#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-20

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 115 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 22 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 21 июля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВБРР, Газпромбанк, ИБ Синара, МКБ, МТС-Банк, Sber CIB, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#РынкиСНГ
💡💼 События на рынках СНГ:

🇦🇲 Международное агентство Fitch Ratings подтвердил страновой рейтинг Армении на уровне "BB-" с прогнозом "позитивный". Прогноз отражает укрепление международных резервов и устойчивый экономический рост.

🇰🇿 С 15 июля введен в действие новый внутренний документ KASE, который определяет порядок оказания услуг биржей в области цифровых активов. Ранее Нацбанк Казахстана включил KASE в реестры операторов цифровых платформ по двум направлениям – как оператора платформы ЦФА и оператора торговой платформы цифровых активов, а позже на KASE состоялась презентация новой платформы по эмиссии и организации оборота ЦФА.

🇺🇿 UMRC SPV, созданное УзКРИ, разместило первые в Узбекистане ипотечные облигации на 40.5 млрд сумов. Сделка проведена 8 июля путём закрытой подписки. Номинал облигации – 100 сумов, а ставка купона не фиксирована и рассчитывается эмитентом отдельно за каждый расчётный период, исходя из поступлений по процентам от ипотечного покрытия.

🇺🇿 Президент Узбекистана подписал закон о Ташкентском международном финансовом центре с особым правовым статусом, независимым коммерческим судом и правовой средой, основанной на принципах английского права. Для участников ТМФЦ до 2076 года вводятся налоговые и таможенные льготы, а зарплаты иностранных граждан и лиц без гражданства будут освобождены от НДФЛ. Для налоговых резидентов Узбекистана устанавливается ставка НДФЛ в размере 7%.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтингов или прогнозов в России за 16 июля

💸 ПКО «Филберт» – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBBB-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен слабым риск-профилем отрасли, адекватной оценкой рыночных позиций и долговой нагрузки, умеренно высокой рентабельностью бизнеса, комфортной ликвидной позицией и удовлетворительной оценкой корпоративных рисков».

🌱 Органик Парк – АКРА,⬇️с "BB+(RU)" до "BB(RU)", "стабильный"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено ухудшением оценок за долговую нагрузку, покрытие процентов и рентабельность свободного денежного потока на фоне снижения объемов продаж в 2025 году».

💬 Cbonds в Max

📺 Cbonds Weekly News - 257-й выпуск вышел в эфир!
 
🫱 В этот раз мы обсудили ситуацию на рынке топлива, разобрались в причинах массовых распродаж на облигационном рынке, выяснили, как превышение ставки RUSFAR над ключевой может повлиять на бонды, а также презентовали серию подкастов о рынках капитала Индии.
 
Кроме того, мы представили дайджест грядущих облигационных размещений.
 
📣 Спикерами выпуска стали:
• Алексей Третьяков, основатель, УК «АриКапитал»
• Дмитрий Андреев, руководитель отдела фондовых и производных инструментов, Cbonds
• Александр Афонин, руководитель направления анализа рынка облигаций, ИБ «Синара»
• Олег Абелев, руководитель аналитической службы, ИК «РИКОМ-Траст»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
16,19% (⬆️22 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,17% (⬆️15 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,6% (⬆️96 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🚗Каршеринг Руссия, 001Р-09 (1 млрд)
⛏Полюс, ПБО-12 (от 25 млрд)
💳Синара-Транспортные Машины, 001P-07 и 001P-08 (общий объем от 5 млрд)

Размещения
🤩Группа компаний Самолет, 002Р-05 (доп. выпуск №1)
💡Атомэнергопром, 001P-17 (30 млрд)
🛢НКНХ, 001P-04 (15 млрд)
🚛РЕСО-Лизинг, БО-02П-14 (10 млрд)
💿Северсталь, 002Р-01 (25 млрд)

Оферты по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланированы.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Техдефолт
🚘 «Ю Ди Пи Авто» допустило первый технический дефолт по 27-му купону облигаций серии БО-01

Эмитент допустил технический дефолт по 27-му купону облигаций серии БО-01. Объем неисполненных обязательств – 1 357 410 рублей.

