📊💡 Облигационный рынок России в июне в разрезе корпоративного, муниципального и государственного секторов
🔹Корпоративные облигации: объем – 14 281.26 млрд рублей. Прирост по сравнению с маем – 1.3%.
Ключевые отрасли:
∙ Нефтегазовая отрасль – 28.9%
∙ Банки – 22.7%
∙ Финансовые институты – 16.96%
∙ Остальные отрасли – 31.5%
⚡️В июне на рынок вышел 41 эмитент, было размещено 73 новых выпуска (в мае эмитентов было 18, новых выпусков – 35).
🔹Муниципальные облигации: состоялось три размещения. Объем рынка вырос на 0.98% и составил 765.3 млрд рублей.
🔹Государственные облигации: Минфин России провел 12 аукционов по размещению ОФЗ, объем рынка государственных облигаций составил 10 415.7 млрд рублей (в мае прошло 7 аукционов, объем рынка был равен 10 249.94 млрд рублей).
Полная версия релиза доступна по ссылке.
🔹Корпоративные облигации: объем – 14 281.26 млрд рублей. Прирост по сравнению с маем – 1.3%.
Ключевые отрасли:
∙ Нефтегазовая отрасль – 28.9%
∙ Банки – 22.7%
∙ Финансовые институты – 16.96%
∙ Остальные отрасли – 31.5%
⚡️В июне на рынок вышел 41 эмитент, было размещено 73 новых выпуска (в мае эмитентов было 18, новых выпусков – 35).
🔹Муниципальные облигации: состоялось три размещения. Объем рынка вырос на 0.98% и составил 765.3 млрд рублей.
🔹Государственные облигации: Минфин России провел 12 аукционов по размещению ОФЗ, объем рынка государственных облигаций составил 10 415.7 млрд рублей (в мае прошло 7 аукционов, объем рынка был равен 10 249.94 млрд рублей).
Полная версия релиза доступна по ссылке.
Cbonds
⚡️«Гидромашсервис», БО-02 (3 млрд) Сбор заявок и размещение – вторая половина июня, ориентир ставки купона будет объявлен позднее.
⚡️«Гидромашсервис», БО-02 (3 млрд)
❗️Сбор заявок – 9 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 14 июля.
Ориентир ставки купона – 8-8.25% годовых, доходности к оферте – 8.16-8.42% годовых.
❗️Сбор заявок – 9 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 14 июля.
Ориентир ставки купона – 8-8.25% годовых, доходности к оферте – 8.16-8.42% годовых.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
👨🏻💻 Компания «Помощь интернет-магазинам» 10 июля разместит дебютный выпуск коммерческих облигаций серии КО-01 на 50 млн рублей. Срок обращения выпуска – 2 года. Размещение пройдет по закрытой подписке.
🏢 «Стройжилинвест» допустил дефолт по досрочному погашению облигаций серии БО-01 на 13.75 млрд рублей. Технический дефолт был зафиксирован 16 июня.
💵 Газпромбанк выкупил по оферте облигации серии БО-09 на 619.5 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала. Обязательство исполнено в срок и в полном объеме.
🚚 Акционеры «Камаз» приняли решение не выплачивать дивиденды за 2019 год в связи с отсутствием чистой прибыли, сообщает компания.
@Cbonds
👨🏻💻 Компания «Помощь интернет-магазинам» 10 июля разместит дебютный выпуск коммерческих облигаций серии КО-01 на 50 млн рублей. Срок обращения выпуска – 2 года. Размещение пройдет по закрытой подписке.
🏢 «Стройжилинвест» допустил дефолт по досрочному погашению облигаций серии БО-01 на 13.75 млрд рублей. Технический дефолт был зафиксирован 16 июня.
💵 Газпромбанк выкупил по оферте облигации серии БО-09 на 619.5 млн рублей. Цена приобретения составила 100% от номинала. Обязательство исполнено в срок и в полном объеме.
🚚 Акционеры «Камаз» приняли решение не выплачивать дивиденды за 2019 год в связи с отсутствием чистой прибыли, сообщает компания.
