УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.31% (🔻6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.09% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.77% (🔺5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.21%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
🏇🏻🇷🇺Республика Саха (Якутия), 35013 (5 млрд)
⛏РУСАЛ Братск, БО-001P-04 (15 млрд)
🌾Россельхозбанк, БО-10P (5 млрд)
Оферты
🏠ДОМ.РФ, 24 (6 млрд)
Размещения не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.31% (🔻6 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.09% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.77% (🔺5 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.21%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
🏇🏻🇷🇺Республика Саха (Якутия), 35013 (5 млрд)
⛏РУСАЛ Братск, БО-001P-04 (15 млрд)
🌾Россельхозбанк, БО-10P (5 млрд)
Оферты
🏠ДОМ.РФ, 24 (6 млрд)
Размещения не запланированы.
@Cbonds
Книга по облигациям Республики Саха (Якутия) открыта с 10:00 (мск)
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 7 лет
Ориентир ставки купона: 6.9–7.2% годовых
Дата размещения: 11 ноября
Организаторы: Московский кредитный банк, Sberbank CIB, БК РЕГИОН
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 7 лет
Ориентир ставки купона: 6.9–7.2% годовых
Дата размещения: 11 ноября
Организаторы: Московский кредитный банк, Sberbank CIB, БК РЕГИОН
🔖Партнерство Cbonds и GKEM Analytica
Мы продолжаем расширять спектр аналитики на сайте – сейчас в разделе «Комментарии» доступны обзоры около 100 инвесткомпаний, банков, государственных ведомств и других участников рынка. Спрос на качественный и глубокий анализ рынка растет, поэтому мы предлагаем эксклюзивную аналитику ведущих экспертов сферы финансов – Евгения Гавриленкова и Александра Кудрина, основателей GKEM Analytica.
Найти аналитические материалы Е. Гавриленкова и А. Кудрина вы можете на странице проекта, либо в разделе Комментарии. Обзоры доступны на русском и английском языках.
Начиная с января 2020 года, доступ к указанным материалам станет платным. Стоимость услуги зависит от периода, на который предоставлен доступ: фиксированная цена за месяц – 5 000 рублей, а при заказе услуг на год предоставляется скидка в размере 20% от стоимости. Минимальный период, на который вы можете подписаться на аналитику, составляет 3 месяца.
До конца года действует льготный период, и доступ к аналитическим материалам осуществляется путем простой заявки на разрешение доступа со страницы конкретного материала. Для получения доступа в дальнейшем, необходимо прислать заявку на подписку на pro@cbonds.info.
📖А самый свежий обзор GKEM Analytica, посвященный снижению доходности суверенных бумаг России, можно прочитать по ссылке.
Мы продолжаем расширять спектр аналитики на сайте – сейчас в разделе «Комментарии» доступны обзоры около 100 инвесткомпаний, банков, государственных ведомств и других участников рынка. Спрос на качественный и глубокий анализ рынка растет, поэтому мы предлагаем эксклюзивную аналитику ведущих экспертов сферы финансов – Евгения Гавриленкова и Александра Кудрина, основателей GKEM Analytica.
Найти аналитические материалы Е. Гавриленкова и А. Кудрина вы можете на странице проекта, либо в разделе Комментарии. Обзоры доступны на русском и английском языках.
Начиная с января 2020 года, доступ к указанным материалам станет платным. Стоимость услуги зависит от периода, на который предоставлен доступ: фиксированная цена за месяц – 5 000 рублей, а при заказе услуг на год предоставляется скидка в размере 20% от стоимости. Минимальный период, на который вы можете подписаться на аналитику, составляет 3 месяца.
До конца года действует льготный период, и доступ к аналитическим материалам осуществляется путем простой заявки на разрешение доступа со страницы конкретного материала. Для получения доступа в дальнейшем, необходимо прислать заявку на подписку на pro@cbonds.info.
📖А самый свежий обзор GKEM Analytica, посвященный снижению доходности суверенных бумаг России, можно прочитать по ссылке.
