⚡️ 🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК выпуска 29014 (дата погашения – 25 марта 2026 года) на 64.319 млрд рублей при спросе в 264.847 млрд рублей.
Цена отсечения составила 98.5% от номинала, средневзвешенная цена — 98.565% от номинала.
Цена отсечения составила 98.5% от номинала, средневзвешенная цена — 98.565% от номинала.
Forwarded from Cbonds: Global Bond Market
Key EM CDS Indices of June 29 – July 3
CDS 5Y Brazil:
214.68 (🔻40 bp)
CDS 5Y China:
45.91 (🔻 6 bp)
CDS 5Y Colombia:
130.20 (🔻28 bp)
CDS 5Y Mexico:
130.22 (🔻27 bp)
CDS 5Y Turkey:
448.52 (🔻23 bp)
🇧🇷 Most of the CDS EM demonstrated a decrease in the previous week. The most significant decline was shown by CDS 5Y Brazil, despite the deterioration of the COVID-19 pandemic situation. However, according to Thursday’s statement of central bank president Roberto Campos Neto, Brazil’s economy has begun a ‘V-shaped’ recovery from the worst of the COVID-19 crisis taking into account rebounds in energy, traffic and tax collection data as well as double-digit credit growth.
🇨🇳CDS 5Y China experienced a moderate fall despite the destructive flood affected 28 provinces. Nevertheless, China reported positive statistics last week. For example, the Caixin Services Purchasing Manager’s Index (PMI) amounted to 58.4 for June, which was higher than the previous month’s figure of 55 and the record in two months.
🇨🇴The seasonally-adjusted Davivienda manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) rose by more than 17 points in June, recovering after the worst readings in April and May. The PMI jumped to 57.4, crossing the crucial 50-threshold and indicating an expansion in the manufacturing sector (37.2 in May). The result signals the sector has started to recover from the sharp downturn due to lockdown restrictions and a halt in the global economy amid the coronavirus pandemic. CDS 5Y Colombia reacted by a sharp plunge on Wednesday for almost 12 bps, and this tendency was support by a steady drop on two last business days of the previous week.
🇲🇽 Mexican government considered positively the implementation of a new free trade agreement with Canada and the United States that it hopes will lead to more investment in its struggling economy. Markets also reacted positively, and during the previous week CDS 5Y Mexico demonstrated considerable decrease.
🇹🇷 Turkey’s monthly inflation rate climbed to 12.62%, a record since August 2019. After this, Fitch said the country still faces external financing risks and that its monetary easing cycle is near the end. This report led to the growth of CDS 5Y Turkey on Friday erasing a decrease in the first half of the previous week.
CDS 5Y Brazil:
214.68 (🔻40 bp)
CDS 5Y China:
45.91 (🔻 6 bp)
CDS 5Y Colombia:
130.20 (🔻28 bp)
CDS 5Y Mexico:
130.22 (🔻27 bp)
CDS 5Y Turkey:
448.52 (🔻23 bp)
🇧🇷 Most of the CDS EM demonstrated a decrease in the previous week. The most significant decline was shown by CDS 5Y Brazil, despite the deterioration of the COVID-19 pandemic situation. However, according to Thursday’s statement of central bank president Roberto Campos Neto, Brazil’s economy has begun a ‘V-shaped’ recovery from the worst of the COVID-19 crisis taking into account rebounds in energy, traffic and tax collection data as well as double-digit credit growth.
🇨🇳CDS 5Y China experienced a moderate fall despite the destructive flood affected 28 provinces. Nevertheless, China reported positive statistics last week. For example, the Caixin Services Purchasing Manager’s Index (PMI) amounted to 58.4 for June, which was higher than the previous month’s figure of 55 and the record in two months.
🇨🇴The seasonally-adjusted Davivienda manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) rose by more than 17 points in June, recovering after the worst readings in April and May. The PMI jumped to 57.4, crossing the crucial 50-threshold and indicating an expansion in the manufacturing sector (37.2 in May). The result signals the sector has started to recover from the sharp downturn due to lockdown restrictions and a halt in the global economy amid the coronavirus pandemic. CDS 5Y Colombia reacted by a sharp plunge on Wednesday for almost 12 bps, and this tendency was support by a steady drop on two last business days of the previous week.