@Cbonds
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,55% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,96% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,97% (🔻9 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,13%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
🏬 ЧТПЗ, 001Р-05 (10 млрд)
⚡️ ЭнергоТехСервис, 001Р-03
Размещения
💰Газпромбанк, ГПБ-Т2-03Д ($200.375 млн)
Оферты
🏘 ДОМ.РФ, 25 (6 млрд)
💵 Глобал Факторинг Нетворк Рус, КО-П02 (30 млн)
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,55% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,96% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,97% (🔻9 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,13%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
🏬 ЧТПЗ, 001Р-05 (10 млрд)
⚡️ ЭнергоТехСервис, 001Р-03
Размещения
💰Газпромбанк, ГПБ-Т2-03Д ($200.375 млн)
Оферты
🏘 ДОМ.РФ, 25 (6 млрд)
💵 Глобал Факторинг Нетворк Рус, КО-П02 (30 млн)
@Cbonds
📨 «Почта России» планирует в этом году выпустить бессрочные облигации на 70 млрд рублей
Источник: заявление Максима Акимова, главы «Почта России»
Средства от размещения будут направлены на преобразование магистральной логистики, новые цифровые продукты, авиапарк, обновление вагонного парка.
🚂 Ранее таким механизмом финансирования воспользовались компания «РЖД», разместив бессрочные облигации серии 001Б-01 на 30 млрд рублей.
Общий кредитный портфель «Почта России» на конец 2019-го составлял 66.3 млрд рублей, из которых 11.6 млрд рублей (17.5%) – кредиты, остальное – облигационные займы. На данный момент у компании в обращении находится 12 выпусков биржевых облигаций.
Источник: заявление Максима Акимова, главы «Почта России»
Средства от размещения будут направлены на преобразование магистральной логистики, новые цифровые продукты, авиапарк, обновление вагонного парка.
🚂 Ранее таким механизмом финансирования воспользовались компания «РЖД», разместив бессрочные облигации серии 001Б-01 на 30 млрд рублей.
Общий кредитный портфель «Почта России» на конец 2019-го составлял 66.3 млрд рублей, из которых 11.6 млрд рублей (17.5%) – кредиты, остальное – облигационные займы. На данный момент у компании в обращении находится 12 выпусков биржевых облигаций.
Книга по облигациям «ЧТПЗ» серии 001Р-05 открыта до 15:00 (мск)
Объем размещения: 10 млрд
Срок обращения выпуска: 5 лет
Купонный период: 91 день
Ориентир ставки купона: 6.7-6.8% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.87-6.98% годовых
Предварительная дата начала размещения: 10 июля
Организаторами размещения выступают Альфа-Банк, Газпромбанк, Московский кредитный банк, БК РЕГИОН, РОСБАНК, Совкомбанк.
Объем размещения: 10 млрд
Срок обращения выпуска: 5 лет
Купонный период: 91 день
Ориентир ставки купона: 6.7-6.8% годовых
Ориентир эффективной доходности: 6.87-6.98% годовых
Предварительная дата начала размещения: 10 июля
Организаторами размещения выступают Альфа-Банк, Газпромбанк, Московский кредитный банк, БК РЕГИОН, РОСБАНК, Совкомбанк.
Книга по облигациям «ЭнергоТехСервис» серии 001Р-03 открыта до 12:00 (мск)
Срок обращения выпуска: 3 года (1 092 дня)
Купонный период: квартал
Количество размещаемых бумаг на данный момент не раскрывается.
Предварительная дата начала размещения: 7 июля
Организатором выступит «Атон».
Срок обращения выпуска: 3 года (1 092 дня)
Купонный период: квартал
Количество размещаемых бумаг на данный момент не раскрывается.
Предварительная дата начала размещения: 7 июля
Организатором выступит «Атон».
📊 Рейтинговые действия, проведенные 2 июля
Вчера, 2 июля, было проведено одно рейтинговое действие: Fitch Ratings понизил рейтинг Суринама до «С» без присвоения прогноза.
🇸🇷 Понижение рейтинга Суринама отражает мнение Fitch Ratings о том, что правительство Суринама начало обмен проблемной задолженности в отношении своих облигаций 2023 года.
🤷♂️ При этом интересным является факт, что, несмотря на наличие технического дефолта, Moody's сохраняет рейтинг Суринама на уровне «В3», что сопоставимо, например, с рейтингом Украины, не допускавшей дефолты последние 5 лет.
