#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 22 сентября:

💻 АО «Корпорация Роботов», развивающая направление робототехники в структуре ГК Элемент, приобрела 51% акций российского разработчика и производителя промышленных роботов Эйдос Робототехника.

🛒 29 августа единственный участник ООО «Оил ресурс» — АО «Кириллица» — принял решение об увеличении уставного капитала на 4.02 трлн руб. за счет внесения дополнительного вклада путем передачи исключительных прав на использование патентов.

🏦 Мосбиржа возобновляет вечерние торги на денежном рынке. Профессиональным участникам торгов и их клиентам в вечерний торговый период с 19:00 до 23:50 доступны сделки с акциями, облигациями, паями инвестиционных фондов, фьючерсами и опционами на различные активы, а также операции репо под залог ценных бумаг.

📦 Ozon — последний день торгов расписками в стакане Т+1 на МосБирже в связи с редомициляцией. С 25 сентября торги будут приостановлены для всех участников рынка.

💊 Озон Фармацевтика проведет внеочередное общее собрание акционеров. В повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2025 г.

⚗️ Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях КуйбышевАзота. Завтра, 23 сентября, бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

#ИтогиРазмещения
🌱Органик Парк, БО-П02

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 100 млн руб.
Купон: 21.75% годовых

Количество сделок на бирже: 4 751
Самая крупная сделка: 4.9 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 тыс. руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 100 тыс. руб. (28%).

📝Организатор – Совкомбанк.
ПВО – Волста.

#Премаркетинг
🍏 «ИКС 5 ФИНАНС», 003P-14 (15 млрд)

❗️​Финальный ориентир спреда к КС – 115 б.п.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 24 сентября.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, ИК ВЕЛЕС Капитал, Газпромбанк, Банк ДОМ.PФ, Sber CIB, ИБ Синара, Совкомбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Товары
📊 Драгоценный шторм: рекорды золота и серебра, дефицит платины, что происходит с бриллиантами

✅Золото
• Цена: $3 684,75/тр. унцию
• Динамика: +11,08% м/м, +42,42% г/г
• Тренд: бычий – снижение ставки ФРС, закупки ЦБ и притоки в ETF.

✅Серебро
• Цена: $43,08/тр. унцию
• Динамика: +15,22% м/м, +39,98% г/г
• Тренд: бычий и волатильный – дефицит предложения + промышленный спрос.

✅Платина
• Цена: $1 416,40/тр. унцию
• Динамика: +8,59% м/м, +43,81% г/г
• Тренд: бычий – сокращение добычи и рост инвестиционного интереса.

✅Палладий
• Цена: $1 153,50/тр. унцию
• Динамика: +5,15% м/м, +7,96% г/г
• Тренд: умеренно бычий, уязвим к автопрому и торговым мерам.

✅Бриллианты
• Индекс: 88,83 пункта
• Динамика: −1,95% м/м, −8,91% г/г
• Тренд: продолжительная коррекция – давление санкций, падение импорта и снижение активности огранки.

🔍Ключевые события:

Золото — новый рекорд на фоне снижения ставки ФРС
После сентябрьского снижения ставки ФРС на 25 б.п. спотовая цена золота достигла $3,707.40, декабрьские фьючерсы — $3,717.80. Центральные банки наращивают запасы (официальный спрос ≈1000 т в последние годы против прежних ≈400 т), институции тоже увеличивают доли (рекомендации от 2–4 до 15–30% у отдельных лидеров), а ETF показали крупный приток (~$38 млрд за H1 2025), что создаёт прочный фундамент для дальнейшего роста.

Перекупленность золота: отрыв ~50% от 4-летней средней
Текущий отрыв цены золота от 4-летней средней составляет ≈50%, что сопоставимо с историческими пиками (≈60% в 2008 и 2011) — это не гарантирует немедленной коррекции, но указывает на повышенную волатильность и риск отката. Отмечается, что даже в случае месячной или годовой коррекции фундаментальные драйверы сохраняются.

Серебро вернулось выше $44 — максимум за 14 лет
Фьючерсы на серебро подскакивали до $44,105/унц. (Comex), впервые выше отметки с 23.08.2011; основная причина — смягчение монетарной политики ФРС и геополитический риск. Аналитики называют дефицит предложения (запасы — около трёхлетнего обеспечения) и прогнозируют возможный рост до $48–55 в среднесрочной перспективе, но также указывают на риск краткосрочной коррекции к $40–41.