🇲🇽 Mexican government considered positively the implementation of a new free trade agreement with Canada and the United States that it hopes will lead to more investment in its struggling economy. Markets also reacted positively, and during the previous week CDS 5Y Mexico demonstrated considerable decrease.
🇹🇷 Turkey’s monthly inflation rate climbed to 12.62%, a record since August 2019. After this, Fitch said the country still faces external financing risks and that its monetary easing cycle is near the end. This report led to the growth of CDS 5Y Turkey on Friday erasing a decrease in the first half of the previous week.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🚦«Светофор Групп» 14 июля разместит выпуск 5-летних облигаций серии БО-П02 на 200 млн рублей. Купонный период – квартал. Ставка 1-20 купонов установлена на уровне 12% годовых. Организаторами размещения выступят УНИВЕР Капитал, Банк МСП.
🛣 ГК «Автодор» приняла решение 10 июля разместить выпуск облигаций серии 002Р-01 на 13.6 млрд рублей. Срок погашения – около 27 лет (9 855 дней). По выпуску предусмотрено досрочное погашение – по 5% от номинала в даты выплаты купона каждый год, начиная с 17-го года обращения, в дату погашения выплачивается 50% от номинала. Размещение пройдет по закрытой подписке.
💵 «Совкомбанк Лизинг» будет приобретать облигации серии БО-П01 (период предъявления – 14-20 июля, выкуп – 21 июля) только у тех владельцев, которые выразили безусловное согласие на приобретение облигаций нового выпуска серии БО-П02 (сбор заявок – 17 июля).
@Cbonds
🚦«Светофор Групп» 14 июля разместит выпуск 5-летних облигаций серии БО-П02 на 200 млн рублей. Купонный период – квартал. Ставка 1-20 купонов установлена на уровне 12% годовых. Организаторами размещения выступят УНИВЕР Капитал, Банк МСП.
🛣 ГК «Автодор» приняла решение 10 июля разместить выпуск облигаций серии 002Р-01 на 13.6 млрд рублей. Срок погашения – около 27 лет (9 855 дней). По выпуску предусмотрено досрочное погашение – по 5% от номинала в даты выплаты купона каждый год, начиная с 17-го года обращения, в дату погашения выплачивается 50% от номинала. Размещение пройдет по закрытой подписке.
💵 «Совкомбанк Лизинг» будет приобретать облигации серии БО-П01 (период предъявления – 14-20 июля, выкуп – 21 июля) только у тех владельцев, которые выразили безусловное согласие на приобретение облигаций нового выпуска серии БО-П02 (сбор заявок – 17 июля).
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,55% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,92% (🔻5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,01%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
⚡️ГИДРОМАШСЕРВИС, БО-02 (3 млрд)
💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)
Оферты
💰Ломбард Мастер, БО-П06 (100 млн)
Размещения на сегодня не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,55% (🔻7 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,92% (🔻5 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,01%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
⚡️ГИДРОМАШСЕРВИС, БО-02 (3 млрд)
💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)
Оферты
💰Ломбард Мастер, БО-П06 (100 млн)
Размещения на сегодня не запланированы.
@Cbonds
📊 Минфин отсек более 75% рекордного спроса на ОФЗ-ПК
Комментарий БК РЕГИОН к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 8 июля 2020 года
В течение двух предыдущих недель аукционы по размещению ОФЗ-ПД проходили на фоне слабого интереса со стороны инвесторов, который, очевидно, в преддверие предстоящих в эту среду размещений не увеличился, судя по ситуации на вторичном рынке. За последние две недели июня и три торговых дня июля доходность ОФЗ выросла в среднем по рынку на 35 б.п., а по средне- и долгосрочным выпускам - в пределах 43-53 б.п. Причин негативной динамики несколько, а в среди основных можно назвать: намерения Минфина РФ по увеличению эмиссии ОФЗ в текущем году и озвученный на прошлой неделе план на третий квартал с рекордным объемом в 1 трлн рублей; усиление антироссийской санкционный риторики в США и возвращение роста заболевания коронавирусом в разных странах мира, что в свою очередь усилило давление на российский рубль в последние два дня, который вернулся к уровню начала мая.