Книга по облигациям РУСАЛ Братск открыта до 15:00 (мск)
Объем: 10-15 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 3 года
Ориентир ставки купона: 7.5–7.6% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.71–7.82% годовых
Дата размещения: 14 ноября
Организаторы: БК Регион, BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Банк Открытие, Sberbank CIB
Объем: 10-15 млрд рублей
Срок обращения: 10 лет
Срок до оферты: 3 года
Ориентир ставки купона: 7.5–7.6% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.71–7.82% годовых
Дата размещения: 14 ноября
Организаторы: БК Регион, BCS Global Markets, ВТБ Капитал, Газпромбанк, Московский Кредитный Банк, Банк Открытие, Sberbank CIB
Книга по облигациям Россельхозбанка открыта до 16:00 (мск)
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 4 года
Ориентир ставки купона: 7–7.1% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.12–7.23% годовых
Дата размещения: 15 ноября
Организатор: Россельхозбанк
Объем: 5 млрд рублей
Срок обращения: 4 года
Ориентир ставки купона: 7–7.1% годовых
Ориентир эффективной доходности: 7.12–7.23% годовых
Дата размещения: 15 ноября
Организатор: Россельхозбанк
🗓Календарь первичного рынка
Комментарий БК «РЕГИОН»
Кривая доходности ОФЗ продолжает снижаться. В октябре мы фиксируем снижение средней доходности на 58 б.п. – в помесячном измерении это максимальное снижение в 2019 году (предыдущие максимумы внутри года были в июне – на 37 б.п. и январе – на 26 б.п.). «Инвестиционная» ликвидность пока не иссякает, поэтому, а также по причине приближающегося окончания календарного года, эмитенты спешат предложить рынку новые выпуски. Вчера прошли размещения облигаций Магнита и АФК Система, в ближайшие недели – Транснефти, Газпром нефти, РЖД и Ленты, книги заявок инвесторов по которым были закрыты ранее. Сегодня пройдет book-building выпусков: Республики Саха (Якутия), РУСАЛ Братск и РСХБ, до конца текущей недели МОЭК и ФПК. Кроме этого о размещении новых выпусков в течение ноября заявили Новотранс, Черкизово и Краснодарский край.
🏇🏻Республика Саха (Якутия), 35013. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов, а также соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России. Республика Саха (Якутия) является известным рынку эмитентом. Дебютировав на публичном долговом рынке в 2002 году, республикой было размещено 19 облигационных рублевых займов на общую сумму 60,27 млрд руб. по номиналу. На данный момент в обращении находятся 7 выпусков облигаций номинальным объемом 31,215 млрд руб. Предыдущее размещение облигационного займа Республики Саха (Якутия) прошло в мае 2019 года с переподпиской более чем в 8 раз.
⛏РУСАЛ Братск, БО-001P-04. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов, а также соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России. На вторичном рынке РУСАЛ представлен пятью выпусками облигаций с дюрацией 0,46 - 2,83 года. В последний раз на рынок публичного долга РУСАЛ выходил в сентябре 2019г., разместив выпуск БО-001Р-03 номинальным объемом 15 млрд руб.
🏦Россельхозбанк, БО-10P. Эмитент является одним из самых активных заемщиков банковского сектора. Предлагаемые новым выпуском РСХБ индикативы доходности содержат «премию» к G-кривой госбумаг в диапазоне 107-120 б.п., что на наш взгляд завышено, принимая во внимание доходность бумаг РСХБ на вторичном рынке. Справедливая «премия» нам видится на уровне не менее 100 б.п. Участие в размещении интересно на всем маркетируемом диапазоне купона. Рекомендуем выставлять заявки с купоном не ниже 6,95% (YTM – 7,02% годовых).
💡МОЭК, 001P-03. На вторичном рынке МОЭК представлена двумя размещенными весной 2019г. выпусками с дюрацией 2,15г. и 1,42г., которые торгуются с доходностью 6,9-7,0% годовых. Мы ожидаем формирования спроса инвесторов существенно ниже объявленных индикативов, подразумевающих спрэды к G-кривой 114 – 130 б.п. и к собственной вторичной кривой. На наш взгляд, справедливым уровнем для облигаций МОЭК является премия порядка 90 б.п. (купон 6,75%, доходность к оферте – 6,86% годовых).
