#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿 Национальный банк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 16.5% годовых, отметив, что инфляция в июне составила 11.8% и остается повышенной из-за роста цен на услуги и продовольствие, также из-за высокого потребительского спроса, подогреваемого активным розничным кредитованием (+32.4% г/г). Экономика демонстрирует рост (+6% за январь–май), особенно в транспорте, строительстве и торговле, но сохраняются проинфляционные риски, связанные с внутренним спросом, тарифными реформами и геополитической неопределенностью. Нацбанк не исключает дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, если инфляционное давление усилится, следующее решение по ставке ожидается 29 августа.

🇦🇲 Армения вводит регулирование рынка криптоактивов. С 4 июля в Армении вступил в силу Закон «О криптоактивах», устанавливающий правила их оборота, требования к поставщикам услуг и механизмы надзора за этим рынком. Новое регулирование направлено на защиту инвесторов и повышение прозрачности, применяя принцип "одинаковая деятельность — одинаковый риск — одинаковое регулирование". Компании, уже работающие с криптоактивами, должны в течение года получить лицензию ЦБ РА, а новые участники рынка смогут начать деятельность только после регистрации и одобрения регулятора.

🇺🇿 Национальное агентство перспективных проектов запускает «регуляторную песочницу» для ипотечных облигаций. НАПП утвердило положение о специальном правовом режиме («регуляторная песочница») для тестирования выпуска ипотечных облигаций. Документ, зарегистрированный Минюстом 14 июля, определяет правила участия, требования к заявителям и порядок мониторинга пилотных проектов. Эта инициатива реализует поручение президента Шавката Мирзиёева о разработке новых финансовых инструментов для ипотечного рынка, который за последние полгода вырос на 37% благодаря господдержке.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
13,88% (⬇️9 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,31% (⬇️32 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
23,72% (⬇️34 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰Авто Финанс Банк, БО-001P-15 (10 млрд)
⚙️ГИДРОМАШСЕРВИС, 001P-04, 001P-05 (общий объем до 4 млрд)
⛽️Газпром Нефть, 006Р-02R (выпуск в юанях)

Размещения
🛢Миррико, БО-П03 (700 млн), БО-П04 (до 300 млн)
💡Атомэнергопром, 001P-06 ($400 млн)

Оферты
📦Арагон, БО-П02 (300 млн)
🦾Моторика, БО-01 (300 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
🍷 Абрау-Дюрсо, 002P-01 (500 млн)

❗️ Определена дата сбора заявок – 23 июля. Предварительная дата начала размещения – 28 июля.

Снижен ориентир ставки купона – не выше 20% годовых (доходность – не выше 21.94% годовых).

📝 Организаторы – SberCIB, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 14 — 18 июля

🏦 Сбер предложил сделать банки центрами учета и хранения криптовалют. Это позволит банкам предоставлять Росфинмониторингу данные о клиентах, которым оказаны кастодиальные услуги, а также о движении его криптоактивов.

⚡ Совфед одобрил закон о запрете оборудования для майнинга в ЦОДах. Документ позволяет исключить возможность того, что майнеры будут использовать электроэнергию по льготным тарифам зарегистрированных в Минцифры дата-центров.

📈 Доля российского трафика на криптобирже Bybit в июне составила 31%, что делает Россию крупнейшим источником посещений сайта платформы.

📈 Мосбиржа в августе планирует запустить торги фьючерсом на криптовалюту Ethereum. Площадка разместит фьючерсный контракт на фонд от инвесткомпании BlackRock, который отслеживает цену на Ethereum.

🇺🇸 Палата представителей США приняла криптозаконы GENIUS (регулирование стейблкоинов), CLARITY (регулирование крипторынка) и Anty-CBDC (о надзоре за цифровым долларом от Федрезерва). Далее законопроект GENIUS направят на подпись президенту США, а два других проекта — на голосование в Сенат США.

🇺🇸 Президент США собирается подписать указ, который позволит инвестировать средства из пенсионных фондов, которые достигают $9 трлн, в криптовалюты, золото и не торгующиеся на бирже компании.

🇹🇭 В Таиланде объявили о планах запустить государственную «криптопесочницу», которая позволит иностранным туристам использовать криптовалюты во время пребывания в стране.