Во вторник после сообщения о том, что сегодня ОФЗ-ПД размещаться не будут, доходность гособлигаций снизилась на 8 б.п. в среднем по рынку. Вместе с тем, спрос на последних аукционах по ОФЗ-ПК, которые состоялись 10 и 30 июня, составил около 154 и 134 млрд руб. соответственно. Правда, эмитент удовлетворил всего 2,6% и 12,4% от объема заявок, отсекая большую часть «агрессивных» заявок. Вероятно, этим и обусловлен выбор эмитента: провести дебютный аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ-ПК 29014, шестилетний срок которого позволил эмитенту проводить более гибкую ценовую политику. Тем не менее, несмотря на крайне высокий спрос, составивший около 265 млрд руб., Минфин РФ не стал снижать цену отсечения более чем на 1,5% от номинальной стоимости, удовлетворив менее четверти объема заявок инвесторов.
💰По итогам одного аукциона в июле Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 64,32 млрд руб., выполнив на 6,43% план привлечения на рынке ОФЗ во III квартале т.г., который был установлен на уровне 1 000 млрд руб. Таким образом, на текущий момент объем размещенных с начала текущего года ОФЗ составляет 1 670,643 млрд руб., что составляет 75,94% от плана трех кварталов (или 64,1% плана с учетом фактических размещений в первом и втором кварталах).
Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в Research Hub.
Комментарий БК РЕГИОН к аукционам по ОФЗ, состоявшимся 8 июля 2020 года
В течение двух предыдущих недель аукционы по размещению ОФЗ-ПД проходили на фоне слабого интереса со стороны инвесторов, который, очевидно, в преддверие предстоящих в эту среду размещений не увеличился, судя по ситуации на вторичном рынке. За последние две недели июня и три торговых дня июля доходность ОФЗ выросла в среднем по рынку на 35 б.п., а по средне- и долгосрочным выпускам - в пределах 43-53 б.п. Причин негативной динамики несколько, а в среди основных можно назвать: намерения Минфина РФ по увеличению эмиссии ОФЗ в текущем году и озвученный на прошлой неделе план на третий квартал с рекордным объемом в 1 трлн рублей; усиление антироссийской санкционный риторики в США и возвращение роста заболевания коронавирусом в разных странах мира, что в свою очередь усилило давление на российский рубль в последние два дня, который вернулся к уровню начала мая.
Во вторник после сообщения о том, что сегодня ОФЗ-ПД размещаться не будут, доходность гособлигаций снизилась на 8 б.п. в среднем по рынку. Вместе с тем, спрос на последних аукционах по ОФЗ-ПК, которые состоялись 10 и 30 июня, составил около 154 и 134 млрд руб. соответственно. Правда, эмитент удовлетворил всего 2,6% и 12,4% от объема заявок, отсекая большую часть «агрессивных» заявок. Вероятно, этим и обусловлен выбор эмитента: провести дебютный аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ-ПК 29014, шестилетний срок которого позволил эмитенту проводить более гибкую ценовую политику. Тем не менее, несмотря на крайне высокий спрос, составивший около 265 млрд руб., Минфин РФ не стал снижать цену отсечения более чем на 1,5% от номинальной стоимости, удовлетворив менее четверти объема заявок инвесторов.
💰По итогам одного аукциона в июле Минфин РФ разместил гособлигации на общую сумму порядка 64,32 млрд руб., выполнив на 6,43% план привлечения на рынке ОФЗ во III квартале т.г., который был установлен на уровне 1 000 млрд руб. Таким образом, на текущий момент объем размещенных с начала текущего года ОФЗ составляет 1 670,643 млрд руб., что составляет 75,94% от плана трех кварталов (или 64,1% плана с учетом фактических размещений в первом и втором кварталах).
Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в Research Hub.
Книга по облигациям «Гидромашсервис» серии БО-02 открыта до 15:00 (мск)
Объем выпуска: 3 млрд
Срок обращения выпуска: 10 лет (3 640 дней)
Срок до оферты: 3 года
Купонный период: 6 месяцев (182 дня)
Ориентир ставки купона: 8-8.25% годовых
Ориентир эффективной доходности: 8.16-8.42% годовых
Предварительная дата начала размещения: 14 июля
Организаторами выступают ВТБ Капитал, Райффайзенбанк, Sberbank CIB, ЮниКредит Банк.
Объем выпуска: 3 млрд
Срок обращения выпуска: 10 лет (3 640 дней)
Срок до оферты: 3 года
Купонный период: 6 месяцев (182 дня)
Ориентир ставки купона: 8-8.25% годовых
Ориентир эффективной доходности: 8.16-8.42% годовых
Предварительная дата начала размещения: 14 июля
Организаторами выступают ВТБ Капитал, Райффайзенбанк, Sberbank CIB, ЮниКредит Банк.
Книга по облигациям Московской области серии 34014 открыта до 14:00 (мск)
Объем выпуска: до 28 млрд
Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней)
Купонный период: 91 день
Ориентир ставки купона: 6-6.1% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.14-6.24% годовых
Предварительная дата начала размещения: 14 июля
Организаторами выступают ВТБ Капитал, Газпромбанк, Sberbank CIB, Совкомбанк.
Объем выпуска: до 28 млрд
Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней)
Купонный период: 91 день
Ориентир ставки купона: 6-6.1% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.14-6.24% годовых
Предварительная дата начала размещения: 14 июля
Организаторами выступают ВТБ Капитал, Газпромбанк, Sberbank CIB, Совкомбанк.
🇰🇿 🏆Рэнкинг организаторов облигаций Казахстана по итогам I полугодия 2020 года
🔝 По итогам I полугодия в рэнкинге организаторов рыночных размещений облигаций Казахстана первые три места заняли Halyk Finance (7 эмиссий на сумму 174.73 млрд тенге), банковская группа Банк ЦентрКредит / BCC Invest (4 эмиссии на 89.94 млрд тенге) и Private Asset Management (1 эмиссия на 22 млрд тенге).
⚡️Суммарный объем рыночных размещений в I полугодии 2020 года составил 339.58 млрд тенге, в организации приняли участие 10 инвестбанков, разместившие 19 рыночных выпусков.
Полная версия рэнкинга доступна по ссылке.
@Cbonds
🔝 По итогам I полугодия в рэнкинге организаторов рыночных размещений облигаций Казахстана первые три места заняли Halyk Finance (7 эмиссий на сумму 174.73 млрд тенге), банковская группа Банк ЦентрКредит / BCC Invest (4 эмиссии на 89.94 млрд тенге) и Private Asset Management (1 эмиссия на 22 млрд тенге).
⚡️Суммарный объем рыночных размещений в I полугодии 2020 года составил 339.58 млрд тенге, в организации приняли участие 10 инвестбанков, разместившие 19 рыночных выпусков.
Полная версия рэнкинга доступна по ссылке.
@Cbonds
Cbonds
Книга по облигациям Московской области серии 34014 открыта до 14:00 (мск) Объем выпуска: до 28 млрд Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней) Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 6-6.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 6.14-6.24% годовых…
💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)
Новый ориентир ставки купона – 5.9-6% годовых, эффективной доходности – 6.03-6.14% годовых.
Новый ориентир ставки купона – 5.9-6% годовых, эффективной доходности – 6.03-6.14% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Московской области серии 34014 открыта до 14:00 (мск) Объем выпуска: до 28 млрд Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней) Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 6-6.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 6.14-6.24% годовых…
💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)
Новый ориентир ставки купона – 5.8-5.9% годовых, эффективной доходности – 5.93-6.03% годовых.