Серебро лидирует в 2025: дефицит и индустриальный драйвер
Помимо монетарного импульса, серебро поддерживается структурным дефицитом предложения и восстановлением промышленного спроса (солнечные панели, аккумуляторы, дата-центры для ИИ). Действия, связанные с ограничениями и перемещением запасов, сокращают ликвидность и усиливают ценовой потенциал.

Добыча платины упадёт до 7 млн унций
WPIC и отраслевые данные указывают на сокращение объёмов: ЮАР −6% до 3,9 млн унций, Зимбабве −4% до 491 тыс., Северная Америка −26% до 189 тыс.; единственный рост — Россия (+1% до 686 тыс.). Это формирует дефицит и поддерживает цены, при этом рентабельность рудников возрастёт при уровне $1,500–1,800, а устойчивость дефицита трёхлетняя.

Heraeus: небольшой дефицит палладия в 2025
Heraeus прогнозирует дефицит палладия в 2025 около 15 тыс. унций (после профицита ~100 тыс. в 2024) и среднюю цену $1,110/унц. за ближайшие 6 месяцев; первичное производство палладия сократится на 6% до 6,09 млн унций. Для платины Heraeus ожидает усиление дефицита до ~545 тыс. унций и цену ≈$1,330, поскольку добыча падает сильнее, чем спрос.

Бельгийская бриллиантовая отрасль на грани из-за санкций
По словам посла РФ, объём торговли драгоценными камнями в 2024 упал на 23,2% до €20,3 млрд, в Антверпене волна банкротств; запрет прямого импорта российских алмазов с 01.01.2024 и последующая верификация происхождения усилили давление. Для глобальной цепочки это усиливает перераспределение потоков, рост транзакционных рисков и удорожание верификации происхождения сырья.

Индия: импорт алмазов упал до 6,4 млн карат в августе
В августе индийские огранщики импортировали 6,4 млн карат (мин. за 2025), стоимость закупок $768,7 млн — снижение на 33% м/м; сокращение связано с введёнными США пошлинами на индийские товары (включая бриллианты), что вынуждает Индию диверсифицировать рынки и перерабатывать имеющиеся запасы.

#Премаркетинг
💡 Электрорешения, 001Р-02 (1 млрд)

Сбор заявок – 2 октября с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 7 октября.

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,12% (⬆️4 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,59% (⬆️31 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
21,61% (⬆️75 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 006P-02 (5 млрд)
🍽Патриот Групп, 001Р-02 (300 млн)
🏬Полипласт, П02-БО-11 (от 150 млн юаней)
🏢Селектел, 001Р-06R (4 млрд)
💳Сбербанк России, 001Р-SBERD9 (25 млрд)

Размещения
💰Амурская область, 36001 (1 млрд)
💡Атомэнергопром, 001P-08 (30 млрд)
💰БАВ Бетон, 01 (150 млн)
💵Байсэл, 001Р-03 (250 млн)
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-16 (20 млрд), БО-003Р-17 (20 млрд)
🏚ДОМ.РФ, 002Р-07 (35 млрд)
⚖️Интел Коллект, БО-01 (500 млн)
📱Ростелеком, 001Р-20R (15 млрд)
📝СФО ФИНКОД, 04 (30 млн)
⚙️Фера, 001P-01 (100 млн)

Оферты
💰НФК-СИ, 001П-03 (200 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🚚«ЕвроТранс», БО-001Р-08 (4.5 млрд)

​Сбор заявок – 30 сентября с 11:00 до 16:00 (мск), размещение – 3 октября.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 34.042 млрд рублей.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 22 сентября

🇷🇺 Россия

🌱 СЕЛО ЗЕЛЁНОЕ ХОЛДИНГ – НКР, 🆕 присвоен "A.rս", "стабильный"

«Оценка бизнес-профиля компании обусловлена сильными и устойчивыми рыночными позициями, специализацией на торговле товарами первой необходимости, широкой диверсификацией потребителей и ключевых активов. Умеренную оценку финансового профиля определяют очень сильные показатели ликвидности, умеренные значения рентабельности и обслуживания долга при невысоких значениях собственного капитала и умеренно высокой долговой нагрузке».