Вчера, 2 июля, было проведено одно рейтинговое действие: Fitch Ratings понизил рейтинг Суринама до «С» без присвоения прогноза.
🇸🇷 Понижение рейтинга Суринама отражает мнение Fitch Ratings о том, что правительство Суринама начало обмен проблемной задолженности в отношении своих облигаций 2023 года.
🤷♂️ При этом интересным является факт, что, несмотря на наличие технического дефолта, Moody's сохраняет рейтинг Суринама на уровне «В3», что сопоставимо, например, с рейтингом Украины, не допускавшей дефолты последние 5 лет.
🗓 Календарь первичного рынка
Комментарий БК «РЕГИОН»
🏬 ЧТПЗ, 001Р-05 На данный момент на вторичном рынке обращаются 4 выпуска облигаций ЧТПЗ с дюрацией 0,5-3,2г. Более длинный выпуск предлагает премию к G-кривой порядка 145 б.п. В предыдущий раз на первичный рынок ЧТПЗ выходил в июне 2017 г. с выпуском номинальным объемом 10 млрд руб. и сроком обращения 4 года, который был размещен со спрэдом к G-кривой доходности ОФЗ 126 б.п. Новый выпуск компании индикативно предлагает спрэд к суверенной кривой 178-189 б.п.
⚡️ГМС, БО-02 Группа ГМС выступает поручителем по новому выпуску облигаций (владелец 96,8% уставного капитала эмитента). В обращении нет облигаций ГМС. Зимой 2020 г. компания досрочно погасила единственный обращающийся на тот момент на вторичном рынке выпуск. Новый выпуск, исходя из индикативной ставки купона, предполагает спрэд к G-кривой в размере 343 – 369 б.п., что, на наш взгляд выглядит интересно.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Комментарий БК «РЕГИОН»
🏬 ЧТПЗ, 001Р-05 На данный момент на вторичном рынке обращаются 4 выпуска облигаций ЧТПЗ с дюрацией 0,5-3,2г. Более длинный выпуск предлагает премию к G-кривой порядка 145 б.п. В предыдущий раз на первичный рынок ЧТПЗ выходил в июне 2017 г. с выпуском номинальным объемом 10 млрд руб. и сроком обращения 4 года, который был размещен со спрэдом к G-кривой доходности ОФЗ 126 б.п. Новый выпуск компании индикативно предлагает спрэд к суверенной кривой 178-189 б.п.
⚡️ГМС, БО-02 Группа ГМС выступает поручителем по новому выпуску облигаций (владелец 96,8% уставного капитала эмитента). В обращении нет облигаций ГМС. Зимой 2020 г. компания досрочно погасила единственный обращающийся на тот момент на вторичном рынке выпуск. Новый выпуск, исходя из индикативной ставки купона, предполагает спрэд к G-кривой в размере 343 – 369 б.п., что, на наш взгляд выглядит интересно.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub.
Cbonds
Книга по облигациям «ЧТПЗ» серии 001Р-05 открыта до 15:00 (мск) Объем размещения: 10 млрд Срок обращения выпуска: 5 лет Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 6.7-6.8% годовых Ориентир эффективной доходности: 6.87-6.98% годовых Предварительная…
🏬 «ЧТПЗ», 001Р-05 (10 млрд)
Новый ориентир ставки купона – 6.65-6.7% годовых, эффективной доходности – 6.82-6.87% годовых.
Новый ориентир ставки купона – 6.65-6.7% годовых, эффективной доходности – 6.82-6.87% годовых.
⚡️📊 Долговые рынки: из медвежьей хватки на дикое родео
Мы наблюдаем ситуацию, при которой по классическим безрисковым активам доходность стремится к нулю, а на рынке евробондов наблюдалось существенное падение котировок, что привело к расширению спредов до экстремальных уровней. На наш взгляд, эта ситуация создает неплохую инвестиционную возможность — сделать ставку на компрессию спреда через покупку просевших качественных евробондов.
👨🏻💻Однако очень важно понимать, что не все то золото, что блестит. Из-за спада экономической активности сильно выросла вероятность дефолтов эмитентов, поэтому очень важен глубокий кредитный анализ перед принятием инвестиционных решений.