#ИтогиРазмещения
💵Быстроденьги, 003P-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 400 млн руб.
Купон/Доходность: 27% годовых/30.61% годовых

Количество сделок на бирже: 3 756
Самая крупная сделка: 18.3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (34%) заняли сделки объёмом от 300 тыс. руб. до 1.5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 до 300 тыс. руб. (31%).

📝 Организатор – Ренессанс Брокер.

#СеминарыCbonds
⚡️Запись онлайн-семинара «Абрау-Дюрсо – дебютный выпуск облигаций» уже доступна!

На наших видеоплощадках уже опубликована запись онлайн-семинара с представителем Абрау-Дюрсо (эмитент ПАО «Абрау-Дюрсо») – одного из ведущих производителей российских игристых вин, который выходит на рынок облигаций с дебютным выпуском.

В ходе семинара спикеры обсудили обсудили бизнес и перспективы рынка, полученные результаты за прошедший год и то, как как новый выпуск встраивается в стратегию развития.

📌 Подписывайтесь на наши каналы!

Полезного просмотра! 👀

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 18 июля:

💿 Держатели долларовых замещающих облигаций компании ТМК согласились на отказ от права требовать досрочного погашения этих бумаг, возникающего из-за планируемой реорганизации.

🖥 Котировки ГК «Аренадата» упали почти на 10% после новостей о заочном аресте Сергея Мацоцкого — бывшего совладельца IBS и холдинга «ГС-Инвест». Инвесторы ошибочно связали его уголовное дело с компанией, хотя он вышел из капитала ещё в 2023 году. (Frank Media)

🔍 Яндекс купил 50% SolidSoft, которая работает в сфере информационной безопасности. Сумма сделки не раскрывается.

📀 Селигдар в течение полугода-года может представить новую дивидендную политику. Текущая версия формально привязана к чистой прибыли, однако на практике компания придерживается фиксированных выплат. Компания хочет сделать принципы расчета дивидендов более прозрачными.

✈️ Совет директоров Яковлева принял решение о реализации 37.18 млн акций, находящихся в собственности ПАО «Яковлев», цена реализации – 23.17 руб.

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром нефть», 006Р-02

❗️Финальный ориентир ставки купона — 7.5% годовых.
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1 млрд юаней.

Размещение запланировано на 25 июля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Банк Синара, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Московский кредитный банк, Совкомбанк, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💰 «Авто Финанс Банк», БО-001P-15 (10 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона – 16.75% годовых (доходность – 18.10% годовых).

Размещение запланировано не позднее 29 июля.

📝 Организаторы – Совкомбанк, Т-Банк.

#Премаркетинг
⚙️«Гидромашсервис», 001Р-04 и 001Р-05

Серия 001Р-04:
❗️Финальный диапазон ставки купона – 17% годовых (доходность – 18.93% годовых).
Объем размещения зафиксирован и составит 1 млрд рублей.

Серия 001Р-05:
❗️Финальный ориентир спреда к КС – 325 б.п.
Объем размещения зафиксирован и составит 3 млрд рублей.

Размещение запланировано на 23 июля.

📝Организаторы – ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк.

#cbondsnew
🆕 На сайте Cbonds стали доступны котировки ETF с Национальной фондовой биржи Индии (NSE) и Тайваньской фондовой биржи (TWSE)

Пользователям Cbonds стали доступны end-of-day и архивные котировки для более чем 260 ETF Национальной фондовой биржи Индии (NSE), а также свыше 190 ETF Тайваньской фондовой биржи (TWSE).

📑 Национальная фондовая биржа Индии (NSE) – крупнейшая фондовая биржа Индии, а также одна из крупнейших в мире по рыночной капитализации с полностью автоматизированной торговой системой. Для инвесторов на бирже доступны торги ETF, акциями, деривативами, инструментами с фиксированным доходом и векселями.
🔹 Валюта торгов – индийская рупия (INR).
➡️ Котировки иностранных фондов с Национальной фондовой биржи Индии доступны по ссылке.

📑 Тайваньская фондовая биржа (TWSE) – торговая площадка, которая начала работу в 1962 году и с тех пор стала ключевой для рынка Тайваня. Биржа организует торги ETF, акциями, деривативами и другими инструментами, а основной индекс, TAIEX, отражает капитализацию всех котирующихся на бирже компаний. TWSE входит в число крупнейших бирж Азиатско-Тихоокеанского региона по объёму торгов.
🔹 Валюта торгов – тайваньский доллар (TWD).
➡️ Котировки фондов с Национальной фондовой биржи Индии можно посмотреть по ссылке.