Новый ориентир ставки купона – 5.8-5.9% годовых, эффективной доходности – 5.93-6.03% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Московской области серии 34014 открыта до 14:00 (мск) Объем выпуска: до 28 млрд Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней) Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 6-6.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 6.14-6.24% годовых…
💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)
Новый ориентир ставки купона – 5.75-5.85% годовых, эффективной доходности – 5.88-5.98% годовых.
Новый ориентир ставки купона – 5.75-5.85% годовых, эффективной доходности – 5.88-5.98% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Московской области серии 34014 открыта до 14:00 (мск) Объем выпуска: до 28 млрд Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней) Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 6-6.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 6.14-6.24% годовых…
💵 Московская область, 34014 (до 28 млрд)
Новый ориентир ставки купона – 5.75-5.8% годовых, эффективной доходности – 5.88-5.93% годовых.
Новый ориентир ставки купона – 5.75-5.8% годовых, эффективной доходности – 5.88-5.93% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Московской области серии 34014 открыта до 14:00 (мск) Объем выпуска: до 28 млрд Срок обращения выпуска: 5 лет (1 820 дней) Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 6-6.1% годовых Ориентир эффективной доходности: 6.14-6.24% годовых…
💵 Московская область, 34014
Финальный ориентир ставки купона – 5.75% годовых, эффективной доходности – 5.88% годовых. Объем размещения составит до 14 млрд рублей.
Финальный ориентир ставки купона – 5.75% годовых, эффективной доходности – 5.88% годовых. Объем размещения составит до 14 млрд рублей.
Cbonds
🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд) Сбор заявок – 10 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 15 июля. Ориентир ставки купона будет объявлен позднее.
🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)
Сбор заявок – 10 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 15 июля.
❗️Ориентир ставки купона – 6.3-6.4% годовых, эффективной доходности – 6.43-6.53% годовых.
Сбор заявок – 10 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 15 июля.
❗️Ориентир ставки купона – 6.3-6.4% годовых, эффективной доходности – 6.43-6.53% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям «Гидромашсервис» серии БО-02 открыта до 15:00 (мск) Объем выпуска: 3 млрд Срок обращения выпуска: 10 лет (3 640 дней) Срок до оферты: 3 года Купонный период: 6 месяцев (182 дня) Ориентир ставки купона: 8-8.25% годовых Ориентир эффективной…
⚡️«Гидромашсервис», БО-02 (3 млрд)
Финальный ориентир ставки купона – 8.15% годовых, эффективной доходности – 8.32% годовых.
Финальный ориентир ставки купона – 8.15% годовых, эффективной доходности – 8.32% годовых.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
💵 Россельхозбанк 13 июля с 11:00 до 12:00 (мск) соберет заявки по облигациям серии БО-03R-Р на 5 млрд рублей. Дата начала размещения – 15 июля. Организатором банк выступает самостоятельно.
⚡️ «МОЭСК» 23 июля (в дату окончания 8-го купонного периода) досрочно погасит облигации БО-06 на 5 млрд рублей. Ставка текущего купона установлена на уровне 9.65% годовых.
💰«Ломбард Мастер» выкупил по оферте облигации серии БО-П06 на 8.6 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала.
📊 Реальный эффективный курс рубля, по предварительной оценке, в январе-июне снизился на 5%, в июне - вырос на 2.9%, следует из материалов ЦБ РФ. Реальный курс рубля к доллару в июне вырос на 5.2% по сравнению с маем, к евро – на 1.7%.
@Cbonds
💵 Россельхозбанк 13 июля с 11:00 до 12:00 (мск) соберет заявки по облигациям серии БО-03R-Р на 5 млрд рублей. Дата начала размещения – 15 июля. Организатором банк выступает самостоятельно.
⚡️ «МОЭСК» 23 июля (в дату окончания 8-го купонного периода) досрочно погасит облигации БО-06 на 5 млрд рублей. Ставка текущего купона установлена на уровне 9.65% годовых.