📚О том, какие облигации сохраняют свой потенциал и какие риски за этим потенциалом скрываются, в статье, написанной специально для журнала Cbonds Review рассуждает Григорий Седов, глава направления по работе с частными клиентами и глава институциональной дистрибуции в России и СНГ, ИК «Ренессанс Капитал».
Мы наблюдаем ситуацию, при которой по классическим безрисковым активам доходность стремится к нулю, а на рынке евробондов наблюдалось существенное падение котировок, что привело к расширению спредов до экстремальных уровней. На наш взгляд, эта ситуация создает неплохую инвестиционную возможность — сделать ставку на компрессию спреда через покупку просевших качественных евробондов.
👨🏻💻Однако очень важно понимать, что не все то золото, что блестит. Из-за спада экономической активности сильно выросла вероятность дефолтов эмитентов, поэтому очень важен глубокий кредитный анализ перед принятием инвестиционных решений.
📚О том, какие облигации сохраняют свой потенциал и какие риски за этим потенциалом скрываются, в статье, написанной специально для журнала Cbonds Review рассуждает Григорий Седов, глава направления по работе с частными клиентами и глава институциональной дистрибуции в России и СНГ, ИК «Ренессанс Капитал».
Cbonds
Книга по облигациям «ЧТПЗ» серии 001Р-05 открыта до 15:00 (мск) Объем размещения: 10 млрд Срок обращения выпуска: 5 лет Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 6.7-6.8% годовых Ориентир эффективной доходности: 6.87-6.98% годовых Предварительная…
🏬 «ЧТПЗ», 001Р-05 (10 млрд)
Финальный ориентир ставки купона – 6.6% годовых, эффективной доходности – 6.77% годовых.
Финальный ориентир ставки купона – 6.6% годовых, эффективной доходности – 6.77% годовых.
🎉 📝 Самые просматриваемые эмиссии на сайте Cbonds!
На сайте Cbonds появился новый ежемесячный отчет – исследование самых популярных эмиссий за последний месяц. Мы анализируем статистику посещения страниц сайта и отбираем топ-10 самых просматриваемых выпусков за последний месяц.
🗺 Статистика приведена в разрезе регионов: Африка, Ближний Восток, Восточная Европа, Западная Европа, Латинская Америка, Развитые рынки (за исключением Западной Европы), СНГ, Азия.
Например, самой популярной эмиссией июня в регионе Developed Markets (США, Канада, Австралия, Новая Зеландия, Южная Корея, Сингапур, Япония) стала Hertz, 6.25% 15oct2022, USD. По данным Cbonds облигации компании торгуются на уровне 33% от номинальной стоимости, ранее компания подала заявление о банкротстве.
👉🏻 Скачать последний отчет можно по ссылке.
На сайте Cbonds появился новый ежемесячный отчет – исследование самых популярных эмиссий за последний месяц. Мы анализируем статистику посещения страниц сайта и отбираем топ-10 самых просматриваемых выпусков за последний месяц.
🗺 Статистика приведена в разрезе регионов: Африка, Ближний Восток, Восточная Европа, Западная Европа, Латинская Америка, Развитые рынки (за исключением Западной Европы), СНГ, Азия.
Например, самой популярной эмиссией июня в регионе Developed Markets (США, Канада, Австралия, Новая Зеландия, Южная Корея, Сингапур, Япония) стала Hertz, 6.25% 15oct2022, USD. По данным Cbonds облигации компании торгуются на уровне 33% от номинальной стоимости, ранее компания подала заявление о банкротстве.
👉🏻 Скачать последний отчет можно по ссылке.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
💵 «Совкомбанк Лизинг» выставил на 21 июля оферту по облигациям серии БО-П01. Период предъявления – с 10:00 (мск) 14 июля до 18:00 (мск) 20 июля. Количество приобретаемых бумаг – до 2 млн штук, цена приобретения – 102.75%. Агентом выступит Совкомбанк. Кроме того, эмитент планирует в тот же день начать размещение выпуска серии БО-П02, параметры на данный момент не раскрываются.
🌾 АО им. Т.Г. Шевченко разместило выпуск 5-летних облигаций серии 001Р-02 на 300 млн рублей. Купонный период – квартал, ставка 1-20 купонов – 13% годовых. Дата начала размещения – 21 мая.