❎ Причина неисполнения обязательства: 29 июня единственный участник общества принял решение обратиться в Арбитражный суд Москвы с заявлением о признании компании несостоятельной (банкротом). В тот же день на Федресурсе было опубликовано уведомление о намерении подать соответствующее заявление. В связи с подготовкой обращения в суд о банкротстве исполнение обязательств перед кредиторами, включая выплату купонного дохода по облигациям, приостановлено.

💬 Cbonds в Max

#Интересное
📉 Распродажи в облигациях: почему снижение ставки не поддержало долговой рынок?

Долговой рынок столкнулся с серьезной волной распродаж. В причинах происходящего и возможных последствиях мы решили разобраться вместе с экспертами.

💬 Руководитель направления анализа рынка облигаций инвестбанка «Синара» Александр Афонин в комментарии для Cbonds Weekly News отметил, что основной причиной распродаж стало резкое изменение ожиданий относительно дальнейшей политики Банка России.

До июньского заседания участники рынка рассчитывали на быстрое снижение ключевой ставки и заранее закладывали этот сценарий в цены. Однако решение и жесткие комментарии регулятора стали для инвесторов «холодным душем»: ожидания пришлось пересматривать, а долговые инструменты — переоценивать.

🔍 Что усилило давление на рынок?

📊 Рост инфляционных рисков. Инвесторы обратили внимание на повышение цен на топливо, ослабление рубля и вероятность сохранения повышенных инфляционных ожиданий. Рынок облигаций реагирует не столько на текущие показатели, сколько на прогноз дальнейших действий ЦБ.

🏦 Продажи со стороны крупных участников. Среднедневной объем торгов ОФЗ на вторичном рынке в июне достиг исторического максимума — 67,6 млрд руб., более чем вдвое превысив результат мая. Крупнейшие банки впервые за несколько месяцев перешли от чистых покупок к нетто-продажам госбумаг.

💼 Переток распродаж на корпоративный рынок. Первоначально давление сосредоточилось в сегменте ОФЗ, благодаря его высокой ликвидности, затем оно ретранслировалось и на корпоративный рынок, который реагирует на изменение рыночных условий с небольшим временным лагом.

💰 Дополнительным фактором стал массовый выход инвесторов из облигационных ПИФов.

После ухудшения результатов фондов инвесторы начали массово предъявлять паи к погашению. Чтобы рассчитаться с клиентами, управляющие компании были вынуждены продавать облигации из портфелей, оказывая дополнительное давление на рынок.

По данным Investfunds, только с 23 июня из облигационных ПИФов было выведено более 38 млрд руб. Основатель УК «АриКапитал» Алексей Третьяков назвал это крупнейшим месячным оттоком за всю историю российского рынка коллективных инвестиций.

🔄 В результате сформировался эффект отрицательной обратной связи:

Падение облигаций ➡️ снижение стоимости паев ➡️ новые заявки на погашение ➡️ вынужденные продажи бумаг ➡️ дальнейшее падение рынка.

➡️ Почему снижение ключевой ставки не поддержало рынок облигаций, как изменение ожиданий инвесторов и отток средств из ПИФов усилили распродажи и где аналитики видят возможные точки стабилизации — читайте в полной версии материала.

#Дефолт
🛍 Бизнес-Лэнд допустил первый дефолт по выплате 8-го купона облигаций серии БО-01

Эмитент (НКР – "CC.rս") допустил дефолт по выплате 8-го купона облигаций серии БО-01 на 17.2 млн руб.

❌ Причина неисполнения обязательства – невозможность исполнения обязательства, в связи с недостатком денежных средств и блокировкой счетов, вызванной отрицательным сальдо по налогам перед ИФНС.

📉 Стоимость облигаций серии БО-01 снижается. Так, например, вчерашняя цена закрытия по бумагам составляла 24.65%, сегодня на 11:14 (мск) выпуск торгуется уже по 16.76% (-7.89%).

💼 БО-01 – единственный выпуск облигаций в обращении у эмитента.