💰«Ломбард Мастер» выкупил по оферте облигации серии БО-П06 на 8.6 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала.
📊 Реальный эффективный курс рубля, по предварительной оценке, в январе-июне снизился на 5%, в июне - вырос на 2.9%, следует из материалов ЦБ РФ. Реальный курс рубля к доллару в июне вырос на 5.2% по сравнению с маем, к евро – на 1.7%.
@Cbonds
Forwarded from Sky Bond
Только закончили обсуждать тренды и идеи на рынке Еврооблигаций, как и положено, мнения разошлись:
1. Константин Балабушко Sky Bond - в условиях низких ставок и беспрецедентного печатания ДС, спрос на бумаги ВВВ сохранится, но не стоит увлекаться бумагами US, так как в большей степени их рост подкреплен интервенциями FOMC (выкуп ETF’s LQD).
Ключевой тезис: выбирать точечные истории (компании которые сохраняют выручку и имеют социальную значимость, например логистический и энергетический кластер), бумаги ВВ хоть и являются более рискованными, но тем не менее интересны для портфельного инвестора...
2. Денис Горев Велес Менеджмент - считает актив номер 1 это кэш, поскольку не просто ждет второй волны, а считает, что рынок еще и первую волну не закончил.... Основной индикатор для принятия решений - количество новый кейсов (темпы прироста) и динамика CDS, при выходе показателей за определенные уровни бумаги Бразилии и Турции могут стать интересными для покупки, пока еще рано (в этой части я с ним согласен)
3. Равиль Юсипов УК ТФГ - высказал самое интересное мнение на мой взгляд:
- потребительские привычки меняются, что в свою очередь меняет бизнес модели компаний, что при оценке кредитного качества эмитента имеет первостепенное значение в текущих условиях (полностью согласен, именно поэтому я всегда смотрю на выручку и ее динамику и в сравнении с сектором)
- Политика беспрецедентного QE скорей всего не спровоцирует рост инфляции, и доходности скорей всего продолжат снижаться.
- Большая часть HY не соответсвует текущей доходности, то есть надо либо внимательно выбирать либо покупать ETF (с чем я полностью согласен)
- Cash не самый лучший актив, по сравнению с акциями или даже золотом, так как их эмиссия ограничена....
Мое субъективное мнение на счет cash:
Иметь от 5 до 10% кэша в портфеле это не плохо, но «сидеть на деньгах» в размере 100% может оказаться еще более рискованным решением, начнем хотя бы с того, в каком банке в текущих условиях вы бы разместили крупный капитал? Как будете оценивать кредитный риск банка? В случае проблем у банка, чьи это будут деньги, инвестора или банка? 🤔
В тоже время это не значит, что надо бросаться на рынок и скупать все подряд, но при этом надо «копать», искать и делать свою работу. Если сейчас надо сидеть в кэше, то что надо было делать в феврале? Продавать все и сверху еще брать кредиты?
Все это к тому, что делать прогноз о том куда двинется рынок - дело не благодарное.
Предпочитаю более практическую плоскость - анализ компаний, их моделей, изучение перспектив и т.д. Конечно это не гарантия успеха, но отсутсвие этой работы это практически всегда провал....
Сергей Лялин, директор Cbonds начал свое выступление с загадки, что было бы выгодней, купить в 2010 году ОФЗ или купить Еврооблигации РФ в долларах? С учетом курса, на 10 летнем отрезке, более низкая доходность по бумагам в долларах в итоге принесло в 2 раза больше профита, чем условно высокая ставка в рублях - к вопросу о том, в какой валюте и в каких инструментах стоит держать капитал в долгую....
Честно признаюсь, всегда есть сомнения в том, правильный ли риск ты на себя берешь при выборе эмитентов, все ли учел или есть что-то еще.... Никогда не бывает 100% уверенности, на оборот, когда она есть предпочитаю притормозить с решением... Сомнения должны быть, риска не надо избегать, его надо выбирать... Ведь принимая решение остаться в кэш, это тоже выбор и это тоже принятие риска.