💎 Мегатакт-НН – НКР,⬇️с "B+.ru" до "CCC.rս", "негативный"

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено значительным ухудшением оценки фактора "Менеджмент и бенефициары" в связи с блокировкой счетов компании со стороны Федеральной налоговой службы, а также подачей компанией заявления о самобанкротстве».

🧪 Башкирская содовая компания – Эксперт РА,⬇️с "ruA+" до "ruBBB+", "стабильный", статус "под наблюдением"снят

«Понижение уровня кредитного рейтинга связано с пересмотром оценки внешнего влияния на рейтинг в результате исключения компании из перечня стратегических предприятий, прекращения доверительного управления госпакетом акций в соответствии с указом Президента РФ №117 от 03.03.2025 и перехода доли в капитале от Росимущества, подконтрольному Правительству РФ, к АО "Росхим"».

🛠 Виллина – НРА,⬇️с "BBB-|ru|" до "BB-|ru|", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Понижение кредитного рейтинга вызвано негативной динамикой показателей оборачиваемости дебиторской задолженности, фондоотдачи внеоборотных активов, соотношения чистого операционного денежного потока без учета изменения оборотного капитала и долга, покрытия процентных расходов, обеспеченности обслуживания долга и рентабельности операционного денежного потока на фоне существенного снижения выручки и чистой прибыли компании».

#Интересное #Товары
🚀Оживление ипотечного кредитования в России: станет ли это драйвером для роста объемов строительства? Что решают цены на дерево, стекло и сталь?

С начала 2025 года рынок ипотечного кредитования в России показал значительный рост:
🔵Объем предоставленных ипотечных кредитов (ИЖК) в рублях вырос на 180,36% по данным на конец июля 2025 года.
🔵В свою очередь, за тот же период количество выданных ИЖК значительно увеличилось на 139,86%.

🏘А что со строительством?
Динамика закладки новых домов в 2025 году напоминает американские горки:
🔴Январь-март: Высокие темпы (январь - 10,9 млн кв.м, февраль – 10,4, март – 10,6): стройка активно стартовала, реагируя на растущий спрос.
🔴Апрель-май: Резкое снижение – закладка новых домов достигла минимума 2025 года в мае – 5,9 млн кв.м.
🔴В июне наметилась коррекция, но до январских значений еще далеко.

Объем строительства в годовом выражении имеет схожую динамику: после февральского пика в 11,9% рост обнулился к июню, а в июле составил скромные 3,3%.

А что с промышленными товарами?
Рост выдач ИЖК создаёт спрос, но превращение спроса в реальные объёмы строительства будет определяться поведением базовых материалов: их ценовой динамикой, волатильностью и доступностью поставок.

Материалы и их динамика (июнь — сентябрь 2025):
1️⃣Пиломатериалы (США/Канада)
Резкий пик в августе (≈696) и последующая коррекция в сентябре – волатильность на фоне сезонных/торговых факторов. Снижение с августа по начало-середину сентября частично вернуло себестоимость деревянных каркасных работ к более умеренным уровням, но волатильность остаётся высокой.

2️⃣Плоское стекло (Китай)
Устойчивый рост цен от июня к сентябрю (+24%). Рост объясняется повышенным спросом на оконно-фасадные решения и удорожанием энергозатрат в производстве стекла в Китае. Это повышает стоимость фасадных и остеклённых проектов, особенно в новостройке с большой долей панорамных окон.

3️⃣Сталь (США)
Общая слабая тенденция вниз с июня по начало сентября с частичной коррекцией к 22.09. На рынке металлолома и проката видны признаки охлаждения спроса и сокращения закупок у металлургов в сентябре. Для конструкционных затрат это даёт умеренное позитивное давление на себестоимость, но локальные премии/логистика могут нивелировать эффект.

Что это значит для объёмов строительства и рентабельности
1️⃣Краткосрочный лаг между ипотекой и строительством
Взрывной рост ипотечных выдач создает спрос на жильё, но девелоперы по-прежнему ограничены логистикой, доступностью площадок и денежными потоками; рост выданных ипотек - не мгновенный рост заложки домов. При этом колебания цен на материалы увеличивают неопределённость по марже.