🛳 «Росморпорт» планирует в IV квартале разместить первый транш в рамках программы облигаций на 25 млрд рублей, следует из заявления главы предприятия Андрея Лаврищева.
📉 Доля нерезидентов в ОФЗ в июне сократилась на 1.03 п.п., до 29.62%. В течение месяца наблюдались колебания на уровне 29.62-30.56%. При этом на 30 июня доля ОФЗ на счетах иностранных номинальных держателей и финансовых организаций со 100-процентным участием иностранного капитала составила 35.45%, что соизмеримо с майскими показателями, следует из данных НРД.
@Cbonds
💵 «Совкомбанк Лизинг» выставил на 21 июля оферту по облигациям серии БО-П01. Период предъявления – с 10:00 (мск) 14 июля до 18:00 (мск) 20 июля. Количество приобретаемых бумаг – до 2 млн штук, цена приобретения – 102.75%. Агентом выступит Совкомбанк. Кроме того, эмитент планирует в тот же день начать размещение выпуска серии БО-П02, параметры на данный момент не раскрываются.
🌾 АО им. Т.Г. Шевченко разместило выпуск 5-летних облигаций серии 001Р-02 на 300 млн рублей. Купонный период – квартал, ставка 1-20 купонов – 13% годовых. Дата начала размещения – 21 мая.
🛳 «Росморпорт» планирует в IV квартале разместить первый транш в рамках программы облигаций на 25 млрд рублей, следует из заявления главы предприятия Андрея Лаврищева.
📉 Доля нерезидентов в ОФЗ в июне сократилась на 1.03 п.п., до 29.62%. В течение месяца наблюдались колебания на уровне 29.62-30.56%. При этом на 30 июня доля ОФЗ на счетах иностранных номинальных держателей и финансовых организаций со 100-процентным участием иностранного капитала составила 35.45%, что соизмеримо с майскими показателями, следует из данных НРД.
@Cbonds
🏢 «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» объявило о начале размещения биржевых облигаций серии 001Р-07 на 700 млн рублей
• Ставка купона: 12% годовых
• Выплата купона: 1-ый купонный период - 4 месяца, далее - ежеквартально
• Срок обращения: 16 месяцев
• Дополнительная оферта: за 3 дня до погашения выпуска
• Условия оферты: по цене, обеспечивающей инвестору возврат долларового эквивалента инвестиций с доходностью 5% годовых в долларах США.
💰Выплата валютной доходности по оферте осуществляется по формуле в привязке к курсу RUR/USD. Владелец облигаций в конце срока обращения может сделать выбор какую доходность получить: либо рублевую доходность 12% годовых, либо валютную, воспользовавшись офертой.
Размещение выпуска проходит по открытой подписке, по номинальной стоимости 1000 рублей за ценную бумагу. Организаторами выступают BCS Global Markets и «УНИВЕР Капитал». Выпуск зарегистрирован Московской биржей, включен в Третий уровень котировального списка и Сектор роста.
⚡️Привлекаемые за счет 7-го выпуска средства будут направлены на модернизацию торговых и многофункциональных центров в рамках инвестиционной «Программы РЕ» и рефинансирование существующих обязательств.
🏙 «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» — российский девелопер, владеет и управляет современными высококлассными торговыми и многофункциональными центрами в Москве.
📝 Дополнительная информация:
- О регистрации выпуска.
- Об эмитенте и его ценных бумагах.
- Условия безотзывной оферты.
• Ставка купона: 12% годовых
• Выплата купона: 1-ый купонный период - 4 месяца, далее - ежеквартально
• Срок обращения: 16 месяцев
• Дополнительная оферта: за 3 дня до погашения выпуска
• Условия оферты: по цене, обеспечивающей инвестору возврат долларового эквивалента инвестиций с доходностью 5% годовых в долларах США.
💰Выплата валютной доходности по оферте осуществляется по формуле в привязке к курсу RUR/USD. Владелец облигаций в конце срока обращения может сделать выбор какую доходность получить: либо рублевую доходность 12% годовых, либо валютную, воспользовавшись офертой.