💬 Cbonds в Max

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 июля:

🧱 Объем продаж АПРИ в I полугодии вырос на 48% г/г – до 72.62 тыс. кв. м. Объем продаж в денежном выражении увеличился на 54% и составил 11.1 млрд руб. против 7.2 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года.

🟥 РЖД по итогам I полугодия реализовали инвестиционную программу на сумму 323.1 млрд руб. Общий объем инвестпрограммы на 2026 год составляет 713.6 млрд руб.

✉️ Совет Федерации одобрил закон о поддержке и модернизации Почты России. Нижняя палата приняла внесенный правительством закон 8 июля. Закон предполагает появление у компании новых источников финансирования.

🗳 Последний день для получения дивидендов в акциях ВТБ, Сбербанка, ДОМ.РФ, Ростелекома и Базиса.

🛝 Производитель детского оборудования «Лебер» проводит комплексную подготовку к выходу на публичный рынок. 👉 Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📉 Падения стоимостей облигаций (16 июля):

▶️ ЕвроТранс, 01, 002Р-01, 002Р-02, БО-001P-03, БО-001Р-05 – БО-001Р-08
Например, снижение серии БО-001Р-07 на 5.36%: с 59.02 до 53.66%. Цены облигаций продолжают снижаться после допущенных техдефолтов.

▶️ Бизнес-Лэнд, БО-01
Снижение на 6.16%: с 30.81 до 24.65%. Подробнее про снижение облигаций писали здесь.

📆 План публикации отчетности — понедельник, 20 июля:

💿 Северсталь – МСФО (I полугодие 2026 года)

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка можно в Календаре инвестора на Cbonds.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
💳 Синара-Транспортные Машины, 001P-07 и 001P-08 (общий объем от 5 млрд)

❗️ ​Финальный ориентир спреда к КС по серии 001P-07 – 425 б.п.

❗️Финальный ориентир по ставке купона серии ​001P-08 – 17.75% годовых (доходность – 19.27% годовых).

Предварительная дата размещения – 21 июля.

📝 Организатор – ИБ Синара.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
⛏ «Полюс», ПБО-12

❗️ Финальный ориентир спреда к значению КС – 120 б.п.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 125 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 23 июля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Джи Ай Солюшенс, Банк ДОМ.PФ, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

🇮🇳 Совместный подкаст Cbonds и ИК РИКОМ-Траст «Финансовый рынок Индии без иллюзий»: выпуск 10 доступен к просмотру
 
В новом заключительном выпуске подкастов основной темой диалога стал рынок коллективных инвестиций Индии.

Находится ли этот рынок в фазе бурного роста? Какие SIF и AIF существуют, помимо Mutual Funds, и в чём их отличия и специфика? Какие сочетания активов наиболее привлекательны для инвесторов-иностранцев – это только часть тем, которые подняли:
 
✅ Олег Абелев, РИКОМ-Траст
✅ Максим Зенков, Cbonds
 
Отметим, что цель подкаста – помочь всем интересующимся разобраться в среде индийского финансового рынка, а также оценить его преимущества в сравнении с сравнении с другими рынками развитых и развивающихся стран. И, конечно, убедиться в том, что 100+ IPO в год – это не мечты розничного инвестора, а вариант индийской нормы.
 
🎞️ Посмотреть подкаст: Cbonds, ВК, YouTube
🎧 Послушать подкаст: Яндекс, Apple
 
Смотри, слушай Cbonds и инвестируй правильно!

#Премаркетинг
🚗 «Каршеринг Руссия», 001Р-09 (1 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 22% годовых (доходность – 24.36% годовых).

Предварительная дата начала размещения – 22 июля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Цифра брокер.

💬 Cbonds в Max

#Премаркетинг
🚰 РВК-Инвест, 001Р-02 (3 млрд)

❗️ Определена дата книги сбора заявок – 21 июля.

Размещение запланировано на 23 июля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк.

💬 Cbonds в Max

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 13–17 июля

🇷🇺 Россия:
🟡 Законопроект о регулировании крипторынка в РФ опубликован ко второму чтению в Госдуме и предлагается к рассмотрению депутатами 21 июля. Ответственный комитет одобрил текст законопроекта и рекомендовал принять его во втором чтении, приложив списки рекомендованных к принятию или отклонению поправок.

