🏛 Банк России предложил ряд мер, которые, по замыслу регулятора, будут способствовать развитию паевых инвестиционных фондов, а также обеспечат эффективную защиту прав частных инвесторов.

Подробнее об инициативах по раскрытию потенциала рынка коллективных инвестиций в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказала Ольга Шишлянникова, директор Департамента инвестиционных финансовых посредников Банка России.

Будь в курсе самых важных событий вместе с Cbonds!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ!

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,32% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,31% (⬇️26 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,07% (⬇️42 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🍏Магнит, БО-004Р-08 (от 10 млрд)

Размещения
🛫Аэрофьюэлз, 002Р-05 (2.5 млрд)

Оферты
🏢Группа Астон, КО-П10-002РС (500 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Товары #Аналитика
🥇 Рынок золота под давлением: Макроэкономика и геополитика создают турбулентность, но долгосрочные перспективы остаются позитивными (Часть 1)

На прошедшей неделе российский и мировой рынки золота демонстрировали разнонаправленную динамику, находясь под влиянием как макроэкономических данных, так и геополитических факторов.

Цены на золото на мировых рынках незначительно снизились, в то время как российские золотодобывающие компании переживают период повышенной волатильности на фоне новостей о контроле над отраслью.

🌍 Мировые цены на золото: Коррекция на фоне сильных данных США и укрепления доллара

📉 По состоянию на 11 июля, цена на золото на бирже CME составила $3 356,81 за тройскую унцию. Это на 0,26% ниже показателя месячной давности ($3 365,54 на 11 июня) и на 0,55% выше уровня 1 июля ($3 338,29).

📊 Аналогичная тенденция наблюдается и с золотом Банка России, где цена на 14 июля составляет 8 295 руб./грамм. Это на 2,16% ниже, чем 14 июня (8 477,75 руб./грамм), но на 0,42% выше, чем 1 июля (8 260,33 руб./грамм).

Эта боковая тенденция (совместно с периодической понижательной коррекцией) обусловлена несколькими факторами:

1️⃣ Сильный отчет по числу рабочих мест вне сельского хозяйства (nonfarm payrolls) в США
Опубликованные данные показали устойчивую динамику на рынке труда, что снизило ожидания рынка относительно скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Более высокие процентные ставки увеличивают привлекательность доллара и снижают спрос на золото как на бездоходный актив.

2️⃣ Динамика доллара и рубля
Индекс доллара (DXY) на 11 июля составил 97,853. Это на 1,21% выше, чем 1 июля (96,68), но на 0,79% ниже, чем 11 июня (98,631).

Пара USD/RUB на 13 июля торговалась по 78,0013. Это на 0,64% ниже, чем 1 июля (78,50055), и на 2,29% ниже, чем 13 июня (79,8292). Укрепление доллара делает золото более дорогим для иностранных покупателей и дополнительно сдерживает спрос.

3️⃣ Отсрочка введения торговых тарифов Трампа
Несмотря на угрозы президента Трампа ввести новые тарифы на страны БРИКС, решение перенести крайний срок с 9 июля на 1 августа снизило ощущение немедленной угрозы и ограничило приток инвестиций в золото как актив-убежище.

Читайте во второй части про российский рынок акций золотодобывающих компаний⬇️

#Товары #Аналитика
🥇 Рынок золота под давлением: Макроэкономика и геополитика создают турбулентность, но долгосрочные перспективы остаются позитивными (Часть 2)

🇷🇺 Российские золотодобытчики: Осторожность рынка на фоне усиления контроля

На Мосбирже акции ведущих российских золотодобывающих компаний показали смешанную динамику, при этом некоторые столкнулись с давлением из-за заявлений о возможном усилении контроля за отраслью.

На момент закрытия торгов 11 июля:

1️⃣ Акции «Полюса» (PLZL) торговались по цене 1 790 руб., показав падение на 3,76% за день. За месяц они выросли на +3,23%, а за год — на впечатляющие +46,63% 🚀, подтверждая свой статус крупнейшего и наиболее устойчивого игрока.

2️⃣ «Южуралзолото ГК» (UGLD) 4 июля закрылись на уровне 0,48 руб. в связи с приостановкой торгов со стороны Мосбиржи и СПБ Биржи, снизившись на -0,13% за день. За месяц акции упали на -26,80%, а за год — на -42,90% 📉. Сегодня Мосбиржа и СПБ Биржа возобновили биржевые торги акциями.

3️⃣ «Селигдар» (SELG) завершил день с ценой 40,35 руб., показав падение на -1,71%. При этом за месяц и год акции снизились на -10,13% и -27,84% соответственно 📉.

4️⃣ Обыкновенные акции «Лензолото» (LNZL) стоили 5 340 руб., показали значительное снижение за день -10,10%, а за месяц и год падение составило -55,35% и -60,53% 📉.