Размещение выпуска проходит по открытой подписке, по номинальной стоимости 1000 рублей за ценную бумагу. Организаторами выступают BCS Global Markets и «УНИВЕР Капитал». Выпуск зарегистрирован Московской биржей, включен в Третий уровень котировального списка и Сектор роста.
⚡️Привлекаемые за счет 7-го выпуска средства будут направлены на модернизацию торговых и многофункциональных центров в рамках инвестиционной «Программы РЕ» и рефинансирование существующих обязательств.
🏙 «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» — российский девелопер, владеет и управляет современными высококлассными торговыми и многофункциональными центрами в Москве.
📝 Дополнительная информация:
- О регистрации выпуска.
- Об эмитенте и его ценных бумагах.
- Условия безотзывной оферты.
ОПРОСЫ ПО ВОПРОСАМ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
Мы продолжаем опросы по важным темам денежно-кредитной политики. Наш очередной опрос касается самого важного (к сожалению) параметра в любом макропрогнозе – цен на нефть. За последние 20 лет наша зависимость от нефти и газа только увеличилась, особенно ярко это проявилось в последние годы, когда вся бюджетная политика была направлена на раздачу льгот нефтяникам за счет остальной экономики. И хотя бюджетное правило (безусловно, достижение) сглаживает влияние нефтяных шоков на экономику, но и в 2008 году, и в 2014 году и сейчас динамика цен на нефть выступает в качестве ключевого фактора, определяющего траекторию развития кризиса (сейчас, всё-таки в меньше степени чем ранее).
Мы не будем Вас спрашивать о краткосрочных ожиданиях по нефти. Краткосрочные колебания отчасти сглаживаются бюджетным правилом, и такой прогноз для экономистов менее интересен. А вот где устаканится рынок за горизонтом 2-3 лет, какая цена является равновесной в долгосрочной перспективе, это интересно. Вопрос непростой. С одной стороны (предложения) мы имеем ничем не ограниченную, кроме цены, сланцевую отрасль в США, которая в любой кризис только снижала свои косты. Но с этой же стороны и жесткая дисциплина ОПЕК+ (но захотят ли они отдавать рынок американцам?) С другой стороны (спроса) – восстановление мировой экономики. Но непонятно, какой будет структура этой экономики в посковидном мире? Захотят ли люди столько же путешествовать? Ускорится ли переход к зеленой энергетике?
Одним словом, тема богатая для размышлений, и предлагаем Вам принять в этом участие!
Наши предыдущие опросы
Опрос №1 (14.06.2020): Где Вы видите дно цикла?
• Опрос https://xn--r1a.website/russianmacro/7788
• Комментарии к результатам https://xn--r1a.website/russianmacro/7808
Опрос №2 (21.06.2020): Какой уровень ставки ЦБ Вы считаете нейтральным?
• Опрос https://xn--r1a.website/bitkogan/7394
• Комментарии к результатам https://xn--r1a.website/bitkogan/7429
Опрос №3 (28.06.2020): Когда Банк России вернется к повышению ставки?
• Опрос https://xn--r1a.website/probonds/3874
• Комментарии к результатам https://xn--r1a.website/probonds/3887
Мы продолжаем опросы по важным темам денежно-кредитной политики. Наш очередной опрос касается самого важного (к сожалению) параметра в любом макропрогнозе – цен на нефть. За последние 20 лет наша зависимость от нефти и газа только увеличилась, особенно ярко это проявилось в последние годы, когда вся бюджетная политика была направлена на раздачу льгот нефтяникам за счет остальной экономики. И хотя бюджетное правило (безусловно, достижение) сглаживает влияние нефтяных шоков на экономику, но и в 2008 году, и в 2014 году и сейчас динамика цен на нефть выступает в качестве ключевого фактора, определяющего траекторию развития кризиса (сейчас, всё-таки в меньше степени чем ранее).
Мы не будем Вас спрашивать о краткосрочных ожиданиях по нефти. Краткосрочные колебания отчасти сглаживаются бюджетным правилом, и такой прогноз для экономистов менее интересен. А вот где устаканится рынок за горизонтом 2-3 лет, какая цена является равновесной в долгосрочной перспективе, это интересно. Вопрос непростой. С одной стороны (предложения) мы имеем ничем не ограниченную, кроме цены, сланцевую отрасль в США, которая в любой кризис только снижала свои косты. Но с этой же стороны и жесткая дисциплина ОПЕК+ (но захотят ли они отдавать рынок американцам?) С другой стороны (спроса) – восстановление мировой экономики. Но непонятно, какой будет структура этой экономики в посковидном мире? Захотят ли люди столько же путешествовать? Ускорится ли переход к зеленой энергетике?