2️⃣Рост цен на стекло – фактор сдерживания для проектов с высокой долей остекления.
Для ЖК с панорамными фасадами удорожание стекла с июня по сентябрь может съесть часть маржи или отложить запуск фасадных работ.

3️⃣Деревянное домостроение получает смешанный сигнал
Пиломатериалы подскакивали в августе, но затем скорректировались – это снижает риск резкого удорожания себестоимости деревянных каркасов, но сохраняет риск новой волны волатильности.

4️⃣Снижение цен на сталь даёт пространство для удешевления каркасов и конструкций, но локальная доступность и премии могут перевесить тренд.
В РФ разрыв между ценой стали и сырьём вырос – это меняет маржинальность местных металлургов и может влиять на внутренние поставки.

5️⃣Россия не изолирована
Глобальная доступность и цена сырья влияют через импорт/экспортные цепочки, а также через регуляторные и логистические ограничения (санкции, тарифы, морская логистика), которые могут усиливать локальные премии и разрывы поставок.

#Премаркетинг
🏬 Полипласт, П02-БО-11

❗️Финальный ориентир ставки купона – 11.45% годовых.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 220 млн юаней.

Размещение запланировано на 25 сентября.

📝Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 23 сентября:

🏦 Прибыль Т-Банка по РСБУ за 8 месяцев составила 33,3 млрд руб. Общий капитал на конец августа 2025 г. составил 542 млрд руб.

🔌⛽️ Совет директоров Россети Урал принял решение о прекращении участия в ОГК-2 путем отчуждения акций. Компания продаст 185,6 тыс. акций предприятия.

💿 Северсталь стала напрямую владеть «Северсталь стальные башни», которое занимается производством башен для ветроустановок. Ранее часть компании принадлежала испанской Windar Renovables.

👥 Хэдхантер проведет заседание совета директоров. В повестке вопросы о корпоративной стратегии и финансовых результатах за II-III кварталы.

#Премаркетинг
📀 «Селигдар», 001Р-06 (от 3 млрд)

Сбор заявок и размещение запланированы на конец сентября – начало октября.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента 56.919 млрд рублей.

#Премаркетинг
🍽 Патриот Групп, 001Р-02 (300 млн)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 22% годовых (доходность – 24.36% годовых).

Размещение запланировано на 26 сентября.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, МСП Банк, Совкомбанк.

#Премаркетинг
💻«Селектел», 001Р-06R

❗️​Финальный ориентир ставки купона – 15.4% годовых (доходность – 16.53% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 6 млрд рублей.

Размещение запланировано на 26 сентября.

📝Организаторы – ИК «Табула Раса», GI Solutions.

➡️Недавно Cbonds провел онлайн-семинар с эмитентом. Запись можно посмотреть на странице СбондсТВ, ВК, а также на Rutube и Youtube!

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26245 (дата погашения – 26 сентября 2035 года) и ОФЗ-ПД 26238 (дата погашения – 15 мая 2041 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

#ИтогиРазмещения
🍷Новабев Групп, 003Р-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 7 млрд руб.
Купон: 14.5% годовых

Количество сделок на бирже: 5 430
Самая крупная сделка: 600 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (36%) заняли сделки объёмом от 400 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 200 до 300 млн руб. (25%).

📝Организатор – Совкомбанк.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,12% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
16,59% (➖0 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
21,94% (⬆️33 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26238 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26245 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
💳Газпромбанк, 006P-02 (5 млрд)
💰АФК Система, 002P-04 и 002P-05 (общий объем 10 млрд)
😀ВЭБ.РФ, ПБО-002Р-54В ($300 млн)
💳Сбербанк России, 001Р-SBERD9 (25 млрд)

Размещения
🥩ГК Агроэко, БО-001Р-01 (3 млрд)
🍏ИКС 5 ФИНАНС, 003P-14 (15 млрд)
⚡️ППК Российский экологический оператор (РЭО), 16-КИ (6.2 млрд)

Оферты
🤲Городской супермаркет (Азбука Вкуса), БО-П01 (3.5 млрд)
🏦Совкомбанк Лизинг, БО-П09 (8.5 млрд)
🛢Татнефтехим, 001-P-01 (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
💡Атомэнергопром, 001P-08

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 30 млрд руб.
Купон: 14.7% годовых

Количество сделок на бирже: 5 755
Самая крупная сделка: 3.4 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (38%) заняли сделки объёмом от 1 до 2 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 500 млн руб. (22%).