5️⃣ Привилегированные акции «Лензолото» (LNZLP) потеряли -19,91%, закрывшись на отметке 905 руб. За месяц и год падение составило -43,61% и -56,68% 📉.

6️⃣ Акции «Бурятзолото» (BRZL) закрылись по цене 1 567 руб., снизившись на -2,44% за день, а за месяц и год — на -15% и -24,88% соответственно 📉.

📉 Основным фактором давления на акции российских золотодобытчиков стало заявление министра финансов РФ Антона Силуанова о том, что Минфин не видит необходимости в чрезвычайных мерах, в том числе в национализации частных золотодобытчиков, но усилит контроль за отраслью. Несмотря на "успокаивающий" тон, рынок воспринял это с настороженностью.

👨‍⚖️ Прецедент «ЮГК»
Прошедший судебный процесс о принудительной национализации компании «Южуралзолото» создал прецедент, вызывающий опасения у инвесторов. Даже если финансовые результаты компании не пострадали, сам факт изъятия активов вызывает беспокойство.

11 июля появились новости о том, что суд все-таки обратил компанию в государственную собственность. Конфискации в пользу государства подлежат все акции ПАО «Южуралзолото группа компаний», а также 100% долей в ООО «Управляющая компания ЮГК», принадлежащие Константину Струкову.

❌ Прецедент «Лензолото»
9–10 июля акции ПАО «Лензолото» обрушились из-за решения совета директоров рассмотреть ликвидацию компании, что стало следствием накопленных системных проблем, включая отсутствие производственных активов с 2020 года и полную зависимость от «Полюса», контролирующего 94,79% голосующих акций.

Подчеркивается спекулятивный характер бумаг, которые долгое время не имели фундаментальной ценности, а также парадоксальные финансовые результаты компании, получавшей прибыль без операционной деятельности за счет дивидендов и консолидированных активов. Решение о ликвидации, намеченное к голосованию 13 августа, подчеркнуло кризис структуры компании.

🔮 Перспективы рынка: Геополитика против фундаментальных факторов

📈 Несмотря на текущую динамику и политико-юридические риски для российских золотодобытчиков, долгосрочный инвестиционный интерес к золоту остается высоким.

📊 Для российских золотодобывающих компаний, при стабилизации фона и отсутствии новых прецедентов национализации, можно ожидать восстановления котировок. «Полюс», как крупнейший игрок с хорошим запасом ликвидности и дивидендной историей, выглядит наиболее привлекательно. Акции «Южуралзолота», несмотря на судебный иск, также могут представлять интерес в долгосрочной перспективе, особенно если будет найдено решение, стабилизирующее ситуацию.

❗️ Рынок драгоценных металлов продолжает оставаться зоной повышенного внимания, требующей тщательного анализа как макроэкономических, так и геополитических факторов.

#cbondsnew
🔥Обновление надстроек Cbonds для Excel: работа с рейтингами!

Рады сообщить, что вышло обновление для Microsoft 365 и версий 2019 и ранее!

❓Что нового?
✔️Рейтинг эмиссии — актуальный кредитный рейтинг выпуска;
✔️Прогноз рейтинга — оценка изменения на ближайший период.

✅Скачать надстройку можно на странице продукта.

Мы всегда стараемся прислушиваться к запросам наших клиентов. Расскажите, какие новые функции вы бы хотели увидеть! Направить запросы можно по адресу👉 addin@cbonds.info.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 11 июля

🇷🇺 Россия

🐟 Инарктика – НКР,⬆️с "A.rս" до "A+.ru", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Повышение кредитного рейтинга обусловлено укреплением финансовых метрик и устойчивости рыночных позиций компании. Оценку бизнес-профиля поддерживают устойчиво высокие позиции компании на российском рынке премиальной охлаждённой красной рыбы, дальнейшее углубление вертикальной интеграции с одновременной диверсификацией закупок и поставок, а также низкая концентрация факторов производства».

🇦🇿 Азербайджан

🛢 SOCAR – Moody's,⬆️с "Ba1" до "Baa3", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Рейтинговое действие отражает хорошие финансовые показатели и кредитоспособность компании в условиях нестабильной конъюнктуры на нефтегазовом рынке. Оно также учитывает стратегическое значение компании для правительства Азербайджана, а также ее историю более дисциплинированных подходов к принятию стратегических и акционерных решений, планированию инвестиций и распределению дивидендов».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 14 июля:

📀 Селигдар в I полугодии 2025 года сохранил производство лигатурного золота на уровне прошлого года — 2 780 кг. Суммарная выручка от продажи металлов увеличилась на 40% г/г и составила 28.4 млрд руб.

