз).

▫️Трамп, кстати, попытался порадовать рынки звонком Си Цзиньпину, однако индексы проигнорировали этот «замечательный разговор».

↘️ NASDAQ-100 сейчас теряет около 1.9% («помог» отчет AMD).

✅Итого: Трамп может оказаться в ситуации, когда ждать выходных (или даже праздника) для удара по Ирану окажется бессмысленно, так как рынки будут падать и без этого. Соответственно, решение может быть принято по принципу «быстрее начнем — быстрее закончим».

✅Или наоборот — Донни пойдёт на решительную деэскалацию, в которую все поверят.

✅Мы пока скальпим в обе стороны (волатильность хорошая). Свинг-позиций нет. Настроение медвежье, однако заходить вместе с толпой в шорт на таких Funding Rates очень не хочется.

До старта нашего интенсива по опционам осталось меньше двух недель. Отвечаем на самые частые вопросы.

▪️Вдруг я не разберусь?
Интенсив создан для частных инвесторов. Формулы и «греки» мы объясняем на простых и понятных примерах. Если вопросы останутся, их всегда можно задать нашей команде.

▪️Что будет, если я пропущу часть занятий?
Уроки сохраняются в записи 6 месяцев после обучения, а раздаточные материалы останутся с вами навсегда. Вы можете проходить интенсив в своем темпе и возвращаться к материалам по необходимости.

▪️У меня уже есть опыт с опционами, мне будет полезен базовый модуль?
Хотя базовый модуль и нацелен на новичков, но будет полезен и более опытным. На нем вы сможете систематизировать знания и открыть для себя новые интересные нюансы.

▪️Можно пройти интенсив позже?
Пока мы не планируем повторный запуск, поэтому не советуем откладывать. Опционы позволяют работать при любом сценарии — и при росте, и при падении, и при боковике.

Во 2 половине 2025 г. многие ушли в облигации или сидели вне рынка, хотя в это же время можно было неплохо зарабатывать с опционами.

▪️Зачем нужен интенсив, если все есть в открытом доступе?
Да, узнать, что такое опцион, вы можете и без нас. Мы же делимся стратегиями и системой: рассказываем, как реально применять этот инструмент на российском рынке. Такого не пишут в учебниках 😉

Мы начинаем 17 февраля. Если у вас остались вопросы, можете задать их здесь.

➡️ Ознакомиться с программой

Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373

125k BTC → «лучшее время для покупки»
115k BTC → «этот пролив — подарок от Бога»
105k BTC → «финальный шейкаут»
95k BTC → «здесь сильный уровень поддержки»
85k BTC → «здоровая коррекция бычьего рынка»
70k BTC → «вот почему, ребята, риск-менеджмент так важен — надеюсь, вы фиксировали прибыль по дороге вверх»

Сетевой маркетинг во всей красе 😄 Авторство не наше, позаимствовано из X.

«Трампы продают биткоины» 😡

➡️ С такими заголовками сейчас публикуются посты во многих каналах и СМИ.

◽️World Liberty Financial действительно полчаса назад продали 73 WBTC (Wrapped Bitcoin, совместим с DeFi на Ethereum). Увидеть транзакции можно в сервисе Arkham.

◽️Но сделано это было не для выхода в кэш в традиционном понимании, а для погашения долга в Aave (леверидж-позиция с займом USDC под залог WBTC).

➡️То есть это не panic sale семьи Трампов, как можно изначально подумать.

◽️Но «сентимент» на рынке такой, что весь X уже забит криками «Трамп нас кинул!» Как вы знаете, мы весьма скептично относимся к бизнесу «криптопрезидента» и его семьи, однако в данном случае претензии необоснованны.

💰 BTC ниже $68к, 2️⃣ETH ниже $2к, 🪙 SOL ниже $84

Эх, тайское солнышко действительно напекло (но не автора).

😌 Последний Донни

Сейчас на рынке наблюдается отчаяние и тотальное разочарование. И, на первый взгляд, это большой удар по Трампу. Но…

Постоянные читатели наверняка помнят нашу мысль о том, что Трампу было бы выгодно пройти коррекцию на фондовых рынках до промежуточных выборов. Также мы писали, что финальные месяцы Пауэлла во главе ФРС — последнее окно для безболезненного (относительно) падения.

И вот пожалуйста — на рынках льётся кровь. Самое забавное, что по многим признакам Трамп не хотел этого сценария, искренне надеясь удержать рынки на хаях до ноября. Однако даже президент США не всемогущ.

