#ИтогиРазмещения
🌱Акрон, БО-002Р-02 (бивалютный выпуск в CNY)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.5 млрд CNY
Купон/Доходность: 6.8% годовых/7.02% годовых
Дюрация: 2.35

Количество сделок на бирже: 2 647
Самая крупная сделка: 3.8 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 3 млрд руб. (24%).

📝 Андеррайтер – Табула Раса.

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

#Товары
📢 Представляем новый выпуск бюллетеня по энергетике за январь!

🛢 Нефть — хрупкий баланс и фактор ОПЕК+. Мировой рынок вступает в фазу «искусственного дефицита» на фоне продления ограничений добычи ключевыми экспортерами. Однако технологический потолок американских сланцевиков и потенциальный выход иранских объемов создают гремучую смесь рисков, делая февраль решающим месяцем для определения ценового коридора 2026 года.

💨 Природный газ — возвращение волатильности и дефицит ПХГ. Январь 2026 года напомнил о временах энергокризиса: уровень запасов в Европе упал ниже критических 44%. Консенсус-прогноз указывает на аномально дорогую закачку летом, а борьба за СПГ-танкеры между Европой и Азией на фоне арктических циклонов в США толкает котировки к новым локальным максимумам.

🪨 Уголь — структурный разворот и ценовое сопротивление. Несмотря на декарбонизацию, спрос со стороны дата-центров и ИИ удерживает европейские котировки выше $100 за тонну. В России сектор сталкивается с вызовом «отрицательной маржи» из-за роста тарифов РЖД и падения погрузки, в то время как глобальный рынок Hard Coking Coal готовится к дефициту на фоне сокращения добычи в Индонезии.

✅ Подробную аналитику, графики и прогнозы ищите в полной версии материала, которую можно изучить здесь.

📌 Раздел по рынку нефти на Cbonds – здесь.

#ИтогиРазмещения
📱Ростелеком, 001P-22R

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон/Доходность: 14.75% годовых/15.79% годовых
Дюрация: 2.1

Количество сделок на бирже: 2 380
Самая крупная сделка: 2.5 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 300 до 700 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 300 млн руб. (27%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк.

#Премаркетинг
🟥 РЖД, 001Р-51R

❗️ Финальный ориентир ставки купона – 7.60% годовых (доходность – 7.87% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 4 млрд юаней.

Предварительная дата размещения – 11 февраля.

📝Организаторы – Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Локо-Банк, Совкомбанк, Джи Ай Солюшенс.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

🏦🗓 Расписание торгов на Мосбирже в феврале и марте

✅ В праздничный день 23 февраля, а также в выходные дни 7–8 февраля, 21–22 февраля, 28 февраля, 1 марта, 14–15 марта и 28–29 марта на фондовом и срочном рынках торги будут проводиться в формате дополнительной сессии выходного дня.

❌ 8 марта торги на рынках Мосбиржи не проводятся.

✅ 9 марта торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, валютном рынке и рынке драгметаллов, срочном рынке и рынке СПФИ.
➡️На валютном рынке и рынке драгметаллов торги в этот день будут проходить по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (сделок с расчетами "TODAY") и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок.
➡️ Заключение внебиржевых сделок с ЦК на рынке СПФИ будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, кроме договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях, за исключением депозитной маржи.

✅ В остальные дни февраля и марта торги на рынках биржи будут проходить по стандартному расписанию.

Источник: информационное сообщение Мосбиржи

#Премаркетинг
📱 МТС, 002P-16

❗️Финальный ориентир спреда к КС – 175 б.п.

Объем размещения зафиксирован и составит 20 млрд рублей.

Предварительная дата размещения – 11 февраля.

📝Организаторы – БК Регион, ИК ФИНАМ.