💳 Первый зампред Банка ВТБ Дмитрий Пьянов допускает, что прибыль банка в 2026 году может быть «на сотню миллиардов» выше рекордных значений в 551 млрд руб. Подобный сценарий возможен при продолжительном смягчении денежно-кредитной политики.

💳 Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов: РосДорБанк, Ренессанс Страхование и Славнефть-ЯНОС.

🏦 МТС-банк в экспресс-режиме (за четыре часа) собрал книгу акций, размещаемых в рамках SPO, сократив ценовой диапазон акций вдвое. Цена размещения уже объявлена – она составит 1380 руб. за акцию. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#РынокЦФА
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за июнь

🔴В июне объем рынка в обращении незначительно сократился и составил 180 млрд руб. Основной объем новых размещений ЦФА в июне пришелся на выпуски со сверхкоротким сроком обращения — до 1 недели. Общий объем таких ЦФА составил порядка 97 млрд руб., а основным эмитентом выступил Альфа-Банк, разместивший более 25 «однодневных» выпусков.

🔴Главная новость июня — первый дефолт на рынке ЦФА, который допустила компания «Автосити». Компания не получала рейтинг ни от одного из рейтинговых агентств России, что типично для современного рынка ЦФА. Действующие правила позволяют компаниям размещать ЦФА без получения рейтинга, скоринг эмитентов остается за ОИСом, который размещает ЦФА.

🔴В этом контексте интересна статистика рынка ЦФА в разрезе рейтингов эмитентов. Из 159 эмитентов, ЦФА которых находились в обращении по состоянию на конец июня 2025 года, у 108 отсутствует рейтинг, присвоенный хотя бы одним из российских агентств. Если рассмотреть рынок в разрезе объемов выпусков ЦФА по рейтингу эмитента, то наибольший объем сконцентрирован в категориях ААА и АА. Именно в эти категории попадают рейтинги крупнейших банков — основных эмитентов ЦФА на рынке.

📌Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.

#cbondsnew
🆕 Новые сегментированные рэнкинги организаторов локальных размещений Аргентины доступны на Cbonds!

Мы рады сообщить о публикации новых рэнкингов организаторов локальных облигаций Аргентины в следующих категориях:

🔹Рэнкинг организаторов дебютных выпусков корпоративных облигаций Аргентины:
Banco Supervielle возглавляет рэнкинг с 8 дебютными размещениями на общую сумму $234 млн. За ним следуют Banco de la Provincia de Córdoba с 2 выпусками ($219 млн) и Incapital с 1 выпуском ($218 млн).

🔹Рэнкинг организаторов облигаций Аргентины (реальный сектор):
Banco Santander занимает первое место, организовав 21 выпуск для компаний из реального сектора на общую сумму $205 млн. На втором месте — Banco Galicia с 25 выпусками ($192 млн), на третьем — Balanz Capital Valores с 26 выпусками ($147 млн).

🔹Рэнкинг организаторов облигаций Аргентины (финансовый сектор):
Первое место занимает Banco Santander, организовавший 14 выпусков на сумму $220 млн. Далее следуют Banco Galicia с 18 выпусками ($202 млн) и Allaria с 12 выпусками ($96 млн).

🔎Рэнкинги отражают активность организаторов на локальном рынке облигаций Аргентины за период январь–июнь 2025 года. В расчёт включены только стандартные (Plain Vanilla) облигации — без учёта секьюритизированных инструментов, структурных продуктов и выпусков со сроком обращения менее одного года.

🔗 Полный список рэнкингов доступен по ссылке.

📢 Онлайн-семинар «Абрау-Дюрсо – дебютный выпуск облигаций»

17 июля в 11:00 (мск) мы проведем онлайн-семинар с представителем Абрау-Дюрсо (эмитент ПАО «Абрау-Дюрсо») – одного из ведущих производителей российских игристых вин, который выходит на рынок облигаций с дебютным выпуском.

💬 Спикер:
🔵Павел Титов, Президент Группы компаний «Абрау-Дюрсо».

🎙 Модератор:
🔵Сергей Лялин, основатель Cbonds.

📅 Дата: 17 июля
⚡️ Участие бесплатное!

⏰ Успейте присоединиться!

#Премаркетинг
🍏 «Магнит», БО-004Р-08

❗️Финальный ориентир ставки купона – 14.95% годовых (доходность – 16.02% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 75 млрд рублей.

Размещение запланировано на 24 июля.

📝Организаторы – БК Регион, Россельхозбанк, ИК Табула Раса, ИФК Солид.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#cbondsnew
🆕 Расширение покрытия государственных облигаций развивающихся стран в локальных валютах

Cbonds продолжает работать над детализацией покрытия государственных облигаций по всему миру:

🔹По рынку Мексики теперь доступна информация о новом типе размещений государственных бумаг методом синдикации, а также о новом типе облигаций - Bondes G (ESG-облигации).

