⚡️«МОЭК», 001Р-04 (5 млрд)

Сбор заявок – 14 июля с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 22 июля.

💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 5.75-5.85% годовых, эффективной доходности – 5.88-5.98% годовых.

💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 5.75-5.8% годовых, эффективной доходности – 5.88-5.93% годовых.

💵 Московская область, 34014

Финальный ориентир ставки купона – 5.75% годовых, эффективной доходности – 5.88% годовых. Объем размещения составит до 14 млрд рублей.

🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)

Сбор заявок – 10 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 15 июля.

❗️Ориентир ставки купона – 6.3-6.4% годовых, эффективной доходности – 6.43-6.53% годовых.

⚡️«Гидромашсервис», БО-02 (3 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 8.15% годовых, эффективной доходности – 8.32% годовых.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵 Россельхозбанк 13 июля с 11:00 до 12:00 (мск) соберет заявки по облигациям серии БО-03R-Р на 5 млрд рублей. Дата начала размещения – 15 июля. Организатором банк выступает самостоятельно.

⚡️ «МОЭСК» 23 июля (в дату окончания 8-го купонного периода) досрочно погасит облигации БО-06 на 5 млрд рублей. Ставка текущего купона установлена на уровне 9.65% годовых.

💰«Ломбард Мастер» выкупил по оферте облигации серии БО-П06 на 8.6 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала.

📊 Реальный эффективный курс рубля, по предварительной оценке, в январе-июне снизился на 5%, в июне - вырос на 2.9%, следует из материалов ЦБ РФ. Реальный курс рубля к доллару в июне вырос на 5.2% по сравнению с маем, к евро – на 1.7%.

@Cbonds

Только закончили обсуждать тренды и идеи на рынке Еврооблигаций, как и положено, мнения разошлись:

1. Константин Балабушко Sky Bond - в условиях низких ставок и беспрецедентного печатания ДС, спрос на бумаги ВВВ сохранится, но не стоит увлекаться бумагами US, так как в большей степени их рост подкреплен интервенциями FOMC (выкуп ETF’s LQD).

Ключевой тезис: выбирать точечные истории (компании которые сохраняют выручку и имеют социальную значимость, например логистический и энергетический кластер), бумаги ВВ хоть и являются более рискованными, но тем не менее интересны для портфельного инвестора...

2. Денис Горев Велес Менеджмент - считает актив номер 1 это кэш, поскольку не просто ждет второй волны, а считает, что рынок еще и первую волну не закончил.... Основной индикатор для принятия решений - количество новый кейсов (темпы прироста) и динамика CDS, при выходе показателей за определенные уровни бумаги Бразилии и Турции могут стать интересными для покупки, пока еще рано (в этой части я с ним согласен)

3. Равиль Юсипов УК ТФГ - высказал самое интересное мнение на мой взгляд:

- потребительские привычки меняются, что в свою очередь меняет бизнес модели компаний, что при оценке кредитного качества эмитента имеет первостепенное значение в текущих условиях (полностью согласен, именно поэтому я всегда смотрю на выручку и ее динамику и в сравнении с сектором)

- Политика беспрецедентного QE скорей всего не спровоцирует рост инфляции, и доходности скорей всего продолжат снижаться.

- Большая часть HY не соответсвует текущей доходности, то есть надо либо внимательно выбирать либо покупать ETF (с чем я полностью согласен)

- Cash не самый лучший актив, по сравнению с акциями или даже золотом, так как их эмиссия ограничена....


Мое субъективное мнение на счет cash:

Иметь от 5 до 10% кэша в портфеле это не плохо, но «сидеть на деньгах» в размере 100% может оказаться еще более рискованным решением, начнем хотя бы с того, в каком банке в текущих условиях вы бы разместили крупный капитал? Как будете оценивать кредитный риск банка? В случае проблем у банка, чьи это будут деньги, инвестора или банка? 🤔

В тоже время это не значит, что надо бросаться на рынок и скупать все подряд, но при этом надо «копать», искать и делать свою работу. Если сейчас надо сидеть в кэше, то что надо было делать в феврале? Продавать все и сверху еще брать кредиты?
Все это к тому, что делать прогноз о том куда двинется рынок - дело не благодарное.
Предпочитаю более практическую плоскость - анализ компаний, их моделей, изучение перспектив и т.д. Конечно это не гарантия успеха, но отсутсвие этой работы это практически всегда провал....