Cbonds в Max

#Интересное
🏗 Кейс «Самолета»: как рынок облигаций оценивает риски девелоперов

Обращение ГК «Самолет» за господдержкой на 50 млрд руб. стало ярким индикатором не только локального кризиса, но и более глубоких системных проблем, охвативших всю отрасль девелопмента.

Резкое падение котировок акций и облигаций «Самолета» на 4-8% на фоне новости стало отражением не только сиюминутного «разочарования», но и в целом глубокой озабоченности инвесторов. Негативная реакция практически во всех долговых бумагах и других девелоперов подтверждают эту точку зрения.

Конечно, просадки здесь не такие значительные, как у «Самолета», не более, чем на 1,5%. Но мы видим некую синхронность снижения практически во всех бондах строительных компаний в обращении.

📉 Наиболее заметные примеры снижения котировок:
🔵Облигации БО-П04 компании «ПИК-Специализированный застройщик» в начале февраля торговались по 102,95%, а 5 февраля уже 101,52% (-1,4%).
🔵Цена облигации БО-01 от Элит Строй снизилась с 102,81% до 101,59% (-1,2%).

Таким образом, динамика бондов подтверждает: обращение «Самолета» за 50 млрд – симптом проблем всей отрасли.

➡️ Подробный разбор ситуации, примеры и выводы читайте в полной версии материала.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 5 февраля

🏠 Группа компаний Самолет – АКРА, "А-(RU)", "стабильный", установлен статус "под наблюдением"

«Присвоение статуса «Под наблюдением» по кредитным рейтингам компании и выпусков его облигаций обусловлено появлением в СМИ информации о направлении Группой обращения в Правительство РФ о возможности получения льготного кредита. Решение по данному обращению может оказать влияние на финансовый профиль компании».

📺 Cbonds Weekly News - 234-й выпуск вышел в эфир!

🫱 В этот раз мы разбирались в потоке неоднозначных корпоративных новостей, объяснили, как теперь будут маркировать бумаги непрозрачных эмитентов, рассказали про смягчение правил для вложений в ЦФА, оценили инвестиционную привлекательность онлайн-ритейла, а также обсудили риски перегрева на рынке ЗПИФ-н на фоне рекордных показателей.

Кроме того, мы представили традиционный дайджест актуальных облигационных размещений и анонсировали важные онлайн-семинары Cbonds.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Микаэл Казарян, член совета директоров и руководитель департамента рынков капитала и инвестиций IBC Real Estate
• Дмитрий Адамидов, независимый аналитик
• Никита Бороданов, аналитик финансовой группы «Финам»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,81% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
15,98% (⬆️4 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,92% (⬇️8 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🏠Группа компаний Самолет, 002Р-02

Размещения
💳Альфа-Банк, 002Р-31 (30 млрд)
📱реСтор, 001Р-03 (2 млрд)

Оферты
💼Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 002Р-08 (3 млрд)
📝СФО Азимут, класс Б (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 6 февраля:

🏠 Поддержка девелоперу «Самолет», за которой компания обратился в правительство, вряд ли будет выделена за счет бюджетных средств, заявил председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.

🍏 «ИКС 5 ФИНАНС» 21 февраля, в дату окончания 13-го купонного периода, досрочно погасит выпуск облигаций серии 003P-08. При этом выплачивается купонный доход по 13-му купонному периоду.

💵 Мосбиржа с 27 февраля прекращает торги облигациями «Глобал Факторинг Нетворк Рус» серий БО-02-001P – БО-07-001P. Основание принятия решения – прекращение деятельности организации в результате ее ликвидации.

📦 МКПАО «Озон» проведет заседание совета директоров. Вопрос о размещении дополнительных обыкновенных акций в целях реализации и поддержания программы мотивации.

📲 Диасофт проведет заседание совета директоров. В повестке вопросы о созыве внеочередного собрания акционеров, а также рекомендации по дивидендам по результатам прошлых лет.

📉 Падения стоимостей облигаций (за 5 февраля):

▶️ЛК Европлан, БО-03
Снижение на 4%: с 107,78 до 103,78%.