📑Пример: Мексика, Bondes G FRN 14mar2030, MXN

🔹Для Фиджи добавлен новый тип суверенных бумаг: Fiji Development Loan. Такие инструменты имеют фиксированные процентные ставки и предусматривают возможность досрочного выкупа правительством.

📑Пример: Фиджи, Bonds 12.34% 20feb2029, FJD

🔹Для аукционов Уругвая, Гаити и Багамских островов добавлена разбивка на типы аукционов "Competitive" и "Non-competitive".

🔎 Следить за размещениями государственных облигаций можно в разделе сайта Cbonds – «Календарь событий».

📌 Также напоминаем, что в Research Hub ежемесячно выходит обзор динамики размещений и доходностей суверенных облигаций развивающихся стран от Cbonds Research.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,34% (⬆️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,18% (⬇️13 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
24,74% (⬇️33 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💡Атомэнергопром, 001P-06 (до $400 млн)
🛢Миррико, БО-П03 (700 млн), БО-П04 (до 300 млн)

Размещения
🛠Виллина, БО-02-001P (70 млн)
💊Промомед ДМ, 002P-02 (4 млрд)
🏢Сэтл Групп, 002Р-06 (5 млрд)

Оферты
💰ЛК Эволюция, 001P-01 (500 млн)
🏦Совкомбанк Лизинг, БО-П06 (940 млн), БО-П07 (6 млрд), БО-П08 (5 млрд), БО-П09 (9.8 млрд), БО-П10 (10 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#cbondsnew #Товары
🆕🥇 Квартальные данные по рынку золота, которые Вы не должны пропустить!

Погружаемся в мир золота! На Cbonds стали доступны квартальные данные по спросу и предложению на рынке золота.

❓ На что следует обратить внимание?

1️⃣ Все виды спроса: ювелирный, технологический, инвестиционный и, конечно, спрос со стороны мировых центробанков.

2️⃣ Детализированное потребление: от ювелирного производства и электроники до стоматологии.

3️⃣ Инвестиционные активы: данные по физическим слиткам, монетам (официальным и памятным), а также ETF на золото.

4️⃣ Источники предложения: объем добычи, хеджирование производителей и переработка золота.

✔️ Кроме того, Cbonds представляет актуальные ценовые данные по золоту в различных валютах мира от World Gold Council, включая USD, EUR, JPY, CNY и многие другие!

🔎 Не пропускайте обновлений этих данных, чтобы быть в курсе последних тенденций на рынке золота!

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 14 июля

🇷🇺 Россия

💡 Т Плюс – НКР, 🆕 присвоен "AA-.ru", "стабильный"

«В оценке бизнес-профиля агентство учитывает устойчивые рыночные позиции компании при стабильной динамике рынков тепло- и электроэнергии в регионах присутствия компании; высокая обеспеченность компании ключевыми активами, их низкая концентрация и региональная диверсификация также положительно влияют на оценку бизнес-профиля».

💳 Банк ДОМ.РФ – НКР,⬆️с "AA.rս" до "AA+.ru", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценки собственной кредитоспособности банка вслед за оценками концентрации бизнеса, рыночных позиций и стратегического планирования».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 15 июля:

🤖 МФК «Займер» объявляет ключевые операционные результаты за II квартал. Суммарный объем выдач займов вырос на 9.7% г/г до 15.2 млрд руб. Объем займов новым клиентам за год увеличился на 21% до 1.5 млрд руб.

📈 Мосбиржа в августе планирует запустить торги двумя новыми фьючерсами — на акции американских инвестиционных фондов, которые инвестируют в гособлигации США, а также в криптовалюту Ethereum.

🩺 Выкупившая клиники «Эксперта» «Мать и дитя» ищет новые медицинские активы. Компания рассматривает возможность приобретения сети лабораторий «Инвитро». (Ведомости)

🎛 Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях Европейская Электротехника. Завтра бумаги компании будут торговаться уже без дивидендов.

#Премаркетинг
🏗 «ЛЕГЕНДА», 002P-04 и 002P-05 (общий объем 3 млрд)

Сбор заявок – 23 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 28 июля.

Выпуск 002P-05 – только для квалифицированных инвесторов.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 6 млрд рублей.

#Премаркетинг
💡Атомэнергопром, 001P-06

❗️Финальный ориентир ставки купона – 7.20% годовых.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит $400 млн.

Размещение запланировано на 18 июля.

📝 Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Sber CIB.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Премаркетинг
💰Денум Солюшнз, 001Р-01 (100 млн)

Предварительная дата размещения – 22 июля.

Поручитель – МФК «МигКредит».

Выпуск только для квалифицированных инвесторов.

📝 У Эмитента отсутствует облигационный долг.