🚂ФПК, 001P-07. Новый выпуск станет самым длинным из обращающихся облигаций ФПК. В конце октября РЖД (материнская компания ФПК) провела book-building собственного идентичного по дюрации выпуска облигаций. Книга инвесторов была закрыта по ставке купона 6,75%. На наш взгляд, по новому выпуску ФПК будет достаточной премия порядка 20 б.п. к выпуску РЖД. Рекомендуем выставлять заявки с купоном не ниже 6,95% годовых (доходность к оферте 7,07% годовых.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Комментарий БК «РЕГИОН»
Кривая доходности ОФЗ продолжает снижаться. В октябре мы фиксируем снижение средней доходности на 58 б.п. – в помесячном измерении это максимальное снижение в 2019 году (предыдущие максимумы внутри года были в июне – на 37 б.п. и январе – на 26 б.п.). «Инвестиционная» ликвидность пока не иссякает, поэтому, а также по причине приближающегося окончания календарного года, эмитенты спешат предложить рынку новые выпуски. Вчера прошли размещения облигаций Магнита и АФК Система, в ближайшие недели – Транснефти, Газпром нефти, РЖД и Ленты, книги заявок инвесторов по которым были закрыты ранее. Сегодня пройдет book-building выпусков: Республики Саха (Якутия), РУСАЛ Братск и РСХБ, до конца текущей недели МОЭК и ФПК. Кроме этого о размещении новых выпусков в течение ноября заявили Новотранс, Черкизово и Краснодарский край.
🏇🏻Республика Саха (Якутия), 35013. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов, а также соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России. Республика Саха (Якутия) является известным рынку эмитентом. Дебютировав на публичном долговом рынке в 2002 году, республикой было размещено 19 облигационных рублевых займов на общую сумму 60,27 млрд руб. по номиналу. На данный момент в обращении находятся 7 выпусков облигаций номинальным объемом 31,215 млрд руб. Предыдущее размещение облигационного займа Республики Саха (Якутия) прошло в мае 2019 года с переподпиской более чем в 8 раз.
⛏РУСАЛ Братск, БО-001P-04. Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов, а также соответствует требованиям для включения в Ломбардный список Банка России. На вторичном рынке РУСАЛ представлен пятью выпусками облигаций с дюрацией 0,46 - 2,83 года. В последний раз на рынок публичного долга РУСАЛ выходил в сентябре 2019г., разместив выпуск БО-001Р-03 номинальным объемом 15 млрд руб.
🏦Россельхозбанк, БО-10P. Эмитент является одним из самых активных заемщиков банковского сектора. Предлагаемые новым выпуском РСХБ индикативы доходности содержат «премию» к G-кривой госбумаг в диапазоне 107-120 б.п., что на наш взгляд завышено, принимая во внимание доходность бумаг РСХБ на вторичном рынке. Справедливая «премия» нам видится на уровне не менее 100 б.п. Участие в размещении интересно на всем маркетируемом диапазоне купона. Рекомендуем выставлять заявки с купоном не ниже 6,95% (YTM – 7,02% годовых).
💡МОЭК, 001P-03. На вторичном рынке МОЭК представлена двумя размещенными весной 2019г. выпусками с дюрацией 2,15г. и 1,42г., которые торгуются с доходностью 6,9-7,0% годовых. Мы ожидаем формирования спроса инвесторов существенно ниже объявленных индикативов, подразумевающих спрэды к G-кривой 114 – 130 б.п. и к собственной вторичной кривой. На наш взгляд, справедливым уровнем для облигаций МОЭК является премия порядка 90 б.п. (купон 6,75%, доходность к оферте – 6,86% годовых).
🚂ФПК, 001P-07. Новый выпуск станет самым длинным из обращающихся облигаций ФПК. В конце октября РЖД (материнская компания ФПК) провела book-building собственного идентичного по дюрации выпуска облигаций. Книга инвесторов была закрыта по ставке купона 6,75%. На наш взгляд, по новому выпуску ФПК будет достаточной премия порядка 20 б.п. к выпуску РЖД. Рекомендуем выставлять заявки с купоном не ниже 6,95% годовых (доходность к оферте 7,07% годовых.
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
📖Станьте одним из авторов «Энциклопедии российской секьюритизации - 2020»!
Cbonds и РУСИПОТЕКА начали работу над «Энциклопедией российской секьюритизации - 2020». Издание выйдет в свет в марте следующего года.
Энциклопедия – это единственный в РФ ежегодный сборник материалов, посвященных секьюритизации в России и за рубежом.
Стратегический партнер Энциклопедии 2020 года – ВТБ Капитал.