▶️Группа компаний Самолет 01, БО-П06, БО-П13, БО-П14, БО-П21
Например: снижение серии БО-П06 на 4,38%: с 98,98 до 94,6%.
Про причины снижения писали здесь.

Cbonds в Max

#Премаркетинг
🧪 ГК Азот, 001Р-02 (от 5 млрд)

❗️ Установлен ориентир ставки купона – не выше 17.25% годовых (доходность – не выше 18.68% годовых).

Сбор заявок – 17 февраля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 20 февраля.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ВБРР, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, ИБ Синара, ИФК Солид.

⚡️ Cbonds объявляет VII конкурс студенческих работ по рынку облигаций

Мы с радостью объявляем о старте VII конкурса студенческих работ по тематике рынка облигаций. К участию приглашаются студенты бакалавриата и магистратуры вузов стран СНГ — индивидуально или в команде до трёх человек.

🥇 С итогами прошлого конкурса можно ознакомиться по ссылке.

На конкурс принимаются курсовые, дипломные, выпускные квалификационные и другие исследовательские работы. Каждому зарегистрированному участнику будет предоставлен доступ к информационной платформе Cbonds.

✅ Условия конкурса подробно изложены по ссылке. Для участия необходимо до 31 марта 2026 года заполнить регистрационную анкету и прислать саму работу до 30 июня 2026 года по адресу ➡️competition@cbonds.info.

⭐ Победители получат денежные призы, возможность публикации в журнале Cbonds Review и бесплатное участие в Российском облигационном конгрессе.

🆕 В этом году учреждена специальная номинация — за лучшее применение технологий ИИ в анализе рынка облигаций. Участие в специальной номинации не исключает участия в основных призовых категориях конкурса.

#ИтогиРазмещения
🍏 ИКС 5 ФИНАНС, 003P-16

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 20 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 352
Самая крупная сделка: 4 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 300 млн руб. до 2 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 2 до 3 млрд руб. (25%).

📝Организаторами выступили Альфа-Банк, Банк ДОМ.PФ, ИК Велес Капитал, Газпромбанк, Банк Синара, ЛОКО-Банк, МТС-Банк, Sber CIB, Совкомбанк.
ПВО – Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

#Премаркетинг
🏠 ГК «Самолет», дисконтные облигации 002Р-02

❗️ Финальный ориентир по цене размещения – 42.75% годовых (доходность – 23.74% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Планируемый объем размещения – 1 млрд рублей.

⚡️ UPD: размещение переносится на неопределенный срок.

📝Организатор – Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

🇷🇺📊Рэнкинги организаторов российских облигаций по итогам 2025 года от Cbonds

В итоговую таблицу рэнкинга организаторов облигаций России (все выпуски) вошло 40 компаний — суммарный объем размещений, организованных инвестбанками в 2025 году, составил 8.7 трлн руб.

▶️По итогам 12 мес. 2025 года первые три места заняли ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB и Газпромбанк соответственно. Доля первой тройки организаторов на рынке увеличилась до 59.5% (по итогам 2024 года доля 3-х лидеров составляла 51.6%). Четвертую строчку текущего рэнкинга занимает Альфа-Банк с долей 9.7% и объемом размещений 844.7 млрд руб. На пятом месте – Совкомбанк с долей 8.9% и объемом размещений 773.5 млрд руб.

▶️В рэнкинге организаторов рыночных выпусков на первом месте — Газпромбанк с долей 17.5% и объемом размещений 1.09 трлн руб., на втором – ВТБ Капитал Трейдинг с долей 17.4% и объемом размещений 1.08 трлн руб., третью строчку занимает Sber CIB с долей 15.8% и объемом размещений 981.1 млрд руб. Всего в рэнкинге учтены выпуски облигаций на 6.2 трлн руб и 40 инвестбанков.