Сергей Лялин, директор Cbonds начал свое выступление с загадки, что было бы выгодней, купить в 2010 году ОФЗ или купить Еврооблигации РФ в долларах? С учетом курса, на 10 летнем отрезке, более низкая доходность по бумагам в долларах в итоге принесло в 2 раза больше профита, чем условно высокая ставка в рублях - к вопросу о том, в какой валюте и в каких инструментах стоит держать капитал в долгую....

Честно признаюсь, всегда есть сомнения в том, правильный ли риск ты на себя берешь при выборе эмитентов, все ли учел или есть что-то еще.... Никогда не бывает 100% уверенности, на оборот, когда она есть предпочитаю притормозить с решением... Сомнения должны быть, риска не надо избегать, его надо выбирать... Ведь принимая решение остаться в кэш, это тоже выбор и это тоже принятие риска.

Закончу поговоркой: «Не брать на себя никакой риск - это значит брать на себя еще больший риск»

Казахстан – крупнейшая страна в Центральной Азии с колоссальным потенциалом развития в энергетическом, транспортно-логистическом, сельскохозяйственном и промышленно-производственном секторах экономики, которая совместно с Россией имеет самую протяженую в мире сухопутную границу, являясь при этом ее страгетическим и торговым партнером в регионе.

К сожалению, в российском сегменте телеграм практически отсутствует качественная аналитика и систематическая информация по состоянию и перспективам развития экономики Казахстана. Но лично для нас таким информационным проводником в экономику нашего южного соседа стал проект известного казахстанского экономиста Олжаса Тулеуова – TENGENOMIKA

TENGENOMIKA – это крупнейший и самый цитируемый в СМИ экономический канал в казахстанском сегменте телеграм, где ежедневно публикуется аутентичный анализ и разбор многих экономических аспектов. Читаем сами и рекомендуем вам.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

📈Индексы

Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,49% (🔻6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,91% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,98 (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,03%

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)

Размещения
🏬 ЧТПЗ, 001Р-05 (10 млрд)
👨🏻‍💻 Помощь интернет-магазинам, КО-01 (50 млн)
🛣 Автодор, 002Р-01 (13.6 млрд)

Оферты на сегодня не запланированы.

@Cbonds

💡Онлайн-семинар Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке еврооблигаций»: запись на YouTube

Спасибо всем, кто вчера принял участие в семинаре Cbonds!

🖥 Если вы не успели посмотреть наш семинар онлайн, запись доступна на YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=uztwtYV7aew

Напоминаем, что онлайн-мероприятия Cbonds проходят каждый четверг. На следующей неделе состоится беседа с Николаем Кащеевым, директором аналитического департамента Промсвязьбанка. Участники смогут задать гостю свои вопросы в чате. Регистрация уже открыта и доступна по ссылке. Участие бесплатное.

До встречи в следующий четверг!

Книга по облигациям Ярославской области серии 35018 открыта до 15:00 (мск)

Объем выпуска: 4 млрд
Срок обращения выпуска: 2 139 дней (5.9 лет)
Купонный период: 1 купон – 228 дней, 4 купон – 182 дня, остальные купоны – 91 день

Ориентир ставки купона: 6.3-6.4% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.43-6.53% годовых

Предварительная дата начала размещения: 15 июля

Организаторами выступают ВТБ Капитал, Sberbank CIB, Совкомбанк.

​​🇧🇾 🏆 Рэнкинг организаторов облигаций Республики Беларусь по итогам I полугодия 2020 года

Всего в общем рэнкинге приняли участие 20 компаний, разместившие за I полугодие 2020 года 94 выпуска облигаций. Доля первой пятерки организаторов на рынке составляет 80.72%.

🥇 Первое место в общем рэнкинге заняли Беларусбанк и его дочерняя компания «АСБ БРОКЕР», организовавшие 7 эмиссий 5 эмитентов на общую сумму 181 млн долларов (доля рынка составила 30.55%).

🥈 Второе место занял «Банк развития Республики Беларусь», разместивший и организовавший 4 эмиссии 2 эмитентов на общую сумму 140 млн долларов.

🥉 На третьем месте – Белагропромбанк, принявший участие в организации 6 эмиссий 4 эмитентов на 70 млн долларов.

Лидером рэнкинга организаторов облигаций Беларуси без учета собственных выпусков стал Белагропромбанк, доля рынка которого без учета собственных выпусков составила 47.94%.

Доля первой пятерки организаторов сторонних размещений составляет 98.17%.

👉🏻 Полная версия рэнкинга доступна по ссылке.