🏘В числе ключевых тем «Энциклопедии российской секьюритизации – 2020»:
∙ Секьюритизация ипотеки;
∙ Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
∙ «Прорыв»: инициатива перезагрузки российского рынка секьюритизации;
∙ Case-studies: российский и мировой опыт сделок секьюритизации;
∙ Правовые и налоговые вопросы в сделках секьюритизации: роль юридического консультанта в 2020 году;
∙ Аналитический инструментарий рынка секьюритизации: оценка стоимости ИЦБ;
∙ Инфраструктура рынка секьюритизации.
Приглашаем участников рынка войти в число партнеров проекта, а также стать одними из авторов издания!
👉🏻Узнать больше об участии в Энциклопедии
🆓Кстати, архив энциклопедий доступен по ссылке бесплатно для всех авторизованных пользователей сайта Cbonds.
Cbonds и РУСИПОТЕКА начали работу над «Энциклопедией российской секьюритизации - 2020». Издание выйдет в свет в марте следующего года.
Энциклопедия – это единственный в РФ ежегодный сборник материалов, посвященных секьюритизации в России и за рубежом.
Стратегический партнер Энциклопедии 2020 года – ВТБ Капитал.
🏘В числе ключевых тем «Энциклопедии российской секьюритизации – 2020»:
∙ Секьюритизация ипотеки;
∙ Рынок секьюритизации альтернативных классов активов
∙ «Прорыв»: инициатива перезагрузки российского рынка секьюритизации;
∙ Case-studies: российский и мировой опыт сделок секьюритизации;
∙ Правовые и налоговые вопросы в сделках секьюритизации: роль юридического консультанта в 2020 году;
∙ Аналитический инструментарий рынка секьюритизации: оценка стоимости ИЦБ;
∙ Инфраструктура рынка секьюритизации.
Приглашаем участников рынка войти в число партнеров проекта, а также стать одними из авторов издания!
👉🏻Узнать больше об участии в Энциклопедии
🆓Кстати, архив энциклопедий доступен по ссылке бесплатно для всех авторизованных пользователей сайта Cbonds.
Cbonds
Книга по облигациям Республики Саха (Якутия) открыта с 10:00 (мск) Объем: 5 млрд рублей Срок обращения: 7 лет Ориентир ставки купона: 6.9–7.2% годовых Дата размещения: 11 ноября Организаторы: Московский кредитный банк, Sberbank CIB, БК РЕГИОН
⚡️Республика Саха (Якутия)
Обновлен ориентир: ставка купона – 6.9–7.1% годовых.
Обновлен ориентир: ставка купона – 6.9–7.1% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям РУСАЛ Братск открыта до 15:00 (мск) Объем: 10-15 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3 года Ориентир ставки купона: 7.5–7.6% годовых Ориентир эффективной доходности: 7.71–7.82% годовых Дата размещения: 14 ноября Организаторы:…
⚡️ РУСАЛ Братск
Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.45–7.5% годовых, эффективная доходность – 7.66–7.71% годовых.
Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.45–7.5% годовых, эффективная доходность – 7.66–7.71% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Республики Саха (Якутия) открыта с 10:00 (мск) Объем: 5 млрд рублей Срок обращения: 7 лет Ориентир ставки купона: 6.9–7.2% годовых Дата размещения: 11 ноября Организаторы: Московский кредитный банк, Sberbank CIB, БК РЕГИОН
⚡️Республика Саха (Якутия)
Обновлен ориентир: ставка купона – 6.9–7% годовых.
Обновлен ориентир: ставка купона – 6.9–7% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям Республики Саха (Якутия) открыта с 10:00 (мск) Объем: 5 млрд рублей Срок обращения: 7 лет Ориентир ставки купона: 6.9–7.2% годовых Дата размещения: 11 ноября Организаторы: Московский кредитный банк, Sberbank CIB, БК РЕГИОН
⚡️Республика Саха (Якутия)
Обновлен ориентир: ставка купона – 6.8–7% годовых.
Обновлен ориентир: ставка купона – 6.8–7% годовых.
📊 Облигационный рынок России в октябре — бюллетень Cbonds
📈Российский долговый рынок ставит рекорды: по итогам прошлого месяца объем рынка российских корпоративных облигаций увеличился на 2.37% и достиг 13.1 трлн рублей, а общий объем рынка пробил отметку в 23 трлн рублей. За октябрь на рынок вышло 42 эмитента, разместивших 60 новых выпусков на 406.1 млрд рублей (объем новых выпусков в прошлом месяце — 154.7 млрд рублей). Это максимальный объем новых размещений с декабря 2017 года.