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Банк ДОМ.PФ, ЛОКО-Банк, Московский кредитный банк, Банк ПСБ, Sber CIB, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Джи Ай Солюшенс.

#cbondsnew
🆕📢Котировки по еврооблигациям армянских эмитентов от Freedom Broker Armenia доступны на сайте Cbonds!

Мы рады сообщить о начале сотрудничества с представителем рынка облигаций Армении – Freedom Broker Armenia – в сегменте суверенных еврооблигаций Армении. Сейчас на сайте уже доступны котировки по еврооблигациям Армении и Telegram Group.

📑Freedom Broker Armenia — это часть международного холдинга Freedom Holding Corp., работающая на рынке Армении с 2021 года. Компания предоставляет лицензированные Центральным банком Армении брокерские и инвестиционные услуги, включая доступ к торгам на мировых биржах (США, Европа, Азия) через современную платформу Freedom Broker Armenia. Широкая география холдинга и соответствие международным стандартам обеспечивают надежность и прозрачность инвестиционных процессов.

🔎Котировки публикуются на странице Freedom Broker Armenia и на страницах котируемых облигаций:
✅Армения, 6.75% 12mar2035, USD
✅Армения, 3.95% 26sep2029, USD
✅Telegram Group, 9% 5jun2030, USD

💬Александр Бударин, руководитель отдела долговых рынков России и СНГ, Cbonds:

Рынок Армении демонстрирует динамичный рост и представляет значительный интерес для международного инвестиционного сообщества. Мы рады начать сотрудничество с Freedom Broker Armenia, который входит в число ведущих инвестиционных компаний страны и обладает глубокой экспертизой на местном рынке капитала. Мы рассматриваем это как начало долгосрочного и плодотворного сотрудничества и намерены активно развивать отношения с ключевыми участниками финансового рынка Армении

💬Овак Овакимян, директор Freedom Broker Armenia

Сотрудничество с Cbonds открывает новые возможности для повышения прозрачности и доступности армянского рынка облигаций для международных инвесторов. Мы уверены, что это станет важным шагом в интеграции Армении в глобальную финансовую экосистему и позволит привлечь больше внимания к нашему динамично развивающемуся рынку капитала.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 24 сентября:

💳 Банк ВТБ сообщил о намерении направить на выплаты акционерам половину своей чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам. Такое решение принято советом директоров организации, сообщил председатель правления банка Леонид Вакеев.

💼 ФПК «Гарант-Инвест» не смог получить нужное количество голосов на повторном общем собрании владельцев облигаций по выпуску облигаций серии 002Р-08. По данным компании, по вопросу о согласии на внесение изменений в решение о выпуске не хватило волеизъявления владельцев облигаций на сумму менее 15 млн руб., что соответствует 0,5% от общего количества облигаций, находящихся в обращении.

🏗 Группа ВИС может провести IPO до конца 2025 года. Предполагается, что размер IPO может быть определен на уровне средних величин сделок IPO за 2023-2024 годов, составивших порядка ₽5 млрд, но точный размер будет зависеть от глубины рынка IPO в момент размещения. ➡️ Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📦 Ozon находится на завершающей стадии редомицеляции. Старт торгов МКПАО «Озон» планируется в конце октября - начале ноября, сообщила Замира Юлдашева, руководитель IR-компании. IPO Ozon-банка пока не планируется.

⛽️Акционеры «Татнефти» на внеочередном общем собрании акционеров примут решение по промежуточным дивидендам. Ранее совет директоров рекомендовал дивиденды по результатам шести месяцев 2025 года в размере 14,35 рубля на оба типа акций.

🔋 «НОВАТЭК» также проведет внеочередное общее собрание акционеров, в повестку которого включен вопрос по поводу дивидендов. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие в размере 35,5 рубля на акцию.

#Премаркетинг
👩‍⚕️ Гельтек-Медика, БО-01 (500 млн)

Сбор заявок – начало октября, размещение – середина октября.

Ковенанты: кросс-дефолт по прочим обязательствам, нарушение сроков публикации отчётности (РСБУ), смена контроля, превышение Чистый долг/EBITDA значения 4,0x.

📝У Эмитента отсутствует облигационный долг.