Закончу поговоркой: «Не брать на себя никакой риск - это значит брать на себя еще больший риск»
1. Константин Балабушко Sky Bond - в условиях низких ставок и беспрецедентного печатания ДС, спрос на бумаги ВВВ сохранится, но не стоит увлекаться бумагами US, так как в большей степени их рост подкреплен интервенциями FOMC (выкуп ETF’s LQD).
Ключевой тезис: выбирать точечные истории (компании которые сохраняют выручку и имеют социальную значимость, например логистический и энергетический кластер), бумаги ВВ хоть и являются более рискованными, но тем не менее интересны для портфельного инвестора...
2. Денис Горев Велес Менеджмент - считает актив номер 1 это кэш, поскольку не просто ждет второй волны, а считает, что рынок еще и первую волну не закончил.... Основной индикатор для принятия решений - количество новый кейсов (темпы прироста) и динамика CDS, при выходе показателей за определенные уровни бумаги Бразилии и Турции могут стать интересными для покупки, пока еще рано (в этой части я с ним согласен)
3. Равиль Юсипов УК ТФГ - высказал самое интересное мнение на мой взгляд:
- потребительские привычки меняются, что в свою очередь меняет бизнес модели компаний, что при оценке кредитного качества эмитента имеет первостепенное значение в текущих условиях (полностью согласен, именно поэтому я всегда смотрю на выручку и ее динамику и в сравнении с сектором)
- Политика беспрецедентного QE скорей всего не спровоцирует рост инфляции, и доходности скорей всего продолжат снижаться.
- Большая часть HY не соответсвует текущей доходности, то есть надо либо внимательно выбирать либо покупать ETF (с чем я полностью согласен)
- Cash не самый лучший актив, по сравнению с акциями или даже золотом, так как их эмиссия ограничена....
Мое субъективное мнение на счет cash:
Иметь от 5 до 10% кэша в портфеле это не плохо, но «сидеть на деньгах» в размере 100% может оказаться еще более рискованным решением, начнем хотя бы с того, в каком банке в текущих условиях вы бы разместили крупный капитал? Как будете оценивать кредитный риск банка? В случае проблем у банка, чьи это будут деньги, инвестора или банка? 🤔
В тоже время это не значит, что надо бросаться на рынок и скупать все подряд, но при этом надо «копать», искать и делать свою работу. Если сейчас надо сидеть в кэше, то что надо было делать в феврале? Продавать все и сверху еще брать кредиты?
Все это к тому, что делать прогноз о том куда двинется рынок - дело не благодарное.
Предпочитаю более практическую плоскость - анализ компаний, их моделей, изучение перспектив и т.д. Конечно это не гарантия успеха, но отсутсвие этой работы это практически всегда провал....
Сергей Лялин, директор Cbonds начал свое выступление с загадки, что было бы выгодней, купить в 2010 году ОФЗ или купить Еврооблигации РФ в долларах? С учетом курса, на 10 летнем отрезке, более низкая доходность по бумагам в долларах в итоге принесло в 2 раза больше профита, чем условно высокая ставка в рублях - к вопросу о том, в какой валюте и в каких инструментах стоит держать капитал в долгую....
Честно признаюсь, всегда есть сомнения в том, правильный ли риск ты на себя берешь при выборе эмитентов, все ли учел или есть что-то еще.... Никогда не бывает 100% уверенности, на оборот, когда она есть предпочитаю притормозить с решением... Сомнения должны быть, риска не надо избегать, его надо выбирать... Ведь принимая решение остаться в кэш, это тоже выбор и это тоже принятие риска.
Закончу поговоркой: «Не брать на себя никакой риск - это значит брать на себя еще больший риск»
Казахстан – крупнейшая страна в Центральной Азии с колоссальным потенциалом развития в энергетическом, транспортно-логистическом, сельскохозяйственном и промышленно-производственном секторах экономики, которая совместно с Россией имеет самую протяженую в мире сухопутную границу, являясь при этом ее страгетическим и торговым партнером в регионе.