🟡 Квалифицированные инвесторы с 1 сентября смогут приобретать через российскую инфраструктуру, создаваемую для организованного обращения криптовалют, иностранные стейблкоины (включая USDT и USDC), а также другие иностранные беспоставочные цифровые инструменты.

🟡 Банкам разрешат самим выявлять нелегальные криптопереводы. Публичные перечни подозрительных получателей заменят внутренние критерии кредитных организаций.

🟡 Законопроект об уголовной ответственности за незаконный обмен криптовалюты, вероятнее всего, будет рассмотрен во втором и третьем чтении уже следующим составом Государственной думы.

🇺🇸 США:
🟡 Американский штат Нью-Гэмпшир закрепил право жителей самостоятельно хранить криптовалюту и запретил властям вводить ограничения на расчеты цифровыми активами или отдельные сборы за их использование.

🇯🇵 Япония:
🟡 Парламент Японии окончательно одобрил поправки к Закону о финансовых инструментах и биржах, которые переводят криптовалюты в одну категорию с акциями и облигациями. До сих пор они регулировались как средство платежа.

🇵🇰 Пакистан:
🟡 Билал бин Сакиб, председатель пакистанского Управления по регулированию виртуальных активов, ведет переговоры с ведущей исламской семинарией страны, которая ранее признала криптовалютные платежи нарушением норм исламского права.

🇧🇴 Боливия:
🟡 Боливия рассматривает возможность интеграции USDT в национальную платежную систему. Ранее Боливия подписала соглашение с Сальвадором о продвижении криптовалют как альтернативы фиатным деньгам на фоне валютного кризиса.

📌 Раздел по рынку криптовалют – здесь.

💬 Cbonds в Max

#РынокЦФА
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за июнь

🔴 Объем рынка ЦФА, находящихся непосредственно в обращении на июнь, составил 300 млрд руб. при 1214 выпусках.

🔴 Квази-облигационные ЦФА как и раньше формируют подавляющую долю рынка. Объем новых ЦФА составляет 226 млрд руб. при 262 выпусках.

🔴 К июню количество эмитентов выросло до 438. Для сравнения: на конец 2025 года эмитентов было 375. Доля эмитентов ЦФА, не выпускавших облигации осталась равной приблизительно 70%.

👉 Полную версию материала можно изучить здесь.

📌 Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.

#Премаркетинг
🗓 Календарь рыночных размещений: июль-август (данные от 17 июля)

Все предстоящие букбилдинги — в одном месте. Отслеживайте новые размещения в ➡️Календаре событий.

💬 Cbonds в Max

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтингов или прогнозов в России за 17 июля

🚛 Южноуральский Лизинговый Центр – Эксперт РА,⬇️с "ruВВ" до "ruBB-", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение рейтинга обусловлено значительным увеличением объема активов по расторгнутым договорам с лизингополучателями, имущество по которым не было изъято, что несет повышенные риски обесценения данных активов».

🍷 Новабев Групп – Эксперт РА,⬇️с "ruАА" до "ruAA-", прогноз⬆️с "развивающийся" на "стабильный"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено повышенной процентной нагрузкой, как в отчетном периоде, так и в прогнозных, на фоне продолжительного периода жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ».

📦 Озон Капитал – НКР, 🆕 присвоен "A+.ru", "стабильный"

«Умеренно высокая оценка бизнес-профиля определяется сильными позициями компании на российском рынке финансовых услуг и устойчивостью этих позиций, а также умеренной диверсификацией бизнеса компании».

💬 Cbonds в Max

🛣 «ЕвроТранс» исполнил обязательства по купону облигаций серии БО-001Р-07, избежав дефолта

Эмитент исполнил обязательства по выплате 15-го купона облигаций серии БО-001Р-07 на 86.6 млн руб. В понедельник эмитент перечислил 8.66 млн руб. (10% от подлежащей выплате суммы), сегодня — остальную сумму.

✅Обязанность по выплате купонного дохода исполнена в полном объеме.

📅 Техдефолт по облигациям был зафиксирован 7 июля.

💬 Cbonds в Max