▶️В рэнкинге организаторов дебютных выпусков корпоративных облигаций первые три места заняли Газпромбанк, Sber CIB и Альфа-Банк соответственно. Доля первой тройки организаторов на рынке снизилась до 56.8% (по итогам 2024 года доля 3-х лидеров составляла 88.8%).

▶️В рэнкинге организаторов выпусков High-Yield первое место досталось Альфа-Банку, доля рынка которого составляет 14.4%, а объем размещений в данном секторе – 15.1 млрд руб. На втором месте — Совкомбанк с долей рынка 13.8% и объёмом размещений 14.5 млрд руб. Тройку лидеров замыкает ИК Финам с долей 9.8% и объемом размещений 10.3 млрд руб. Всего в рэнкинге учтены выпуски облигаций на 105 млрд руб. и 30 организаторов.

✅Полные версии рэнкингов доступны в соответствующем разделе.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺 Минфин РФ предложит шесть новых дополнительных выпусков ОФЗ-ПД

Минфин РФ сообщает, что с 11 февраля на аукционах будут доступны доп. выпуски бумаг ОФЗ-ПД:

В объеме до 250 млрд руб. каждый:
🔵26218 (погашение – сентябрь 2031 года)
🔵26246 (март 2036 года)

В объеме до 500 млрд руб. каждый:
🔵26244 (март 2034 года)
🔵26245 (сентябрь 2035 года)
🔵26249 (июнь 2032 года)
🔵26252 (октябрь 2033 года)

Конкретные даты аукционов будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры.

#ИтогиРазмещения
⚙️ Л-Старт, 001Р-1

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 175 млн руб.
Купон: 32% годовых

Количество сделок на бирже: 1 509
Самая крупная сделка: 17.8 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (27%) заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 1 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 100 до 300 тыс. руб. (26%).

📝 Организатор – Иволга Капитал.
ПВО – Волста.

📢 Онлайн-семинар «Обзор практики по разблокировке активов. Euroclear, Clearstream, OFAC 2026»

10 февраля в 17:00 (мск) приглашаем на онлайн-семинар с участием Константина Балабушко — основателя Sky Bond Group, официального инвестиционного советника и одного из ведущих экспертов по работе с европейскими регуляторами.

➡️ Зарегистрироваться можно по ссылке.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 2 — 6 февраля

📉 В ходе сегодняшних торгов биткоин опускался до $60 тыс. (минимум с октября 2024 года). С начала года биткоин подешевел более чем на 25%.

🏦 Банк России внес организацию DigiCash в перечень компаний с выявленными признаками нелегальной деятельности на финансовом рынке. Компания выдавала займы без разрешения регулятора — в том числе в криптовалюте, а также в рублях с привязкой к курсу.

🏦 Мосбиржа расширит линейку криптоиндексов — к бенчмаркам на биткоин и Ethereum будут добавлены индексы на Solana, Tron и Ripple. Также площадка рассчитывает запустить на них фьючерсы.

🏦 Совкомбанк запускает программу кредитования компаний под залог биткоина. Продуктом могут воспользоваться все юрлица и индивидуальные предприниматели, которые легально владеют криптовалютой.

🚀 SpaceX объединилась с xAI перед выходом на IPO в июне 2026 года. В рамках сделки SpaceX оценили в $1 трлн, а xAI — в $250 млрд.

🇨🇦 Канадская организация по регулированию инвестиций представила временные стандарты хранения криптовалют и токенизированных активов. Документ определяет обязательства дилеров по защите средств клиентов до принятия постоянного законодательства.

#ИтогиРазмещения
🍷 Новабев Групп, 003Р-02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 5 млрд руб.
Купон/Доходность: 15.25% годовых/16.36% годовых
Дюрация: 2.24

Количество сделок на бирже: 3 985
Самая крупная сделка: 1 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (30%) заняли сделки объёмом от 500 млн руб. до 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 200 млн руб. (29%).

📝Организатор – Совкомбанк.