Ощущение от нескольких дней использования GPT-5 ровно такие же, как от Ламы 4 и Грока 4 — а именно, что компания перестала субсидировать компьют для всех пользователей. Либо они сделали какой-то редкостной дерьмовости роутер моделей, но зачем и почему не ясно.

Если немного поспекулировать, то первое могло произойти из-за необходимости показывать операционную эффективность. Если тотального ASI через два года не случится, то нужна будет операционная прибыль, которая в первую очередь зависит от маржи с токена на среднего юзера. Повышение этой маржи приводит к тому, что роутер оптимизируется в сторону быстрых ответов и долго думающих ботов.

Основной фокус был на конкретных продуктовых метриках для типичных кейсов типичных нормисов в чатах фейсбука и gpt. И эта ставка того стоит: в июле GPT отчитались о 700 миллионах активных пользователей в неделю, в к концу года будет больше миллиарда. Их задача — победить Мету и Гугл, для этого нужен быстрый продукт, который отвечает на однотипные и очень простые вопросы.

Не к тому, что LLM для кодинга, науки и энтерпрайза куда-то уходят, а к тому что главное в стартапе (пускай даже за $300B) — это умение фокусироваться на главном, и у Самы это всегда неплохо получалось.

Stripe запускает блокчейн вместе с Paradigm
Circle запускает L1 блокчейн
Robinhood запустил L2 сеть для торговли акциями
JPMorgan, Shopify, Kraken делают то же самое

Институционалы пришли, и даже некоторые из них решили делать свои L1 (ради контроля, но не очень понятно зачем ибо сама по себе разработка и раннинг чейна не является их основным бизнесом).

Этот булмаркет обещает быть куда более интересным (при этом - меньше иксов, ибо меньше людей с четвертью мозга), чем в 2017.

спросил GPT-5 чо там с эфиром - он мне приложение не спрашивая закодил. мелочь а приятно.

Generative UI age is upon us

раз уж сегодня про крипту, напишу мысли о рынке и что с ним будет дальше.

1. эфир был самым недооцененным активом этого цикла, сейчас возвращается. люди понимают, что wall street будет в дефае, а дефай будет в эфире. DAT эфира на насдаке за сегодня сделал +50%

2. при этом, риски эфира по сравнению с битком выше. причина: биткоин - это камень. люди покупают камень, чтобы он лежал. продукт сети биткоин - это актив биткоин. его купили. он лежит.

3. продукт протокола эфир - это дефай. люди покупают дефай. но протокол эфира это сильно больше, шире чем токен эфира. вон Circle запускает EVM L1, это будет протокол эфира, но никакой связи с токеном.

4. кредитный спред дефай активов в этом цикле будет больше, чем в прошлых. причина: 2025 это первый год в истории когда wall st реально получил возможность инвестировать в крипту без страха за собственную жопу. и они пока еще только раздупляются.

5. безумные прогнозы: биткоин будет расти, но это единицы процентов, ибо он большой; эфир это основа дефая и как минимум пока булмаркет у него все хорошо (я по-прежнему жду 10к); самые большие иксы - это дефай нейтив токены PENDLE, ENA, HYPE, AAVE, etc.

6. ставки снизят рано или поздно. тем более там *чего-то* статистика сша *чего-то* по безработице - фед такое любит и активно начинает копошиться. но не очень ясно включено ли это событие уже в цену? по идее, включено.

не финансовый совет, но если вы знаете как грязно разботатеть к приходу AGI - то научите меня тоже.

В разные DAT'ы (публичная компания на Насдаке, которая покупает крипту и продает акции) вокруг эфир за последний месяц было залито почти $30B деняк. Этого хватит чтобы купить 5% общей эмиссии эфира (а они уже либо купили, либо в них заходили холдеры эфиром, либо будут покупать). И эти эфиры не будут особо двигаться в будущем.

Сейчас начнется волная создания DAT'ов под любую хрень типа карданы, рипла и тона. Люди будут пытаться продавать хомяку доллар за два. Но все те, кто не успел с треском лопнут, будет весело.

Claude теперь помогает пользователю понимать код в проекте и проблемы с ним. Теперь вы не просто пишете slop, а учитесь!

Лайфхак: если вы используете OpenAI API, то зайдя сюда и разрешив OpenAI использовать ваши запросы и ответы для улучшения модели вы получаете 1 миллион gpt-5 и 10 миллионов gpt-5-mini токенов в сутки бесплатно (input + output).

Это пример того, что я имел в виду когда говорил что у LLM отрицательная маржинальная стоимость. Чем больше людей их используют, тем лучше они становятся.

Unitree победил в спринте роботов гуманоидов. 1,5км за 6 минут 24 секунды, что примерно в два раза дольше рекорда мира среди людей. Скорее всего, последний раз когда роботы уступают людям.

BlackRock выпустил пейпер о том как с помощью агентов строить и управлять инвестиционными портфелями.

Не бывает хедж фондов без ML, но хедж-фонды будущего это пару человек и миллионы агентов, которые отслеживают триллионы датапоинтов для принятия решений о сделках.

Строить AI-native пайплайн для трейдинга сегодня (я не говорю про просто "жипити какой мемковен купить") - это шаг в том направлении. Достаточно сложные воркфлоу позволят вам делать анализ, который раньше был доступен только профессиональным квантам. Причем edge появляется не столько у алготрейдеров (тут LLM бесполезны), сколько у discretionary трейдеров со средней длиной позиции.