💰Дебютные размещения: в октябре впервые разместились Атомстройкомплекс-Строительство, 01 на 3 млрд рублей, СуперОкс, БО-П01 на 200 млн рублей, МБЭС, 001P-01 на 7 млрд рублей, Ультра, БО-П01 на 70 млн рублей, Ренессанс Страхование, 001P-01R на 3 млрд рублей, Обувь России, 001P-01 на 1.5 млрд рублей и ПИК-Корпорация, 001P-01 на 1.5 млрд рублей.
🏛Минфин за один месяц выполнил почти половину квартального плана: в октябре ведомство провело 8 аукционов госбумаг, разместив ОФЗ на 197.8 млрд рублей (в сентябре объем размещения составил 90.48 млрд). Наибольший интерес инвесторов снова вызвал выпуск ОФЗ-ПД 26225 с погашением в 2034 году – спрос на него превысил 79.8 млрд рублей, размещенный объем составил 41.9 млрд, а средневзвешенная цена – 102.3656% от номинала (доходность – 7.11% годовых).
💵Евробонды – чуть больше, чем в сентябре: за прошедший месяц российские эмитенты разместили 6 выпусков общим объемом $3 млрд на международном рынке. VEON Holdings разместил бумаги на $700 млн, Nord Gold — на $400 млн, Уралкалий закрыл сделку на $500 млн, а ГМК Норильский Никель занял на международном рынке $750 млн (при рекордном спросе в $2 млрд). Также выпуски евробондов в октябре осуществили Альфа-Банк и ХКФ Банк, разместив субординированные еврооблигации на $400 млн и $200 млн соответственно.
🇷🇺Субфеды активизировались и разместили больше, чем за весь год: в сегменте муниципальных облигаций состоялось 4 размещения – выпуск Московской области на 25 млрд рублей, Новосибирска на 5 млрд рублей, Белгородской области на 2 млрд рублей и Томской области на 7 млрд рублей. Общий объем рынка составил 693.7 млрд рублей. По сравнению с аналогичным показателем 2018 года рынок муниципальных облигаций сократился на 4.9% – за счет погашений и амортизации.
📈Российский долговый рынок ставит рекорды: по итогам прошлого месяца объем рынка российских корпоративных облигаций увеличился на 2.37% и достиг 13.1 трлн рублей, а общий объем рынка пробил отметку в 23 трлн рублей. За октябрь на рынок вышло 42 эмитента, разместивших 60 новых выпусков на 406.1 млрд рублей (объем новых выпусков в прошлом месяце — 154.7 млрд рублей). Это максимальный объем новых размещений с декабря 2017 года.
💰Дебютные размещения: в октябре впервые разместились Атомстройкомплекс-Строительство, 01 на 3 млрд рублей, СуперОкс, БО-П01 на 200 млн рублей, МБЭС, 001P-01 на 7 млрд рублей, Ультра, БО-П01 на 70 млн рублей, Ренессанс Страхование, 001P-01R на 3 млрд рублей, Обувь России, 001P-01 на 1.5 млрд рублей и ПИК-Корпорация, 001P-01 на 1.5 млрд рублей.
🏛Минфин за один месяц выполнил почти половину квартального плана: в октябре ведомство провело 8 аукционов госбумаг, разместив ОФЗ на 197.8 млрд рублей (в сентябре объем размещения составил 90.48 млрд). Наибольший интерес инвесторов снова вызвал выпуск ОФЗ-ПД 26225 с погашением в 2034 году – спрос на него превысил 79.8 млрд рублей, размещенный объем составил 41.9 млрд, а средневзвешенная цена – 102.3656% от номинала (доходность – 7.11% годовых).
💵Евробонды – чуть больше, чем в сентябре: за прошедший месяц российские эмитенты разместили 6 выпусков общим объемом $3 млрд на международном рынке. VEON Holdings разместил бумаги на $700 млн, Nord Gold — на $400 млн, Уралкалий закрыл сделку на $500 млн, а ГМК Норильский Никель занял на международном рынке $750 млн (при рекордном спросе в $2 млрд). Также выпуски евробондов в октябре осуществили Альфа-Банк и ХКФ Банк, разместив субординированные еврооблигации на $400 млн и $200 млн соответственно.