И теперь администрация Белого дома может состряпать из происходящего «гениальную многоходовку». Умный шеф словно Доменико Клерикуцио (тот самый мудрый «последний дон» из одноименного романа Марио Пьюзо) обрушил рынки ещё при Пауэлле, чтобы снять перекупленность, возложив вину на уходящего “Too Late” Джерома. В мае он назначит Кевина Уорша главой ФРС, и тот запустит печатный станок на полную катушку, благодаря чему в самый разгар избирательной кампании рынки снова взлетят на ATH. Республиканцы, соответственно, смогут представить избирателям очередное достижение гениального президента.

Есть во всей этой схеме, конечно, слабое место. Называется оно «всё может пойти не по плану». Особенно если у «последнего Донни» продолжит стремительно падать рейтинг. Окажется, например, что отчеты по инфляции перестанут выходить такими красивыми. В этом случае даже ручной Уорш не сможет снизить ставки ФРС.

Но в целом пока картина для Трампа не такая плохая, как может показаться на первый взгляд. Тайминг у падения практически идеальный.

🪙 SOL по $78 в 2026 соответствует SOL по $141 в 2022

➡️ У нас выходила отдельная статья о важности капитализации. Ознакомьтесь с ней, если не читали:

▫️Капитализация: криптовалюты и альтсезон

✔️ В сервисе Trading View доступны данные о капитализации большинства крупных токенов. Их можно найти через поиск по тикеру — рядом с ним будет пометка Market Cap (например, "Market Cap SOL, $")

💰 Биткоин: где дно?

Часть 1 (часть 2 здесь).

Однозначного ответа на этот вопрос никто не даст. Однако мы можем проанализировать несколько важных факторов, влияющих на ценообразование.

1️⃣ Время. Трампу очень важно подойти к ноябрьским выборам в Сенат и Палату представителей с позитивным фоном на фондовых рынках (включая крипту). Мы писали отдельный материал о том, что тайминг коррекции на этой неделе практически идеальный: перекупленность будет снята, а вся вина ляжет на уходящего Джерома Пауэлла.

➡️ Основные даты:

▫️Все заседания ФРС с решением по ставкам. Теоретически положение в экономике может заставить смягчать ДКП даже нынешнего главу ФРС и комитет FOMC. Ближайшие даты: 18 марта и 29 апреля.

▫️15 мая 2026: формальный уход Пауэлла и назначение Кевина Уорша. Даже если само назначение затянется, осознание смены власти в ФРС может оказать влияние на рынки (отдельная статья о «ручном Уорше»).

▫️17 июня 2026: теоретически это будет первое заседание с новым главой ФРС (если всё пойдёт по плану). Это автоматически новые надежды и авансовый позитив.

▫️Летом 2026 года в активную фазу вступает избирательная кампания, поэтому республиканцам, представляющим сейчас «партию власти», нужна позитивная динамика на рынках. Соответственно, каждое заседание ФРС до выборов становится потенциальной точкой «взлёта» котировок. Помимо вышеупомянутого июньского заседания, это 17 июля, 29 июля, 16 сентября, 28 октября.

❗️Помешать плану может инфляция. Сейчас Трамп имеет сильное влияние на ведомства, собирающие статистику (особенно BLS), однако чем сильнее падает его рейтинг, тем с этим будет хуже. Если вдруг инфляция в отчетах пойдет вверх, даже Кевин Уорш не сможет заставить ФРС снизить ставки. Поэтому крайне важно следить за CPI, PPI, PCE.

2️⃣ Капитал розницы. Рядовой покупатель крипты представляет собой дойную корову для крупного капитала (статья о том, как работает рынок криптовалют). Цена пампится ради того, чтобы на хаях выйти в кэш о розничный сегмент (динамика во многом похожа на схемы Понци). Отсюда следует, что все большие бычьи циклы возможны, когда у розницы накапливается достаточно средств для обеспечения стабильного спроса на протяжении длительного времени. Учитывая масштаб потерь 2025 и 2026 годов, такие деньги заработать быстро не получится. Раньше между пиком бычьего цикла и его дном проходил примерно год. Это не укладывается в концепцию пампа до ноября 2026, поэтому держим в уме, что крипторынок может не взлететь даже если фондовый рынок США вновь вернётся к росту. Вместе с тем, этот фактор может заставить Трампа подключить административный ресурс (например, направить в крипту бюджетные деньги), чтобы ускорить процесс.

3️⃣ Репутация. Сказки про «за криптой будущее» были опровергнуты беспрецедентным обвалом 11 октября 2025. Рынок криптовалют — это исключительно спекулятивная площадка с высокорисковыми активами. Кстати, в нашем криптоканале мы предупреждали о предстоящем крахе:

➡️ Значит, впереди отбор денег у большинства, сидящего в лонгах.

Из статьи от 7 октября 2025.