@Cbonds

📊 Рейтинговые действия, проведенные 9 июля

Вчера, 9 июля, были проведены следующие рейтинговые действие: S&P Global Ratings подтвердил рейтинг Монголии со стабильным прогнозом. Fitch Ratings подтвердил рейтинг Мозамбика без присвоения прогноза.

​​🏆 🎉 Итоги студенческого конкурса Cbonds по рынку облигаций

Cbonds провел конкурс лучших студенческих работ по тематике рынка облигаций. Конкурс направлен на стимулирование исследовательской деятельности в области рынка облигаций и поддержку лучших студентов, интересующихся проблематикой финансовых рынков России и всего мира.

👨‍👨‍👧‍👧 К участию были допущены студенты бакалавриата и магистратуры высших учебных заведений. В соревновании приняли участие 52 студента из различных ВУЗов и регионов России.

Результаты конкурса:
🥇1 место – Жилина Полина (СПбГУ) – «Анализ корпоративных облигаций с офертой»
🥈2 место – Грачева Анна (НИУ ВШЭ) – «Влияние суверенного «потолка» на корпоративный кредитный рейтинг в Российской Федерации»
🥉3 место – Гадий Людмила (НИУ ВШЭ) – «Исследование взаимосвязи кредитных рейтингов с оценками кредитного риска, заложенными в котировках рыночных инструментов»

⚡️Комиссия также хотела бы выделить работы, которые до последнего претендовали на место в ТОП-3:

- Арсланов Николай (СПБГУ) – «Разработка и практическое применение нейронных сетей на фондовом рынке»
- Кондаков Дмитрий (СПБГУ) – «Analysis of investment strategies in russian high-yielding bonds»
- Лазурина Галина (НИУ ВШЭ) – «Прогнозные факторы изменения цены для высокодоходных облигаций»
- Манасова Ксения (НИУ ВШЭ) – «Анализ влияния ликвидности на доходность субфедеральных облигаций»
- Дулева Дарья (МГУ) – «Перспективы развития и особенности регулирования российского рынка структурных продуктов»
- Решетов Владислав (РАНХиГС) – «Оценка эффективности управления паевыми инвестиционными фондами облигаций»

Мы благодарим каждого участника нашего конкурса и всех членов комиссии!

🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 6.1-6.2% годовых, эффективной доходности – 6.22-6.33% годовых.

🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)

Новый ориентир ставки купона – 6-6.1% годовых, эффективной доходности – 6.12-6.22% годовых.

🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)

Финальный ориентир ставки купона – 6% годовых, эффективной доходности – 6.12% годовых.

ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

💵 «Роял Капитал» зарегистрировал выпуск облигаций серии БО-П04 на 100 млн рублей. Срок обращения выпуска составит 2 года (728 дней). Размещение пройдет по открытой подписке. Финансовая компания «Роял Капитал» специализируется на работе с автобизнесом.

🎉 «ЧТПЗ» разместил выпуск 5-летних облигаций серии 001Р-05 на 10 млрд рублей (ставка 1-20 купонов установлена на уровне 6.6% годовых), ГК «Автодор» – выпуск 27-летних облигаций серии 002Р-01 на 13.6 рублей (ставка 1-го купона установлена на уровне 4% годовых).

📉 Профицит текущего счета платежного баланса РФ в I полугодии сократился почти в 2 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 22.3 млрд долларов (по сравнению с 43.4 млрд долларов в первом полугодии 2019 года), сообщается в материалах Банка России.

@Cbonds

🏘Круглый стол организаторов сделок секьюритизации

В прошлом году на рынке секьюритизации обсуждалось исследование о развитии однотраншевой и многотраншевой секьюритизации.

В материале «Энциклопедии российской секьюритизации — 2020» представители ведущих банков-организаторов и рейтинговых агентств рассказали:
▪️каково их мнение о теме исследования и вопросе концентрации риска на одном эмитенте,
▪️какими они видят прогнозы по дальнейшей динамике рынка,
▪️повлияют ли пенсионные деньги и средства госкорпораций на развитие рынка секьюритизации,
▪️как добиться «прорыва» на рынке секьюритизации и привлечь новых инвесторов,
▪️что ждет многотраншевые сделки на российском рынке,
▪️когда в России сформируется рынок сегмент неипотечной секьюритизации,
▪️чем DCM‑команды занимаются в свободное от сделок время.

👉🏻Прочитать ответы на эти и другие вопросы

Материал выложен в бесплатный доступ для всех пользователей – достаточно ввести свои данные для авторизации на сайте Cbonds.