🇷🇺Субфеды активизировались и разместили больше, чем за весь год: в сегменте муниципальных облигаций состоялось 4 размещения – выпуск Московской области на 25 млрд рублей, Новосибирска на 5 млрд рублей, Белгородской области на 2 млрд рублей и Томской области на 7 млрд рублей. Общий объем рынка составил 693.7 млрд рублей. По сравнению с аналогичным показателем 2018 года рынок муниципальных облигаций сократился на 4.9% – за счет погашений и амортизации.
🇷🇺Минфин РФ разместил ОФЗ выпуска 26230 (погашение в марте 2039 года) на 17.7 млрд при спросе 23.6 млрд рублей
Цена отсечения составила 112.305% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.67% годовых. Средневзвешенная цена — 112.4149% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.67% годовых.
Цена отсечения составила 112.305% от номинала, доходность по цене отсечения — 6.67% годовых. Средневзвешенная цена — 112.4149% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 6.67% годовых.
Cbonds
Книга по облигациям РУСАЛ Братск открыта до 15:00 (мск) Объем: 10-15 млрд рублей Срок обращения: 10 лет Срок до оферты: 3 года Ориентир ставки купона: 7.5–7.6% годовых Ориентир эффективной доходности: 7.71–7.82% годовых Дата размещения: 14 ноября Организаторы:…
⚡️ РУСАЛ Братск
Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.45% годовых, эффективная доходность – 7.66% годовых. Объем размещения – 15 млрд рублей.
Обновлены ориентиры: ставка купона – 7.45% годовых, эффективная доходность – 7.66% годовых. Объем размещения – 15 млрд рублей.
🌿Первые «зеленые» евробонды украинского эмитента
Вчера голландская компания DTEK Renewables (-/-/B), управляющая украинскими энергоактивами, разместила green bonds на международном рынке на €325 млн. Это первый «зелёный» выпуск для компаний, ведущих операционную деятельность в Украине. Погашение выпуска запланировано на 12 ноября 2025 года, ставка купона – 8.5% годовых, купон выплачивается раз в полгода. Спрос на облигации превысил €350 млн.
Агентами по размещению выступили Raiffeisen Bank International и Ренессанс Капитал. Бумаги пройдут листинг на Ирландской бирже.
Неделю украинских размещений евробондов открыл Нафтогаз, продав 7-летний выпуск.
Вчера голландская компания DTEK Renewables (-/-/B), управляющая украинскими энергоактивами, разместила green bonds на международном рынке на €325 млн. Это первый «зелёный» выпуск для компаний, ведущих операционную деятельность в Украине. Погашение выпуска запланировано на 12 ноября 2025 года, ставка купона – 8.5% годовых, купон выплачивается раз в полгода. Спрос на облигации превысил €350 млн.
Агентами по размещению выступили Raiffeisen Bank International и Ренессанс Капитал. Бумаги пройдут листинг на Ирландской бирже.
Неделю украинских размещений евробондов открыл Нафтогаз, продав 7-летний выпуск.
💡Мониторинг первичного рынка – МОЭК
Комментарий ИК Велес Капитал
«МОЭК» (ruAA- от Эксперт РА) планирует 7 ноября провести сбор заявок на облигации серии 001Р-03 объемом 5 млрд руб. Индикативный диапазон купона по выпуску составляет 7,00-7,15% годовых, что при оферте через 3 года предполагает доходность на уровне 7,12-7,28% годовых.
В настоящее время у эмитента в обращении находятся два биржевых выпуска, размещенных в марте и апреле текущего года. Облигации торгуются со спредами 91 и 117 бп к G-кривой, однако не отличаются ликвидностью.
Новый выпуск предлагает премию в 116 бп к G-кривой по нижней границе объявленных ориентиров. По нашим оценкам, этот уровень несколько ниже кривой доходности наиболее ликвидных выпусков корпоративных эмитентов с рейтингом ruAA- от Эксперт РА. В то же время, учитывая ограниченное число займов компании «МОЭК» на рынке и высокий спрос инвесторов на бумаги эмитента в рамках его размещений весной, мы не исключаем установления финального купона ниже текущих ориентиров на 10-15 бп.
Юрий Кравченко,
начальник отдела анализа банков и денежного рынка,
ИК «Велес Капитал».
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Комментарий ИК Велес Капитал
«МОЭК» (ruAA- от Эксперт РА) планирует 7 ноября провести сбор заявок на облигации серии 001Р-03 объемом 5 млрд руб. Индикативный диапазон купона по выпуску составляет 7,00-7,15% годовых, что при оферте через 3 года предполагает доходность на уровне 7,12-7,28% годовых.