Одним словом, тема богатая для размышлений, и предлагаем Вам принять в этом участие!
Наши предыдущие опросы
Опрос №1 (14.06.2020): Где Вы видите дно цикла?
• Опрос https://xn--r1a.website/russianmacro/7788
• Комментарии к результатам https://xn--r1a.website/russianmacro/7808
Опрос №2 (21.06.2020): Какой уровень ставки ЦБ Вы считаете нейтральным?
• Опрос https://xn--r1a.website/bitkogan/7394
• Комментарии к результатам https://xn--r1a.website/bitkogan/7429
Опрос №3 (28.06.2020): Когда Банк России вернется к повышению ставки?
• Опрос https://xn--r1a.website/probonds/3874
• Комментарии к результатам https://xn--r1a.website/probonds/3887
Где Вы видите равновесную цену нефти за горизонтом 2-3 лет?
Final Results
15%
Выше $60
14%
$55-60
16%
$50-55
18%
$45-50
14%
$40-45
10%
$35-40
5%
$30-35
3%
$25-30
2%
$20-25
3%
Ниже $20
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,67% (🔺12 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,99% (🔺3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,98% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,04%
🗓 Календарь событий
Оферты
🚚 ЛК Европлан, БО-08 (5 млрд)
⚡️ С-Инновации, БО-П01 (200 млн)
🌾 Агронова-Л, 01 (5 млрд)
Сбор заявок и размещения на сегодня не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
5,67% (🔺12 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
5,99% (🔺3 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
2,98% (🔺1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
12,04%
🗓 Календарь событий
Оферты
🚚 ЛК Европлан, БО-08 (5 млрд)
⚡️ С-Инновации, БО-П01 (200 млн)
🌾 Агронова-Л, 01 (5 млрд)
Сбор заявок и размещения на сегодня не запланированы.
@Cbonds
💡Онлайн-семинар Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке еврооблигаций»
9 июля в 16:30 состоится онлайн-семинар Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке еврооблигаций» – восьмое мероприятие из цикла еженедельных онлайн-семинаров Cbonds по четвергам.
Эксперты обсудят влияние коронавируса и политической конъюнктуры на экономику, поделятся своими прогнозами и инвестиционными идеями для рынка еврооблигаций в условиях понижающихся ставок, ответят на вопросы слушателей.
Среди спикеров:
- Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds
- Константин Балабушко, эксперт по долговому рынку, инвестиционный консультант, Скай Бонд Групп
- Денис Горев, портфельный управляющий, начальник управления доверительных операций, ВЕЛЕС Менеджмент
- Равиль Юсипов, заместитель генерального директора, руководитель управления фондовых операций, УК ТФГ
⏱ Когда: 9 июля, 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
После регистрации вам придет письмо со ссылкой для просмотра.
❗️Участие бесплатное.
До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!
9 июля в 16:30 состоится онлайн-семинар Cbonds «Инвестиционные идеи на рынке еврооблигаций» – восьмое мероприятие из цикла еженедельных онлайн-семинаров Cbonds по четвергам.
Эксперты обсудят влияние коронавируса и политической конъюнктуры на экономику, поделятся своими прогнозами и инвестиционными идеями для рынка еврооблигаций в условиях понижающихся ставок, ответят на вопросы слушателей.
Среди спикеров:
- Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds
- Константин Балабушко, эксперт по долговому рынку, инвестиционный консультант, Скай Бонд Групп
- Денис Горев, портфельный управляющий, начальник управления доверительных операций, ВЕЛЕС Менеджмент
- Равиль Юсипов, заместитель генерального директора, руководитель управления фондовых операций, УК ТФГ
⏱ Когда: 9 июля, 16:30 (мск)
🌐 Где: Необходима предварительная регистрация.
После регистрации вам придет письмо со ссылкой для просмотра.
❗️Участие бесплатное.
До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!