#Макроэкономика #Консенсус_Cbonds
📊 Инфляция в России: тренды и ожидания

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, инфляция на конец 3-го кв. 2025 года составит 8.8%.

Инфляция остается одной из самых обсуждаемых тем в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей по этой теме:

🟣«Годовая инфляция в России замедлилась до 9,34%» от Frank Media:

За период с 8 по14 июля 2025 года недельная инфляция замедлилась с 0,79% на прошлой неделе до 0,02%, следует из обзора Минэкономразвития. Годовая инфляция замедлилась с 9,45% до 9,34%.

🟣«Bloomberg написал о «долгожданной победе России» над инфляцией» от РБК:

Сейчас годовая инфляция в России — около 9,4% (по состоянию на июнь 2025 года). Уровень годовой инфляции остается на уровне 9%, «что значительно выше целевого показателя Центрального банка в 4%». Но текущий рост цен, который замедляется, «соответствует этой цели».

🟣«Опрос ЦБ: аналитики немного понизили прогноз по инфляции и ключевой ставке» от БКС Экспресс:

Согласно результатам, прогноз инфляции на 2025 г. понижен до 6,8% (-0,3 п.п. к майскому опросу). Прогнозы на 2026–2027 гг. повышены на 0,1 п.п, до 4,7% и 4,3% соответственно. Аналитики ожидают, что в 2027–2028 гг. инфляция будет находиться вблизи цели.

🟣«Инфляционные ожидания россиян на год вперед в июле сохранились на уровне 13%» от Финам:

Инфляционные ожидания россиян на год вперед в июле 2025 года составили 13%, как и месяцем ранее. Об этом свидетельствуют итоги исследования ООО «инФОМ», опубликованные Банком России.

Консенсус-прогноз по значению инфляции на другие периоды:
🔴конец 4-го кв. 2025 года: 6.8%
🔴конец 1-го кв. 2026 года: 5.7%
🔴конец 2-го кв. 2026 года: 5.6%

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 14 по 18 июля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА. Июнь 2025» от Cbonds от 14 июля: «Несмотря на рекордный объем новых выпусков ЦФА, порядка 137 млрд руб. за месяц, в июне объем рынка в обращении незначительно сократился и составил 180 млрд руб. Основной объем новых размещений ЦФА в июне пришелся на выпуски со сверхкоротким сроком обращения — до 1 недели».

🔘«Прогноз решения ЦБ РФ: срединный путь» от Газпромбанка от 18 июля: «В данных условиях мы ожидаем, что на заседании в следующую пятницу (25 июля) ЦБ снизит ключевую ставку на 200 б.п. (20% -> 18%) и оставит сигнал нейтральным. При этом не исключаем, что ЦБ может пойти и на более существенное смягчение ДКП (300 б.п.), но предполагаем в таком случае некоторое ужесточение сигнала».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 17 июля: «Как мы и ожидали, индексация тарифов в начале июля не помешала инфляции вернуться к снижению в годовом выражении. По нашим оценкам, на основе данных Росстата, к 14 июля инфляция замедлилась до 9,33% г./г. (перед индексацией тарифов на конец июня она была на уровне 9,4% г./г.)».

🔘«Рынок облигаций: живет на ожиданиях дальнейшего смягчения ДКП ЦБР» от БК Регион от 15 июля: «На 1 июля 2025г. рынок рублевых облигаций (без учета краткосрочных облигаций), по нашим оценкам, составил более 55,9 трлн руб., что на 5,0% выше показателя на начало 2025г. При этом единственным сегментом, который показал снижение объема в обращении (--7,2%), остается рынок субфедеральных облигаций, объем которого составил порядка 371,2 млрд руб.».

🔘«Еженедельный обзор» от УК Райффайзен от 14 июля: «В последние месяцы рубль, по нашим оценкам, остается избыточно крепким: состояние импорта, экспорта, цен на нефть и покупок валюты Минфином (регулярных и отложенных), согласно нашей модели, не может обеспечить столь сильных значений. Главной причиной крепости рубля ЦБ называет жесткость ДКП, из-за этого в том числе существенно снизился спрос на валюту со стороны резидентов».