В настоящее время у эмитента в обращении находятся два биржевых выпуска, размещенных в марте и апреле текущего года. Облигации торгуются со спредами 91 и 117 бп к G-кривой, однако не отличаются ликвидностью.
Новый выпуск предлагает премию в 116 бп к G-кривой по нижней границе объявленных ориентиров. По нашим оценкам, этот уровень несколько ниже кривой доходности наиболее ликвидных выпусков корпоративных эмитентов с рейтингом ruAA- от Эксперт РА. В то же время, учитывая ограниченное число займов компании «МОЭК» на рынке и высокий спрос инвесторов на бумаги эмитента в рамках его размещений весной, мы не исключаем установления финального купона ниже текущих ориентиров на 10-15 бп.
Юрий Кравченко,
начальник отдела анализа банков и денежного рынка,
ИК «Велес Капитал».
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🇹🇷Турция готовится разместить облигации на российском рынке, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев: «Там есть российский вариант, есть международные банки. Ожидаем, что это будет ликвидный инструмент». Сроки размещения не раскрываются.
🇷🇺🏹Новосибирская область 15 ноября разместит облигации на 5 млрд рублей. Срок обращения – 5 лет. Генеральный агент по размещению – ВТБ Капитал.
🏢АПРИ «Флай Плэнинг» 14 ноября начнет размещение облигаций серии БО-П03 на 400 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 14.25% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатором размещения выступит «Иволга Капитал», андеррайтером – «Среднеуральский брокерский центр».
🛩«СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» утвердил условия выпуска серии 001Р-01 на 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Завод производит авиационные приборы и системы автоматического управления промышленного и специального применения в высокотехнологичных отраслях.
@Cbonds
🇹🇷Турция готовится разместить облигации на российском рынке, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев: «Там есть российский вариант, есть международные банки. Ожидаем, что это будет ликвидный инструмент». Сроки размещения не раскрываются.
🇷🇺🏹Новосибирская область 15 ноября разместит облигации на 5 млрд рублей. Срок обращения – 5 лет. Генеральный агент по размещению – ВТБ Капитал.
🏢АПРИ «Флай Плэнинг» 14 ноября начнет размещение облигаций серии БО-П03 на 400 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 14.25% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатором размещения выступит «Иволга Капитал», андеррайтером – «Среднеуральский брокерский центр».
🛩«СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» утвердил условия выпуска серии 001Р-01 на 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Завод производит авиационные приборы и системы автоматического управления промышленного и специального применения в высокотехнологичных отраслях.
@Cbonds
🇨🇳Китай вернулся к займам в евро
Вчера Китай (A1/A+/A+) разместил выпуск евробондов в евро тремя траншами. Объем размещения 7-летнего выпуска составил €2 млрд, ставка купона – 0.125% годовых. Объем размещения 12-летнего выпуска составил €1 млрд, ставка купона – 0.5% годовых. Объем размещения 20-летнего выпуска составил €1 млрд, ставка купона – 1% годовых.
Столь значительный объем сделки стал неожиданностью для многих участников рынка, которые предполагали, что каждый транш будет равен примерно 1 млрд в долларовом эквиваленте.
По данным организаторов сделки ориентиром для ставки послужили недавние выпуски суверенных евробондов в евро странами, обладающими приблизительно аналогичными рейтингами инвестиционного уровня – 🇨🇱Чили и 🇮🇱Израиль.
Первоначальный ориентир ставки купона составлял 0.275%-0.325% (45-50 б.п. выше свопов) для 7-летнего выпуска, 0.7%-0.75% (60-65 б.п. выше свопов) для 12-летнего выпуска и 1.17-1.22% (75-80 б.п. выше свопов) для 20-летнего выпуска, но в ходе букбилдинга был снижен до 0.125%, 0.5% и 1% соответственно. Также по данным организаторов сделки совокупный спрос на бумаги составил около €19 млрд, из которых €3.735 млрд приходится на долю организаторов сделки в 7-летнем и 12-летнем траншах.
Согласно полученным комментариям от инвестбанков, одной из основных целей выпуска была демонстрация способности Китая успешно выпускаться на европейском рынке.
Организаторы размещения – Bank of China, Bank of Communications, China International Capital Corp, Bank of America, Citi, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, Société Générale, Standard Chartered и UBS.