К сожалению, в российском сегменте телеграм практически отсутствует качественная аналитика и систематическая информация по состоянию и перспективам развития экономики Казахстана. Но лично для нас таким информационным проводником в экономику нашего южного соседа стал проект известного казахстанского экономиста Олжаса Тулеуова – TENGENOMIKA
TENGENOMIKA – это крупнейший и самый цитируемый в СМИ экономический канал в казахстанском сегменте телеграм, где ежедневно публикуется аутентичный анализ и разбор многих экономических аспектов. Читаем сами и рекомендуем вам.
К сожалению, в российском сегменте телеграм практически отсутствует качественная аналитика и систематическая информация по состоянию и перспективам развития экономики Казахстана. Но лично для нас таким информационным проводником в экономику нашего южного соседа стал проект известного казахстанского экономиста Олжаса Тулеуова – TENGENOMIKA
TENGENOMIKA – это крупнейший и самый цитируемый в СМИ экономический канал в казахстанском сегменте телеграм, где ежедневно публикуется аутентичный анализ и разбор многих экономических аспектов. Читаем сами и рекомендуем вам.
Telegram
TENGENOMIKA
🇰🇿 Аналитический канал по курсу тенге, макроэкономике Казахстана и другим экономическим темам.
Написать автору Руслану Султанову:
▪️@ruslan_sultanov_kz
▪️WhatsApp: wa.me/77075436868
Обр. связь, реклама: @tngnm_bot
Написать автору Руслану Султанову:
▪️@ruslan_sultanov_kz
▪️WhatsApp: wa.me/77075436868
Обр. связь, реклама: @tngnm_bot
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,49% (🔻6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,91% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,98 (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,03%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)
Размещения
🏬 ЧТПЗ, 001Р-05 (10 млрд)
👨🏻💻 Помощь интернет-магазинам, КО-01 (50 млн)
🛣 Автодор, 002Р-01 (13.6 млрд)
Оферты на сегодня не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,49% (🔻6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,91% (🔻1 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,98 (🔻2 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,03%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
🐻 Ярославская область, 35018 (4 млрд)
Размещения
🏬 ЧТПЗ, 001Р-05 (10 млрд)
👨🏻💻 Помощь интернет-магазинам, КО-01 (50 млн)
🛣 Автодор, 002Р-01 (13.6 млрд)
Оферты на сегодня не запланированы.
@Cbonds
💡Онлайн-семинар Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке еврооблигаций»: запись на YouTube
Спасибо всем, кто вчера принял участие в семинаре Cbonds!
🖥 Если вы не успели посмотреть наш семинар онлайн, запись доступна на YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=uztwtYV7aew
Напоминаем, что онлайн-мероприятия Cbonds проходят каждый четверг. На следующей неделе состоится беседа с Николаем Кащеевым, директором аналитического департамента Промсвязьбанка. Участники смогут задать гостю свои вопросы в чате. Регистрация уже открыта и доступна по ссылке. Участие бесплатное.
До встречи в следующий четверг!
Спасибо всем, кто вчера принял участие в семинаре Cbonds!
🖥 Если вы не успели посмотреть наш семинар онлайн, запись доступна на YouTube:
https://www.youtube.com/watch?v=uztwtYV7aew
Напоминаем, что онлайн-мероприятия Cbonds проходят каждый четверг. На следующей неделе состоится беседа с Николаем Кащеевым, директором аналитического департамента Промсвязьбанка. Участники смогут задать гостю свои вопросы в чате. Регистрация уже открыта и доступна по ссылке. Участие бесплатное.
До встречи в следующий четверг!
YouTube
Онлайн-семинар: инвестиционные идеи на рынке еврооблигаций
Онлайн-семинары проходят каждый четверг, следите за анонсами http://cbonds-congress.com/Хотите детально изучить презентацию спикера? Они доступны для скачива...