▫️Насколько быстро удастся вернуть привлекательность крипты в ближайшем будущем — вопрос интересный. Такого массового разочарования в истории этого рынка ещё не было (даже после банкротства биржи FTX). С другой стороны, современное клиповое мышление довольно быстро «стирает память». ТикТок и Рилз помогут перезагрузить сознание людей, и, глядишь, к лету 2026 года толпа снова начнёт верить в «криптопрезидента» и будущее, которое за криптой.

Продолжение в следующем посте ⤵️

💰 Биткоин: где дно?

Часть 2 (часть 1 здесь).

4️⃣ Adoption. То, что раньше считалось плюсом, оказалось минусом. Когда высокорисковый актив купили не только криптоэнтузиасты, а даже пенсионные фонды (через ETF), они создали потенциал для более резкого обвала: теперь свои деньги из пирамиды пытаются вынуть не только рядовые вкладчики, но и крупный капитал. Это как в поговорке «чем выше взлетаешь, тем больнее падать». После таких больших потерь трудно представить, что управляющие пенсионных фондов снова поведутся на подобный актив. Этот пункт также связан с пунктом 3️⃣. С другой стороны, на них могут повлиять через административный ресурс, упомянутый в пункте 2️⃣.

➡️ Итого: до лета 2026 мы вряд ли увидим V-образный разворот. Скорее всего, будут обычные отскоки, спровоцированные закрытием шортов и шорт-сквизами (как, например, вчера). Отскоки могут быть очень сильными (30-40%) и продолжительными (до двух месяцев), однако это будет бычья ловушка. Перед настоящим бычьим рынком крипта традиционно долго пребывает в стадии накопления в одном диапазоне. Признаком этого периода являются снижающиеся объемы торгов (в частности, за последние 6 лет период с самыми низкими объемами в BTC был с ноября 2022 по январь 2023, что соответствует ценовому дну прошлого медвежьего рынка). И следим за действиями ФРС, а также отчетами по американской инфляции.

✔️ Если вы планируете набирать спотовую позицию, то разумно это делать лесенкой, учитывая, что точно определить дно невозможно. Расстояние между уровнями лучше иметь с запасом. Начинать можно хоть сейчас, но шаги должны быть рассчитаны, как минимум на год вперёд, если учитывать, что медвежий рынок начался совсем недавно.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Иран и технический отскок

В ночь с четверга на пятницу мы увидели то, что останавливало нас от открытия нового свинг-шорта в 🪙 SOL. Со $105 у нас был преимущественно скальпинг, а также одна формально свинг-позиция на 4%.

➡️ Цитата из статьи от 4 февраля:

▫️Вместе с тем количество шортовых позиций в альтах нарастает до запредельных значений. Фандинг в SOL приближается к -0.04. Причем не в рамках какого-то экстремального краткосрочного закола, а в режиме новой нормы.

▫️Естественно, это всё где-то должно быть закрыто. Даже если мы исключаем сценарий с ликвидацией шортов (т.е. классический шорт-сквиз).

▪️На данный момент шорты продолжают превалировать, что повышает вероятность продолжения отскока.

▪️При этом мы вступаем в последнюю неделю перед трехдневными выходными в США. Напомним, 16 февраля американцы отмечают «Президентский день», а значит у Трампа появляется окно для маленькой победоносной войны.

➡️ Она ему по-прежнему нужна: рейтинг падает, файлы Эпштейна не уходят с главных полос СМИ. Ситуацию усугубил и сам Донни, опубликовав на днях видео, на котором Барак и Мишель Обама изображены в виде обезьян (ещё один аргумент в пользу нейродегенеративного заболевания президента).

➡️ По Ирану картина остаётся прежней. Можно процитировать нашу статью от 2 февраля:

Вместе с тем США продолжают перебрасывать ПВО на Ближний Восток.

▫️Этот процесс продолжается и по сей день. Задача американцев, судя по всему, подготовить все свои базы в регионе к отражению возможного ответного удара баллистическими ракетами. Поэтому они перебрасывают сложные высокотехнологичные комплексы типа THAAD и Patriot (по умолчанию большинство баз не оснащены этими дефицитными системами).

▫️Множество военных транспортных самолетов продолжает летать и в Израиль (видимо, с той же целью).

▫️Также сегодня утром самолет-заправщик KC-135R Stratotanker, судя по трекингу, проводил дозаправку самолетов, взлетевших с авианосца USS Abraham Lincoln (во всяком случае, так можно трактовать его маршрут). Авианосная группа продолжает оставаться в blind spot (слепая зона) у южных берегов Омана. Эта позиция выбрана не просто так — Ирану будет крайне сложно нанести по ней удар в этом месте. Дозаправка истребителей и бомбардировщиков (на них транспондеры, естественно, выключены, поэтому это только предположение) может быть тренировкой перед реальными боевыми вылетами.

✅ Итого: несмотря на временное затишье и продолжающиеся переговоры, возможная военная операция в Иране остаётся фактором риска для рынков.