Вчера Китай (A1/A+/A+) разместил выпуск евробондов в евро тремя траншами. Объем размещения 7-летнего выпуска составил €2 млрд, ставка купона – 0.125% годовых. Объем размещения 12-летнего выпуска составил €1 млрд, ставка купона – 0.5% годовых. Объем размещения 20-летнего выпуска составил €1 млрд, ставка купона – 1% годовых.
Столь значительный объем сделки стал неожиданностью для многих участников рынка, которые предполагали, что каждый транш будет равен примерно 1 млрд в долларовом эквиваленте.
По данным организаторов сделки ориентиром для ставки послужили недавние выпуски суверенных евробондов в евро странами, обладающими приблизительно аналогичными рейтингами инвестиционного уровня – 🇨🇱Чили и 🇮🇱Израиль.
Первоначальный ориентир ставки купона составлял 0.275%-0.325% (45-50 б.п. выше свопов) для 7-летнего выпуска, 0.7%-0.75% (60-65 б.п. выше свопов) для 12-летнего выпуска и 1.17-1.22% (75-80 б.п. выше свопов) для 20-летнего выпуска, но в ходе букбилдинга был снижен до 0.125%, 0.5% и 1% соответственно. Также по данным организаторов сделки совокупный спрос на бумаги составил около €19 млрд, из которых €3.735 млрд приходится на долю организаторов сделки в 7-летнем и 12-летнем траншах.
Согласно полученным комментариям от инвестбанков, одной из основных целей выпуска была демонстрация способности Китая успешно выпускаться на европейском рынке.
Организаторы размещения – Bank of China, Bank of Communications, China International Capital Corp, Bank of America, Citi, Commerzbank, Crédit Agricole, Deutsche Bank, HSBC, Société Générale, Standard Chartered и UBS.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.32% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.09% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.76% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.16%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💡МОЭК, 001P-03 (5 млрд)
Размещения и оферты не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.32% (🔺1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.09% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.76% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.16%
🗓 Календарь событий
Сбор заявок
💡МОЭК, 001P-03 (5 млрд)
Размещения и оферты не запланированы.
@Cbonds
🇷🇺На аукционы ОФЗ вернулась «премия»
Комментарий БК РЕГИОН
Вторую неделю подряд аукционы по размещению ОФЗ-ПД проходят при умеренном спросе, который сегодня составил всего 23,6 млрд руб., что в два – три раза меньше, чем на предыдущих аукционах. Минфин удовлетворил порядка 75% от объема спроса с дисконтом по цене на уровне 0,4 п.п. Таким образом, на аукционе была предоставлена «премия» по доходности на уровне 4 б.п. к вторичному рынку. Такой размер «премии» не предоставлялся инвесторам на аукционах с июня-июля т.г. Очевидно, что низкий спрос и более низкие цены в заявках, требующие от эмитента определенной «премии» к вторичному рынку, обусловлены текущей ситуацией на вторичном рынке, где после «октябрьского ралли» с начала ноября наблюдается разнонаправленная динамика цен с минимальными изменениями доходности. Это стало результатом фиксации прибыли отдельными участниками рынка с одной стороны. И наличием покупателей на дешевеющие облигации с другой.
Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.
Комментарий БК РЕГИОН
Вторую неделю подряд аукционы по размещению ОФЗ-ПД проходят при умеренном спросе, который сегодня составил всего 23,6 млрд руб., что в два – три раза меньше, чем на предыдущих аукционах. Минфин удовлетворил порядка 75% от объема спроса с дисконтом по цене на уровне 0,4 п.п. Таким образом, на аукционе была предоставлена «премия» по доходности на уровне 4 б.п. к вторичному рынку. Такой размер «премии» не предоставлялся инвесторам на аукционах с июня-июля т.г. Очевидно, что низкий спрос и более низкие цены в заявках, требующие от эмитента определенной «премии» к вторичному рынку, обусловлены текущей ситуацией на вторичном рынке, где после «октябрьского ралли» с начала ноября наблюдается разнонаправленная динамика цен с минимальными изменениями доходности. Это стало результатом фиксации прибыли отдельными участниками рынка с одной стороны. И наличием покупателей на дешевеющие облигации с другой.
Александр Ермак,
Главный аналитики долговых рынков
БК «РЕГИОН»
📚Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Комментарии.